🏠 Новое жилье перестало дорожать. Пора покупать недвижимость?

Выдачи ипотеки падают на глазах из-за отмены льготных программ. Если год назад за один август выдали ипотечных кредитов на 849 млрд руб., то в этом — на 375 млрд руб.

От еще более сильного падения удерживает льготная семейная программа. На нее сейчас приходится более половины выдачи.

Как отреагировали цены на недвижимость?

◽️Из-за снижения выдачи ипотек упал спрос на новостройки. В результате цены на первичку перестали расти. В сентябре средняя цена 1 кв. метра на первичном рынке жилья снизилась на 0,8%. Это первое месячное снижение цен за последние 16 месяцев.

◽️А вот на вторичном рынке цены наоборот продолжили расти: 0,3% за месяц. Более длинная история цен — на графике.

Что будет дальше с ценами на жилье?

В ближайший год, думаю, первичка будет медленно снижаться, вторичка — расти, как это происходит сейчас. Будут двигаться навстречу друг другу. Романтика.

Льготная ипотека выдавалась только для покупки жилья в новостройках. В результате, покупки нового жилья были выгоднее, чем на вторичке благодаря субсидиям по ипотеке. Люди готовы были покупать гораздо более дорогое жилье в новостройках, зато по льготным процентам.

➡️ А теперь же массовые льготы отменили. Жилье на вторичке при одинаковых рыночных ставках стало гораздо привлекательнее.

Можно ли сейчас брать недвижку?

▪️Вторичка сейчас выглядит намного выгоднее первички. Средняя цена квадратного метра в новостройке на 54% выше, чем на вторичном рынке. Разница колоссальная.

А если ЦБ в следующем году будет снижать ставку (что является базовым сценарием для нас и для них), люди все чаще будут брать ипотеки именно на вторичку. Это приведет к росту цен.

▪️Цены на новостройки сейчас очень высокие. Они будут стагнировать или медленно снижаться. От резкого падения их будет удерживать высокая инфляция, сокращение предложения и льготная семейная ипотека.

#ипотека #недвижимость

💰bitkogan

Сильный отчет TSMC на фоне бума искусственного интеллекта

TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.

У TSMC вышел хороший отчет. Основная причина таких цифр — волна роста ИИ:

◽️В 3 квартале выручка компании подскочила на 36%, достигнув $23,5 млрд.
◽️Чистая прибыль в 3 квартале взлетела на 54,2% до $10,1 млрд.
◽️Спрос на передовые 3-нм чипы вырос — они теперь приносят 20% выручки, что в 3 раза больше, чем год назад.
◽️Особенно заметен рост в сегменте ИИ — доходы от чипов для высокопроизводительных вычислений утроятся и составят до 16% выручки.
◽️При этом компания не стала увеличивать планку капитальных расходов, что является хорошим сигналом для инвесторов.

➡️ С самого начала бума ИИ мы неоднократно отмечали потенциал TSMC как ключевого игрока и одного из главных бенефициаров в полупроводниковом секторе.

💰С момента включения в портфель «США Технологии» в нашем приложении эта идея принесла более 85% роста. Надеемся, вы обратили на это внимание и смогли извлечь выгоду. Оставайтесь в курсе новых возможностей с нашим приложением😉

#tech #ИИ

💰bitkogan

Алло! А вы точно не мошенник?

Т-Банк запустил проект «Кибершквал», который борется с финансовым мошенничеством в сфере инвестиций.

Мы не раз писали о мошенниках и подмечали, что с развитием технологий мошенники всё активнее используют искусственный интеллект для обмана пользователей. Однако те же самые технологии можно применять и для борьбы с ними.

Что такое «Кибершквал»?

✔️Новый проект использует искусственный интеллект для поиска сайтов, рекламирующих псевдоинвестиции и финансовые пирамиды.

Система обучена на базе 20 тысяч мошеннических сайтов и определяет признаки подозрительных проектов с точностью до 90%. Выявленные страницы передаются на дополнительную проверку сотрудникам службы безопасности Т-Банка.

✔️После подтверждения подозрений «Кибершквал» отправляет шквал ложных заявок на консультации и обратные звонки мошенникам: сотни заявок, которые «Кибершквал» обрабатывает, направляя мошенников на ботов, подражающих обычным пользователям.

Боты удерживают злоумышленников на линии до 5 минут, препятствуя их взаимодействию с настоящими людьми.

🗣Очень интересно: ничего не подозревающий мошенник и милая девушка-робот беседуют на протяжении нескольких минут.

✔️В день сервис блокирует до 3500 мошеннических звонков, при этом не оказывая негативного влияния на инфраструктуру провайдеров и работоспособность сайтов. В перспективе проект будет интегрирован с другими защитными системами, а данные о мошеннических сайтах переданы не только ЦБ РФ, но и интернет-провайдерам, что позволит эффективнее бороться со злоумышленниками.

◽️На наш взгляд, это отличное решение, позволяющее, по сути, бить мошенников их же оружием. Но надо понимать, что на темной стороне тоже не дураки и сидят и рано или поздно, они выработают контрмеры. Надеемся, что в этой гонке вооружений специалисты Т-Банка всегда будут на шаг впереди.

#tech

💰bitkogan

🇺🇸 Над рынком США сгущаются тучи?

Недавно я писал о риске возникновения «пузыря» кредитных карт в США, но это далеко не единственный «черный лебедь», который может обрушиться на американскую экономику и рынки.

◽️Начну с инфляции. Мало того, что сентябрьские данные по США разочаровали — базовый ИПЦ вырос на 0,3% м/м, что выше ожиданий в 0,2%, так еще и ожидания по росту цен повысились.

По мнению потребителей, через год инфляция останется на уровне 3%, через три года составит 2,7%, а через пять лет — 2,9%. Месяцем ранее ожидали 2,5% на три года и 2,8% на пять лет.

Казалось бы… Да какая разница? 2,5% или 3%? Нам бы эти проблемы…

✔️ Ну, во-первых, если в США официальная инфляция — в таких вот рамках, то наблюдаемая (ощущаемая) людьми — раза как минимум в 2-3 больше. Поговорите с любым американцем.

✔️Во-вторых, все это важно, потому что, если люди ждут роста цен, они стараются покупать заранее, особенно товары, которые долго хранятся. Компании также повышают расценки, учитывая эти ожидания.

Яркий пример — недавний рост покупок автомобилей в России перед повышением ставок утилизационного сбора. Дилеры воспользовались этим и подняли стоимость машин. (Пример чисто российский, но суть его абсолютно международная. Так происходит всегда и везде.)

Чтобы не допустить нового скачка инфляции, ФРС может занять более ястребиную (жёсткую) позицию, и, например, 5 ноября проголосовать за сохранение ставки без изменений (хотя пока все же склоняюсь к варианту снижения на 0,25).

Проблема в том, что:

◽️Средний ожидаемый уровень просрочки по кредитам за следующие три месяца вырос четвёртый месяц подряд до 14,2%, с 13,6% в августе. Это — много. И это очень тревожный звонок.

◽️Компаниям в США с «мусорным» рейтингом нужно рефинансировать долг на $2 трлн в период с 2025 по 2029 годы. И если инфляция не будет существенно снижаться, им придется более чем серьезно задуматься уже сейчас, как не допустить дефолта. Так как есть риск, что снижение ставки ниже 3,5-3,75 к примеру будет признано опасным.

Последствия первого мы уже обсудили. Во втором случае, если рост экономики США замедлится сильнее, чем ожидается, это может привести к росту дефолтов, а там и до кризиса недалеко.

Ну и главное — рынок США перегрет. Коэффициент цена/прибыль около 23, что выше исторических уровней, как в начале 2000-х, после чего последовала коррекция.

В принципе, я не большой любитель шортов. Но вы думаете, почему я с маниакальной упертостью не хочу с ними расставаться?

❗️Да вот чует мое сердце. Да и холодный разум тоже говорит: обвал (причем, ни с того ни с сего) начаться-таки может.
Так что... плачу, но стойко держу свои шорты. Очень высок шанс, что пригодятся.

