Forwarded from The Idealist
Project Syndicate: инфляционные ереси
Призрак инфляции снова приходит в мир после долгого периода затишья, когда политики были больше озабочены дефляцией. Теперь вновь актуальны старые споры о том, как лучше всего восстановить стабильность цен. Должны ли политики нажать на монетарный и фискальный тормоз, сократив расходы и повысив процентные ставки - ортодоксальный подход к борьбе с инфляцией? Следует ли им пойти в противоположном направлении, снижая процентные ставки - путь, которому пошёл центральный банк Турции под руководством президента Реджепа Тайипа Эрдогана? Или, возможно, политикам следует попытаться вмешаться в ситуацию более непосредственно, через контроль над ценами или путем ограничения деятельности крупных компаний, имеющих право устанавливать цены, как настаивают некоторые экономисты и историки в США?
Представляем наш новый перевод в рамках сотрудничества с каналом Бла-бла-номика
«Если вы приняли решение по этим политическим мерам, что называется, «на коленке» - немедленно одобрили одно средство, а другие сразу отвергли - подумайте еще раз. Экономика — это не наука с фиксированными правилами. Меняющиеся условия требуют различных стратегий. Единственный правильный ответ на вопросы политики в экономике — «зависит от ситуации».
https://theidealist.ru/infrems/
#ProjectSyndicate #власть #экономика #инфляция #доллар #Турция
Призрак инфляции снова приходит в мир после долгого периода затишья, когда политики были больше озабочены дефляцией. Теперь вновь актуальны старые споры о том, как лучше всего восстановить стабильность цен. Должны ли политики нажать на монетарный и фискальный тормоз, сократив расходы и повысив процентные ставки - ортодоксальный подход к борьбе с инфляцией? Следует ли им пойти в противоположном направлении, снижая процентные ставки - путь, которому пошёл центральный банк Турции под руководством президента Реджепа Тайипа Эрдогана? Или, возможно, политикам следует попытаться вмешаться в ситуацию более непосредственно, через контроль над ценами или путем ограничения деятельности крупных компаний, имеющих право устанавливать цены, как настаивают некоторые экономисты и историки в США?
Представляем наш новый перевод в рамках сотрудничества с каналом Бла-бла-номика
«Если вы приняли решение по этим политическим мерам, что называется, «на коленке» - немедленно одобрили одно средство, а другие сразу отвергли - подумайте еще раз. Экономика — это не наука с фиксированными правилами. Меняющиеся условия требуют различных стратегий. Единственный правильный ответ на вопросы политики в экономике — «зависит от ситуации».
https://theidealist.ru/infrems/
#ProjectSyndicate #власть #экономика #инфляция #доллар #Турция
Мировые валютные резервы: геополитика, диверсификация, дедолларизация
🔸Банк HSBC в своем обзоре на основе опроса управляющих валютными резервами отмечает явные изменения в политике центральных банков по сравнению с прошлым годом, когда высокая инфляция являлась основной головной болью денежных властей по всему миру. В настоящее время управляющие резервами в центральных банках все больше обеспокоены геополитическими рисками, которые способны оказывать быстрое, масштабное и непредсказуемое влияние на темпы роста экономики и цепочки поставок.
В результате мировые центральные банки начинают все больше учитывать геополитические факторы в процессе управления рисками и принятия решений о размещении валютных резервов. В ходе опроса об этом заявили более 2/3 управляющих в центральных банках. На фоне возросших рисков все большее число управляющих ожидают ускорения тренда на диверсификацию валютных резервов в мировой экономике.
Что касается еще одного широко обсуждаемого в узких кругах в настоящее время вопроса относительно дедолларизации валютных резервов, большинство управляющих выразили уверенность в том, что этот процесс будет продолжен. При этом большинство опрошенных считает, что дедолларизация будет носить постепенный характер, и лишь немногие полагают, что темпы дедолларизации могут ускориться. Подавляющее большинство управляющих резервами ожидают, что доля юаня в мировых резервах останется на уровне 4-12% в 2035 году, что означает лишь постепенное изменение структуры валютных резервов в течение следующего десятилетия.
