🎙 На Альфа-Саммите Набиуллина и Решетников поделились своими взглядами на 2036 год

Интересно, как по-разному видят будущее главные экономические головы страны. Получилось неожиданно откровенно.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина начала с честного:

🔸 Вспомните себя в 2016-м. Многое угадали? Вот и сейчас так же.
🔸 ИИ изменит всё, но мы пока видим лишь верхушку айсберга.
🔸 Платформенная экономика — это вызов конкуренции.
🔸 Непреложное: при любых изменениях нужна макростабильность. Иначе с ограниченными ресурсами в рост производительности не выйдем.

Министр экономического развития Максим Решетников смотрит через людей:

🔸Демография решает. Запрос на здравоохранение и активное долголетие формирует структурный сдвиг.
🔸Рынок труда — узкое место. Нужно отказывать от низкопроизводительных мест через роботизацию, ИИ и просто умную организацию работы.
🔸Миграция неизбежна. Без неё роста не будет. Но нужна разумная система — за кадры сейчас борется весь мир.

💰 “Точно можно заработать!”

📺 Наткнулся в ленте на прямую трансляцию: пока я пишу этот пост, Силуанов выступает на Марафоне общества “Знание”. Выхватил одну цитату, которую министр финансов адресовал молодёжи: “Если мы ориентируемся на несколько лет вперёд, то точно можно заработать на росте стоимости акций. Кто участвует в финансовым рынке - не упустите свой момент!”.

Поскольку мы в рынке участвуем, призыв - к нам. Попутно - мои мысли.

🔹 Антон Германович - не финансовый советник, он может позволить себе общие заявления, которые ни к чему его не обязывают. В отличие, например, от меня: если я скажу то же самое, это будет прямой инвестрекомендацией без напоминания о рисках и необходимости диверсификации.

🔹 Понятие “несколько лет” на Мосбирже - очень творческое, допускающее какие угодно события. Вероятно, через 2-3-4 года мы увидим, что министр был прав (или нет).

🔹 Базово, акции долгосрочно растут, а российский рынок аномально дёшев из-за санкций, торгуется с дисконтом в 25-30% к историческому среднему P/E. Нас ждёт большая переоценка вверх, если наступит “оттепель”. Ключевое слово - “если”.

Итак, о перспективах акций можно сказать по-разному:
⛔️ “Это прекрасная долгосрочная идея, возможность заработать, риски уже в цене”.
🎯 “Логично иметь долю акций в портфеле, как ставку на риск, с потенциально высокой доходностью”.

✨ Будем надеяться, что министр окажется прав, но делать ставку "all in" на это не планирую.

#акции #прогнозы

🏖 С чем уходим на праздники?

⚡️ События последних недель взбодрили даже самых невозмутимых инвесторов. Наконец-то впереди майские выходные! Можно взять паузу и спокойно оценить, какой рынок мы оставляем позади.

📉 Что давит?

🔻 Рынок вступил в обратную корреляцию с нефтью, что крайне нетипично. Brent летит на 120, а индекс Мосбиржи - чуть не на 2600. Мешают крепкий рубль, ежедневные удары БПЛА и адский хаос в заявлениях Трампа по Ормузу.

🔻 Признаки рецессии: ВВП за 1 квартал в минусе, гражданские сектора (без ВПК) - с 2024 г. Рынок дисконтирует ожидания, снижая аппетит к риску.

🔻 Из риторики ЦБ напрашивается вывод, что ставка снижена скорее по политическим причинам. Инструменты fixed income на этом фоне всё еще интересны, 90% денег идёт туда.

📈 Что поддерживает?

🔺 Дорогие энергоресурсы улучшают финансовое положение нефтегаза, хотя и не настолько, чтобы вытащить весь рынок.

🔺 Вышел ряд сильных отчетов: Сбер, Дом РФ, Яндекс, Озон и др. Газпром показал прибыль за 1 квартал. Слабых отчетов больше, но настроения улучшились, плюс скоро дивидендный сезон.

🔺 Рынок немного отскочил на ожиданиях прекращения огня к 9 мая. К слову, я таким новостям не придаю значения: на перспективы разрешения конфликта они никак не влияют.

💼 Преимущество долгосрочного инвестора - возможность отвлечься от контроля за рынком и посвятить выходные себе и близким! При этом лучше не надеяться на спокойные дни, а заранее снизить риск гэпа на внезапных новостях.

🔥 Всем подписчикам - хороших выходных, будем на связи!

#рынок #выходные

🎈 С праздником Весны и Труда!

🔎 Не будем изменять традиции и подведём итоги короткой недели. Индекс Мосбиржи уходит на праздники с потерями - около 3%, ниже планки 2700 п. Рынок с трудом оправляется от решения ЦБ по ставке, игнорируя даже то, что всегда его радовало - дорогую нефть, разговоры о перемирии и предвкушение дивидендов.

🔥 Мы не будем игнорировать то, что обычно радует нас! Например, возможность заняться любимым делом и уделить время близким. А еще пусть нас радует портфель, который всегда готов спокойно пережить не только длинные выходные, но и события на дальней перспективе.

🏆 Топ событий недели

🔸 Нефть в моменте взлетала до $126 за баррель Brent впервые с 2022 г., после срыва переговоров и обещания Трампа держать блокаду иранских портов.
🔸 ВТБ провел конвертацию префов в обычку по цене ₽82,67. VTBR в моменте -6% из-за новости о размытии доли миноритария Юрченко с 10,68% до 5,47%.
🔸 Яндекс в 1 кв. нарастил прибыль в 2,7 раза г/г., Ozon - ₽4,5 млрд против убытка ₽7,9 млрд годом ранее. Это не помешало их акциям упасть после отчета.
🔸 Чистая прибыль Дом РФ выросла в 1 кв. до ₽28,5 млрд (+83% г/г.).
🔸 Газпром заработал прибыль, но планирует направить её на погашение долга и инвестпрограмму размером в ₽2,54 трлн.
🔸 Дочка Softline “Фабрика ПО” в последний момент отложила IPO на неопределенный срок, в связи с “текущей рыночной конъюнктурой”.

💥 Всем продуктивных праздничных выходных!

#неделя #рынки #итоги

🎙 Чистил память в ноутбуке и наткнулся на файл с подкастом Евгения Кошкина, в котором я участвовал в далеком 2020 году. Прослушал некоторые моменты и понял, что с того времени довольно мало, что изменилось в философии ленивого инвестора. Получается, что ковид, война, мобилизация и другие прилетевшие "черные лебеди" никак не пошатнули мои принципы и подходы к финансам.

🌎 Подумал, что вам может быть интересно послушать мои рассуждения в те "беззаботные времена". 90% беседы не про рынок, а про вечные темы вроде образа жизни, подходе к финансам, философии и принципам ленивых инвестиций. Особенно будет полезно тем, кто стремиться жить без гео-привязки.

😉 Подобрал немного биржевого юмора с олдскульного сайта в тематике Wall Street. Способ отвлечься, не уходя далеко от темы финансов и инвестиций.

🗣 Финансовый советник клиенту: “Если бы вы воспользовались завтрашним советом вчера, то сегодня были бы уже богаты!”

🗣 Клиент советнику: “Когда я теряю вес, он всегда возвращается снова… С потерей денег то же самое, верно?”

🗣 Советник клиенту: “Я сделал анализ ваших инвестиций и вижу, что вам доступна ранняя пенсия! В ваш последний рабочий день вы можете позволить себе уйти в 17:30 вместо 18:00”.

🗣 Клиент советнику: “Спорткар и яхта - это мои инвестиции в будущую пенсию: я использую их для привлечения молодых женщин, которые будут мне поддержкой и опорой в старости!”.

🗣 Советник клиенту: “Хотите комфортную жизнь на пенсии? Инвестируйте все свободные деньги в акции, облигации, фонды, золото, криптовалюту и крем от геморроя”.

