Что не так с поддержкой инвестиций?
🔶 Счетная палата пришла к неутешительным выводам: меры государственной поддержки инвестиций, хотя и дают полезный эффект, но имеют малый охват. По данным Счетной палаты, всего в России применяется 122 меры финансовой и регуляторной поддержки инвестиций. Сюда вошли и программы субсидирования процентных ставок, и механизмы развития, такие как ОЭЗ, ТОР и др., и налоговые вычеты, и программы институтов развития, таких как ВЭБ.РФ, Фонд развития промышленности РФ (ФРП) и др. Особое внимание Счетная палата уделила механизму таксономии проектов технологического суверенитета и структурной адаптации.
Суть этого механизма – в обеспечении доступного финансирования для приоритетных направлений развития экономики, за счет смягчения регулирования для банков, кредитующих такие проекты. В перечень приоритетных направлений вошли промышленные производства с высоким уровнем зависимости от импорта, а также сферы деятельности, где необходима разработка критически важных технологий. Приняты и послабления для банков. Однако за почти 2 года реализации этого механизма в его реестре значатся лишь 24 проекта на общую сумму менее 600 млрд руб., хотя при его запуске (апрель 2024 года) были планы по инвестированию порядка 1-2 трлн руб. в течение первого года, а затем – расширению до 5-10 трлн руб.
Главная причина, почему так получилось, очевидна – в условиях запредельно высоких ставок никакое снижение банковских нормативов и коэффициентов не позволит сделать финансирование действительно доступным. Однако есть и другие недоработки, такие как технические ошибки в наименованиях видов продукции, отсутствие информирования заемщиков о возможности такой поддержки, неготовность банков кредитовать недавно созданные компании и т.д. Счетная палата отмечает, что и сам перечень проектов не актуализируется, хотя уже сейчас есть примеры отраслей с ростом импортной зависимости, которые тоже можно было бы включить в механизм таксономии.
Такая же ситуация – и с другими важными мерами. Нехватка бюджетных средств (особенно на уровне регионов), нестыковки одних документов с другими, бюрократические сложности – все это сокращает круг пользователей мер поддержки до минимума. На этом фоне высокую эффективность демонстрируют программы ФРП, где финансирование (бюджетные средства, без участия банков) дается под 3-5% годовых для проектов, прошедших строгий отбор. Однако за 2024 год, например, общая сумма займов ФРП составила только 104 млрд руб. – и это несмотря на расширение бюджетного финансирования фонда.
Все это говорит о том, что с поддержкой инвестиций надо серьезно работать. Отлаживать те меры, которые пока не заработали в полную силу, и масштабировать то, что отлажено и хорошо работает. При сверхвысоких ставках такое масштабирование будет дорого обходиться экономике – однако инвестиционная пауза, если она перейдет в инвестиционный провал, обойдется в конечном счете еще дороже.
#Счетная_палата #ФРП #инвестиции #кредит
🔶 Счетная палата пришла к неутешительным выводам: меры государственной поддержки инвестиций, хотя и дают полезный эффект, но имеют малый охват. По данным Счетной палаты, всего в России применяется 122 меры финансовой и регуляторной поддержки инвестиций. Сюда вошли и программы субсидирования процентных ставок, и механизмы развития, такие как ОЭЗ, ТОР и др., и налоговые вычеты, и программы институтов развития, таких как ВЭБ.РФ, Фонд развития промышленности РФ (ФРП) и др. Особое внимание Счетная палата уделила механизму таксономии проектов технологического суверенитета и структурной адаптации.
Суть этого механизма – в обеспечении доступного финансирования для приоритетных направлений развития экономики, за счет смягчения регулирования для банков, кредитующих такие проекты. В перечень приоритетных направлений вошли промышленные производства с высоким уровнем зависимости от импорта, а также сферы деятельности, где необходима разработка критически важных технологий. Приняты и послабления для банков. Однако за почти 2 года реализации этого механизма в его реестре значатся лишь 24 проекта на общую сумму менее 600 млрд руб., хотя при его запуске (апрель 2024 года) были планы по инвестированию порядка 1-2 трлн руб. в течение первого года, а затем – расширению до 5-10 трлн руб.
Главная причина, почему так получилось, очевидна – в условиях запредельно высоких ставок никакое снижение банковских нормативов и коэффициентов не позволит сделать финансирование действительно доступным. Однако есть и другие недоработки, такие как технические ошибки в наименованиях видов продукции, отсутствие информирования заемщиков о возможности такой поддержки, неготовность банков кредитовать недавно созданные компании и т.д. Счетная палата отмечает, что и сам перечень проектов не актуализируется, хотя уже сейчас есть примеры отраслей с ростом импортной зависимости, которые тоже можно было бы включить в механизм таксономии.
Такая же ситуация – и с другими важными мерами. Нехватка бюджетных средств (особенно на уровне регионов), нестыковки одних документов с другими, бюрократические сложности – все это сокращает круг пользователей мер поддержки до минимума. На этом фоне высокую эффективность демонстрируют программы ФРП, где финансирование (бюджетные средства, без участия банков) дается под 3-5% годовых для проектов, прошедших строгий отбор. Однако за 2024 год, например, общая сумма займов ФРП составила только 104 млрд руб. – и это несмотря на расширение бюджетного финансирования фонда.
Все это говорит о том, что с поддержкой инвестиций надо серьезно работать. Отлаживать те меры, которые пока не заработали в полную силу, и масштабировать то, что отлажено и хорошо работает. При сверхвысоких ставках такое масштабирование будет дорого обходиться экономике – однако инвестиционная пауза, если она перейдет в инвестиционный провал, обойдется в конечном счете еще дороже.
#Счетная_палата #ФРП #инвестиции #кредит
👍24🔥7🤬2😁1
ФРП и регионы: как поддержать инвестиции?
🔸На днях в Минпромторге предложили еще одну меру по поддержанию доступности заемных средств для бизнеса – докапитализацию шести региональных фондов развития промышленности (ФРП). Средства на общую сумму 1,4 млрд рублей будут распределены между региональными фондами в Вологодской, Калининградской, Ростовской, Тамбовской области, Хабаровском крае и Чеченской Республикой – по 150-300 млн в каждый региональный фонд.
Что примечательно в этом решении?
Прежде всего то, что оно расширяет возможности доступного финансирования бизнеса без масштабных выплат в пользу банков. Доступное кредитование промышленности в системе ФРП (как через федеральный ФРП, так и через его совместные программы с региональными фондами – по ставкам 3-5% на срок до 5 лет) осуществляется совсем не так, как это делается при субсидировании процентных ставок из бюджета. Если при субсидировании ставок бюджетные средства уходят банкам на покрытие «упущенных доходов», то в программах ФРП деньги заемщику выдаются непосредственно фондами, и никакая компенсация банкам уже не нужна. Более того, деньги фондов выдаются заемщикам на возвратной основе, и через несколько лет эти средства снова можно будет использовать на поддержку промышленности. Например, в федеральном ФРП, который работает с 2014 года, в этом году говорили о выходе на «третий круг» инвестирования, т.е. выданные взаймы средства обернулись уже дважды. Так что для бюджета такая докапитализация куда экономичнее субсидий на поддержку заимствований.
Другое дело, что займы ФРП, выдаваемые сейчас в небольших объемах, не могут заменить собой ни кредиты банков, ни облигационное финансирование. ФРП ориентирован только на промышленные проекты, и притом на проекты небольшие (средняя сумма займа составляет 500 млн руб., и по многим программам максимальный размер займа составляет 1-2 млрд руб.). За все 11 лет его работы общая сумма заемного финансирования составила чуть более 650 млрд руб. для около 2000 проектов.
В то же время перспективы расширения такого канала финансирования промышленности определенно есть, особенно при активном участии региональных ФРП, которые лучше могут оценить перспективы того или иного местного проекта. К подобным инициативам и программам стоило бы подключиться и другим институтам развития федерального и регионального уровня. Чем больше будет возможностей получения доступного финансирования в текущих условиях – тем больше шансов на то, что удастся избежать стагнации в промышленности, несмотря на весьма неблагоприятные и денежно-кредитные, и внешнеэкономические условия.
#ФРП #Минпромторг #инвестиции #регионы
🔸На днях в Минпромторге предложили еще одну меру по поддержанию доступности заемных средств для бизнеса – докапитализацию шести региональных фондов развития промышленности (ФРП). Средства на общую сумму 1,4 млрд рублей будут распределены между региональными фондами в Вологодской, Калининградской, Ростовской, Тамбовской области, Хабаровском крае и Чеченской Республикой – по 150-300 млн в каждый региональный фонд.
Что примечательно в этом решении?
Прежде всего то, что оно расширяет возможности доступного финансирования бизнеса без масштабных выплат в пользу банков. Доступное кредитование промышленности в системе ФРП (как через федеральный ФРП, так и через его совместные программы с региональными фондами – по ставкам 3-5% на срок до 5 лет) осуществляется совсем не так, как это делается при субсидировании процентных ставок из бюджета. Если при субсидировании ставок бюджетные средства уходят банкам на покрытие «упущенных доходов», то в программах ФРП деньги заемщику выдаются непосредственно фондами, и никакая компенсация банкам уже не нужна. Более того, деньги фондов выдаются заемщикам на возвратной основе, и через несколько лет эти средства снова можно будет использовать на поддержку промышленности. Например, в федеральном ФРП, который работает с 2014 года, в этом году говорили о выходе на «третий круг» инвестирования, т.е. выданные взаймы средства обернулись уже дважды. Так что для бюджета такая докапитализация куда экономичнее субсидий на поддержку заимствований.
Другое дело, что займы ФРП, выдаваемые сейчас в небольших объемах, не могут заменить собой ни кредиты банков, ни облигационное финансирование. ФРП ориентирован только на промышленные проекты, и притом на проекты небольшие (средняя сумма займа составляет 500 млн руб., и по многим программам максимальный размер займа составляет 1-2 млрд руб.). За все 11 лет его работы общая сумма заемного финансирования составила чуть более 650 млрд руб. для около 2000 проектов.
В то же время перспективы расширения такого канала финансирования промышленности определенно есть, особенно при активном участии региональных ФРП, которые лучше могут оценить перспективы того или иного местного проекта. К подобным инициативам и программам стоило бы подключиться и другим институтам развития федерального и регионального уровня. Чем больше будет возможностей получения доступного финансирования в текущих условиях – тем больше шансов на то, что удастся избежать стагнации в промышленности, несмотря на весьма неблагоприятные и денежно-кредитные, и внешнеэкономические условия.
#ФРП #Минпромторг #инвестиции #регионы
👍16🤔6
Без автопрома = без суверенитета
🔸Наличие собственного автопрома важно не только само по себе, как показатель принадлежности к ведущим промышленным державам, но и с точки зрения вклада, который этот сектор вносит в развитие экономики, о чем недавно говорил Президент. И в этом направлении у нас еще остается достаточной большой резерв для роста. Доля производства автотранспортных средств в ВВП России составляет, по данным за 2024 год, всего 0,4%. Что характерно за последние десять лет этот показатель особенно не изменился и примерно в 4 раза ниже среднего показателя в странах ЕС (1,7%).
Такое отставание в первую очередь связано с недостаточным уровнем развития производства автокомпонентов и материалов. Современный автопром - это широкая номенклатура компонентов для легковых, легких коммерческих и грузовых автомобилей, производимых поставщиками различного уровня, и предъявляющих дополнительный спрос на продукцию смежных отраслей (пластик, лаки и краски, электроника). Поэтому говоря о развитии автопрома, нужно рассматривать не только поддержку крупных автопроизводителей, например за счет программ стимулирования спроса, что также важно, но в первую очередь нужна крупномасштабная программа развития автокомпонентного производства.
В настоящий момент государственная поддержка этого направления идет, в том числе за счет финансирования по линии Фонда развития промышленности. Но все-таки выделяемых средств оказывается явно недостаточно с учетом масштабов стоящих перед отраслью задач. В частности, производители автокомпонентов говорят о необходимости дополнительной компенсации процентов по кредитам и госфинансировании оборотных средств.
Важно помнить, что освоение производства автокомпонентов в современном мире - это та сфера, где «рынок» сам все не сделает, и поэтому экономия в конечном счете обойдется дороже.
#авто #автопром #ВВП #ФРП
🔸Наличие собственного автопрома важно не только само по себе, как показатель принадлежности к ведущим промышленным державам, но и с точки зрения вклада, который этот сектор вносит в развитие экономики, о чем недавно говорил Президент. И в этом направлении у нас еще остается достаточной большой резерв для роста. Доля производства автотранспортных средств в ВВП России составляет, по данным за 2024 год, всего 0,4%. Что характерно за последние десять лет этот показатель особенно не изменился и примерно в 4 раза ниже среднего показателя в странах ЕС (1,7%).
Такое отставание в первую очередь связано с недостаточным уровнем развития производства автокомпонентов и материалов. Современный автопром - это широкая номенклатура компонентов для легковых, легких коммерческих и грузовых автомобилей, производимых поставщиками различного уровня, и предъявляющих дополнительный спрос на продукцию смежных отраслей (пластик, лаки и краски, электроника). Поэтому говоря о развитии автопрома, нужно рассматривать не только поддержку крупных автопроизводителей, например за счет программ стимулирования спроса, что также важно, но в первую очередь нужна крупномасштабная программа развития автокомпонентного производства.
В настоящий момент государственная поддержка этого направления идет, в том числе за счет финансирования по линии Фонда развития промышленности. Но все-таки выделяемых средств оказывается явно недостаточно с учетом масштабов стоящих перед отраслью задач. В частности, производители автокомпонентов говорят о необходимости дополнительной компенсации процентов по кредитам и госфинансировании оборотных средств.
Важно помнить, что освоение производства автокомпонентов в современном мире - это та сфера, где «рынок» сам все не сделает, и поэтому экономия в конечном счете обойдется дороже.
#авто #автопром #ВВП #ФРП
🔥16😁8🤮7🤬2