📉 После того, как ЦБ поднял ставку, мы увидели рост индекса RGBI. После Нового года индекс несколько снижается.

В принципе логично, потому что госбумаги действительно слишком сильно и быстро улетели наверх, это было немножко over. Идет вполне нормальная коррекция. Ну а дальше уже следим за цифрами по инфляции и ориентируемся.

🔎Не думаю, что RGBI сейчас имеет шансы сильно вырасти. Так, скорее всего, будет болтаться на текущих уровнях. Может быть, чуть ниже пройдет.

Ждем цифр по инфляции, ну а тогда уже делаем выводы о дальнейших шагах Центробанка. И будем это комментировать естественно.

#rgbi #облигации

@bitkogan

💰Банковский вклад или все-таки облигации?

16%-я ставка Банка России еще не успела повлиять на инфляцию, но зато подтолкнула максимальную доходность по вкладам в рублях до 14,8%.

При этом по ряду особо крупных депозитов банки иногда дают и 15% и даже 16% годовых.

Как писали ранее, учитывая, что дальнейшего ужесточения от ЦБ мы не ждем, вполне можно воспользоваться выгодным предложением, пока есть такая возможность.

Или лучше составить портфель из коротких корпоративных облигаций?

Тут, как говорится, каждому свое.

Если вы готовы положить деньги на депозит на 12 месяцев и не трогать их, а также знаете, что у вас есть план Б на случай непредвиденных обстоятельств, то вклад — нормальная идея.

Но есть несколько моментов, которые стоит принять во внимание:

➡️С прошлого года доходы россиян свыше 150 тыс. рублей от вкладов облагаются налогом в 13%. Сумма свыше 5 млн рублей уже облагается НДФЛ в размере 15%.

✔️То есть, если вы заработали 175 000, вам придется заплатить 25 000 * 13%= 3 250 рублей.
✔️А если 5 млн 300 тысяч, то в налоговую нужно заплатить 4 млн 850 т * 13% + 300 т * 15% = 675 500 рублей.

➡️Также настоятельно рекомендую перед выбором вклада уточнить его срок, возможность пополнения и снятия, штрафы и способ выплаты процентов (ежемесячно или в конце срока).

➡️Чтобы потом не кусать локти, узнайте также об условиях автопролонгации депозита.

➡️Будьте внимательны, открывая валютные или мультивалютные вклады. Обращайте внимание на то, в какой валюте будет выплачиваться доход и по какому курсу — этого конкретного банка или ЦБ РФ.

В любом случае, если вы ожидали, что придете, положите деньги и уйдете, все не так просто.

А что с облигациями?

На рынке можно найти немало качественных бумаг, предлагающих более привлекательную доходность, например, Инарктика-001Р-01, МТС-Банк-001Р-02 или Softline-002Р-01.

Кроме того, вам не грозят штрафы за досрочную продажу. Также они могут неплохо вырасти в цене, если Центральный банк пересмотрит свою монетарную политику.

Чтобы избежать риска ликвидности (возможности быстро и выгодно продать бумагу в случае необходимости) и не оказаться с дефолтными бумагами, эмитентов следует проверять заранее.

А как именно, мы поговорим в ближайшие дни.

Ну и наконец, если мы ожидаем, что какой-то (пусть даже 10-15 процентной, а я опасаюсь, будет еще немного побольше) волны девальвации по году все равно не избежать, то, к примеру, рублевые облигации в определенный момент можно заменить на «замещающие». Извините за каламбур. И таким образом привязаться к валюте.

Что вы предпочитаете?
Если вклад, то ставьте «лайк», а если облигации, то «сердечко».

#депозиты #облигации

@bitkogan

Как санкции против НКЦ повлияют на торговые инструменты: что останется россиянам?

О перспективах валюты при наихудшем сценарии мы говорили здесь и здесь. Сегодня предлагаю сосредоточиться на остальной части рынка.

Начну-ка я с замещающих облигаций.

Как вы наверное знаете, из-за санкций и невозможности расчетов в долларах эмитенты выпускают ценные бумаги в рублях и рассчитываются ими в российской валюте по курсу ЦБ.

🔎Если НКЦ попадет в черный список, «замещайки» не будут заморожены: инвесторам по-прежнему будут поступать купоны, а погашение по ним будет приходить по расписанию.

Другой вопрос: как будет происходить выход из бумаг, а точнее по какому курсу? Если вдруг НКЦ попадет под санкции США, то биржевая торговля долларом встанет и придется переходить на ручной расчет курса. В моменте возможна нехилая его волатильность.

А что с облигациями в юанях?

Как показал опыт СПБ Биржи, нужно быть готовым к худшему, а именно к перебою торгов китайской валютой и, как следствие, инструментами на них.

🔎Поэтому не стоит полагаться на авось и лучше лишний раз перепроверить эмиссионные документы — ищем оговорку, что выплата купонов и погашение такой облигации возможны в рублях по курсу ЦБ.

А с валютными фьючерсами как?

Ответ: заблокировать их невозможно, поэтому, с точки зрения санкций, они полностью безопасны. Но только для тех, кто умеет с ними работать.

А что драгметаллы?

Если речь идет о таких инструментах, как GLDRUB_TOM, то с ними ничего страшного не случится. Почему?
☑️они находятся в российской инфраструктуре;
☑️они обеспечены физическим металлом в хранилищах российских банков.

То же самое касается и торговли российскими акциями — она никак не пострадает. Однако я не исключаю, что в моменте можем увидеть остановку торгов для «перезагрузки» инвесторов.

Как все запомнить и не ошибиться?

Вновь повторяю старую мантру: «российскому брокеру — российское, зарубежному — зарубежное». И будет вам инфраструктурное счастье.

#золото #облигации

@bitkogan

Льгота на долгосрочное владение замещающими облигациями?

В Госдуме одобрили поправки, позволяющие исчислять срок владения «замещайками» с даты первоначальной покупки еврооблигаций.

После того, как президент подпишет законопроект, инвесторы смогут рассчитывать на налоговый вычет по истечении трех лет с момента приобретения бумаг.

Поправка коснется тех, кто:
✔️держал еврооблигации по состоянию на 1 марта 2022 года
✔️и бумаги были замещены на локальные после 1 января 2023 года.

Напомню, что размер предельной выгоды составляет 3 млн рублей за каждый год владения (то есть 9 млн рублей за три года). Квартиру не купишь, но тоже неплохо.

Стоит ли вообще сейчас влезать в замещающие облигации?

При условии, что власти не продлят обязательную продажу валютной выручки и рубль вернется к падению, почему бы и нет. Так вы будете полностью защищены от девальвации.

Но лучше иметь диверсифицированный портфель с обычными корпоратами в рублях. Тогда есть все возможности обогнать официальную инфляцию + заработать на потенциальном снижении ставки.

🔗Добавлю, что почти все компании с замещающими облигациям отличаются высокой надежностью. Со списком бумаг в обращении можно ознакомиться тут.

А в чем отличие «замещаек» от обычных облигаций?

🔎Лишь в том, что замещающие облигации номинированы в иностранной валюте, а расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

Из рисков — укрепление рубля снизит котировки «замещаек». Давление на бумаги может также оказать фиксация инвесторами прибыли — тогда никакое ослабление российской валюты не поможет.

#облигации

@bitkogan

🇷🇺 Новое дополнение к рынку облигаций?

Друзья, всем привет!

Обещал подробнее рассказать о конвертируемых облигациях и главное — разобраться, а почему, несмотря на их огромные плюсы, инструмент этот не слишком пока популярен в России.

С некоторым опозданием российские компании решили последовать примеру западных рынков и начали рассматривать возможность выпуска конвертируемых облигаций.

Что такое конвертируемые облигации?

В двух словах — это облигации, которые дают инвестору право конвертировать их в акции эмитента на заранее оговоренных условиях. По сути, превратиться из кредитора в акционера.

Зачем это может быть нужно компании?

Конвертируемые облигации дороже обычных, потому что инвесторы соглашаются на более низкий купон в обмен на возможность конвертации. То есть опцион на «счастье» кое-что стоит.

И этот факт дает возможность эмитенту разместить облигации с более низкой доходностью. Согласитесь, при текущих ставках более чем актуально.

В какой момент происходит конвертация облигаций в акции?

Тогда, когда цена акций поднимается выше определенного уровня. Все эти параметры оговариваются в проспекте эмиссии.

Таким образом, компания может сэкономить на процентных расходах и снизить свою долговую нагрузку. Причем на заранее оговоренных условиях.

Зачем это инвесторам?

Более низкая доходность компенсируется возможностью владеть частью компании и заработать на росте ее акций. Иначе говоря, вполне консервативный инструмент со встроенным «опционом на счастье».

Есть негативные нюансы:

1️⃣ Негативный момент для эмитента: чтобы реализовать конвертацию, компании придется заранее выпустить больше акций. А это может размыть прибыль на акцию и повлиять на ее оценку.
Как говорится, за все есть своя цена.

2️⃣ Конвертируемые облигации более сложны и менее ликвидны, чем обычные облигации или акции. А значит, их сложнее оценивать, торговать или хеджировать.
Такой… Инструмент для профи.

3️⃣ И, наконец, вам всегда придется держать руку на пульсе — следить за движением рыночных цен как на облигации, так и на акции, и быть готовым реализовать свой опцион на конвертацию.

А вот стоит ли ждать бурного роста…? Обсудим во второй части.

#облигации

@bitkogan

💙️Ждать ли бурного роста предложения конвертируемых облигаций

Продолжаем обсуждение.

С одной стороны, пока ставки высокие, логично ждать роста сейчас.

Но, честно говоря, я не очень верю, что эта идея сработает в России, увы.

➡️ Во-первых, у нас совершенно другая экономика, другое отношение людей к рынку и немного другая философия, если хотите, работы.

➡️ Ну а во-вторых, и это основная причина, не все эмитенты стремятся погашать свои долги за счет акционерного капитала.

Представим, например, ММК, где основной капитал, конечно же, принадлежит известным акционерам — мажоритариям. Будут ли они готовы отдать свои акции в счет долга? Сомневаюсь. В этом нет для них никакого смысла.

Это все, разумеется, касается огромного количества наших крупных эмитентов и и их мажоритариев.

🔎Резюмируя, в развивающейся экономике, к которой, безусловно, относится Россия, эта идея, похоже, не будет иметь большого успеха, как показали последние 20 лет.

Многое может, конечно же, измениться. Количество такого рода инструментов, да, будет расти. Но по-настоящему массовым, боюсь, этот интересный инструмент станет еще не скоро. Тем более, если к концу года ставка снизится до 10-12%.

Думаете, такое нереально? Отдельно обсудим.

#облигации

@bitkogan

📉Ценовой индекс ОФЗ продолжает снижение

К пятнице индекс RGBI (ценовой индекс гособлигаций) падал девять сессий подряд и достиг минимального уровня, который наблюдался в ноябре. Многих это волнует.

2 главные причины падения цен ОФЗ (и, соответственно, роста их доходностей):

1️⃣Рынок перестал ждать скорого и быстрого снижения ключевой ставки.

Ставка, скорее всего, будет ниже текущих уровней к концу года. Но снижение не будет таким стремительным, как ожидалось ранее. Основная причина — инфляция, которая не хочет быстро замедляться.

2️⃣ОФЗ еще совсем недавно были значительно ниже по доходности по сравнению с ключевой ставкой.

На среднем участке кривой доходность была около 12% годовых. Это на целых 4 процентных пункта ниже ключевой ставки. В том числе и поэтому ОФЗ сейчас переоцениваются на более справедливые уровни. Кроме того, Минфин предлагает новые выпуски с премией, чтобы разместить больший объем, что также оказывает давление на цены ОФЗ.

Являются ли эти процессы опасным сигналом для рынка?

Мы пока полагаем, что все происходит в рамках изменившихся ожиданий.

Стоит ли сейчас покупать ОФЗ?

Да, цены стали более привлекательные, но я бы обратил внимание на корпоративные облигации. В том числе с плавающей ставкой, привязанной к ключевой. Там текущая купонная доходность зачастую выше уровня ключевой ставки – превосходит 16% годовых.

А ценовой индекс корпоративных облигаций, кстати, стоит на месте. И это очень важный индикатор. Так что роста процентной ставки я пока не жду.

#RGBI #облигации

@bitkogan

Рынок российских ОФЗ делает легкую попытку отжаться ото дна

В принципе, это подтверждает 2 идеи:

1️⃣ЦБ уже явно повышать ставку не планирует.
2️⃣Рынок продолжает верить в то, что в конце 2-го – начале 3-го квартала ставку все же начнут снижать.

Хороший ли сейчас момент для покупки длинных ОФЗ?

Многое зависит от будущих цифр по инфляции за март. Но, учитывая, что:

▪️Центробанк будет продолжать сдерживать рост ликвидности: высокие ставки + ограничения на кредитование.
▪️Основные бюджетные выплаты были, как я понимаю, в феврале. Очевидно, можно ожидать более спокойные цифры по инфляции за март.

Значит, есть приличный шанс, что ОФЗ далее пойдут расти.

#rgbi #облигации

@bitkogan

Что лучше защитит ваши деньги от инфляции: акции или облигации?

Проблема инфляции — это проблема обесценения денег.

💸Облигация будет обесцениваться при инфляции, как и купюра в вашем кармане.

Почему? Представьте, вы одолжили 1000 рублей (или купили облигацию номиналом 1000 руб.). Инфляция в любом случае будет снижать покупательную способность этой суммы, даже с учетом купонов.

А если инфляция сильно взлетит, от неё купоны и вовсе не спасут. И вы получите отрицательную доходность.

Исключение здесь — это облигации, индексируемые на инфляцию. Таких облигаций немного, а их ликвидность невысока.

📈Акции способны защитить от высокой инфляции.

Почему? Акция фиксирует долю владения компанией — это реальный актив. При инфляции растут цены на все, в том числе и на активы.

В целом акции исторически показывают себя как один из самых доходных инструментов в долгосрочной перспективе. На длительных временных промежутках доходность акций, как правило, превышает инфляцию.

Как это происходит на практике?

В среднем так: Растет инфляция ➡️ Компании поднимают цены на свою продукцию ➡️ У них растет выручка и прибыль ➡️ У компании растут дивиденды и стоимость акций.

📎При этом важно понимать 2 вещи:

1️⃣При инфляции вырастут не только отпускные цены, но и все издержки. Поэтому заработать на инфляции с помощью акций не всегда можно. А вот защититься — реалистичнее.

2️⃣Не все акции одинаково реагируют на инфляцию: важно тщательно взвешивать риски компании.

P. S. Защита от инфляции — не единственная цель портфеля. И акции, и облигации нужны и важны. Будем продолжать данную тему.

#облигации #акции #ликбез

@bitkogan

🇷🇺 Минфин начнет занимать больше. Стоит ли бить тревогу?

Друзья, всем привет! В пятницу вечером мне звонит товарищ:
 — Женя! Внимание. Все пропало. Минфин резко (на 200 миллиардов рублей в квартал) увеличивает план заимствований.
Теперь явно в понедельник индекс RGBI снова пойдет вниз.

Разбираемся.

Минфин действительно в пятницу опубликовал план заимствований для 2 квартала в размере 1 трлн рублей. Это +200 млрд руб. по сравнению с 1 кварталом.

Однако вообще ничего нового и тревожного в этих новостях НЕТ.

➡️Годовой план заимствований не менялся. Минфин планировал занять 4,1 трлн р. за 2024 год.
➡️В 1 квартале заняли меньше (800 млрд руб.), т. к. ключевая ставка будет снижаться во втором полугодии. Т. е. Минфин не хотел брать деньги слишком задорого.

Вывод?

Рост займов ожидаемый и не выходит за рамки годового плана. Да и причин менять планы нет: прогнозы, заложенные в бюджет по курсу, цене нефти и росту экономики, пока сбываются.

Итог. Индекс RGBI в понедельник действительно немного просел. Аж на 0,2 процента. Невелика трагедия.

💸В целом свои рекомендации я не снимаю: корпоративные облигации как с фиксированным купоном, так и с плавающим (ключевая ставка плюс 1-2 процента) выглядят сейчас привлекательно.

Скорее всего, к концу весны — началу лета, если ничего драматического не произойдет, цены на эти бумаги могут потихоньку пойти наверх.

Другое дело, что у нас сейчас каждый день чего-нибудь эдакое происходит. Жизнь такая стала. Однако закладываться на «4-го валета» мы с вами не будем. Спокойно получаем высокие купоны. И не дергаемся.

📎ОФЗ я пока не трогаю. Покупать дальние ОФЗ если и будем, то, вероятнее всего, ближе к июню. Впрочем, это еще не факт. Ближе к делу посмотрим.

#облигации #РФ

@bitkogan

Стоит ли сейчас брать облигации?

Вчера во время традиционного эфира с Дмитрием Абзаловым решил применить новшество. В конце каждой передачи мы с ним договорились обсуждать какую-нибудь интересную инвестиционную идею. Зашло на ура.

Но начали мы с Димой не с разбора чего-то горячего на рынке акций. Нет. Начали с самого простого и понятного. С рынка облигаций.

▪️Инфляция в России несколько замедлилась. Мартовская инфляция уже соответствует 4-5% в годовом выражении с поправкой на сезонность. А это существенно меньше февральских 6,3%.
▪️При этом рынок труда не спешит охлаждаться, безработица остается на рекордном минимуме 2,8%.
▪️Да и потребительская активность особо не замедляется.

А что все это означает?

1️⃣В такой противоречивой ситуации центральные банки предпочитают перестраховаться и не делать ничего. Копить уверенность, как они говорят.

2️⃣На заседании в апреле ЦБ может поднять прогноз по ключевой ставке. С прошлого прогноза ситуация развивается в более инфляционном ключе.

Сейчас прогнозный диапазон ставки на 2024 г. 13,5–15,5%. Чтобы получить среднюю ставку 14,5%, снижать ее надо очень бодро, начиная с июня-июля примерно до 11% к концу года. Не думаю, что регулятор настроен так решительно. Прогноз ставки могут ужесточить.

3️⃣Если инфляция и дальше продолжит замедляться (что очень вероятно), ЦБ вынужден будет снизить ставку уже в июне. И это несмотря на все заявления о снижении во втором полугодии.

Итог? ЦБ может опустить ставку раньше, но пока с осторожными сигналами о темпах снижения.

А теперь о том, как заработать на этом.

Сегодня вложиться в облигации и проехаться на росте цен — вполне реально. Мы как раз разобрали как пример ряд корпоративных облигаций.

Кстати… Сейчас очень интересен спор. Стоит ли сегодня по доходности 13,6% брать 10-летние ОФЗ?

Опасно, конечно. Многие считают — надо подождать. А я бы немного купил… Ключевое слово — немного.

ЦБ смотрит не только на снижающуюся инфляцию. Не исключаю риск, что от ЦБ в апреле услышу и дополнительные жесткие нотки. Они-то и способны многих напугать.

📎Давайте порассуждаем. Даже в жестком случае, если ЦБ на апрельском заседании многих напугает, инфляция-то и правда снижается. И тогда в июне-июле ставку таки снизят. А разговоры об этом пойдут в мае.
Так что и рынок облигаций может дернуться наверх в мае. Или… к маю. Снижаться, если и осталось, то очень недолго.

#облигации #ставка

@bitkogan

Какие облигации являются защитными при высоких процентных ставках?

Снижение ставок в России, скорее всего, не будет таким быстрым, как ожидалось. Проще говоря, ставку в этом году опускать будут, но медленнее.

Теперь к практике. Как защитить процентный доход, если высокие ставки с нами дольше, чем ожидалось?

Хорошим решением могут стать облигации с плавающей ставкой купона и привязкой к ключевой ставке. Многие эмитенты первого и второго эшелонов предложили облигации с подобной структурой.

💸 Вот, например, недавно разместившийся выпуск НорНикБ1P7 — подразумевает премию к +130 б.п. к ключевой ставке. Держим в одном из наших портфелей.

То есть сейчас эта бумага дает купонный доход на уровне 17,30% годовых.
Для первоклассного эмитента с высочайшим кредитным качеством для России — отличные условия.

Предположим, что ключевая ставка снизится до 13%. Что будет с облигациями?

Следующая купонная ставка будет на уровне 14,30% годовых. Что тоже неплохо для эмитента первого эшелона. Купон устанавливается каждый месяц.

➡️ Кроме достаточно высокого купонного дохода облигации НорНикБ1P7 обладают очень высокой ликвидностью. Объем эмиссии в размере 100 млрд руб. подразумевает очень высокие ежедневные объемы торгов. В понедельник 8 апреля они составили более 100 млн руб.

📎 Но есть один недостаток в таких облигациях. При быстром снижении ставок доход по ним будет падать, и они могут проиграть облигациям с высоким фиксированным купоном, которые вырастут в цене. Если необходима консультация, обращайтесь.

#облигации

@bitkogan

📈 Дальние ОФЗ вчера выросли сильнее индекса

Пока ситуация с российским рынком облигаций я бы не сказал, что стабильная. Многие профессионалы рынка советуют еще немного подождать.

Но! Есть один индикатор, который меня не может не радовать. Цены на дальние ОФЗ выросли больше, чем индекс. Так что… ждать конечно можно. Но есть риск пропустить первое, самое мощное разворотное движение рынка.

Страшно? Тогда покупайте относительно короткие (что гасятся через 2-4 года) корпоративные облигации с более чем приятной доходностью.

Думаю, что до реального разворота рынка облигаций наверх остаются считанные дни. Впрочем, не инвестрекомендация. Так… мысли. Если необходима консультация, обращайтесь.

#облигации #rgbi

@bitkogan

💸Длинный конец ощущает давление — где идеальная точка входа в облигации?

Последние дни российские гособлигации начали расти в цене. Стоит ли их покупать? Взвесим «за» и «против».

Аргументы против:

➖ Через неделю заседание ЦБ по ставке. Думаю, регулятор может повысить прогноз по ней и на этот год, и на следующий. В таком случае доходности облигаций отреагируют небольшим ростом, а цены, соответственно, пойдут вниз.

➖ Минфин продолжает занимать по плану, преимущественно по фиксированным ставкам на долгий срок. Длинный конец ощущает давление.

Аргументы за:

➕ Денежно-кредитная политика жесткая как никогда. Реальные ставки запредельные. Оставлять их на таком уровне долго опасно. Жесткость в реальных ставках ЦБ может поддерживать, снижая номинальную ключевую ставку вслед за инфляцией и ее ожиданиями.

➕ Когда всем будет ясно, что дорога на снижение ставки открыта, облигации будут стоить дороже. Уже в июле ЦБ может перейти к снижению ставки, а мягкий сигнал дать в июне. А облигации могут среагировать еще раньше.

Мое личное мнение

Пространство для снижения цен облигаций небольшое, а вот потенциал роста до конца года существенный. Сказать, когда произойдет разворот с точностью до дня, сложно. Лучше не гадать. Можно начать постепенно покупать, пока на 10% от портфеля.

#облигации

@bitkogan

Никогда не ставьте на себе крест

Около полугода назад я выпустил видео о том, почему возраст не должен определять амбиции и планы человека. Советую посмотреть его тем, кто пропустил.

И все же вчера в чате эфира «Отражение» с Дмитрием Абзаловым увидел такой комментарий: «какие ОФЗ, если мне 60 лет... мне либо пан, либо пропал».

Поскольку сам уже совсем не мальчик, решил ответить.

Начну с преимуществ инвестирования «в возрасте». Хотя при нынешних технологиях 60 лет — далеко не предел. Средняя продолжительность жизни России превышает 70 лет. Да, по сравнению с многими странами, это чудовищно мало. Но, как говорится, что имеем. По крайней мере, это не 60, и думать о том, как прожить на пенсии — ой как нужно.

Чтобы не распыляться, выделю два основных фактора:

1️⃣Пенсии вряд ли хватит на безбедную жизнь, а деньги в кубышке подвержены зверскому обесцениванию. Инвестиции в этом смысле являются защитным инструментом.

2️⃣Постоянное изучение рынков и возможностей заставляет мозг работать. Важно держать свой ум активным, чтобы не превратиться в овощ, просто смотрящий телевизор.

Если вы боитесь, что с вашим здоровьем вдруг что-то пойдет не так, и инвестиции пропадут, то нет. Ценные бумаги можно наследовать, как и любое другое имущество.

➡️ Ставьте❤️, если хотите подробный гайд на эту тему.

Хорошо, но куда инвестировать людям за 60?

Тут многое зависит от того, насколько вы хорошо разбираетесь в рынках.

Вчера, к примеру, общался с товарищем. Ему как раз около 60. И он мега-специалист в области опционов на американском рынке. Но это, скорее, исключение из правил.

◽️Большинство у нас, увы, не вполне понимает разницы между дивидендами и процентами и объективно не может оценить риски инвестиций. В принципе, это нормально. Я вот тоже ничего не понимаю в химии и физике. И ничего, как-то живу на белом свете.

Так что для большинства все игры с бумагами третьего эшелона, фьючерсами, опционами или криптовалютами я бы не рекомендовал. Даже количество акций в портфеле жестко ограничил бы 25-30%.

И основная проблема здесь — высокая волатильность. Психика немолодого человека может подкачать. И тогда — зачем все это? Здоровье дороже.

◽️Так что по мне, человеку за 60 в России, который не является спецом по рынкам, гораздо лучше и спокойнее иметь сбалансированный портфель из достаточно доходных сегодня корпоративных облигаций и коротких и длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Так вы обеспечите себе стабильный доход и минимизируете риски.

Какое соотношение корпоратов и ОФЗ? К примеру, 50/50.

А какие выпуски ОФЗ именно?

Не существует выпуска, который был бы лучше или хуже. Все выпуски ОФЗ имеют одинаковую надежность. Но я бы сегодня воздержался от ОФЗ, которые зависят от инфляции. Поскольку она имеет тенденцию к снижению, доходность будет не очень хорошей.

Ну и в завершение.

Есть такой сервис — Инвест Советник. В соответствии со всеми регламентами регулятора он позволяет определить и ваш инвест-профиль, и четко подсказать: какой инвест-портфель в текущих условиях подходит именно вам.

#облигации

@bitkogan