Полгода под санкциями.
Сегодня у нас в прямом эфире в 17:00 МСК приглашенный гость Михаил Ханов – управляющий директор инвестиционной компании «Алго Капитал».
Уже более полугода мы все живем в новой реальности – и вряд ли осталась хоть одна сфера жизни, которую бы эти новые условия не затронули. Фондовый рынок, к огромному сожалению, в числе первых ощутил это на себе.
Будущее пока туманно, хотя понятно одно. Ставки растут. Ликвидность с рынков начинает испаряться. Доходы населения падают. Рецессия и стагнация экономики, в сочетании с высокой инфляцией – оно все рядом.
Вывод: рынки, скорее всего, в зоне высокого риска, а мы с вами в ожидании роста волатильности. И это огромный, но интересный вызов.
В ходе эфира обсудим:
▪️Что изменилось на рынках с начала спецоперации?
▪️Оценка текущей ситуации.
▪️Прогнозы до конца года.
Честный разговор двух профессионалов фондового рынка на интересную и актуальную тему.
Подключайтесь и задавайте вопросы.
#видео
@bitkogan
Сегодня у нас в прямом эфире в 17:00 МСК приглашенный гость Михаил Ханов – управляющий директор инвестиционной компании «Алго Капитал».
Уже более полугода мы все живем в новой реальности – и вряд ли осталась хоть одна сфера жизни, которую бы эти новые условия не затронули. Фондовый рынок, к огромному сожалению, в числе первых ощутил это на себе.
Будущее пока туманно, хотя понятно одно. Ставки растут. Ликвидность с рынков начинает испаряться. Доходы населения падают. Рецессия и стагнация экономики, в сочетании с высокой инфляцией – оно все рядом.
Вывод: рынки, скорее всего, в зоне высокого риска, а мы с вами в ожидании роста волатильности. И это огромный, но интересный вызов.
В ходе эфира обсудим:
▪️Что изменилось на рынках с начала спецоперации?
▪️Оценка текущей ситуации.
▪️Прогнозы до конца года.
Честный разговор двух профессионалов фондового рынка на интересную и актуальную тему.
Подключайтесь и задавайте вопросы.
#видео
@bitkogan
YouTube
Почему не падает рубль. Когда ФРС прекратит повышать ставку. Как побороть инфляцию / Коган – Ханов.
Официальный сайт: https://algocapital.ru/?utm_source=youtube&utm_medium=bitkogan&utm_campaign=09_22&utm_content=video
Канал Михаила Ханова: https://xn--r1a.website/khanovsolo
Корпоративный канал «Алго Капитал»: https://xn--r1a.website/finance_forkid
Уже более полугода мы все…
Канал Михаила Ханова: https://xn--r1a.website/khanovsolo
Корпоративный канал «Алго Капитал»: https://xn--r1a.website/finance_forkid
Уже более полугода мы все…
👍283🔥43👎19😁7❤1🤔1
Криптовалютный рынок сегодня утром пережил столь долгожданное для сообщества событие – на цифровой валюте №2 по капитализации Ethereum произошла активация протокола The Merge.
Это означает, что основная сеть Ethereum перешла на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Обычные инвесторы не заметят апгрейда до уровня 2.0, а вот те, кто зарабатывал на ее майнинге теперь вынуждены будут переключиться на «добычу» других криптовалют, ведь теперь этот процесс стал экономически нерентабелен. Зато пользователи теперь смогут зарабатывать на стейкинге, который можно сравнить с банковским депозитом.
Как на это отреагировал крипторынок? Ответ простой – волатильности почти не продемонстрировали кривтовалюты. Биткойн продолжает консолидацию в районе $20 000, а ETH – $1 600.
В ближайшее время мы еще подробнее напишем о том, что означает для простых инвесторов активация протокола The Merge и как это повлияет на перспективы криптовалют.
#крипторынок #ETH
@bitkogan
Это означает, что основная сеть Ethereum перешла на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Обычные инвесторы не заметят апгрейда до уровня 2.0, а вот те, кто зарабатывал на ее майнинге теперь вынуждены будут переключиться на «добычу» других криптовалют, ведь теперь этот процесс стал экономически нерентабелен. Зато пользователи теперь смогут зарабатывать на стейкинге, который можно сравнить с банковским депозитом.
Как на это отреагировал крипторынок? Ответ простой – волатильности почти не продемонстрировали кривтовалюты. Биткойн продолжает консолидацию в районе $20 000, а ETH – $1 600.
В ближайшее время мы еще подробнее напишем о том, что означает для простых инвесторов активация протокола The Merge и как это повлияет на перспективы криптовалют.
#крипторынок #ETH
@bitkogan
👍274🤔21👎15😁6❤1
Бунт против платежных систем
Американские ритейлеры хотят разрушить гегемонию Visa (V) и Mastercard (MA) на рынке США, которая все больше обременяет не только их, но и потребителей. Walmart (WMT), Target (TGT) и другие призывают законодателей принять меры.
Ничего удивительного. По оценкам, в 2021 г. американские торговцы и потребители заплатили почти $138 млрд в виде комиссионных за обслуживание карт.
Это очень много, комиссии платежных систем в американской рознице в самом деле «конские». В ЕС комиссия по кредитным картам не превышает 0,3%, а Китае и вовсе 0,1%. В Штатах же они порой составляют около 2% или даже до 3,5% для некоторых премиальных карт. То есть, премиальных во всех смыслах.
При этом около 75% всех транзакций в США приходится на Visa и Mastercard, которые на них неплохо зарабатывают. Розничные продавцы платить за этот банкет не хотят, а потому автоматически повышают цены на 1,4%. В 2013 г. суд постановил, что они могут так делать.
В итоге цены растут вне зависимости от способа оплаты. Торговцы, возможно, и рады были более высоким продажам наличными, но покупатель стал привередлив. Продажи падают, а инфляция растет. Народ нервничает.
Поэтому демократ Ричард Дурбин представил закон о конкуренции кредитных карт. Конечная цель – покончить с монополией, разорвав связь между карточными сетями и банками. В настоящее время, когда банк выпускает кредитную карту, каждая транзакция по ней обрабатывается карточной сетью, установленной банком, что означает, что банку гарантируется комиссия за обмен, установленная сетью.
В случае принятия закона, банки будут обязаны предлагать продавцам выбор как минимум из двух разных карточных сетей. Предполагается, что клиентам должна быть предложена по крайней мере одна альтернативная сеть, не связанная с Visa или Mastercard.
Последним это, понятное дело, не нравится. Они упирают на то, что существующая система гарантирует платежи для продавцов и защищает потребителей от мошенничества. Хорошая попытка, но вопрос в том, нужна ли потребителю такая дорогая защита или есть более дешевые пути достижения тех же целей?
Разумеется, есть. Альтернатив становится все больше, а их стоимость все меньше. Именно по этой причине в 2020 году Visa пыталась купить Plaid за $5,3 млрд, но сделка была сорвана антимонопольными регуляторами.
Принятие закона, вероятно, станет позитивным для розничного сектора. Но важнее даже не это, а общая тенденция к ослаблению власти сложившихся монополий, как мы видим на примере постоянных нападок на технологический сектор.
Акции таких «монополистов» из разных секторов были в моде у инвесторов и имеют большой вес в индексах. Борьба с монополиями это хорошо и правильно, но краткосрочно разворот этой тенденции может иметь неприятные побочные эффекты для фондовых индексов. Нужно быть к этому готовым.
#ритейл #акции
@bitkogan
Американские ритейлеры хотят разрушить гегемонию Visa (V) и Mastercard (MA) на рынке США, которая все больше обременяет не только их, но и потребителей. Walmart (WMT), Target (TGT) и другие призывают законодателей принять меры.
Ничего удивительного. По оценкам, в 2021 г. американские торговцы и потребители заплатили почти $138 млрд в виде комиссионных за обслуживание карт.
Это очень много, комиссии платежных систем в американской рознице в самом деле «конские». В ЕС комиссия по кредитным картам не превышает 0,3%, а Китае и вовсе 0,1%. В Штатах же они порой составляют около 2% или даже до 3,5% для некоторых премиальных карт. То есть, премиальных во всех смыслах.
При этом около 75% всех транзакций в США приходится на Visa и Mastercard, которые на них неплохо зарабатывают. Розничные продавцы платить за этот банкет не хотят, а потому автоматически повышают цены на 1,4%. В 2013 г. суд постановил, что они могут так делать.
В итоге цены растут вне зависимости от способа оплаты. Торговцы, возможно, и рады были более высоким продажам наличными, но покупатель стал привередлив. Продажи падают, а инфляция растет. Народ нервничает.
Поэтому демократ Ричард Дурбин представил закон о конкуренции кредитных карт. Конечная цель – покончить с монополией, разорвав связь между карточными сетями и банками. В настоящее время, когда банк выпускает кредитную карту, каждая транзакция по ней обрабатывается карточной сетью, установленной банком, что означает, что банку гарантируется комиссия за обмен, установленная сетью.
В случае принятия закона, банки будут обязаны предлагать продавцам выбор как минимум из двух разных карточных сетей. Предполагается, что клиентам должна быть предложена по крайней мере одна альтернативная сеть, не связанная с Visa или Mastercard.
Последним это, понятное дело, не нравится. Они упирают на то, что существующая система гарантирует платежи для продавцов и защищает потребителей от мошенничества. Хорошая попытка, но вопрос в том, нужна ли потребителю такая дорогая защита или есть более дешевые пути достижения тех же целей?
Разумеется, есть. Альтернатив становится все больше, а их стоимость все меньше. Именно по этой причине в 2020 году Visa пыталась купить Plaid за $5,3 млрд, но сделка была сорвана антимонопольными регуляторами.
Принятие закона, вероятно, станет позитивным для розничного сектора. Но важнее даже не это, а общая тенденция к ослаблению власти сложившихся монополий, как мы видим на примере постоянных нападок на технологический сектор.
Акции таких «монополистов» из разных секторов были в моде у инвесторов и имеют большой вес в индексах. Борьба с монополиями это хорошо и правильно, но краткосрочно разворот этой тенденции может иметь неприятные побочные эффекты для фондовых индексов. Нужно быть к этому готовым.
#ритейл #акции
@bitkogan
👍435🤔21👎11😁8❤1
Курс юаня пробил важную психологическую отметку
USD/CNH сегодня ушел выше 7,0. Речь идет об офшорном юане, свободно торгуемом в Гонконге. Впрочем, материковый юань CNY также вплотную подошел к этой отметке и торговался выше 6,99.
Что случилось?
Сегодня пятерка крупнейших банков КНР (входят в число крупнейших в мире по размеру активов) снизила ставки по депозитам физлиц. По трехлетним депозитам снизили на 15 б.п., по годовым и пятилетним – на 10 б.п. Такого рода снижение наблюдается впервые с 2015 г. Этот шаг поможет восстановить маржинальность китайских банков после снижения кредитного бенчмарка LPR в августе. А еще – высвободить больше средств, чтобы увеличить предложение по кредитам.
Снижение ставок в Китае происходит на фоне высоких ожиданий поднятия ставки ФРС. Недавний негатив по инфляции в США только подливает масла в огонь. Ликвидность перетекает из других валют в доллар, где государственные бонды предлагают все большую доходность.
Ослабление юаня происходит более медленными темпами по сравнению с другими валютами. Во-первых, курс юаня регулируется. Офшорный юань в Гонконге торгуется близко к материковому, где больше ликвидности. Во-вторых, Китай использует инструменты для поддержки юаня. В этом году уже дважды снижалась норма валютных резервов для банков. Ну и в-третьих, в Китае несравнимо ниже инфляция – в августе потребительские цены выросли всего на 2,5% (г/г), рост цен производителей замедлился до 2,3% (г/г).
Мы продолжаем придерживаться прогноза, озвученного ранее: маловероятно, что USD/CNY задержится выше 7,5 в этом году. На фоне опасений, какой девальвации может подвергнуться рубль, это – слезы.
#Китай #валюты
@bitkogan
USD/CNH сегодня ушел выше 7,0. Речь идет об офшорном юане, свободно торгуемом в Гонконге. Впрочем, материковый юань CNY также вплотную подошел к этой отметке и торговался выше 6,99.
Что случилось?
Сегодня пятерка крупнейших банков КНР (входят в число крупнейших в мире по размеру активов) снизила ставки по депозитам физлиц. По трехлетним депозитам снизили на 15 б.п., по годовым и пятилетним – на 10 б.п. Такого рода снижение наблюдается впервые с 2015 г. Этот шаг поможет восстановить маржинальность китайских банков после снижения кредитного бенчмарка LPR в августе. А еще – высвободить больше средств, чтобы увеличить предложение по кредитам.
Снижение ставок в Китае происходит на фоне высоких ожиданий поднятия ставки ФРС. Недавний негатив по инфляции в США только подливает масла в огонь. Ликвидность перетекает из других валют в доллар, где государственные бонды предлагают все большую доходность.
Ослабление юаня происходит более медленными темпами по сравнению с другими валютами. Во-первых, курс юаня регулируется. Офшорный юань в Гонконге торгуется близко к материковому, где больше ликвидности. Во-вторых, Китай использует инструменты для поддержки юаня. В этом году уже дважды снижалась норма валютных резервов для банков. Ну и в-третьих, в Китае несравнимо ниже инфляция – в августе потребительские цены выросли всего на 2,5% (г/г), рост цен производителей замедлился до 2,3% (г/г).
Мы продолжаем придерживаться прогноза, озвученного ранее: маловероятно, что USD/CNY задержится выше 7,5 в этом году. На фоне опасений, какой девальвации может подвергнуться рубль, это – слезы.
#Китай #валюты
@bitkogan
👍290🤔42😁11👎10❤6👏2
Друзья!
На следующей неделе я приму участие в одном из важнейших событий для нефтегазовой отрасли страны – Промышленно-энергетическом форуме TNF 2022.
О масштабе события в целом мы уже говорили не раз. Сейчас хотел бы более подробно остановиться на сессии, которую я буду модерировать собственной персоной. Это дискуссионная сессия «Рынок публичного капитала в России и в мире: чего ждать?»
Тема как никогда актуальная, потому что и на внутренних, и на внешних рынках капитала происходят тектонические изменения, которые непосредственно касаются нефтегазовой отрасли.
Финансовые условия на развитых рынках стремительно ужесточаются, и конца этому пока не видно. Для динамики цен на нефть это важно сразу по двум причинам. Во-первых, рост ставок может спровоцировать рецессию и падение спроса на топливо в мире, что негативно повлияет на цены. Кроме того, сжатие ликвидности может спровоцировать отток капитала с товарных рынков, усиливая негатив.
С другой стороны, финансирование новых проектов станет более дорогим и менее доступным, что в перспективе чревато дисбалансом в сторону спроса, похожим на то, что мы наблюдали еще совсем недавно. Другими словами, вырастут риски, но и потенциальные доходы инвесторов.
В мире все непросто, однако в России условия ведения бизнеса и размещения капитала усложнились еще больше. Меняются не только рынки сбыта, но и цепочки поставок, источники финансирования, системы страхования и валюты расчетов.
Российские инвесторы сейчас отрезаны от традиционных мировых рынков. Как долго это продлится неизвестно, но чем не повод поискать возможности на внутреннем рынке? Тем более, что здесь есть точки соприкосновения с бизнесом.
Например, в части финансирования проектов более тесного взаимодействия нефтегазовой отрасли с промышленностью в целом. Об этом пойдет речь на форуме, и здесь рынок капитала может сыграть свою роль.
Да и более широко о том, что теперь можно, чего нельзя, и чего хотелось бы инвесторам тоже поговорим. Так что полагаю, что дискуссия будет интересна не только для представителей нефтегазовой отрасли и ТЭК, но и для всех инвесторов и предпринимателей.
До встречи в Тюмени!
@bitkogan
На следующей неделе я приму участие в одном из важнейших событий для нефтегазовой отрасли страны – Промышленно-энергетическом форуме TNF 2022.
О масштабе события в целом мы уже говорили не раз. Сейчас хотел бы более подробно остановиться на сессии, которую я буду модерировать собственной персоной. Это дискуссионная сессия «Рынок публичного капитала в России и в мире: чего ждать?»
Тема как никогда актуальная, потому что и на внутренних, и на внешних рынках капитала происходят тектонические изменения, которые непосредственно касаются нефтегазовой отрасли.
Финансовые условия на развитых рынках стремительно ужесточаются, и конца этому пока не видно. Для динамики цен на нефть это важно сразу по двум причинам. Во-первых, рост ставок может спровоцировать рецессию и падение спроса на топливо в мире, что негативно повлияет на цены. Кроме того, сжатие ликвидности может спровоцировать отток капитала с товарных рынков, усиливая негатив.
С другой стороны, финансирование новых проектов станет более дорогим и менее доступным, что в перспективе чревато дисбалансом в сторону спроса, похожим на то, что мы наблюдали еще совсем недавно. Другими словами, вырастут риски, но и потенциальные доходы инвесторов.
В мире все непросто, однако в России условия ведения бизнеса и размещения капитала усложнились еще больше. Меняются не только рынки сбыта, но и цепочки поставок, источники финансирования, системы страхования и валюты расчетов.
Российские инвесторы сейчас отрезаны от традиционных мировых рынков. Как долго это продлится неизвестно, но чем не повод поискать возможности на внутреннем рынке? Тем более, что здесь есть точки соприкосновения с бизнесом.
Например, в части финансирования проектов более тесного взаимодействия нефтегазовой отрасли с промышленностью в целом. Об этом пойдет речь на форуме, и здесь рынок капитала может сыграть свою роль.
Да и более широко о том, что теперь можно, чего нельзя, и чего хотелось бы инвесторам тоже поговорим. Так что полагаю, что дискуссия будет интересна не только для представителей нефтегазовой отрасли и ТЭК, но и для всех инвесторов и предпринимателей.
До встречи в Тюмени!
@bitkogan
👍321👎42🤔7🔥5😱4😁3
Друзья, всем привет!
Сегодня тот самый день – День Четырех Ведьм. Нет, не волнуйтесь – никто не собирается летать на метлах. Хотя… в последнее время у меня весьма стойкое ощущение – этот день тянется уже достаточно долго. И, собственно, мы с вами из него не вылезаем. Как говорится, «ведьмы враждебные веют над нами…» Я о рынках. А вы о чем подумали?
Мда… минутка лирики заканчивается. Хотя… зрелище полетов на метлах в реальности, очевидно, выглядело бы не скучно. Я бы многое отдал, чтобы посмотреть на это действо. Даже есть мысли, кого из известных персонажей хотелось бы узреть на этом празднике жизни.
Мы уже писали о таком же дне ранее. И не раз. В реальности это событие банально привязано к истечению срока действия (экспирации) производных финансовых инструментов:
▪️фьючерсов на фондовые индексы,
▪️опционов на фондовые индексы,
▪️фьючерсов на акции,
▪️опционов на акции.
Вообще, в Штатах экспирация производных контрактов происходит ежемесячно в каждую третью пятницу месяца. Однако особняком стоят дни, когда в этот день происходит одновременная экспирация трех или четырех классов деривативов одновременно – и фьючерсов на фондовые индексы, и опционов на фондовые индексы, и фьючерсов на акции и т.д.
Эти даты и называют в народе колдовскими или ведьмиными днями. Как заведено, они происходят 4 раза в год – раз в квартал, и приходятся на каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Обычно даты экспирации этих контрактов не пересекаются, но совпадают в эти конкретные даты.
