🌾 Колосья гнутся к земле
Друзья, всем привет!
С 18 апреля за месяц фьючерсы на пшеницу в Чикаго подскочили на треть в результате весенних заморозков во многих российских регионах.
Потери выглядели масштабно — режим ЧС во многих областях, пересев сотен тысяч гектаров и т. д. Когда такое случается с крупнейшим мировым экспортером пшеницы, то от скачка цен деваться некуда.
Однако еще в мае в наших каналах мы отмечали, что для устойчивости пшеничного ралли важно, чтобы
🟡 цены на кукурузу также потянулись вверх,
🟡 либо проблемы с урожаем пшеницы охватили больше производящих регионов мира.
Поэтому коррекция меня совсем не удивила. Другое дело, что падение на прошлой неделе к 4-летним минимумам (то есть ниже, чем стартовали в конце апреля) выглядит чрезмерным.
Собственно, в пятницу фьючерсы попытались отскочить. Причем в комментариях эксперты указывали на
✅ задержку сбора урожая во Франции,
✅ снижение прогноза по Германии,
✅ засушливость в Канаде
— упомянутые выше проблемы в прочих регионах.
Про Россию же никто не вспомнил. Возможно, потому, что чикагские трейдеры смотрят на оценки USDA, который в июне снизил оценку российского производства пшеницы с 88 до 83 млн т и на этом остановился.
Но даже с текущими оценками USDA выходит, что к следующей весне запасов пшеницы относительно годового потребления в мире (без Китая) будет лишь 18,91%.
🚩 Лишь в сезоне 2007-08 было меньше. Именно в феврале 2008-го был исторический максимум цен на пшеницу, если не считать короткого эмоционального всплеска в 2022-м.
Проще говоря, ситуация весьма хрупкая. Инвесторы, пожалуй, слишком фокусируются на мощном кукурузном урожае в США в этом году. С другой стороны, на чем им в США еще фокусироваться?
🔎 Но если по российскому урожаю погода нанесла действительно мощный удар, то нельзя исключать экспортных ограничений осенью и зимой. Зерновые медведи тогда могут сильно пожалеть о своем нынешнем энтузиазме.
Полагаю, что имеет смысл воспользоваться низким уровнем цен на пшеницу. Риски дальнейшего падения ограничены, а вот вырасти при сопутствующих обстоятельствах цены могут весьма душевно.
#зерно #коммодитиз
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
С 18 апреля за месяц фьючерсы на пшеницу в Чикаго подскочили на треть в результате весенних заморозков во многих российских регионах.
Потери выглядели масштабно — режим ЧС во многих областях, пересев сотен тысяч гектаров и т. д. Когда такое случается с крупнейшим мировым экспортером пшеницы, то от скачка цен деваться некуда.
Однако еще в мае в наших каналах мы отмечали, что для устойчивости пшеничного ралли важно, чтобы
Поэтому коррекция меня совсем не удивила. Другое дело, что падение на прошлой неделе к 4-летним минимумам (то есть ниже, чем стартовали в конце апреля) выглядит чрезмерным.
Собственно, в пятницу фьючерсы попытались отскочить. Причем в комментариях эксперты указывали на
— упомянутые выше проблемы в прочих регионах.
Про Россию же никто не вспомнил. Возможно, потому, что чикагские трейдеры смотрят на оценки USDA, который в июне снизил оценку российского производства пшеницы с 88 до 83 млн т и на этом остановился.
Но даже с текущими оценками USDA выходит, что к следующей весне запасов пшеницы относительно годового потребления в мире (без Китая) будет лишь 18,91%.
Проще говоря, ситуация весьма хрупкая. Инвесторы, пожалуй, слишком фокусируются на мощном кукурузном урожае в США в этом году. С другой стороны, на чем им в США еще фокусироваться?
Полагаю, что имеет смысл воспользоваться низким уровнем цен на пшеницу. Риски дальнейшего падения ограничены, а вот вырасти при сопутствующих обстоятельствах цены могут весьма душевно.
#зерно #коммодитиз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня ночью вышла новость о том, что у Мосбиржи сменился клиринговый банк по расчетам в юанях. Теперь это ICBC вместо Bank of China. Поможет ли это обойти ограничения? Вряд ли...
В чем проблема: после того, как Мосбиржа со своими дочками попала под санкции США, риски для китайских банков выросли в разы. Крупные китайские финорганизации еще с начала года постепенно закручивают гайки для переводов.
Когда могут перекрыть «китайский рубильник»?
Все дело в сроках, которые установил OFAC для завершения расчетов с санкционными лицами. Для Мосбиржи — это 13 августа 2024 г. А вот как после этой даты будет выглядеть валютная дружба двух стран — большой вопрос.
Здесь возникают два главных момента:
— Нет. В крайнем случае все будут вынуждены перейти на внебиржевой курс по аналогии с долларом и евро.
— Нет. По нашим источникам, торговля между Китаем и Россией продолжается и растет, даже несмотря на банковские ограничения. Не будем вдаваться в подробности, но в ход идут все успешные валютные практики из 90-х.
Что делать?
Освежаем правила безопасности:
Без цели и стратегии любое финансовое решение будет на эмоциях качать вас из стороны в сторону. А когда у корабля есть место назначения, его курс не зависит от погоды за бортом.
А про валюту и санкции подробно говорили на лекциях в рамках нашей бесплатной Летней Школы в Bitkogan App.
#юань #валюта #санкции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Жесткая политика ЦБ в отношении процентных ставок — самая животрепещущая тема для инвесторов в российские акции и облигации и, особенно, в банковский сектор.
Сегодня в 18:00 (МСК) мы в прямом эфире поговорим с Председателем Правления МТС Банка Ильей Филатовым.
Что обсудим:
➡️ Каковы сегодня основные риски для банковского сектора, помимо высоких ставок.
➡️ Как на банковский бизнес влияет отмена льготной ипотеки.
➡️ Есть ли у МТС Банка план на случай дальнейшего повышения ставки ЦБ.
➡️ И как обстоят дела с планами роста эмитента на текущий момент.
Вопросов много, и на все нужны взвешенные и подробные ответы. Думаю, вы услышите их сегодня в нашем эфире.
#видео
💰 bitkogan
Сегодня в 18:00 (МСК) мы в прямом эфире поговорим с Председателем Правления МТС Банка Ильей Филатовым.
Что обсудим:
Вопросов много, и на все нужны взвешенные и подробные ответы. Думаю, вы услышите их сегодня в нашем эфире.
#видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Большое интервью о банковских ставках и бизнесе в России. Илья Филатов - МТС Банк
Жесткая политика ЦБ в отношении процентных ставок – самая животрепещущая тема для инвесторов в российские акции и облигации и, особенно, в банковский сектор.
Сегодня мы поговорим с топ-менеджерами МТС Банка и обсудим:
- Каковы сегодня основные риски для…
Сегодня мы поговорим с топ-менеджерами МТС Банка и обсудим:
- Каковы сегодня основные риски для…
В нашем портфеле: чем нам нравится X5 Group
Пока на рынках летнее затишье, а большинство дивидендных историй отыграно, давайте рассмотрим некоторые бумаги, которые находятся у нас в портфелях, и причины, почему мы их держим.
◽️ Сегодня речь пойдет про X5 Group — (после редомициляции ПАО «ИКС 5»).
X5 Group занимает лидирующие позиции на рынке продуктового ритейла, управляя магазинами торговых сетей «Пятёрочка», «Перекрёсток» и дискаунтерами «Чижик» — общим числом 25466 магазинов. Лидирующее положение X5 занимает и на рынке электронной коммерции.
Торги акциями FIVE приостановлены с весны, потому что компания переезжает в российскую юрисдикцию. Кстати, недавно стало известно, что акции ПАО «ИКС 5» включили в первый уровень листинга на Мосбирже.
➡️ В портфеле нашего приложения мы держим бумагу с конца ноября 2023 года, и на сегодняшний день она дала нам приличную доходность. Именно поэтому мы не испытываем беспокойства по поводу данной позиции и, более того, намеренно шли в редомициляцию, считая компанию инвестиционно привлекательной.
Хорошие операционные результаты во 2 квартале 2024 года:
◾️ Предварительно рост выручки составил 25,1% г/г при том, что сопоставимые продажи выросли на 15% г/г. Кварталом ранее чистая выручка прибавила +27% г/г.
◾️ Средний чек вырос на 12% г/г. Трафик во всех магазинах увеличился на 3% г/г.
◾️ Двукратный рост выручки в развивающихся направлениях. Продажи в цифровом сегменте бизнеса показали +73,6% г/г, а продажи в дискаунтере «Чижик» подскочили на 113% г/г.
◾️ За отчетный квартал компания открыла 582 новых магазина (с учетом закрытий).
Макроэкономические факторы по итогам 2 квартала для компании выглядят положительно:
▫️ Высокая продовольственная инфляция — во 2 квартале 2024 года она составила 9,1% г/г.
▫️ Рынок продовольствия в РФ в физическом выражении вырос на 6,1% г/г.
▫️ Стабильно увеличивается реальная заработная плата населения, при том, что сильным остается рынок труда.
▫️ Ключевая ставка ЦБ РФ во втором квартале 2024 года осталась на уровне 16%, при том, что в среднем ожидается ее повышение до 18%. Из отчетности очевидно, что компания не боится высоких ставок.
Вывод?
Мы все еще видим потенциал для роста котировок после возобновления торгов, которое ожидается осенью. Еще одним возможным фактором привлекательности акций компании — хотя это и не очевидно — может стать возобновление дивидендных выплат.
Более подробно мы рассмотрим компанию в нашем приложении позже.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Пока на рынках летнее затишье, а большинство дивидендных историй отыграно, давайте рассмотрим некоторые бумаги, которые находятся у нас в портфелях, и причины, почему мы их держим.
X5 Group занимает лидирующие позиции на рынке продуктового ритейла, управляя магазинами торговых сетей «Пятёрочка», «Перекрёсток» и дискаунтерами «Чижик» — общим числом 25466 магазинов. Лидирующее положение X5 занимает и на рынке электронной коммерции.
Торги акциями FIVE приостановлены с весны, потому что компания переезжает в российскую юрисдикцию. Кстати, недавно стало известно, что акции ПАО «ИКС 5» включили в первый уровень листинга на Мосбирже.
Хорошие операционные результаты во 2 квартале 2024 года:
Макроэкономические факторы по итогам 2 квартала для компании выглядят положительно:
Вывод?
Мы все еще видим потенциал для роста котировок после возобновления торгов, которое ожидается осенью. Еще одним возможным фактором привлекательности акций компании — хотя это и не очевидно — может стать возобновление дивидендных выплат.