#центральные_банки #валюта #инфляция #доллар_США
🔸Банк HSBC в своем обзоре на основе опроса управляющих валютными резервами отмечает явные изменения в политике центральных банков по сравнению с прошлым годом, когда высокая инфляция являлась основной головной болью денежных властей по всему миру. В настоящее время управляющие резервами в центральных банках все больше обеспокоены геополитическими рисками, которые способны оказывать быстрое, масштабное и непредсказуемое влияние на темпы роста экономики и цепочки поставок.
В результате мировые центральные банки начинают все больше учитывать геополитические факторы в процессе управления рисками и принятия решений о размещении валютных резервов. В ходе опроса об этом заявили более 2/3 управляющих в центральных банках. На фоне возросших рисков все большее число управляющих ожидают ускорения тренда на диверсификацию валютных резервов в мировой экономике.
Что касается еще одного широко обсуждаемого в узких кругах в настоящее время вопроса относительно дедолларизации валютных резервов, большинство управляющих выразили уверенность в том, что этот процесс будет продолжен. При этом большинство опрошенных считает, что дедолларизация будет носить постепенный характер, и лишь немногие полагают, что темпы дедолларизации могут ускориться. Подавляющее большинство управляющих резервами ожидают, что доля юаня в мировых резервах останется на уровне 4-12% в 2035 году, что означает лишь постепенное изменение структуры валютных резервов в течение следующего десятилетия.
#центральные_банки #валюта #инфляция #доллар_США
👍19🤔9🔥2🤯2
Юань расширяется под давлением
🔸Китаю необходимо как можно скорее заниматься развитием собственной системы трансграничных межбанковских расчетов, риски от доллароцентричной мировой финансовой системы становятся все более очевидными. Ухудшение отношений с США и угрозы введения санкций в отношении китайских финансовых организаций создают риски для финансовой безопасности. Об этом пишет аналитик одного из государственных банков Китая.
Данная точка зрения становится все более распространенной в кругах представителей финансовой системы КНР, которая сталкивается с возрастающим давлением со стороны США. В последние месяцы США усилили нажим на Китай, угрожая вводом дополнительных санкций, в том числе в отношении китайских банков за сотрудничество с Россией. Такое давление, очевидно, Китай не устраивает, и может стать дополнительным стимулом для ускорения процесса интернационализации юаня и выстраивания параллельной независимой системы трансграничных расчетов.
Хорошо бы, чтобы сила противодействия была бы и в этом случае уж как минимум равна силе действия. России активизация Китая на этом направлении будет только кстати.
#Китай #межбанк #США #юань #доллар
🔸Китаю необходимо как можно скорее заниматься развитием собственной системы трансграничных межбанковских расчетов, риски от доллароцентричной мировой финансовой системы становятся все более очевидными. Ухудшение отношений с США и угрозы введения санкций в отношении китайских финансовых организаций создают риски для финансовой безопасности. Об этом пишет аналитик одного из государственных банков Китая.
Данная точка зрения становится все более распространенной в кругах представителей финансовой системы КНР, которая сталкивается с возрастающим давлением со стороны США. В последние месяцы США усилили нажим на Китай, угрожая вводом дополнительных санкций, в том числе в отношении китайских банков за сотрудничество с Россией. Такое давление, очевидно, Китай не устраивает, и может стать дополнительным стимулом для ускорения процесса интернационализации юаня и выстраивания параллельной независимой системы трансграничных расчетов.
Хорошо бы, чтобы сила противодействия была бы и в этом случае уж как минимум равна силе действия. России активизация Китая на этом направлении будет только кстати.
#Китай #межбанк #США #юань #доллар
👍30🤔6🔥4
ДКП в США и нестандартные ходы
🔸Недавно в Джексон-Хоуле (США) состоялся традиционный августовский симпозиум – встреча, на которой руководители западных центральных банков (ФРС, ЕЦБ, банка Англии и др.) «сверяют часы» по направлениям денежно-кредитной политики.
