Что бы это значило. Запрет поставок цветмета РФ - что делать?

🔸Запрет США и Великобритании на прием металлов российского происхождения на биржи и на выпуск связанных с ними деривативов показывает, что разработчики санкций используют любые возможности для нанесения ущерба российской экономике – даже если вместе с российскими компаниями потери получит и их собственный бизнес.

На той же Лондонской бирже металлов (LME) сейчас более 90% запасов алюминия на складах имеет российское происхождение, и цены на металлы уже пошли вверх.

Чем будут заменять российские металлы – отдельный вопрос, однако неизбежный ущерб собственной экономике, похоже, уже перестал быть для «западных партнеров» сдерживающим фактором.

Нам же куда важнее сейчас задуматься о том, как действовать, чтобы свести к минимуму неизбежный ущерб не только для компаний цветной металлургии, но и для экономики в целом. А ущерб будет значительно серьезнее, чем кажется на первый взгляд. Высока вероятность, что под запретом для российских металлургов окажутся не только западные, но и азиатские рынки, включая поставки не только металлов, но и продукции с добавленной стоимостью (проволока, катанка, полуфабрикаты для строительных конструкций и т.д.). Механизм очень прост: большинство потребителей российских металлов и продукции из них, включая китайские компании, сами ориентированы на западные рынки. Крупным потребителям металлов (таким как производители компонентов для Apple и Tesla) будет проще отказаться от работы с Россией, чем доказывать отсутствие «российского следа» в своей собственной продукции.

Так что даже там, где нет прямых санкций, сработают «самосанкции», тем более что со стороны США постоянно идет давление на все страны, работающие с Россией. Ну а рассчитывать на то, что тот же алюминий можно будет где-то потихоньку в Африке переплавить и продать в Европу, было бы наивно. Российского же рынка для ведущих компаний цветной металлургии явно недостаточно – ведь эти компании и проектировались как производители международного масштаба.

В сложившейся ситуации сокращение производства в металлургической отрасли – это неизбежный факт. Однако насколько серьезным оно будет, во многом зависит сейчас не только от действий самих компаний, но и от государственной политики. Конечно, компании могут какое-то время работать «на склад», однако все имеет свои пределы. Подобная ситуация уже возникала в 2008 году, когда в условиях мирового финансового кризиса ряд отраслей промышленности остановился. Сейчас критически важно обеспечить компаниям «мягкую», а не «жесткую» посадку, избежать неконтролируемого закрытия производств и обвального сокращения рабочих мест в металлургии и смежных отраслях. И, в частности, целесообразно дать им возможность произвести сокращение объемов производства, например, на четверть от текущего уровня.

Еще одной вполне подходящей мерой может стать закупка металлов в государственные резервы. Учитывая масштабы ограничения экспорта, объем закупки может составлять до половины годового экспорта (при этом объем и цены закупок могут быть основаны на фактических показателях прошлого года). Металл срока годности не имеет, не «пропадет», и в конечном итоге это может государству еще и прибыль принести. Разумеется, странно сейчас и продолжать взимать с металлургов экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля, которые ввели в 2023 г. Им явно сейчас не до сверхприбыли.

#что_бы_это_значило #металлы #экономика #российские_металлы #мировая_экономика #импорт #экспорт

Инфляция. Эх, яблочко…

🔸Самая высокая инфляция в России сохраняется по продовольственным категориям товаров (последние данные Росстата за 7-13 мая). В топе продуктов с максимальным ростом цены с начала года, например, яблоки (+14,7%).

Если смотреть последние имеющиеся месячные данные, то в марте потребительские цены на яблоки выросли на 20,1% в годовом выражении. При этом в номинальных значениях мартовский показатель этого года - самый высокий за всю историю наблюдений (131,34 руб./кг).

Причин высоких цен на яблоки много. Это и сокращение урожая – в 2023 году он составил 1,4 млн тонн, упав на 2,8%. Это и неизменная проблема сохранения даже имеющегося урожая. В сезон продукции хватает, но вот сохранить до следующего сезона не всегда получается – существующих мощностей хранения не хватает, а ввод новых плодохранилищ осуществляется крайне медленно и в недостаточных объемах.

