Новые суверенные дефолты на горизонте: где и когда?
S&P прогнозирует рост дефолтов по суверенному внешнему долгу в течение следующего десятилетия. Начнем с хорошего: России в этом списке нет.
◽️ Благодаря строгой бюджетной политике наш госдолг, включая оценку скрытых обязательств, составляет всего 20,8% от ВВП — это один из самых низких показателей среди крупных стран. Для сравнения, в Германии он ожидается в 2024 году на уровне 63,7%, а в Великобритании — 104,3%.
В S&P Global отмечают, что зависимость развивающихся стран от госзаимствований, непредсказуемая политика ЦБ и недостаточно развитые финансовые рынки делают их более уязвимыми.
➡️ Интересный факт: в странах, близких к дефолту, процентные платежи могут превышать 20% доходов бюджета. И они часто сталкиваются с рецессией и двузначной инфляцией.
К странам, близким к катастрофе, относятся: Пакистан, Шри-Ланка, Бангладеш, Венесуэла, Замбия, Гана и Аргентина, у которой вероятность дефолта в 2025 и 2027 годах составляет 75%.
➡️ Но есть нюанс. Вероятно, список еще длиннее… Проблема в том, что с 1970 года правительства стран глобального Юга накопили минимум $1 трлн «скрытого» внешнего долга (он не полностью отражен в официальной статистике, часто из-за положений о конфиденциальности), что превышает 12% их внешних заимствований за этот период.
Трудно точно оценить, насколько серьезна проблема, но я не удивлюсь, если в ближайшие годы страны, которых изначально не считали кандидатами на дефолт, окажутся на грани.
К чему я все это?
◽️ У нас в стране, конечно, хватает экономических проблем и ошибок, но бюджетная политика проводится ответственно, а, значит, и бояться, что прекратятся выплаты по ОФЗ, причин нет.
А вот в мире такая ответственность — редкость. Людям всегда хочется тратить больше, чем они могут себе позволить. А расплачиваться за это придется будущим поколениям.
#дефолт
💰 bitkogan
S&P прогнозирует рост дефолтов по суверенному внешнему долгу в течение следующего десятилетия. Начнем с хорошего: России в этом списке нет.
В S&P Global отмечают, что зависимость развивающихся стран от госзаимствований, непредсказуемая политика ЦБ и недостаточно развитые финансовые рынки делают их более уязвимыми.
К странам, близким к катастрофе, относятся: Пакистан, Шри-Ланка, Бангладеш, Венесуэла, Замбия, Гана и Аргентина, у которой вероятность дефолта в 2025 и 2027 годах составляет 75%.
Трудно точно оценить, насколько серьезна проблема, но я не удивлюсь, если в ближайшие годы страны, которых изначально не считали кандидатами на дефолт, окажутся на грани.
К чему я все это?
А вот в мире такая ответственность — редкость. Людям всегда хочется тратить больше, чем они могут себе позволить. А расплачиваться за это придется будущим поколениям.
#дефолт
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции
Список… или список, вот в чем вопрос
Вновь актуальна тема внесения России в черный список FATF.
Напомню: в феврале 2023 года FATF приостановила членство России в организации. Но в том же году отказалась рассмотреть кандидатуру нашей страны на включение в черный список.
«Глава Центробанка Эльвира Набиуллина называла приостановку членства России в FATF политически мотивированным решением. «Нет никаких объективных оснований для исключения нас из FATF», — говорила она на ПМЭФ-2023.» Действительно, «исключение из FATF не влечет никаких ограничений для финансовых институтов в России и за рубежом.»
В феврале FATF понизила Россию в одном из рейтингов из-за недостаточного регулирования виртуальных активов и криптовалют.
Мы неоднократно писали на эту тему (раз, два, три).
Россию не раз угрожали включить в черный или, на худой конец, в серый список FATF.
Но максимум, чего смогли добиться — это приостановки членства в этой организации.
Почему? Потому, что это решение блокировалось странами, торгующими с Россией.
Что означает для страны внесение в черный список?
1️⃣ Страны, банки и компании в принципе не имеют права проводить транзакции с контрагентами страны из списка. Иначе они рискуют получить санкции и уголовные сроки.
❗️Платежи будут рассматриваться не просто «под микроскопом» — будет действовать презумпция виновности в финансировании терроризма и других противоправных действий.
❓Например: заплатил ребенку за образование в вузе — если вообще пропустят такой платеж — 3 года будут изучать, а не связан ли ребенок с международным терроризмом. А вдруг его бабушка вязала носочки Усаме Бен Ладену?…
2️⃣ Под угрозой могут оказаться любые схемы параллельного импорта. Западные страны могут надавить на используемые в качестве транзитных государства.
❗️Риски для промышленности и розничной торговли.
3️⃣ Западные банки, известные своим жестким подходом к проверке платежей, будут сразу отказывать, как только увидят, что платеж в пользу российской компании или человека с российским паспортом.
❗️Комплаенс и сейчас не шибко жалует такие операции, а после включения в черной список надежда на проведение платежей окончательно испарится, как утренняя роса.
Что будет по факту? Считаю, что включение РФ в чёрный список сейчас маловероятно. Но страну могут включить в более мягкий серый список, в котором уже есть ЮАР, Турция и ряд других стран.
В таком случае, ЛЮБЫЕ транзакции будут приостановлены и детально изучены; обычно это очень долго. Будет довольно много отказов в проведении платежей, закрытие счетов и другие «сюрпризы». Впрочем, по сравнению с текущей ситуацией в торговле и международных расчетах, объективно говоря, мало чего изменится.
Сейчас все происходит примерно так же. А издержки российского бизнеса — в очередной раз — возрастут.
Привет российской инфляции…
Неужели и эту болезнь будем лечить ставкой? В этом случае ее сделаем 22-й или 25-й? Ведь общеизвестно, что повышением ставки лечится все. Даже цирроз печени, родильная горячка и, уж точно, зубная боль. В последнем случае действует особо быстро и эффективно.
Что в такой ситуации ждёт рубль? Дело в том, что эти процессы неизбежно повлияют как на экспорт, так и на импорт России.
Если РФ все же запихнут в серый список, рискну предположить, что серьезнее может пострадать именно импорт. И рубль в такой ситуации может и сильно укрепиться.
Пока не будем загадывать. Ждем 22 октября. Именно в этот день ФАТФ рассмотрит вопрос о внесении России в тот или иной список.
Вновь актуальна тема внесения России в черный список FATF.
Напомню: в феврале 2023 года FATF приостановила членство России в организации. Но в том же году отказалась рассмотреть кандидатуру нашей страны на включение в черный список.
«Глава Центробанка Эльвира Набиуллина называла приостановку членства России в FATF политически мотивированным решением. «Нет никаких объективных оснований для исключения нас из FATF», — говорила она на ПМЭФ-2023.» Действительно, «исключение из FATF не влечет никаких ограничений для финансовых институтов в России и за рубежом.»
В феврале FATF понизила Россию в одном из рейтингов из-за недостаточного регулирования виртуальных активов и криптовалют.
Мы неоднократно писали на эту тему (раз, два, три).
Россию не раз угрожали включить в черный или, на худой конец, в серый список FATF.
Но максимум, чего смогли добиться — это приостановки членства в этой организации.
Почему? Потому, что это решение блокировалось странами, торгующими с Россией.
Что означает для страны внесение в черный список?
1️⃣ Страны, банки и компании в принципе не имеют права проводить транзакции с контрагентами страны из списка. Иначе они рискуют получить санкции и уголовные сроки.
❗️Платежи будут рассматриваться не просто «под микроскопом» — будет действовать презумпция виновности в финансировании терроризма и других противоправных действий.
❓Например: заплатил ребенку за образование в вузе — если вообще пропустят такой платеж — 3 года будут изучать, а не связан ли ребенок с международным терроризмом. А вдруг его бабушка вязала носочки Усаме Бен Ладену?…
2️⃣ Под угрозой могут оказаться любые схемы параллельного импорта. Западные страны могут надавить на используемые в качестве транзитных государства.
❗️Риски для промышленности и розничной торговли.
3️⃣ Западные банки, известные своим жестким подходом к проверке платежей, будут сразу отказывать, как только увидят, что платеж в пользу российской компании или человека с российским паспортом.
❗️Комплаенс и сейчас не шибко жалует такие операции, а после включения в черной список надежда на проведение платежей окончательно испарится, как утренняя роса.
Что будет по факту? Считаю, что включение РФ в чёрный список сейчас маловероятно. Но страну могут включить в более мягкий серый список, в котором уже есть ЮАР, Турция и ряд других стран.
В таком случае, ЛЮБЫЕ транзакции будут приостановлены и детально изучены; обычно это очень долго. Будет довольно много отказов в проведении платежей, закрытие счетов и другие «сюрпризы». Впрочем, по сравнению с текущей ситуацией в торговле и международных расчетах, объективно говоря, мало чего изменится.
Сейчас все происходит примерно так же. А издержки российского бизнеса — в очередной раз — возрастут.
Привет российской инфляции…
Неужели и эту болезнь будем лечить ставкой? В этом случае ее сделаем 22-й или 25-й? Ведь общеизвестно, что повышением ставки лечится все. Даже цирроз печени, родильная горячка и, уж точно, зубная боль. В последнем случае действует особо быстро и эффективно.
Что в такой ситуации ждёт рубль? Дело в том, что эти процессы неизбежно повлияют как на экспорт, так и на импорт России.
Если РФ все же запихнут в серый список, рискну предположить, что серьезнее может пострадать именно импорт. И рубль в такой ситуации может и сильно укрепиться.
Пока не будем загадывать. Ждем 22 октября. Именно в этот день ФАТФ рассмотрит вопрос о внесении России в тот или иной список.
Друзья, на нашем YouTube-канале вышло новое интервью с основателем OceaniQ.
В этом выпуске мы поговорили с Андреем Хазовым, девелопером и экспертом по недвижимости на Бали. Он раскрыл, почему Бали и Индонезия становятся центром притяжения для инвесторов и как на этом этом можно заработать.
Он поделился своими инсайтами:
◽️ Доверие к местным строителям;
◽️ Арендный бизнес на Бали;
◽️ Как превратить недвижимость в успешный бизнес-проект.
Мы также разобрали риски, законодательные нюансы и реальные кейсы с впечатляющей доходностью.
📺 Смотрите видео по ссылке
➡️ Подробности о надёжных инвестициях в премиальную недвижимость вы можете узнать тут
Узнать подробнее о проекте Андрея
Реклама. ИП Хазова Валерия Вячеславовна. ИНН 773211038482
В этом выпуске мы поговорили с Андреем Хазовым, девелопером и экспертом по недвижимости на Бали. Он раскрыл, почему Бали и Индонезия становятся центром притяжения для инвесторов и как на этом этом можно заработать.
Он поделился своими инсайтами:
Мы также разобрали риски, законодательные нюансы и реальные кейсы с впечатляющей доходностью.
📺 Смотрите видео по ссылке
Узнать подробнее о проекте Андрея
Реклама. ИП Хазова Валерия Вячеславовна. ИНН 773211038482
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Очередная корейская война?
Современный мир полон противоречий. С одной стороны, SpaceX отправляет туристов в космос и планирует покорить Марс. С другой — мы обсуждаем один военный конфликт за другим.
На повестке теперь Северная Корея, которая недавно взорвала несколько дорог, соединяющих её с Южной Кореей. Причина? В начале октября беспилотники из Сеула разбросали листовки с антиправительственными призывами над Пхеньяном. Для КНДР это — удар по суверенитету.
Почему это важно?
Если вдруг до конфликта дойдёт, для мировой экономики это будет огромным ударом. Полномасштабная война может обойтись в 3,9% глобального ВВП:
◾️ Южная Корея производит 4% всех электронных компонентов, используемых на мировых фабриках, и около 40% всех чипов памяти. Samsung Electronics производит 41% всех чипов DRAM.
◾️ В 2022 году полупроводниковые отрасли, такие как электроника и автомобилестроение, составили 30% ВВП Тайваня, 11% ВВП Китая и 8% ВВП Японии.
◾️ И еще один момент: Южная Корея — военный союзник США. Это означает, что в случае нападения на страну Штаты могут вмешаться с соответствующими последствиями.
Так что, ждём очередного конфликта?
Скорее всего, нет. Дороги между странами и так давно закрыты с 1953 года, и их подрыв — просто символический жест. К тому же торговля между Кореями практически замерла ещё в 2015 году. А Северная Корея часто устраивает провокации в годы выборов в США, стараясь привлечь внимание.
📎 Россия продвигает в Госдуме законопроект о взаимной помощи с КНДР в случае нападения на одну из сторон. Это всё поднимает ставки, хотя обе стороны, вероятно, будут стараться избежать худшего сценария.
А громкие заявления КНДР могут быть попыткой привлечь внимание к своей экономической ситуации и получить гуманитарную помощь.
#геополитика
💰 bitkogan
Современный мир полон противоречий. С одной стороны, SpaceX отправляет туристов в космос и планирует покорить Марс. С другой — мы обсуждаем один военный конфликт за другим.
На повестке теперь Северная Корея, которая недавно взорвала несколько дорог, соединяющих её с Южной Кореей. Причина? В начале октября беспилотники из Сеула разбросали листовки с антиправительственными призывами над Пхеньяном. Для КНДР это — удар по суверенитету.
Почему это важно?
Если вдруг до конфликта дойдёт, для мировой экономики это будет огромным ударом. Полномасштабная война может обойтись в 3,9% глобального ВВП:
Так что, ждём очередного конфликта?
Скорее всего, нет. Дороги между странами и так давно закрыты с 1953 года, и их подрыв — просто символический жест. К тому же торговля между Кореями практически замерла ещё в 2015 году. А Северная Корея часто устраивает провокации в годы выборов в США, стараясь привлечь внимание.
А громкие заявления КНДР могут быть попыткой привлечь внимание к своей экономической ситуации и получить гуманитарную помощь.
#геополитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Недаром древние греки придумали Олимпийские игры. Соревновательный мотив — очень важная вещь, особенно, для воинов, которыми так славилась Эллада.
Первые игры состоялись примерно во второй половине 770-х годов до нашей эры. После этого соревнования проводились около 300 лет, пока римляне не запретили их, как языческие. Ну а дальше… вы все знаете сами.
🚩 К счастью, римляне сегодня не диктуют нам условия, и поэтому «Российский инвестиционный чемпионат» (РИЧ-2024) идет своим чередом. Напомню, что это крупнейшее в России соревнование среди частных инвесторов. Победитель определяется по наибольшей доходности за конкретный период. Мероприятие началось в сентябре и завершится в ноябре 2024 года.
▪️ В настоящее время проходит один из блоков соревнования — «РИЧ Спринт», который идет 2 недели: с 14 по 25 октября. В этом блоке для инвестора доступна отдельная номинация — «Инвест комбо». В нее попадают участники, которые совершили хотя бы одну сделку с каждым из инструментов (фьючерс, акция, облигация, опцион, фонд) и при этом показали лучшую доходность.
✔️ Кроме того, до 1 декабря 2024 года идет большой «РИЧ Марафон», где разыгрывается общий призовой фонд в размере 150 млн руб. Это основное соревнование, где инвесторы выясняют, чья именно стратегия наиболее успешна. Победитель, напомню, получает приз в размере 3 млн руб. Помимо этого разыгрывается порядка 20 тыс. призовых мест. Недаром общий фонд такой солидный, так что большинство участников точно не останутся без награды.
🚩 Присоединиться к РИЧ-2024 могут клиенты «Т-Инвестиций». Для участия необходимо подать заявку через Терминал (вкладка «Турниры») либо через мобильное приложение (раздел «Профиль» ➡️ «Турниры и поединки»). Также для участия потребуется профиль в Пульсе и портфель не менее 1 000 рублей.
Чтобы принять участие в РИЧ-2024, необходимо перейти по ссылке.
Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: LjN8KaJPe
Первые игры состоялись примерно во второй половине 770-х годов до нашей эры. После этого соревнования проводились около 300 лет, пока римляне не запретили их, как языческие. Ну а дальше… вы все знаете сами.
Чтобы принять участие в РИЧ-2024, необходимо перейти по ссылке.
Реклама. АО «ТБанк», ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: LjN8KaJPe
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
К вопросу о том, как чувствуют себя девелоперы в данное волатильное время на примере «Самолета».
Чуть менее, чем за год акции компании «Самолет» снизились более чем на 50%. Возникает справедливый вопрос: интересен ли актив с точки зрения «фундаментала»? Давайте разбираться.
Одна из важнейших метрик для девелоперов — мультипликатор P/NAV. По сути, NAV — это земельный банк за вычетом долговой нагрузки.
➡️ Земельный банк — серьезный барьер для выхода новых игроков, собирается долго и является важнейшим конкурентным преимуществом. Текущее значение мультипликатора находится в районе 0,19х, так низко не торговался никогда. То есть недооценка очень существенная.
Также важно отметить некоторые сильные стороны девелопера:
◽️ Во-первых, компания делает акцент на прибыльном росте и уже в первом полугодии системно перестроила свою бизнес-модель в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
◽️ Во-вторых, компания продолжает активно запускать проекты в регионах страны, где дефицит предложения качественного жилья еще больше, чем в столице, и спрос на него стабильно высок.
◽️ Также компания нашла бизнес-модель в сегменте ИЖС, который занимает более половины всего рынка в РФ.
Если убрать эмоции в сторону и смотреть на фундаментал, то на текущих уровнях «Самолет» выглядит довольно привлекательно. Берем компанию на заметку.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Чуть менее, чем за год акции компании «Самолет» снизились более чем на 50%. Возникает справедливый вопрос: интересен ли актив с точки зрения «фундаментала»? Давайте разбираться.
Одна из важнейших метрик для девелоперов — мультипликатор P/NAV. По сути, NAV — это земельный банк за вычетом долговой нагрузки.
Также важно отметить некоторые сильные стороны девелопера:
Если убрать эмоции в сторону и смотреть на фундаментал, то на текущих уровнях «Самолет» выглядит довольно привлекательно. Берем компанию на заметку.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ТКС Холдинг переименуют в Т-Технологии
ТКС Холдинг — это головная компания Т-Банка (бывший Тинькофф банк). Компания скоро сменит название на Т-Технологии. Окончательное решение примут акционеры 14 ноября. Кстати, тогда же состоится и голосование по вопросу дивидендов, о котором мы уже писали ранее.
Компания комментирует, что название сменили именно потому, что технологии — это ключ к их бизнесу. По сути, группа действительно больше похожа на IT-компанию, чем на классический банк:
✔️ Инфраструктура ТКС построена на IT-платформах, банковских отделений нет.
✔️ У компании уже более 45 млн пользователей, что сопоставимо с другими крупными IT-бизнесами.
✔️ В группу входят несколько аналогов мировых технологических гигантов. Например, брокерский бизнес, аналогичный Interactive Brokers, финансовые онлайн-сервисы, похожие на бразильский NuBank, сервисы путешествий — аналог китайского Ctrip и др.
Поэтому может быть вполне корректно оценивать ТКС по мультипликаторам IT-компаний, а не традиционных банков с тысячами отделений.
➡️ Из плюсов, с таким названием будет проще ориентироваться. Буква «Т» уже объединяет их проекты — Т-Банк, Т-Инвестиции, Т-Мобайл и другие. Теперь и название холдинга будет в этом духе 😉
#российский_рынок
💰 bitkogan
ТКС Холдинг — это головная компания Т-Банка (бывший Тинькофф банк). Компания скоро сменит название на Т-Технологии. Окончательное решение примут акционеры 14 ноября. Кстати, тогда же состоится и голосование по вопросу дивидендов, о котором мы уже писали ранее.
Компания комментирует, что название сменили именно потому, что технологии — это ключ к их бизнесу. По сути, группа действительно больше похожа на IT-компанию, чем на классический банк:
Поэтому может быть вполне корректно оценивать ТКС по мультипликаторам IT-компаний, а не традиционных банков с тысячами отделений.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🚙 Мировые продажи электромобилей растут. А как с этим дела в России?
Рост рынка EV за рубежом
Во всем мире спрос на электромобили продолжает расти и сентябрь 2024 года не стал исключением. Мировые продажи увеличились на 30,5%, достигнув 1,69 млн машин.
➡️ Лидером роста стал Китай, где продажи подскочили почти на 48% и составили 1,12 млн машин!
➡️ В США и Канаде рынок рос медленнее — на 4,3% (150 тыс. авто).
➡️ В Европе спрос увеличился на 4,2%. Там, несмотря на высокие пошлины на китайские авто, китайские производители захватывают рынок, конкурируя с местными брендами. Но, судя по всему, еще долгое время балом будут править гибриды.
Ситуация с EV в России
У нас рынок электромобилей в целом скромнее, но тоже демонстрирует значительный рост:
◽️ За 9 месяцев 2024 года было продано почти 14 тыс. новых электромобилей, что на 60% больше, чем годом ранее.
◽️ Особенно популярны китайские модели. В сентябре лидер продаж — Zeekr, который занял почти половину рынка. Также востребованы такие бренды, как «Москвич», ORA и Evolute.
◽️ И что важно, за 9 месяцев мы почти догнали показатели продаж за весь 2023 год.
Почему в Китае так много электромобилей, и что Россия может перенять?
Китай смог быстро разогнать рынок электрокаров благодаря господдержке. До 2023 года там были субсидии, которые делали электромобили доступнее для людей. Кроме того, в крупных городах стало сложнее регистрировать машины с обычными двигателями. В то время, как электрокары регистрируются без проблем. А ещё они активно строят зарядные станции: к 2025 году там планируют установить станции для 20 млн машин.
Что полезного Россия может перенять из этого опыта?
▪️ Расширение сети зарядных станций. У нас их уже 7,4 тыс., но это все равно меньше, чем обычных заправок, их около 24 тыс.
▫️ Субсидии и льготы для покупателей электромобилей могли бы ускорить развитие рынка.
◾️ Сделать зарядку электромобилей ночью доступнее и дешевле, чтобы люди могли спокойно заряжать машины дома. Это возможно для тех, у кого есть свой дом. Хотя я пару раз видел, как люди заряжают свои машины, спуская провода с окон квартир. Любопытный метод 🙂
P. S. Ну и небольшой лайфхак. Чем быстрее будет развиваться рынок электромобилей у нас, тем лучше будут себя чувствовать такие компании, как Евротоанс. Маржинальность-то электрозаправки намного выше.
#инновации #авто
💰 bitkogan
Рост рынка EV за рубежом
Во всем мире спрос на электромобили продолжает расти и сентябрь 2024 года не стал исключением. Мировые продажи увеличились на 30,5%, достигнув 1,69 млн машин.
Ситуация с EV в России
У нас рынок электромобилей в целом скромнее, но тоже демонстрирует значительный рост:
Почему в Китае так много электромобилей, и что Россия может перенять?
Китай смог быстро разогнать рынок электрокаров благодаря господдержке. До 2023 года там были субсидии, которые делали электромобили доступнее для людей. Кроме того, в крупных городах стало сложнее регистрировать машины с обычными двигателями. В то время, как электрокары регистрируются без проблем. А ещё они активно строят зарядные станции: к 2025 году там планируют установить станции для 20 млн машин.
Что полезного Россия может перенять из этого опыта?
P. S. Ну и небольшой лайфхак. Чем быстрее будет развиваться рынок электромобилей у нас, тем лучше будут себя чувствовать такие компании, как Евротоанс. Маржинальность-то электрозаправки намного выше.
#инновации #авто
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Технологии, искусство и образование встретятся 25 октября на VIII конференции СберУниверситета «Больше чем обучение».
Тема конференции в этом году — не столько про технологии, а про человека и его роль в этом мире. Как сохранить свою уникальность, когда вокруг управляют алгоритмы? Герман Греф, Андрей Курпатов, Елизавета Лихачева и еще 45+ спикеров поделятся своим вариантом ответа на эти вопросы. Это будет больше, чем просто лекции — это диалог о будущем.
Почему точно стоит участвовать в конференции?
✅ Цифровые двойники экспонатов Пушкинского музея — античные статуи на огромных экранах. Рассмотрите всё до мельчайших деталей благодаря 3D-технологиям.
✅ Шедевры Возрождения в интерпретации ИИ. Представьте, как ИИ переосмысливает картины великих художников.
✅ «Общение» с Аристотелем и Леонардо да Винчи. Да, вы можете задать им любой вопрос — искусственный интеллект в роли великих умов прошлого ответит вам.
✅ Музыкальный перформанс с визуализацией нейроимпульсов. Музыкант будет играть на фортепиано, а его мозговая активность превратится в искусство прямо на ваших глазах.
✅ VR-зона от СберУниверситета: попробуйте тренировки в виртуальной реальности, научитесь презентационным навыкам или создайте музыку.
Выбирайте участие онлайн (бесплатно) или приезжайте в кампус. Регистрация открыта!
Тема конференции в этом году — не столько про технологии, а про человека и его роль в этом мире. Как сохранить свою уникальность, когда вокруг управляют алгоритмы? Герман Греф, Андрей Курпатов, Елизавета Лихачева и еще 45+ спикеров поделятся своим вариантом ответа на эти вопросы. Это будет больше, чем просто лекции — это диалог о будущем.
Почему точно стоит участвовать в конференции?
Выбирайте участие онлайн (бесплатно) или приезжайте в кампус. Регистрация открыта!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏠 Новое жилье перестало дорожать. Пора покупать недвижимость?
Выдачи ипотеки падают на глазах из-за отмены льготных программ. Если год назад за один август выдали ипотечных кредитов на 849 млрд руб., то в этом — на 375 млрд руб.
От еще более сильного падения удерживает льготная семейная программа. На нее сейчас приходится более половины выдачи.
Как отреагировали цены на недвижимость?
◽️ Из-за снижения выдачи ипотек упал спрос на новостройки. В результате цены на первичку перестали расти. В сентябре средняя цена 1 кв. метра на первичном рынке жилья снизилась на 0,8%. Это первое месячное снижение цен за последние 16 месяцев.
◽️ А вот на вторичном рынке цены наоборот продолжили расти: 0,3% за месяц. Более длинная история цен — на графике.
Что будет дальше с ценами на жилье?
В ближайший год, думаю, первичка будет медленно снижаться, вторичка — расти, как это происходит сейчас. Будут двигаться навстречу друг другу. Романтика.
Льготная ипотека выдавалась только для покупки жилья в новостройках. В результате, покупки нового жилья были выгоднее, чем на вторичке благодаря субсидиям по ипотеке. Люди готовы были покупать гораздо более дорогое жилье в новостройках, зато по льготным процентам.
➡️ А теперь же массовые льготы отменили. Жилье на вторичке при одинаковых рыночных ставках стало гораздо привлекательнее.
Можно ли сейчас брать недвижку?
▪️ Вторичка сейчас выглядит намного выгоднее первички. Средняя цена квадратного метра в новостройке на 54% выше, чем на вторичном рынке. Разница колоссальная.
А если ЦБ в следующем году будет снижать ставку (что является базовым сценарием для нас и для них), люди все чаще будут брать ипотеки именно на вторичку. Это приведет к росту цен.
▪️ Цены на новостройки сейчас очень высокие. Они будут стагнировать или медленно снижаться. От резкого падения их будет удерживать высокая инфляция, сокращение предложения и льготная семейная ипотека.
#ипотека #недвижимость
💰 bitkogan
Выдачи ипотеки падают на глазах из-за отмены льготных программ. Если год назад за один август выдали ипотечных кредитов на 849 млрд руб., то в этом — на 375 млрд руб.
От еще более сильного падения удерживает льготная семейная программа. На нее сейчас приходится более половины выдачи.
Как отреагировали цены на недвижимость?
Что будет дальше с ценами на жилье?
В ближайший год, думаю, первичка будет медленно снижаться, вторичка — расти, как это происходит сейчас. Будут двигаться навстречу друг другу. Романтика.
Льготная ипотека выдавалась только для покупки жилья в новостройках. В результате, покупки нового жилья были выгоднее, чем на вторичке благодаря субсидиям по ипотеке. Люди готовы были покупать гораздо более дорогое жилье в новостройках, зато по льготным процентам.
Можно ли сейчас брать недвижку?
А если ЦБ в следующем году будет снижать ставку (что является базовым сценарием для нас и для них), люди все чаще будут брать ипотеки именно на вторичку. Это приведет к росту цен.
#ипотека #недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сильный отчет TSMC на фоне бума искусственного интеллекта
TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.
У TSMC вышел хороший отчет. Основная причина таких цифр — волна роста ИИ:
◽️ В 3 квартале выручка компании подскочила на 36%, достигнув $23,5 млрд.
◽️ Чистая прибыль в 3 квартале взлетела на 54,2% до $10,1 млрд.
◽️ Спрос на передовые 3-нм чипы вырос — они теперь приносят 20% выручки, что в 3 раза больше, чем год назад.
◽️ Особенно заметен рост в сегменте ИИ — доходы от чипов для высокопроизводительных вычислений утроятся и составят до 16% выручки.
◽️ При этом компания не стала увеличивать планку капитальных расходов, что является хорошим сигналом для инвесторов.
➡️ С самого начала бума ИИ мы неоднократно отмечали потенциал TSMC как ключевого игрока и одного из главных бенефициаров в полупроводниковом секторе.
💰 С момента включения в портфель «США Технологии» в нашем приложении эта идея принесла более 85% роста. Надеемся, вы обратили на это внимание и смогли извлечь выгоду. Оставайтесь в курсе новых возможностей с нашим приложением😉
#tech #ИИ
💰 bitkogan
TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.
У TSMC вышел хороший отчет. Основная причина таких цифр — волна роста ИИ:
#tech #ИИ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Алло! А вы точно не мошенник?
Т-Банк запустил проект «Кибершквал», который борется с финансовым мошенничеством в сфере инвестиций.
Мы не раз писали о мошенниках и подмечали, что с развитием технологий мошенники всё активнее используют искусственный интеллект для обмана пользователей. Однако те же самые технологии можно применять и для борьбы с ними.
Что такое «Кибершквал»?
✔️ Новый проект использует искусственный интеллект для поиска сайтов, рекламирующих псевдоинвестиции и финансовые пирамиды.
Система обучена на базе 20 тысяч мошеннических сайтов и определяет признаки подозрительных проектов с точностью до 90%. Выявленные страницы передаются на дополнительную проверку сотрудникам службы безопасности Т-Банка.
✔️ После подтверждения подозрений «Кибершквал» отправляет шквал ложных заявок на консультации и обратные звонки мошенникам: сотни заявок, которые «Кибершквал» обрабатывает, направляя мошенников на ботов, подражающих обычным пользователям.
Боты удерживают злоумышленников на линии до 5 минут, препятствуя их взаимодействию с настоящими людьми.
🗣Очень интересно: ничего не подозревающий мошенник и милая девушка-робот беседуют на протяжении нескольких минут.
✔️ В день сервис блокирует до 3500 мошеннических звонков, при этом не оказывая негативного влияния на инфраструктуру провайдеров и работоспособность сайтов. В перспективе проект будет интегрирован с другими защитными системами, а данные о мошеннических сайтах переданы не только ЦБ РФ, но и интернет-провайдерам, что позволит эффективнее бороться со злоумышленниками.
◽️ На наш взгляд, это отличное решение, позволяющее, по сути, бить мошенников их же оружием. Но надо понимать, что на темной стороне тоже не дураки и сидят и рано или поздно, они выработают контрмеры. Надеемся, что в этой гонке вооружений специалисты Т-Банка всегда будут на шаг впереди.
#tech
💰 bitkogan
Т-Банк запустил проект «Кибершквал», который борется с финансовым мошенничеством в сфере инвестиций.
Мы не раз писали о мошенниках и подмечали, что с развитием технологий мошенники всё активнее используют искусственный интеллект для обмана пользователей. Однако те же самые технологии можно применять и для борьбы с ними.
Что такое «Кибершквал»?
Система обучена на базе 20 тысяч мошеннических сайтов и определяет признаки подозрительных проектов с точностью до 90%. Выявленные страницы передаются на дополнительную проверку сотрудникам службы безопасности Т-Банка.
Боты удерживают злоумышленников на линии до 5 минут, препятствуя их взаимодействию с настоящими людьми.
🗣Очень интересно: ничего не подозревающий мошенник и милая девушка-робот беседуют на протяжении нескольких минут.
#tech
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
TrendWatching
В России с жителей стабильно снимают по 80-100 тысяч рублей на псевдоинвестициях.
Мошеннические сайты плодятся быстрее кроликов, а пирамиды не сдаются — у каждого поколения своя МММ. Но теперь мошенникам приходится пробираться через системы безопасности…
Мошеннические сайты плодятся быстрее кроликов, а пирамиды не сдаются — у каждого поколения своя МММ. Но теперь мошенникам приходится пробираться через системы безопасности…
Недавно я писал о риске возникновения «пузыря» кредитных карт в США, но это далеко не единственный «черный лебедь», который может обрушиться на американскую экономику и рынки.
По мнению потребителей, через год инфляция останется на уровне 3%, через три года составит 2,7%, а через пять лет — 2,9%. Месяцем ранее ожидали 2,5% на три года и 2,8% на пять лет.
Казалось бы… Да какая разница? 2,5% или 3%? Нам бы эти проблемы…
Яркий пример — недавний рост покупок автомобилей в России перед повышением ставок утилизационного сбора. Дилеры воспользовались этим и подняли стоимость машин. (Пример чисто российский, но суть его абсолютно международная. Так происходит всегда и везде.)
Чтобы не допустить нового скачка инфляции, ФРС может занять более ястребиную (жёсткую) позицию, и, например, 5 ноября проголосовать за сохранение ставки без изменений (хотя пока все же склоняюсь к варианту снижения на 0,25).
Проблема в том, что:
Последствия первого мы уже обсудили. Во втором случае, если рост экономики США замедлится сильнее, чем ожидается, это может привести к росту дефолтов, а там и до кризиса недалеко.
Ну и главное — рынок США перегрет. Коэффициент цена/прибыль около 23, что выше исторических уровней, как в начале 2000-х, после чего последовала коррекция.
В принципе, я не большой любитель шортов. Но вы думаете, почему я с маниакальной упертостью не хочу с ними расставаться?
Так что... плачу, но стойко держу свои шорты. Очень высок шанс, что пригодятся.
#США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как сесть в тюрьму за два шага
1. Купить поддельный паспорт
2. Попробовать въехать с ним в Шенген
Сегодня многие верят обещаниям «Заплати тысячу евро — и через месяц у тебя будет иностранный паспорт». Но такие документы не только бесполезны, но и могут привести к уголовному преследованию.
Настоящие паспорта не продаются как товар на рынке. Только проверенные юридические компании могут помочь получить гражданство, а процесс занимает минимум 4 месяца.
⚠️ Не рискуйте свободой.
Обратитесь в Bespalov Finance и узнайте, как сделать всё законно.
1. Купить поддельный паспорт
2. Попробовать въехать с ним в Шенген
Сегодня многие верят обещаниям «Заплати тысячу евро — и через месяц у тебя будет иностранный паспорт». Но такие документы не только бесполезны, но и могут привести к уголовному преследованию.
Настоящие паспорта не продаются как товар на рынке. Только проверенные юридические компании могут помочь получить гражданство, а процесс занимает минимум 4 месяца.
⚠️ Не рискуйте свободой.
Обратитесь в Bespalov Finance и узнайте, как сделать всё законно.
bitkogan
Сильный отчет TSMC на фоне бума искусственного интеллекта TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.…
TSMC: наша доходность составила +105%
Вчера мы публиковали статью про тайваньскую компанию TSMC — ключевого контрактного производителя чипов. Главными потребителями продукции TSMC являются Nvidia, Apple и AMD. Список говорит сам за себя.
На фоне сильного квартального отчета котировки акций компании взлетели почти на 10%. Напомним, что бумаги TSMC включены в один из модельных портфелей нашего мобильного приложения. Вчера мы закрыли часть позиции с прибылью на уровне +105%.
📎 Ставка на компанию, выступающую, ни много ни мало, фундаментом для глобального сектора полупроводников, сработала на «отлично».
#tech #ИИ
💰 bitkogan
Вчера мы публиковали статью про тайваньскую компанию TSMC — ключевого контрактного производителя чипов. Главными потребителями продукции TSMC являются Nvidia, Apple и AMD. Список говорит сам за себя.
На фоне сильного квартального отчета котировки акций компании взлетели почти на 10%. Напомним, что бумаги TSMC включены в один из модельных портфелей нашего мобильного приложения. Вчера мы закрыли часть позиции с прибылью на уровне +105%.
#tech #ИИ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Софтлайн планирует buyback
Сразу две хорошие новости пришли от Софтлайна.
🟣 Во-первых, компания получила около 2,95 млрд рублей по белорусским облигациям — это 110,125% от номинала с НКД. Сумма сама по себе солидная, а если вспомнить цену покупки (покупали по 30-40% от номинала), то и прибыль получается существенная.
Как инвестор, я поздравляю компанию с удачной сделкой, и даже слегка завидую. Но самое интересное другое — на что Софтлайн потратит полученные деньги?
Стратегия Софтлайна предполагает высокую M&A-активность. Компания постоянно ищет и покупает хорошие, но недооцененные IT-компании. Только в этом году была пара серьезных поглощений и несколько покупок поменьше.