В этом году монетарные власти США фактически объявили о начале снижения ставок: инфляция, подскочившая в 2021-2022 годах, сейчас замедлилась, не за горами и возможное сокращение рабочих мест. ФРС США, в отличие от нашего ЦБ, сосредоточена не только на сдерживании инфляции, но и на поддержке занятости (что при крайне гибком американском рынке труда равносильно поддержке экономического роста). И вот эта задача становится уже более приоритетной, чем приведение инфляции к целевому уровню. Вот бы такую риторику перенять нашему ЦБ…
Однако в этой истории есть и другие важные моменты, над которыми стоит задуматься.
Каким образом будет идти стимулирование экономики США, и хватит ли для этого привычных инструментов, таких как снижение ставок? Все это хорошо работало раньше, когда доллар был, по сути, «мировыми деньгами» – самым распространенным платежным средством, основной валютой для транзакций, ведущей формой сбережений, в том числе государственных. Тогда стимулирующая монетарная политика приводила к увеличению спроса на долларовые активы, долларовые кредиты и т.д.
Сейчас же эти позиции доллара начинают пошатываться, и дело тут не только в тех выводах о безопасности доллара, которые на примере России сделали во многих странах мира, но и в накопившихся экономических дисбалансах в самих США. Это и госдолг, составляющий свыше 100% ВВП, с постоянно растущей стоимостью обслуживания (по оценке Бюджетного управления Конгресса США, в 2025 г. чистые процентные расходы бюджета превысят $1 трлн, а к 2034 году – $1,7 трлн), и нарастающий дефицит бюджета (6-7% ВВП), вызывающий необходимость периодического повышения верхнего предела госдолга. Есть немало примеров, когда все это заканчивалось дефолтом и резким падением национальной валюты. В случае же с США это вызвало бы и обесценение сбережений в мире, и взлет сырьевых цен, и утрату стабильности платежной системы. Смягчение денежно-кредитной политики, хотя и замедлит рост расходов на обслуживание долга, но целиком эту проблему не снимет. При этом снижение долговой нагрузки в США возможно лишь при серьезном наращивании темпов экономического роста, возможности которого пока не очень-то просматриваются.
В этой ситуации не исключено, что со стороны США будут проработаны не только меры по смягчению денежно-кредитной политики, но и нестандартные ходы, направленные на сохранение мирового статуса американской валюты и на создание новых факторов роста, в том числе за счет ограничения роста других экономик. Отдельные сигналы к этому уже есть: недавно снова возникла идея о возвращении к «золотому стандарту», когда ведущие валюты получат некое «золотое» содержание, а возможности расширения предложения денег будут ограничены золотым запасом соответствующих стран. Возможны и неожиданные для многих шаги по целенаправленной девальвации доллара, автоматически вызывающей удорожание национальных валют стран-соперников с потерей ценовой конкурентоспособности их продукции.
Для российской же экономики все это говорит о необходимости не только формировать суверенную финансовую систему, основанную на национальной валюте (в том числе с помощью современных цифровых технологий), но и содействовать ускоренному росту экономики, обеспечению ее экономической безопасности и технологического суверенитета. Движение в этих направлениях должно быть не просто красивой мантрой, это то, что нужно просто для адекватного выживания.
#ЦБ #ФРС #ЕЦБ #экономика #инфляция #ВВП #доллар
🔸Недавно в Джексон-Хоуле (США) состоялся традиционный августовский симпозиум – встреча, на которой руководители западных центральных банков (ФРС, ЕЦБ, банка Англии и др.) «сверяют часы» по направлениям денежно-кредитной политики.
