Очередная корейская война?

Современный мир полон противоречий. С одной стороны, SpaceX отправляет туристов в космос и планирует покорить Марс. С другой — мы обсуждаем один военный конфликт за другим.

На повестке теперь Северная Корея, которая недавно взорвала несколько дорог, соединяющих её с Южной Кореей. Причина? В начале октября беспилотники из Сеула разбросали листовки с антиправительственными призывами над Пхеньяном. Для КНДР это — удар по суверенитету.

Почему это важно?

Если вдруг до конфликта дойдёт, для мировой экономики это будет огромным ударом. Полномасштабная война может обойтись в 3,9% глобального ВВП:

◾️Южная Корея производит 4% всех электронных компонентов, используемых на мировых фабриках, и около 40% всех чипов памяти. Samsung Electronics производит 41% всех чипов DRAM.

◾️В 2022 году полупроводниковые отрасли, такие как электроника и автомобилестроение, составили 30% ВВП Тайваня, 11% ВВП Китая и 8% ВВП Японии.

◾️И еще один момент: Южная Корея — военный союзник США. Это означает, что в случае нападения на страну Штаты могут вмешаться с соответствующими последствиями.

Так что, ждём очередного конфликта?

Скорее всего, нет. Дороги между странами и так давно закрыты с 1953 года, и их подрыв — просто символический жест. К тому же торговля между Кореями практически замерла ещё в 2015 году. А Северная Корея часто устраивает провокации в годы выборов в США, стараясь привлечь внимание.

📎Россия продвигает в Госдуме законопроект о взаимной помощи с КНДР в случае нападения на одну из сторон. Это всё поднимает ставки, хотя обе стороны, вероятно, будут стараться избежать худшего сценария.

А громкие заявления КНДР могут быть попыткой привлечь внимание к своей экономической ситуации и получить гуманитарную помощь.

#геополитика

💰bitkogan

Недаром древние греки придумали Олимпийские игры. Соревновательный мотив — очень важная вещь, особенно, для воинов, которыми так славилась Эллада.

Первые игры состоялись примерно во второй половине 770-х годов до нашей эры. После этого соревнования проводились около 300 лет, пока римляне не запретили их, как языческие. Ну а дальше… вы все знаете сами.

🚩К счастью, римляне сегодня не диктуют нам условия, и поэтому «Российский инвестиционный чемпионат» (РИЧ-2024) идет своим чередом. Напомню, что это крупнейшее в России соревнование среди частных инвесторов. Победитель определяется по наибольшей доходности за конкретный период. Мероприятие началось в сентябре и завершится в ноябре 2024 года.

▪️В настоящее время проходит один из блоков соревнования — «РИЧ Спринт», который идет 2 недели: с 14 по 25 октября. В этом блоке для инвестора доступна отдельная номинация — «Инвест комбо». В нее попадают участники, которые совершили хотя бы одну сделку с каждым из инструментов (фьючерс, акция, облигация, опцион, фонд) и при этом показали лучшую доходность.

✔️Кроме того, до 1 декабря 2024 года идет большой «РИЧ Марафон», где разыгрывается общий призовой фонд в размере 150 млн руб. Это основное соревнование, где инвесторы выясняют, чья именно стратегия наиболее успешна. Победитель, напомню, получает приз в размере 3 млн руб. Помимо этого разыгрывается порядка 20 тыс. призовых мест. Недаром общий фонд такой солидный, так что большинство участников точно не останутся без награды.

🚩Присоединиться к РИЧ-2024 могут клиенты «Т-Инвестиций». Для участия необходимо подать заявку через Терминал (вкладка «Турниры») либо через мобильное приложение (раздел «Профиль» ➡️ «Турниры и поединки»). Также для участия потребуется профиль в Пульсе и портфель не менее 1 000 рублей.

Чтобы принять участие в РИЧ-2024, необходимо перейти по ссылке.

Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: LjN8KaJPe

К вопросу о том, как чувствуют себя девелоперы в данное волатильное время на примере «Самолета».
 
Чуть менее, чем за год акции компании «Самолет» снизились более чем на 50%. Возникает справедливый вопрос: интересен ли актив с точки зрения «фундаментала»? Давайте разбираться.
 
Одна из важнейших метрик для девелоперов — мультипликатор P/NAV. По сути, NAV — это земельный банк за вычетом долговой нагрузки.

➡️Земельный банк — серьезный барьер для выхода новых игроков, собирается долго и является важнейшим конкурентным преимуществом. Текущее значение мультипликатора находится в районе 0,19х, так низко не торговался никогда. То есть недооценка очень существенная.
 
Также важно отметить некоторые сильные стороны девелопера:
◽️Во-первых, компания делает акцент на прибыльном росте и уже в первом полугодии системно перестроила свою бизнес-модель в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
◽️Во-вторых, компания продолжает активно запускать проекты в регионах страны, где дефицит предложения качественного жилья еще больше, чем в столице, и спрос на него стабильно высок.
◽️Также компания нашла бизнес-модель в сегменте ИЖС, который занимает более половины всего рынка в РФ.
 
Если убрать эмоции в сторону и смотреть на фундаментал, то на текущих уровнях «Самолет» выглядит довольно привлекательно. Берем компанию на заметку.

#российский_рынок

💰bitkogan

ТКС Холдинг переименуют в Т-Технологии

ТКС Холдинг — это головная компания Т-Банка (бывший Тинькофф банк). Компания скоро сменит название на Т-Технологии. Окончательное решение примут акционеры 14 ноября. Кстати, тогда же состоится и голосование по вопросу дивидендов, о котором мы уже писали ранее.

Компания комментирует, что название сменили именно потому, что технологии — это ключ к их бизнесу. По сути, группа действительно больше похожа на IT-компанию, чем на классический банк:
✔️Инфраструктура ТКС построена на IT-платформах, банковских отделений нет.
✔️У компании уже более 45 млн пользователей, что сопоставимо с другими крупными IT-бизнесами.
✔️В группу входят несколько аналогов мировых технологических гигантов. Например, брокерский бизнес, аналогичный Interactive Brokers, финансовые онлайн-сервисы, похожие на бразильский NuBank, сервисы путешествий — аналог китайского Ctrip и др.

Поэтому может быть вполне корректно оценивать ТКС по мультипликаторам IT-компаний, а не традиционных банков с тысячами отделений.

➡️Из плюсов, с таким названием будет проще ориентироваться. Буква «Т» уже объединяет их проекты — Т-Банк, Т-Инвестиции, Т-Мобайл и другие. Теперь и название холдинга будет в этом духе 😉

#российский_рынок

💰bitkogan

🚙 Мировые продажи электромобилей растут. А как с этим дела в России?

Рост рынка EV за рубежом

Во всем мире спрос на электромобили продолжает расти и сентябрь 2024 года не стал исключением. Мировые продажи увеличились на 30,5%, достигнув 1,69 млн машин.

➡️ Лидером роста стал Китай, где продажи подскочили почти на 48% и составили 1,12 млн машин!
➡️ В США и Канаде рынок рос медленнее — на 4,3% (150 тыс. авто).
➡️ В Европе спрос увеличился на 4,2%. Там, несмотря на высокие пошлины на китайские авто, китайские производители захватывают рынок, конкурируя с местными брендами. Но, судя по всему, еще долгое время балом будут править гибриды.

Ситуация с EV в России

У нас рынок электромобилей в целом скромнее, но тоже демонстрирует значительный рост:

◽️За 9 месяцев 2024 года было продано почти 14 тыс. новых электромобилей, что на 60% больше, чем годом ранее.
◽️Особенно популярны китайские модели. В сентябре лидер продаж — Zeekr, который занял почти половину рынка. Также востребованы такие бренды, как «Москвич», ORA и Evolute.
◽️И что важно, за 9 месяцев мы почти догнали показатели продаж за весь 2023 год.