Более подробно мы рассмотрим компанию в нашем приложении позже.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
SEC одобрила ETF на Ethereum. Почему это важно?
▪️ В начале года, после более чем 10 лет борьбы с регуляторами, начались торги BTC-ETF. Притоки средств в новый инструмент побили все рекорды, и стало очевидно, что появление новых крипто ETF — это лишь вопрос времени. И вот, намедни SEC дала зеленый свет ETH-ETF, а торги уже начались.
Кстати, как SEC ни тормозил, одобрение второго такого инструмента случилось все же быстрее, чем многие ожидали.
Что ждет Ethereum после запуска ETF?
Одобрение ETH-ETF открывает двери для институциональных инвесторов, что может привлечь значительные капиталы на рынок.
➡️ Важно понимать, что это не означает мгновенного взлета курса Ethereum. Достаточно вспомнить, что произошло после начала торгов BTC-ETF. Тогда сработал сценарий «Buy the rumor, sell the news» и BTC упал почти на 16% менее чем за две недели. Нельзя исключать, что с эфиром произойдет аналогичная ситуация. Поэтому бежать и покупать его прямо сейчас — возможно, не лучшая идея.
◽️ Хотя… рано или поздно, но шанс, что ETH будет значительно выше текущих уровней, на мой взгляд, весьма высок.
И я полагаю, это будет не через год-два, а все же возможно гораздо раньше.
➡️ Кто следит за моим YouTube-каналом, в курсе, что я держу ETH в своем личном портфеле, а также докупал его на просадках. Видимо, буду понемногу добирать актив в случае повторения сценария с BTC-ETF.
Скорее всего, доведу объем вложений в него до 3-4% от всех моих инвестиций. Но не более, так как криптовалюты — это очень рискованный инструмент. И каждый должен это отчетливо себе представлять. И совсем не всем инвесторам он подходит.
Тем, кто не любит волатильность в частности — здесь явно делать нечего. Именно поэтому в данном случае и я, и мои коллеги — мы так осторожны с комментариями по данному вопросу.
Вывод?
▪️ Появление ETF способствует росту доверия к криптовалютам среди инвесторов. К тому же, это важный шаг в признании криптовалют в качестве легитимных инвестиционных инструментов. Это может привести к увеличению интереса со стороны розничных инвесторов и дальнейшему принятию криптовалют на массовом уровне.
Чтобы быть в курсе событий в криптоиндустрии, подписывайтесь на мой канал CryptoKogan.
#крипта
💰 bitkogan
Кстати, как SEC ни тормозил, одобрение второго такого инструмента случилось все же быстрее, чем многие ожидали.
Что ждет Ethereum после запуска ETF?
Одобрение ETH-ETF открывает двери для институциональных инвесторов, что может привлечь значительные капиталы на рынок.
И я полагаю, это будет не через год-два, а все же возможно гораздо раньше.
Скорее всего, доведу объем вложений в него до 3-4% от всех моих инвестиций. Но не более, так как криптовалюты — это очень рискованный инструмент. И каждый должен это отчетливо себе представлять. И совсем не всем инвесторам он подходит.
Тем, кто не любит волатильность в частности — здесь явно делать нечего. Именно поэтому в данном случае и я, и мои коллеги — мы так осторожны с комментариями по данному вопросу.
Вывод?
Чтобы быть в курсе событий в криптоиндустрии, подписывайтесь на мой канал CryptoKogan.
#крипта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
IPO «АПРИ» — финальный рывок
22 июля открылся сбор заявок на IPO девелопера для инвесторов, который продлится до 29 июля. Старт торгов назначен на 30 июля.
Напомним основные параметры размещения:
◽️ Диапазон цены 8,8-9,7 руб. за акцию — капитализация 10-11 млрд руб.
◽️ Соответствует P/E 4,5-4,9x.
◽️ Free float 5-10% (≈0,5-1 млрд руб.).
◽️ Дивидендная политика до 50% чистой прибыли по МСФО.
Стоит отметить, что IPO — это 100% cash-in, то есть средства будут направлены на развитие бизнеса и новых проектов.
➡️ АПРИ — один из крупнейших региональных девелоперов, который работает в промышленных и туристических регионах России, где средняя стоимость недвижимости растет быстрее, чем в Москве.
К примеру, за последние 5 лет стоимость квадратного метра в Челябинске выросла в 3 раза, в то время как в Москве цены увеличились в 1,9 раз.
➡️ Девелопер строит не только жилые дома, но и полную инфраструктуру (фанпарки, горнолыжные курорты, аквапарки, образовательные учреждения и многое другое), что позволяет ему предлагать комплексное решение «жилищного вопроса».
✔️ Из плюсов: во многих регионах, где планируется развитие проектов, все еще продолжает действовать льготная ипотека, что в условиях текущих ставок и условий будет на руку АПРИ.
Что с финансами?
За 1 полугодие 2024 года компания совершила рывок: продажи выросли с 5,86 млрд руб. до 10,8 млрд (+84% год к году).
В 2024 году стартовали продажи жилого комплекса в центре Челябинска и коммерческой недвижимости в ФанПарке. При этом цена средняя цена 1 м2 выросла в 1,4 раза: с 94 до 134 тыс. руб.
▫️ Тем, кто планирует участвовать в IPO АПРИ, стоит учитывать, что основная масса инвесторов подает заявки в последний день, что может повлиять на размер аллокации.
Ну а для тех, кто еще только хочет познакомиться с компанией поближе, можно посмотреть наше интервью с топ-менеджментом компании.
#российский_рынок
💰 bitkogan
22 июля открылся сбор заявок на IPO девелопера для инвесторов, который продлится до 29 июля. Старт торгов назначен на 30 июля.
Напомним основные параметры размещения:
Стоит отметить, что IPO — это 100% cash-in, то есть средства будут направлены на развитие бизнеса и новых проектов.
К примеру, за последние 5 лет стоимость квадратного метра в Челябинске выросла в 3 раза, в то время как в Москве цены увеличились в 1,9 раз.
Что с финансами?
За 1 полугодие 2024 года компания совершила рывок: продажи выросли с 5,86 млрд руб. до 10,8 млрд (+84% год к году).
В 2024 году стартовали продажи жилого комплекса в центре Челябинска и коммерческой недвижимости в ФанПарке. При этом цена средняя цена 1 м2 выросла в 1,4 раза: с 94 до 134 тыс. руб.
Ну а для тех, кто еще только хочет познакомиться с компанией поближе, можно посмотреть наше интервью с топ-менеджментом компании.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Positive Technologies отчиталась за первое полугодие 2024 года
Вчера прошло мероприятие для инвесторов POSI Summer Day 2024, где руководство компании представило презентацию и ответило на вопросы, касающиеся полугодовой отчетности и других тем. Команде Bitkogan удалось присутствовать и задать несколько вопросов.
🚩 На показатели первого полугодия повлияла усиливающаяся сезонность. Если в 2023 году она составляла 65%, то теперь ожидается, что это значение превысит 70%.
Объем отгрузок Positive Technologies в первом полугодии составил 4,9 млрд рублей, однако компания подтверждает планы по отгрузкам на 2024 год в диапазоне от 40 до 50 млрд рублей при сохранении маржинальности бизнеса. Логика проста: самые крупные сделки всегда оплачиваются ближе к концу года, что позволяет компании демонстрировать более привлекательные финансовые результаты в этот период.
🚩 Доходы компании будут стимулированы началом массовых отгрузок новых продуктов, PT NGFW и MaxPatrol Carbon, коммерческие версии которых были представлены на Positive Hack Days 2 в мае этого года.
✔️ Кстати, отвечая на наш вопрос, Алексей Новиков, управляющий директор Positive Technologies, подчеркнул, что эти продукты нацелены не только на российский рынок, но также должны проявить себя на международной арене. Ожидается, что к концу года новинки принесут компании более 15% выручки.
🔎 В целом, Positive Technologies остается максимально прозрачной компанией для инвесторов. В новой отчетности детально раскрыты расходы компании, что подчеркивает их уверенность в том, что текущие затраты оправданы и окупятся в будущем. Такой подход внушает доверие, что очень важно как для инвесторов, так и для клиентов компании.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Вчера прошло мероприятие для инвесторов POSI Summer Day 2024, где руководство компании представило презентацию и ответило на вопросы, касающиеся полугодовой отчетности и других тем. Команде Bitkogan удалось присутствовать и задать несколько вопросов.
Объем отгрузок Positive Technologies в первом полугодии составил 4,9 млрд рублей, однако компания подтверждает планы по отгрузкам на 2024 год в диапазоне от 40 до 50 млрд рублей при сохранении маржинальности бизнеса. Логика проста: самые крупные сделки всегда оплачиваются ближе к концу года, что позволяет компании демонстрировать более привлекательные финансовые результаты в этот период.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашем портфеле: почему мы держим МКПАО Яндекс (YDEX)
Сегодня мы поговорим об акциях МКПАО «Яндекс» (тикер YDEX), которые сегодня в центре внимания инвесторов. На открытии торгов бумаги сразу показали рост на 11%, и хотя к текущему моменту график торгов выровнялся, перспективы роста дальше определенно есть.
▪️ Во-первых, Яндекс сохранил свои основные прибыльные направления, которые обеспечивают 99% выручки. Компания продолжает развивать передовые технологии, такие как автономный транспорт, облачные решения и генеративные нейросети Yandex GPT — все это укрепляет её позиции на глобальной технологической арене.
▪️ Во-вторых, оптимизм внушают финансовые показатели. За последние 5-6 лет среднегодовой темп роста выручки составил около 50%, а в 2023 году он составил +53% (год к году) — это один из самых высоких показателей в истории компании. Аналитики также позитивно оценивают перспективы Яндекса и указывают на значительный потенциал роста акций до 5060 руб. (24%).
▪️ Команда насчитывает 26 тысяч сотрудников — в 5 раз больше в сравнении со штатом десятилетней давности.
Яндекс демонстрирует устойчивость и продолжает развиваться. Завершение разделения компании и её регистрация в российской юрисдикции устраняют многие неопределенности и открывают новые горизонты для роста.
Мы уже включили акции Яндекса в наши портфели и, возможно, будем докупать их в будущем.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Сегодня мы поговорим об акциях МКПАО «Яндекс» (тикер YDEX), которые сегодня в центре внимания инвесторов. На открытии торгов бумаги сразу показали рост на 11%, и хотя к текущему моменту график торгов выровнялся, перспективы роста дальше определенно есть.
Яндекс демонстрирует устойчивость и продолжает развиваться. Завершение разделения компании и её регистрация в российской юрисдикции устраняют многие неопределенности и открывают новые горизонты для роста.