Ранее такие дни назывались тройными колдовскими днями, но с ноября 2002 г. они превратились в четверные по той причине, что тогда к списку производных инструментов добавились фьючерсы на акции.
В такие дни обычно возрастает волатильность. Рынки вполне могут полетать, и не факт, что однозначно в северном направлении. Могут прогуляться туда, куда их погонят те крупные игроки, что выписали большее количество опционных контрактов.
И чаще всего это день полной непредсказуемости и совершенно неожиданных движений. А причина банальна – желание крупных игроков душевно подзаработать.
Как и в прошлый раз, на всякий случай готовим метлы, прячем деток и… учим или вспоминаем правильные заклинания 😛 Хотя я так полагаю, сегодня по нашей жизни вообще без заклинаний уже никак.
P. S. Фон для начала этого дня весьма неприятный. Рынки вчера не удержали технические уровни поддержки.
▪️Фьючерсы на Америку смотрят вниз.
▪️Золото выглядит весьма слабо.
▪️Доходности по десятилеткам UST продолжают потихоньку расти.
▪️Доллар – почти на своих максимальных значениях относительно других валют.
Так что напрашивается вывод – день будет, скорее всего, продолжением тренда вчерашних дней. Все это так… Но ведьмина пятница. Она может смешать все карты.
#деривативы #рынки
@bitkogan
Сегодня тот самый день – День Четырех Ведьм. Нет, не волнуйтесь – никто не собирается летать на метлах. Хотя… в последнее время у меня весьма стойкое ощущение – этот день тянется уже достаточно долго. И, собственно, мы с вами из него не вылезаем. Как говорится, «ведьмы враждебные веют над нами…» Я о рынках. А вы о чем подумали?
Мда… минутка лирики заканчивается. Хотя… зрелище полетов на метлах в реальности, очевидно, выглядело бы не скучно. Я бы многое отдал, чтобы посмотреть на это действо. Даже есть мысли, кого из известных персонажей хотелось бы узреть на этом празднике жизни.
Мы уже писали о таком же дне ранее. И не раз. В реальности это событие банально привязано к истечению срока действия (экспирации) производных финансовых инструментов:
▪️фьючерсов на фондовые индексы,
▪️опционов на фондовые индексы,
▪️фьючерсов на акции,
▪️опционов на акции.
Вообще, в Штатах экспирация производных контрактов происходит ежемесячно в каждую третью пятницу месяца. Однако особняком стоят дни, когда в этот день происходит одновременная экспирация трех или четырех классов деривативов одновременно – и фьючерсов на фондовые индексы, и опционов на фондовые индексы, и фьючерсов на акции и т.д.
Эти даты и называют в народе колдовскими или ведьмиными днями. Как заведено, они происходят 4 раза в год – раз в квартал, и приходятся на каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Обычно даты экспирации этих контрактов не пересекаются, но совпадают в эти конкретные даты.
Ранее такие дни назывались тройными колдовскими днями, но с ноября 2002 г. они превратились в четверные по той причине, что тогда к списку производных инструментов добавились фьючерсы на акции.
В такие дни обычно возрастает волатильность. Рынки вполне могут полетать, и не факт, что однозначно в северном направлении. Могут прогуляться туда, куда их погонят те крупные игроки, что выписали большее количество опционных контрактов.
И чаще всего это день полной непредсказуемости и совершенно неожиданных движений. А причина банальна – желание крупных игроков душевно подзаработать.
Как и в прошлый раз, на всякий случай готовим метлы, прячем деток и… учим или вспоминаем правильные заклинания 😛 Хотя я так полагаю, сегодня по нашей жизни вообще без заклинаний уже никак.
P. S. Фон для начала этого дня весьма неприятный. Рынки вчера не удержали технические уровни поддержки.
▪️Фьючерсы на Америку смотрят вниз.
▪️Золото выглядит весьма слабо.
▪️Доходности по десятилеткам UST продолжают потихоньку расти.
▪️Доллар – почти на своих максимальных значениях относительно других валют.
Так что напрашивается вывод – день будет, скорее всего, продолжением тренда вчерашних дней. Все это так… Но ведьмина пятница. Она может смешать все карты.
#деривативы #рынки
@bitkogan
👍426😱20👎18🔥5🤔5❤2
Сильная экономика – горе для инвестора.
Чем лучше данные, тем хуже рынку. В последнее время этот принцип работает как швейцарские часы.
Снижение числа заявок на пособие по безработице до 213,000 в США аукнулось для инвесторов ростом настроений risk-off.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла на 1,4%,
▪️Доходность по двухлеткам подскочила до значений 2007 года,
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,1%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,4%.
Парадокс, никак иначе. Как так вышло, что угроза более агрессивных действий со стороны ФРС страшнее факта замедления темпов роста экономики?
Дело в том, что с повышением ставок растет и стоимость заимствования. Если переборщить, то посыплются не только компании-зомби, которые выживают за счет займов, но и вполне здоровые предприятия. С проблемами также могут столкнуться владельцы ипотек с плавающей ставкой.
Кроме того, страдает и весь остальной мир. Более высокие ставки привлекают инвесторов в валюту США. Проблема в том, что сильный доллар усугубляет
неустойчивый долговой цикл развивающихся стран и стран с формирующимся рынком. По мере роста курса доллара этим экономикам становится все труднее и труднее погашать свои долги. По данным Bloomberg, проблемный долг достиг $250 млрд.
Развитым экономикам, к слову, также приходится не сладко. В Японии, к примеру, из-за слабой йены продолжает раскручиваться инфляция. Ну а с учетом резко выросших затрат на энергоносители, роста стоимости продуктов питания – снижается потребительская активность.
Несмотря на бесчисленное количество словесных интервенций, на реальные действия в правительстве пока идти не готовы. К тому же, односторонние интервенции в прошлом не отличались эффективностью.
В Европе, снижение курса евро чревато усугублением инфляционных давлений, а также создает дополнительные расходы домохозяйствам и предприятиям из-за скачка цен на импортные продукты. Стратеги Nomura International прогнозируют, что евро может упасть до $0,95. Американский инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозирует, что в этом квартале курс евро опустится до $0,97.
В принципе мы с вами называли подобные уровни еще давно и не раз.
https://xn--r1a.website/bitkogan/18766
https://xn--r1a.website/bitkogan/18688
https://xn--r1a.website/bitkogan/18583
https://xn--r1a.website/bitkogan/18239
Ну, как говорится, приятно, когда твоя точка зрения совпадает с точкой зрения «великих». Только ты их… немного опередил.
#валюта #макро
@bitkogan
Чем лучше данные, тем хуже рынку. В последнее время этот принцип работает как швейцарские часы.
Снижение числа заявок на пособие по безработице до 213,000 в США аукнулось для инвесторов ростом настроений risk-off.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла на 1,4%,
▪️Доходность по двухлеткам подскочила до значений 2007 года,
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,1%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,4%.
Парадокс, никак иначе. Как так вышло, что угроза более агрессивных действий со стороны ФРС страшнее факта замедления темпов роста экономики?
Дело в том, что с повышением ставок растет и стоимость заимствования. Если переборщить, то посыплются не только компании-зомби, которые выживают за счет займов, но и вполне здоровые предприятия. С проблемами также могут столкнуться владельцы ипотек с плавающей ставкой.
Кроме того, страдает и весь остальной мир. Более высокие ставки привлекают инвесторов в валюту США. Проблема в том, что сильный доллар усугубляет
неустойчивый долговой цикл развивающихся стран и стран с формирующимся рынком. По мере роста курса доллара этим экономикам становится все труднее и труднее погашать свои долги. По данным Bloomberg, проблемный долг достиг $250 млрд.
Развитым экономикам, к слову, также приходится не сладко. В Японии, к примеру, из-за слабой йены продолжает раскручиваться инфляция. Ну а с учетом резко выросших затрат на энергоносители, роста стоимости продуктов питания – снижается потребительская активность.
Несмотря на бесчисленное количество словесных интервенций, на реальные действия в правительстве пока идти не готовы. К тому же, односторонние интервенции в прошлом не отличались эффективностью.
В Европе, снижение курса евро чревато усугублением инфляционных давлений, а также создает дополнительные расходы домохозяйствам и предприятиям из-за скачка цен на импортные продукты. Стратеги Nomura International прогнозируют, что евро может упасть до $0,95. Американский инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозирует, что в этом квартале курс евро опустится до $0,97.
В принципе мы с вами называли подобные уровни еще давно и не раз.
https://xn--r1a.website/bitkogan/18766
https://xn--r1a.website/bitkogan/18688
https://xn--r1a.website/bitkogan/18583
https://xn--r1a.website/bitkogan/18239
Ну, как говорится, приятно, когда твоя точка зрения совпадает с точкой зрения «великих». Только ты их… немного опередил.
#валюта #макро
@bitkogan
👍327👎18😁8🔥7👏4❤3
Серверы на зарубежных чипах. Все-таки можно.
На днях был утвержден проект Минпромторга, согласно которому российским серверам и системам хранения данных не обязательно обладать отечественными процессорами, чтобы получить доступ на рынок госзаказа.
Основной причиной, по заявлениям участников рынка, является большая потребность госсектора в технике, при том, что российских процессоров на всех может просто не хватить.
Сейчас в рамках работы с госзаказом работает простое правило «Второй лишний», согласно которому если в заявках на участие в закупке есть хоть один представитель отечественной электроники, то все остальные автоматически отклоняются. И новое постановление просто прописывает детали того, какое серверное оборудование или системы хранения данных будет считаться достаточно «отечественным», чтобы получать преференции.
Надо сказать, что данная идея не нова, и не возникла недавно. Уже как минимум на протяжении последних двух лет на разных уровнях обсуждались подобные «балльные» системы оценивания. Но, как и многое, в современных реалиях данная инициатива прозвучала двояко.