Почему в Китае так много электромобилей, и что Россия может перенять?

Китай смог быстро разогнать рынок электрокаров благодаря господдержке. До 2023 года там были субсидии, которые делали электромобили доступнее для людей. Кроме того, в крупных городах стало сложнее регистрировать машины с обычными двигателями. В то время, как электрокары регистрируются без проблем. А ещё они активно строят зарядные станции: к 2025 году там планируют установить станции для 20 млн машин.

Что полезного Россия может перенять из этого опыта?

▪️Расширение сети зарядных станций. У нас их уже 7,4 тыс., но это все равно меньше, чем обычных заправок, их около 24 тыс.
▫️Субсидии и льготы для покупателей электромобилей могли бы ускорить развитие рынка.
◾️Сделать зарядку электромобилей ночью доступнее и дешевле, чтобы люди могли спокойно заряжать машины дома. Это возможно для тех, у кого есть свой дом. Хотя я пару раз видел, как люди заряжают свои машины, спуская провода с окон квартир. Любопытный метод 🙂

P. S. Ну и небольшой лайфхак. Чем быстрее будет развиваться рынок электромобилей у нас, тем лучше будут себя чувствовать такие компании, как Евротоанс. Маржинальность-то электрозаправки намного выше.

#инновации #авто

💰bitkogan

Технологии, искусство и образование встретятся 25 октября на VIII конференции СберУниверситета «Больше чем обучение».

Тема конференции в этом году — не столько про технологии, а про человека и его роль в этом мире. Как сохранить свою уникальность, когда вокруг управляют алгоритмы? Герман Греф, Андрей Курпатов, Елизавета Лихачева и еще 45+ спикеров поделятся своим вариантом ответа на эти вопросы. Это будет больше, чем просто лекции — это диалог о будущем.

Почему точно стоит участвовать в конференции?

✅ Цифровые двойники экспонатов Пушкинского музея — античные статуи на огромных экранах. Рассмотрите всё до мельчайших деталей благодаря 3D-технологиям.

✅ Шедевры Возрождения в интерпретации ИИ. Представьте, как ИИ переосмысливает картины великих художников.

✅ «Общение» с Аристотелем и Леонардо да Винчи. Да, вы можете задать им любой вопрос — искусственный интеллект в роли великих умов прошлого ответит вам.

✅ Музыкальный перформанс с визуализацией нейроимпульсов. Музыкант будет играть на фортепиано, а его мозговая активность превратится в искусство прямо на ваших глазах.

✅ VR-зона от СберУниверситета: попробуйте тренировки в виртуальной реальности, научитесь презентационным навыкам или создайте музыку.

Выбирайте участие онлайн (бесплатно) или приезжайте в кампус. Регистрация открыта!

🏠 Новое жилье перестало дорожать. Пора покупать недвижимость?

Выдачи ипотеки падают на глазах из-за отмены льготных программ. Если год назад за один август выдали ипотечных кредитов на 849 млрд руб., то в этом — на 375 млрд руб.

От еще более сильного падения удерживает льготная семейная программа. На нее сейчас приходится более половины выдачи.

Как отреагировали цены на недвижимость?

◽️Из-за снижения выдачи ипотек упал спрос на новостройки. В результате цены на первичку перестали расти. В сентябре средняя цена 1 кв. метра на первичном рынке жилья снизилась на 0,8%. Это первое месячное снижение цен за последние 16 месяцев.

◽️А вот на вторичном рынке цены наоборот продолжили расти: 0,3% за месяц. Более длинная история цен — на графике.

Что будет дальше с ценами на жилье?

В ближайший год, думаю, первичка будет медленно снижаться, вторичка — расти, как это происходит сейчас. Будут двигаться навстречу друг другу. Романтика.

Льготная ипотека выдавалась только для покупки жилья в новостройках. В результате, покупки нового жилья были выгоднее, чем на вторичке благодаря субсидиям по ипотеке. Люди готовы были покупать гораздо более дорогое жилье в новостройках, зато по льготным процентам.