🗣 Советник клиенту: “Я настоятельно советую вам диверсифицировать ваш портфель! Так вы дольше будете пребывать в счастливом неведении о том, как много вы теряете”.

🗣 Директор инвестфонда коллеге: “Я арендовал офис в самом бедном и криминальном районе. Теперь у меня достаточно клиентов, толерантных к риску!”.

🗣 Сын отцу: “Давай посчитаем: моё образование будет стоить $100 000. Но я готов остаться дома за $50 000!”.

🔥 Посигнальте - стоит ли периодически вести такую рубрику?

#юмор #инвестиции

🎬 #кино для ленивых инвесторов

📊 Рыночная оценка Revolut превысила $75 млрд (два с половиной Газпрома). Полностью цифровой банк, основатель - бывший трейдер Николай Сторонский. Начали в 2015 г. с первой мультивалютной карты.

🎤 При желании, в сети несложно найти несколько русскоязычных интервью со Сторонским. Фильм “Revolut: насколько безопасно хранить деньги в необанке?” раскрывает важную проблему финансовой безопасности.

🕶 Авторы не склоняют к мысли о том, что Revolut - мошенники. Более трети сотрудников банка - специалисты по борьбе с финансовыми преступлениями. Это история о рисках, которые возникают при отсутствии физического взаимодействия цифровой платформы с клиентом. Мир движется в этом направлении, классические банки будут уступать свою долю рынка. Инвестор должен быть готов к такому повороту, поэтому не будет лишним прокачать свои познания в этой чувствительной сфере.

#финансы #безопасность

📅 Самое важное на этой неделе

4 мая
📌 Яндекс (YDEX) - СД по обратному выкупу акций для программы мотивации - до ₽50 млрд за 2 года.
📌 Юнипро (UPRO) - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Промомед (PRMD) - СД по дивидендам за 2025г и 1кв 2026г.
📌 ЭсЭфАй (SFIN) - ГОСА по дивидендам за 2025г.
📌 РусАгро (RAGR) - требование Генпрокуратуры об обращении активов Мошковича в доход государства.

6 мая
📌 Эл 5 Энерго (ELFV) - СД по дивидендам за 2025г.

7 мая
📌 МГКЛ (MGKL) - операционные результаты 4м 2026г.

8 мая
📌 ЦИАН (CNRU) - СД по дивидендам за 1кв 2026г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Возможное возобновление ударов США и Израиля после срыва переговоров об открытии Ормузского пролива. Цены на нефть, СПГ, удобрения и др. Объявление о прекращении огня на День Победы, реакция Украины. Массированные атаки на НПЗ, портовые терминалы, танкеры.

🌐 Санкции. Закупки российской нефти и газа азиатскими странами на фоне ослабления санкций США. Задержания подсанкционных танкеров "теневого флота" в европейских водах.

🇷🇺 Российский рынок. Нефтегазовые доходы за апрель, объёмы покупок валюты в рамках бюджетного правила - 6 мая 12:00мск (курс рубля). Недельная инфляция - 6 мая 19:00мск (не точно). Резюме с заседания ЦБ по ставке 24 апреля - 7 мая.

🇺🇸 Глобальные рынки. Цены на бензин и рейтинг Трампа на фоне иранского конфликта. Новые рекорды S&P500 - бум ИИ и перегрев в технологическом секторе. Рынок труда и безработица в США (апрель) - 8 апреля 15:30мск.

🤝 Всем продуктивной и успешной недели!

#неделя #рынки #отчеты

⚡️ Про стресс-тесты

💬 Поводом для поста стало общение с подписчиком. Как и многие из нас, он столкнулся с переломным моментом, когда привычная стратегия подвергается жёсткому испытанию. Такими стресс-тестами могут стать как внешние шоки - финансовый кризис, ковид, начало СВО и т.д., так и личные неудачи: возможно, когда-то на форексе, или на крипте.

К чему пришёл я, пережив несколько кризисов?

🎓 Главный урок любых кризисов: стратегия - не догма, иногда она нуждается в пересмотре, при неизменности конечных целей. В частности, финансовые потери заставляют нас задуматься о более широкой диверсификации.