Тем не менее, есть основания полагать, что благодаря данной системе присвоение статуса «отечественного» производителя/поставщика на основе соответствия некоторым критериям поможет нашей индустрии. В первую очередь, как бы это ни было банально, конкуренции на рынке госзаказа может стать больше. А конкуренция это хорошо. Во-вторых, производители смогут на первое время не заботиться о самых трудных моментах их оборудования в рамках российских реалий. Также смогут просто поставить иностранные решения (как, например, с чипами). Но после этого будет возможность заняться локализацией производства иных компонентов, что попроще.
Это, как минимум, звучит реалистичнее, чем попытка сделать отечественное ВСЕ и в срок «еще вчера». Не в последнюю очередь такой подход даст возможность лучше спланировать стратегические инвестиции в производство и более четкую картину окупаемости вложений. В общем, новость внушает оптимизм.
Однако, к сожалению, стоит понимать, что краткосрочного эффекта на отечественное производство микро- и просто электроники это вряд ли окажет. По крайней мере значительного. Но картина на более длинном горизонте чуть-чуть, но все-таки посветлела.
#IT
@bitkogan
На днях был утвержден проект Минпромторга, согласно которому российским серверам и системам хранения данных не обязательно обладать отечественными процессорами, чтобы получить доступ на рынок госзаказа.
Основной причиной, по заявлениям участников рынка, является большая потребность госсектора в технике, при том, что российских процессоров на всех может просто не хватить.
Сейчас в рамках работы с госзаказом работает простое правило «Второй лишний», согласно которому если в заявках на участие в закупке есть хоть один представитель отечественной электроники, то все остальные автоматически отклоняются. И новое постановление просто прописывает детали того, какое серверное оборудование или системы хранения данных будет считаться достаточно «отечественным», чтобы получать преференции.
Надо сказать, что данная идея не нова, и не возникла недавно. Уже как минимум на протяжении последних двух лет на разных уровнях обсуждались подобные «балльные» системы оценивания. Но, как и многое, в современных реалиях данная инициатива прозвучала двояко.
Тем не менее, есть основания полагать, что благодаря данной системе присвоение статуса «отечественного» производителя/поставщика на основе соответствия некоторым критериям поможет нашей индустрии. В первую очередь, как бы это ни было банально, конкуренции на рынке госзаказа может стать больше. А конкуренция это хорошо. Во-вторых, производители смогут на первое время не заботиться о самых трудных моментах их оборудования в рамках российских реалий. Также смогут просто поставить иностранные решения (как, например, с чипами). Но после этого будет возможность заняться локализацией производства иных компонентов, что попроще.
Это, как минимум, звучит реалистичнее, чем попытка сделать отечественное ВСЕ и в срок «еще вчера». Не в последнюю очередь такой подход даст возможность лучше спланировать стратегические инвестиции в производство и более четкую картину окупаемости вложений. В общем, новость внушает оптимизм.
Однако, к сожалению, стоит понимать, что краткосрочного эффекта на отечественное производство микро- и просто электроники это вряд ли окажет. По крайней мере значительного. Но картина на более длинном горизонте чуть-чуть, но все-таки посветлела.
#IT
@bitkogan
👍266😁35🤔20👎17🤬3😢3
Forwarded from Столыпин 2.0
🗞Президент Столыпинского клуба инвестбанкир Евгений Коган в своей колонке для Газета.ру проанализировал зависимость рентабельности отдельных компаний от курса рубля и определил комфортный курс.Также эксперт предложил механизмы его удержания на определенном уровне.
Газета.Ru
Что почем
Евгений Коган о том, какой курс рубля сегодня комфортен для российской экономики
👍224👎18😁15🤔10🤬1
Банк России опустил ставку на 50 б. п. до 7,5% годовых.
Очень логичный ход. Все, как мы и писали неоднократно и на этом канале, и на @bitkogan_hotline.
Выводы?
1️⃣ Банковские ставки могут еще немного снизиться в ближайшие месяцы.
2️⃣ Доходности российских облигаций на эти новости не отреагировали, как мы и обещали. Ставка 7,5% была заложена в рынок.
3️⃣ Фразу «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года» убрали из этого пресс релиза. Так что, может, после этого заседания ЦБ сделает паузу.
Будем присутствовать на пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Состоится она сегодня в 15:00 (МСК). В канале прокомментируем самые интересные моменты.
#ЦБ #ставка
@bitkogan
Очень логичный ход. Все, как мы и писали неоднократно и на этом канале, и на @bitkogan_hotline.
Выводы?
1️⃣ Банковские ставки могут еще немного снизиться в ближайшие месяцы.
2️⃣ Доходности российских облигаций на эти новости не отреагировали, как мы и обещали. Ставка 7,5% была заложена в рынок.
3️⃣ Фразу «Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года» убрали из этого пресс релиза. Так что, может, после этого заседания ЦБ сделает паузу.
Будем присутствовать на пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Состоится она сегодня в 15:00 (МСК). В канале прокомментируем самые интересные моменты.
#ЦБ #ставка
@bitkogan
👍290👎16❤11😱6🤬6🤔5
Черные списки пополнились представителями российской электроники
Только мы написали о том, что в России на государственном уровне отечественным производителям упростили жизнь, как стало известно о том, что «по ту сторону океана» их внесли в черные списки. Секторальные санкции были и раньше, но теперь дело серьезнее – SDN-лист.
Минфин США приписал всем американским компаниям к 15 октября свернуть все операции с российскими компаниями «Байкал Электроникс», МЦСТ, НПЦ «Элвис», «Аквариус» и структура ГК Yadro. Единственным исключением являются сделки, разрешенные лицензией, сейчас, правда, это только действия направленные на прекращение бизнеса.
Чем отличаются нынешнии санкции от предыдущих?
Ранее, американским компаниям запрещалось предоставлять дизайн-центрам определенные программы и технологии. В то же время, если с представителями российской микро- и просто электроники желали работать компании, предоставляющие иные виды услуг (например банки и логистические компании), то серьезных препятствий со стороны регуляторов у них не возникало. Но теперь нельзя всем, никак и ничего.
Насколько все серьезно?
Дело приняло крайне плачевный оборот. Теперь, компаниям из SDN-списка навряд ли удастся получить хоть какой-нибудь доступ к зарубежным производственным мощностям. И осложнится путь для реализации локальных производств. На опыте других секторов становится также понятно, что и производители простых комплектующих откажутся от поставок нашим производителям, и другого сотрудничества. В большинстве своём из-за опасений вторичных санкций. К тому же, под удар попадают и уже запущенные и работающие проекты. Ведь резко сокращаются возможности по обеспечению должного обслуживания. Встает вопрос, как долго они смогут выполнять свои задачи?
Что в итоге? Мы получаем практически полное отсутствие перспектив отечественного производства чипов. А если точнее, еще, скорее всего, прощаемся с верой в то, что отечественные чипы смогут хоть когда-либо стать мало-мальски конкурентоспособными в некоторых направлениях. Но, что интересно, некоторые производители уже даже заявляют о том, что «были к этому готовы», и «в планах трехкратный рост производства к 2025 году».
Что ж, в данном вопросе все же хочется надеяться на хороший исход, но совсем не понятно как.
#tech #санкции
@bitkogan
Только мы написали о том, что в России на государственном уровне отечественным производителям упростили жизнь, как стало известно о том, что «по ту сторону океана» их внесли в черные списки. Секторальные санкции были и раньше, но теперь дело серьезнее – SDN-лист.
Минфин США приписал всем американским компаниям к 15 октября свернуть все операции с российскими компаниями «Байкал Электроникс», МЦСТ, НПЦ «Элвис», «Аквариус» и структура ГК Yadro. Единственным исключением являются сделки, разрешенные лицензией, сейчас, правда, это только действия направленные на прекращение бизнеса.
Чем отличаются нынешнии санкции от предыдущих?
Ранее, американским компаниям запрещалось предоставлять дизайн-центрам определенные программы и технологии. В то же время, если с представителями российской микро- и просто электроники желали работать компании, предоставляющие иные виды услуг (например банки и логистические компании), то серьезных препятствий со стороны регуляторов у них не возникало. Но теперь нельзя всем, никак и ничего.
Насколько все серьезно?
Дело приняло крайне плачевный оборот. Теперь, компаниям из SDN-списка навряд ли удастся получить хоть какой-нибудь доступ к зарубежным производственным мощностям. И осложнится путь для реализации локальных производств. На опыте других секторов становится также понятно, что и производители простых комплектующих откажутся от поставок нашим производителям, и другого сотрудничества. В большинстве своём из-за опасений вторичных санкций. К тому же, под удар попадают и уже запущенные и работающие проекты. Ведь резко сокращаются возможности по обеспечению должного обслуживания. Встает вопрос, как долго они смогут выполнять свои задачи?
Что в итоге? Мы получаем практически полное отсутствие перспектив отечественного производства чипов. А если точнее, еще, скорее всего, прощаемся с верой в то, что отечественные чипы смогут хоть когда-либо стать мало-мальски конкурентоспособными в некоторых направлениях. Но, что интересно, некоторые производители уже даже заявляют о том, что «были к этому готовы», и «в планах трехкратный рост производства к 2025 году».
Что ж, в данном вопросе все же хочется надеяться на хороший исход, но совсем не понятно как.
#tech #санкции
@bitkogan
👍357😢71🤔37😁32👎25🤬13
Защитные инструменты в сервисе по подписке: 90% прибыльных сделок
Все мы видим, какая высокая волатильность сегодня бушует на мировых фондовых площадках. Какие есть пути, чтобы зарабатывать на падающем рынке?
«Угадывать», какие именно акции будут двигаться против индексов (как, например, Netflix вчера), чрезвычайно сложно. Более того, это путь к убыткам с высокой долей вероятности.
В сервисе по подписке мы используем для хеджирования агрессивной стратегии высоковолатильные ETN, как на «шорт» (TZA, SOXS), так и на «лонг» (URTY). Их применение – высокий риск, поэтому обращаться с этими инструментами нужно крайне осторожно.
Результаты более чем положительные. Так, за 2 полугодие 2022 г. процент прибыльных сделок по этим инструментам составил около 90%. Отдельные сделки приносили за одну торговую сессию более 15% прибыли.
В результате, доходность агрессивной стратегии с начала полугодия опережает бенчмарк (S&P 500) примерно на 4 п.п. А с начала работы стратегии (2019 г.) «обгон» превышает 18 п.п.
В сервисе мы стараемся лавировать в бушующем море рынков с помощью подобных хеджей. В последнее время это получается делать особенно удачно.
@bitkogan
Все мы видим, какая высокая волатильность сегодня бушует на мировых фондовых площадках. Какие есть пути, чтобы зарабатывать на падающем рынке?
«Угадывать», какие именно акции будут двигаться против индексов (как, например, Netflix вчера), чрезвычайно сложно. Более того, это путь к убыткам с высокой долей вероятности.
В сервисе по подписке мы используем для хеджирования агрессивной стратегии высоковолатильные ETN, как на «шорт» (TZA, SOXS), так и на «лонг» (URTY). Их применение – высокий риск, поэтому обращаться с этими инструментами нужно крайне осторожно.
Результаты более чем положительные. Так, за 2 полугодие 2022 г. процент прибыльных сделок по этим инструментам составил около 90%. Отдельные сделки приносили за одну торговую сессию более 15% прибыли.
В результате, доходность агрессивной стратегии с начала полугодия опережает бенчмарк (S&P 500) примерно на 4 п.п. А с начала работы стратегии (2019 г.) «обгон» превышает 18 п.п.
В сервисе мы стараемся лавировать в бушующем море рынков с помощью подобных хеджей. В последнее время это получается делать особенно удачно.
@bitkogan
👍212👎73🔥8😁5❤2😢1
В четверг доходность двухлетних казначейских облигаций США превысила доходность тридцатилетних на фоне данных по инфляции.
При этом, по данным Allspring Global Investments, инверсия двух-, 10-летних доходностей может достичь максимума с 1980-х годов.
Что это такое и почему это важно? Давайте разберемся.
Кривая доходности — это линия, отображающая взаимосвязь между доходностями облигаций сопоставимого кредитного рейтинга и сроками их погашения. Как правило, она может быть трех видов:
— нормальная (кривая с наклоном вверх)
— инвертированная (перевернутая кривая с наклоном вниз)
— плоская.
Наклон кривой доходности – индикатор будущего состояния экономики.
▪️Нормальная кривая доходности начинается с низкой доходности облигаций с более коротким сроком погашения, а затем увеличивается для облигаций с более длительным сроком погашения, наклоняясь вверх. Этот вид кривой наблюдается при нормальной рыночной ситуации и ожиданиях экономического роста, когда инвесторы требуют большей доходности по мере увеличения срока погашения.
▪️Плоская кривая доходности характеризуется одинаковой доходностью по облигациям со разными сроками погашения. Обычно она возникает из нормальной или перевернутой кривой доходности и указывает на переход либо к экономическому росту, либо к рецессии.
▪️Инвертированная кривая доходности (с наклоном вниз) появляется в ситуациях, когда доходность облигаций с более близким сроком погашения превышает доходность облигаций с более далеким сроком погашения. Это говорит о надвигающемся периоде замедления экономического роста и роста инфляции, когда переворачивается традиционное представление о том, что долгосрочный долг сопряжен с большим риском, чем краткосрочный.
Теперь вернемся к тому, что произошло на рынке. Текущая разница между доходностью двухлетних (3,85%) и 30-летних облигаций (3,47%) является самым большим разрывом среди базовых ставок в США за 22 года, что подтверждает опасения о грядущей рецессии на фоне более серьезной инфляции и ожиданий повышения процентной ставки.
Allspring Global Investments допускает сценарий, при котором участки кривой продолжат двигаться на отрицательную территорию, и доходность по двухлетним облигациям вырастет до 4–4,5%, а доходность по 10-летним облигациям упадет до 3%.
Это может привести к самой серьезной инверсии с 1980-х годов, когда процентные ставки достигли 20% на фоне инфляции в 14,8%.
Можно сделать вывод о том, что мы находимся в довольно интересном периоде, когда у нас есть возможность проверить, насколько теория работает на практике.
#облигации #ликбез #кризис
@bitkogan
При этом, по данным Allspring Global Investments, инверсия двух-, 10-летних доходностей может достичь максимума с 1980-х годов.
Что это такое и почему это важно? Давайте разберемся.
Кривая доходности — это линия, отображающая взаимосвязь между доходностями облигаций сопоставимого кредитного рейтинга и сроками их погашения. Как правило, она может быть трех видов:
— нормальная (кривая с наклоном вверх)
— инвертированная (перевернутая кривая с наклоном вниз)
— плоская.
Наклон кривой доходности – индикатор будущего состояния экономики.
▪️Нормальная кривая доходности начинается с низкой доходности облигаций с более коротким сроком погашения, а затем увеличивается для облигаций с более длительным сроком погашения, наклоняясь вверх. Этот вид кривой наблюдается при нормальной рыночной ситуации и ожиданиях экономического роста, когда инвесторы требуют большей доходности по мере увеличения срока погашения.
▪️Плоская кривая доходности характеризуется одинаковой доходностью по облигациям со разными сроками погашения. Обычно она возникает из нормальной или перевернутой кривой доходности и указывает на переход либо к экономическому росту, либо к рецессии.
▪️Инвертированная кривая доходности (с наклоном вниз) появляется в ситуациях, когда доходность облигаций с более близким сроком погашения превышает доходность облигаций с более далеким сроком погашения. Это говорит о надвигающемся периоде замедления экономического роста и роста инфляции, когда переворачивается традиционное представление о том, что долгосрочный долг сопряжен с большим риском, чем краткосрочный.
Теперь вернемся к тому, что произошло на рынке. Текущая разница между доходностью двухлетних (3,85%) и 30-летних облигаций (3,47%) является самым большим разрывом среди базовых ставок в США за 22 года, что подтверждает опасения о грядущей рецессии на фоне более серьезной инфляции и ожиданий повышения процентной ставки.
Allspring Global Investments допускает сценарий, при котором участки кривой продолжат двигаться на отрицательную территорию, и доходность по двухлетним облигациям вырастет до 4–4,5%, а доходность по 10-летним облигациям упадет до 3%.
Это может привести к самой серьезной инверсии с 1980-х годов, когда процентные ставки достигли 20% на фоне инфляции в 14,8%.
Можно сделать вывод о том, что мы находимся в довольно интересном периоде, когда у нас есть возможность проверить, насколько теория работает на практике.
#облигации #ликбез #кризис
@bitkogan
👍340😱21👎12😁8❤6😢3
Российские IPO: восстание из ада?
Рынок IPO в РФ практически умер в этом году. Если в 2021 г. российские компании (Fix Price, ЕМС, Segezha Group, «Ренессанс страхование», Softline, CIAN и СПб биржа) привлекли порядка $3,7 млрд, то в текущем году результат пока нулевой. Причины, полагаем, всем понятны.
Тем не менее, как известно, жизнь способна пробиваться даже сквозь камень или бетон. Первые ласточки российских размещений начали появляться на горизонте.
Так, сервис аренды самокатов Whoosh планирует выходить на IPO в 2022 г. Компания может открыть новый этап IPO в России. Текущие реалии – это отсутствие на рынке иностранных инвесторов из «недружественных стран». В свою очередь, российским игрокам нужны новые идеи.
Кратко рассмотрим вероятные триггеры для Whoosh.
▪️Компания является лидером на своем рынке. Парк самокатов в РФ, Белоруссии и Казахстане составляет около 82 тыс. (рост с начала года на 100%).
▪️Сильные финансовые показатели. В 1 полугодии в 2022 г. выручка компании увеличилась год к году на 63% до 3,2 млрд руб. По итогам 1 полугодия 2022 г. рентабельность по EBITDA составила более 50%. Кроме того, Whoosh отличается низкими административными издержками.
▪️Дивиденды. Компания может предложить хороший дивидендный кейс. Так, за последний отчетный период Whoosh выплатила акционерам 1 млрд руб.
▪️В тренде «зеленой повестки». Самокатам не нужны бензин или дизель, они не загрязняют воздух, что в конечном счете ведет к снижению выбросов СО2.
▪️Альтернатива другим видам транспорта (такси, личные авто и т.д.), особенно, в теплый сезон.
▪️Технологическая компания с собственными IT-решениями. Речь идет об управлении самокатами через интернет. Также, к примеру, имеется функция принудительного снижения скорости в людных местах. На рынке тех компании часто получают двузначные мультипликаторы в оценке (посмотрим, как будет с Whoosh).
Каковы детали размещения? Whoosh намерена разместить акции на 10 млрд руб. Предварительная оценка стоимости компании pre money, по данным Reuters составляет около 40 млрд руб.
Каковы риски? Во-первых, это фактор сезонности, если речь идет о европейской части России, где зимой кататься на самокатах, прямо скажем, не совсем комфортно. Во-вторых, тайминг: вовремя ли компания задумала размещаться? С одной стороны, есть факт частичной утери доверия инвесторов к фондовому рынку. С другой стороны, индексы находятся близко к минимумам за последние несколько лет, и момент вполне может быть удачным.
Вывод. Однозначно позитивно, что появляются компании, которые хотят привлечь капитал на фондовом рынке. На наш взгляд, у Whoosh есть шансы разместиться успешно, учитывая те триггеры, которые мы описали выше. Это вполне привлекательная история.
Возглавит ли компания восстание из ада российского рынка IPO? Посмотрим.
#IPO #российский_рынок
@bitkogan
Рынок IPO в РФ практически умер в этом году. Если в 2021 г. российские компании (Fix Price, ЕМС, Segezha Group, «Ренессанс страхование», Softline, CIAN и СПб биржа) привлекли порядка $3,7 млрд, то в текущем году результат пока нулевой. Причины, полагаем, всем понятны.
Тем не менее, как известно, жизнь способна пробиваться даже сквозь камень или бетон. Первые ласточки российских размещений начали появляться на горизонте.
Так, сервис аренды самокатов Whoosh планирует выходить на IPO в 2022 г. Компания может открыть новый этап IPO в России. Текущие реалии – это отсутствие на рынке иностранных инвесторов из «недружественных стран». В свою очередь, российским игрокам нужны новые идеи.
Кратко рассмотрим вероятные триггеры для Whoosh.
▪️Компания является лидером на своем рынке. Парк самокатов в РФ, Белоруссии и Казахстане составляет около 82 тыс. (рост с начала года на 100%).
▪️Сильные финансовые показатели. В 1 полугодии в 2022 г. выручка компании увеличилась год к году на 63% до 3,2 млрд руб. По итогам 1 полугодия 2022 г. рентабельность по EBITDA составила более 50%. Кроме того, Whoosh отличается низкими административными издержками.
▪️Дивиденды. Компания может предложить хороший дивидендный кейс. Так, за последний отчетный период Whoosh выплатила акционерам 1 млрд руб.
▪️В тренде «зеленой повестки». Самокатам не нужны бензин или дизель, они не загрязняют воздух, что в конечном счете ведет к снижению выбросов СО2.
▪️Альтернатива другим видам транспорта (такси, личные авто и т.д.), особенно, в теплый сезон.
▪️Технологическая компания с собственными IT-решениями. Речь идет об управлении самокатами через интернет. Также, к примеру, имеется функция принудительного снижения скорости в людных местах. На рынке тех компании часто получают двузначные мультипликаторы в оценке (посмотрим, как будет с Whoosh).
Каковы детали размещения? Whoosh намерена разместить акции на 10 млрд руб. Предварительная оценка стоимости компании pre money, по данным Reuters составляет около 40 млрд руб.
Каковы риски? Во-первых, это фактор сезонности, если речь идет о европейской части России, где зимой кататься на самокатах, прямо скажем, не совсем комфортно. Во-вторых, тайминг: вовремя ли компания задумала размещаться? С одной стороны, есть факт частичной утери доверия инвесторов к фондовому рынку. С другой стороны, индексы находятся близко к минимумам за последние несколько лет, и момент вполне может быть удачным.
Вывод. Однозначно позитивно, что появляются компании, которые хотят привлечь капитал на фондовом рынке. На наш взгляд, у Whoosh есть шансы разместиться успешно, учитывая те триггеры, которые мы описали выше. Это вполне привлекательная история.
Возглавит ли компания восстание из ада российского рынка IPO? Посмотрим.
#IPO #российский_рынок
@bitkogan
👍475👎62🤔32😁21👏9🔥6
Кыргызстан/Таджикистан: устные договоренности не работают
Вот уже третий день продолжаются вооруженные столкновения между киргизскими и таджикскими пограничниками. Отправной точкой конфликта явились взаимные территориальные претензии (делимитация и демаркация границ между странами на ряде участков после развала СССР так и не были проведены).
Стороны уже традиционно взаимно обвинили друг друга в нарушении территориальной целостности и обстреле своих пограничных пунктов. После чего начались столкновения практически по всей протяженности границы между странами. На сегодняшний день имеются погибшие и раненые с обеих сторон. И та и другая сторона начинают подтягивать к линии соприкосновения армейские части с тяжелым вооружением.
Интересно, на наш взгляд, то обстоятельство, что в четверг 15 сентября представители властей Кыргызстана и Таджикистана после переговоров достигли УСТНОЙ договоренности о прекращении огня. После чего столкновения удалось остановить, но как видно сегодня, ненадолго.
По сообщению Погранслужбы государственного комитета нацбезопасности Республики Кыргызстан, 16 сентября обстановка на всем протяжении киргизско-таджикской границы оставалась напряженной. Перестрелки шли на участке границы в Баткенской области. Сообщается о передислокации таджикскими Вооруженными силами бронетехники и обстрелах населенных пунктов на кыргызской территории из минометов, ведется эвакуация местных жителей с прилегающих к конфликту территорий.
Со своей стороны, Госкомитет нацбезопасности Таджикистана обвиняет кыргызскую сторону в обстреле погранзастав и населенных пунктов в приграничных районах.
Как мы видим, число пострадавших в результате боестолкновений на киргизско-таджикской границе превысило 100 человек, сообщило в субботу министерство здравоохранения Киргизии.
Ну и… сегодня утром все опять продолжается…
Неправда ли, чем-то напоминает ситуацию на Южном Кавказе? Ох уж эти устные договоренности, которые мало кто соблюдает… Не менее интересен факт того, что обе страны являются членами ОДКБ, и вот скажите на милость, к кому им обращаться теперь за помощью? Получается – не к ОДКБ? Может и туда неутомимая Пэлоси после посещения Армении заглянет. Как говорится, на огонек.
Вроде бы как нет прямой связи между тем, что происходит сейчас в Украине и событиями между Таджикистаном и Киргизией. Да и опять же – какая связь между событиями происходящими за последнюю неделю на Южном Кавказе и всем остальным…
Однако, все вооруженные конфликты на постсоветском пространстве, посыпавшиеся последнее время как из рога изобилия, наводят на определенные мысли. Не будем также забывать о том, что и Армения, и Россия являются членами ОДКБ. Совпадение? Что у нас там осталось… Грузия (кстати, бывший член ОДКБ)? Таджикистан–Афганистан (экс-наблюдатель ОДКБ)? Приднестровье?
Эх, жить становится все «веселее».
#геополитика
@bitkogan
Вот уже третий день продолжаются вооруженные столкновения между киргизскими и таджикскими пограничниками. Отправной точкой конфликта явились взаимные территориальные претензии (делимитация и демаркация границ между странами на ряде участков после развала СССР так и не были проведены).
Стороны уже традиционно взаимно обвинили друг друга в нарушении территориальной целостности и обстреле своих пограничных пунктов. После чего начались столкновения практически по всей протяженности границы между странами. На сегодняшний день имеются погибшие и раненые с обеих сторон. И та и другая сторона начинают подтягивать к линии соприкосновения армейские части с тяжелым вооружением.
Интересно, на наш взгляд, то обстоятельство, что в четверг 15 сентября представители властей Кыргызстана и Таджикистана после переговоров достигли УСТНОЙ договоренности о прекращении огня. После чего столкновения удалось остановить, но как видно сегодня, ненадолго.
По сообщению Погранслужбы государственного комитета нацбезопасности Республики Кыргызстан, 16 сентября обстановка на всем протяжении киргизско-таджикской границы оставалась напряженной. Перестрелки шли на участке границы в Баткенской области. Сообщается о передислокации таджикскими Вооруженными силами бронетехники и обстрелах населенных пунктов на кыргызской территории из минометов, ведется эвакуация местных жителей с прилегающих к конфликту территорий.
Со своей стороны, Госкомитет нацбезопасности Таджикистана обвиняет кыргызскую сторону в обстреле погранзастав и населенных пунктов в приграничных районах.
Как мы видим, число пострадавших в результате боестолкновений на киргизско-таджикской границе превысило 100 человек, сообщило в субботу министерство здравоохранения Киргизии.
Ну и… сегодня утром все опять продолжается…
Неправда ли, чем-то напоминает ситуацию на Южном Кавказе? Ох уж эти устные договоренности, которые мало кто соблюдает… Не менее интересен факт того, что обе страны являются членами ОДКБ, и вот скажите на милость, к кому им обращаться теперь за помощью? Получается – не к ОДКБ? Может и туда неутомимая Пэлоси после посещения Армении заглянет. Как говорится, на огонек.
Вроде бы как нет прямой связи между тем, что происходит сейчас в Украине и событиями между Таджикистаном и Киргизией. Да и опять же – какая связь между событиями происходящими за последнюю неделю на Южном Кавказе и всем остальным…
Однако, все вооруженные конфликты на постсоветском пространстве, посыпавшиеся последнее время как из рога изобилия, наводят на определенные мысли. Не будем также забывать о том, что и Армения, и Россия являются членами ОДКБ. Совпадение? Что у нас там осталось… Грузия (кстати, бывший член ОДКБ)? Таджикистан–Афганистан (экс-наблюдатель ОДКБ)? Приднестровье?
Эх, жить становится все «веселее».
#геополитика
@bitkogan
👍346😢133🤬33👎28🤔24😁15
Doomscrolling. Как перестать ужасаться и начать жить?
В последние годы в мире отмечается тенденция к возрастанию «нездорового» потребления новостного контента. Возникла она с началом пандемии, и продолжается сейчас в связи с ситуацией на Украине и общим ростом геополитической и экономической нестабильности.
Явление назвали думскроллинг (doomscrolling — от doom, то есть «гибель, рок», и scroll, то есть «пролистывать на экране»). Вариант названия – doomsurfing (более широко характеризует бесцельные перемещения). То есть человек при этом:
▪️навязчиво ищет и листает новости с негативом;
▪️занят мыслями об этих новостях;
▪️не может переключиться на свои обычные дела.
Вполне логично, что это может привести к физическим и психическим проблемам, по аналогии с нездоровым питанием. На эту тему проведено уже несколько исследований.
С чем связано явление? С попытками:
▪️ уменьшить тревогу;
▪️ предугадать, что будет происходить;
▪️ подготовиться к чему-то опасному.
Корни же всего этого лежат в биологических свойствах людей вести себя так в сложных ситуациях. Мониторинг окружающей среды позволял спастись от хищника, запомнить какие ягоды ядовиты и т. д.
Однако сейчас тревога у человека возрастает, и вместо реальных действий он продолжает «залипать» в новостных лентах, которые перешли сейчас в соцсети и мессенджеры. Получается, что система даёт сбой, ведь никогда раньше не было столько доступных источников информации.
В 2020 г. число звонков на телефон психологической помощи выросло на треть по сравнению с 2019 г. по данным Департамента труда и соцзащиты Москвы.
Человек, который прокручивает ленты с потоками негатива, также начинает враждебно относиться к миру и конфликтовать с окружающими, которые «не понимают как все ужасно» и продолжают заниматься обычными делами (ещё в 1970-х Джордж Гебнер писал про «синдром злого мира»). Непонимание с окружающими, отсутствие влияния на ситуацию приводит к поглощению все новых порций негативной информации и замкнутому порочному кругу.
Критический порог по времени – два с половиной часа в день, после чего растёт вероятность появления симптомов депрессии. В голове начинает складываться «лента беспокойств». Психологическое состояние ухудшается, мы хуже выполняем свои дела, забрасываем полезные привычки, ослабевают защитные силы организма, в итоге чувствуем себя хуже и физически.
Что делать в такой ситуации?
▪️Ставить себе напоминалки: делать зарядку, пить воду, ложиться спать вовремя.
▪️Убирать на время гаджеты. Можно поставить лимиты на пользование соцсетями и браузерами.
▪️Напоминать себе о том, что вы не можете повлиять на мировые события, а заниматься непосредственно зависящим от вас.
▪️Оставить несколько самых надежных источников, остальное просто игнорировать. Нужно понимать, что многие издания зарабатывают на эмоциях с фейков и страшилок.
Рекомендуем также почитать про другие эффекты, связанные с работой нашего мозга.
#новости #когнитивные_искажения
@bitkogan
В последние годы в мире отмечается тенденция к возрастанию «нездорового» потребления новостного контента. Возникла она с началом пандемии, и продолжается сейчас в связи с ситуацией на Украине и общим ростом геополитической и экономической нестабильности.
Явление назвали думскроллинг (doomscrolling — от doom, то есть «гибель, рок», и scroll, то есть «пролистывать на экране»). Вариант названия – doomsurfing (более широко характеризует бесцельные перемещения). То есть человек при этом:
▪️навязчиво ищет и листает новости с негативом;
▪️занят мыслями об этих новостях;
▪️не может переключиться на свои обычные дела.
Вполне логично, что это может привести к физическим и психическим проблемам, по аналогии с нездоровым питанием. На эту тему проведено уже несколько исследований.
С чем связано явление? С попытками:
▪️ уменьшить тревогу;
▪️ предугадать, что будет происходить;
▪️ подготовиться к чему-то опасному.
Корни же всего этого лежат в биологических свойствах людей вести себя так в сложных ситуациях. Мониторинг окружающей среды позволял спастись от хищника, запомнить какие ягоды ядовиты и т. д.
Однако сейчас тревога у человека возрастает, и вместо реальных действий он продолжает «залипать» в новостных лентах, которые перешли сейчас в соцсети и мессенджеры. Получается, что система даёт сбой, ведь никогда раньше не было столько доступных источников информации.
В 2020 г. число звонков на телефон психологической помощи выросло на треть по сравнению с 2019 г. по данным Департамента труда и соцзащиты Москвы.
Человек, который прокручивает ленты с потоками негатива, также начинает враждебно относиться к миру и конфликтовать с окружающими, которые «не понимают как все ужасно» и продолжают заниматься обычными делами (ещё в 1970-х Джордж Гебнер писал про «синдром злого мира»). Непонимание с окружающими, отсутствие влияния на ситуацию приводит к поглощению все новых порций негативной информации и замкнутому порочному кругу.
Критический порог по времени – два с половиной часа в день, после чего растёт вероятность появления симптомов депрессии. В голове начинает складываться «лента беспокойств». Психологическое состояние ухудшается, мы хуже выполняем свои дела, забрасываем полезные привычки, ослабевают защитные силы организма, в итоге чувствуем себя хуже и физически.
Что делать в такой ситуации?
▪️Ставить себе напоминалки: делать зарядку, пить воду, ложиться спать вовремя.
▪️Убирать на время гаджеты. Можно поставить лимиты на пользование соцсетями и браузерами.
▪️Напоминать себе о том, что вы не можете повлиять на мировые события, а заниматься непосредственно зависящим от вас.
▪️Оставить несколько самых надежных источников, остальное просто игнорировать. Нужно понимать, что многие издания зарабатывают на эмоциях с фейков и страшилок.
Рекомендуем также почитать про другие эффекты, связанные с работой нашего мозга.
#новости #когнитивные_искажения
@bitkogan
👍696🔥39❤25👎13😁11👏8
🎥 ТОП-10 фильмов о поиске золота и сокровищ
Фильмов данной тематики великое множество. Но чтобы добыть реальные алмазы пришлось переработать много кино-руды😉
1️⃣ Золотая лихорадка (1925).
История о злоключениях извечного любимца публики, маленького бродяги, который на этот раз отправляется на золотые прииски Аляски и как всегда порадует вас бесконечным калейдоскопом трюков и комических ситуаций.
0+
2️⃣ Сокровища Сьерра Мадре. (1947).
По одноименному роману Б. Травена. В небольшом мексиканском городке Тампико знакомятся два бедняка. От местного старика они узнают о золотой жиле в окрестностях Сьерра Мадре. Вложив все свои деньги в дело, друзья отправляются в опасное путешествие из которого нужно вернуться живым и в своём уме.
12+
3️⃣ Хороший, плохой, злой (1966).
Трое мужчин вынуждены объединить свои усилия в поисках украденного золота. Но командная работа – не самое подходящее занятие для таких отъявленных бандитов, как они.
Третий фильм из «Долларовой» трилогии Серджио Леоне (см. «За пригоршню долларов», «На несколько долларов больше»).
Классика вестерна, неоднократно процитированная в кинематографе СССР.
16+
4️⃣ Искатели приключений (1967).
Авантюрный французский фильм 60-х известен дуэтом Алена Делона и Лино Вентуры и съемками в форте Боярд. Здесь присутствуют и классический любовный треугольник, и романтическая жажда подвигов (герой Вентуры создает супердвигатель для болида, а Делона – мечтает пролететь под Триумфальной аркой на самолете), и поиски... затонувшего самолета с золотом.
12+
5️⃣ Золото Маккены (1968).
Шериф Маккена узнаёт о том, где спрятано золото древнего индейского племени. Он становится «живой картой» в руках бандита Колорадо, желающего получить сокровища себе. «Вновь золото манит нас…»
12+
6️⃣ Остров Сокровищ (1988).
Фильм/мультфильм – юмористическая экранизация романа Стивенсона.
Мальчишка-трактирщик случайно узнает тайну о зарытом сокровище. Шхуна «Испаньола» бороздит морские просторы в поисках острова, где спрятаны сокровища капитана Флинта. На корабле зреет заговор. Разбойники во главе с одноногим Джоном Сильвером, кажется, близки к цели. Здесь много отсылок к другим фильмам – от «Семнадцати мгновений весны» до «Рэмбо».
6+
7️⃣ Остров головорезов (1995).
Приключенческий фильм о поиске пиратских сокровищ — предвестник «Пиратов Карибского моря» (но без мистики). Критики называют фильм эталоном жанра. Фильм, правда, провалился в прокате по причине бездарной рекламной кампании, разорил снявшую его студию «Carolco» и надолго дискредитировал свой жанр.
12+
8️⃣ Золото дураков (2008).
История о двух кладоискателях, которые сначала развелись, разочаровавшись в своём увлечении и друг в друге, а затем разом напали на след настоящего сокровища.
Фильм оправдывает название и заявленный комедийно-приключенческий жанр. Кстати один из героев списан с реального охотника за сокровищами Мела Фишера, сформулировавшего 5 правил кладоискателя. Его музей содержит множество артефактов с затонувших испанских галеонов.
16+
9️⃣ Золото (2016).
МакКонахи уже не первый фильм ищет золото, на этот раз в индонезийских джунглях (актер преобразился в стиле Кристиана Бейла, которому также предлагали главную роль). Но здесь интереснее, чем обычно. Фильм основан на реальных событиях, которые в начале 90-х обрушили фондовую биржу Торонто. Time посвятил событию обложку с заголовком Gold’s Fools. Будет интересен, в первую очередь, поклонникам «Волка с Уолл-стрит», финансистам и бизнесменам, но не только конечно.
12+
1️⃣0️⃣ Территория (2015).
Экранизация романа писателя-геолога О. Куваева (1975 г.). Он известен среди туристов-экстремалов своим опытом одиночных маршрутов и выживания. В фильме увлеченные люди – геологи ищут золото Территории во главе с харизматичным Чинковым (К. Лавроненко). Отличие от многих западных фильмов в том, что делают это они не для себя, а для страны. Тем не менее, золото и здесь является причиной драматических событий. Из советских фильмов, кстати, еще можно выделить добротную дилогию «Пропавшая экспедиция» (1975).
12+
Смотрите также другие наши подборки по тегу #кино.
#кино #золото
@bitkogan
Фильмов данной тематики великое множество. Но чтобы добыть реальные алмазы пришлось переработать много кино-руды😉
1️⃣ Золотая лихорадка (1925).
История о злоключениях извечного любимца публики, маленького бродяги, который на этот раз отправляется на золотые прииски Аляски и как всегда порадует вас бесконечным калейдоскопом трюков и комических ситуаций.
0+
2️⃣ Сокровища Сьерра Мадре. (1947).
По одноименному роману Б. Травена. В небольшом мексиканском городке Тампико знакомятся два бедняка. От местного старика они узнают о золотой жиле в окрестностях Сьерра Мадре. Вложив все свои деньги в дело, друзья отправляются в опасное путешествие из которого нужно вернуться живым и в своём уме.
12+
3️⃣ Хороший, плохой, злой (1966).
Трое мужчин вынуждены объединить свои усилия в поисках украденного золота. Но командная работа – не самое подходящее занятие для таких отъявленных бандитов, как они.
Третий фильм из «Долларовой» трилогии Серджио Леоне (см. «За пригоршню долларов», «На несколько долларов больше»).
Классика вестерна, неоднократно процитированная в кинематографе СССР.
16+
4️⃣ Искатели приключений (1967).
Авантюрный французский фильм 60-х известен дуэтом Алена Делона и Лино Вентуры и съемками в форте Боярд. Здесь присутствуют и классический любовный треугольник, и романтическая жажда подвигов (герой Вентуры создает супердвигатель для болида, а Делона – мечтает пролететь под Триумфальной аркой на самолете), и поиски... затонувшего самолета с золотом.
12+
5️⃣ Золото Маккены (1968).
Шериф Маккена узнаёт о том, где спрятано золото древнего индейского племени. Он становится «живой картой» в руках бандита Колорадо, желающего получить сокровища себе. «Вновь золото манит нас…»
12+
6️⃣ Остров Сокровищ (1988).
Фильм/мультфильм – юмористическая экранизация романа Стивенсона.
Мальчишка-трактирщик случайно узнает тайну о зарытом сокровище. Шхуна «Испаньола» бороздит морские просторы в поисках острова, где спрятаны сокровища капитана Флинта. На корабле зреет заговор. Разбойники во главе с одноногим Джоном Сильвером, кажется, близки к цели. Здесь много отсылок к другим фильмам – от «Семнадцати мгновений весны» до «Рэмбо».
6+
7️⃣ Остров головорезов (1995).
Приключенческий фильм о поиске пиратских сокровищ — предвестник «Пиратов Карибского моря» (но без мистики). Критики называют фильм эталоном жанра. Фильм, правда, провалился в прокате по причине бездарной рекламной кампании, разорил снявшую его студию «Carolco» и надолго дискредитировал свой жанр.
12+
8️⃣ Золото дураков (2008).
История о двух кладоискателях, которые сначала развелись, разочаровавшись в своём увлечении и друг в друге, а затем разом напали на след настоящего сокровища.
Фильм оправдывает название и заявленный комедийно-приключенческий жанр. Кстати один из героев списан с реального охотника за сокровищами Мела Фишера, сформулировавшего 5 правил кладоискателя. Его музей содержит множество артефактов с затонувших испанских галеонов.
16+
9️⃣ Золото (2016).
МакКонахи уже не первый фильм ищет золото, на этот раз в индонезийских джунглях (актер преобразился в стиле Кристиана Бейла, которому также предлагали главную роль). Но здесь интереснее, чем обычно. Фильм основан на реальных событиях, которые в начале 90-х обрушили фондовую биржу Торонто. Time посвятил событию обложку с заголовком Gold’s Fools. Будет интересен, в первую очередь, поклонникам «Волка с Уолл-стрит», финансистам и бизнесменам, но не только конечно.
12+
1️⃣0️⃣ Территория (2015).
Экранизация романа писателя-геолога О. Куваева (1975 г.). Он известен среди туристов-экстремалов своим опытом одиночных маршрутов и выживания. В фильме увлеченные люди – геологи ищут золото Территории во главе с харизматичным Чинковым (К. Лавроненко). Отличие от многих западных фильмов в том, что делают это они не для себя, а для страны. Тем не менее, золото и здесь является причиной драматических событий. Из советских фильмов, кстати, еще можно выделить добротную дилогию «Пропавшая экспедиция» (1975).
12+
Смотрите также другие наши подборки по тегу #кино.
#кино #золото
@bitkogan
👍444👎30😁13🔥8🤩8❤2
Конвертация расписок. Как правильно принять решение?
До завершения истории принудительной конвертации депозитарных расписок на акции российских компаний на счетах иностранных брокеров осталось не так много времени. 11 октября завершается прием заявлений, но что-то мне подсказывает, что эта история закончится гораздо позже.
Поделюсь с вами своими мыслями. Начну с того, что количество вопросов о конвертации от наших читателей только увеличивается, вот лишь некоторые из них:
🗯 Иностранные брокеры отказываются проводить с бумагами какие-либо действия и предоставлять оригиналы отчетов, мне придется лететь к брокеру за океан?
🗯 Количество и обозначение бумаг на счетах иностранных брокеров изменилось, что делать?
🗯 На счетах иностранных брокеров вместо депозитарных расписок оказываются локальные акции, что с ними сделать, может перевести их другому брокеру (мне предложили варианты)?
🗯 Мой знакомый предложил мне сделать нотариальное действие – протокол осмотра моего рабочего кабинета (браузера) у моего иностранного брокера; оказывается есть такая процедура, российские депозитарии принимают такие документы?
🗯 Российский депозитарии не хотят принимать копии документов, может быть мне подать на них в российский суд и таким образом получить мои акции?
🗯 Мне предлагают передать расписки (акции) третьему лицу или другому брокеру, это мошенники?
И много других вопросов …
Казалось бы, была разработана и реализуется простая и понятная процедура принудительной конвертации, о которой мы писали, но все оказалось гораздо сложнее, то здесь не работает, то там появляются вполне законные требования со стороны депозитариев. И нужны дополнительные действия и расходы.
Друзья мои, хочу подчеркнуть, фондовый рынок это очень сложный механизм, подчиняющийся жесткому законодательству, одной из основных задач которого является сохранность ваших активов. Поэтому не вините участников рынка (брокеров и депозитарии) в излишнем формализме. Ведь они отвечают за ваши деньги, причем вплоть до уголовной ответственности.
В интернете публикуется масса информации. Предлагаются различные решения для владельцев депозитарных расписок российских компаний. Какие из этих путей реальны, а какие приведут к ошибкам и возможной потере активов? Многие из держателей расписок не понимают, что делать дальше.
Разберемся, что вам нужно сделать в первую очередь.
Запросите у брокера отчет и посмотрите, какой тип бумаг находится на вашем счете:
▪️Локальные российские бумаги – это акции эмитента.
▪️Депозитарные расписки – это ADR или GDR.
Если на счете находятся акции, это означает, что брокер уже «расконвертировал» бумаги. И у вас на счете находятся не расписки, а акции российских компаний, которые хранятся на счете (тип С) вашего брокера в локальном (российском) депозитарии. Как можно поступать в этом случае, мы писали, также существуют альтернативные пути, о которых мы еще расскажем.
Если на счете по-прежнему находятся DR, тогда существует процедура принудительной конвертации, о которой мы подробно писали здесь. Но и тут возникли трудности, о путях преодоления которых мы расскажем в следующих публикациях.
❗️О том, какой путь выбрать и не наделать ошибок, к кому можно обратиться, а к кому точно не следует, вы можете узнать, обратившись к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
@bitkogan
До завершения истории принудительной конвертации депозитарных расписок на акции российских компаний на счетах иностранных брокеров осталось не так много времени. 11 октября завершается прием заявлений, но что-то мне подсказывает, что эта история закончится гораздо позже.
Поделюсь с вами своими мыслями. Начну с того, что количество вопросов о конвертации от наших читателей только увеличивается, вот лишь некоторые из них:
🗯 Иностранные брокеры отказываются проводить с бумагами какие-либо действия и предоставлять оригиналы отчетов, мне придется лететь к брокеру за океан?
🗯 Количество и обозначение бумаг на счетах иностранных брокеров изменилось, что делать?
🗯 На счетах иностранных брокеров вместо депозитарных расписок оказываются локальные акции, что с ними сделать, может перевести их другому брокеру (мне предложили варианты)?
🗯 Мой знакомый предложил мне сделать нотариальное действие – протокол осмотра моего рабочего кабинета (браузера) у моего иностранного брокера; оказывается есть такая процедура, российские депозитарии принимают такие документы?
🗯 Российский депозитарии не хотят принимать копии документов, может быть мне подать на них в российский суд и таким образом получить мои акции?
🗯 Мне предлагают передать расписки (акции) третьему лицу или другому брокеру, это мошенники?
И много других вопросов …
Казалось бы, была разработана и реализуется простая и понятная процедура принудительной конвертации, о которой мы писали, но все оказалось гораздо сложнее, то здесь не работает, то там появляются вполне законные требования со стороны депозитариев. И нужны дополнительные действия и расходы.
Друзья мои, хочу подчеркнуть, фондовый рынок это очень сложный механизм, подчиняющийся жесткому законодательству, одной из основных задач которого является сохранность ваших активов. Поэтому не вините участников рынка (брокеров и депозитарии) в излишнем формализме. Ведь они отвечают за ваши деньги, причем вплоть до уголовной ответственности.
В интернете публикуется масса информации. Предлагаются различные решения для владельцев депозитарных расписок российских компаний. Какие из этих путей реальны, а какие приведут к ошибкам и возможной потере активов? Многие из держателей расписок не понимают, что делать дальше.
Разберемся, что вам нужно сделать в первую очередь.
Запросите у брокера отчет и посмотрите, какой тип бумаг находится на вашем счете:
▪️Локальные российские бумаги – это акции эмитента.
▪️Депозитарные расписки – это ADR или GDR.
Если на счете находятся акции, это означает, что брокер уже «расконвертировал» бумаги. И у вас на счете находятся не расписки, а акции российских компаний, которые хранятся на счете (тип С) вашего брокера в локальном (российском) депозитарии. Как можно поступать в этом случае, мы писали, также существуют альтернативные пути, о которых мы еще расскажем.
Если на счете по-прежнему находятся DR, тогда существует процедура принудительной конвертации, о которой мы подробно писали здесь. Но и тут возникли трудности, о путях преодоления которых мы расскажем в следующих публикациях.
❗️О том, какой путь выбрать и не наделать ошибок, к кому можно обратиться, а к кому точно не следует, вы можете узнать, обратившись к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим наш рассказ о путях конвертации депозитарных расписок российских компаний.
@bitkogan
👍261👎21😁6🤔3🤯3