🔍 Разбор задачи о согласии Прав.комиссии на передачу недвижимости при реорганизации

✅ Правильный ответ – № 4.

Согласие Правительственной комиссии не требуется, если в передаче недвижимого имущества при реорганизации участвуют кредитные или некредитные финансовые организации.

🖌 Вариант ответа № 1 (согласие требуется в любом случае) – неправильный.

С учетом положений Указа № 295 Правительственная комиссия может устанавливать исключения либо выдавать разрешения неограниченному кругу лиц.

🖌 Вариант ответа № 2 (согласие требуется только на сделки) – неправильный.

Требование о получении согласия Правительственной комиссии относится к любым операциям с недвижимым имуществом (в т.ч. при реорганизации), а не только к сделкам.

🖌 Вариант ответа № 3 (согласие не требуется, т.к. нерезидент не получает контроль) – неправильный.

По условиям задачи, ключевой критерий получения согласия Правительственной комиссии – передача имущества, где сторона – нерезидент из недружественной юрисдикции или подконтрольное ему лицо. Поэтому доля в АО, которую такое лицо приобретает после реорганизации, не имеет значения.

🖌 Вариант ответа № 5 (получение согласия прямо не предусмотрено законодательством) – неправильный.

Законодательство прямо предусматривает получение согласия Правительственной комиссии, если в передаче недвижимого имущества участвует нерезидент из недружественной юрисдикции или подконтрольное ему лицо.

☝🏻 При планировании реорганизаций и сделок важно анализировать все возможные аспекты и основания для получения согласия Правительственной комиссии.

➡️ Практическое КУ

#Реорганизация

​👥 Несколько ЕИО: как распределить полномочия

Ранее мы рассказывали о плюсах и минусах множественности ЕИО.

🖌 Сегодня разберем, как разграничить полномочия между ними.

На практике возможны следующие варианты:
1️⃣ совместное управление (решения по вопросам компетенции принимаются при согласии всех ЕИО);
2️⃣ равноправное независимое управление (ЕИО действуют независимо друг от друга и самостоятельно осуществляют полномочия по всем вопросам компетенции);
3️⃣ раздельное управление определенными направлениями деятельности.

Именно при варианте № 3 происходит разграничение компетенции – каждый ЕИО действует в пределах предоставленных ему полномочий. Для этого необходимо прежде всего разработать детальную матрицу полномочий и компетенций. И уже на ее основе закрепить в уставе конкретный круг вопросов, решения по которым принимаются отдельно каждым ЕИО.

📇 Например, к полномочиям одного ЕИО (генерального директора) можно отнести сделки в определенном сегменте (с недвижимым имуществом, с объектами интеллектуальной собственности и др.) либо сделки свыше определенной стоимости в процентном или денежном выражении (например, свыше 100 млн рублей). А к полномочиям второго ЕИО (например, исполнительного директора) – все, что не относится к первому (по принципу остаточной компетенции).

❗️ Важно! При разграничении полномочий компетенция хотя бы одного из ЕИО должна быть открытой, т.к. предусмотреть все вопросы хоз.деятельности общества в уставе затруднительно.

Также на практике такой вариант применяется для разделения полномочий по территориальному принципу. Например, директор завода № 1 и директор завода № 2 в разных регионах.

☝🏻 При этом необходимо иметь в виду, что третьи лица вправе исходить из неограниченности полномочий каждого ЕИО, т.к. сведения об объеме полномочий не отражены в ЕГРЮЛ. Из этого также исходят гос.органы, поэтому распределение полномочий и, как следствие, зон ответственности не происходит автоматически.

На практике структура нескольких ЕИО может быть эффективна для совместных предприятий или для выстраивания системы управления крупными холдингами. Сделать более эффективной такую систему также может корпоративный договор.

➡️ Практическое КУ

🔗 Отказ от права: как работает на практике

Ранее мы делились записью и итогами круглого стола по отказу от права, который провел наш коллега Дмитрий Попов (директор коммерческой практики Бранан Лигал, управляющий партнер Popov Law Services).

🖌 В развитие темы – практическая статья о том, как работает отказ от права (автор – Валерия Несмелова, коллега Дмитрия).

Ключевые вопросы:
🔹что такое отказ от права, какие границы
🔹особенности в корпоративных отношениях
🔹соотношение с другими институтами
🔹следует ли отказ от права из несовершения действия

Статья размещена в журнале Legal Insight. Наши коллеги открыли к ней бесплатный доступ до 29.03.24 (включительно).