Мы уже включили акции Яндекса в наши портфели и, возможно, будем докупать их в будущем.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Лекция про теханализ начнется через 10 минут. Ссылка — в приложении Bitkogan. Приятного просмотра!
💰 bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кажется, что все возможные санкции против России уже введены, и хуже уже быть не может. Однако на практике существует масса способов ударить по нашей экономике.
Приятного просмотра!
#видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Защити свой портфель. Как инвесторам подготовиться к новым санкциям на экспорт?
В этом видео мы поговорим о том, как инвестору защитить свой портфель. Какие события поджидают нас во второй половине 2024 года и можно ли перестраховаться, чтобы не уйти в минус.
Разберем ситуацию подробно в этом выпуске.
00:00 - введение
00:20 - как…
Разберем ситуацию подробно в этом выпуске.
00:00 - введение
00:20 - как…
Друзья, всем привет!
День вчерашний был полон интересными и важными событиями.
Во-первых, Байден, который на днях «потерялся», но потом благополучно нашелся, официально объявил, что выходит из президентской кампании.
Причина была более чем конкретна: разумеется, жгучее желание «передать эстафету молодому поколению и сохранить принципы демократии, даже если для этого придется пожертвовать собственными амбициями».
Тут, как говорится… все ясно. Официальная передача эстафетной палочки произошла.
А что Харрис, в пользу которой произошел отказ от амбиций?
Тут же выяснилось, что она опережает бывшего американского лидера, кандидата-республиканца Дональда Трампа на 2%, что следует из результатов национального опроса Reuters и исследовательской компании Ipsos.
Вот так взяла сразу и опередила. И все, разумеется, тут же и поверили. Не забываем, СМИ и огромное количество медиаагентств в США в руках демократов.
Этому ли или не самым лучшим отчетам, вышедшим за вчерашний день, мы обязаны сильнейшим падением американского рынка за последнее время?
Рынки традиционно больше любят республиканцев, обещающих снижение налогов и всяческие блага американскому бизнесу.
А может, просто сработал тот момент, что слишком высоки были в последнее время ставки на полупроводники и ИИ. То, о чем мы постоянно говорим.
➡️ Так или иначе, но за последние дни шорт на полупроводники SOXS взлетел почти на 20%.
➡️ Шорт на технологический сектор — на 10%.
➡️ На новостях, что якобы Харрис обходит Трампа, достаточно сильно упала крипта. Подробнее написали об этом в нашем криптоканале.
Что дальше?
Вот как-то не особо верится, что рынок и далее камнем полетит вниз. Нет… нас с вами еще помучают. Будет масса новостей, как позитивных для рынка, так и негативных.
Я полагаю, прежде чем свалиться куда более основательно, рынок еще предпримет попытку возврата по индексу S&P на уровни 5550-5600. Болтанка «туда-сюда» вполне может продолжиться. Только масштаб колебаний может потихоньку расти.
Нет, так просто ничего не будет. Даже не рассчитывайте.
Ну а до сторонников Трампа вчера вдруг дошло, что не важно, как все проголосуют в ноябре. Важно, как все это потом посчитают. Ну и всем стало понятно — демократы дадут серьезный бой Трампу по многим направлениям. И его триумфальное «шествие» к власти может превратиться еще и в триумфальный фальстарт.
Так что… наслаждаемся волатильностью. Ну и делаем сделки. За вчерашний день их было немало. Что именно — см. в приложении. Там все ходы записаны.
#выборы #США #рынки
💰 bitkogan
День вчерашний был полон интересными и важными событиями.
Во-первых, Байден, который на днях «потерялся», но потом благополучно нашелся, официально объявил, что выходит из президентской кампании.
Причина была более чем конкретна: разумеется, жгучее желание «передать эстафету молодому поколению и сохранить принципы демократии, даже если для этого придется пожертвовать собственными амбициями».
Тут, как говорится… все ясно. Официальная передача эстафетной палочки произошла.
А что Харрис, в пользу которой произошел отказ от амбиций?
Тут же выяснилось, что она опережает бывшего американского лидера, кандидата-республиканца Дональда Трампа на 2%, что следует из результатов национального опроса Reuters и исследовательской компании Ipsos.
Вот так взяла сразу и опередила. И все, разумеется, тут же и поверили. Не забываем, СМИ и огромное количество медиаагентств в США в руках демократов.
Этому ли или не самым лучшим отчетам, вышедшим за вчерашний день, мы обязаны сильнейшим падением американского рынка за последнее время?
Рынки традиционно больше любят республиканцев, обещающих снижение налогов и всяческие блага американскому бизнесу.
А может, просто сработал тот момент, что слишком высоки были в последнее время ставки на полупроводники и ИИ. То, о чем мы постоянно говорим.
Что дальше?
Вот как-то не особо верится, что рынок и далее камнем полетит вниз. Нет… нас с вами еще помучают. Будет масса новостей, как позитивных для рынка, так и негативных.
Я полагаю, прежде чем свалиться куда более основательно, рынок еще предпримет попытку возврата по индексу S&P на уровни 5550-5600. Болтанка «туда-сюда» вполне может продолжиться. Только масштаб колебаний может потихоньку расти.
Нет, так просто ничего не будет. Даже не рассчитывайте.
Ну а до сторонников Трампа вчера вдруг дошло, что не важно, как все проголосуют в ноябре. Важно, как все это потом посчитают. Ну и всем стало понятно — демократы дадут серьезный бой Трампу по многим направлениям. И его триумфальное «шествие» к власти может превратиться еще и в триумфальный фальстарт.
