Первый шок, связанный с сегодняшними новостями по мобилизации, немного прошел. Что имеем в сухом остатке?

1️⃣ Частичная мобилизация составит, по словам официальных лиц, 300 тыс. человек. Можно сделать предварительный вывод, что влияние на экономику из-за этого будет минимальным. Пока. Однако ключевое слово – пока. Ведь есть вещи, влияющие на экономику. А есть на то, что более всего волнует и беспокоит людей. Есть такая штука – душевное состояние людей. И тут… трэш.

2️⃣ Мобилизация необходима для контроля территорий и линии соприкосновения в 1 тыс. километров. По сути это – линия фронта.

3️⃣ Ограничений на передвижения граждан по стране и за ее пределы пока не последовало.

4️⃣ Военное положение не вводится. СВО не переименовывается. Пока. Вместе с тем, все мы понимаем, что сказавши А, власть может сказать и Б. Но пока этого не случилось, попробуем поставить вопросы, которые сегодня могут волновать общество. Потому что после объявления мобилизации вопросов больше чем ответов.

Итак, вопросы. В основном, они касаются юридических и, если хотите, бытовых, жизненных последствий от мобилизации.

▪️Небольшие частные компании. Если из 5-х сотрудников призывают двоих, но некоторые из которых основные – что делать компании? Закрывать бизнес? А если на призванном человеке держится весь бизнес?

▪️Форс-мажор. Будет ли вышеуказанный пункт считаться форс-мажором и давать компаниями право не исполнять обязательства перед контрагентами?

▪️Налоги. Если компания в связи с уходом на фронт основного контингента лишается возможности платить налоги? Налоговая типа будет спокойно все воспринимать? С пониманием и уважением?

▪️Будут ли платить зарплаты тем, кто был по причине мобилизации вынужден покинуть рабочие места? Или они будут уволены и получат только довольствие, как новоиспеченные контрактники?

▪️Ипотека. Сегодня проходили комментарии, что мобилизованные будут продолжать платить ипотеку. А если зарплата контрактника будет меньше их зарплаты на основном рабочем месте? А если человек был предпринимателем или самозанятым и лишился из-за мобилизации части своего дохода? Как он будет платить ипотеку?

▪️Частичная или не частичная? То есть, привлекли 1% (300 тыс.) от возможного резерва. А если привлекут 99%, это ведь тоже, по сути, частичная мобилизация… Сегодня 300 тысяч. А что дальше?

▪️Ранения и… не только ранения. Президент РФ говорил о том, что семьи погибших получат единовременно по 7,4 млн руб. Если контрактник получит ранение и из-за этого будет признан негодным к военной службе, ему выплатят около 3 млн руб. Но то контрактник, а как будет с мобилизованными? А если он после ранения не сможет работать на прежнем месте? Лишится дохода, не сможет платить ипотеку и так далее…

▪️Ограничения на выезд. Пока таковых введено не было. То есть, потенциально подлежащие мобилизации люди могут спокойно уехать. А если им на следующий день после отъезда придет повестка? Понятно, что уезжать они будут не для того, чтобы через пару дней вернуться… Это будет признано дезертирством?

Наверное, пока достаточно. Но это лишь небольшая часть вопросов, которые сегодня возникают. Объявление о частичной мобилизации стало, возможно, эффектным ходом для внешнего контура. А что для тех, кто внутри? Тревога, бурления и даже у кого-то паника… Пока так.

Но отвечать на все эти вопросы придется. И на многие другие.

#мобилизация #вопросы

@bitkogan

Банк России рекомендовал банкам давать кредитные каникулы мобилизованным гражданам, а также не выселять их из ипотечного жилья.

Как раз затрагивали этот вопрос в посте выше. Очень вовремя подоспело разъяснение от Банка России. Только обратите внимание – ЦБ рекомендует. Но рекомендовать не значит жениться. Кто-то будет эти рекомендации выполнять, а кто-то – нет.

#ипотека #мобилизация

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Возникает стойкое ощущение – время спрессовалось. Жизнь в условиях стресса, похоже становится нашим НОРМАЛЬНЫМ состоянием.

Происходят события. Ты ищешь ответы на все происходящее. Ты пытаешься проанализировать все вот ЭТО и понять – а что, собственно говоря, дальше?

Но это "дальше" возникает настолько быстро… Никакой нормальный анализ элементарно не поспевает. И действительно сложно оставаться объективным и не поддаваться эмоциям.

Итак… к делу.