☺️ Приятного чтения!

➡️ Практическое КУ

​🌟 Бранан Лигал и МГИМО: повышение квалификации по КУ 22-26.04.24

Как обещали, мы снова проведем наш курс повышения квалификации «Практическое корпоративное управление» с 22 по 26 апреля 2024 (совместно со Школой бизнеса МГИМО).

🧑🏻‍💻 Курс ведут Максим Бунякин (автор курса), Юлия Ненашева и Дмитрий Попов.

Также на отдельных блоках своим опытом и рекомендациями поделятся Ольга Мохорева (СИБУР) и Вачакан Кацалов (Группа Черкизово).

Программа – комплексная практическая инструкция по ключевым аспектам КУ:
🔹 построение и оптимизация КУ в компании и группе компаний
🔹 эффективный СД и корпоративный секретарь
🔹 сделки M&A
🔹 корпоративный договор
🔹 реорганизация компаний
🔹 крупные и заинтересованные сделки
🔹 эмиссия акций, изменение уставного капитала
🔹 управление проектами в области корп.права (на примере сделок M&A)
🔹 вопросы устойчивого развития (ESG) и др.

☝🏻 Все это – с решением задач и разбором реальных примеров!

По результатам обучения – удостоверение о повышении квалификации.

🖌 Все детали по ссылке.

➡️ Практическое КУ

#АкадемияБрананЛигал

Реклама: ООО «Бранан Лигал» ИНН 7702703141 Erid LjN8Jw1md

😀✍🏻 Рождение проекта корпоративщика. Первоапрельское.

Мне ни к чему одические рати
И прелесть элегических затей.
По опыту, в проектах все всегда некстати,
Не так, как у людей.
Когда б вы знали, из какого сора
Рождается проект, не ведая стыда,
Как желтый одуванчик у забора,
Как лопухи и лебеда.
Внезапный тендер, разговор о разном,
Загадочная схема на листке…
И вот ТЗ уж родилось, проект уже стартует
На радость вам и мне.

По мотивам стихотворения Анны Ахматовой.

➡️ Практическое КУ

🧑🏻‍💻 ДАО в КУ: суть и перспективы

В развитие темы цифровых инструментов, цифровых финансовых активов расскажем кратко о децентрализованных автономных организациях (ДАО), которые в перспективе могут быть полезны и эффективны в корпоративном управлении.

🔍 ДАО – не является юр.лицом, это конструкция, которая работает на основе распределенного реестра (блокчейн) и удобна при обсуждении и выработке согласованной позиции и гибком управлении.

Сегодня в России нет законодательной регламентации ДАО, но есть несколько подходов к регулированию этого механизма:

1️⃣ ДАО – своеобразный договор простого или даже инвестиционного товарищества, в котором волеизъявления участников реализуются в цифровой форме.
Применительно к российскому праву в такой трактовке есть риски: солидарная ответственность участников и невозможность встречных требований между товарищами.

2️⃣ ДАО – модель КУ по выработке позиции в юридическом лице.
В этом случае ДАО – рабочая форма, которая в силу отсутствия регулирования требует надлежащего оформления (например, в виде корпоративного договора).

3️⃣ В мечтах некоторых корпоративщиков ДАО (по-китайски «путь») – в будущем эффективная форма организации КУ.
А порой самые смелые мечты становятся реальностью и появляются в законодательстве 😉

Будем следить за развитием практики этого интересного инструмента и держать вас в курсе!

➡️ Практическое КУ

#БрананЛигалМероприятия

🔗 Как минимизировать выявленный при DD риск с помощью обязательств о возмещении потерь: примеры

В развитие темы Due Diligence разберем, как включить в документы по сделке M&A положения о возмещении имущественных потерь.

☝🏻 Этот инструмент помогает минимизировать выявленные по результатам проверки риски, если устранить их полностью невозможно.

Стороны могут соглашением предусмотреть обязанность одной стороны возместить другой имущественные потери (ст. 406.1 ГК РФ):
🔹 возникшие при наступлении определенных обстоятельств;
🔹 и не связанные с нарушением обязательства стороной соглашения.

На слайде – практические примеры.

Важно – в соглашении необходимо определить:
🔹 размер возмещения таких потерь
🔹 или порядок его определения.

❗️ Формулировка «в размере убытков» не будет корректной.