➡️ А теперь же массовые льготы отменили. Жилье на вторичке при одинаковых рыночных ставках стало гораздо привлекательнее.

Можно ли сейчас брать недвижку?

▪️Вторичка сейчас выглядит намного выгоднее первички. Средняя цена квадратного метра в новостройке на 54% выше, чем на вторичном рынке. Разница колоссальная.

А если ЦБ в следующем году будет снижать ставку (что является базовым сценарием для нас и для них), люди все чаще будут брать ипотеки именно на вторичку. Это приведет к росту цен.

▪️Цены на новостройки сейчас очень высокие. Они будут стагнировать или медленно снижаться. От резкого падения их будет удерживать высокая инфляция, сокращение предложения и льготная семейная ипотека.

#ипотека #недвижимость

💰bitkogan

Сильный отчет TSMC на фоне бума искусственного интеллекта

TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.

У TSMC вышел хороший отчет. Основная причина таких цифр — волна роста ИИ:

◽️В 3 квартале выручка компании подскочила на 36%, достигнув $23,5 млрд.
◽️Чистая прибыль в 3 квартале взлетела на 54,2% до $10,1 млрд.
◽️Спрос на передовые 3-нм чипы вырос — они теперь приносят 20% выручки, что в 3 раза больше, чем год назад.
◽️Особенно заметен рост в сегменте ИИ — доходы от чипов для высокопроизводительных вычислений утроятся и составят до 16% выручки.
◽️При этом компания не стала увеличивать планку капитальных расходов, что является хорошим сигналом для инвесторов.

➡️ С самого начала бума ИИ мы неоднократно отмечали потенциал TSMC как ключевого игрока и одного из главных бенефициаров в полупроводниковом секторе.

💰С момента включения в портфель «США Технологии» в нашем приложении эта идея принесла более 85% роста. Надеемся, вы обратили на это внимание и смогли извлечь выгоду. Оставайтесь в курсе новых возможностей с нашим приложением😉

#tech #ИИ

💰bitkogan

Алло! А вы точно не мошенник?

Т-Банк запустил проект «Кибершквал», который борется с финансовым мошенничеством в сфере инвестиций.

Мы не раз писали о мошенниках и подмечали, что с развитием технологий мошенники всё активнее используют искусственный интеллект для обмана пользователей. Однако те же самые технологии можно применять и для борьбы с ними.

Что такое «Кибершквал»?

✔️Новый проект использует искусственный интеллект для поиска сайтов, рекламирующих псевдоинвестиции и финансовые пирамиды.

Система обучена на базе 20 тысяч мошеннических сайтов и определяет признаки подозрительных проектов с точностью до 90%. Выявленные страницы передаются на дополнительную проверку сотрудникам службы безопасности Т-Банка.

✔️После подтверждения подозрений «Кибершквал» отправляет шквал ложных заявок на консультации и обратные звонки мошенникам: сотни заявок, которые «Кибершквал» обрабатывает, направляя мошенников на ботов, подражающих обычным пользователям.

Боты удерживают злоумышленников на линии до 5 минут, препятствуя их взаимодействию с настоящими людьми.

🗣Очень интересно: ничего не подозревающий мошенник и милая девушка-робот беседуют на протяжении нескольких минут.

✔️В день сервис блокирует до 3500 мошеннических звонков, при этом не оказывая негативного влияния на инфраструктуру провайдеров и работоспособность сайтов. В перспективе проект будет интегрирован с другими защитными системами, а данные о мошеннических сайтах переданы не только ЦБ РФ, но и интернет-провайдерам, что позволит эффективнее бороться со злоумышленниками.

◽️На наш взгляд, это отличное решение, позволяющее, по сути, бить мошенников их же оружием. Но надо понимать, что на темной стороне тоже не дураки и сидят и рано или поздно, они выработают контрмеры. Надеемся, что в этой гонке вооружений специалисты Т-Банка всегда будут на шаг впереди.