Последние события в России привели в действие целую череду последствий как внутреннего, так и внешнего характера.

— Реакция многих стран. Тут комменты излишни.
— Возможные санкции.

1️⃣ Очевидные попытки изгнания РФ из членов Совбеза ООН. Тут, скорее всего, без шансов. Если только сам Совбез не самоликвидируется. Ну и, разумеется, попытки «размыть» влияние РФ в том же Совбезе за счет увеличения количества постоянных членов.

2️⃣ Европейская Комиссия готовит новый пакет «дружеских приветов» России. Ожидается, что в новый пакет войдут: план по ограничению цен на российскую нефть, персональные санкции, а также запрет на импорт алмазов и других предметов роскоши из РФ. Это вроде как уже давно известно, и нового тут ничего нет. Хотя, дьявол тут, как обычно, в деталях.
К примеру, если мы говорим о потолке цен. Интересно – какой потолок в итоге России будет «дозволен»? Хотя тут позиция Москвы очень четкая – кто будет вводить и поддерживать потолок – товара не получит. Посмотрим… Тут многое пока непонятно.
Похоже, вновь достаточно остро может встать вопрос насчет НКЦ. Ну и, разумеется, тех банков, что еще не отключены от SWIFT.

3️⃣ Вышеперечисленными мерами все, скорее всего, не закончится. И США уже вполне конкретно об этом предупредили.

4️⃣ Возможны новые санкции в области технологий и программного обеспечения.

5️⃣ Очевидно, что основной упор будет сделан на вторичные санкции – давление на тех, кто продолжает сотрудничество с Россией. Так что, всем тем, кто налаживает параллельный импорт, придется еще труднее. И по товаропотокам, и по расчетам.

Думаю, что можно ожидать любых и достаточно жестких решений. Причем со всех сторон.

Вывод.

▪️Если есть доллары или евро на счету, и вы еще не перевели их на свой счет в иностранном банке – или оперативно переводите, или конвертните от греха подальше в иную валюту, типа гонконгского доллара, юаней, дирхамов и т.д. Боюсь, времени на размышления осталось маловато.

▪️Теоретически могут быть проблемы у «второй ноги» Санкт-Петербургской биржи. Если есть желание торговать иностранными бумагами – все же наверно лучше это делать через иностранные брокеры или банки.

▪️Если у вас есть недвижимость в Европе, и вы оплачиваете коммунальные счета с некого европейского банковского счета – вероятно, имело бы смысл озадачиться оперативным существенным пополнением этого счета. Кто знает, будет ли в дальнейшем такая возможность.

Очень рекомендую в самое ближайшее время оторваться от суеты ежедневной рутины дел, сесть и очень внимательно подумать. Санкции новые будут, это практически неизбежно. Коснуться они могут очень и очень многих. Могут ударить по вашим сбережениям, вашим планам. Привести к невыполнению вами своих обязательств и очень серьезно повлиять на вашу жизнь.

Так что садимся и думаем. Наперед. Потом поздно будет.

#санкции

@bitkogan

ФРС не удивила

Как и ожидалось, американский регулятор вчера в третий раз подряд повысил ставку на 75 базисных пунктов до 3–3,25%. Рынки, тем не менее, отреагировали резким падением:

▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) упал на 1,71%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,70%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,79%, а
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,42%.
▪️Индекс доллара, в свою очередь, подскочил выше отметки 111.

Почему? Вроде бы ничего неожиданного. 0,75 ожидались. Более того, рынки опасались, что ФРС махнет шашкой, да и повысит ставку сразу на 1 процент. Все это (0,75) было, разумеется, уже «зашито» в цене. Что же произошло?

Мы ранее не раз обращали внимание на этот момент. Главное – это не то, насколько Пауэлл повысит ставку, а то, что он потом скажет. Так что такая бурная реакция отчасти объясняется сохранением более чем конкретной «ястребиной риторики».

Пауэлл дал понять – ставка будет повышена до ограничительного уровня (выше нейтрального). Это нечто новое. И заявление весьма жесткое.

Сколько это? По всей видимости, значительно выше 4,5% годовых. Причем, судя по всему, уже в этом году ставка может быть повышена еще как минимум два раза (ноябрь и декабрь). И, вполне возможно, не менее чем на 100 базисных пунктов совокупно.

То есть к концу года вполне можем увидеть и 4,4-4,5%. А к концу 2023 г., возможно, и выше - 4,6%.

