Цели по росту экономики: осторожно, Индонезия!
🔸Новый президентский указ о национальных целях развития РФ задает более высокие параметры расширения экономики.
Целевая установка на обеспечение темпов роста ВВП выше среднемирового сохраняется, но к ней добавляется более амбициозная задача по выходу экономики РФ на 4-е место в мире по объему ВВП по паритету покупательной способности (ППС).
В такой формулировк цель, очевидно, означает проведение более активной стимулирующей политики по выводу экономики на более высокую траекторию роста – поддержки проектов в сфере обрабатывающей промышленности, развития экспортного потенциала, расширения инвестактивности и модернизации инфраструктуры.
По данным МВФ сейчас Россия находится на 6-м месте в мире по объему ВВП по ППС, уступая Японии и Германии. Задача, чтобы обогнать эти страны, не выглядит невыполнимой, но для этого необходимо, чтобы наша экономика из года в год (а не эпизодически) демонстрировала устойчивые темпы роста в размере 4-5%.
Но только это не гарантирует достижение поставленной цели про 4-е место. Ведь параллельным курсом вверх в мировом рейтинге движется экономика Индонезии со средними темпами роста в последние годы как раз около 5%. И это не предел, власти страны заявляют о необходимости ускорения темпов роста экономики до 8% в год.
По данным МВФ, разрыв между нашими странами по показателю ВВП по ППС стремительно сокращается и при сохранении текущей динамики развития к 2029 году Индонезия должна опередить Россию и Германию и выйти на 5-е место в мире.
Таким образом, даже для сохранения своих текущих позиций российская экономика должна ускорить темпы своего роста. Наша цель по темпам роста ВВП должна быть не ниже 8%, чтобы действительное многое менялось в лучшую сторону. Прямо как по Кэрролу, «нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте, а чтобы куда-то попасть, надо бежать как минимум вдвое быстрее!».
#экономика #экономика_России #экономический_рост #ВВП #ППС #МВФ #Индонезия
🔸Новый президентский указ о национальных целях развития РФ задает более высокие параметры расширения экономики.
Целевая установка на обеспечение темпов роста ВВП выше среднемирового сохраняется, но к ней добавляется более амбициозная задача по выходу экономики РФ на 4-е место в мире по объему ВВП по паритету покупательной способности (ППС).
В такой формулировк цель, очевидно, означает проведение более активной стимулирующей политики по выводу экономики на более высокую траекторию роста – поддержки проектов в сфере обрабатывающей промышленности, развития экспортного потенциала, расширения инвестактивности и модернизации инфраструктуры.
По данным МВФ сейчас Россия находится на 6-м месте в мире по объему ВВП по ППС, уступая Японии и Германии. Задача, чтобы обогнать эти страны, не выглядит невыполнимой, но для этого необходимо, чтобы наша экономика из года в год (а не эпизодически) демонстрировала устойчивые темпы роста в размере 4-5%.
Но только это не гарантирует достижение поставленной цели про 4-е место. Ведь параллельным курсом вверх в мировом рейтинге движется экономика Индонезии со средними темпами роста в последние годы как раз около 5%. И это не предел, власти страны заявляют о необходимости ускорения темпов роста экономики до 8% в год.
По данным МВФ, разрыв между нашими странами по показателю ВВП по ППС стремительно сокращается и при сохранении текущей динамики развития к 2029 году Индонезия должна опередить Россию и Германию и выйти на 5-е место в мире.
Таким образом, даже для сохранения своих текущих позиций российская экономика должна ускорить темпы своего роста. Наша цель по темпам роста ВВП должна быть не ниже 8%, чтобы действительное многое менялось в лучшую сторону. Прямо как по Кэрролу, «нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте, а чтобы куда-то попасть, надо бежать как минимум вдвое быстрее!».
#экономика #экономика_России #экономический_рост #ВВП #ППС #МВФ #Индонезия
👍36🤔12😁7👎4🤮1
Вот только Президент поручил обеспечить к 2030 году вхождение России в четверку крупнейших экономик мира, как выяснилось, что по новым данным Всемирного банка, Россия уже в 2021 году занимала 4-е место по ВВП, рассчитанному по паритету покупательной способности (по ППС), в мире после Китая, США и Индии.
Хорошие новости, конечно. Но они вовсе не означают выполнения получения Президента.
🔸Во-первых, до 2030 года четвертое место можно еще и потерять. Мы уже не раз писали, что нас могут обогнать другие страны, например, Индонезия, где ставятся цели по росту ВВП на 8% в год. У нас же ЦБ, например, планирует рост не выше 2,5% на 2025-2026 годы, и большего даже категорически не желает.
🔸Во-вторых, настораживающими выглядят данные Всемирного банка по инвестициям. По объему валовых вложений в основной капитал по ППС в четверку лидеров Россия не входит и занимает лишь 7-е место (после Китая, США, Индии, Японии, Германии и Индонезии).
Если в структуре мирового ВВП по ППС доля России составляет 3,8%, то в мировых валовых вложениях в основной капитал по ППС - 2,6%. Для сравнения, доля Китая в мировом ВВП 18,9%, а в валовых вложениях в основной капитал - 30%! А ведь ускоренный рост без наращивания инвестиций сложно представить.
🔸В-третьих же, оценки Всемирного банка радуют, но есть и альтернативные. По расчетам МВФ, например, Россия в 2021 году была все-таки на 6 месте по ВВП по ППС. А к 2029 году (последний год, на который есть прогноз) будет на 7 месте.
В общем, расслабляться не стоит.
#ВВП #МВФ #Всемирный_банк #экономика_России #ППС
Хорошие новости, конечно. Но они вовсе не означают выполнения получения Президента.
🔸Во-первых, до 2030 года четвертое место можно еще и потерять. Мы уже не раз писали, что нас могут обогнать другие страны, например, Индонезия, где ставятся цели по росту ВВП на 8% в год. У нас же ЦБ, например, планирует рост не выше 2,5% на 2025-2026 годы, и большего даже категорически не желает.
🔸Во-вторых, настораживающими выглядят данные Всемирного банка по инвестициям. По объему валовых вложений в основной капитал по ППС в четверку лидеров Россия не входит и занимает лишь 7-е место (после Китая, США, Индии, Японии, Германии и Индонезии).
Если в структуре мирового ВВП по ППС доля России составляет 3,8%, то в мировых валовых вложениях в основной капитал по ППС - 2,6%. Для сравнения, доля Китая в мировом ВВП 18,9%, а в валовых вложениях в основной капитал - 30%! А ведь ускоренный рост без наращивания инвестиций сложно представить.
🔸В-третьих же, оценки Всемирного банка радуют, но есть и альтернативные. По расчетам МВФ, например, Россия в 2021 году была все-таки на 6 месте по ВВП по ППС. А к 2029 году (последний год, на который есть прогноз) будет на 7 месте.
В общем, расслабляться не стоит.
#ВВП #МВФ #Всемирный_банк #экономика_России #ППС
🤔30👍18😁18👎4😱1🤮1
ДКП в США и нестандартные ходы
🔸Недавно в Джексон-Хоуле (США) состоялся традиционный августовский симпозиум – встреча, на которой руководители западных центральных банков (ФРС, ЕЦБ, банка Англии и др.) «сверяют часы» по направлениям денежно-кредитной политики.
В этом году монетарные власти США фактически объявили о начале снижения ставок: инфляция, подскочившая в 2021-2022 годах, сейчас замедлилась, не за горами и возможное сокращение рабочих мест. ФРС США, в отличие от нашего ЦБ, сосредоточена не только на сдерживании инфляции, но и на поддержке занятости (что при крайне гибком американском рынке труда равносильно поддержке экономического роста). И вот эта задача становится уже более приоритетной, чем приведение инфляции к целевому уровню. Вот бы такую риторику перенять нашему ЦБ…
Однако в этой истории есть и другие важные моменты, над которыми стоит задуматься.
Каким образом будет идти стимулирование экономики США, и хватит ли для этого привычных инструментов, таких как снижение ставок? Все это хорошо работало раньше, когда доллар был, по сути, «мировыми деньгами» – самым распространенным платежным средством, основной валютой для транзакций, ведущей формой сбережений, в том числе государственных. Тогда стимулирующая монетарная политика приводила к увеличению спроса на долларовые активы, долларовые кредиты и т.д.
Сейчас же эти позиции доллара начинают пошатываться, и дело тут не только в тех выводах о безопасности доллара, которые на примере России сделали во многих странах мира, но и в накопившихся экономических дисбалансах в самих США. Это и госдолг, составляющий свыше 100% ВВП, с постоянно растущей стоимостью обслуживания (по оценке Бюджетного управления Конгресса США, в 2025 г. чистые процентные расходы бюджета превысят $1 трлн, а к 2034 году – $1,7 трлн), и нарастающий дефицит бюджета (6-7% ВВП), вызывающий необходимость периодического повышения верхнего предела госдолга. Есть немало примеров, когда все это заканчивалось дефолтом и резким падением национальной валюты. В случае же с США это вызвало бы и обесценение сбережений в мире, и взлет сырьевых цен, и утрату стабильности платежной системы. Смягчение денежно-кредитной политики, хотя и замедлит рост расходов на обслуживание долга, но целиком эту проблему не снимет. При этом снижение долговой нагрузки в США возможно лишь при серьезном наращивании темпов экономического роста, возможности которого пока не очень-то просматриваются.
В этой ситуации не исключено, что со стороны США будут проработаны не только меры по смягчению денежно-кредитной политики, но и нестандартные ходы, направленные на сохранение мирового статуса американской валюты и на создание новых факторов роста, в том числе за счет ограничения роста других экономик. Отдельные сигналы к этому уже есть: недавно снова возникла идея о возвращении к «золотому стандарту», когда ведущие валюты получат некое «золотое» содержание, а возможности расширения предложения денег будут ограничены золотым запасом соответствующих стран. Возможны и неожиданные для многих шаги по целенаправленной девальвации доллара, автоматически вызывающей удорожание национальных валют стран-соперников с потерей ценовой конкурентоспособности их продукции.
Для российской же экономики все это говорит о необходимости не только формировать суверенную финансовую систему, основанную на национальной валюте (в том числе с помощью современных цифровых технологий), но и содействовать ускоренному росту экономики, обеспечению ее экономической безопасности и технологического суверенитета. Движение в этих направлениях должно быть не просто красивой мантрой, это то, что нужно просто для адекватного выживания.
#ЦБ #ФРС #ЕЦБ #экономика #инфляция #ВВП #доллар
🔸Недавно в Джексон-Хоуле (США) состоялся традиционный августовский симпозиум – встреча, на которой руководители западных центральных банков (ФРС, ЕЦБ, банка Англии и др.) «сверяют часы» по направлениям денежно-кредитной политики.
В этом году монетарные власти США фактически объявили о начале снижения ставок: инфляция, подскочившая в 2021-2022 годах, сейчас замедлилась, не за горами и возможное сокращение рабочих мест. ФРС США, в отличие от нашего ЦБ, сосредоточена не только на сдерживании инфляции, но и на поддержке занятости (что при крайне гибком американском рынке труда равносильно поддержке экономического роста). И вот эта задача становится уже более приоритетной, чем приведение инфляции к целевому уровню. Вот бы такую риторику перенять нашему ЦБ…
Однако в этой истории есть и другие важные моменты, над которыми стоит задуматься.
Каким образом будет идти стимулирование экономики США, и хватит ли для этого привычных инструментов, таких как снижение ставок? Все это хорошо работало раньше, когда доллар был, по сути, «мировыми деньгами» – самым распространенным платежным средством, основной валютой для транзакций, ведущей формой сбережений, в том числе государственных. Тогда стимулирующая монетарная политика приводила к увеличению спроса на долларовые активы, долларовые кредиты и т.д.
Сейчас же эти позиции доллара начинают пошатываться, и дело тут не только в тех выводах о безопасности доллара, которые на примере России сделали во многих странах мира, но и в накопившихся экономических дисбалансах в самих США. Это и госдолг, составляющий свыше 100% ВВП, с постоянно растущей стоимостью обслуживания (по оценке Бюджетного управления Конгресса США, в 2025 г. чистые процентные расходы бюджета превысят $1 трлн, а к 2034 году – $1,7 трлн), и нарастающий дефицит бюджета (6-7% ВВП), вызывающий необходимость периодического повышения верхнего предела госдолга. Есть немало примеров, когда все это заканчивалось дефолтом и резким падением национальной валюты. В случае же с США это вызвало бы и обесценение сбережений в мире, и взлет сырьевых цен, и утрату стабильности платежной системы. Смягчение денежно-кредитной политики, хотя и замедлит рост расходов на обслуживание долга, но целиком эту проблему не снимет. При этом снижение долговой нагрузки в США возможно лишь при серьезном наращивании темпов экономического роста, возможности которого пока не очень-то просматриваются.
В этой ситуации не исключено, что со стороны США будут проработаны не только меры по смягчению денежно-кредитной политики, но и нестандартные ходы, направленные на сохранение мирового статуса американской валюты и на создание новых факторов роста, в том числе за счет ограничения роста других экономик. Отдельные сигналы к этому уже есть: недавно снова возникла идея о возвращении к «золотому стандарту», когда ведущие валюты получат некое «золотое» содержание, а возможности расширения предложения денег будут ограничены золотым запасом соответствующих стран. Возможны и неожиданные для многих шаги по целенаправленной девальвации доллара, автоматически вызывающей удорожание национальных валют стран-соперников с потерей ценовой конкурентоспособности их продукции.
Для российской же экономики все это говорит о необходимости не только формировать суверенную финансовую систему, основанную на национальной валюте (в том числе с помощью современных цифровых технологий), но и содействовать ускоренному росту экономики, обеспечению ее экономической безопасности и технологического суверенитета. Движение в этих направлениях должно быть не просто красивой мантрой, это то, что нужно просто для адекватного выживания.
#ЦБ #ФРС #ЕЦБ #экономика #инфляция #ВВП #доллар
👍34🤔12🔥3👎2🤮1
Дефицит бюджета сокращается. Что это значит?
🔸Последние данные Минфина показывают, что дефицит федерального бюджета заметно сократился: за январь-август 2024 года он составил всего лишь 331 млрд руб. (или 0,2% ожидаемого ВВП), хотя еще месяц назад (в январе-июле) он насчитывал почти 1,1 трлн руб. Похожая ситуация уже была в марте, когда дефицит по итогам I квартала снизился до 295,3 млрд руб., правда, потом он снова увеличился. Однако теперь все более вероятным становится то, что дефицит бюджета будет сводиться к минимуму.
Причин для этого несколько. Прежде всего это довольно быстрый рост доходов федерального бюджета, не в последнюю очередь связанный с продолжающимся (пока) ростом выпуска. Важнейшим индикатором этого являются поступления НДС, которые в январе-августе увеличились на 16,2% в годовом выражении. Растут и другие поступления, причем довольно быстрыми темпами. Доходы федерального бюджета, не относящиеся к нефтегазовым, выросли на 27,3%, а нефтегазовые (прежде всего из-за экспортных цен) – аж на 56,2% в годовом выражении.
Есть и другая причина – это то, что суммарные расходы бюджета растут меньшими темпами, чем доходы. В январе-августе расходы федерального бюджета выросли на 22,2% - значительно ниже темпов роста доходов. За последний месяц (август) доходы бюджета оказались выше его расходов почти на 767 млрд рублей, то есть технически бюджет оказался профицитным. Расходы бюджета сейчас не публикуют, но судя по активизировавшимся предложениям банков по кредитованию участников госконтрактов (оборотный кредит вместо аванса из бюджета) и по показателям исполнения нацпроектов (где, например, комплексный план модернизации и расширения магистральной инфраструктуры исполнен на 32,8% годовых назначений, хотя на дворе уже сентябрь), ограничение расходов касается целого ряда статей бюджета.
Стремление Минфина к ограничению дефицита бюджета вполне объяснимо: при нынешних процентных ставках, которые ЦБ все продолжает повышать, заимствования становятся запредельно дорогими в том числе и для государства. Это касается не только новых заимствований, но и старых, ведь часть бумаг – с переменным купоном. Не случайно в план на 2024 г. заложено 50%-ное увеличение расходов на обслуживание госдолга (до 2,3 трлн руб.). Но только не из-за роста самого долга (растет он весьма умеренно), а из-за ставок.
Вот только бюджетные расходы (и бюджетный дефицит как результат) – это важнейший стимул к росту, который сейчас есть у экономики. И в этом свете сокращение дефицита – это сокращение и этого стимула, особенно учитывая и грядущую налоговую реформу, и тотальную недоступность заемных средств, да еще и с перспективами замедления роста экономики. При всем стремлении ограничить дефицит нужно помнить о том, что без оказания поддержки, такой как субсидирование процентных ставок, строительство инфраструктуры, реализация госзакупок и т.д. нас ждет в лучшем случае стагнация, а на проведение структурной трансформации экономики и достижение национальных целей к 2030 году можно будет даже не рассчитывать.
#бюджет #Минфин #доходы #расходы #ВВП
🔸Последние данные Минфина показывают, что дефицит федерального бюджета заметно сократился: за январь-август 2024 года он составил всего лишь 331 млрд руб. (или 0,2% ожидаемого ВВП), хотя еще месяц назад (в январе-июле) он насчитывал почти 1,1 трлн руб. Похожая ситуация уже была в марте, когда дефицит по итогам I квартала снизился до 295,3 млрд руб., правда, потом он снова увеличился. Однако теперь все более вероятным становится то, что дефицит бюджета будет сводиться к минимуму.
Причин для этого несколько. Прежде всего это довольно быстрый рост доходов федерального бюджета, не в последнюю очередь связанный с продолжающимся (пока) ростом выпуска. Важнейшим индикатором этого являются поступления НДС, которые в январе-августе увеличились на 16,2% в годовом выражении. Растут и другие поступления, причем довольно быстрыми темпами. Доходы федерального бюджета, не относящиеся к нефтегазовым, выросли на 27,3%, а нефтегазовые (прежде всего из-за экспортных цен) – аж на 56,2% в годовом выражении.
Есть и другая причина – это то, что суммарные расходы бюджета растут меньшими темпами, чем доходы. В январе-августе расходы федерального бюджета выросли на 22,2% - значительно ниже темпов роста доходов. За последний месяц (август) доходы бюджета оказались выше его расходов почти на 767 млрд рублей, то есть технически бюджет оказался профицитным. Расходы бюджета сейчас не публикуют, но судя по активизировавшимся предложениям банков по кредитованию участников госконтрактов (оборотный кредит вместо аванса из бюджета) и по показателям исполнения нацпроектов (где, например, комплексный план модернизации и расширения магистральной инфраструктуры исполнен на 32,8% годовых назначений, хотя на дворе уже сентябрь), ограничение расходов касается целого ряда статей бюджета.
Стремление Минфина к ограничению дефицита бюджета вполне объяснимо: при нынешних процентных ставках, которые ЦБ все продолжает повышать, заимствования становятся запредельно дорогими в том числе и для государства. Это касается не только новых заимствований, но и старых, ведь часть бумаг – с переменным купоном. Не случайно в план на 2024 г. заложено 50%-ное увеличение расходов на обслуживание госдолга (до 2,3 трлн руб.). Но только не из-за роста самого долга (растет он весьма умеренно), а из-за ставок.
Вот только бюджетные расходы (и бюджетный дефицит как результат) – это важнейший стимул к росту, который сейчас есть у экономики. И в этом свете сокращение дефицита – это сокращение и этого стимула, особенно учитывая и грядущую налоговую реформу, и тотальную недоступность заемных средств, да еще и с перспективами замедления роста экономики. При всем стремлении ограничить дефицит нужно помнить о том, что без оказания поддержки, такой как субсидирование процентных ставок, строительство инфраструктуры, реализация госзакупок и т.д. нас ждет в лучшем случае стагнация, а на проведение структурной трансформации экономики и достижение национальных целей к 2030 году можно будет даже не рассчитывать.
#бюджет #Минфин #доходы #расходы #ВВП
👍28🤔9🔥4😱1🤬1
Малый и средний бизнес: ожиданий больше, а поддержки меньше
🔸В 2024 году завершается национальный проект «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», где одной из главных задач было добиться роста численности занятых в секторе МСП до 25 млн человек. По факту этот показатель перевыполнен: еще в конце 2023 года в секторе насчитывалось 31,3 млн человек. Впрочем, из них порядка 10 млн относились к самозанятым, которые изначально в целевой ориентир не закладывались. Что же касается остальных занятых в МСП, то в последнее время устойчиво растет лишь численность ИП и их работников, в то время как число работников малых и средних юрлиц периодически сокращается. Например, согласно Реестру МСП, число сотрудников МСП-юрлиц на 10 ноября 2024 г. оказалось на 17,6 тысяч человек меньше, чем годом ранее.
Со следующего года будет реализовываться обновленный нацпроект «Эффективная и конкурентная экономика», где ключевые задачи – обеспечить рост доходов в расчете на одного работника в секторе МСП с темпом в 1,2 раза больше, чем рост ВВП страны. Другим важным индикатором станут показатели роста компаний: переход из микро-бизнеса в категорию малого бизнеса, из малого – в средний, из среднего – в крупный.
Что предлагается сделать для этого? В Минэке сообщают, что правительство выделит на поддержку малого и среднего бизнеса порядка 308 млрд рублей до 2030 года. Даже если сравнивать все в номинальном выражении, то это заметно меньше, чем полагалось в рамках «старого» нацпроекта (в 2019-2024 гг. в федеральном бюджете на него было предусмотрено более 380 млрд руб.). Выделенные средства в основном должны быть направлены на поддержку заимствований, которая будет распространяться теперь только на приоритетные направления – научно-техническую деятельность, производство, ИТ-сферу, станкостроение и робототехнику, а также турбизнес. В Корпорации МСП оценивают, что с помощью этих новых программ субъекты МСП смогут привлечь порядка 2,5 трлн руб. займов. Однако все это планируется делать на фоне сворачивания действующих программ субсидирования процентных ставок (прежде всего «программы 1764», по которой компании МСП за последние годы привлекли порядка 3,7 трлн руб. займов). Таким образом, охват финансовой поддержкой будет сужен (особенно с учетом запредельной стоимости заимствований, когда каждый кредит требует значительно большего объема субсидий).
При этом с 2025 года для значительной части сектора МСП возрастет нагрузка по налогам и взносам. Так, льгота по страховым взносам на зарплату работников, позволявшая применять в два раза меньшую ставку взносов (15% вместо 30%) для части зарплаты выше МРОТ, будет сокращена. С 2025 года для всех компаний, кроме обрабатывающих, пониженная ставка будет применяться к части зарплаты выше 1,5 МРОТ (при том, что и сам МРОТ повышается на 17%). Для обрабатывающих МСП этот «порог» тоже поднят до 1,5 МРОТ, но ставка для части зарплат сверх этой суммы будет 7,6%. Кроме того, субъекты МСП с годовой выручкой более 60 млн руб., применяющие «упрощенку», будут обязаны начислять и уплачивать НДС.
Как в таких условиях можно будет добиться поставленной задачи по ускорению роста доходов в МСП – неясно. Разве что темпы роста ВВП окажутся такими низкими, что опередить их в 1,2 раза и в самом деле будет нетрудно...
#МСП #ВВП #ИП #нацпроект #налоги
🔸В 2024 году завершается национальный проект «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», где одной из главных задач было добиться роста численности занятых в секторе МСП до 25 млн человек. По факту этот показатель перевыполнен: еще в конце 2023 года в секторе насчитывалось 31,3 млн человек. Впрочем, из них порядка 10 млн относились к самозанятым, которые изначально в целевой ориентир не закладывались. Что же касается остальных занятых в МСП, то в последнее время устойчиво растет лишь численность ИП и их работников, в то время как число работников малых и средних юрлиц периодически сокращается. Например, согласно Реестру МСП, число сотрудников МСП-юрлиц на 10 ноября 2024 г. оказалось на 17,6 тысяч человек меньше, чем годом ранее.
Со следующего года будет реализовываться обновленный нацпроект «Эффективная и конкурентная экономика», где ключевые задачи – обеспечить рост доходов в расчете на одного работника в секторе МСП с темпом в 1,2 раза больше, чем рост ВВП страны. Другим важным индикатором станут показатели роста компаний: переход из микро-бизнеса в категорию малого бизнеса, из малого – в средний, из среднего – в крупный.
Что предлагается сделать для этого? В Минэке сообщают, что правительство выделит на поддержку малого и среднего бизнеса порядка 308 млрд рублей до 2030 года. Даже если сравнивать все в номинальном выражении, то это заметно меньше, чем полагалось в рамках «старого» нацпроекта (в 2019-2024 гг. в федеральном бюджете на него было предусмотрено более 380 млрд руб.). Выделенные средства в основном должны быть направлены на поддержку заимствований, которая будет распространяться теперь только на приоритетные направления – научно-техническую деятельность, производство, ИТ-сферу, станкостроение и робототехнику, а также турбизнес. В Корпорации МСП оценивают, что с помощью этих новых программ субъекты МСП смогут привлечь порядка 2,5 трлн руб. займов. Однако все это планируется делать на фоне сворачивания действующих программ субсидирования процентных ставок (прежде всего «программы 1764», по которой компании МСП за последние годы привлекли порядка 3,7 трлн руб. займов). Таким образом, охват финансовой поддержкой будет сужен (особенно с учетом запредельной стоимости заимствований, когда каждый кредит требует значительно большего объема субсидий).
При этом с 2025 года для значительной части сектора МСП возрастет нагрузка по налогам и взносам. Так, льгота по страховым взносам на зарплату работников, позволявшая применять в два раза меньшую ставку взносов (15% вместо 30%) для части зарплаты выше МРОТ, будет сокращена. С 2025 года для всех компаний, кроме обрабатывающих, пониженная ставка будет применяться к части зарплаты выше 1,5 МРОТ (при том, что и сам МРОТ повышается на 17%). Для обрабатывающих МСП этот «порог» тоже поднят до 1,5 МРОТ, но ставка для части зарплат сверх этой суммы будет 7,6%. Кроме того, субъекты МСП с годовой выручкой более 60 млн руб., применяющие «упрощенку», будут обязаны начислять и уплачивать НДС.
Как в таких условиях можно будет добиться поставленной задачи по ускорению роста доходов в МСП – неясно. Разве что темпы роста ВВП окажутся такими низкими, что опередить их в 1,2 раза и в самом деле будет нетрудно...
#МСП #ВВП #ИП #нацпроект #налоги
🔥17👍9🤔5🤬4
Блеск и нищета американского госдолга
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
👍19🤔10🔥1😁1
Инвестиции: тише едешь - дальше не будешь
🔶 «Власти понизили план по инвестициям на фоне высокой ставки», - пишут в РБК. Если по базовому прогнозу Минэкономразвития, инвестиции в основной капитал должны вырасти на 8,6% в 2027 году по сравнению с 2024 годом, то согласно Единому плану правительства по достижению национальных целей - лишь на 6,2%.
Снижение плана по инвестициям может показаться не очень пугающим. Но гораздо хуже выглядят цифры, если посмотреть динамику в долгосрочном периоде. К 2030 году, то есть за 6 лет, инвестиции в основной капитал вырастут, согласно плану правительства, лишь на 16,6%. А если взять еще шире перспективу и сравнить, например, с 2013 годом, то рост к 2030 году составит лишь 59,4%. То есть всего в 1,6 раз за 17 лет!
С учетом потребностей в импортозамещении, развитии собственных технологий, строительства инфраструктуры, это крайне невысокий показатель. А ведь когда-то стремились удвоить ВВП за 10 лет. И тогда (в 2010 году по сравнению с 2000 годом) инвестиции в основной капитал, даже не смотря на кризис 2008-2009 гг., выросли в 2,4 раза. Сейчас же на столь низком темпе роста инвестиций далеко вряд ли уедем.
#инвестиции #ключеваяставка #ВВП
🔶 «Власти понизили план по инвестициям на фоне высокой ставки», - пишут в РБК. Если по базовому прогнозу Минэкономразвития, инвестиции в основной капитал должны вырасти на 8,6% в 2027 году по сравнению с 2024 годом, то согласно Единому плану правительства по достижению национальных целей - лишь на 6,2%.
Снижение плана по инвестициям может показаться не очень пугающим. Но гораздо хуже выглядят цифры, если посмотреть динамику в долгосрочном периоде. К 2030 году, то есть за 6 лет, инвестиции в основной капитал вырастут, согласно плану правительства, лишь на 16,6%. А если взять еще шире перспективу и сравнить, например, с 2013 годом, то рост к 2030 году составит лишь 59,4%. То есть всего в 1,6 раз за 17 лет!
С учетом потребностей в импортозамещении, развитии собственных технологий, строительства инфраструктуры, это крайне невысокий показатель. А ведь когда-то стремились удвоить ВВП за 10 лет. И тогда (в 2010 году по сравнению с 2000 годом) инвестиции в основной капитал, даже не смотря на кризис 2008-2009 гг., выросли в 2,4 раза. Сейчас же на столь низком темпе роста инвестиций далеко вряд ли уедем.
#инвестиции #ключеваяставка #ВВП
👍23🤬11🤔10😁2🤮1
Мираж инвестиционного бума
🔶 Исторический максимум инвестиций в основной капитал в 2024 году пока находится совсем не на том уровне, чтобы приводить к бешеной эйфории.
Да, инвестиции в основной капитал в 2024 году выросли на 7,4%, а за последние четыре года – на 36,6% (в 2024 году по сравнению с 2020 годом). Вот только, знаете ли вы, насколько выросли инвестиции в основной капитал за последние 11 лет? Почти на столько же – на 36,1% (2024 к 2013). То есть рост последних четырех лет во многом обусловлен очень низкой базой прошлых периодов.
Можно посмотреть на ретроспективу даже шире. По сравнению с 2008 годом уровень инвестиций в основной капитал в 2024 году оказался лишь в 1,5 раза выше (рост на 49,2%), и это за 16 лет! А если сравнить с 1990 годом, то в прошлом году мы наконец превысили этот уровень и вовсе на… 3,7%. В этом плане, конечно, прорыв сделан. Вот только очевидно, что в целом избытка в инвестициях в рамках истории современной России не наблюдалось - напротив, налицо инвестиционный голод.
При этом темпы роста инвестиций в основной капитал в последние четыре года с максимумом в 9,8% в 2023 году не выглядят запредельно высокими, если их сравнивать и с ежегодными темпами прошлых лет. Так, в 2007 году они составляли 23,8%, например. А ведь сейчас на фоне беспрецедентных санкций идут тектонические сдвиги в структуре экономике. Правда, есть вопросы к тому, как они будут идти дальше, учитывая такой уровень даже безрисковых процентных ставок, при котором подавляющее большинство инвестпроектов в бизнесе лишаются смысла.
Затяжной инвестиционный застой привел к тому, что поставленная когда-то Президентом страны цель по доведению инвестиций в основной капитал до 25% ВВП (еще к 2021 году) почему-то перестала восприниматься как важная. Более того, рядом аналитиков (особенно процэбэшных) необходимость в повышении данного показателя выше 20% и вовсе ставится уже под сомнение. Вот только этот невысокий уровень больше характерен для развитых стран. А в быстро развивающихся экономиках, таких как Китай, Индия или Индонезия, он достигает 30% и выше. России же сегодня нужно особенно быстрое развитие, чтобы наращивать экономическую силу в нынешних крайне сложных для нашей страны геополитических условиях.
#инвестиции #основнойкапитал #ВВП
🔶 Исторический максимум инвестиций в основной капитал в 2024 году пока находится совсем не на том уровне, чтобы приводить к бешеной эйфории.
Да, инвестиции в основной капитал в 2024 году выросли на 7,4%, а за последние четыре года – на 36,6% (в 2024 году по сравнению с 2020 годом). Вот только, знаете ли вы, насколько выросли инвестиции в основной капитал за последние 11 лет? Почти на столько же – на 36,1% (2024 к 2013). То есть рост последних четырех лет во многом обусловлен очень низкой базой прошлых периодов.
Можно посмотреть на ретроспективу даже шире. По сравнению с 2008 годом уровень инвестиций в основной капитал в 2024 году оказался лишь в 1,5 раза выше (рост на 49,2%), и это за 16 лет! А если сравнить с 1990 годом, то в прошлом году мы наконец превысили этот уровень и вовсе на… 3,7%. В этом плане, конечно, прорыв сделан. Вот только очевидно, что в целом избытка в инвестициях в рамках истории современной России не наблюдалось - напротив, налицо инвестиционный голод.
При этом темпы роста инвестиций в основной капитал в последние четыре года с максимумом в 9,8% в 2023 году не выглядят запредельно высокими, если их сравнивать и с ежегодными темпами прошлых лет. Так, в 2007 году они составляли 23,8%, например. А ведь сейчас на фоне беспрецедентных санкций идут тектонические сдвиги в структуре экономике. Правда, есть вопросы к тому, как они будут идти дальше, учитывая такой уровень даже безрисковых процентных ставок, при котором подавляющее большинство инвестпроектов в бизнесе лишаются смысла.
Затяжной инвестиционный застой привел к тому, что поставленная когда-то Президентом страны цель по доведению инвестиций в основной капитал до 25% ВВП (еще к 2021 году) почему-то перестала восприниматься как важная. Более того, рядом аналитиков (особенно процэбэшных) необходимость в повышении данного показателя выше 20% и вовсе ставится уже под сомнение. Вот только этот невысокий уровень больше характерен для развитых стран. А в быстро развивающихся экономиках, таких как Китай, Индия или Индонезия, он достигает 30% и выше. России же сегодня нужно особенно быстрое развитие, чтобы наращивать экономическую силу в нынешних крайне сложных для нашей страны геополитических условиях.
#инвестиции #основнойкапитал #ВВП
Telegram
MMI
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БУМ ПРИ 21-й СТАВКЕ ))
Инвестиции в основной капитал (ИОК)
4К24: 4.9% vs 5.7% гг в 3К24
2024г: 7.4% vs 9.8% в 2023г
Объёмы ИОК ещё в 1К24 вышли на исторический max и весь год были примерно на этом уровне (в 4К24 – немного вниз в пределах…
Инвестиции в основной капитал (ИОК)
4К24: 4.9% vs 5.7% гг в 3К24
2024г: 7.4% vs 9.8% в 2023г
Объёмы ИОК ещё в 1К24 вышли на исторический max и весь год были примерно на этом уровне (в 4К24 – немного вниз в пределах…
🔥15👍10🤔6🤮3🤯1
Bitcoin станет мировой резервной валютой вместо доллара?
🔶 Глава инвестиционной компании BlackRock Ларри Финк прямо заявляет о том, что если США не решат свои бюджетные проблемы, Америка рискует потерять доминирующие позиции в мировой финансовой системе. Неспособность властей США справиться с дефицитом бюджета и растущим госдолгом в конечном итоге приведет к тому, что инвесторы станут воспринимать Bitcoin в качестве более пригодного инструмента для сбережений по сравнению с американской валютой, доверие к которой будет подорвано.
Это далеко не первое подобное предупреждение. Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявляет, что считает золото и биткоин предпочтительными вариантами для инвестиций из-за ожиданий долгового кризиса в ближайшие годы. Положение доллара в восприятии инвесторов становится все более уязвимым.
При этом власти США не спешат решать свои бюджетные проблемы, очевидно полагаясь на то, что низкие ставки и ориентированные на рост экономики инициативы новой администрации позволят избежать полномасштабного кризиса. Последние долгосрочные прогнозы Бюджетного управления Конгресса США показывают, что к 2055 году дефицит федерального бюджета будет только расти и составит 7,3% ВВП по сравнению с 6,2% в 2025 году, а уровень госдолга достигнет 156% ВВП.
При такой динамике судьба доллара действительно кажется предрешенной. Тем более, как говорится, время пришло. История показывает, что периоды доминирования различных национальных валют в мировой экономике (от португальского реала до британского фунта) длились от 80 до 110 лет, поэтому если считать началом эпохи доминирования доллара период после Второй мировой войны, которая закончилась 80 лет назад, американская валюта может находиться на заключительной стадии своего могущества.
#биткоин #доллар #США #ВВП
🔶 Глава инвестиционной компании BlackRock Ларри Финк прямо заявляет о том, что если США не решат свои бюджетные проблемы, Америка рискует потерять доминирующие позиции в мировой финансовой системе. Неспособность властей США справиться с дефицитом бюджета и растущим госдолгом в конечном итоге приведет к тому, что инвесторы станут воспринимать Bitcoin в качестве более пригодного инструмента для сбережений по сравнению с американской валютой, доверие к которой будет подорвано.
Это далеко не первое подобное предупреждение. Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявляет, что считает золото и биткоин предпочтительными вариантами для инвестиций из-за ожиданий долгового кризиса в ближайшие годы. Положение доллара в восприятии инвесторов становится все более уязвимым.
При этом власти США не спешат решать свои бюджетные проблемы, очевидно полагаясь на то, что низкие ставки и ориентированные на рост экономики инициативы новой администрации позволят избежать полномасштабного кризиса. Последние долгосрочные прогнозы Бюджетного управления Конгресса США показывают, что к 2055 году дефицит федерального бюджета будет только расти и составит 7,3% ВВП по сравнению с 6,2% в 2025 году, а уровень госдолга достигнет 156% ВВП.
При такой динамике судьба доллара действительно кажется предрешенной. Тем более, как говорится, время пришло. История показывает, что периоды доминирования различных национальных валют в мировой экономике (от португальского реала до британского фунта) длились от 80 до 110 лет, поэтому если считать началом эпохи доминирования доллара период после Второй мировой войны, которая закончилась 80 лет назад, американская валюта может находиться на заключительной стадии своего могущества.
#биткоин #доллар #США #ВВП
👍34🤔16😁6🔥3
Технологии стоят на месте
🔶 Доля продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВВП России снизилась до 23,3% в 2024 году по сравнению с 23,6% годом ранее, согласно свежим данным Росстата.
Примечательно, что еще майскими указами Президента РФ, целевой ориентир аж на 2018 год составлял 25,6%, но за все эти годы он так и не был достигнут. Самое высокое значение - в 25% - было зафиксировано в 2020 году.
Росстат представил данные и по регионам, но лишь за 2023 год. Из них следует, что долю продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВРП на уровне 25,6% и выше имеют лишь 14 субъектов РФ. Максимальное значение при этом было зафиксировано в Чувашской Республике и Нижегородской области (по 30,8%), а также в Новгородской области (31%).
В соответствии с Указом Президента РФ от 7 мая 2024 года, у России появились новые цели в области развития технологий. И одна из них - это увеличение внутренних затрат на исследования и разработки до не менее чем 2% ВВП к 2030 году. И это для нас амбициозная задача. Ведь и по данному показателю данные Росстата, опубликованные в марте, неутешительны.
В 2023 году доля внутренних затрат на исследования и разработки составила 1,0% ВВП. Хуже за последние 19 лет (за которые опубликованы данные) было только в 2022 году, когда данный показатель равнялся 0,94%. Максимальное же значение показателя - 1,25% - было зафиксировано в 2009 году. Если достигнем значения в 2% - это будет прорыв. Однако для инвестиций в науку нужны доступные средства, в том числе кредитные. А это пока в обозримом будущем не предвидится.
#Росстат #ВВП #наука #технологии
🔶 Доля продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВВП России снизилась до 23,3% в 2024 году по сравнению с 23,6% годом ранее, согласно свежим данным Росстата.
Примечательно, что еще майскими указами Президента РФ, целевой ориентир аж на 2018 год составлял 25,6%, но за все эти годы он так и не был достигнут. Самое высокое значение - в 25% - было зафиксировано в 2020 году.
Росстат представил данные и по регионам, но лишь за 2023 год. Из них следует, что долю продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВРП на уровне 25,6% и выше имеют лишь 14 субъектов РФ. Максимальное значение при этом было зафиксировано в Чувашской Республике и Нижегородской области (по 30,8%), а также в Новгородской области (31%).
В соответствии с Указом Президента РФ от 7 мая 2024 года, у России появились новые цели в области развития технологий. И одна из них - это увеличение внутренних затрат на исследования и разработки до не менее чем 2% ВВП к 2030 году. И это для нас амбициозная задача. Ведь и по данному показателю данные Росстата, опубликованные в марте, неутешительны.
В 2023 году доля внутренних затрат на исследования и разработки составила 1,0% ВВП. Хуже за последние 19 лет (за которые опубликованы данные) было только в 2022 году, когда данный показатель равнялся 0,94%. Максимальное же значение показателя - 1,25% - было зафиксировано в 2009 году. Если достигнем значения в 2% - это будет прорыв. Однако для инвестиций в науку нужны доступные средства, в том числе кредитные. А это пока в обозримом будущем не предвидится.
#Росстат #ВВП #наука #технологии
🔥16👍8🤔7😱2👎1🤮1
Перегрев или переохлаждение? Правительство vs Банк России
🔸Распространенная ситуация в офисе: когда одним холодно от кондиционера, а другим жарко без него. Примерно также сейчас выглядит борьба Банка России и Правительства в подходах к экономической политике.
М. Решетников, выступая в Госдуме заявил, что его ведомство видит «в текущем режиме риски переохлаждения экономики». И добавил, что Минэкономразвития надеется на то, что текущее замедление инфляции «своевременно будет учтено Центральным банком при принятии решений». Одновременно глава Минфина А. Силуанов сообщил, что Минфин ждет «снижения ставок в экономике» и добавил, что «охлаждение экономики не может продолжаться бесконечно».
ЦБ тем временем находится в своем видении мира. В резюме по итогам прошлого заседания по ключевой ставке регулятор хоть и признавал прохождение пика перегрева в экономике, тем не менее настаивал, что «перегрев в экономике пока останется значительным». И складывается ощущение, что в парадигме ЦБ охлаждение экономики может продолжаться если не бесконечно, то еще очень долго.
И вот тут, конечно, вопрос - можно ли говорить о единстве подходов к макроэкономической политике при столь разном видении тенденций? При этом надо отметить, что Правительство всё-таки с реальным сектором работает больше. А в реальном секторе, даже в госмонополиях, радости по поводу текущей денежно-кредитной политики и ее целей как-то не наблюдается. В результате, позиция ЦБ по перегреву становится все больше какой-то… эксклюзивной.
А есть еще и официальная статистика, которая подает все более тревожные сигналы. Да, ВВП пока растет - 1,4% в I квартале текущего года в годовом выражении. И промпроизводство пока растет - на 1,1%. Но это точно те темпы роста, которые говорят о перегреве? При этом в целом спектре отраслей - производство пищевых продуктов, напитков, одежды, бумаги, мебели, автотранспортных средств и т.д. - вообще уже спад.
А ведь чем меньше всего этого произведем, тем еще выше будет инфляция. Так к чему же нас тогда ведет ЦБ? К тому, чтобы все простудились от холодного воздуха и на фоне болезни стали меньше потреблять? Ну так это явление не только временное, но и с негативными последствиями для организма.
Так что сейчас скорее налицо все признаки того, что пора бы уже выключить кондиционер.
#ЦБ #Минфин #ключевая_ставка #переохлаждение #ВВП
🔸Распространенная ситуация в офисе: когда одним холодно от кондиционера, а другим жарко без него. Примерно также сейчас выглядит борьба Банка России и Правительства в подходах к экономической политике.
М. Решетников, выступая в Госдуме заявил, что его ведомство видит «в текущем режиме риски переохлаждения экономики». И добавил, что Минэкономразвития надеется на то, что текущее замедление инфляции «своевременно будет учтено Центральным банком при принятии решений». Одновременно глава Минфина А. Силуанов сообщил, что Минфин ждет «снижения ставок в экономике» и добавил, что «охлаждение экономики не может продолжаться бесконечно».
ЦБ тем временем находится в своем видении мира. В резюме по итогам прошлого заседания по ключевой ставке регулятор хоть и признавал прохождение пика перегрева в экономике, тем не менее настаивал, что «перегрев в экономике пока останется значительным». И складывается ощущение, что в парадигме ЦБ охлаждение экономики может продолжаться если не бесконечно, то еще очень долго.
И вот тут, конечно, вопрос - можно ли говорить о единстве подходов к макроэкономической политике при столь разном видении тенденций? При этом надо отметить, что Правительство всё-таки с реальным сектором работает больше. А в реальном секторе, даже в госмонополиях, радости по поводу текущей денежно-кредитной политики и ее целей как-то не наблюдается. В результате, позиция ЦБ по перегреву становится все больше какой-то… эксклюзивной.
А есть еще и официальная статистика, которая подает все более тревожные сигналы. Да, ВВП пока растет - 1,4% в I квартале текущего года в годовом выражении. И промпроизводство пока растет - на 1,1%. Но это точно те темпы роста, которые говорят о перегреве? При этом в целом спектре отраслей - производство пищевых продуктов, напитков, одежды, бумаги, мебели, автотранспортных средств и т.д. - вообще уже спад.
А ведь чем меньше всего этого произведем, тем еще выше будет инфляция. Так к чему же нас тогда ведет ЦБ? К тому, чтобы все простудились от холодного воздуха и на фоне болезни стали меньше потреблять? Ну так это явление не только временное, но и с негативными последствиями для организма.
Так что сейчас скорее налицо все признаки того, что пора бы уже выключить кондиционер.
#ЦБ #Минфин #ключевая_ставка #переохлаждение #ВВП
👍47🔥12👎5🤔4🤬2
Торможение роста мировой экономики
🔸Мировой ВВП вырастет на 2,9% в 2025 году и на столько же в 2026 году, согласно новому прогнозу ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, создана в 1961 году), против 3,3% по итогам прошлого года. При этом еще в марте этого года прогнозировался более высокий рост - на 3,1% в 2025 году и на 3% в 2026 году.