🎓 Может случиться так, что у вас возникнет отторжение и даже блок, например, на акции после обвала рынка и заморозки активов в 2022 г., Не мой случай, но понять можно. Возможно, ваш вариант - пересидеть турбулентность в консервативных облигациях и денежном рынке, почему нет? Актуально и сейчас, когда акции под двойным давлением геополитики и ставки.

🎓 Нет смысла пытаться предусмотреть всё: черные лебеди не шлют уведомлений. Но в наших силах заранее распределить риски, чтобы ничто не застало нас врасплох. Портфель должен быть настроен так, чтобы он, в случае чего, справился бы и без вас. Благо, классов активов и инструментов, помимо фонды, достаточно.

👉 К слову, я считаю очень правильным не прятать боль потерь и открыто обсуждать пути выхода. В конце концов, это всего лишь деньги - один из инструментов на пути к финансовой свободе и гармонии с собой!

#стратегия #портфель

🤷‍♂️ Почему индекс Мосбиржи ниже, чем при ставке 21%?

📚 По классике должно быть наоборот, но мы бодро идём под планку 2600 п. Собрал для вас причины, как вижу их я и многие мои коллеги. Позитива это не добавит, но честный взгляд на ситуацию важнее. Позитив будет в конце👇.

1️⃣ Рынок живёт ожиданиями, при ставке 21% они были связаны с Трампом. Сейчас они испарились, а жёсткая ДКП - осталась. Не так важен уровень ставки, как темпы её снижения.

2️⃣ Геополитика в худшей фазе, чем год назад: массированные атаки БПЛА, тревожность перед 9 мая и т.д. Ну такой себе фон для роста.

3️⃣ Дорогая нефть и ослабление санкций США не помогают: рынок не уверен, что эти бонусы надолго (см. п.1: рынок живет ожиданиями).

4️⃣ Слабые отчеты за 1 квартал, исключения типа Сбера не меняют тренда.

5️⃣ Дивгэпы (особенно Лукойла). Фактор технический и локальный, но он тоже давит.

6️⃣ Дефолты ВДО - уже половина от количества за весь 2025 г. Негатив отчасти перетекает и в рынок акций.

7️⃣ Сильный рубль давит на экспортеров (60% индекса).

💰 В итоге деньги текут туда, где им спокойнее. Чистый приток в фонды облигаций в апреле - рекорд за всю историю наблюдений с 1998 г. В акциях актуальны лишь точечные идеи, а они не могут двигать рынок.

✨ Обещанный позитив. Если вы подписаны на меня не первый день, то уже знаете рецепт, как избежать невроза от происходящего:

✅ Думать своей головой и не делать слишком больших ставок на то, что никак от вас не зависит - геополитику, решения ЦБ и т.п.
✅ От нас зависит устойчивость портфеля, его следует избавить от излишней концентрации рисков.

👇 Дайте знать, откликаются ли такие мысли?

#IMOEX #ставка #рынок

С 5 по 7 мая на Финуслугах можно получить дополнительный +1% годовых на 3 дня по вкладам

👇 Подобрал примеры вкладов, доступных на платформе, с применением новых ставок в зависимости от суммы. Но выбрать можно любой вклад на сайте.

💰До 50 т.р. - вклад Дом.РФ "Надежный Прайм" доходность 25%+1% годовых.
💰 До 100 т.р. - вклад Дом.РФ "Надежный старт" 20%+1% годовых
💰 До 1 млн рублей - вклад МКБ "Преимущество +" 17% +1% годовых.

Открытие полностью онлайн, вклады под гарантиями АСВ. Подтверждение личности за 1 минуту через Госуслуги, T-ID или Альфа-ID.

👥 Акция действует для новых клиентов платформы, можно оформить на родственников. В отличие от обычных акций, здесь нет лимита по сумме бонуса, только лимиты самого вклада. Вклад должен быть открыт и пополнен с 5 по 7 мая включительно.

✅ При открытии вклада для бонуса +1% обязательно введите промокод MAY2026.