1️⃣Не стоит забывать про диверсификацию и защитные инструменты. Как писал на днях, ожидаю повышения стоимости золота. Поэтому увеличиваю позицию в инструментах, связанных с золотом и серебром.

2️⃣Собираюсь заработать на ожидаемом снижении ставок ФРС. Для этого наращиваю долю в портфелях в ETF на казначейские облигации.

3️⃣Сохраняю в портфелях какую-то часть средств в кэше, хотя не забываю делать точечные покупки недооцененных компаний. Одной из таких идей стала компания Micron, по которой в конце сентября фиксировали прибыль в сделке 30,1%.

💰Подробнее с идеями можно ознакомиться, скачав бесплатно приложение.

#США

💰bitkogan

TSMC: наша доходность составила +105%

Вчера мы публиковали статью про тайваньскую компанию TSMC — ключевого контрактного производителя чипов. Главными потребителями продукции TSMC являются Nvidia, Apple и AMD. Список говорит сам за себя.

На фоне сильного квартального отчета котировки акций компании взлетели почти на 10%. Напомним, что бумаги TSMC включены в один из модельных портфелей нашего мобильного приложения. Вчера мы закрыли часть позиции с прибылью на уровне +105%.

📎Ставка на компанию, выступающую, ни много ни мало, фундаментом для глобального сектора полупроводников, сработала на «отлично».

#tech #ИИ

💰bitkogan

Софтлайн планирует buyback

Сразу две хорошие новости пришли от Софтлайна.

🟣Во-первых, компания получила около 2,95 млрд рублей по белорусским облигациям — это 110,125% от номинала с НКД. Сумма сама по себе солидная, а если вспомнить цену покупки (покупали по 30-40% от номинала), то и прибыль получается существенная.

Как инвестор, я поздравляю компанию с удачной сделкой, и даже слегка завидую. Но самое интересное другое — на что Софтлайн потратит полученные деньги?

Стратегия Софтлайна предполагает высокую M&A-активность. Компания постоянно ищет и покупает хорошие, но недооцененные IT-компании. Только в этом году была пара серьезных поглощений и несколько покупок поменьше.

Интеграция приобретенных компаний позволяет Софтлайну внутри компании создавать продуктовые кластеры, которые потом могут начать выводить на рынок капитала — это позволит лучше раскрыть стоимость самого Софтлайна.

🔎О том, как работает такая стратегия, я писал еще год назад. И с тех пор показатели только растут.

🟣Так вот. В этот раз менеджмент Софтлайна подумал и решил, что лучшая цель для покупки это сам Софтлайн. В самом деле, акции компании сейчас на историческом минимуме, что не очень соответствует показателям и развитию бизнеса Софтлайна.

Совет директоров 22 октября может утвердить программу выкупа 5% уставного капитала в течение года.

Точные параметры выкупа будут объявлены по результатам заседания СД. Но я рискну предположить, что миноритариям они должны понравиться. Следим за новостями.

#российский_рынок

💰bitkogan

🥇bitkogan — лучший среди Telegram-каналов в сфере финансов!

Сегодня на «Московском финансовом форуме 2024» объявили лауреатов Национальной премии в области финансовой и экономической журналистики «Финкор». Награждение проходило на стенде Министерства финансов РФ.

Рады сообщить, что победителем в номинации «Телеграм-каналы» за лучший проект о финансах стал наш медиа-проект bitkogan.

Друзья! Весь наш опыт и знания мы направляем на то, чтобы делиться с вами эксклюзивным экспертным мнением о том, что происходит на финансовых рынках. Инвестиционные идеи, аналитика, модельные портфели, интересная публицистика — мы стараемся быть полезными для вас. И признание в таком авторитетном конкурсе — это ещё один стимул работать ещё лучше!

💰bitkogan

🇷🇺 Наш традиционный дайджест основных событий на российском рынке за неделю

▫️«Озон фармацевтика» провела IPO на Мосбирже, разместившись по верхнему ценовому диапазону — 35 руб. Сейчас бумаги торгуются по 34 руб./акцию. Участвовать не стали, полагая, что конъюнктура на рынке не самая благоприятная. За компанией продолжим следить.

▫️«ММК» отчитался об операционных результатах по итогам 3 кв. 2024 г. Производство стали упало на 27% квартал к кварталу (показатель сравним с результатами в период коронавируса). А продажи металлопродукции снизились на 19% кв/кв. Компания отмечает снижение покупательской активности из-за роста ставок и завершения льготной ипотеки. Осторожно смотрим на представителей сектора и среди фаворитов выделяем «Северсталь».

▫️«ЛУКОЙЛ» 25 октября обсудит вопрос рекомендации дивидендов за 9 мес. 2024 г. Отчетность по МСФО показала, что свободный денежный поток составил порядка 399 млрд руб., что эквивалентно дивидендам 575 руб./акцию. Но отчет по РСБУ указывает на то, что денег есть на 499 руб./акцию. Консенсус прогноз аналитиков — около 550 руб./акцию. Мы же ждем выплаты в размере 500 руб.

▫️Операционные результаты «ЛСР» по итогам 3 кв. 2024 г. Продажи в денежном выражении снизились кв/кв на 44% и на 62% в сравнении с прошлым годом. Если «Эталон» отчитался сильно за аналогичный период, то у «ЛСР» наблюдается серьезный спад, связанный с прекращением программ по льготной ипотеке.

#российский_рынок #дайджест

💰bitkogan

🥇Фикс или не фикс? Вот в чем вопрос! (с) Вилли Шекспирович

💭 Золото вчера снова установило рекорд. И на меня посыпались вопросы: пора ли фиксировать?

Отвечу. Тут ситуация многовариантная. И решение зависит от ваших целей.

◾️Если это краткосрочная инвестиция — говорим «спасибо» и фиксируем позицию или её часть.

По крайней мере плечевые инструменты, типа JNUG или фьючерсы. Результат по таким штукам нужно очевидно быстрее фиксировать. Уж очень они рискованные. Как быстро летят вверх — так и вниз могут проехаться со свистом.

◾️Но если инвестируете вдолгую — курим бамбук и ждем дальше. Думаю, что в течение ближайших 3-5 лет, и $3500 и даже $4000 долларов за тройскую унцию можем узреть.

Но, с другой стороны, резкие колебания, коррекция на 3-5%, а то и 10%… да все возможно. Более того, при определенных раскладах обратные движения могут быть и жестче. Мы же понимаем — всё, что быстро и сильно выросло, может и резко пойти вниз. Ну а больше — в личном блоге. Вчера утром написал об этом подробнее.

➡️Теперь о других металлах.

На мой взгляд, серебро еще не полностью реализовало свой потенциал. Плюс, как ни странно, медь на текущих уровнях интересно смотрится относительно драгоценных собратьев. Опять же, в личном блоге сегодня отдельно по поводу серебра несколько слов добавил.

◽️Отношение золота к серебру или gold/silver ratio колеблется в районе 85-87. По историческим меркам это очень много. Хотя, в последние годы такие уровни ближе к новой норме, попытки уйти за 90 оканчиваются резким скачком серебра. Так было в мае или чуть менее выраженно в августе. По этой причине золото, как магнитом, подтягивает за собой серебро.

◽️В то же время, промышленные металлы висят на серебре медными и алюминиевыми гирями. Оптимизм по поводу китайских стимулов куда-то испарился, все снова опасаются за состояние экономики. На мой взгляд, опасаются не напрасно. Но это не означает, что медь на текущих уровнях неинтересна.

Медь может уйти ниже $9 тыс., но в этом случае коррекция затронет все активы, включая золото и даже, страшно подумать, американские акции. Однако затем нас будет ждать бодрое снижение ставок и новый рост, который дешевая медь, вероятно, отыграет лучше подорожавшего золота.

#золото #металлы

💰bitkogan

Большинство моих публикаций здесь посвящено одному главному вопросу: куда выгоднее инвестировать? Но есть то, что требует нашего внимания вне зависимости от прибыли — это наши дети.

Сотни тысяч детей-сирот нуждаются в заботе, воспитании и возможности начать жизнь с твердой опорой. Благотворительный фонд «СЕМЬЯ» помогает этим детям обрести будущее.

Я сам регулярно поддерживаю этот фонд и приглашаю вас присоединиться. Вместе мы можем реально изменить чью-то жизнь: сделать пожертвование.

#благотворительность

💰bitkogan

Оплата на кассе выходе

Нет, речь вовсе не про правила пользования супермаркетом... А о том, что иностранному бизнесу для ухода из РФ придется отдать 95% вырученных средств в пользу бюджета. Такова цена выскакивания из поезда под названием «российская экономика».

Откуда такие цифры?
✅Минимальная скидка при продаже активов — 60%
✅Добровольный (по факту — принудительный) взнос в бюджет — 35%
✅Сделки стоимостью выше 50 млрд руб. будут одобряться лично Президентом РФ

Итого: на выходе лишь 5% иностранный капиталист положит себе в карман.

О долгосрочном влиянии такого подхода на имидж ведения бизнеса в России мы говорить не будем. Однако теперь российский рынок будет сложно покинуть. Это особенно касается иностранных банков, которые после перехода в собственность российских юрлиц могут тут же оказаться под санкциями.

🔎Так что просто так их не отпустят, а остальные зарубежные бизнесы продолжат искать способы замаскироваться в России, чтобы не терять деньги при продаже активов.

Как это повлияет на рубль?

Не слишком заметно. В прошлом году иностранцы напродавали своих активов на сумму $11 млрд. При общем экспорте товаров и услуг в $510 млрд в год, объемы небольшие.

🔎Однако, если учесть, что теперь бóльшая часть денег от продажи будет оставаться в российской экономике, то это послужит дополнительным фактором для замедления ослабления рубля.

Мда… как там говорится, вход рубль, выход 10. Напоминает старый трюк египтян, дающих тебе прокатиться на верблюде.

Проблема в одном. Когда-нибудь, не скоро конечно, но все же... Иностранный бизнес захочет вернуться. И чего, будем тогда переплаты возвращать? Короче, не вернется ли все это потом бумерангом?

#бизнес #рубль

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ КНДР разорвала дорожное сообщение с Южной Кореей
◾️ Израиль обещал США не бить по ядерным и нефтяным объектам Ирана
◾️ Россию могут включить в черный список FATF
◾️ Казахстан не спешит в БРИКС

Россия:
▫️ Инфляционные ожидания россиян выросли
▫️ Россияне ожидают ухудшения благосостояния других, но не себя
▫️ Доллар снова по 100?
▫️ Путин передал во временное госуправление компании холдинга «Главпродукт»

США и мир:
◾️ Ограничения на экспорт американских чипов
◾️ «Сила Сибири — 2» между Россией, Китаем и Монголией
◾️ Китай может обложить сверхбогатых 20-процентным налогом на доход от инвестиций за рубежом
◾️ Мировой госдолг впервые превысит $100 трлн в этом году

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Дефицит рабочих рук в России. Ожидать ли роста зарплат?

В первой половине 2024 г. реальные зарплаты (с поправкой на рост цен) увеличились на 9,4% год к году. По итогам года ожидается рост на 8,3%. Однако рабочих рук по-прежнему не хватает.

Опросы предприятий за третий квартал показывают, что нехватка работников достигла рекордного уровня — как квалифицированных специалистов, так и разнорабочих. Особенно в промышленности, торговле, IT и общепите.

➡️В начале года президент Путин говорил о нехватке 2,5 млн рабочих, к 2035 году этот дефицит может вырасти до 4,5 млн. Основные причины:

✔️Рост спроса на рабочую силу из-за кредитов и госрасходов
✔️Отток людей на фронт и в оборонку
✔️Ограниченный доступ к новым технологиям, что снижает производительность
✔️Ужесточение миграционной политики. Недавняя операция "Нелегал-2024" привела к выдворению более 2 000 мигрантов
✔️Демография тоже влияет, но это постепенный процесс

Что дальше

В начале следующего года начнет сильно замедляться деловая активность в целом. И предприятия начнут нанимать еще меньше людей, т. к. уже для действующего производства нужно будет меньше сотрудников.