В будущих постах расскажем о других инструментах минимизации рисков по результатам Due Diligence.

➡️ Практическое КУ

#Сделки_MA

🔍 Разбор задачи о повторном согласовании крупной сделки

🖌 Варианты ответов № 1 (повторное одобрение нужно, т.к. изменился состав участников) и № 3 (повторное одобрение не нужно, т.к. состав участников сменился полностью) – неправильные.

ФЗ об ООО не предусматривает обязательное повторное одобрение крупной сделки, если после принятия решения о согласии изменился состав участников.
Хотя на практике мы нередко встречаемся с вопросом, нужно ли «переодобрять» сделку, если состав участников изменился.
Кроме того, в ряде случаев осторожный директор выносит такую сделку на повторное одобрение новыми участниками.

🖌 Вариант ответа № 2 (повторное одобрение нужно, если в решении об одобрении не указан срок его действия) – неправильный.

Если в решении о согласии на совершение (или последующем одобрении) крупной сделки не указан срок его действия (и иной срок не вытекает из существа и условий сделки/обстоятельств, в которых давалось согласие), то, по общему правилу, согласие действует в течение 1 года с даты принятия решения. Повторное согласие через полгода не нужно.

🖌 Вариант ответа № 6 (повторное одобрение не нужно, если уставом отменить необходимость одобрения крупных сделок) – неправильный.

Напомним – даже в уставе непубличного общества нельзя изменить порядок одобрения крупных сделок. Но зато можно упорядочить и оптимизировать с учетом особенностей компании порядок проведения анализа и одобрения «особых» сделок (в т.ч. основания взаимосвязанности, критерии обычной хозяйственной деятельности). Для этого, например, можно разработать методические рекомендации по сделкам.

🖌 Вариант ответа № 5 (крупные сделки можно вообще не одобрять, пока их не попытаются оспорить) – рискованный.

На практике решение об одобрении сделки можно принять до удовлетворения иска об оспаривании сделки (п. 5 ст. 46 ФЗ об ОО). Но для минимизации рисков целесообразно одобрять сделку до ее совершения.

✅ Правильный ответ (повторное одобрение не нужно, если не изменились существенные условия сделки) – № 4.

За этот вариант проголосовало большинство коллег.
В решении о согласии должны быть указаны существенные условия (стороны сделки, цена и др.). Таким образом, если они не изменились, то повторное одобрение не требуется.
❗️ На практике нередко нужно выбирать – одобрять только такие существенные условия или весь текст договора. Разберем в одном из постов, как лучше поступать.

➡️ Практическое КУ

#ОсобыеСделки

🤝 Встреча Клуба начинающих корпоративщиков 18 апреля 2024

18.04.24 г. Максим Бунякин и Юлия Ненашева проведут очередную встречу Клуба начинающих корпоративщиков.

Разберем практические аспекты реорганизации:
🔹 цели, задачи, альтернативы
🔹 как разработать дорожную карту проекта
🔹 особенности основных документов – решение, договор о присоединении, передаточный акт
🔹 взаимодействие с гос.органами и кредиторами

😉 Присылайте свои вопросы по теме встречи 18.04.24 при регистрации.
Мы будем принимать их во внимание с учетом традиционно большого числа желающих.

☝🏻 Мероприятие бесплатное и закрыто для юридических консультантов. Количество мест ограничено.

⏰ 18.30-20.30
🏢 Офис Бранан Лигал (г. Москва, ул. Пятницкая, д. 18, стр. 3)

➡️ Практическое КУ

#АкадемияБрананЛигал

Реклама: ООО «Бранан Лигал» ИНН 7702703141 Erid LjN8K93kz

​👨🏻‍💻 Оплата акций в неденежной форме: ключевые аспекты и рекомендации

Ранее мы разбирали частые ошибки при оплате акций путем зачета встречных денежных требований.

❓ На что обратить внимание, если в процессе эмиссии планируется неденежная форма оплаты акций?

🖥 На слайде – ключевые аспекты при планировании такого проекта.

На что еще обратить внимание:

1️⃣ Если до начала эмиссии оценщик не определен, в ДСУР (документ, содержащий условия размещения) можно указать несколько вариантов.

2️⃣ В решении о размещении можно указать конкретное имущество, которое планируется внести в оплату, или виды имущества (движимое/недвижимое имущество, транспортные средства, доли в уставном капитале ООО и др).

3️⃣ Рыночная стоимость имущества должна определяться без учета НДС (на ошибочное включение НДС в величину оценки также обращал внимание Банк России).

4️⃣ Отчет оценщика должен быть составлен не ранее 6 месяцев до даты сделки с имуществом.

5️⃣ Банк России не только детально рассматривает резолютивную часть отчета оценщика (предоставляется для регистрации отчета об итогах выпуска), но и нередко запрашивает полный отчет. Частые ошибки – применение/неприменение различных подходов оценки, некорректное применение скидок/поправок, погрешности в расчетах, использование недостоверной информации.

➡️ Практическое КУ

#ЭмиссияАкций

​🗳 Получение статуса ПАО: основные вопросы

Ранее мы разбирали ключевые аспекты прекращения статуса ПАО. Сегодня рассмотрим основные вопросы получения такого статуса.

Какие возможности дает статус ПАО:
🔹 публичное размещение акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции (IPO);
🔹 публичное обращение/ликвидность акций;
🔹 консолидация пакета, выкуп неактивных миноритариев (по главе XI.1 ФЗ об АО).

Минимально необходимые условия для получения статуса ПАО:
🔹 наличие слова «публичное» в уставе и фирменном наименовании;
🔹 зарегистрирован проспект акций;
🔹 заключен договор с Биржей;
🔹 в ЕГРЮЛ внесены сведения о публичном статусе.

На слайде – алгоритм получения публичного статуса.

❗️ Напомним, что при учреждении или реорганизации создание ПАО не допускается (если не считать уникального механизма создания ПАО для экономически значимых организаций).

Детальнее этот вопрос и другие ключевые аспекты КУ применительно ко всем формам бизнеса мы будем разбирать на нашем недельном курсе «Практическое корпоративное управление» (совместно со Школой бизнеса МГИМО).

🤝 Курс стартует уже в следующий понедельник, 22 апреля 2024. Зарегистрироваться можно здесь.

➡️ Практическое КУ

✍🏻 Передача в ЗПИФ доли в уставном капитале ООО: как сохранить влияние

С целью структурировать владение, обеспечить конфиденциальность и налоговое планирование участник может передать долю в уставном капитале ООО в ЗПИФ. В этом случае права участника будет осуществлять управляющая компания.

После передачи доли ООО в ЗПИФ:
🔹 доля ООО становится общей долевой собственностью всех пайщиков ЗПИФ;
🔹 в качестве участника ООО в ЕГРЮЛ будет указан ЗПИФ;
🔹 пайщик получает инвестиционный пай – ценную бумагу, которая удостоверяет его права на имущество ЗПИФ;
🔹 права собственника в отношении имущества ЗПИФ осуществляет управляющая компания.

При этом участнику важно сохранить определенный объем прав. Это можно сделать через:
🔹 назначение своей/аффилированной управляющей компании (но если есть юридическая связь между участником и такой управляющей компанией, фактический бенефициар ЗПИФ будет очевиден для третьих лиц);
🔹 участие в Инвестиционном комитете ЗПИФ (специальный орган).

Инвестиционный комитет должен быть:
🔹 предусмотрен Правилами доверительного управления ЗПИФ;
🔹 сформирован из пайщиков ЗПИФ/иных назначенных ими лиц;
🔹 наделен необходимыми полномочиями по одобрению сделок и действий в отношении имущества ЗПИФ (в т.ч. выдвижение кандидатов в органы управления/контроля и др.).

❗️ Таким образом, в зависимости от количества паев/пайщиков и компетенции Инвестиционного комитета участник в определенной мере может сохранить влияние на управление ООО.

➡️ Практическое КУ

​🧑🏻‍💻 Как прошел наш Большой практиКУм: материалы и итоги сессии по сделкам M&A

Как обещали, рассказываем подробнее о Большом практиКУме по корп.управлению, который мы провели вместе с Legal Academy 2 февраля 2024 года.

☺️ Всю полезную информацию, все идеи и рекомендации коллег сложно уместить в один пост. Поэтому будем рассказывать о каждой части мероприятия отдельно.

🖌 На сессии по сделкам M&A мы вместе с участниками подготовили оптимальный, идеальный term sheet и обсудили, как правильно «настроить» этот инструмент:

Максим Бунякин (модератор, Бранан Лигал):
🔹 «Хитрые юристы оставляют такие фразы, как «внести кэшем», «уволить персонал», «совет директоров будет отвечать за…» и др., чтобы потом их не реализовывать. Честные юристы, конечно, сразу пишут четко».
🔹 «По сути, term sheet – это техническое задание на проект».

Юлия Ненашева (Бранан Лигал):
🔹 «Самые интересные term sheet – для совместных проектов. Чей директор, как распределяется прибыль, как формируем совет директоров и др.? Важно договориться об этом в начале».

А еще – энергично и с пользой разобрали другие актуальные аспекты сделок слияния и поглощения:

1️⃣ Ведение переговоров.
Дмитрий Попов (Бранан Лигал, Popov Law Services):
🔹 «Добросовестное ведение переговоров – не создать у другой стороны впечатление, что вы точно купите. Этой же позиции придерживается и ВС РФ».

2️⃣ Стратегические аспекты и взаимодействие с контрагентами.
Вадим Клеванский (ЕВРАЗ):
🔹 «При подготовке к сделке имеет смысл остановиться и пересмотреть ранее принятое решение – отказаться от сделки, чтобы получить больше. Если сделка состоится, то важно работать одной командой, на общий результат. Установите атмосферу доверия – дайте совет контрагенту, не пытайтесь перехитрить и др.».

3️⃣ Взаимодействие с гос.органами.
Валерия Былкова (QIWI):
🔹 «При согласовании сделок важно взаимодействовать с гос.органами, не бояться обратиться за разъяснениями. Это в значительной степени помогает в построении правильного процесса».

4️⃣ Проведение Due Diligence.
Павел Нафтулин (Российский экологический оператор):
🔹 «Покупателю и продавцу необходимо решить, результаты DD – это очерченный круг ответственности продавца или только предмет для торга («Вы делаете DD, я отвечаю за риски, которые «накопали», и не больше»)? Последствия этого решения сильно влияют на объем и срок проверки».

5️⃣ Финансовые аспекты.
Юрий Логинов (ТКХ-Инвест):
🔹 «Нет регламентированного алгоритма расчета EBITDA. Это манипулируемый показатель, он может искажать реальное финансовое состояние бизнеса».

😉 Избранные слайды презентаций здесь.

➡️ Практическое КУ

#Сделки_MA #АкадемияБрананЛигал

🔗 Разграничение полномочий нескольких ЕИО: судебная практика и рекомендации

Продолжаем разбирать тему распределения полномочий между несколькими ЕИО. Рассмотрим интересный спор, в котором один из ЕИО потерял контроль над компанией из-за неоднозначных формулировок в уставе.

🖌 Суть дела (А45-12188/2023):
Генеральный директор и коммерческий директор – участники ООО с долями в уставном капитале 50/50. Генеральный директор осуществлял полномочия ЕИО в отношениях с третьими лицами.

О коммерческом директоре устав содержал следующие положения:
🔹 осуществляет полномочия генерального директора в случае его отсутствия/невозможности исполнить им свои обязанности;
🔹 действует от имени ООО без доверенности по вопросам компетенции генерального директора;
🔹 избирается и назначается ОСУ на срок действия договора между ним и ООО.

При этом оба директора внесены в ЕГРЮЛ как лица с правом действовать от имени ООО без доверенности.

👨🏻‍⚖️ Между директорами возник корпоративный конфликт, и коммерческий директор взял управление ООО в свои руки. Генеральный директор потребовал через суд признать недействительными положения устава о коммерческом директоре, т.к. они вводят в заблуждение и порождают неопределенность о полномочиях ЕИО.

Суд первой инстанции отказал в иске, суды апелляционной и кассационной инстанций поддержали это решение. Доводы:
🔹 устав предоставляет полномочия ЕИО генеральному директору и коммерческому директору, которые действуют раздельно и самостоятельно;
🔹 оспариваемые положения устава не противоречат законодательству (ст. 65.3 ГК РФ), поэтому не могут быть признаны недействительными.

Чтобы эффективно использовать конструкцию нескольких ЕИО и минимизировать риск подобных споров, рекомендуем:
1️⃣ детально закреплять бизнес-договоренности сторон (матрица распределения полномочий – кто и за что отвечает);
2️⃣ грамотно и внимательно структурировать распределение полномочий в уставе, не забывая про остаточную компетенцию и другие тонкости множественности ЕИО;
3️⃣ заключать корпоративный договор и детализировать в нем разграничение полномочий и механизмы разрешения корпоративных конфликтов.

➡️ Практическое КУ