В этом году монетарные власти США фактически объявили о начале снижения ставок: инфляция, подскочившая в 2021-2022 годах, сейчас замедлилась, не за горами и возможное сокращение рабочих мест. ФРС США, в отличие от нашего ЦБ, сосредоточена не только на сдерживании инфляции, но и на поддержке занятости (что при крайне гибком американском рынке труда равносильно поддержке экономического роста). И вот эта задача становится уже более приоритетной, чем приведение инфляции к целевому уровню. Вот бы такую риторику перенять нашему ЦБ…
Однако в этой истории есть и другие важные моменты, над которыми стоит задуматься.
Каким образом будет идти стимулирование экономики США, и хватит ли для этого привычных инструментов, таких как снижение ставок? Все это хорошо работало раньше, когда доллар был, по сути, «мировыми деньгами» – самым распространенным платежным средством, основной валютой для транзакций, ведущей формой сбережений, в том числе государственных. Тогда стимулирующая монетарная политика приводила к увеличению спроса на долларовые активы, долларовые кредиты и т.д.
Сейчас же эти позиции доллара начинают пошатываться, и дело тут не только в тех выводах о безопасности доллара, которые на примере России сделали во многих странах мира, но и в накопившихся экономических дисбалансах в самих США. Это и госдолг, составляющий свыше 100% ВВП, с постоянно растущей стоимостью обслуживания (по оценке Бюджетного управления Конгресса США, в 2025 г. чистые процентные расходы бюджета превысят $1 трлн, а к 2034 году – $1,7 трлн), и нарастающий дефицит бюджета (6-7% ВВП), вызывающий необходимость периодического повышения верхнего предела госдолга. Есть немало примеров, когда все это заканчивалось дефолтом и резким падением национальной валюты. В случае же с США это вызвало бы и обесценение сбережений в мире, и взлет сырьевых цен, и утрату стабильности платежной системы. Смягчение денежно-кредитной политики, хотя и замедлит рост расходов на обслуживание долга, но целиком эту проблему не снимет. При этом снижение долговой нагрузки в США возможно лишь при серьезном наращивании темпов экономического роста, возможности которого пока не очень-то просматриваются.
В этой ситуации не исключено, что со стороны США будут проработаны не только меры по смягчению денежно-кредитной политики, но и нестандартные ходы, направленные на сохранение мирового статуса американской валюты и на создание новых факторов роста, в том числе за счет ограничения роста других экономик. Отдельные сигналы к этому уже есть: недавно снова возникла идея о возвращении к «золотому стандарту», когда ведущие валюты получат некое «золотое» содержание, а возможности расширения предложения денег будут ограничены золотым запасом соответствующих стран. Возможны и неожиданные для многих шаги по целенаправленной девальвации доллара, автоматически вызывающей удорожание национальных валют стран-соперников с потерей ценовой конкурентоспособности их продукции.
Для российской же экономики все это говорит о необходимости не только формировать суверенную финансовую систему, основанную на национальной валюте (в том числе с помощью современных цифровых технологий), но и содействовать ускоренному росту экономики, обеспечению ее экономической безопасности и технологического суверенитета. Движение в этих направлениях должно быть не просто красивой мантрой, это то, что нужно просто для адекватного выживания.
#ЦБ #ФРС #ЕЦБ #экономика #инфляция #ВВП #доллар
👍34🤔12🔥3👎2🤮1
Сильный доллар как проблема для Америки
🔶 Глобальное доминирование доллара в мировой экономике внутри самих США радует далеко не всех. Существует мнение, что статус мировой резервной валюты - это отнюдь не привилегия, а скорее чрезмерное бремя для Соединенных Штатов.
Критики существующего положения вещей отмечают, что многие страны занимаются скупкой долларовых активов лишь для того, чтобы поддерживать курс своих национальных валют на искусственно заниженном по отношению к доллару уровне и создавать таким образом дополнительные конкурентные преимущества для своих экспортных товаров. Разумеется, в первую очередь речь идет о Китае.