▪️Предложение рабочей силы будет сокращаться.

▪️Предприятия начнут уменьшать спрос на труд из-за высоких ставок и сокращения инвестиций.

▪️Результат: дефицит кадров будет закрываться через сокращение спроса на труд.

Все это, конечно, глобальные тренды по стране. На уровне отдельных предприятий все может быть по-разному. После сокращения спроса на труд его дефицит ослабнет, а рост зарплат замедлится.

#рынок_труда

💰bitkogan

Ставка – 21%?

До решения ЦБ по ставке осталось меньше недели. Большинство аналитиков говорит о повышении до 20%. Но, боюсь, регулятор выступит более жестко. Ключевые причины здесь две.

▪️Первая — ЦБ кардинально ошибся с прогнозом инфляции. В 2024 году вместо 6,5–7%, которые ожидал регулятор, мы с высокой вероятностью получим 8–8,5%.

Причин для снижения инфляции в ближайшие месяцы нет: курс рубля сильно ослаб, сохраняется дефицит труда, кредитование продолжает расширяться быстрыми темпами, деловая активность снова улучшилась, инфляционные ожидания сильно возросли. Очень длинный и внушительный список.

Ситуация складывается гораздо ближе к инфляционному прогнозному сценарию ЦБ, чем к базовому. А в нем ключевая ставка выше, чем в базовом на 2 п.п.

▪️Вторая причина — ЦБ теряет доверие. Период низкой инфляции у нас был слишком коротким. В результате население так и не успело поверить в цель Банка России. Предприятия раньше верили, но после высокой инфляции на протяжении 4 последних лет, похоже, перестали: в бизнес-планы стабильно закладывают рост цен сильно выше 4%.

Теперь даже аналитики не ждут, что инфляция в 2025 году вернется к цели. Хотя решение в октябре как раз влияет на следующий год. Все чаще можно услышать рассуждения, что может нам и не нужно инфляционное таргетирование, раз у нас не получается.

📎Потеря доверия к ЦБ приведет к долгому и устойчивому закреплению инфляционных ожиданий на высоком уровне. А дальше самосбывающееся пророчество. Все ждут высокую инфляцию, набирают кредиты, и получают высокую инфляцию. Сценарий, в который регулятор совсем не стремится попадать.

Думаю, что ЦБ захочет вернуть контроль над ростом цен хотя бы в следующем году. Поэтому и шаги будут более жесткие, выходящие за рамки базового прогноза. Жду ставку 21% — выше консенсуса.

◽️Точнее не так. Понимаю, что ни ставка в 20%, ни в 21%, проблему инфляции кардинально не вылечит. Хочу верить, что ЦБ все же не будет жестить так сильно. И опять же, в глубине души, надеюсь, что не поднимут до 21%. Ограничатся 20%. Хотя и 20%… зачем?!

Ладно, это долгий разговор. Но очень опасаюсь, что не дрогнет рука дающего. В данном случае, дающего нам ставку. И дадут нам 21 уровень «счастья». Ну, чтобы совсем и сразу…

#ставка

💰bitkogan

📄 «Северсталь» растет после выхода отчета

«Северсталь» (CHMF RX) опубликовала финансовый отчет за 3 квартал 2024 г.

➡️ Выручка компании год к году увеличилась на 14% до 219 млрд руб.,
➡️ EBITDA снизилась на 9% до 65 млрд руб.,
➡️ чистая прибыль упала на 47% до 35 млрд руб.
➡️ Свободный денежный поток в годовом выражении сократился на 9% до 41,5 млрд руб.
Кроме того, СД порекомендовал к выплате промежуточные дивиденды в размере 49,06 руб. на акцию.

На наш взгляд, сегодня правильнее было бы анализировать результаты «Северстали» в сравнении со 2 кварталом 2024 г. Выручка и чистая прибыль лишь незначительно снизились: на 1% и 3% соответственно. При этом EBITDA выросла на 6%, а свободный денежный поток взлетел на 71% из-за высвобождения оборотного капитала в 3 квартале благодаря окончанию ремонта доменной печи №5.

Данный фактор мы оцениваем позитивно, поскольку он иллюстрирует, что компания пока уверенно справляется со снижением потребления металлопроката со стороны строительного сектора. «Северстали» за отчетный период удалось нарастить выпуск стали квартал к кварталу на 6,5%, а продажи металлопродукции — на 3,5%. В числе прочего, это было достигнуто благодаря консолидации результатов металлотрейдера «А Групп».

📎Мы относим «Северсталь» к нашим фаворитам в секторе сталепроизводителей. Сегодня бумага растет на 1,5% после отчета. Акции компании включены в один из наших модельных портфелей в мобильном приложении. Помимо данной истории, в наших портфелях вы найдете еще массу интересных и перспективных инвестиционных идей.

#российский_рынок #дивиденды

💰bitkogan

На мой взгляд, мир большого спорта и мир финансовых рынков имеют много общего. Азарт, страсть, стремление к победе, огромные деньги… В спорте, как и на рынках, происходит масса забавных и необычных событий. И парадоксальность некоторых фактов просто поражает.

🟡А вы знали, например, что, по статистике, люди в рабочее время тратят на обсуждение спорта порядка 5 минут? Как результат — мировая экономика недополучает около $80 млрд ежегодно.
🟡А вы знали, откуда появился легендарный слоган «Just do it» от Nike? Это последние слова преступника, приговоренного к смертной казни.
🟡А вы знали, что лучший из лучших баскетболистов в истории Майкл Джордан в юные годы был изгнан из школьной команды, так как не мог высоко прыгать? Зато позже мир узнал Майкла, как His airness («Его воздушество»).

Участники «Российского инвестиционного чемпионата» (РИЧ-2024) также вполне могут прыгнуть выше головы. В этом и состоит смысл любого соревнования — сделать все возможное и невозможное для победы.

Напомню, что РИЧ — это крупнейшее в России соревнование среди частных инвесторов. Условия простые: кто из участников покажет лучшую доходность, тот и победил. В итоге, чемпион получит приз в размере 3 млн руб.

🚩Но и прочие «спортсмены» не останутся без призов. Во время большого «РИЧ Марафона», основного этапа соревнований, разыгрывается общий призовой фонд в размере 150 млн руб. Всего призовых мест — 20 тысяч, так что есть большие шансы получить награду. «РИЧ Марафон» проходит до 1 декабря 2024 года.

Кроме того уже стартовал «РИЧ Спринт» — он завершится 25 октября. Напомню, в этой части чемпионата есть отдельная номинация — «Инвест комбо». Сюда относятся инвесторы, которые совершили хотя бы одну сделку с каждым из инструментов (фьючерс, акция, облигация, опцион, фонд), и при этом показали лучшую доходность.

🚩Присоединиться к РИЧ-2024 могут клиенты «Т-Инвестиций». Для участия необходимо подать заявку через Терминал (вкладка «Турниры») либо через мобильное приложение (раздел «Профиль» ➡️ «Турниры и поединки»). Также для участия потребуется профиль в Пульсе и портфель на сумму не менее 1 000 рублей.

Чтобы принять участие в РИЧ-2024, необходимо перейти по ссылке.

Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, Erid: LjN8KBVhX

🛢Сможем ли мы обойтись без доходов от нефти?

Для российских энергетиков прошлая неделя была непростой. Дело не только в падении цен на нефть.

Главная проблема — новые санкции.

◽️Великобритания ввела ограничения против «Русгаздобычи» и 22 судов, среди которых 18 нефтяных танкеров и 4 газовоза. Цель — ударить по российскому теневому флоту. Теперь ему запрещено заходить в британские порты и страховаться у британских компаний.

◽️И это ещё не всё. В США и Европе всё активнее обсуждают ужесточение санкций против российской нефтяной отрасли. И что-то мне подсказывает, что эти призывы не останутся без внимания.

На этом фоне цена на российскую нефть марки Urals упала ниже $60 за баррель, а перевозка танкеров из Приморска и Усть-Луги в Индию выросла до $9,2-9,5 млн за рейс против $8 млн неделей ранее.

Почему все снова так активизировались с санкциями?

Странам не нравится, что Россия нарастила возможности по транспортировке нефти на старых, незастрахованных судах на 70% по сравнению с прошлым годом.

Так, объём нефти, перевозимой на плохо обслуживаемых и недостаточно застрахованных танкерах, вырос с 2,4 млн баррелей в день в июне 2023 года до 4,1 млн в июне 2024 года.

➡️Интересно, что, хотя экспорт нефти и нефтепродуктов из России в сентябре увеличился до 7,5 млн баррелей в сутки, доходы от экспорта снизились с $15,5 млрд до $14,7 млрд.

И тут по случайному совпадению вышло расследование Politico, которое связывает танкеры из теневого флота России с разливами нефти по всему миру, включая Шотландию и Италию.

Неправительственная организация SkyTruth зафиксировала 9 случаев разлива, но эксперты считают, что это только малая часть реальных инцидентов, так как отслеживать такие суда очень трудно.

Как это скажется на экономике России?

1️⃣Западным странам будет непросто полностью остановить российский теневой флот. Вместо одних судов появятся другие, а компании сменятся новыми. Смекалка, к счастью, у нас есть…

2️⃣Тем не менее, доходы от продажи энергоносителей, скорее всего, продолжат снижаться. В правительстве уже готовятся к этому и ожидают падения на 14% с 2024 по 2027 год.

3️⃣Наконец, падение валютных поступлений от продажи нефти негативно скажется на курсе рубля и, возможно, на бюджете. В ответ на последнее могут появиться новые налоги и штрафы...

#нефть #санкции

💰bitkogan

От каждого по брокерскому счету — каждому по льготам!

Еще в начале года Президент РФ потребовал обеспечить рост капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 г. Минфин разработал план, а профучастники предложили улучшения.

Что предлагают?

➡️ увеличить количество IPO в период 2025–2030 гг. с общей капитализацией в 4,5 трлн руб.

➡️ стимулировать вложения граждан в инвестпродукты до 40% (в консервативном сценарии — до 38%)

➡️ усовершенствовать ИИС-3 и программы долгосрочных сбережений

➡️ увеличить налоговые льготы. Недавно звучали предложения об увеличении налогового вычета до 6% от заработной платы вместо текущих 400 тыс. руб.

➡️ увеличить порог для инвестиций в акции для НПФ с 5% до 10% от общего объема. К слову, это все еще крайне мало, учитывая зарубежную практику.

Доступ длинных пенсионных денег на фондовый рынок — это отдельная и крайне интересная тема.

К примеру, пенсионные фонды в США инвестируют в бизнес до 60% своих активов из которых:
◽️акции США — 24,7%
◽️частные компании — 17%
◽️мировые акции (без США) — 16,4%

Что может пойти не так?

В этом уравнении по поднятию российского фондового рынка с колен прекрасно все. Однако есть главный нюанс, который так просто не решить.

Дело в психологии.

Одних лишь налоговых льгот недостаточно для того, чтобы население сегодня «расчехлило» свои триллионные депозиты (на депозитах физлиц хранится порядка 34,4 трлн руб.) и понесло их на фондовый рынок. Многие и банкам-то доверяют со скрипом, чего уж тут говорить про биржу.

Рост капитализации фондового рынка начинается не с налоговых льгот, а с огромного доверия к финансовой системе и к ее нерушимому верховенству корпоративного права, где главный человек на бирже — миноритарный акционер, чьи права защищены лучше всех.

Все как и в экономике, где главный субъект, от которого зависит «здоровье» всей системы — это малый бизнес.

И такое доверие к системе воспитывается и поддерживается чуть ли не с молоком матери, если мы говорим о западном образце капиталистического поведения.

❗️Поймите меня правильно: льготы и стимулирование — это очень важно, однако сроки их реализации занимают от силы пару лет для введения и донастройки.

А вот на завоевание доверия могут уйти годы, если не десятилетия. Хотя, порой кажется, что и целого поколения бывает недостаточно.

#налоги #инвестиции

💰bitkogan