Сказывается и сокращение объемов импорта. Зимой-весной импортные закупки яблок России обычно необходимы (в том числе, в силу проблем с хранением). Россия последние как минимум лет 20 занимала 1-2 место в мире по импорту яблок (согласно рейтингу FAO) – до 2015 г. завозила более 1 млн т свежих яблок, в частности из ЕС порой почти 800 тыс. т. И один из основных поставщиков яблок для нас - ЕС - свои поставки существенно снизил.

Однако есть и любопытные моменты!

В 2022-2023 гг. география поставок европейских яблок изменилась, но поток пошел почему-то не в Канаду/Японию/США и пр., а преимущественно в дружественные России страны. Например, в Армении аппетит у населения вырос более чем в 10 раз, в Узбекистане - в 30 раз, Киргизия вдруг стала завозить европейские яблоки, нарастили закупки в разы и латиноамериканские друзья.

Однако друзья друзьями, но учитывая динамику цен, надо и самим не плошать - необходимы инвестиции в собственное производство и мощности хранения. А до тех пор цены так и будут определяться преимущественно условиями импорта.

#инфляция #урожай #продукты_питания #импорт #ЕС

Товары из Китая становятся все менее желанными гостями на зарубежных рынках

🔸Прошли те времена, когда многие страны с радостью импортировали китайские товары, которые, возможно, и уступали по качеству продукции местных производителей или известных мировых брендов, но зато были исключительно привлекательны по цене. Теперь и цены стали значительно выше, но самое главное - Китай настолько нарастил свои внутренние компетенции в области промышленного производства, что начал захватывать все новые и новые рыночные ниши и, похоже, уже не может остановиться.

Объемы созданных в стране производственных мощностей настолько велики, что китайским производителям не составляют особого труда наращивать экспортные поставки. Власти Китая всячески способствуют этому, поскольку несмотря на все разговоры о важности роста внутреннего потребления, продолжают рассматривать экспорт в качестве одного из основных драйверов китайской экономики. Такое положение вещей, однако, устраивает все меньше стран - торговых партнеров Китая.

В первом полугодии в отношении китайских товаров были инициировано 64 антидемпинговых расследования, что в 2,7 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Количество расследований в отношении китайских субсидий выросло более чем три раза. На товары из Китая ополчились не только развитые стран в лице США и ЕС. Индонезия на днях объявила о планах по введению тарифов на обувь, одежду и керамические изделия в размере от 100% до 200% для защиты внутренних производителей.

Неудивительно, что Китай в нынешних условиях остается едва ли не главным поборником открытой торговли. США в свое время тоже исповедовали такую политику, но увлеклись переносом мощностей в страны с дешевой рабочей силой (и прежде всего Китай), что в конечном итоге обернулось деиндустриализацией. Китай не собирается повторять этой ошибки и сохраняет пока долю промышленности в экономике на относительно высоком уровне. Пусть даже подобная политика и ведет, в свою очередь, к некоторому ухудшению отношений со странами-торговыми партнерами.

#Китай #промышленность #китайские_товары #экспорт #импорт #бренд

Русский пломбир Китай покорил

🔸Экспорт российского мороженого в Китай, как сообщает «Агроэкспорт», в I квартале этого года вырос в физическом выражении сразу в шесть раз, что позволяет России входить в топ-10 его поставщиков.

Правда, такая динамика заметна пока только в физическом выражении. На фоне низкой базы последних лет нарастить объемы получилось, а в стоимостном выражении ситуация выглядит скромнее, и рекорды прошлых еще не побиты. За январь-май 2024 года российские поставщики завезли в Китай мороженого на $1,97 млн, а в тот же период в 2018 и 2020 гг. бывало и более $2 млн. Хотя, конечно, все равно радует восстановительная тенденция в статистике.