Замедление роста объясняется ОЭСР усилением торговых барьеров, ужесточением финансовых условий, снижением деловой и потребительской уверенности и ростом общей политической нестабильности. В частности, ухудшению прогноза поспособствовали негативные тенденции в экономиках США (снижение прогнозных темпов роста на 1,2 п.п. в 2025 году по сравнению с 2024 годом), Канады (-0,5 п.п.), Мексики (-1,1 п.п.) и Китая (-0,3 п.п.). Наиболее низкие темпы роста ВВП среди крупнейших экономик мира ожидаются в текущем году, кроме Мексики, в ряде стран Европы (Германии, Франции, Италии) и в Японии.
Для России в ОЭСР делают тоже негативный прогноз, предполагая, что ВВП вырастет лишь на 1% в 2025 году и на 0,7% в 2026 году. В мартовской версии прогноза значения для России были несколько выше - 1,3% и 0,9% соответственно.
Надо отметить, что занижение прогнозов по российской экономике в последние годы характерно для ОЭСР. Так, в мае прошлого года прогнозировался рост на 2,6% по итогам 2024 года, а по факту получилось 4,3%. И в недавнем (от конца апреля) прогнозе Минэкономразвития показатели роста ВВП пооптимистичнее - 2,5% в 2025 году и 2,4% в 2026 году.
Однако крайне настораживает тот факт, что и в российских прогнозах ожидается существенное замедление темпов экономического развития. Более того, ожидается рост ниже среднемирового уровня. А ведь нашей стране со всеми ее потребностями в трансформации экономики жизненно нужны именно опережающие темпы роста.
#ВВП #экономический_рост #ОЭСР #мировой_ВВП
🔸Мировой ВВП вырастет на 2,9% в 2025 году и на столько же в 2026 году, согласно новому прогнозу ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, создана в 1961 году), против 3,3% по итогам прошлого года. При этом еще в марте этого года прогнозировался более высокий рост - на 3,1% в 2025 году и на 3% в 2026 году.
Замедление роста объясняется ОЭСР усилением торговых барьеров, ужесточением финансовых условий, снижением деловой и потребительской уверенности и ростом общей политической нестабильности. В частности, ухудшению прогноза поспособствовали негативные тенденции в экономиках США (снижение прогнозных темпов роста на 1,2 п.п. в 2025 году по сравнению с 2024 годом), Канады (-0,5 п.п.), Мексики (-1,1 п.п.) и Китая (-0,3 п.п.). Наиболее низкие темпы роста ВВП среди крупнейших экономик мира ожидаются в текущем году, кроме Мексики, в ряде стран Европы (Германии, Франции, Италии) и в Японии.
Для России в ОЭСР делают тоже негативный прогноз, предполагая, что ВВП вырастет лишь на 1% в 2025 году и на 0,7% в 2026 году. В мартовской версии прогноза значения для России были несколько выше - 1,3% и 0,9% соответственно.
Надо отметить, что занижение прогнозов по российской экономике в последние годы характерно для ОЭСР. Так, в мае прошлого года прогнозировался рост на 2,6% по итогам 2024 года, а по факту получилось 4,3%. И в недавнем (от конца апреля) прогнозе Минэкономразвития показатели роста ВВП пооптимистичнее - 2,5% в 2025 году и 2,4% в 2026 году.
Однако крайне настораживает тот факт, что и в российских прогнозах ожидается существенное замедление темпов экономического развития. Более того, ожидается рост ниже среднемирового уровня. А ведь нашей стране со всеми ее потребностями в трансформации экономики жизненно нужны именно опережающие темпы роста.
#ВВП #экономический_рост #ОЭСР #мировой_ВВП
👍14🤔10😁5👎2😱1
Мастер-класс по лукавству от Банка России
🔸Как создать видимость своей правоты, используя результаты опроса? Отличный мастер-класс на эту тему дал зампред Банка России А. Заботкин на Финансовом конгрессе. Алгоритм совсем несложный, нужно лишь набрать определенное количество ничего не подозревающих респондентов.
Первый этап: задать респондентам вопросы об ожидаемой ключевой ставке, темпах инфляции и росте реального ВВП в предстоящие пару лет.
Второй этап: получить кучу разрозненных ответов.
Третий этап: продемонстрировать эти ответы публике и заявить: как видите, никакой связи между ставкой и экономическим ростом нет. И раз уж все спрогнозировали положительные темпы роста, значит, жесткая денежно-кредитная политика экономике точно не вредит.
Что ж, если для оправдания сверхжесткой денежно-кредитной политики приходится прибегать к такого рода манипуляциям, видимо, другие аргументы в ее поддержку закончились?
Если же вдруг в Банке России захотят действительно понять мнение своих респондентов относительно влияния жесткой ДКП на экономику, то стоит задать им еще один вопрос о том, каким был бы рост ВВП страны, если бы ключевая ставка была снижена, например, до половины от текущей. Впрочем, полученные ответы могут не очень-то подойти к тезису о безвредности сверхжесткой ДКП для экономики.
#ЦБ #ключевая_ставка #инфляция #ВВП #ДКП
🔸Как создать видимость своей правоты, используя результаты опроса? Отличный мастер-класс на эту тему дал зампред Банка России А. Заботкин на Финансовом конгрессе. Алгоритм совсем несложный, нужно лишь набрать определенное количество ничего не подозревающих респондентов.
Первый этап: задать респондентам вопросы об ожидаемой ключевой ставке, темпах инфляции и росте реального ВВП в предстоящие пару лет.
Второй этап: получить кучу разрозненных ответов.
Третий этап: продемонстрировать эти ответы публике и заявить: как видите, никакой связи между ставкой и экономическим ростом нет. И раз уж все спрогнозировали положительные темпы роста, значит, жесткая денежно-кредитная политика экономике точно не вредит.
Что ж, если для оправдания сверхжесткой денежно-кредитной политики приходится прибегать к такого рода манипуляциям, видимо, другие аргументы в ее поддержку закончились?
Если же вдруг в Банке России захотят действительно понять мнение своих респондентов относительно влияния жесткой ДКП на экономику, то стоит задать им еще один вопрос о том, каким был бы рост ВВП страны, если бы ключевая ставка была снижена, например, до половины от текущей. Впрочем, полученные ответы могут не очень-то подойти к тезису о безвредности сверхжесткой ДКП для экономики.
#ЦБ #ключевая_ставка #инфляция #ВВП #ДКП
🔥31👍9👎3🤬3🤮2😁1