Понизит ли ЦБ ставку на этой неделе? Как это скажется на нас и кто от этого выиграет?
16 сентября состоится очередная пресс-конференция Банка России. Ставка сейчас составляет 8% годовых. Насколько ее понизит ЦБ и понизит ли?
С одной стороны, наш ЦБ может и остановиться. Вспомним, как резко он снижал ставку.
▪️Сначала трижды на 300 б.п. (с 20% до 11%),
▪️потом еще дважды на 150 б.п. (с 11% до 8%).
И вот ставка уже 8% – на 150 б.п. ниже, чем была до кризиса.
Но, скорее всего, Банк России и в этот раз понизит ставку. Причина – это продолжающая снижаться инфляция. По итогам августа она упала до 14,3% (после 15,1% в июле). «Месяц к месяцу» цены падают уже третий месяц подряд.
Главный вопрос: ставку снизят до 7,5% (-50 б.п.) или до 7% (-100 б.п.). Мы склоняемся к тому, что снизят на 50 б.п. Такое понижение уже заложено в рынки и реакции доходностей облигаций мы вряд ли увидим. А вот если ЦБ будет посмелее и понизит на 100 б.п., вероятно, облигации могут немного подрасти в цене.
Что касается банковских ставок, они могут и подсократиться в ближайший месяц (и по кредитам, и по депозитам). Но на сильные изменения до конца года я бы не рассчитывал. Если вы собирались в этом году брать кредит, то смысла ждать дольше пары месяцев у моря погоды я не вижу.
Кто окажется в выигрышном положении, если ЦБ ставку понизит?
Очевидно, в первую очередь, девелоперы: низкие ставки предполагают дальнейший рост спроса на ипотеку. Кто конкретно? Один из бенефициаров – «Самолет» (SMLT RX). Доля ипотечных сделок в 2021 г. составляла 79%, а 1-м полугодии 2022 г., после того, как ипотека фактически не выдавалась два месяца, составила более 73%.
Также отметим другие преимущества компании в сравнении с конкурентами:
1️⃣ Дивиденды. Самолет – единственная в секторе публичная компания, продолжающая платить дивиденды. Менеджмент заявлял, что в 2022 г. будет выплачено 10 млрд рублей. Компания уже заплатила 2,5 млрд рублей. СД рекомендовал выплатить еще 2,5 млрд рублей в октябре, а в декабре ждем выплату еще 5 млрд рублей. По мере снижения ключевой ставки дивидендная доходность акций ГК Самолет становится еще привлекательнее.
2️⃣ Акции компании торгуются с существенным дисконтом по форвардным мультипликаторам по отношению к российским аналогам. Так, к примеру, по нашим расчетам, по EV/EBITDA дисконт составляет порядка 50%.
#ставка #акции #ипотека
@bitkogan
16 сентября состоится очередная пресс-конференция Банка России. Ставка сейчас составляет 8% годовых. Насколько ее понизит ЦБ и понизит ли?
С одной стороны, наш ЦБ может и остановиться. Вспомним, как резко он снижал ставку.
▪️Сначала трижды на 300 б.п. (с 20% до 11%),
▪️потом еще дважды на 150 б.п. (с 11% до 8%).
И вот ставка уже 8% – на 150 б.п. ниже, чем была до кризиса.
Но, скорее всего, Банк России и в этот раз понизит ставку. Причина – это продолжающая снижаться инфляция. По итогам августа она упала до 14,3% (после 15,1% в июле). «Месяц к месяцу» цены падают уже третий месяц подряд.
Главный вопрос: ставку снизят до 7,5% (-50 б.п.) или до 7% (-100 б.п.). Мы склоняемся к тому, что снизят на 50 б.п. Такое понижение уже заложено в рынки и реакции доходностей облигаций мы вряд ли увидим. А вот если ЦБ будет посмелее и понизит на 100 б.п., вероятно, облигации могут немного подрасти в цене.
Что касается банковских ставок, они могут и подсократиться в ближайший месяц (и по кредитам, и по депозитам). Но на сильные изменения до конца года я бы не рассчитывал. Если вы собирались в этом году брать кредит, то смысла ждать дольше пары месяцев у моря погоды я не вижу.
Кто окажется в выигрышном положении, если ЦБ ставку понизит?
Очевидно, в первую очередь, девелоперы: низкие ставки предполагают дальнейший рост спроса на ипотеку. Кто конкретно? Один из бенефициаров – «Самолет» (SMLT RX). Доля ипотечных сделок в 2021 г. составляла 79%, а 1-м полугодии 2022 г., после того, как ипотека фактически не выдавалась два месяца, составила более 73%.
Также отметим другие преимущества компании в сравнении с конкурентами:
1️⃣ Дивиденды. Самолет – единственная в секторе публичная компания, продолжающая платить дивиденды. Менеджмент заявлял, что в 2022 г. будет выплачено 10 млрд рублей. Компания уже заплатила 2,5 млрд рублей. СД рекомендовал выплатить еще 2,5 млрд рублей в октябре, а в декабре ждем выплату еще 5 млрд рублей. По мере снижения ключевой ставки дивидендная доходность акций ГК Самолет становится еще привлекательнее.
2️⃣ Акции компании торгуются с существенным дисконтом по форвардным мультипликаторам по отношению к российским аналогам. Так, к примеру, по нашим расчетам, по EV/EBITDA дисконт составляет порядка 50%.
#ставка #акции #ипотека
@bitkogan
👍264👎23❤10🤔7🤬4😁3
Инфляция в США снова вышла выше ожиданий.
В августе:
▪️Потребительская инфляция составила 8,3% после 8,5% месяцем ранее.
▪️Базовая инфляция (без цен на энергию и продовольствие) составила 6,3% после 5,9% месяцем ранее.
Вроде как годовая инфляция упала, что еще надо? Но есть нюансы:
1️⃣ Рынок ожидал, что инфляция упадет до 8,1% из-за снижения цен на энергоносители. А она всего до 8,3% сократилась.
2️⃣ Особенно пугает базовая инфляция, она считается более устойчивой. Базовая инфляция в США ускорила рост – а для ФРС это очень неприятно.
Теперь у рынка почти нет сомнений, что ФРС будет поднимать ставку именно на 75 б.п. (раньше были надежды, что будут действовать мягче и поднимут на 50 б.п.). Пауэлл обещал действовать решительно. Так и будет. Для рынков это негативно. Что мы, собственно, и видим:
▪️Доходности десятилеток взлетели на 14 б.п. – с 3,3% до 3,44%.
▪️Фьючерс на S&P500 теряет более 2%.
Скажем откровенно – 8,3% или 8,1%? Разница не такая уж и большая. Но рынки реагируют на все очень резко, паника нарастает. В таких условиях нужно работать в противоход или, по крайней мере, не суетиться.
Не в восторге рынки от этой ситуации. Вовремя вчера приобрели защитные инструменты в сервисе по подписке.
#инфляция #ставка
@bitkogan
В августе:
▪️Потребительская инфляция составила 8,3% после 8,5% месяцем ранее.
▪️Базовая инфляция (без цен на энергию и продовольствие) составила 6,3% после 5,9% месяцем ранее.
Вроде как годовая инфляция упала, что еще надо? Но есть нюансы:
1️⃣ Рынок ожидал, что инфляция упадет до 8,1% из-за снижения цен на энергоносители. А она всего до 8,3% сократилась.
2️⃣ Особенно пугает базовая инфляция, она считается более устойчивой. Базовая инфляция в США ускорила рост – а для ФРС это очень неприятно.
Теперь у рынка почти нет сомнений, что ФРС будет поднимать ставку именно на 75 б.п. (раньше были надежды, что будут действовать мягче и поднимут на 50 б.п.). Пауэлл обещал действовать решительно. Так и будет. Для рынков это негативно. Что мы, собственно, и видим:
▪️Доходности десятилеток взлетели на 14 б.п. – с 3,3% до 3,44%.
▪️Фьючерс на S&P500 теряет более 2%.
Скажем откровенно – 8,3% или 8,1%? Разница не такая уж и большая. Но рынки реагируют на все очень резко, паника нарастает. В таких условиях нужно работать в противоход или, по крайней мере, не суетиться.
Не в восторге рынки от этой ситуации. Вовремя вчера приобрели защитные инструменты в сервисе по подписке.
#инфляция #ставка
@bitkogan
👍249😁23👎12🤔7🤬6🤩2
Guide: как эффективно работать с сервисом по подписке?
Мы много пишем о нашем сервисе по подписке. Как эффективно использовать информацию, которую мы там публикуем? Сегодня вечером ведущие аналитики канала проведут прямой эфир, где расскажут о всех нюансах работы с сервисом:
🔸Для чего нужен сервис и какую помощь и поддержку мы оказываем подписчикам?
🔸Что такое push-сообщения и каков принцип их работы?
🔸Какие стратегии реализуются в наших портфелях?
🔸Какая аналитика публикуется и как ее использовать?
🔸Какие другие интересные и важные рубрики мы освещаем?
🔸Кроме того, вкратце расскажем о наших образовательных проектах.
Каждый подписчик в прямом эфире может задать свой вопрос нашим экспертам.
🕡 Начало эфира в 19:30 (МСК). Подключиться к сервису можно по ссылке.
@bitkogan
Мы много пишем о нашем сервисе по подписке. Как эффективно использовать информацию, которую мы там публикуем? Сегодня вечером ведущие аналитики канала проведут прямой эфир, где расскажут о всех нюансах работы с сервисом:
🔸Для чего нужен сервис и какую помощь и поддержку мы оказываем подписчикам?
🔸Что такое push-сообщения и каков принцип их работы?
🔸Какие стратегии реализуются в наших портфелях?
🔸Какая аналитика публикуется и как ее использовать?
🔸Какие другие интересные и важные рубрики мы освещаем?
🔸Кроме того, вкратце расскажем о наших образовательных проектах.
Каждый подписчик в прямом эфире может задать свой вопрос нашим экспертам.
🕡 Начало эфира в 19:30 (МСК). Подключиться к сервису можно по ссылке.
@bitkogan
👍91👎33❤12🤔9😁6
Получаем много вопросов по антикризисному семинару «Что делать с деньгами?», который состоится в четверг, 15 сентября, 19:00 МСК, – начиная с актуальности информации в текущих реалиях и завершая организационными моментами.
Достаточно подробно писали об условиях участия и программе вебинара здесь. Однако считаю важным внести больше ясности и ответить на самые популярные вопросы.
1️⃣ Какая минимальная сумма необходима для того, чтобы собрать антикризисный инвестиционный портфель?
По большому счёту, конкретной суммы нет. Будут рассмотрены несколько примеров антикризисных портфелей для частных инвесторов, которые могут применяться с бюджетом от 300 тыс. руб., до 1 млн. руб. и выше.
2️⃣ Будет ли информация, представленная на вебинаре, актуальна для российских инвесторов? Ведь в России пока нет финансового кризиса.
Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо напомнить, что ухудшение мировой макроэкономики — явление, оказывающее влияние абсолютно на все национальные экономики. Вероятные стагнационно-негативные тренды будут общими для всех. Для каких-то государств в большей степени, а для каких-то государств в меньшей.
То есть встреча будет актуальна каждому инвестору, вне зависимости от юрисдикции активов и ваших инвестиционных предпочтений.
3️⃣ Из каких активов – российских или иностранных – будут сформированы варианты антикризисных портфелей? На какой инвестиционный период они будут рассчитаны?
Мы обсудим комплексную подготовку — рассмотрим варианты портфелей как из российских, так и из иностранных ценных бумаг. Отдельное внимание будет уделено портфелям комбинированного типа.
Касательно сроков однозначного ответа нет. Присутствие того или иного актива в вашем портфеле зависит от ситуации в экономике и на финансовых рынках. Предполагаю, что средний интервал актуальности антикризисных портфелей — 3-4 года.
4️⃣ Я — неквалифицированный инвестор. Будет ли мне актуален вебинар?
Программа вебинара рассчитана как на квалифицированных, так и на неквалифицированных инвесторов. С учетом планируемых изменений критериев к статусу квалов мы не могли обойти этот вопрос стороной.
Как итог, на предстоящем семинаре я дам исчерпывающую информацию, которая позволит частным инвесторам любого уровня подготовиться к предстоящим событиям вне зависимости от возможных сценариев их развития.
❗️Чтобы занять своё место на вебинаре и не откладывать решение в долгий ящик — переходите по ссылке ниже прямо сейчас и выбирайте комфортный для вас вариант участия:
🔗 https://clck.ru/zw8zZ
P.S. А если вы всё ещё не получили мою авторскую брошюру «Как выиграть в кризис» — нажмите здесь.
#кризис #вебинар
@bitkogan
Достаточно подробно писали об условиях участия и программе вебинара здесь. Однако считаю важным внести больше ясности и ответить на самые популярные вопросы.
1️⃣ Какая минимальная сумма необходима для того, чтобы собрать антикризисный инвестиционный портфель?
По большому счёту, конкретной суммы нет. Будут рассмотрены несколько примеров антикризисных портфелей для частных инвесторов, которые могут применяться с бюджетом от 300 тыс. руб., до 1 млн. руб. и выше.
2️⃣ Будет ли информация, представленная на вебинаре, актуальна для российских инвесторов? Ведь в России пока нет финансового кризиса.
Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо напомнить, что ухудшение мировой макроэкономики — явление, оказывающее влияние абсолютно на все национальные экономики. Вероятные стагнационно-негативные тренды будут общими для всех. Для каких-то государств в большей степени, а для каких-то государств в меньшей.
То есть встреча будет актуальна каждому инвестору, вне зависимости от юрисдикции активов и ваших инвестиционных предпочтений.
3️⃣ Из каких активов – российских или иностранных – будут сформированы варианты антикризисных портфелей? На какой инвестиционный период они будут рассчитаны?