При этом Китай импортировал мороженого в январе-мае 2024 года на более чем $54 млн, и доля России составила лишь 3,6%. Более 80% поставляют недружественные России страны – Франция (39,5%), США (11,4%), Новая Зеландия (9,7%), Япония (7,8%), республика Корея (6,7%) и Испания (5,6%). Так что есть к чему стремиться…

Но в целом, болеем за русское мороженое! Хороший пример маржинального продукта переработки, экспорт которого надо развивать.

#экспорт #импорт #Китай #мороженое #экономика_России #маржа

Чеснок и тот - китайский?

🔸Среди топ-5 продуктов питания с самым высоким ростом цен в июне 2024 года оказался чеснок (+40,56% до 367,04 руб./кг). Причин роста цен много, но главная - высокая зависимость от импорта! Хотя казалось, что уж чеснок-то должен быть наш, родимый…

Согласно рейтингу FAO UN (Продовольственная и сельскохозяйственная организация объединенных наций), Россия все время попадает в топ-10 мировых импортеров чеснока. Если соотнести товарное производство и импорт, то разница потрясает – в 2023 году российские сельскохозяйственные организации и КФХ собрали 5,2 тыс. т чеснока (это тот объем от отечественного производителя, который попадает на рынок). И вот эти 5 тыс. т можно сравнить с…. более чем 50 тыс. т импорта, в основном идущего из Китая. Уже за первое полугодие 2024 г. в Россию было завезено из Поднебесной более чем 17 тыс. т. головок чеснока стоимостью почти 27 млн долл.

В чем проблема-то чеснок выращивать? Казалось бы, в малых объемах многие с этим и на своих огородах справляются, а в магазинах тем не менее почти весь чеснок - китайский… Неужели такого «заморского» чуда нельзя производить для себя в достаточном количестве, а еще лучше – и для экспорта?

Ответ будет традиционно неудобно правдив. Аграриям не хватает хорошего посадочного материала, приемлемых условий покупки оборудования (один только чеснокоуборочный комбайн стоит миллионы рублей), средств хранения и господдержки. Плюс есть и вопрос доступа в большие торговые сети.

Как видим, в основном – причины завязаны на доступность инвестиций. В Китае же с этим все хорошо, вот и получается у них поставлять чеснок на наш рынок дешевле нашего отечественного, даже с учетом большого транспортного плеча. Да, кстати, вопрос к знатокам – как там высокие процентные ставки помогают бороться с инфляцией?..

#импорт #сельское_хозяйство #инвестиции #инфляция #Китай

Хмелеводство: даже в пиве сильно зависим от импорта

🔸В последнее время стали часто появляться сообщения о поступлении новых видов пива на российский рынок – то из Вьетнама, то из Северной Кореи, вдобавок к тайскому и китайскому.

Сейчас отечественное пиво занимает у нас бОльшую долю рынка и производство его растет (+7,3% в годовом выражении в первой половине 2024 года). Однако азиатский импорт быстро поднимается. Так, Китай завез в Россию в первом полугодии 2024 года на 60% больше солодового пива в физическом выражении (13,7 млн л), чем в первом полугодии 2023 г., а в стоимостном выражении и вовсе нарастил поставки почти в 2 раза (+88%) – до $11,8 млн (данные китайской таможни).

Вроде бы рецепт пива прост – вода, солод, дрожжи, хмель, - бери и производи… Но именно последний ингредиент – это ахиллесова пята отечественного пивоварения. Россия по этому пункту на 95-97% зависит от импортных поставок. Те немногие объемы, что есть, выращивают в основном в Чувашии. А ведь когда-то собственных объемов вполне хватало – но с 1990 года площади насаждений хмеля сократились в 16 раз (с 4,8 тыс. га до 328 га в 2022 г.), валовые сборы упали с 3,8 тыс. т в 1990 г. до 218 т в 2022 г. (данные Росстата).

При этом в прошлом году даже были попытки у участников рынка внедрить программу развития хмелеводства до 2030 года (с целью нарастить площадь насаждений до 4 тыс. га), но им отказали, призвав производителей пива самим проинвестировать закладки хмельников. Спасение утопающих – дело рук самих утопающих, как говорится. Но тут уже всплывают традиционные проблемы – дефицит техники, посадочного материала, длительные сроки окупаемости (6-7 лет). Много ли энтузиастов найдется при нынешней процентной ставке в такое дело ввязываться? Нет. Так и будем продолжать импортировать хмель, да и в целом готовую продукцию. Так что с азиатским пивом история явно будет развиваться, а может и не только с ним.

#пиво #хмель #хмелеводство #импорт

О дисбалансах в торговле с Китаем

🔸Новости о развитии российско-китайской торговли продолжают поступать на регулярной основе, но основная часть сообщений посвящена импорту из Китая. Так, в текущем году Китай в три раза нарастил поставки яблок в Россию, на треть выросли поставки автомобилей, на 20% - смартфонов и т.д. и т.п. Когда видишь такого рода сообщения, то возникает вопрос по поводу торговли с Китаем – улица ли это с двусторонним движением?

На первый взгляд – да. Если посмотреть на показатели января-августа 2024 года, то российский экспорт в Китай превышает объем китайского импорта. При этом экспорт вырос на 3,2% в годовом выражении, до $86,6 млрд, а импорт, видимо во многом вследствие проблем с платежами, демонстрирует более слабую динамику (рост на 0,41%, до $71,9 млрд).

Однако текущая структура торговли с Китаем мало чем отличается от структуры торговли с Европой в прежние годы, о диспропорциях в которой говорилось не один год. Мы в Китай отправляем в основном топливные ресурсы (75% экспорта), а оставшаяся четверть экспортного объема - также преимущественно сырье или продукты первого передела (руды, металлы, древесина). А вот поставки из Китая в Россию, напротив, весьма диверсифицированы (представлено 98 из 99 двузначных кодов таможенной классификации ТНВЭД), при этом часто речь идет о конечной продукции с высокой добавленной стоимостью. И тут, конечно, есть над чем задуматься – вряд ли нам удастся что-то импортозамещать или тем более выходить на мировые рынки с конкурентоспособной продукцией в то время, как на фоне уже развитой промышленной базы китайские власти продолжают активно стимулировать свою промышленность, в частности, снижая процентные ставки по кредитам. По идее для исправления ситуации российская промышленная политика должна становиться еще более активной, в том числе в области доступности кредитных ресурсов. Иначе так и будем импортировать все до последнего гвоздя из Китая, теряя возможности для собственного развития.

#торговля #Китай #импорт #экспорт

Нет сельхозтехники – не будет и дешевых продуктов

🔸Пришла беда – отворяй ворота… В АПК в принципе в этом году много проблем – валовые сборы сокращаются, рентабельность у аграриев падает, цены на продовольствие растут, и пр. А тут вот еще в очередной раз напомнили, что и с сельскохозяйственной техникой положение становится все более бедственным.

Техника постепенно устаревает – около половины парка тракторов и комбайнов – старше 10 лет, но и такому парку количественно не хватает еще 65 тысяч тракторов и 34 тысячи комбайнов. За январь-июль 2024 года отгрузки сельхозтехники на внутренний рынок упали на 10,9% в годовом выражении, объем производства сократился на 7,4%(данные «Росспецмаш»).

При этом участники рынка сообщают, что склады переполнены техникой, однако нет платежеспособного спроса. Ведь доходность у аграриев низкая, своих средств недостаточно, заемные ресурсы не доступны (объемы кредитования, например, производства машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства упали на 35,8% в январе-августе 2024 г. в годовом выражении, по данным ЦБ), а и так довольно скромные объемы господдержки в этом году уже исчерпаны (по программе 1432, позволяющей приобретать сельхозтехнику со скидкой).

Импорт же сельхозтехники растет. За 2017-2023 гг. китайские компании увеличили поставки сельхозтехники в Россию в 4,4 раза в денежном выражении, в том числе поставки тракторов - в 24 раза. Сейчас вот еще и бразильских поставщиков зовем… И успех зарубежных компаний неудивителен – у производителей сельхозтехники из того же Китая есть преимущества перед нашими и по размеру НДС, и по стоимости металла, и даже часто по стоимости электроэнергии, и это если не говорить еще о процентных ставках!!!