Ограничительная ДКП может продолжиться достаточно продолжительное время – столько, сколько необходимо для достижения целевых показателей инфляции.

Таким образом, высокие ставки будут держаться на уровнях выше нейтрального до тех пор, пока не проявятся видимые результаты ужесточения. Вполне возможно – значительно более года.

Проблема в том, что ужесточение монетарной политики приближает экономику США к рецессии. Говоря о прогнозах, ожидания на 2022 г. резко снижены.
▪️Рост ВВП США в 2023 г. – прогноз 1,2%, вместо ожидаемых ранее 1,7%. Фактически – рецессия.
▪️Уровень безработицы также был пересмотрен в худшую сторону — с 3,9% до 4,4%.
▪️Средняя процентная ставка в следующем году ожидается на уровне в 4,6%.
▪️Масло в огонь может добавить и QT – увеличение лимита продаж долговых бумаг вдвое — до $60 млрд для казначейских и $35 млрд для ипотечных облигаций. Ранее Федрезерв каждый месяц продавал казначейские облигации на сумму $30 млрд и ипотечные — на $17,5 млрд.

Наконец, мы услышали очень жесткие слова главы ФРС о том, что восстановление ценовой стабильности при достижении «мягкой посадки» может оказаться непростым. Переводя на русский язык, в будущем можно ждать роста турбулентности на рынках. А то это уже давно не было понятно?

Кстати, по прогнозам Рэя Далио, рост ставок до 4,5% приведет к падению цен на американские акции почти на 20%. Ну, если честно, мы с вами и без Рэя Далио еще в июле ждали, что до декабря индекс S&P прогуляется на 3200-3600. Пока все идет согласно этому прогнозу.

Хочу обратить внимание на один очень интересный момент. Мы о нем достаточно подробно с вами говорили на прошедшем неделю назад вебинаре.

Речь идет о гособлигациях США с погашением через 20 и более лет. На вебинаре мы дали несколько идей – как на них заработать. Так вот… забавная штука. Вчера на повышении ставки и на таких грозных словах финансового громовержца:
▪️TLT – плюс 1,7%,
▪️TMF – плюс 4,6%.
И потенциал у этих позиций весьма неплохой.

Ну а что защитные инструменты?
▪️SOXS – плюс 2,3%.
▪️TZA – плюс 4,4%.
▪️SQQQ – плюс 5,5%.
▪️VIXY – плюс 3,2%.

Если S&P реально дойдет до 3200, эти инструменты имеют шанс прирасти на десятки процентов.

#ставка #облигации

@bitkogan

Продолжается тотальное укрепление доллара США по отношению к валютам как развитых, так и развивающихся стран.

И то, что юань сегодня упал относительно рубля – это результат того, что он упал относительно доллара.

Вчерашнее повышение ставки и комментарии ФРС лишь дали этой тенденции новый толчок.

Снижение курса юаня – часть данной тенденции. Так как рубль менее чувствителен сейчас по сравнению с другими валютами из-за режима полуизоляции.

#валюты #доллар #юань #лира

@bitkogan

🏢 #всёпроще: в чём разница между малым и средним бизнесом?

Государство разделяет МСП (ИП и ООО) на три категории:
👨‍💻 Микропредприятия — доход до 120 млн ₽ в год, до 15 сотрудников
👷‍♂️ Малые предприятия — доход до 800 млн ₽ в год, до 100 сотрудников
🏭 Средние предприятия — доход до 2 млрд ₽ в год, до 250 сотрудников

Категория присваивается бизнесу автоматически — информация обновляется в реестре МСП в течение месяца. От категории зависит то, на какую поддержку от государства можно рассчитывать.

🔎 По данным реестра, в России из всех субъектов МСП 96% — микропредприятия, малого бизнеса — 3%, а среднего — всего 1%.

🤘 А QIWI Business одинаково помогает и микропредприятиям, и крупному бизнесу: быстро и бесплатно подключим удобный интернет-эквайринг и даже поможем вам с «переездом» — всего за три дня подключили косметическую компанию к QIWI Business.

Тарифы и подробности – на нашей странице, а бесплатную консультацию можно получить, оставив заявку через бота @qiwiconnectbot

С QIWI Business всё проще,
даже почувствовать разницу

Что теперь будет с рынком недвижимости в РФ?
 
Начнем с ипотек:
 
1️⃣ По словам главы комитета Госдумы, мобилизованные граждане будут продолжать платить ипотеку.
 