Мы обсудим комплексную подготовку — рассмотрим варианты портфелей как из российских, так и из иностранных ценных бумаг. Отдельное внимание будет уделено портфелям комбинированного типа.
Касательно сроков однозначного ответа нет. Присутствие того или иного актива в вашем портфеле зависит от ситуации в экономике и на финансовых рынках. Предполагаю, что средний интервал актуальности антикризисных портфелей — 3-4 года.
4️⃣ Я — неквалифицированный инвестор. Будет ли мне актуален вебинар?
Программа вебинара рассчитана как на квалифицированных, так и на неквалифицированных инвесторов. С учетом планируемых изменений критериев к статусу квалов мы не могли обойти этот вопрос стороной.
Как итог, на предстоящем семинаре я дам исчерпывающую информацию, которая позволит частным инвесторам любого уровня подготовиться к предстоящим событиям вне зависимости от возможных сценариев их развития.
❗️Чтобы занять своё место на вебинаре и не откладывать решение в долгий ящик — переходите по ссылке ниже прямо сейчас и выбирайте комфортный для вас вариант участия:
🔗 https://clck.ru/zw8zZ
P.S. А если вы всё ещё не получили мою авторскую брошюру «Как выиграть в кризис» — нажмите здесь.
#кризис #вебинар
@bitkogan
👍160👎46🤔7🔥6❤3
Друзья, всем привет! Ну как вам «чёрный вторник»?
Ад и буря, мрак и ужас? Кажется, так говорил в своем время Бармалей.
А что же, собственно говоря, произошло? Да, в принципе, ничего особенного. Вчера уже об этом писали.
Цифры по инфляции в США снова вышли немного выше ожиданий. Однако не настолько все драматически, чтобы так уж падать. Явный перебор.
В августе:
▪️Потребительская инфляция составила 8,3% после 8,5% месяцем ранее.
▪️Базовая инфляция (без цен на энергию и продовольствие) составила 6,3% после 5,9% месяцем ранее.
Особенно напрягает базовая инфляция, она считается более устойчивой. Базовая инфляция в США ускорила рост – а для ФРС это очень неприятно.
По итогам прошлого месяца,
- затраты на продукты питания выросли на 11,4% (Г/Г),
- цены на электроэнергию выросли за год на 15,8% (максимум с 1981 года).
- новые транспортные средства подорожали на 10,1%,
- подержанные автомобили и грузовики — на 7,8%.
У рынка не осталось сомнений – ФРС будет поднимать ставку именно на 75 б.п. (раньше были надежды, что будут действовать мягче и поднимут на 50 б.п.).
Более того. Многие задумались. А не на 100 ли пунктов сразу?
Аналитик Nomura к примеру, заявил, что регулятор может повысить ставку сразу на 100 б.п. на предстоящем заседании.
▪️Доходности десятилеток взлетели на 12 б.п. – с 3,3% до 3,42%.
▪️S&P 500 потерял более 4%.
▪️Одновременно с этим взлетели доходности по значительному количеству облигаций в мире.
▪️Попадали цены на коммодитиз.
▪️Стремительно укрепился доллар относительно большинства валют мира.
▪️Ну и вишенка на торте – стремительно взлетела волатильность. VIX за вчерашний день – плюс 14,2%.
Короче, жуть.
Инвесторы отреагировали на событие так, как будто «все пропало» – паническими распродажами.
Что же происходит? Отчего пошла «такая пьянка»?
1️⃣ Народ реально настроился на то, что инфляция под «мудрым руководством» ФРС начала потихоньку снижаться.
Ан нет…
А как мы с вами прекрасно понимаем, нет ничего страшнее несбывшихся надежд.
2️⃣ Жару в огонь поддали роботы, управляющие многими стратегиями и, разумеется паникеры, которые начали осуществлять эмоциональные продажи по принципу…. мама, очень страшно. Отдайте мои деньги!!
Короче, совокупность факторов.
3️⃣ Масла в огонь могли добавить и «опционщики». В преддверии выхода отчета, на рынке деривативов преобладали бычьи настроения. Спекулянты резали позиции и переворачивались.
Ну и главный вопрос студию:
Таки что, началось? То самое, «о чем так долго предупреждали большевики?».
Мое мнение – глобально, да. Впрочем, началось оно не вчера. А несколько ранее. И мы об том постоянно предупреждали.
Но чтобы вот так вот эмоционально?
В принципе, это хорошо, что именно так. Я, если честно, уже устал как попка повторять – ребята, внимание. Скоро будет совсем не весело. Ну вот... получите и распишитесь.
Более того. Убежден, вчерашний день – это некий намек на то, что будет дальше.
Будет ли движение вниз быстрым и линейным?
Вообще не факт. Скорее всего, индекс S&P 500 в ближайшее время «поимеет наглость» еще разок взять, да и вновь поприветствовать уровень 4000. Надо же паникеров наказать! 🙀
Но глобальное направление движения – да, оно четко и однозначно задано. В дальнейшем, убежден, мы еще не раз увидим такого рода или даже еще более жесткие падения. Но… всему свое время.
Кстати, не забываем. В эту пятницу ждем день четырех ведьм. Четверная ведьма или Quadruple witching day — так участники рынка и трейдеры называют день квартальной экспирации фьючерсов и опционов на индексы и акции в США. Тоже интересная история, происходящая раз в три месяца.
Что делать?
А вот приходите на вебинар – все узнаете. Он состоится завтра вечером. Не пожалеете 😉
#рынки
@bitkogan
Ад и буря, мрак и ужас? Кажется, так говорил в своем время Бармалей.
А что же, собственно говоря, произошло? Да, в принципе, ничего особенного. Вчера уже об этом писали.
Цифры по инфляции в США снова вышли немного выше ожиданий. Однако не настолько все драматически, чтобы так уж падать. Явный перебор.
В августе:
▪️Потребительская инфляция составила 8,3% после 8,5% месяцем ранее.
▪️Базовая инфляция (без цен на энергию и продовольствие) составила 6,3% после 5,9% месяцем ранее.
Особенно напрягает базовая инфляция, она считается более устойчивой. Базовая инфляция в США ускорила рост – а для ФРС это очень неприятно.
По итогам прошлого месяца,
- затраты на продукты питания выросли на 11,4% (Г/Г),
- цены на электроэнергию выросли за год на 15,8% (максимум с 1981 года).
- новые транспортные средства подорожали на 10,1%,
- подержанные автомобили и грузовики — на 7,8%.
У рынка не осталось сомнений – ФРС будет поднимать ставку именно на 75 б.п. (раньше были надежды, что будут действовать мягче и поднимут на 50 б.п.).
Более того. Многие задумались. А не на 100 ли пунктов сразу?
Аналитик Nomura к примеру, заявил, что регулятор может повысить ставку сразу на 100 б.п. на предстоящем заседании.
▪️Доходности десятилеток взлетели на 12 б.п. – с 3,3% до 3,42%.
▪️S&P 500 потерял более 4%.
▪️Одновременно с этим взлетели доходности по значительному количеству облигаций в мире.
▪️Попадали цены на коммодитиз.
▪️Стремительно укрепился доллар относительно большинства валют мира.
▪️Ну и вишенка на торте – стремительно взлетела волатильность. VIX за вчерашний день – плюс 14,2%.
Короче, жуть.
Инвесторы отреагировали на событие так, как будто «все пропало» – паническими распродажами.
Что же происходит? Отчего пошла «такая пьянка»?
1️⃣ Народ реально настроился на то, что инфляция под «мудрым руководством» ФРС начала потихоньку снижаться.
Ан нет…
А как мы с вами прекрасно понимаем, нет ничего страшнее несбывшихся надежд.
2️⃣ Жару в огонь поддали роботы, управляющие многими стратегиями и, разумеется паникеры, которые начали осуществлять эмоциональные продажи по принципу…. мама, очень страшно. Отдайте мои деньги!!
Короче, совокупность факторов.
3️⃣ Масла в огонь могли добавить и «опционщики». В преддверии выхода отчета, на рынке деривативов преобладали бычьи настроения. Спекулянты резали позиции и переворачивались.
Ну и главный вопрос студию:
Таки что, началось? То самое, «о чем так долго предупреждали большевики?».
Мое мнение – глобально, да. Впрочем, началось оно не вчера. А несколько ранее. И мы об том постоянно предупреждали.
Но чтобы вот так вот эмоционально?
В принципе, это хорошо, что именно так. Я, если честно, уже устал как попка повторять – ребята, внимание. Скоро будет совсем не весело. Ну вот... получите и распишитесь.
Более того. Убежден, вчерашний день – это некий намек на то, что будет дальше.
Будет ли движение вниз быстрым и линейным?
Вообще не факт. Скорее всего, индекс S&P 500 в ближайшее время «поимеет наглость» еще разок взять, да и вновь поприветствовать уровень 4000. Надо же паникеров наказать! 🙀
Но глобальное направление движения – да, оно четко и однозначно задано. В дальнейшем, убежден, мы еще не раз увидим такого рода или даже еще более жесткие падения. Но… всему свое время.
Кстати, не забываем. В эту пятницу ждем день четырех ведьм. Четверная ведьма или Quadruple witching day — так участники рынка и трейдеры называют день квартальной экспирации фьючерсов и опционов на индексы и акции в США. Тоже интересная история, происходящая раз в три месяца.
Что делать?
А вот приходите на вебинар – все узнаете. Он состоится завтра вечером. Не пожалеете 😉
#рынки
@bitkogan
👍373👎30😁18🤔14❤10🤬1
Снова о забастовках
Волна забастовок докатилась и до первой экономики мира. Впервые за 30 лет железнодорожные рабочие США могут объявить 16 сентября общенациональную забастовку.
Как отмечает CNN, причиной недовольства послужил не столько зарплатный вопрос, сколько новые правила работы, увеличивающие нагрузку трудящихся.
Предотвратить транспортный и логистический коллапсы в теории может Конгресс. Проблема в том, что на носу промежуточные выборы, и достичь консенсуса партиям будет совсем непросто.
Кроме того, профсоюзы призывают своих союзников в Конгрессе к бездействию, поскольку считают, что только забастовкой можно решить трудовой спор.
О последствиях
На железнодорожные перевозки приходится около 30% грузоперевозок в стране. Национальная забастовка может стоить экономике США миллиарды долларов. В этом плане вспоминается история с протестами дальнобойщиков в Канаде.
Учитывая, что последствия остановки железных дорог могут оказаться еще плачевнее, команда Байдена сделает все возможное, чтобы не допустить коллапса. Ранее агентство Reuters сообщало о том, что администрация президента США Джо Байдена призвала железнодорожные компании и профсоюзы урегулировать спор, чтобы не допустить прекращения работы американской железнодорожной системы. Параллельно с этим, в Белом доме изучают вопрос использования автомагистралей, портов и водных путей для минимизации последствий забастовки.
Только не говорите, что и об этих вещах мы не предупреждали. Уже полгода твержу – скоро увидим много социальных потрясений как последствий роста цен на энергоресурсы, продовольствие, инфляцию, и замедление экономики.
Ну а забастовки... это так, цветочки. Цивилизованное начало. Потом веселее все будет. Практически убежден.
#США #кризис
@bitkogan
Волна забастовок докатилась и до первой экономики мира. Впервые за 30 лет железнодорожные рабочие США могут объявить 16 сентября общенациональную забастовку.
Как отмечает CNN, причиной недовольства послужил не столько зарплатный вопрос, сколько новые правила работы, увеличивающие нагрузку трудящихся.
Предотвратить транспортный и логистический коллапсы в теории может Конгресс. Проблема в том, что на носу промежуточные выборы, и достичь консенсуса партиям будет совсем непросто.
Кроме того, профсоюзы призывают своих союзников в Конгрессе к бездействию, поскольку считают, что только забастовкой можно решить трудовой спор.
О последствиях
На железнодорожные перевозки приходится около 30% грузоперевозок в стране. Национальная забастовка может стоить экономике США миллиарды долларов. В этом плане вспоминается история с протестами дальнобойщиков в Канаде.
Учитывая, что последствия остановки железных дорог могут оказаться еще плачевнее, команда Байдена сделает все возможное, чтобы не допустить коллапса. Ранее агентство Reuters сообщало о том, что администрация президента США Джо Байдена призвала железнодорожные компании и профсоюзы урегулировать спор, чтобы не допустить прекращения работы американской железнодорожной системы. Параллельно с этим, в Белом доме изучают вопрос использования автомагистралей, портов и водных путей для минимизации последствий забастовки.
Только не говорите, что и об этих вещах мы не предупреждали. Уже полгода твержу – скоро увидим много социальных потрясений как последствий роста цен на энергоресурсы, продовольствие, инфляцию, и замедление экономики.
Ну а забастовки... это так, цветочки. Цивилизованное начало. Потом веселее все будет. Практически убежден.
#США #кризис
@bitkogan
👍338🤔55🔥12👎11👏8😱6
🔥 Пожарная тревога на «Норникеле»: бить или не бить?
На одном из активов «Норильского никеля» (GMKN RX) произошел пожар. В частности, по данным компании, инцидент произошел в кобальтовом отделении Цеха электролиза никеля-2 Кольской ГМК.
Что такое Кольская ГМК? Это важный актив для «Норникеля», который добывает сульфидные медно-никелевые руды и производит цветные металлы. Согласно операционным результатам «Норникеля» за 2021 г., Кольская ГМК добывает около 30% руды в целом по группе, в 2021 г. доля актива в консолидированной EBITDA «Норникеля» составила 36%. Проще говоря, данный актив чрезвычайно важен для компании.
О масштабах и последствиях для «Норникеля» пока не сообщается, и выводы делать пока не представляется возможным.
На наш взгляд есть несколько сценариев:
▪️Нейтральный. Последствия пожара будут ощутимыми, но не фатальными. До конца года «Норникель» восстановит производство, итоговые результаты не претерпят серьезных изменений.
▪️Позитивный. Пожар будет ликвидирован в короткий срок. Последствия будут незначительными. Кольская ГМК восстановит работу в ближайшее время.
▪️Негативный. Кольская ГМК выбывает на долгий срок, это бьет по операционным и финансовым показателям компании. Рикошетом здесь «попадает» еще и РУСАЛ, поскольку по итогам пожара может встать вопрос о сокращении дивидендов. Правда, тут следует заметить, что после завершения действия акционерного соглашения дивидендная политика «Норникеля» все равно изменится.
Какой из сценариев сработает – пока неизвестно вследствие недостатка информации. Котировки «Норникеля» пока следуют в русле сегодняшней рыночной коррекции, снижаясь на 2,5%. Пока без резких движений.
Что делать? Как вариант, закрыть часть позиции по GMKN в портфеле, тем самым снизив риски.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
На одном из активов «Норильского никеля» (GMKN RX) произошел пожар. В частности, по данным компании, инцидент произошел в кобальтовом отделении Цеха электролиза никеля-2 Кольской ГМК.
Что такое Кольская ГМК? Это важный актив для «Норникеля», который добывает сульфидные медно-никелевые руды и производит цветные металлы. Согласно операционным результатам «Норникеля» за 2021 г., Кольская ГМК добывает около 30% руды в целом по группе, в 2021 г. доля актива в консолидированной EBITDA «Норникеля» составила 36%. Проще говоря, данный актив чрезвычайно важен для компании.
О масштабах и последствиях для «Норникеля» пока не сообщается, и выводы делать пока не представляется возможным.
На наш взгляд есть несколько сценариев:
▪️Нейтральный. Последствия пожара будут ощутимыми, но не фатальными. До конца года «Норникель» восстановит производство, итоговые результаты не претерпят серьезных изменений.
▪️Позитивный. Пожар будет ликвидирован в короткий срок. Последствия будут незначительными. Кольская ГМК восстановит работу в ближайшее время.
▪️Негативный. Кольская ГМК выбывает на долгий срок, это бьет по операционным и финансовым показателям компании. Рикошетом здесь «попадает» еще и РУСАЛ, поскольку по итогам пожара может встать вопрос о сокращении дивидендов. Правда, тут следует заметить, что после завершения действия акционерного соглашения дивидендная политика «Норникеля» все равно изменится.
Какой из сценариев сработает – пока неизвестно вследствие недостатка информации. Котировки «Норникеля» пока следуют в русле сегодняшней рыночной коррекции, снижаясь на 2,5%. Пока без резких движений.
Что делать? Как вариант, закрыть часть позиции по GMKN в портфеле, тем самым снизив риски.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
👍203🤔26👎23🤯9🔥5
Осеннее геополитическое обострение
В цепи геополитических сдвигов на постсоветском пространстве после Украины вторым по масштабу конфликтом является армяно-азербайджанский. С осени 2020 г. это самое серьезное и показательное обострение на данном направлении.
Мы уже писали от этом. Но на этом направлении конфликты не заканчиваются...
Погранслужба Киргизии сообщила о третьей за сутки перестрелке на границе с Таджикистаном (местности Булак-Баши и Как-Сай). На данном участке границы периодически происходят столкновения из-за отсутствия лимитации. Представители стран ведут переговоры о прекращении стрельбы.
Где еще может вспыхнуть? Да много где: Приднестровье, Грузия...
Итак, по сообщению пресс-службы Мистерства Обороны Армении, ВС Азербайджана с утра в среду (14.09.22) начали наступление в направлении армянских населенных пунктов Джермук в Вайоцдзорской области и Верин Шоржа Гегаркуникской области на востоке Армении.
На наш взгляд, не совсем понятно (если верить вышеприведенным сообщениям МО Армении), почему азербайджанцы предпринимают наступательные действия не на юго-запад, в сторону Нахичевани (азербайджанский изолированный анклав) для обеспечения коридора между ним и территорией собственно Азербайджана, а на запад. Впрочем, военным виднее, они ведь всегда могут повернуть на юг, на Нахичевань. В конце концов, в Шушу в 2020 году они тоже шли очень окружным путём.
Азербайджан приводит противоположную трактовку событий. «Вооруженные силы Армении вновь нарушили соглашение о прекращении огня и открыли огонь по нашим подразделениям, дислоцированным в Кельбаджарском и Лачинском районах»,— заявили в ведомстве.
На текущий момент почти 3000 жителей приграничных сел Армении эвакуированы, а Совбез Армении принял решение обратиться за помощью к России.
Как все эти события влияют на нас?
▪️ В Армении сейчас находится много релоцировавшихся россиян.
▪️ Ранее была новость о планах по увеличению расчетов в армянских драмах и киргизских сомах и других валютах стран ЕАЭС (в нее входят Россия, Армения и Киргизия).
▪️Также Армения, Киргизия и Таджикистан вместе с РФ – члены ОДКБ, организации, которая защищает территориальную целостность.
В общем с территориальной целостностью возникает все больше вопросов, а это влияет непосредственно на экономику и нашу жизнь.
#геополитика
@bitkogan
В цепи геополитических сдвигов на постсоветском пространстве после Украины вторым по масштабу конфликтом является армяно-азербайджанский. С осени 2020 г. это самое серьезное и показательное обострение на данном направлении.
Мы уже писали от этом. Но на этом направлении конфликты не заканчиваются...
Погранслужба Киргизии сообщила о третьей за сутки перестрелке на границе с Таджикистаном (местности Булак-Баши и Как-Сай). На данном участке границы периодически происходят столкновения из-за отсутствия лимитации. Представители стран ведут переговоры о прекращении стрельбы.
Где еще может вспыхнуть? Да много где: Приднестровье, Грузия...
Итак, по сообщению пресс-службы Мистерства Обороны Армении, ВС Азербайджана с утра в среду (14.09.22) начали наступление в направлении армянских населенных пунктов Джермук в Вайоцдзорской области и Верин Шоржа Гегаркуникской области на востоке Армении.
На наш взгляд, не совсем понятно (если верить вышеприведенным сообщениям МО Армении), почему азербайджанцы предпринимают наступательные действия не на юго-запад, в сторону Нахичевани (азербайджанский изолированный анклав) для обеспечения коридора между ним и территорией собственно Азербайджана, а на запад. Впрочем, военным виднее, они ведь всегда могут повернуть на юг, на Нахичевань. В конце концов, в Шушу в 2020 году они тоже шли очень окружным путём.
Азербайджан приводит противоположную трактовку событий. «Вооруженные силы Армении вновь нарушили соглашение о прекращении огня и открыли огонь по нашим подразделениям, дислоцированным в Кельбаджарском и Лачинском районах»,— заявили в ведомстве.
На текущий момент почти 3000 жителей приграничных сел Армении эвакуированы, а Совбез Армении принял решение обратиться за помощью к России.
Как все эти события влияют на нас?
▪️ В Армении сейчас находится много релоцировавшихся россиян.
▪️ Ранее была новость о планах по увеличению расчетов в армянских драмах и киргизских сомах и других валютах стран ЕАЭС (в нее входят Россия, Армения и Киргизия).
▪️Также Армения, Киргизия и Таджикистан вместе с РФ – члены ОДКБ, организации, которая защищает территориальную целостность.
В общем с территориальной целостностью возникает все больше вопросов, а это влияет непосредственно на экономику и нашу жизнь.
#геополитика
@bitkogan
🤯221👍150🤔33🤬24👎12😱10
Все смешалось… в отчетах производителей
Сегодня были представлены противоречивые цифры в еще одном инфляционном отчете – по индексу цен производителей (PPI).
Что показывают цифры и почему он так важен?
Отчет по PPI является своеобразным продолжением представляемых традиционно за день до этого отчета по индексу потребительских цен (CPI). Отмеченное во вчерашнем отчете слабое снижение потребительской инфляции, а также ускорение базовой может вручить главе ФРС Джерому Пауэллу сотоварищи «карты в руки» для повышения процентной ставки.
▪️Отчет по инфляции для производителей показал в августе снижение на 0,1% после снижения в предыдущем месяце на 0,4%.
▪️Базовый показатель PPI (без учета стоимости топлива и продуктов питания) увеличился в сравнении с июлем на 0,4%, что оказалось выше консенсуса мнений аналитиков о сохранении на уровне 0,3%.
▪️Интереснее оказались цифры в годовом сравнении (сравнивают с показателем за аналогичный месяц предыдущего года). Реальное значение составило 8,7%, хотя ожидалось, что оно составит 8,8%.
Как отреагирует на эти новости рынок после открытия?
▪️Замедление базового показателя PPI может послужить основанием для меньшего шага по повышению процентной ставки ФРС на предстоящем заседании, которое пройдет 20-21 сентября.
▪️Но изменение CPI имеет большее значение для регулятора, ведь оно отражает текущую ситуацию с инфляцией.
▪️PPI – это индикатор будущей динамики инфляции, которая может отразиться в ценах для потребителей только через 2-3 месяца.
Поэтому на открытии индекс S&P 500 повышается на 0,2%, а на пре-маркете повышался в моменте на 0,3%. Сегодняшнюю динамику можно считать «отскоком дохлой кошки» после вчерашнего «черного вторника».
#рынки #инфляция
@bitkogan
Сегодня были представлены противоречивые цифры в еще одном инфляционном отчете – по индексу цен производителей (PPI).
Что показывают цифры и почему он так важен?
Отчет по PPI является своеобразным продолжением представляемых традиционно за день до этого отчета по индексу потребительских цен (CPI). Отмеченное во вчерашнем отчете слабое снижение потребительской инфляции, а также ускорение базовой может вручить главе ФРС Джерому Пауэллу сотоварищи «карты в руки» для повышения процентной ставки.
▪️Отчет по инфляции для производителей показал в августе снижение на 0,1% после снижения в предыдущем месяце на 0,4%.
▪️Базовый показатель PPI (без учета стоимости топлива и продуктов питания) увеличился в сравнении с июлем на 0,4%, что оказалось выше консенсуса мнений аналитиков о сохранении на уровне 0,3%.
▪️Интереснее оказались цифры в годовом сравнении (сравнивают с показателем за аналогичный месяц предыдущего года). Реальное значение составило 8,7%, хотя ожидалось, что оно составит 8,8%.
Как отреагирует на эти новости рынок после открытия?
▪️Замедление базового показателя PPI может послужить основанием для меньшего шага по повышению процентной ставки ФРС на предстоящем заседании, которое пройдет 20-21 сентября.
▪️Но изменение CPI имеет большее значение для регулятора, ведь оно отражает текущую ситуацию с инфляцией.
▪️PPI – это индикатор будущей динамики инфляции, которая может отразиться в ценах для потребителей только через 2-3 месяца.
Поэтому на открытии индекс S&P 500 повышается на 0,2%, а на пре-маркете повышался в моменте на 0,3%. Сегодняшнюю динамику можно считать «отскоком дохлой кошки» после вчерашнего «черного вторника».
#рынки #инфляция
@bitkogan
👍159🤔16👎12😁1
Forwarded from MMI
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ 16 СЕНТЯБРЯ: -50бп
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 16 СЕНТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показали, что наши читатели настроены на 7.5% (-50 бп). Среднее значение прогнозируемой ставки составило 7.51%. При этом сами читатели действовали бы, возможно, чуть-чуть агрессивней: во втором опросе среднее значение ставки – 7.37%.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Наш ЦБ уже довел ключевую ставку до 8% – на 150 б.п. ниже, чем до кризиса. Однако инфляция в России продолжает снижаться (14,3% в августе после 15,1% в июле).
Причины понятны – это и стабильный рубль, и снижающиеся доходы населения, и резко упавшие цены в стране на зерно (уж больно замечательный на этот раз урожай) и не только это.
Следовательно, ставку, скорее всего, снова снизят.
Ну а тут разделим ситуацию на:
1. Что реально сделают.
2. Что хотелось бы, чтобы сделали.
Что сделают? Скорее всего, из опасений, что до конца года возможна девальвация рубля на 10-15%, возможны различные ожидаемые и неожиданные встряски, ставку вряд ли сильно в этот раз снизят. Скорее – на 50-75 б. п. Такое понижение уже заложено в рынки. В частности, в цены облигаций.
Что хотелось бы? Ну наверное, все же снизить на этот раз порешительнее. Хотя бы еще на 100-150 б. п. Сейчас нужно поддерживать сейчас наш бизнес.
Но… думаю, что об этом можно только мечтать.
Суворов Евгений @russianmacro
Наш прогноз: 7.5% (-50 бп).
На одной чаше весов: наблюдаемая с середины мая аномально-низкая инфляция и вновь начавший слабеть потребительский спрос.
На другой: наметившееся сокращение торговых профицитов, что может привести к ослаблению рубля и развернуть инфляционные тренды, повышенные инфляционные ожидания, заоблачные темпы роста денежной массы, разгоняемой как кредитом, так и резко возросшим бюджетным дефицитом.
Мы полагаем, что фактор аномально-низкой текущей инфляции перевесит все остальные. Делать паузу стоит лишь после того, как мы увидим разворот инфляционных трендов.
Андрей Хохрин @Probonds
Большинство ждет снижения ключевой ставки на 50 бп до 7,5%. Дефляция и 4%-ная просадка ВВП такому снижению не противоречат. Выход Минфина на рынок ОФЗ - тоже. Хоть наш регулятор и считается слабо предсказуемым в своих решениях по ставке, в нарушениях формальной логики он не замечен. Так что 7,5%. Да будет консенсус!
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 16 СЕНТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показали, что наши читатели настроены на 7.5% (-50 бп). Среднее значение прогнозируемой ставки составило 7.51%. При этом сами читатели действовали бы, возможно, чуть-чуть агрессивней: во втором опросе среднее значение ставки – 7.37%.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Наш ЦБ уже довел ключевую ставку до 8% – на 150 б.п. ниже, чем до кризиса. Однако инфляция в России продолжает снижаться (14,3% в августе после 15,1% в июле).
Причины понятны – это и стабильный рубль, и снижающиеся доходы населения, и резко упавшие цены в стране на зерно (уж больно замечательный на этот раз урожай) и не только это.
Следовательно, ставку, скорее всего, снова снизят.
Ну а тут разделим ситуацию на:
1. Что реально сделают.
2. Что хотелось бы, чтобы сделали.
Что сделают? Скорее всего, из опасений, что до конца года возможна девальвация рубля на 10-15%, возможны различные ожидаемые и неожиданные встряски, ставку вряд ли сильно в этот раз снизят. Скорее – на 50-75 б. п. Такое понижение уже заложено в рынки. В частности, в цены облигаций.
Что хотелось бы? Ну наверное, все же снизить на этот раз порешительнее. Хотя бы еще на 100-150 б. п. Сейчас нужно поддерживать сейчас наш бизнес.
Но… думаю, что об этом можно только мечтать.
Суворов Евгений @russianmacro
Наш прогноз: 7.5% (-50 бп).
На одной чаше весов: наблюдаемая с середины мая аномально-низкая инфляция и вновь начавший слабеть потребительский спрос.
На другой: наметившееся сокращение торговых профицитов, что может привести к ослаблению рубля и развернуть инфляционные тренды, повышенные инфляционные ожидания, заоблачные темпы роста денежной массы, разгоняемой как кредитом, так и резко возросшим бюджетным дефицитом.
Мы полагаем, что фактор аномально-низкой текущей инфляции перевесит все остальные. Делать паузу стоит лишь после того, как мы увидим разворот инфляционных трендов.
Андрей Хохрин @Probonds
Большинство ждет снижения ключевой ставки на 50 бп до 7,5%. Дефляция и 4%-ная просадка ВВП такому снижению не противоречат. Выход Минфина на рынок ОФЗ - тоже. Хоть наш регулятор и считается слабо предсказуемым в своих решениях по ставке, в нарушениях формальной логики он не замечен. Так что 7,5%. Да будет консенсус!
👍163👎16🔥9🤔1
Шутки кончились, господа.
И пора начинать готовиться к очень тяжелому периоду на рынках и в экономике. Как? Об этом мы расскажем уже завтра на вебинаре «Кризис: что делать?»
Скажу откровенно, это один из лучших наших вебинаров и, пожалуй, один из самых полезных. На вашем месте я бы не стал пропускать это мероприятие. В ходе вебинара, в камерной, спокойной обстановке мы сможем раскрыть темы, которые обычно не обсуждаем в открытых каналах 😉
P. S. Чуть не забыл о хорошей новости для всех подписчиков сервиса по подписке, которые будут иметь возможность послушать вебинар со скидкой 15%! Подробная информация о том, как получить скидку, будет опубликована в сервисе в ближайшее время.
Подписывайтесь на сервис, чтобы получить исчерпывающую информацию:
▪️О том, как подготовиться к возможному кризису.
▪️На какие события и явления обращать внимание.
▪️И самое главное – какие активы подобрать в портфель, чтобы быть во всеоружии!
#кризис
@bitkogan
И пора начинать готовиться к очень тяжелому периоду на рынках и в экономике. Как? Об этом мы расскажем уже завтра на вебинаре «Кризис: что делать?»
Скажу откровенно, это один из лучших наших вебинаров и, пожалуй, один из самых полезных. На вашем месте я бы не стал пропускать это мероприятие. В ходе вебинара, в камерной, спокойной обстановке мы сможем раскрыть темы, которые обычно не обсуждаем в открытых каналах 😉
P. S. Чуть не забыл о хорошей новости для всех подписчиков сервиса по подписке, которые будут иметь возможность послушать вебинар со скидкой 15%! Подробная информация о том, как получить скидку, будет опубликована в сервисе в ближайшее время.
Подписывайтесь на сервис, чтобы получить исчерпывающую информацию:
▪️О том, как подготовиться к возможному кризису.
▪️На какие события и явления обращать внимание.
▪️И самое главное – какие активы подобрать в портфель, чтобы быть во всеоружии!
#кризис
@bitkogan
👍589👎273😁25❤16👏11🔥10
И один в поле воин. Кэти Вуд вышла на тропу войны.
В то время как одни аналитики соревнуются в мрачности прогнозов (и мы, кстати в том числе), ARK Investment Management наращивает позиции в акциях.
По данным Bloomberg, фонд неутомимой Кэти Вуд воспользовался позавчерашним падением на рынке, вложившись в ценные бумаги 27 компаний.
Насколько разумной окажется данная стратегия, предсказать тяжело. Учитывая призывы МВФ и дальше придерживаться жесткой политики для борьбы с инфляцией, кардинальной смены тональности от ключевых центральных банков в ближайшее время ожидать не стоит. Для рынков это не самая лучшая новость, так как с замедлением экономики снизится и маржа прибыли компаний.
В подтверждение последнего говорит и ухудшение прогнозов роста прибыли компаний S&P 500. Аналитики ожидают, что корпоративные результаты вырастут в среднем на 3,7% (г/г) в Q3, тогда как в конце второго квартала ожидалось, что рост составит 9,2%. Снижение прогноза стало максимальным со второго квартала 2020 г.
Не избежит проблем и банковский сектор. Так, в JPMorgan прогнозируют снижение комиссий от инвестиционно-банковских услуг на 45-50% год к году. За первые шесть месяцев 2022 года комиссионные доходы JPMorgan по этому виду деятельности уже снизились на 44%. Обнадеживает тот факт, что доходы от трейдингового бизнеса должны вырасти на 5% в Q3.
Резюмируя, замедление темпов роста экономики и «ястребиная» позиция ФРС – факторы, играющие против стратегии фонда мисс Вуд. Cледовать ли шагам фонда, отстающего от индекса S&P 500 более чем на 30% c начала года – выбор каждого.
А вот, кстати, есть и мнение Грега Дженсена из Bridgewater о «перегретости» рынков.
Самое интересное, что средний уровень P/E сейчас совсем не на экстремально высоком уровне. Другое дело, что рецессия может достаточно сильно ударить по Е.
Насколько сильной окажется просадка – зависит от действий регулятора и общей экономической конъюнктуры.
Что может пойти в пользу крутой Кэти?
Через пару месяцев состоятся промежуточные выборы в Конгресс и падение фондового рынка может сыграть против демократов. Не исключено, что в случае острой необходимости Белый дом постарается тем или иным образом повлиять на котировки. К примеру, подкинуть ликвидности за счет массированных госпрограмм.
Дадут ли республиканцы сделать подобное? Ну пока они в меньшинстве – а кто ж их спросит? Однако… есть еще и QT… Короче, факторов ЗА и ПРОТИВ рынка хватает.
А пока… На рынке с утра очень незначительный позитив.
▪️Но индекс DXY почти на максимальных значениях.
▪️Но… золото чуть вниз.
▪️Но… доходности десятилеток UST – на максимальных значениях.
А это значит, что все более чем зыбко. И рынок сегодня может прокатиться немного ниже. Кстати, сегодня 14-я годовщина краха Lehman Brothers. Не самый веселый денек.
#рынки #золото #акции #облигации
@bitkogan
В то время как одни аналитики соревнуются в мрачности прогнозов (и мы, кстати в том числе), ARK Investment Management наращивает позиции в акциях.
По данным Bloomberg, фонд неутомимой Кэти Вуд воспользовался позавчерашним падением на рынке, вложившись в ценные бумаги 27 компаний.
Насколько разумной окажется данная стратегия, предсказать тяжело. Учитывая призывы МВФ и дальше придерживаться жесткой политики для борьбы с инфляцией, кардинальной смены тональности от ключевых центральных банков в ближайшее время ожидать не стоит. Для рынков это не самая лучшая новость, так как с замедлением экономики снизится и маржа прибыли компаний.
В подтверждение последнего говорит и ухудшение прогнозов роста прибыли компаний S&P 500. Аналитики ожидают, что корпоративные результаты вырастут в среднем на 3,7% (г/г) в Q3, тогда как в конце второго квартала ожидалось, что рост составит 9,2%. Снижение прогноза стало максимальным со второго квартала 2020 г.
Не избежит проблем и банковский сектор. Так, в JPMorgan прогнозируют снижение комиссий от инвестиционно-банковских услуг на 45-50% год к году. За первые шесть месяцев 2022 года комиссионные доходы JPMorgan по этому виду деятельности уже снизились на 44%. Обнадеживает тот факт, что доходы от трейдингового бизнеса должны вырасти на 5% в Q3.
Резюмируя, замедление темпов роста экономики и «ястребиная» позиция ФРС – факторы, играющие против стратегии фонда мисс Вуд. Cледовать ли шагам фонда, отстающего от индекса S&P 500 более чем на 30% c начала года – выбор каждого.
А вот, кстати, есть и мнение Грега Дженсена из Bridgewater о «перегретости» рынков.
Самое интересное, что средний уровень P/E сейчас совсем не на экстремально высоком уровне. Другое дело, что рецессия может достаточно сильно ударить по Е.
Насколько сильной окажется просадка – зависит от действий регулятора и общей экономической конъюнктуры.
Что может пойти в пользу крутой Кэти?
Через пару месяцев состоятся промежуточные выборы в Конгресс и падение фондового рынка может сыграть против демократов. Не исключено, что в случае острой необходимости Белый дом постарается тем или иным образом повлиять на котировки. К примеру, подкинуть ликвидности за счет массированных госпрограмм.
Дадут ли республиканцы сделать подобное? Ну пока они в меньшинстве – а кто ж их спросит? Однако… есть еще и QT… Короче, факторов ЗА и ПРОТИВ рынка хватает.
А пока… На рынке с утра очень незначительный позитив.
▪️Но индекс DXY почти на максимальных значениях.
▪️Но… золото чуть вниз.
▪️Но… доходности десятилеток UST – на максимальных значениях.
А это значит, что все более чем зыбко. И рынок сегодня может прокатиться немного ниже. Кстати, сегодня 14-я годовщина краха Lehman Brothers. Не самый веселый денек.
#рынки #золото #акции #облигации
@bitkogan
👍415🤔39🔥17👎13❤3
Уважаемые коллеги, пишу, чтобы напомнить одну важную новость — уже сегодня, 15 сентября, в 19:00 по МСК мы с вами встречаемся на закрытом вебинаре «Что делать с деньгами».
Как вы уже знаете, поводом для данной встречи послужила сложившаяся неопределённость и тревожные новости, поступающие со стороны рынка финансов.
Поэтому, чтобы быть в курсе всех событий и мер по борьбе с их последствиями, считаю, что самое время:
🔸Разобрать возможные сценарии предстоящих событий.
🔸 Подробно рассмотреть все доступные варианты действий, которые необходимо предпринять каждому инвестору уже в самое ближайшее время.
🔸 Собрать свои антикризисные портфели.
Что и произойдёт на предстоящей встрече.
Как итог, после вебинара:
▪️Вы узнаете, как действовать в условиях кульминации финансового кризиса.
▪️Сможете быстро принять решения и скорректировать свой портфель.
▪️Увидите неочевидные процессы, происходящие на мировых финансовых рынках прямо сейчас.
▪️Поймёте, от каких активов избавляться, а какие добавлять в портфель в первую очередь.
▪️Получите готовые решения и примеры антикризисных портфелей.
❗️Чтобы принять участие переходите по этой ссылке прямо сейчас и выбирайте удобный тариф участия
🔗 https://clck.ru/322kof
Если вы хотите участвовать, но не сможете присутствовать онлайн, то специально для всех участников моя команда подготовит запись вебинара и конспект-выжимку по итогам. Ваши вопросы, кстати, мы разобрали здесь.
Ссылка на регистрацию и подробная программа здесь.
Друзья! Вебинар будет интересным. Будет много чего нового и неочевидного. Думаю, вам понравится.
#вебинар #кризис
@bitkogan
Как вы уже знаете, поводом для данной встречи послужила сложившаяся неопределённость и тревожные новости, поступающие со стороны рынка финансов.
Поэтому, чтобы быть в курсе всех событий и мер по борьбе с их последствиями, считаю, что самое время:
🔸Разобрать возможные сценарии предстоящих событий.
🔸 Подробно рассмотреть все доступные варианты действий, которые необходимо предпринять каждому инвестору уже в самое ближайшее время.
🔸 Собрать свои антикризисные портфели.
Что и произойдёт на предстоящей встрече.
Как итог, после вебинара:
▪️Вы узнаете, как действовать в условиях кульминации финансового кризиса.
▪️Сможете быстро принять решения и скорректировать свой портфель.
▪️Увидите неочевидные процессы, происходящие на мировых финансовых рынках прямо сейчас.
▪️Поймёте, от каких активов избавляться, а какие добавлять в портфель в первую очередь.
▪️Получите готовые решения и примеры антикризисных портфелей.
❗️Чтобы принять участие переходите по этой ссылке прямо сейчас и выбирайте удобный тариф участия
🔗 https://clck.ru/322kof
Если вы хотите участвовать, но не сможете присутствовать онлайн, то специально для всех участников моя команда подготовит запись вебинара и конспект-выжимку по итогам. Ваши вопросы, кстати, мы разобрали здесь.
Ссылка на регистрацию и подробная программа здесь.
Друзья! Вебинар будет интересным. Будет много чего нового и неочевидного. Думаю, вам понравится.
#вебинар #кризис
@bitkogan
👍201👎66😁4❤3