Так что… наслаждаемся волатильностью. Ну и делаем сделки. За вчерашний день их было немало. Что именно — см. в приложении. Там все ходы записаны.
#выборы #США #рынки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Цифровой ритейлер «Кифа» объявил параметры IPO
Итак, диапазон от 92 до 110 рублей, объем размещения – не более 18,5 акций, free-float не превысит 30%. Сбор заявок с 25 июля по 7 августа, старт торгов – 8 августа.
Предусмотрен механизм стабилизации цены в первые недели торгов и локап-период в 180 дней для контролирующего акционера – ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)».
Напомню, что «Кифа» – это оператор онлайн-платформы для сделок между российскими и китайскими предпринимателями. Сама компания называет себя лидером цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем.
Область, на мой взгляд, весьма перспективная. Уже в 2023 году выручка «Кифы» выросла на 75% (г/г) до 5,7 млрд руб. А к 2028 году компания ожидает оборота в $1,5 млрд и более 4% рынка B2B цифровой торговли между Россией и Китаем.
➡️ Собственно, под амбициозную инвестпрограмму в 1,7 млрд рублей «Кифа» привлекает финансирование. Около половины планируется вложить в строительство хабов для экспорта и импорта, а также в маркетинг, IT-инфраструктуру и M&A.
На быстро растущем рынке планы естественные и разумные. В таких случаях, если стратегия четко реализуется, то планы перевыполняются. Посмотрим, как оно будет, история интересная.
Рисков, разумеется, тоже хватает. Каким боком повернется санкционный режим, никто не знает. Да и без санкций конкуренция в секторе будет серьезная.
🔗 Но повторюсь, компания перспективная, мы планируем подать заявку. Следите за нашим приложением.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Итак, диапазон от 92 до 110 рублей, объем размещения – не более 18,5 акций, free-float не превысит 30%. Сбор заявок с 25 июля по 7 августа, старт торгов – 8 августа.
Предусмотрен механизм стабилизации цены в первые недели торгов и локап-период в 180 дней для контролирующего акционера – ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)».
Напомню, что «Кифа» – это оператор онлайн-платформы для сделок между российскими и китайскими предпринимателями. Сама компания называет себя лидером цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем.
Область, на мой взгляд, весьма перспективная. Уже в 2023 году выручка «Кифы» выросла на 75% (г/г) до 5,7 млрд руб. А к 2028 году компания ожидает оборота в $1,5 млрд и более 4% рынка B2B цифровой торговли между Россией и Китаем.
На быстро растущем рынке планы естественные и разумные. В таких случаях, если стратегия четко реализуется, то планы перевыполняются. Посмотрим, как оно будет, история интересная.
Рисков, разумеется, тоже хватает. Каким боком повернется санкционный режим, никто не знает. Да и без санкций конкуренция в секторе будет серьезная.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ювелирный холдинг SOKOLOV готовится к первичному публичному размещению акций (IPO). Как обстоят дела у компании на текущий момент?
Общая картина выглядит позитивно: бизнес демонстрирует рост, опережающий рынок. Основные показатели:
🟡 Рост оборота: с начала года вырос на 42%, достигнув 28,1 млрд рублей.
🟡 Электронная коммерция: рост на 44%.
🟡 Франчайзинг: рост на 59%, 210 новых франшиз в России и СНГ за три года, выход в топ-30 франшиз по версии Forbes.
🟡 Расширение сети магазинов: +100 магазинов с января по июнь.
🟡 Розничные цены и средний чек: увеличены благодаря росту котировок золота (+13% на Лондонской бирже и +9% по учетным ценам ЦБ РФ).
Хотя финансовые результаты за первое полугодие пока не опубликованы, данные по МСФО за 2023 г. показывают, что при обороте в 51 млрд рублей чистая прибыль составила 4,5 млрд рублей, что также является весьма неплохим показателем.
🔎 Кстати, на данный момент на рынке обращаются облигации компании, срок погашения которых наступает в декабре следующего года. Так что у SOKOLOV уже есть опыт на фондовом рынке.
Учитывая хорошие показатели и уверенный рост компании, можно сказать, что планируемый выход на IPO в 2025 году выглядит логичным и обоснованным шагом.
#российский_рынок #ритейл #IPO
💰 bitkogan
Общая картина выглядит позитивно: бизнес демонстрирует рост, опережающий рынок. Основные показатели:
Хотя финансовые результаты за первое полугодие пока не опубликованы, данные по МСФО за 2023 г. показывают, что при обороте в 51 млрд рублей чистая прибыль составила 4,5 млрд рублей, что также является весьма неплохим показателем.
Учитывая хорошие показатели и уверенный рост компании, можно сказать, что планируемый выход на IPO в 2025 году выглядит логичным и обоснованным шагом.
#российский_рынок #ритейл #IPO
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Эти и другие волнующие всех темы мы обсудим сегодня в 18:30 МСК.
#видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Торги юанем заблокируют? Евгений Коган. Ответы на ваши вопросы
Пишите ваши вопросы Евгению Когану в чате или в комментариях под видео и участвуйте в обсуждении!
00:00 - Ответы на вопросы.
01:45 - Обзор американских рынков. Как долго продолжится падение?
09:50 - Рынок коммодитиз.
15:20 - Обзор рынков РФ. Как высоко…
00:00 - Ответы на вопросы.
01:45 - Обзор американских рынков. Как долго продолжится падение?
09:50 - Рынок коммодитиз.
15:20 - Обзор рынков РФ. Как высоко…
«Нефтянка» РФ: что будет с сектором и кто фавориты?
Нефтяной сектор — один из локомотивов российского фондового рынка. Практически всем инвесторам, следящим за перипетиями рыночных баталий, интересно, а что будет с сектором дальше? Кто сегодня фаворит? А какие акции в моменте лучше обойти стороной?
▫️При этом перспективы и состояние нефтяного рынка важны не только для показателей компаний, но и для государственного бюджета. Порядка трети дохода российского бюджета идут от нефтегазового сектора. Плюс ко всему, мировые цены на нефть сегодня благоприятствуют и компаниям, и бюджету.
➡️ Российская «нефтянка» представлена на рынке шестью основными компаниями. Это — «Роснефть», «Сургутнефтегаз», ЛУКОЙЛ, «Башнефть», «Татнефть» и «Газпромнефть». Отметим, что сектор сегодня существенно недооценен по сравнению с глобальной нефтяной отраслью. К примеру, по мультипликатору P/E, наиболее важному, дисконт составляет более 150%!
Причины вполне понятны. Однако это не отменяет того, что российские компании, как минимум, не уступают в качестве зарубежным аналогам. Соответственно, даже с учетом всех геополитических факторов, акции наших «нефтяников» выглядят сегодня очень дешево.
Кто сегодня потенциальный лидер? Давайте рассмотрим «Татнефть» (TATN).
▪️Начиная с 2022 года прибыль сегмента переработки (downstream) на протяжении полутора лет оказывалась выше разведки и добычи (upstream) за счет маржинального НПЗ «ТАНЕКО» и благоприятной конъюнктуры на рынке нефтепродуктов.
Во 2 полугодии 2023 года ситуация изменилась, и upstream прибыль upstream сегмента снова оказалась выше downstream. Гибкость «Татнефти» и приспособление к рыночным условиям — неоспоримые конкурентные преимущества.
▫️Идем дальше. По итогам 2023 года «Татнефть» направила на дивиденды 87,88 руб./акция, что оказалось выше рекордного 2018 года. Компания перешла на агрессивные выплаты, повысив свой payout до 71%, хотя в прошлые периоды на выплаты приходилось порядка 50-55% чистой прибыли. Так что не исключаем, что в истории с повышением payout вполне возможно продолжение.
Что еще важного мы можем рассказать про «нефтянку», а также в целом про рынок нефти? Какие компании, помимо «Татнефти», по нашему мнению, являются фаворитами? В нашем мобильном приложении сегодня мы опубликовали большой аналитический обзор на эту тему. Он находится в открытом доступе в разделе «Аналитика».
#российский_рынок
💰bitkogan
Нефтяной сектор — один из локомотивов российского фондового рынка. Практически всем инвесторам, следящим за перипетиями рыночных баталий, интересно, а что будет с сектором дальше? Кто сегодня фаворит? А какие акции в моменте лучше обойти стороной?
▫️При этом перспективы и состояние нефтяного рынка важны не только для показателей компаний, но и для государственного бюджета. Порядка трети дохода российского бюджета идут от нефтегазового сектора. Плюс ко всему, мировые цены на нефть сегодня благоприятствуют и компаниям, и бюджету.
➡️ Российская «нефтянка» представлена на рынке шестью основными компаниями. Это — «Роснефть», «Сургутнефтегаз», ЛУКОЙЛ, «Башнефть», «Татнефть» и «Газпромнефть». Отметим, что сектор сегодня существенно недооценен по сравнению с глобальной нефтяной отраслью. К примеру, по мультипликатору P/E, наиболее важному, дисконт составляет более 150%!
Причины вполне понятны. Однако это не отменяет того, что российские компании, как минимум, не уступают в качестве зарубежным аналогам. Соответственно, даже с учетом всех геополитических факторов, акции наших «нефтяников» выглядят сегодня очень дешево.
Кто сегодня потенциальный лидер? Давайте рассмотрим «Татнефть» (TATN).
▪️Начиная с 2022 года прибыль сегмента переработки (downstream) на протяжении полутора лет оказывалась выше разведки и добычи (upstream) за счет маржинального НПЗ «ТАНЕКО» и благоприятной конъюнктуры на рынке нефтепродуктов.
Во 2 полугодии 2023 года ситуация изменилась, и upstream прибыль upstream сегмента снова оказалась выше downstream. Гибкость «Татнефти» и приспособление к рыночным условиям — неоспоримые конкурентные преимущества.
▫️Идем дальше. По итогам 2023 года «Татнефть» направила на дивиденды 87,88 руб./акция, что оказалось выше рекордного 2018 года. Компания перешла на агрессивные выплаты, повысив свой payout до 71%, хотя в прошлые периоды на выплаты приходилось порядка 50-55% чистой прибыли. Так что не исключаем, что в истории с повышением payout вполне возможно продолжение.
Что еще важного мы можем рассказать про «нефтянку», а также в целом про рынок нефти? Какие компании, помимо «Татнефти», по нашему мнению, являются фаворитами? В нашем мобильном приложении сегодня мы опубликовали большой аналитический обзор на эту тему. Он находится в открытом доступе в разделе «Аналитика».
#российский_рынок
💰bitkogan
А если ставку не поднимут?
В понедельник я уже разбирал, почему ЦБ увеличит ключевую ставку до 18%.