2️⃣ ЦБ рекомендует банкам давать мобилизованным гражданам кредитные каникулы, не начислять неустойку, не выселять из ипотечного жилья.
 
3️⃣ Планируется до конца недели внести законопроект о выплате государством платежей по ипотеке и автокредитам мобилизованных граждан.
 
4️⃣ При этом замглавы Минфина заявил, что государство не будет делить с банками ипотечные риски мобилизованных.

Но пока и кредитные каникулы, и выплаты государством – это лишь планы и рекомендации. На данный момент частичная мобилизация не снимает обязательств по ипотеке.
 
Вывод? Невыплаты по ипотекам будут расти. Да и условия станут менее выгодными. По крайней мере, без субсидий от государства.
 
Теперь про сам рынок недвижимости. Если коротко, его ждут непростые времена.
 
Спрос на жилье явно будет более вялым, чем сейчас:
▪️Падают доходы населения.
▪️Бум ипотек прошел.
▪️Банки будут выдавать ипотеки менее охотно, так как вырастет риск невыплат.
▪️Состоятельные россияне сейчас предпочитают вкладываться в зарубежную недвижимость. В этом году граждане РФ занимают лидирующие позиции среди иностранцев, покупающих недвижимость в Турции, Таиланде, Грузии, Армении, ОАЭ.
 
Что будет с ценами на недвижимость? В текущих условиях к концу года цены упадут. Насколько это падение будет продолжительным и глубоким – неочевидно. Все зависит от факторов, которые мы не можем ни предсказать, ни контролировать. Скажу так. Пока события в РФ разворачиваются так, как сейчас, нет никаких оснований полагать, что цены на недвижку пойдут наверх. И вероятность их дальнейшей стагнации очень велика.

#ипотека #недвижимость #мобилизация

@bitkogan

Какой тактики сегодня целесообразно придерживаться, чтобы минимизировать потери для российского портфеля ценных бумаг?

В сервисе по подписке мы, безусловно, реагируем на текущую нерадостную новостную повестку. Помогаем подписчикам уберечь свои портфели от нынешних потрясений на рынке. Делаем, что можем, чтобы успокоить людей.

Что мы предприняли? Давайте пройдемся по хронологии.

1️⃣ На прошлой неделе, то есть еще до падения рынка, которое произошло в среду, мы начали понемногу сокращать позиции в акциях основного российского портфеля. Высвободили примерно 5% кэша. Хотели продать еще, но... немного не успели 😏

2️⃣ Облигации мы по понятным причинам не трогали. Это тот актив, который в любой момент можно быстро превратить в кэш. Поэтому перед падением у нас было в совокупности около 20% денежных средств + облигации.

3️⃣ 20 сентября, когда произошел обвал российских индексов, мы решили воздержаться от активных действий. Распродажа была панической, а в такие дни лучше наблюдать за рынком со стороны.

4️⃣ 21 сентября темпы падения рынка несколько замедлились. Более того, отдельные бумаги, например, продемонстрировали неплохой отскок. Мы воспользовались этим обстоятельством для того, чтобы еще больше сократить позиции в акциях. На конец дня доля кэша в российском портфеле составила 10% или 30% в совокупности с облигациями.

5️⃣ Наконец, сегодня, когда рынок растет после 2-дневного падения, мы совершили еще ряд продаж.

Итог: мы увеличили долю кэша+облигации примерно до 40%. Полагаем, что сделали мы это своевременно и в рамках нашей стратегии управления. Портфель с одной стороны, подготовлен к следующим возможным потрясениям, с другой – сгенерировано достаточно кэша, чтобы начать подбирать наиболее сильно просевшие акции.

Почему мы продолжили наращивать долю кэша? На наш взгляд, риски продолжают оставаться экстремально высокими. Причем как внутренние, так и внешние. Предстоящие референдумы, новые вероятные санкции, возможное закрытие границ, которое сейчас обсуждается на высоком уровне во власти… Одним словом, можно предположить, что потрясения на фондовом рынке РФ еще не закончились.

Что будем делать дальше? Решение пока не принято. Следим за ситуацией и будем реагировать на любое изменение конъюнктуры. Когда полученный кэш можно будет снова «парковать» в акции? Ждем подходящего момента, о чем подписчики сервиса по подписке будут поставлены в известность в оперативном порядке.

Хотите уберечь свой портфель? С наименьшими потерями пройти текущий кризис? Подписывайтесь, попробуем это сделать вместе.

#российский_рынок

@bitkogan