#tech

💰bitkogan

🇺🇸 Над рынком США сгущаются тучи?

Недавно я писал о риске возникновения «пузыря» кредитных карт в США, но это далеко не единственный «черный лебедь», который может обрушиться на американскую экономику и рынки.

◽️Начну с инфляции. Мало того, что сентябрьские данные по США разочаровали — базовый ИПЦ вырос на 0,3% м/м, что выше ожиданий в 0,2%, так еще и ожидания по росту цен повысились.

По мнению потребителей, через год инфляция останется на уровне 3%, через три года составит 2,7%, а через пять лет — 2,9%. Месяцем ранее ожидали 2,5% на три года и 2,8% на пять лет.

Казалось бы… Да какая разница? 2,5% или 3%? Нам бы эти проблемы…

✔️ Ну, во-первых, если в США официальная инфляция — в таких вот рамках, то наблюдаемая (ощущаемая) людьми — раза как минимум в 2-3 больше. Поговорите с любым американцем.

✔️Во-вторых, все это важно, потому что, если люди ждут роста цен, они стараются покупать заранее, особенно товары, которые долго хранятся. Компании также повышают расценки, учитывая эти ожидания.

Яркий пример — недавний рост покупок автомобилей в России перед повышением ставок утилизационного сбора. Дилеры воспользовались этим и подняли стоимость машин. (Пример чисто российский, но суть его абсолютно международная. Так происходит всегда и везде.)

Чтобы не допустить нового скачка инфляции, ФРС может занять более ястребиную (жёсткую) позицию, и, например, 5 ноября проголосовать за сохранение ставки без изменений (хотя пока все же склоняюсь к варианту снижения на 0,25).

Проблема в том, что:

◽️Средний ожидаемый уровень просрочки по кредитам за следующие три месяца вырос четвёртый месяц подряд до 14,2%, с 13,6% в августе. Это — много. И это очень тревожный звонок.

◽️Компаниям в США с «мусорным» рейтингом нужно рефинансировать долг на $2 трлн в период с 2025 по 2029 годы. И если инфляция не будет существенно снижаться, им придется более чем серьезно задуматься уже сейчас, как не допустить дефолта. Так как есть риск, что снижение ставки ниже 3,5-3,75 к примеру будет признано опасным.

Последствия первого мы уже обсудили. Во втором случае, если рост экономики США замедлится сильнее, чем ожидается, это может привести к росту дефолтов, а там и до кризиса недалеко.

Ну и главное — рынок США перегрет. Коэффициент цена/прибыль около 23, что выше исторических уровней, как в начале 2000-х, после чего последовала коррекция.

В принципе, я не большой любитель шортов. Но вы думаете, почему я с маниакальной упертостью не хочу с ними расставаться?

❗️Да вот чует мое сердце. Да и холодный разум тоже говорит: обвал (причем, ни с того ни с сего) начаться-таки может.
Так что... плачу, но стойко держу свои шорты. Очень высок шанс, что пригодятся.

1️⃣Не стоит забывать про диверсификацию и защитные инструменты. Как писал на днях, ожидаю повышения стоимости золота. Поэтому увеличиваю позицию в инструментах, связанных с золотом и серебром.

2️⃣Собираюсь заработать на ожидаемом снижении ставок ФРС. Для этого наращиваю долю в портфелях в ETF на казначейские облигации.

3️⃣Сохраняю в портфелях какую-то часть средств в кэше, хотя не забываю делать точечные покупки недооцененных компаний. Одной из таких идей стала компания Micron, по которой в конце сентября фиксировали прибыль в сделке 30,1%.

💰Подробнее с идеями можно ознакомиться, скачав бесплатно приложение.

#США

💰bitkogan

TSMC: наша доходность составила +105%

Вчера мы публиковали статью про тайваньскую компанию TSMC — ключевого контрактного производителя чипов. Главными потребителями продукции TSMC являются Nvidia, Apple и AMD. Список говорит сам за себя.

На фоне сильного квартального отчета котировки акций компании взлетели почти на 10%. Напомним, что бумаги TSMC включены в один из модельных портфелей нашего мобильного приложения. Вчера мы закрыли часть позиции с прибылью на уровне +105%.

📎Ставка на компанию, выступающую, ни много ни мало, фундаментом для глобального сектора полупроводников, сработала на «отлично».

#tech #ИИ

💰bitkogan

Софтлайн планирует buyback

Сразу две хорошие новости пришли от Софтлайна.

🟣Во-первых, компания получила около 2,95 млрд рублей по белорусским облигациям — это 110,125% от номинала с НКД. Сумма сама по себе солидная, а если вспомнить цену покупки (покупали по 30-40% от номинала), то и прибыль получается существенная.

Как инвестор, я поздравляю компанию с удачной сделкой, и даже слегка завидую. Но самое интересное другое — на что Софтлайн потратит полученные деньги?

Стратегия Софтлайна предполагает высокую M&A-активность. Компания постоянно ищет и покупает хорошие, но недооцененные IT-компании. Только в этом году была пара серьезных поглощений и несколько покупок поменьше.

Интеграция приобретенных компаний позволяет Софтлайну внутри компании создавать продуктовые кластеры, которые потом могут начать выводить на рынок капитала — это позволит лучше раскрыть стоимость самого Софтлайна.

🔎О том, как работает такая стратегия, я писал еще год назад. И с тех пор показатели только растут.

🟣Так вот. В этот раз менеджмент Софтлайна подумал и решил, что лучшая цель для покупки это сам Софтлайн. В самом деле, акции компании сейчас на историческом минимуме, что не очень соответствует показателям и развитию бизнеса Софтлайна.

Совет директоров 22 октября может утвердить программу выкупа 5% уставного капитала в течение года.

Точные параметры выкупа будут объявлены по результатам заседания СД. Но я рискну предположить, что миноритариям они должны понравиться. Следим за новостями.

#российский_рынок

💰bitkogan

🥇bitkogan — лучший среди Telegram-каналов в сфере финансов!

Сегодня на «Московском финансовом форуме 2024» объявили лауреатов Национальной премии в области финансовой и экономической журналистики «Финкор». Награждение проходило на стенде Министерства финансов РФ.

Рады сообщить, что победителем в номинации «Телеграм-каналы» за лучший проект о финансах стал наш медиа-проект bitkogan.

Друзья! Весь наш опыт и знания мы направляем на то, чтобы делиться с вами эксклюзивным экспертным мнением о том, что происходит на финансовых рынках. Инвестиционные идеи, аналитика, модельные портфели, интересная публицистика — мы стараемся быть полезными для вас. И признание в таком авторитетном конкурсе — это ещё один стимул работать ещё лучше!

💰bitkogan

🇷🇺 Наш традиционный дайджест основных событий на российском рынке за неделю

▫️«Озон фармацевтика» провела IPO на Мосбирже, разместившись по верхнему ценовому диапазону — 35 руб. Сейчас бумаги торгуются по 34 руб./акцию. Участвовать не стали, полагая, что конъюнктура на рынке не самая благоприятная. За компанией продолжим следить.

▫️«ММК» отчитался об операционных результатах по итогам 3 кв. 2024 г. Производство стали упало на 27% квартал к кварталу (показатель сравним с результатами в период коронавируса). А продажи металлопродукции снизились на 19% кв/кв. Компания отмечает снижение покупательской активности из-за роста ставок и завершения льготной ипотеки. Осторожно смотрим на представителей сектора и среди фаворитов выделяем «Северсталь».

▫️«ЛУКОЙЛ» 25 октября обсудит вопрос рекомендации дивидендов за 9 мес. 2024 г. Отчетность по МСФО показала, что свободный денежный поток составил порядка 399 млрд руб., что эквивалентно дивидендам 575 руб./акцию. Но отчет по РСБУ указывает на то, что денег есть на 499 руб./акцию. Консенсус прогноз аналитиков — около 550 руб./акцию. Мы же ждем выплаты в размере 500 руб.

▫️Операционные результаты «ЛСР» по итогам 3 кв. 2024 г. Продажи в денежном выражении снизились кв/кв на 44% и на 62% в сравнении с прошлым годом. Если «Эталон» отчитался сильно за аналогичный период, то у «ЛСР» наблюдается серьезный спад, связанный с прекращением программ по льготной ипотеке.

#российский_рынок #дайджест

💰bitkogan

🥇Фикс или не фикс? Вот в чем вопрос! (с) Вилли Шекспирович

💭 Золото вчера снова установило рекорд. И на меня посыпались вопросы: пора ли фиксировать?

Отвечу. Тут ситуация многовариантная. И решение зависит от ваших целей.

◾️Если это краткосрочная инвестиция — говорим «спасибо» и фиксируем позицию или её часть.

По крайней мере плечевые инструменты, типа JNUG или фьючерсы. Результат по таким штукам нужно очевидно быстрее фиксировать. Уж очень они рискованные. Как быстро летят вверх — так и вниз могут проехаться со свистом.

◾️Но если инвестируете вдолгую — курим бамбук и ждем дальше. Думаю, что в течение ближайших 3-5 лет, и $3500 и даже $4000 долларов за тройскую унцию можем узреть.

Но, с другой стороны, резкие колебания, коррекция на 3-5%, а то и 10%… да все возможно. Более того, при определенных раскладах обратные движения могут быть и жестче. Мы же понимаем — всё, что быстро и сильно выросло, может и резко пойти вниз. Ну а больше — в личном блоге. Вчера утром написал об этом подробнее.

➡️Теперь о других металлах.

На мой взгляд, серебро еще не полностью реализовало свой потенциал. Плюс, как ни странно, медь на текущих уровнях интересно смотрится относительно драгоценных собратьев. Опять же, в личном блоге сегодня отдельно по поводу серебра несколько слов добавил.

◽️Отношение золота к серебру или gold/silver ratio колеблется в районе 85-87. По историческим меркам это очень много. Хотя, в последние годы такие уровни ближе к новой норме, попытки уйти за 90 оканчиваются резким скачком серебра. Так было в мае или чуть менее выраженно в августе. По этой причине золото, как магнитом, подтягивает за собой серебро.

◽️В то же время, промышленные металлы висят на серебре медными и алюминиевыми гирями. Оптимизм по поводу китайских стимулов куда-то испарился, все снова опасаются за состояние экономики. На мой взгляд, опасаются не напрасно. Но это не означает, что медь на текущих уровнях неинтересна.

Медь может уйти ниже $9 тыс., но в этом случае коррекция затронет все активы, включая золото и даже, страшно подумать, американские акции. Однако затем нас будет ждать бодрое снижение ставок и новый рост, который дешевая медь, вероятно, отыграет лучше подорожавшего золота.

#золото #металлы

💰bitkogan

Большинство моих публикаций здесь посвящено одному главному вопросу: куда выгоднее инвестировать? Но есть то, что требует нашего внимания вне зависимости от прибыли — это наши дети.

Сотни тысяч детей-сирот нуждаются в заботе, воспитании и возможности начать жизнь с твердой опорой. Благотворительный фонд «СЕМЬЯ» помогает этим детям обрести будущее.

Я сам регулярно поддерживаю этот фонд и приглашаю вас присоединиться. Вместе мы можем реально изменить чью-то жизнь: сделать пожертвование.

#благотворительность

💰bitkogan

Оплата на кассе выходе

Нет, речь вовсе не про правила пользования супермаркетом... А о том, что иностранному бизнесу для ухода из РФ придется отдать 95% вырученных средств в пользу бюджета. Такова цена выскакивания из поезда под названием «российская экономика».