Но есть мнения, что решение будет не таким жестким, и аргументы за такую точку зрения тоже есть.
➡️ Во-первых, мы видим признаки замедления экономики, то есть возможно пик перегрева остался позади, во 2 квартале. Рынок труда тоже вышел на плато: рост зарплат существенно снизился еще в апреле.
➡️ Во-вторых, отмена массовой льготной программы по ипотеке — это по сути своей ужесточение процентных ставок. Стоит ли его усиливать повышением ключевой — вопрос творческий.
➡️ В-третьих, устойчивая часть инфляции сильно не ускорялась, в июне даже произошло небольшое замедление. Судя по оперативным данным, инфляция продолжила снижение и в июле. В инфляционных ожиданиях населения также рост только волатильной компоненты в подгруппе населения без сбережений, что может быть разовой реакцией на индексацию тарифов ЖКХ.
Аргументов немало. Так может не будут ставку повышать?
◽️ Все же повысят. Давайте не будем забывать, что в начале июля Набиуллина прямым текстом сказала, что ЦБ на ближайшем заседании будет выбирать шаг повышения ставки.
Могут ли поднять только до 17%?
Такое возможно. Ожидания рынка при этом ближе к 18%. Банки и вовсе повышают ставки по депозитам так, как будто ставка уже 18%. Так что при увеличении только до 17% мы увидим сильный рост и на рынке облигаций, и на рынке акций.
▫️ Но я все же склоняюсь к тому, что ЦБ ужесточит ставку до 18% из-за сильного повышения прогноза по инфляции.
#инфляция #ставка
💰 bitkogan
В понедельник я уже разбирал, почему ЦБ увеличит ключевую ставку до 18%.
Но есть мнения, что решение будет не таким жестким, и аргументы за такую точку зрения тоже есть.
Аргументов немало. Так может не будут ставку повышать?
Могут ли поднять только до 17%?
Такое возможно. Ожидания рынка при этом ближе к 18%. Банки и вовсе повышают ставки по депозитам так, как будто ставка уже 18%. Так что при увеличении только до 17% мы увидим сильный рост и на рынке облигаций, и на рынке акций.
#инфляция #ставка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Это главная интрига сегодняшнего дня. Вопрос повышения в целом не стоит после того, как глава ЦБ пообещала поднять ставку.
Напомню, что среди аргументов за 17% — замедление экономики и инфляции. Причем пока это отдельные индикаторы, а не статистика. Точнее, это пока лишь скорее ожидания.
Ключевой аргумент за 18% — это значительная разница между предыдущими прогнозами ЦБ и суровой реальностью, требующая, по мнению Регулятора, более жесткой политики.
В вопросе «индикаторы против прогноза» полагаю, что ЦБ все же отдаст больший вес прогнозу и повысит ключевую ставку до 18%.
Позиция рынка между 17% и 18%, но гораздо ближе к 18%.
Я бы лично вообще бы не поднимал. Но… не мне решать.
Что все это означает для нас?
А дальше все будет зависеть от нового прогноза и сигналов регулятора.
Короче говоря, даже если Регулятор и поднимет ставку до 18%, но намекнет, что далее так жестить не намерен… рынку может даже все и понравиться.
#ставка #ЦБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня завершается сбор заявок инвесторов на участие в pre-IPO компании «Самолет Плюс». На вчерашний вечер акций было куплено примерно на 90% от суммы размещения.
Верю, что pre-IPO «Самолет Плюс» станет хорошей прелюдией для, собственно, будущего IPO, намеченного на 2026 год. У компании для этого есть все:
Напоминаю, что pre-IPO «Самолет Плюс» проходит на платформе Zorko. Заявки и переводы будут приниматься всю пятницу сегодня 26 июля. Для участия требуется регистрация на сайте платформы.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Позавчера — Ужас! Ужас! Ужас! Худший день для NASDAQ с 2022 года
В тот день Индекс Nasdaq Composite (COMP:IND) упал на 3,6%, что стало самым резким падением с 7 октября 2022 года. Примечательно, что это падение произошло в разгар сезона отчетностей бигтехов.
Вчера была попытка коррекции, которая особо ничем не закончилась.
Что случилось? Почему такой кипеш?
Вчера за 2 квартал 2024 г. отчитался Google.
Результаты (г/г):
Компания продемонстрировала значительный рост выручки и прибыли и отчиталась лучше ожиданий аналитиков.
Однако не все так уж радужно в этом царстве-государстве.
Дело в том, что сами по себе языковые модели денег не приносят, а расходы на их обучение и дата-центры растут. Например, в нынешнем квартале Alphabet (Google) потратила на инфраструктуру более $13 млрд, тогда в аналогичный период прошлого года расходы составили всего $7 млрд.
И вот что любопытно. После такого отличного отчета бумага не выросла, а просела почти на 3%. Реакция рынка весьма любопытна.
Означает ли это, что в технологическом секторе начался обвал?
Не думаю. Просто коррекция, которая уже давно напрашивалась. Сейчас многое зависит от отчетов Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META)* и Microsoft (MSFT), которые выйдут на следующей неделе.
А пока?
А пока временно рынок после такой бурной просадки может даже и предпринять попытку нового роста. Тем более, что впереди похоже первое снижение ставки. Вот вам и повод. Боюсь только не долгий он будет, рост этот.
* — запрещена и признана в РФ экстремистской организацией.
#рынки #tech
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM