Euroclear сжалился

Теперь индивидуальные лицензии OFAC не потребуются для перевода бумаг по цепочке НРД — Euroclear.

Что это значит?

Если владелец бумаг гарантирует единовременный вывод всех активов и расторжение отношений с санкционным лицом, то он соблюдает условия GL50 (генеральной лицензии OFAC) и может вывести бумаги без индивидуального разрешения.

◽️Как отмечают коллеги из MindMoney, несмотря на то, что с 2022 года процедура разблокировки усложнилась, она стала прозрачнее — требования регулятора ЕС понятны и выполнимы. Наличие европейских документов по-прежнему важно, но их отсутствие не является непреодолимым препятствием.

➡️Если остались вопросы или хочется узнать обо всех способах разблокировки и возможных решениях — пишите нам @IaBitkoganBot.

#санкции 💰bitkogan

Мне очень приятно, что Герман Оскарович читает наш канал.

К концу года ключевая ставка может опуститься до 15-16%, считает глава Сбербанка Герман Греф. Об этом он заявил в интервью телеканалу РБК в ходе ПМЭФ.

Ну мы-то об этом уже с начала года твердим. Даже записали в своей стратегии на 2025 год. Вот и хорошо.

💰bitkogan

🇷🇺 Как перестроить модель роста России

Друзья, всем привет!

Вчера на ПМЭФ главы экономических ведомств дискутировали, надо ли менять модель роста в России? Большинство (ЦБ и Минэк) за изменения. Я с ними согласен: требуются кардинальные реформы.

Импортозамещение тормозит развитие

◽️Начать можно с промышленной политики. Ранее в канале уже объяснял, почему политика импортозамещения неэффективна. Если кратко: компании привыкают к комфорту — их защищают от мировых конкурентов. Они не развиваются, а живут за счет внутренней ренты.

➡️Жесткая конкуренция на мировых рынках заставляет компании повышать эффективность. Это — двигатель прогресса. Данные тезисы подтверждают и академические работы, и международные институты.

Китай — лучший пример. Их модель роста была экспортоориентированной. Китайцы признавали технологическое отставание и активно перенимали иностранные технологии.

Нужны четкие приоритеты

▪️Макаров, председатель думского комитета по бюджету, сказал важную вещь: государство должно выбирать приоритеты. Нельзя поддерживать все отрасли сразу.

Промполитика по определению концентрирует ресурсы в отдельных высокотехнологичных отраслях. Государство помогает им стать мировыми лидерами. После этого отрасль работает самостоятельно и кормит страну.

➡️Китай за 15 лет вложил огромные для себя средства — сотни млрд долларов в электромобили (не для выживания отрасли, а чтобы сломить тренд):

✔️субсидии покупателям
✔️НИОКР и гранты
✔️строительство зарядных станций
✔️льготные кредиты
✔️налоговые льготы
✔️госзакупки

Результат: половина новых автомобилей в Китае — электромобили или гибриды. Китай стал мировым лидером в отрасли с огромным отрывом. Произошло бы это само по себе? Нет. Пересели бы сами китайцы на «электрички»? Опять нет. Средств нужно вложить столько, чтобы изменить структуру отрасли.

У нас неясно, какие отрасли лидеры

Россия говорит о «технологическом суверенитете». Это размытые слова. Больше похоже на автаркию — желание производить все самостоятельно, чем на конкретную отраслевую стратегию.

Это неэффективно. Даже Китай с 1,4 млрд жителей интегрирован в глобальные производственные цепочки. Где-то китайцы лидируют, где-то — нет.

Субсидии нужно контролировать

Предприятия должны отчитываться за потраченные субсидии. Дальнейшая поддержка должна зависеть от результатов.
Нельзя давать льготные кредиты всей отрасли просто потому, что считаем ее важной. Государство должно:

— выдавать субсидии конкретным предприятиям
— ставить конкретные цели
— проверять их достижение

У нас далеко не все субсидии имеют измеримые цели.

💭Итог. Изменения нужны. В промышленной политике — это концентрация усилий, смена фокуса на экспорт и высокопроизводительные новые отрасли, усиление контроля. Но это только один раздел возможной модели роста. Программа должна быть шире: развитие институциональной среды, бизнес-климата, финансового рынка, рост роли частного сектора в экономике. Но об этом в другой раз.

#Россия 💰bitkogan

Потребители терроризируют застройщиков

Недавно увидел новость: женщина купила квартиру за 30 млн руб., нашла недочеты в отделке и подала в суд. Ремонт затянулся, пени начали капать — 1% в день от стоимости. Сейчас девелопер должен уже 194 млн руб., что в шесть раз больше стоимости квартиры. При этом застройщик утверждает, что просто не может попасть в квартиру для устранения дефектов.

➡️Раньше подобное казалось экзотикой. Сегодня это — тревожный тренд, ведь таких становится всё больше. Формально — защита прав. На деле же — юридические схемы ради денег.

Да, строить плохо — недопустимо. И да, права потребителей защищать нужно. Но нельзя же превращать закон в инструмент заработка. Особенно опасно, что сегодня этим занимаются не столько обиженные жильцы, сколько целые команды юристов. Эдакий заказной и искушённый потребительский терроризм.

💭Эта история с пени по формуле «1% в день» без потолка создаёт очень опасный прецедент. И строить от него лучше не станут.

Что нужно?

▪️Работать с законом. Ограничить размер ежедневной неустойки. ОСОБЕННО, если застройщик предпринимает попытки устранить дефекты, но сталкивается с саботажем.

▪️Чётко зафиксировать потолок штрафов.

▪️Усилить роль строительной экспертизы и независимых инспекций.

Моя позиция: девелоперы должны строить лучше. Но пока можно с одной квартиры выбить 6X через суд — мы получаем не лучшее жильё, а креатив в исках. Лучше меньше неустойки, но выше стандарты строительства и больше реальных проверок.

#недвижимость 💰bitkogan

Какое будущее ИИ в России?

Сейчас гонка ИИ-вооружений вышла за пределы одних только больших языковых моделей (LLM), и игроки активно инвестируют в ИИ-агентов, которые будут менять не только клиентский путь, но и всю бизнес-модель.

При чем надо понимать, что ИИ — это «технологии общего назначения» (general purpose technology), которые могут встраиваться во все секторы экономики ➡️ бизнесу приходится одновременно и конкурировать, и сотрудничать, чтобы оставаться на острие технологического прогресса.

Мы стоим на пороге существенных изменений с использованием искусственного интеллекта в нашей работе, — из выступления Ровшана Алиева (ГК «Экосистема МТС») на ПМЭФ.

В этом ключе у Экосистемы МТС свои выгоды, ведь она развивается во всех направлениях: финтех, фантех, IT, реклама и корпоративный телеком бизнес. Нельзя забывать, что без внедрения технологий 5G невозможно представить высокоскоростную передачу данных и отслеживание больших массивов данных в реальном времени.

Так что инфраструктура для отрасли играет решающее значение.

💰bitkogan

📺 Что, если завтра вас не станет, а семья не узнает, где хранятся активы?

Накопить капитал — сложно. Но передать его наследникам — ещё труднее. Часто всё может рухнуть не из-за мошенников или кризисов, а просто потому, что владелец ничего не подготовил.

В новом видео рассказали, как репозиторий данных об активах поможет защитить ваше богатство от забвения и передать его тем, кому вы его создавали.

Приятного просмотра на YouTube и VK!
#видео 🔥HOTLINE

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, внимание! Традиционная встреча с политологом Дмитрием Абзаловым будет опубликована в записи сегодня. Время — 19:00 МСК.

Ссылка появится на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks и в ВКонтакте. Также здесь напишем, как только запись будет доступна.

В числе главных тем:

Геополитика:
◾️Трамп примет решение об ударах по Ирану в течение 2 недель? Или все будет быстрее и неожиданнее.
◾️Путин назвал возможные сроки новой встречи делегаций России и Украины
◾️Разведка США не нашла доказательств работы Ирана над ядерным оружием
◾️Дмитриев: энергетические компании США стремятся вернуться в РФ
◾️Россия вернется в G8?
◾️КНДР направит людей для восстановления Курской области

Россия:
▫️Глава Минэкономразвития заявил о выходе России на грань рецессии
▫️Итоги трех дней ПМЭФ
▫️Инфляция с 10 по 16 июня составила 0,04%, годовая замедлилась до 9,6%
▫️О чем говорил Владимир Путин
▫️Суд обратил аэропорт Домодедово в доход государства
▫️Главное из интервью Павла Дурова
▫️Детские ИИС появятся в России

США и мир
◾️ФРС США сохранила ставку на уровне 4,25–4,5% четвертый раз подряд
◾️Трамп распорядился активизировать усилия по депортации мигрантов
◾️Tron выйдет на биржу в США.
◾️Дефицита предложения нефти нет
◾️Два нефтяных танкера столкнулись в Оманском заливе у берегов ОАЭ
◾️Центробанки планируют увеличить золотые резервы и сократить долларовые активы
◾️ЕС отменил ключевую экономическую встречу с Китаем

… И многое другое

UPD: Присоединяйтесь к просмотру эфира ВКонтакте и на YouTube и оставляйте свои комментарии.

#видео

💰bitkogan

Может ли Россия повторить сценарий Кипра?

Мы привыкли к фильмам о грабителях банков, но в жизни бывает наоборот — сами банки могут «ограбить» своих клиентов. И не через скрытые комиссии, а просто конфисковав часть денег под предлогом «так надо». Один из ярких примеров — кризис на Кипре в 2013 году.

➡️ Чтобы спастись от дефолта и получить €10 млрд от ЕС, местные власти были готовы пойти на принудительное списание средств с частных вкладов: 6,75% с депозитов до 100 тыс. евро и 9,9% с большей суммы. Но согласиться на такое было бы равносильно политическому самоубийству, поэтому ударили по «богатым».

▪️ В Bank of Cyprus с сумм сверх застрахованных €100 тыс. вернули лишь 52,5% деньгами, а 47,5% насильно конвертировали в акции. Вкладчики же Cyprus Popular Bank (Laiki) потеряли всё сверх €100 000 — совокупные убытки составили €8 млрд. Банк был ликвидирован.

Кстати, в том же году вашего покорного слугу назначили исполнительным директором Центра защиты прав акционеров и инвесторов банков Кипра. К сожалению, справедливость так и не восторжествовала. Деньги были просто украдены. Кипрские власти повели себя крайне подло. Молча снесли целый пласт частной собственности, прикрываясь «антикризисной мерой».

Почему это произошло?

Кипрские банки активно покупали греческие гособлигации, которые в тот момент считались надежными и приносили высокую доходность. Они использовали эти облигации в качестве залога для получения ликвидности от ЕЦБ, а затем реинвестировали заемные средства в греческий госдолг. Все шло хорошо, пока не начался долговой кризис в Греции.

Возможен ли такой сценарий в России?

❗️ Нет. Причины, по которым Кипр оказался на грани дефолта банковской системы, в России отсутствуют принципиально.

➡️ Во-первых, структура активов у российских банков другая. У нас они не спекулируют на гособлигациях: основа балансов — кредиты бизнесу и населению, а не государственные бумаги. Да и зависимость от внешних рынков низкая.

➡️ Во-вторых, сектор остаётся прибыльным. По данным ЦБ, несмотря на снижение процентной маржи банки продолжают зарабатывать: рентабельность активов держится на уровне 1,9% — за счёт роста доходов, переоценки бумаг и устойчивых резервов. Ликвидности тоже хватает: требования немного смягчили, а свободных средств в системе достаточно.

Если вы всё же переживаете за сохранность своих сбережений — не держите на одном вкладе больше 1,4 млн рублей. Это предел госстраховки. Можно открыть несколько вкладов до этой суммы в разных банках — все они будут застрахованы. Даже на Кипре застрахованные вклады не пострадали.

А если хочется ещё большей надёжности — выберите системно-значимый банк (список можно найти тут).

#депозиты 💰bitkogan

❗️ США нанесли удары по ядерным объектам Ирана

Об этом написал Трамп в своей соцсети Truth (стилистика оригинала сохранена):

Мы завершили нашу очень успешную атаку на три ядерных объекта в Иране — в том числе в Фордо, Натанзе и Исфахане. Все самолёты сейчас находятся за пределами воздушного пространства Ирана. Полный боекомплект бомб был сброшен по главной цели — объекту в Фордо. Все самолёты благополучно возвращаются домой. Поздравляю наших великих американских воинов. В мире нет другой армии, которая могла бы осуществить такое.

СЕЙЧАС — ВРЕМЯ МИРА! Спасибо за внимание к этому вопросу.

➡️ Котировки криптовалют после твита Трампа пошли в рост. Подробнее об этом в CryptoKogan.

🔥HOTLINE

❗️📺«Неделя. Отражение» – экстренный выпуск

Друзья!
Смотрю на ситуацию на Ближнем Востоке и понимаю, что это необходимо обсудить, не откладывая на потом. Ответный удар Ирана по Израилю, затем – США бьют по иранским ядерным объектам…

Встречаемся в 10:30 в прямом эфире с политологом Дмитрием Абзаловым ВКонтакте и на нашем YouTube-канале. Будем обсуждать последствия произошедшего в мировом контексте, к чему это все может привести и какие могут быть исходы.

#видео 💰bitkogan

Какие налоги можно не платить, если ты на пенсии?

Сегодня поговорим о том, что греет душу любого, кто отчисляет налоги — возможность их не платить😉 Рассказываем, какие есть варианты, если вы — пенсионер.

Начну с приятного. Сборы государству не нужно платить ни с пенсий (страховых, государственных, накопительных), ни с фиксированной выплаты с них.

Теперь о негосударственной пенсии:

◽️Если вы сами заключили договор с НПФ и делали туда взносы — вам не нужно платить налог с выплат из фонда.

◽️А вот если деньги в НПФ за вас отчислял ваш работодатель, тогда НДФЛ все-таки возьмут.

Какие еще налоги можно не платить?

▪️ Налог на имущество — только за одну квартиру, один дом, один гараж или машино-место, а также одну постройку до 50 кв.м на участке.

Важно: если у вас, скажем, две квартиры — льгота будет только на одну. Вторая под льготу не попадет.

▪️Есть хорошая новость и для тех, кто недавно вышел на пенсию: вы можете вернуть НДФЛ за покупку жилья. Не только за год покупки, но и за три предыдущих года, если работали и платили налоги.

💬 Например, Василий вышел на пенсию в марте 2024 года, а в 2025 купил квартиру за 9 млн руб. Так вот — он может подать на вычет за 2021, 2022, 2023 и за те пару месяцев 2024-го, когда ещё числился в активных трудящихся.

▪️Плюс есть и «необлагаемые шесть соток». Если участок до 600 кв.м — налог платить не нужно. Небольшая дачная радость от государства😊

А когда платить всё же надо?

Если вы, будучи пенсионером, продолжаете работать — с зарплаты НДФЛ удерживается (а с пенсии — нет). Также налог обязательно нужно платить с:

◾️доходов от аренды
◾️продажи недвижимости
◾️процентов по вкладам
◾️инвестдоходов

Подробнее о налогах с доходов по вкладам писали тут.

#налоги #пенсия 💰bitkogan

Побомбили и разошлись

Друзья, всем привет!

Ну что ж, нефть потрогала $80... и скорректировалась, будто обжегшись. Золото, доллар, фьючерсы на акции — почти без движения. Как будто американских бомбардировок Ирана не было вовсе.

Это не равнодушие. Это усталость. В последнее время происходит слишком много такого, после чего «мир больше не будет прежним». И вот — он стал другим.

Здесь даже сами войны не обязательно означают панику. А воинственные заявления просто проходят мимо ушей — даже если это одобрение перекрытия Ормузского пролива иранским парламентом.

Разумеется, какие-то владельцы и капитаны судов предпочтут не рисковать и будут избегать опасного места некоторое время. Есть шанс, что грозной риторикой все в самом деле не ограничится. Хотя бы ради сохранения лица.

◽️Но рынок, похоже, не верит, что дойдет до чего-то по-настоящему болезненного. Угроза перебоев в поставках нефти из ключевого региона сохраняется, но оценивает ее рынок не в $150, не в $100 и даже не в $90 за баррель.

📎Да и сама тема с перекрытием пролива обсуждается потому, что это одна из немногих, доступных Ирану, опций нанести чувствительный удар. Вопрос — кому?

Для США ближневосточная нефть больше не является жизненно важным источником энергии — они сами экспортеры. А оставить соседей по заливу, которые публично все же поддерживают Иран, без доходов, а Китай без нефти — затея так себе.

Ну да, Европа тоже будет страдать, но ей не привыкать. Она и сама бывает не прочь отказаться от поставок энергоносителей.

➡️Так что шума, в итоге, будет много больше, чем реального эффекта. Это значит, что после периода волатильности цены на нефть, как обычно, вернутся на круги своя — ближе к $70 за баррель.

Мы частично фиксировали прибыль на прошлой неделе, но пока сохраняем небольшой лонг в нефти. Скорее всего, продолжим потихоньку его закрывать.
Впрочем, посмотрим. Многое будет понятнее после сегодняшнего дня. Буду держать в курсе.
От одного хочу предостеречь — шорт на нефть КРАЙНЕ ОПАСЕН ПОКА. Многое может быстро меняться.

❗️Кстати, поскольку мы провели онлайн-эфир утром в воскресенье, ответов на вопросы в 10:00 НЕ БУДЕТ. Будем отвечать на них в постах на канале bitkogan.
О том, как в дальнейшем будем выстраивать формат передачи с Дмитрием Абзаловым, — напишу отдельно и здесь, и в других наших каналах.

P.S. Дополнительно на эту тему написал в личном блоге. И кроме того.
ЕЩЕ РАЗ ПРЕДУПРЕЖДАЮ.
НЕ РАССЛАБЛЯЕМСЯ.
ЗА СЕГОДНЯ МНОГОЕ МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ. Жду ряда важных заявлений и, возможно, действий.
На рынках вероятны резкие рывки в разные стороны.

#нефть #геополитика 💰bitkogan

Причина для снижения ставки

Представители ЦБ любят подчеркивать, как важны инфляционные ожидания для снижения ставки. Новые данные по ним дают немного оптимизма.

Инфляционные ожидания в июне снижаются — и у населения, и у бизнеса. Но не всё так гладко.

Люди ожидают рост цен на уровне 13% — это меньше, чем месяц назад (было 13,4%), но всё ещё очень много. Особенно если вспомнить, что в «спокойные» годы этот показатель составлял около 9%. При этом в подгруппе населения со сбережениями прогресса и вовсе нет. А эта группа важна.

Ещё одна ложка дёгтя: в июле возможен всплеск из-за повышения тарифов ЖКХ.

У бизнеса тоже есть прогресс, но с оговорками.
➡️ Ценовые ожидания (ответ на качественный вопрос: вырастут или снизятся цены) у предприятий упали до минимума за два года;
➡️ Однако количественные инфляционные ожидания на ближайшие три месяца растут уже второй месяц подряд (с учётом устранения сезонности).

Итог: прогресс есть, но устойчивого тренда пока нет. Есть множество различных «но», которые портят картину. ЦБ, скорее всего, продолжит снижать ставку в июле, но небольшим шагом — на 1 п.п.

А вот для более значительного снижения ставки нужно более уверенное снижение ожиданий. Думаю, к осени мы увидим такие тренды. Рынок при этом реагирует превентивно: когда тренд станет очевиден всем осенью, цены облигаций будут уже гораздо выше.

#ставка 💰bitkogan

Криптолегалайз в России? Ну почти

На недавнем мероприятии «Т-Двор» мы побывали на сессии с названием «Как крипта покоряет рынок, и чего ждать дальше», где выступал Дмитрий Панченко, CEO «Т-Инвестиций». Он рассказал о двух легальных способах для квалифицированных инвесторов получить доступ к биткоину в нашей стране.

1️⃣Первый — фьючерсные контракты на ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, которые начали торговаться 4 июня на Московской бирже. Контракты котируются в долларах, но расчёты идут в рублях — отличный вариант для тех, кто хочет зафиксировать цену биткоина без прямого владения.

2️⃣Второй — цифровые финансовые активы (ЦФА), например, от Т-Банка, запущенные в мае 2025 года через платформу «Т-Инвестиции». Срок обращения — всего месяц, после чего происходит автоматическое погашение по текущему курсу биткоина. Расчеты по инструменту в рублях, поставка или погашение в криптовалютах не предусмотрены. Дмитрий поделился: «Объявили вечером, а к утру остались только крохи — спрос просто взорвал рынок».

Но Панченко честно предупредил: «Крипта — это нормальный класс активов, но не стоит туда вкладывать все деньги». Волатильность высокая, и к рискам нужно быть готовым.

➡️Мы уверены: криптовалюты всё глубже проникают в инвестиционные портфели, а с ужесточением законодательства и контролем над переводами важно, что у российских инвесторов теперь есть прозрачные и легальные инструменты для работы с биткоином.

Осталось только не забывать: в мире крипты, как и в жизни, главное — не гнаться за хайпом, а сохранять голову на плечах, иметь терпение и контролировать риски.

#крипта 💰bitkogan

🛢Происходят удары по базам США, эскалация... Так почему нефть так падает?

Вижу пару вариатов:

1️⃣Договорняк. Иран обеспечил красивые кадры — может заявить, что вынудил США перейти к переговорам. То есть, победил. Начинаются переговоры — все довольны. Каждый докладывает своим потребителям информацию о блестящей победе.

2️⃣Не договорняк. США переходят к бомбардировкам не только бункеров. Тогда не исключен вариант, что перекрывать Ормузский пролив будет некому.

В обоих случаях нефти остается только падать… Но есть еще одна штука… И называется она идиотская логика самораскручивающихся событий. Когда из-за цепочки случайностей все начинает идти не так.

Вы думаете такое невозможно? Это в современном-то мире.
Как раз именно в нем все возможно.

#нефть #геополитика 💰bitkogan

Друзья, всем привет!

Трамп объявил, что Иран и Израиль договорились о полном прекращении огня. Иран подтвердил: стрелять больше не будет, если Израиль тоже остановится. Это резко остудило рынок нефти — цены провалились ниже $70 за баррель.

Вчера я предположил, что красочные удары по американским базам в Катаре могли быть своего рода приглашением к переговорам. И похоже, что рынок предпочитает верить, что в этот раз все получится.

▫️Если да, то падение нефти логично: фундаментальная основа для $80 за баррель действительно отсутствует. Однако вряд ли стоит ждать ухода ниже апрельских минимумов. Риски — штука коварная, а уж уверенности в том, что вот теперь все точно договорятся и будут жить дружно, точно нет.

Скорее, будем колебаться где-то там, куда упали сейчас — около $70. Но амплитуда может быть большая.

💭Поскольку в настоящий момент уже $68,5, думаю, потенциал быстрого дополнительного падения цен на нефть во многом выбран. Т.е. можем упасть до $65? Теоретически, да. Но весьма возможно опять вернемся на текущие $68,5 или даже чуть выше.

Как на все это реагирует отечественный рынок?

➡️Реагирует вяло, в целом, как и до этого. Если Brent с 11 июня до своих локальных максимумов прибавлял более 20%, то рост в российских нефтяниках был в пределах 6-8%. Про индекс Мосбиржи я вовсе молчу, там увидели скромное движение на 3% вверх.

На самом деле, оно и логично. Этот спекулятивный всплеск в котировках ситуацию для отечественных нефтяников не исправляет.

◽️Мы ждем отрезвляющих и очень слабых отчетов в секторе за 1 полугодие текущего года. Разумеется, это приведет к снижению дивидендных выплат. Готовы ли мы сейчас наращивать позиции по акциям отечественной нефтянки?

➡️Нет, поскольку, во-первых, позиции уже есть. И, во-вторых, считаем, что в базовом сценарии потенциал для небольшого снижения в моменте еще имеется. Хотя эти бумаги выглядят сегодня крайне дешево, и триггеры для роста уже по иной причине имеются.

💭Не забываем: идут весьма серьезные переговоры между Россией и Америкой, и я совершенно не исключу, в частности, что мы скоро узнаем о вхождении крупных американских нефтяников в российские проекты. Это может быть неплохим драйвером роста для отдельных компаний и рынка целиком.

А вот с ослаблением рубля ситуация совсем иная.
Поговорим об этом отдельно.

#геополитика 💰bitkogan

Инвестиции в жизнь

Артген Биотех создает посевной венчурный фонд Artgen Seed Fund для инвестиций в стартапы в области здравоохранения. Первоначальный объем может составить до 150 млн рублей с последующим увеличением за счет привлечения инвесторов.

Почему это важно для всех?

➕Для стартапов — это удобная форма привлечения финансирования в виде конвертируемых займов, а также выход на рынок через экосистему Артген Биотех. Рынок здравоохранения очень капиталоемкий и не может развиваться без крупных инвестиций, поэтому порог входа достаточно высокий.

➕Для Артген — возможность стать стратегическим инвестором и масштабировать свою экосистему, находя и взращивая амбициозные проекты во всех передовых областях: ИИ, цифровое здравоохранение, борьба со старением (Longevity), генная терапия, онкология, нейронауки. Ежегодно финансирование смогут получить до 10 наиболее перспективных проектов.

➕Для рынка — польза от продвижения технологий последнего поколения в массы. Мы давно говорим, что будущее за медициной и основные революционные изменения стоит ждать именно здесь.

#российский_рынок💰bitkogan

Когда разблокируют гонконгские акции?

СПБ Биржа попала под санкции США в конце 2023 года. После этого торги всеми зарубежными активами (в т.ч. Гонконгом) были приостановлены.

Причина:

Санкции США являются вторичными (блокирующими). Так что «дружба дружбой, но санкции врозь», — сказала цепочка дружественных депозитариев из Гонконга и взяла безвременный тайм-аут на выработку комплаенс-процедур по дальнейшему взаимодействию с СПБ Биржей. Собственно, воз и ныне там.

Что делать?

Несмотря на то, что номинально можно подавать заявки на разблокировку, фактически это делать бесполезно.

Владельцами бумаг на той стороне выступают гонконгские брокеры, которые заморозили отношения с СПБ Биржей из-за санкций. В итоге, Гонконг не знает и не может узнать, кто является конечным бенефициаром.

❓Вопрос: Но ведь цепочка Euroclear-НРД тоже заморожена, почему с Гонконгом не так?

Листинг гонконгских акций в России был не просто опосредованным, он шел через третьих лиц — через прокладки прайм-брокеров, которые сотрудничали с СПБ Биржей за рубежом. Это значит, что доступ к ценным бумагам осуществлялся не просто без ведома эмитента, но и в такой цепочке отсутствовала видимая связь:

Инвестор❌СПБ Биржа => n число провайдеров => Гонконгские акции

Следовательно, гонконгский регулятор не видит конечных владельцев, хотя в теории может обслуживать россиян, ведь на это нет ограничений, отмечают наши коллеги из MindMoney. Они подчеркивают: с приобретателей до сих пор списываются различные комиссии, например, за корпоративные действия или за хранение. То есть мало того, что акции заблокированы, так они еще «есть просят» и приносят убытки.

Так что нам остается только ждать и по максимуму освобождать те активы, которые возможно разморозить в Euroclear. Если у вас есть вопросы, сложные кейсы и не только — пишите нам @IaBitkoganBot.

#санкции 💰bitkogan