Откуда такие цифры?
✅Минимальная скидка при продаже активов — 60%
✅Добровольный (по факту — принудительный) взнос в бюджет — 35%
✅Сделки стоимостью выше 50 млрд руб. будут одобряться лично Президентом РФ

Итого: на выходе лишь 5% иностранный капиталист положит себе в карман.

О долгосрочном влиянии такого подхода на имидж ведения бизнеса в России мы говорить не будем. Однако теперь российский рынок будет сложно покинуть. Это особенно касается иностранных банков, которые после перехода в собственность российских юрлиц могут тут же оказаться под санкциями.

🔎Так что просто так их не отпустят, а остальные зарубежные бизнесы продолжат искать способы замаскироваться в России, чтобы не терять деньги при продаже активов.

Как это повлияет на рубль?

Не слишком заметно. В прошлом году иностранцы напродавали своих активов на сумму $11 млрд. При общем экспорте товаров и услуг в $510 млрд в год, объемы небольшие.

🔎Однако, если учесть, что теперь бóльшая часть денег от продажи будет оставаться в российской экономике, то это послужит дополнительным фактором для замедления ослабления рубля.

Мда… как там говорится, вход рубль, выход 10. Напоминает старый трюк египтян, дающих тебе прокатиться на верблюде.

Проблема в одном. Когда-нибудь, не скоро конечно, но все же... Иностранный бизнес захочет вернуться. И чего, будем тогда переплаты возвращать? Короче, не вернется ли все это потом бумерангом?

#бизнес #рубль

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ КНДР разорвала дорожное сообщение с Южной Кореей
◾️ Израиль обещал США не бить по ядерным и нефтяным объектам Ирана
◾️ Россию могут включить в черный список FATF
◾️ Казахстан не спешит в БРИКС

Россия:
▫️ Инфляционные ожидания россиян выросли
▫️ Россияне ожидают ухудшения благосостояния других, но не себя
▫️ Доллар снова по 100?
▫️ Путин передал во временное госуправление компании холдинга «Главпродукт»

США и мир:
◾️ Ограничения на экспорт американских чипов
◾️ «Сила Сибири — 2» между Россией, Китаем и Монголией
◾️ Китай может обложить сверхбогатых 20-процентным налогом на доход от инвестиций за рубежом
◾️ Мировой госдолг впервые превысит $100 трлн в этом году

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Дефицит рабочих рук в России. Ожидать ли роста зарплат?

В первой половине 2024 г. реальные зарплаты (с поправкой на рост цен) увеличились на 9,4% год к году. По итогам года ожидается рост на 8,3%. Однако рабочих рук по-прежнему не хватает.

Опросы предприятий за третий квартал показывают, что нехватка работников достигла рекордного уровня — как квалифицированных специалистов, так и разнорабочих. Особенно в промышленности, торговле, IT и общепите.

➡️В начале года президент Путин говорил о нехватке 2,5 млн рабочих, к 2035 году этот дефицит может вырасти до 4,5 млн. Основные причины:

✔️Рост спроса на рабочую силу из-за кредитов и госрасходов
✔️Отток людей на фронт и в оборонку
✔️Ограниченный доступ к новым технологиям, что снижает производительность
✔️Ужесточение миграционной политики. Недавняя операция "Нелегал-2024" привела к выдворению более 2 000 мигрантов
✔️Демография тоже влияет, но это постепенный процесс

Что дальше

В начале следующего года начнет сильно замедляться деловая активность в целом. И предприятия начнут нанимать еще меньше людей, т. к. уже для действующего производства нужно будет меньше сотрудников.

▪️Предложение рабочей силы будет сокращаться.

▪️Предприятия начнут уменьшать спрос на труд из-за высоких ставок и сокращения инвестиций.

▪️Результат: дефицит кадров будет закрываться через сокращение спроса на труд.

Все это, конечно, глобальные тренды по стране. На уровне отдельных предприятий все может быть по-разному. После сокращения спроса на труд его дефицит ослабнет, а рост зарплат замедлится.

#рынок_труда

💰bitkogan