При этом выйти из сложившейся ситуации не так-то просто. Сильный доллар приводит к расширению американского импорта, что ведет к потере рабочих мест в промышленности и росту безработицы. Для поддержки своей экономики США вынуждены наращивать объемы долга, как государственного, так и частного, что требует в том числе регулярного притока иностранных капиталов. В результате иностранцы накапливают все больше американских долгов, в то время как экономика США становится все более уязвимой.
США уже пытались устранить дисбаланс во внешней торговле при помощи повышения тарифов во время первого президентского срока Трампа. Получилось не очень. Теперь Трамп снова грозится применить старое оружие, возможно, с тем же результатом. Не исключено, что испробовав варианты решения проблемы при помощи инструментов внешнеторговой политики, США в конечном итоге будут вынуждены зайти с другого бока, попытавшись решить свои проблемы за счет ограничения капитальных операций и сворачивания проекта «глобальный доллар».
#США #валюта #доллар #импорт #экономикаСША #Китай
🔶 Глобальное доминирование доллара в мировой экономике внутри самих США радует далеко не всех. Существует мнение, что статус мировой резервной валюты - это отнюдь не привилегия, а скорее чрезмерное бремя для Соединенных Штатов.
Критики существующего положения вещей отмечают, что многие страны занимаются скупкой долларовых активов лишь для того, чтобы поддерживать курс своих национальных валют на искусственно заниженном по отношению к доллару уровне и создавать таким образом дополнительные конкурентные преимущества для своих экспортных товаров. Разумеется, в первую очередь речь идет о Китае.
При этом выйти из сложившейся ситуации не так-то просто. Сильный доллар приводит к расширению американского импорта, что ведет к потере рабочих мест в промышленности и росту безработицы. Для поддержки своей экономики США вынуждены наращивать объемы долга, как государственного, так и частного, что требует в том числе регулярного притока иностранных капиталов. В результате иностранцы накапливают все больше американских долгов, в то время как экономика США становится все более уязвимой.
США уже пытались устранить дисбаланс во внешней торговле при помощи повышения тарифов во время первого президентского срока Трампа. Получилось не очень. Теперь Трамп снова грозится применить старое оружие, возможно, с тем же результатом. Не исключено, что испробовав варианты решения проблемы при помощи инструментов внешнеторговой политики, США в конечном итоге будут вынуждены зайти с другого бока, попытавшись решить свои проблемы за счет ограничения капитальных операций и сворачивания проекта «глобальный доллар».
#США #валюта #доллар #импорт #экономикаСША #Китай
👍31🤔13👎2🤮2
Блеск и нищета американского госдолга
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
🔶 Непрекращающийся рост госдолга США является проблемой номер один американской экономики и ее становится все труднее игнорировать. Американская инвестиционная компания PIMCO, которая является одним из крупнейших мировых инвесторов на рынке облигаций, на днях объявила о том, что сокращает свои покупки долгосрочных казначейских облигаций США. Аналитики пишут вполне очевидные вещи, «США остаются в уникальном положении, поскольку доллар является мировой резервной валютой, а казначейские обязательства - мировым резервным активом. Но в какой-то момент, если вы занимаете слишком много, кредиторы могут усомниться в вашей способности вернуть все это».
И все же рост госдолга не является напрасным. Профессор Джеспер Рангвид из Копенгагенской бизнес-школы справедливо замечает в своем блоге, что расширение долга могло быть решающим фактором опережающего роста американской экономики в последние годы.
За период с 2007 по 2023 год темпы роста экономики США превысили показатель еврозоны на 23 процентных пункта. Некоторые объясняют такую разницу превосходством американской модели и зарегулированностью европейской экономики. Однако значительная часть опережающего роста экономики США могла быть обусловлена более активной фискальной политикой и расширением американского госдолга. С 2007 года показатель госдолга к ВВП в еврозоне вырос на 21 процентный пункт, в то время как в США этот рост был практически в 3 раза больше — на 60 процентных пунктов. Если предположить, что фискальный мультипликатор равен 0,3 (один доллар государственных расходов добавляет 0,3 доллара экономической активности), то рост экономики США без учета эффекта расширения госдолга оказался бы всего на 5 процентных пунктов больше, чем в еврозоне за период с 2007 по 2023 год.
В общем, как видим, чрезмерное накапливание долгов действительно представляет опасность для экономики, но в то же время расширение госдолга является мощным инструментом стимулирования экономической активности. И здесь важно уметь находить правильный баланс, не ударяясь в крайности. Излишне консервативная бюджетная политика не менее вредна для экономики, чем бесконтрольное расширение заимствований.
#США #доллар #ВВП #госдолг #облигации
👍19🤔10🔥1😁1
Bitcoin станет мировой резервной валютой вместо доллара?
🔶 Глава инвестиционной компании BlackRock Ларри Финк прямо заявляет о том, что если США не решат свои бюджетные проблемы, Америка рискует потерять доминирующие позиции в мировой финансовой системе. Неспособность властей США справиться с дефицитом бюджета и растущим госдолгом в конечном итоге приведет к тому, что инвесторы станут воспринимать Bitcoin в качестве более пригодного инструмента для сбережений по сравнению с американской валютой, доверие к которой будет подорвано.
Это далеко не первое подобное предупреждение. Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявляет, что считает золото и биткоин предпочтительными вариантами для инвестиций из-за ожиданий долгового кризиса в ближайшие годы. Положение доллара в восприятии инвесторов становится все более уязвимым.
При этом власти США не спешат решать свои бюджетные проблемы, очевидно полагаясь на то, что низкие ставки и ориентированные на рост экономики инициативы новой администрации позволят избежать полномасштабного кризиса. Последние долгосрочные прогнозы Бюджетного управления Конгресса США показывают, что к 2055 году дефицит федерального бюджета будет только расти и составит 7,3% ВВП по сравнению с 6,2% в 2025 году, а уровень госдолга достигнет 156% ВВП.
При такой динамике судьба доллара действительно кажется предрешенной. Тем более, как говорится, время пришло. История показывает, что периоды доминирования различных национальных валют в мировой экономике (от португальского реала до британского фунта) длились от 80 до 110 лет, поэтому если считать началом эпохи доминирования доллара период после Второй мировой войны, которая закончилась 80 лет назад, американская валюта может находиться на заключительной стадии своего могущества.
#биткоин #доллар #США #ВВП
🔶 Глава инвестиционной компании BlackRock Ларри Финк прямо заявляет о том, что если США не решат свои бюджетные проблемы, Америка рискует потерять доминирующие позиции в мировой финансовой системе. Неспособность властей США справиться с дефицитом бюджета и растущим госдолгом в конечном итоге приведет к тому, что инвесторы станут воспринимать Bitcoin в качестве более пригодного инструмента для сбережений по сравнению с американской валютой, доверие к которой будет подорвано.
Это далеко не первое подобное предупреждение. Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявляет, что считает золото и биткоин предпочтительными вариантами для инвестиций из-за ожиданий долгового кризиса в ближайшие годы. Положение доллара в восприятии инвесторов становится все более уязвимым.
При этом власти США не спешат решать свои бюджетные проблемы, очевидно полагаясь на то, что низкие ставки и ориентированные на рост экономики инициативы новой администрации позволят избежать полномасштабного кризиса. Последние долгосрочные прогнозы Бюджетного управления Конгресса США показывают, что к 2055 году дефицит федерального бюджета будет только расти и составит 7,3% ВВП по сравнению с 6,2% в 2025 году, а уровень госдолга достигнет 156% ВВП.
При такой динамике судьба доллара действительно кажется предрешенной. Тем более, как говорится, время пришло. История показывает, что периоды доминирования различных национальных валют в мировой экономике (от португальского реала до британского фунта) длились от 80 до 110 лет, поэтому если считать началом эпохи доминирования доллара период после Второй мировой войны, которая закончилась 80 лет назад, американская валюта может находиться на заключительной стадии своего могущества.
#биткоин #доллар #США #ВВП
👍34🤔16😁6🔥3