Реклама. Рекламодатель: ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840

🧘‍♂️ Что значит быть ленивым?

🌴 Я давно могу позволить себе ничего не делать, живя на капитал и пассивный доход. Поскольку это очевидный путь к деградации, требуются пояснения - что значит “Ленивый инвестор”.

🏋️‍♂️ Без постоянных усилий и работы над собой, я никогда не достиг бы того, чем обладаю. В том числе стабильного денежного потока, который позволяет вести ленивый образ жизни в путешествиях. Но приступ лени может накрыть и меня, как любого человека. Ведь я отвечаю за свои KPI перед собой, а не перед условным начальником!

❓ Как заставить себя работать? Самодисциплина крайне важна на удалёнке, но её недостаточно. Поэтому все мои проекты - это то, что мне интересно, что по-настоящему зажигает! А еще, будучи ленивым, предпочитаю заниматься тем, что хорошо получается 😎.

💼 Ленивый подход применяется и к выбору инструментов. Пример: инвестиции в ВДО - напряженная работа с рисками, фактически full time. Поэтому для меня так важна надежность и ликвидность. “Ковбойские” истории стараюсь обходить стороной, чтобы не лишать себя привилегии наслаждаться пассивным доходом!

📌 Диверсификация - база ленивой стратегии. Если в портфеле - концентрация на одном-двух активах, о спокойствии и душевном равновесии можно не мечтать.

❗️ Главное: ленивая философия - это не про бездействие, а про возможность заниматься любимым делом, когда деньги лишь создают для этого необходимые условия.

🔥 Дайте знать реакциями: интересно ли продолжение разбора?

#инвестиции #философия

🧳 О вещах и собственности

👆В продолжение вчерашних размышлений - отношение ленивого инвестора к владению имуществом.

🎓 Моя философия коротко: вещи — не более чем вещи. Я за принцип "лучше не владеть, а пользоваться", владение - это ответственность, психологическая фиксация на сохранении. Приоритет - больше свободы и мобильности.

👉 Стремление владеть - не порок, кого-то оно здорово мотивирует на рост, в т.ч. в уровне дохода. Просто я отношусь к другому типу людей, которым их отношение к собственности не мешает развиваться.

🚀 Попсовый пример: почти триллионер Маск живет в модульном доме (36 кв.м) рядом с базой SpaceX, у неё же и арендует. Личная недвижимость (говорят) используется для общения с бесчисленными детьми.

🗣 Предвижу неоднозначную реакцию, поэтому вот мои пояснения.

✅ Нельзя сказать, что у меня ничего своего нет. Но объём имущества ограничен моими базовыми потребностями и готовностью тратить время на обслуживание.

✅ Цель финансовой свободы для меня связана со свободой передвижения по миру. Квартира, дом, машина могут простаивать большую часть года. Сдавать в аренду - уже привязка.

✅ Физическое имущество часто покупают ради эмоций (статус, контроль, стабильность). Это важно, но ведь есть и финансовые активы, дающие эмоции, в т.ч. уверенность в будущем.

✅ У каждого возраста свои радости, и тяга к укоренению со временем растёт. Но пока текущий образ жизни мотивирует решать мои задачи, это никак не противоречит долгосрочной цели комфортно и устойчиво “приземлиться”.

👥 На самом деле всё очень индивидуально, мы все по-разному смотрим на жизненные приоритеты. Я делюсь своими, надеюсь откликается!

#инвестиции #активы #философия

💰 Откуда деньги?

📊 Пока рынок замер в оцепенении, расскажу свою историю. Я не смог бы стать ленивым путешественником и жить с пассивного дохода, не сформировав денежный поток, который можно получать удаленно. Сейчас я могу минимум половину отправлять в инвестиции и не фиксировать прибыль, она в основном реинвестируется.

🎓 Напомню избитый постулат: основной доход делается ВНЕ биржи. К сожалению, не все и не сразу приходят к его принятию.

❗️На рынке формируется не доход, а капитал для долгосрочных целей (дети, крупные приобретения, пенсия и т.д.). Время, когда я буду жить с инвестиций, еще не пришло. Начать могу хоть завтра, но этим я сделаю шаг к разрушению капитала.

💼 В начале пути важна норма сбережений, а не доходность. Разницу между 10% и 20% вы все равно не ощутите, если капитал еще не сформирован. Поэтому главный вопрос - не “куда вложить”, а “как обеспечить источники для инвестиций”.

🤨 Уныло, не зажигает? Ну, наверное, есть и успешные исключения: “пришёл, увидел, победил” - быстро разбогател! Но среди моих знакомых таких нет, а круг общения у меня широкий.

🎯 Кстати, я говорю не только о тех, кто метит сразу в дамки. Многие смотрят на биржу как на “подработку” к зарплате, стипендии или пенсии. Амбиции скромные, но это тоже кривой путь. Как правило, такие люди рискуют маленькой суммой, но и доход у них небольшой, чувствительный к потерям.

👉 Итак, всё просто: сначала ты работаешь на капитал, и только спустя годы - он на тебя. Наш главный актив - не акции, и не крипта, а профессия, навыки, репутация, полезные контакты. Это - база, а инвестиции её только капитализируют.

🔥 Буду рад вашим реакциям, они мотивируют общаться и делиться!

#инвестиции #финансы #доход

💥 С днем Великой Победы всех подписчиков!

📊 Не будем нарушать традицию и подведем итоги. Между праздниками - затишье, народ торговал вполсилы, но событий хватило на две недели. Чего не хватило - так это позитива и ликвидности. Имей мы и то и другое, индекс был бы уже 3000+, при такой-то нефти! Ну, а пока - имеем что имеем: -2,3% за неделю и флирт с поддержкой на уровне 2600.

✨ Уходим на праздничные выходные с надеждой, что от дивидендов рынку что-то да обломится. Консенсус оценивает реинвест от выплат с free float совокупно ≈200 млрд. Но это при условии, что настроения по ходу дивсезона не поменяются к худшему. Другая надежда - на продление прекращения огня после 11 мая (если текущее к тому времени устоит).

🏆 Топ событий недели

🔸 Минфин в рамках бюджетного правила с 8 мая по 4 июня потратит на покупку валюты/золота ₽110,3 млрд - в 3 раза меньше ожиданий рынка. Но это пока: в июне доедут большие налоги от нефти.
🔸 Российская нефть Urals в апреле стоила в среднем $95 против ≈$44,6 в феврале. Надо бы сообщить об этом индексу Мосбиржи!
🔸 Дефицит федерального бюджета в январе-апреле составил ₽5,88 трлн, при плане на весь год ₽3,8 трлн (фактор в пользу более медленного снижения ставки).
🔸 Суд наложил арест на акции РусАгро, принадлежащие Мошковичу (65%). Бумага летала на слухах, что арест коснётся и акций миноритариев (нет).
🔸 Самолет допустил техдефолт по трем выпускам облигаций. Компания говорит “У нас всё супер, просто технические проблемы с НРД”.

🕊 Всем хороших праздничных выходных и мирного неба!

#неделя #рынки #итоги

🎬 #кино для ленивых инвесторах

👮‍♂️ Рудольф Хёсс - комендант Освенцима. У него пятеро детей, любящая жена и дом с ухоженным садом - райский уголок! А прямо за забором - 24/7 работает крематорий.

🎥 Фильм “Зона интересов” (два Оскара - 2024) - не самая позитивная история для праздничного дня. Но давайте не будем забывать, что Победа — не только повод для гордости, но и напоминание о цене войны! Стараюсь говорить без пафоса и морализаторства.

🎯 Из фильма вытекает простая мысль о наших долгосрочных целях. Какие бы планы ты не строил на будущее, все теряет смысл и не приносит счастья, если цель изначально бесчеловечна.

🎧 Смотреть лучше в хороших наушниках: звуковой фон важен для восприятия.

🌤 Всем хорошего выходного дня!

📅 Самое важное на этой неделе

11 мая
📌 ВТБ $VTBR - ожидает со дня на день решения ЦБ по размеру дивидендов (от 25% до 50%).

12 мая
📌 ДОМРФ $DOMRF - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Роснефть $ROSN - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Займер $ZAYM - СД по дивидендам за 2025г.
📌 Евротранс $EUTR - СД по дивидендам за 2025г.

13 мая
📌 Сбербанк $SBER - cокращенные результаты по РПБУ за 4м 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - операционные результаты за апрель.
📌 ГК «Базис» $BAZA - отчет по МСФО за 1кв 2026г., звонок с инвесторами.
📌 РусАгро $RAGR - СД по дивидендам за 2025г (не платит с 2021г).
📌 ТГК-1 $TGKA - отчет по МСФО за 3м 2026 г (за 2025г не раскрывали).

14 мая
📌 Ростелеком $RTKM - отчет по МСФО за 3м 2026г, конференц-звонок по итогам 1кв.
📌 Русал $RUAL - СД по дивидендам за 1кв 2026г (не платит с 2022г).

15 мая
📌 Совкомбанк $SVCB - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Хэдхантер $HEAD - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 Займер $ZAYM - отчет по МСФО за 1кв 2026г.
📌 ЮГК $UGLD - завершение сбора заявок на аукцион по продаже госпакета (общая оценка ₽162 млрд), итоги - 18 мая.
📌 Яндекс $YDEX - СД по цене доп. эмиссии акций в рамках Программы долгосрочной мотивации.

17 мая
ВТБ $VTBR - День инвестора в Москве.

👀 За чем следим на этой неделе

⚔️ Геополитика. Шансы на продление режима прекращения огня РФ-Украина после 11 мая. Планы Виткоффа и Кушнера прилететь в Москву. Ожидаемые переговоры США-Иран в Пакистане (не точно). Визит Трампа в Китай - 14 -15 мая.

🌐 Санкции. Вероятное продление лицензии OFAC США на продажу российской нефти после 16 мая, на фоне кризиса в Персидском заливе. Новые санкции ЕС - 11 мая (21-й пакет готовится к концу июня).

🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1кв. Недельная инфляция - 13 мая 19:00мск, месячная инфляция (апрель) - 15 мая 19:00мск. Курс рубля на фоне дорогой нефти и усечённого возобновления покупок валюты в рамках бюджетного правила. Реакция "миркоинов" на вероятное продление прекращения огня.

🇺🇸 Глобальные рынки. Потребинфляция CPI в США (апрель) - 12 мая 15:30мск. Завершение полномочий главы ФРС Пауэлла - 15 мая, сменщик - Уорш, ставленник Трампа. Голосование по законопроекту о крипторынке (CLARITY Act) в Банковском комитете Сената - 14 мая.

🤝 Всем продуктивной и успешной недели!

#неделя #рынки #отчеты

​​🪦 Кладбище прогнозов растёт!

🔮 На площадке Polymarket есть оракул UMA (Universal Market Access). Он оценивает прогнозы, сверяя их данными из реального мира и фиксируя результаты в блокчейне. Игроки голосуют токенами UMA, а децентрализованная система верифицирует, какой исход является истинным. Периодически поглядываю, на что ставят местные трейдеры. Это ни в коем случае нельзя считать за сигналы, но картина обычно плюс-минус адекватная.

🤦‍♂️ В эти выходные адекватность, похоже, была в дефиците. По теме “Прекращение огня РФ-Украина” ставки дали вероятность 100% не только к концу года, но и к 30 июня (!). При этом боестолкновения на линии фронта все 3 дня “тишины” (9-11 мая) идут своим чередом. Только снизилась интенсивность и нет дальнобойных ударов с обеих сторон.

🚑 Тут нужна пояснительная бригада

🔎 Оракул по умолчанию оптимистичен, и выдаст “Да”, если его мнение не оспорят игроки. Споры решают держатели токена UMA, вес голоса прямо пропорционален размеру позиции. Крупный игрок по сути купил “правильный” исход, его ставка повлияла на результат голосования.

🔎 Оракул UMA явно проигнорировал правила площадки, согласно которым гуманитарные паузы не считаются прекращением огня.

📈 Кстати, обратили внимание на сегодняшний позитив в индексе Мосбиржи? У нас тут, конечно, не Polymarket, но гэмблинга и ставок на чудо хватает! Стоило президенту обмолвиться, что “конфликт близится к завершению”, как тут же нашлись покупатели.

👀 Пока не увижу сколь-нибудь явных признаков, что дело действительно идёт к разрешению, буду сохранять спокойствие. А вероятности должны быть не в ставках на тот или иной исход, а заранее учтены в структуре портфеля.

#IMOEX #ставки #прогнозы

❄️ И снова про заморозку

🗣 В чатах периодически вижу слухи о заморозке счетов. Да еще и брокерских: мол, кризис, не переживайте - позже дадим вывести. Откуда ноги - непонятно, пруфов никаких. Главный аргумент - раз в 2022-м заморозили, почему сейчас нет?

💬 Не хотелось комментировать, но миссия повышения финансовой грамотности обязывает.

✅ Брокер не распоряжается бумагами, они учитываются в депозитарии. Только выполняет клиентские поручения по договору и выступает налоговым агентом. В 2022-23 гг. была разорвана именно депозитарная цепочка. Должно случиться что-то сопоставимое по жути, но оно УЖЕ случилось, на российской инфраструктуре санкционных рисков нет.

✅ При банкротстве брокера, бумаги переведут к другому. Есть неприятные исключения с частичными потерями (УК “Универ”, 2023 г.), но это скорее уникальный случай.

💰 Что касается вкладов, то банку не нужно ничего морозить. В кассе ничего не лежит, всё отдано в кредит, в т.ч. Минфину - банк купил ОФЗ. Боитесь, что государство “наложит лапу”? - Ваши деньги уже у него!

⚠️ А если у бюджет не сможет платить? - Минфин и ЦБ напечатают денег через эмиссию ОФЗ, инфляционный налог на всех. До чрезвычайных мер типа моратория на снятие и “военных облигаций” если и дойдёт, то не завтра. Гигиена простая: не держать в одном банке >1,4 млн и много кэша на брокерском счете. Страховка - с 1 января на ИИС-3.

#заморозка #блокировки

❓Почему банки в плюсе?

🔎 Даже поверхностный отраслевой срез показывает: финансовый сектор чувствует себя лучше других. В апреле индекс Мосбиржи потерял 3,9%, финансы +1,5%. Нефтегаз, которому привалило сверхдоходов, -8,1%!

🟢 Показателен примере Сбера - он как раз сегодня отчитался: чистая прибыль +21,3%, достаточность капитала 14,3%, при минимальном требовании ЦБ в 10%. Дивиденды - как по расписанию, в то время как больше половины эмитентов отказались платить.

🧐 Конечно, у каждого банка своя история, и не все из них столь успешны. Но сектору в целом как-то удаётся уворачиваться от ударов надвигающегося кризиса. В чем секрет?

✅ Чистая процентная маржа в 6-7% - в среднем 2х от мировых аналогов. В том же Сбере, из ₽34 трлн пассивов “физиков”, значительная часть (не раскрывают) лежит под 0,01% годовых. Вопрос к финансовой грамотности клиентов, но банк получает бесплатное фондирование, а кредиты от этого не становятся дешевле.

✅ "Крыша" государства: банк системно значим, контролирующий акционер получает дивиденды напрямую в бюджет.

✅ Резервы - ахиллесова пята любого банка. Мы видели, как в 2022 г. прибыльный ВТБ получил ₽667 млрд убытка, из-за доначисления резервов.

👉 В итоге: банки будут оставаться любимчиками власти, даже если часть из них "порежут" в кризис. Делаю ли я на это однозначную ставку? Нет, хотя и держу заметную долю в портфеле. Потому что есть ограничители, зашитые в стратегии распределения рисков, и в банковском секторе они тоже есть.

#SBER #MOEXFN #банки