Хотя если уж сливочное масло из ОАЭ завозим, производство которого в пустыне каким-то образом оказывается дешевле, чем у нас, то тракторам из Бразилии тем более не стоит удивляться… На очереди что – поставки сметаны из ЮАР и муки из Венесуэлы?

Видимо, так некоторым представляется экономика предложения – как экономика стимулирования все больших объемов импорта, но не экономика предложения собственной продукции. Во всяком случае, проводимая ДКП определенно стимулирует первое.

#ключеваяставка #АПК #экспорт #импорт #сельскоехозяйство #аграрии #сельхозтехника

Сильный доллар как проблема для Америки

🔶 Глобальное доминирование доллара в мировой экономике внутри самих США радует далеко не всех. Существует мнение, что статус мировой резервной валюты - это отнюдь не привилегия, а скорее чрезмерное бремя для Соединенных Штатов.

Критики существующего положения вещей отмечают, что многие страны занимаются скупкой долларовых активов лишь для того, чтобы поддерживать курс своих национальных валют на искусственно заниженном по отношению к доллару уровне и создавать таким образом дополнительные конкурентные преимущества для своих экспортных товаров. Разумеется, в первую очередь речь идет о Китае.

При этом выйти из сложившейся ситуации не так-то просто. Сильный доллар приводит к расширению американского импорта, что ведет к потере рабочих мест в промышленности и росту безработицы. Для поддержки своей экономики США вынуждены наращивать объемы долга, как государственного, так и частного, что требует в том числе регулярного притока иностранных капиталов. В результате иностранцы накапливают все больше американских долгов, в то время как экономика США становится все более уязвимой.

США уже пытались устранить дисбаланс во внешней торговле при помощи повышения тарифов во время первого президентского срока Трампа. Получилось не очень. Теперь Трамп снова грозится применить старое оружие, возможно, с тем же результатом. Не исключено, что испробовав варианты решения проблемы при помощи инструментов внешнеторговой политики, США в конечном итоге будут вынуждены зайти с другого бока, попытавшись решить свои проблемы за счет ограничения капитальных операций и сворачивания проекта «глобальный доллар».

#США #валюта #доллар #импорт #экономикаСША #Китай

🔶 Складывается ощущение, что второе сообщение очень даже может объяснить первое.

В Ставропольский край, по сообщениям СМИ, везут яблоки из Грузии, Азербайджана и Ирана. Импорт яблок и в целом по стране растет. Например, по данным таможни КНР, за январь-октябрь 2024 г. поставки свежих яблок из Китая в Россию выросли почти в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Да и ЕС, как бы то ни было, судя по данным Евростата, продолжает поставки в Россию, пусть и небольшие.

Но есть и отдельные интересные моменты. Например, Польша за январь-сентябрь 2024 г. более чем на 50% нарастила поставки яблок в… Узбекистан. И что-то подсказывает, что вряд ли это наши друзья по СНГ стали их настолько же больше потреблять.

#урожай #яблоки #импорт #экспорт

Торговая война США с Китаем: гладко только на бумаге

🔶 Намерения избранного президента Трампа повысить пошлины на импорт товаров из Китая сразу после вступления в должность в январе 2025 года продолжают будоражить общественность. Внутри США отсутствует консенсус относительно необходимости подобного шага. Многие представители экономического экспертного сообщества активно критикуют подобную инициативу, указывая на ее проинфляционный характер. Бывший главный экономист Morgan Stanley по Азии Стивен Роуч предупреждает власти США о последствиях непродуманных жестких решений во внешней торговле, которые могут спровоцировать Китай на ответные действия, вплоть до распродажи оставшегося портфеля американских гособлигаций.

Однако реальные планы Трампа в отношении тарифов, Китая, а также исполнения других его предвыборных обещаний остаются покрытыми туманом неопределенности. И тут надо сказать, что этот политический деятель, известный своими яркими и импульсивными заявлениями, не отличается последовательностью. Обещания, сделанные в ходе предвыборной гонки, по повышению тарифов на китайские товары до 60% в настоящее время оказались урезаны до 10%. А озвученное приглашение на церемонию инаугурации в Вашингтон председателя КНР Си Цзиньпина плохо сочетается с воинственной антикитайской риторикой представителей новой администрации США, что заставляет задуматься о том, что Трамп вовсе не собирается начинать новый раунд торговой войны с Китаем с первого дня своего правления.

Существует даже версия о том, что Трамп вообще не будет жестить в отношении Китая, а наоборот, может попытаться наладить некоторое подобие дружеских отношений с товарищем Си. Например, во время своего первого срока он отменил санкции против производителя телекоммуникационного оборудования ZTE, чтобы, как говорят злые языки, задобрить китайцев. Кто может гарантировать, что он не попытается провернуть этот фокус снова, отменив ограничения на поставки полупроводников? Так что торговая война Трампа пока больше напоминает игру в покер.

#США #Китай #импорт #пошлины #торговаявойна

ЦБ на заметку: денежно-кредитная политика в условиях торговых (и санкционных) войн

🔶 Заявления властей США о повышении тарифов на импорт из самых разных стран-торговых партнеров (от Канады и Мексики до Китая) спровоцировали активную дискуссию об инфляционных последствиях таких мер и реакции со стороны ФРС США. При этом достаточно часто среди экспертов можно встретить такую точку зрения, что денежные власти не должны никак реагировать на рост цен, вызванный тарифами, так как при повышении тарифов происходит только однократное и единовременное повышение уровня цен.

Но существует и другая точка зрения. Авторы одного из недавних исследований утверждают, что оптимальная реакция денежно-кредитной политики в таком случае должна быть стимулирующей. То есть объявляя торговую войну, власти должны также снижать процентные ставки. Аргументация экономистов заключается в следующем: после повышения тарифов домохозяйства и фирмы сокращают потребление импорта сильнее, чем требуется с точки зрения поддержания общего уровня благосостояния. Поэтому чтобы противодействовать эффекту замещения тарифов и смягчить сокращение импорта, оптимальная денежно-кредитная политика должна быть стимулирующей, чтобы поддерживать уровень занятости и совокупный доход.

Вряд ли Дональд Трамп читал это исследование, но оно прямо идеально подходит для научного обоснования его программы действий - повышаем тарифы и снижаем процентную ставку. Авторы кстати являются сотрудниками одного из двенадцати Федеральных резервных банков США (расположенного в Миннеаполисе).

Есть тут пища для размышлений и для одного центрального банка, который часто грозится поднять ставку выше текущих 21%. Санкции - это тоже своего рода повышение тарифов. Соответственно, и бороться с их последствиями посредством повышения ставок и ужесточения денежно-кредитных условий - стратегия для экономики точно не оптимальная.

#ЦБ #ключевая_ставка #ДКП #импорт #тарифы

Лимонный кризис

🔶 Турция с завтрашнего дня приостанавливает поставки лимонов за рубеж на фоне холодной погоды и заморозков. Как скажется это на мировом рынке?

Турция входит в пятерку стран-лидеров по экспорту лимонов и лайма в стоимостном выражении. На нее приходилось порядка 9,3% мирового экспорта лимонов и лайма в 2023 году, по данным Всемирного банка.

При этом если измерять в натуральном выражении (в килограммах), Турция в 2023 году в структуре мирового экспорта занимала аж первое место с долей в 17,5%. А это значит, что лимоны из Турции дешевле, чем в других странах. То есть подорожание данного фрукта, по видимости, очень вероятно.

И большую часть лимонов Турция поставляет в Россию (около 21% объема турецкого экспорта и в денежном, и в натуральном выражении, по данным Всемирного банка на 2023 год). По прошлому году оценки при расчете в денежном выражении еще выше - почти 36%.

И хотя Россия в летние месяцы переключается на поставки цитрусовых из стран Южного полушария, риски роста цен на лимоны в нашей стране явно повышенные. Но, ЦБ на заметку: рост ставки лимонам точно не поможет, ибо от заморозков в Турции это ну никак не спасает. Да и при снижении ставки, кстати, потреблять лимоны как не в себя мы вряд ли начнем 😄

#Турция #импорт #лимон