Интеграция приобретенных компаний позволяет Софтлайну внутри компании создавать продуктовые кластеры, которые потом могут начать выводить на рынок капитала — это позволит лучше раскрыть стоимость самого Софтлайна.
🔎 О том, как работает такая стратегия, я писал еще год назад. И с тех пор показатели только растут.
🟣 Так вот. В этот раз менеджмент Софтлайна подумал и решил, что лучшая цель для покупки это сам Софтлайн. В самом деле, акции компании сейчас на историческом минимуме, что не очень соответствует показателям и развитию бизнеса Софтлайна.
Совет директоров 22 октября может утвердить программу выкупа 5% уставного капитала в течение года.
Точные параметры выкупа будут объявлены по результатам заседания СД. Но я рискну предположить, что миноритариям они должны понравиться. Следим за новостями.
#российский_рынок
💰 bitkogan
Сразу две хорошие новости пришли от Софтлайна.
Как инвестор, я поздравляю компанию с удачной сделкой, и даже слегка завидую. Но самое интересное другое — на что Софтлайн потратит полученные деньги?
Стратегия Софтлайна предполагает высокую M&A-активность. Компания постоянно ищет и покупает хорошие, но недооцененные IT-компании. Только в этом году была пара серьезных поглощений и несколько покупок поменьше.
Интеграция приобретенных компаний позволяет Софтлайну внутри компании создавать продуктовые кластеры, которые потом могут начать выводить на рынок капитала — это позволит лучше раскрыть стоимость самого Софтлайна.
Совет директоров 22 октября может утвердить программу выкупа 5% уставного капитала в течение года.
Точные параметры выкупа будут объявлены по результатам заседания СД. Но я рискну предположить, что миноритариям они должны понравиться. Следим за новостями.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🥇bitkogan — лучший среди Telegram-каналов в сфере финансов!
Сегодня на «Московском финансовом форуме 2024» объявили лауреатов Национальной премии в области финансовой и экономической журналистики «Финкор». Награждение проходило на стенде Министерства финансов РФ.
Рады сообщить, что победителем в номинации «Телеграм-каналы» за лучший проект о финансах стал наш медиа-проект bitkogan.
Друзья! Весь наш опыт и знания мы направляем на то, чтобы делиться с вами эксклюзивным экспертным мнением о том, что происходит на финансовых рынках. Инвестиционные идеи, аналитика, модельные портфели, интересная публицистика — мы стараемся быть полезными для вас. И признание в таком авторитетном конкурсе — это ещё один стимул работать ещё лучше!
💰 bitkogan
Сегодня на «Московском финансовом форуме 2024» объявили лауреатов Национальной премии в области финансовой и экономической журналистики «Финкор». Награждение проходило на стенде Министерства финансов РФ.
Рады сообщить, что победителем в номинации «Телеграм-каналы» за лучший проект о финансах стал наш медиа-проект bitkogan.
Друзья! Весь наш опыт и знания мы направляем на то, чтобы делиться с вами эксклюзивным экспертным мнением о том, что происходит на финансовых рынках. Инвестиционные идеи, аналитика, модельные портфели, интересная публицистика — мы стараемся быть полезными для вас. И признание в таком авторитетном конкурсе — это ещё один стимул работать ещё лучше!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#российский_рынок #дайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💭 Золото вчера снова установило рекорд. И на меня посыпались вопросы: пора ли фиксировать?
Отвечу. Тут ситуация многовариантная. И решение зависит от ваших целей.
По крайней мере плечевые инструменты, типа JNUG или фьючерсы. Результат по таким штукам нужно очевидно быстрее фиксировать. Уж очень они рискованные. Как быстро летят вверх — так и вниз могут проехаться со свистом.
Но, с другой стороны, резкие колебания, коррекция на 3-5%, а то и 10%… да все возможно. Более того, при определенных раскладах обратные движения могут быть и жестче. Мы же понимаем — всё, что быстро и сильно выросло, может и резко пойти вниз. Ну а больше — в личном блоге. Вчера утром написал об этом подробнее.
На мой взгляд, серебро еще не полностью реализовало свой потенциал. Плюс, как ни странно, медь на текущих уровнях интересно смотрится относительно драгоценных собратьев. Опять же, в личном блоге сегодня отдельно по поводу серебра несколько слов добавил.
Медь может уйти ниже $9 тыс., но в этом случае коррекция затронет все активы, включая золото и даже, страшно подумать, американские акции. Однако затем нас будет ждать бодрое снижение ставок и новый рост, который дешевая медь, вероятно, отыграет лучше подорожавшего золота.
#золото #металлы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Большинство моих публикаций здесь посвящено одному главному вопросу: куда выгоднее инвестировать? Но есть то, что требует нашего внимания вне зависимости от прибыли — это наши дети.
Сотни тысяч детей-сирот нуждаются в заботе, воспитании и возможности начать жизнь с твердой опорой. Благотворительный фонд «СЕМЬЯ» помогает этим детям обрести будущее.
Я сам регулярно поддерживаю этот фонд и приглашаю вас присоединиться. Вместе мы можем реально изменить чью-то жизнь: сделать пожертвование.
#благотворительность
💰 bitkogan
Сотни тысяч детей-сирот нуждаются в заботе, воспитании и возможности начать жизнь с твердой опорой. Благотворительный фонд «СЕМЬЯ» помогает этим детям обрести будущее.
Я сам регулярно поддерживаю этот фонд и приглашаю вас присоединиться. Вместе мы можем реально изменить чью-то жизнь: сделать пожертвование.
#благотворительность
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM