Процентные ставки по вкладам в банках продолжают бить рекорды, но не спешите бежать и открывать депозит.

Кажется, что сейчас действительно есть смысл вложиться под 20% годовых, но есть ли более выгодные и такие же низкорисковые инвестиции? Ответ: недвижимость!

В среднем, за ежемесячную сдачу жилья в аренду мы получим 12% годовых. Не так уж и много, да? Но если взглянуть шире, у нас остается собственность, которую можно продать. Согласно статистике, стоимость квадратного метра на рынке новостроек с 2019 по 2023 увеличилась на 119%.

Теперь проводим несложные подсчеты и получаем 42% годовых. Неплохо, правда?

Скорее всего, в ближайшем будущем такого сильного роста наблюдаться не будет, однако это все еще стабильный инструмент для долгосрочного инвестирования, а мы отлично знаем, что в долгосрок недвижка всегда в выигрыше. Еще больше выгоды можно получить с акцией от застройщика Самолет: -25% на все готовые квартиры. Действует при 100% оплате и не субсидированной ипотеке, не суммируется с другими скидками.

Инвестируйте выгодно, друзья!

#Реклама

Итоги недели: ралли пока откладывается...

🇷🇺 Индекс Мосбиржи довольно энергично пытался отскочить - пару раз почти до 4% за день. Но в итоге -1% за неделю, остаёмся в рамках 4-месячного нисходящего тренда.

🛒 Надежду вселили недельные данные по инфляции: она чуть замедлилась и ушла ниже 9% в годовом выражении. Многие решили, что теперь ЦБ сохранит ставку 18% (узнаем уже в следующую пятницу). Под занавес недели подкачала матушка-нефть, свалившись почти до $70 за баррель. Вышли слабые данные по рынку труда США, спрос в Китае тоже не внушает.

🔎 В целом, пока драйверы для устойчивого роста российских акций не сформировались, входить на рынок с большой совковой лопатой я бы не спешил. Рассматривать стоит только отдельные, не отягощенные долгом истории. И причем с длинным горизонтом, т.к. даже они в среднесрочной перспективе могут оказаться под давлением непредсказуемых событий.

💲Рубль после долгих колебаний всё же начал ослабевать, особенно к юаню (выше 12.60). ЦБ в 36 раз сократит продажу валюты в сентябре, тем самым снизив поддержку рубля. Видны признаки того, что цикл его укрепления в этом году закончен. Плюс в том, что это поможет рынку акций расти.

⚡️ Валютный рынок Мосбиржи сейчас в зоне турбулентности, все ждут окончания лицензии OFAC на завершение операций с НКЦ 12 октября. Напомню заезженную рекомендацию: не держать без особой нужды валютный кэш на брокерских счетах.

🏆 Топ событий недели

🔸 АФК Система объявила о планах увеличить свою долю в Сегеже через допэмиссию. На шорт-сквизе акции SGZH подскочили на 38% за неделю.
🔸Ставка репо RUSFARCNY, по которой банки занимают юаневую ликвидность, достигла в моменте 254% годовых.
🔸Цена нефти Brent опустилась ниже $71 за баррель впервые с марта 2023 года.
🔸Китайские банки всё чаще не принимают деньги из-за русских имен в платежных документах, даже если они идут не из России.
🔸Капитализация Nvidia обвалилась на $279 млрд за 1 день: магия искусственного интеллекта не всесильна.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

Казус Дениса Громова

⚖️ Базовый принцип юриспруденции - “Незнание законов не освобождает от ответственности”. Применительно к финансовому рынку скажу так: “Факт незнания инструмента не поможет вернуть потерянные деньги”.

😎 30 декабря 2015 года казанский трейдер-любитель Денис Громов совершил на валютной секции Мосбиржи 2650 сделок с парой рубль-доллар (ныне почившей в бозе). Парень решил, что вскрыл неэффективность рынка и начал неистово покупать доллары с расчётами «сегодня» (USDRUB_TOD) и одновременно продавать с расчётом «завтра» (USDRUB_TOM). С учетом плечей, сделок совершено совокупно на 42 млрд рублей (если считать за пару месяцев).

🗣 Когда менеджер Альфа-банка заметил на счете клиента гигантский минус, переходящий на праздничные дни, он убедил сократить заёмную позицию и срочно продавать “в обратку”. В итоге - убыток в 9,5 млн руб., потерянное наследство жены с перспективой развода, всероссийская слава и почетный статус «Неудача года на бирже».

⚔️ Дальше - больше: долгие судебные тяжбы со взаимными обвинениями - в адрес трейдера - в невозврате кредита, брокера - в неправильном управлении рисками и халатности. Аргумент Громова заключался в том, что брокер допустил клиента до маржинальных сделок, несмотря на его небольшой опыт биржевой торговли. Оцените сами силу его доводов. В итоге - мировое соглашение, но убыток в силе.

🎓 По следам скандальной истории, ЦБ закрутил гайки в маржинальной торговле. А Московская биржа создала учебный курс, который так и называется - “Ошибка казанского трейдера”. Он до сих пор есть на сайте, но доступ уже не актуален. А зря! История чужих ошибок - очень полезный контент для начинающих инвесторов и трейдеров.

🎉 Кстати, 8 сентября - День финансиста!

#трейдинг #инвестиции #история

📅 Важные события на этой неделе

9 сентября
📌 Яндекс (#YDEX) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (80 руб).
📌 Северсталь (#CHMF) - последний день для покупки с дивидендом (31,06 руб).

10 сентября
📌Сбербанк (#SBER) - сокращенные результаты по РПБУ за 8мес 2024г.

11 сентября
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за август.
📌 Диасофт (#DIAS) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (45 руб.).

12 сентября
📌 Ашинский Метзавод (#AMEZ) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (77 руб, ДД=50% к цене на пятницу).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Первый раунд дебатов Харрис-Трамп - 10 сентября. Риторика глобальных лидеров на тему мирных переговоров.

🌐 Санкции. Поиск альтернативных каналов трансграничных платежей (бартер, крипта и т.д.). Дефицит юаневой ликвидности.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 11 сентября 19:00мск. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 13 сентября 13:30мск, пресс-конф - 15:00мск.

🇺🇸 ФРС. Статистика по инфляции (CPI) в США за август - 11 сентября 15:30мск. Ожидания по ставке на заседании ФРС 18 сентября.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

📺 Интересное с форума ВЭФ. Г-н Костин сообщил, что ВТБ в течение пяти лет будет направлять часть своих дивидендов, причитающихся государству, на докапитализацию Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Дыру в капитале ОСК Минфин оценил в более чем триллион рублей.

💬 “Задача госбанка — улучшить финансовое состояние компании”, чтобы та смогла “прожить пять лет и не завалиться”. Отдадим должное откровенности г-на Костина: “Это не развитие, это вообще не инвестиции”. Речь идёт о докапитализации за счет банка, который сам периодически нуждается в докапитализации. И не далее как в прошлом году проводил очередную допэмиссию.

🏢 По мелочи, на сдачу: ВТБ планирует построить на Камчатке 5-звёздный отель с вертолетной площадкой высотой 117 м (в сейсмоопасном регионе). За образец взят топовый отель "The Peninsula Hong Kong" (на картинке).

🍒 Вишенка на торте: Газпром построит дата-центр стоимостью ₽450 млрд. Убыточный газовый бизнес и дата-центры - почему нет? Самая очевидная цель - заместить мощности уходящего Гугла и обеспечить работу дочерней (и тоже глубоко убыточной) “Газпром-медиа”.

🏗 Противоположный пример: мегапроект тоже госбанка, но другого - умный город «СберСити» на 65 тыс. жителей и на 200 млрд инвестиций. Уж кого-кого, а Сбер сложно заподозрить в благотворительности. Землю банк получил за долги у олигарха Шишханова, жилье и офисы продаются или сдаются за дорого, т.е. проект рассчитан на окупаемость. Даже транзитный проезд через территорию комплекса - платный.

🎓 Вывод из этих историй не однозначный. С одной стороны, масштабные триллионные госпроекты могут стать драйвером роста бизнеса и капитализации. С другой - не факт, что интересы миноритариев будут в приоритете.

#инвестиции #госпроекты

Даже в “Безриске” есть свои риски

💰 Фонды денежного рынка пылесосят деньги как не в себя, их популярность растет не по дням, а по часам. Совокупная СЧА топовых фондов ликвидности (LQDT, SBMM, AKMM, TMON) перевалила за 450 млрд рублей (+35% за 2 месяца, 10х за год). Сам паркую так часть кэша.

💼 Напомню суть продукта. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки однодневного обратного РЕПО. Если быть точным - в права требования по этим сделкам с ЦК Мосбиржи. Стоимость пая защищена обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене. Каждый день пай растет примерно на уровень ключевой ставки.

Чем и кому полезен:
✅ Не терять доходность в случае нового повышения ставки ЦБ;
✅ Не выводить деньги с брокерского счета в ожидании разворота на рынке акций и облигаций, держать их под рукой для покупок на дне;
✅ Иметь возможность в любой торговый день продать свои паи на бирже с минимальным спредом.

👉 Что следует иметь в виду. То, для чего фонды предназначены (быстрый выход в случае чего), несет в себе и главный риск. Более того, этот риск заложен в самом названии инструмента - “ликвидность”. Она, к сожалению, не абсолютная.

🎥 Представьте набитый людьми кинотеатр при пожарной тревоге. Если из него одновременно побегут на выход много зрителей (или пара-тройка очень крупных), в узком проходе образуется затор. Когда в акциях дадут большие скидки, и при этом рынок нащупает твердое дно, ситуация может стать похожей.

Но еще более показательная картинка при форс-мажоре:
⚡️ Фонд будет заморожен при закрытии биржи (как в марте 2022 г.), в отличие от вкладов;
⚡️ Его работа будет парализована в случае биржевого коллапса, когда маркетмейкер не в состоянии исполнить свои функции, или просто самоустраняется (24 февраля 2022 г.).

❓ Как избежать подобных проблем? Бывают (слава богу редко) черные лебеди, к которым невозможно подготовиться. Но в абсолютном большинстве случаев стоит просто не ставить на один инструмент и не доводить до того, что в один не прекрасный день придётся выносить с рынка все деньги сразу.

🎓 Вывод. У любого, даже самого консервативного финансового инструмента есть свои риски. Среди них можно выделять высокие и низкие, вероятность реализации которых может быть в разы меньше. Но это не означает, что можно расслабиться и вкладывать деньги, не разобравшись в механике работы финансового продукта.

#фонды #ликвидность #риски

Интересное мероприятие для инвесторов

🔈 22–25 октября пройдет основной этап второй ежегодной крупнейшей образовательной онлайн-конференции “ТОЛК” от Т-Инвестиций. Подготовительные мероприятия для участников — с 14 по 21 октября, домашние задания можно выполнять до 14 ноября. В прошлом году участие онлайн и офлайн приняли более 100 тыс. человек. Доступ — из любой точки России и мира.

Будет много:
🎓 лекций, вэбинаров и интерактивных практических заданий, в т.ч. на тренажере;
🎓 живого общения с экспертами и другими участниками;
🎓 образовательно-развлекательных шоу;
🎓 дискуссий по фондовому рынку, его настоящему и будущему и т.д.

🎤 Программа и состав приглашенных экспертов (их более 50) охватывают самый широкий спектр интересов и уровней подготовки: от составления первого финансового плана и ведения бюджета для новичков, до интенсива для профи в трейдинге. Для долгосрочных инвесторов будут интересны идеи и практические рекомендации по выбору инструментов фондового рынка (акции, фонды, облигации и др.) в условиях турбулентной экономической ситуации. Также есть полезные опции для представителей бизнеса.

🔸 Знакомая всем особенность стиля мероприятий Т-Банка — масштабность и технологичность, простая форма подачи, т.е. для всех. Бюджет на вознаграждения участникам — ₽25 млн, из них ₽10 млн будут разыграны в качестве призов от ₽50 тыс. до ₽1 млн. Участие можно принять бесплатно, а для самых требовательных есть тарифные планы Silver, Gold, Platinum и Exclusive, которые в т.ч. включают подарочные акции и деньги на брокерский счет.

🔎 Подробно ознакомиться с программой, составом приглашенных гостей и о том, как принять участие, можно здесь.

#инвестиции #обучение #конференции

🎩 Стартовал ежегодный чемпионат для инвесторов РИЧ-2024, который будет идти 3 месяца - до 29 ноября. Победителями станут более 20 тысяч участников с самой высокой доходностью в своей категории. В этом году Т-Инвестиции выделили рекордный общий призовой фонд в ₽150 млн, включая подарочные акции российских компаний.

👥 Претенденты поделены на 7 весовых категорий в зависимости от размера счета: от 1000 рублей до 3 млн и выше. В каждой категории - 20 призовых мест с денежными призами, дополнительно создаются группы до 25 человек, где первые 3 получат виртуальные акции.

Я ради интереса решил поучаствовать, периодически буду рассказывать о турнире и делиться идеями, как можно заработать на текущем рынке.

#инвестиции #турниры #РИЧ

🛢 Нефть - всему голова. Ну, или почти

📉 Нефть Brent сходила ниже $69 впервые с конца 2021 г, за год цена потеряла 30%. Лонги по нефти у хедж-фондов на минимуме с 2011 г. Даже обычно оптимистичный ОПЕК понизил прогноз по глобальному спросу на 2025 г., в т.ч. за счет замедления Китая. При этом добыча в Штатах - на исторических максимумах. В отличие от России и Саудовской Аравии, эти ребята никак не связаны политикой сдерживания объёмов.

❓ Чем котировки нефти важны для нас? В бюджет заложен сорт Urals по $71, сейчас - $60-65, с учетом повышенных логистических издержек. В случае снижения доходов от продажи нефти, запускается не самая приятная цепочка:
→ рост бюджетного дефицита
→ девальвация рубля
→ инфляция из-за подорожания импорта
→ высокая ставка давит на рынок акций

📉 Правда, для такого сценария нужно, чтобы нефть обвалилась не в моменте, а продержалась на низких уровнях хотя бы пару кварталов. Сейчас мы скорее увидим отскок в район $75 или даже $80, особенно на ожидаемом снижении ставки ФРС, что обычно хорошо для сырьевых товаров.

🇺🇸 Кроме того, шансы Харрис по итогам дебатов этой ночью, согласно опросам, заметно повысились. Это тоже драйвер роста для нефти, ведь Трамп выступает за снятие всех ограничений (в т.ч. экологических) на добычу сланцевиков.

🔮 Однако мы с вами должны смотреть на тренды более долгосрочно, чем текущая волатильность котировок. Конечно, делать длинные прогнозы по нефти - такое себе занятие, мало кому это удавалось - разве что повезет угадать. Однако тут я бы не сбрасывал со счетов фактор энергоперехода. Можно сколько угодно стебаться по поводу ветряков, но этот глобальный процесс идет своим чередом.

🇨🇳 Самое интересное, что лидирует в этом деле не Европа, а главный потребитель нашего ископаемого топлива - Китай. Он идет по пути ускоренной электромобилизации (см. график по продажам авто👇) и производит более 80% всех солнечных батарей в мире. Плюс Китай сделал ставку на строительство новых АЭС.

🙅‍♂️ Не берусь ванговать про обвал глобального потребления нефти - до этого пока далеко (та же Индия будет его еще какое-то время наращивать). Но выход на плато со стагнацией цен вполне вероятен.

📊 Что будет с нашими нефтяными компаниями в случае давления на нефтяные цены? Мой ответ вас не удивит: выплывут на девальвации рубля, которая, похоже, набирает обороты. Устойчивость нефтянки зависит от стоимости бочки в рублях, а она на комфортном уровне выше ₽6400 за баррель.

#нефть #цена #прогнозы

🫣 Рынок в нервном ожидании, и это нормально

📉 Акции, как и ОФЗ, падают в цене накануне заседания ЦБ по ставке, несмотря на растущую нефть и ослабление рубля. Нервничать накануне важного события - это норма, особенно учитывая доминирование физиков на бирже (78% объёмов). Пишу этот пост не дожидаясь завтрашнего дня, чтобы было время на подумать.

⤴️ Ожидающим (или уже решившим, что дождались) разворота - пока лучше расслабиться, по крайней мере не пытаться котлетить рынок здесь и сейчас. Как минимум потому, что о снижении ставки никто даже не помышляет. Я душню на эту тему много недель подряд, ну а решение каждый принимает сам!

Поскольку мнения на рынке разделились, собрал в одном месте по 5 аргументов за сохранение, и за повышение ставки. Сначала - за сохранение статус-кво.

🔸 Инфляция замедлила рост на уровне 9.05% в годовом выражении.
🔸 Просыпается интерес крупных игроков к госдолгу: Минфин вчера разместил ОФЗ на 100 млрд - рекорд с июня 2023 г.
🔸 Вероятно, ЦБ захочет получить больше данных, а решение принять в октябре, когда будет т.н. опорное заседание.
🔸 Зреет недовольство высокой ставкой, т.к. маржинальность бизнеса без субсидий уже не вытягивает.
🔸 Все (и ЦБ в первую очередь) понимают, что инфляция носит немонетарный характер, и ставка на неё влияет, мягко говоря, ограниченно.

За повышение (вероятно до 19-20%):
▪️ Недельная инфляция показала небольшой рост 0,09% после минус 0.02% неделей ранее, хотя обычно в сентябре сезонная дефляция.
▪️ Годовой прогноз ЦБ по инфляции в 6.5-7% уже точно будет превышен.
▪️ Темпы кредитования не особо снижаются, не помогает даже падение выдач ипотеки на 50% после отмены льготки.
▪️ Банки заранее запускают вклады под 20%, причем до 3-х лет.
▪️ Те же банки хотят от Минфина флоатеры с плавающей ставкой и неохотно берут фиксированный купон.

💼 По традиции - как относиться к этой ситуации долгосрочному инвестору?

📊 Мы по определению должны мыслить не текущими колебаниями, а циклами. Какое бы решение ни принял ЦБ завтра, мы останемся внутри большого цикла жёсткой ДКП. Его длительность зависит в конечном итоге от геополитики. Но это тема для отдельного разговора - если он востребован - дайте знать своими реакциями!

#инвестиции #стратегия #ставка

💰 Банки (Сбер и ВТБ в первую очередь), не дожидаясь решения ЦБ по ставке, запустили длинные вклады под 20%. Например, у Сбера это с учетом капитализации %, но тут важно, что срок - до 3-х лет.

Что это значит для нас?

🎩 Крупнейшие игроки просто не верят, что инфляция и ставка ЦБ скоро развернутся вниз. Ведь если ключ опустят до 10-12%, убыток по такому депозиту очевиден. Понятно, что дорог каждый новый клиент. Но тут он получается, пожалуй, слишком дорог...

🇷🇺 Да что там - даже Минфин не верит! Иначе почему он не хочет размещать достаточно флоатеров, рискуя сорвать годовой план? Потому что надеется не увеличивать потом расходы на обслуживание долга.

❓ Если банки и Минфин не верят, то почему рынок должен поверить? Потому и заливают так акции и ОФЗ. Но подождём до завтра, в 13:30 всё увидим.

#акции #вклады #ставка #прогнозы

💥 Ну что, друзья, все-таки 19!

🫤 Выдохнули, но далеко не расходимся: в 15:00 будет еще “прессуха” Эльвиры Сахипзадовны. Важны нюансы риторики - будут ли гнать ставку дальше вверх. Судя по пресс-релизу, - “Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики”. ОФЗ пошли переписывать низы.

🔩 Тем не менее решение компромиссное, решили не срывать резьбу 20-й ставкой. Бизнес (как и профильный Минэк) мягко говоря не в восторге: маржа на уровне 18-20% - ненаучная фантастика, если вам недоступны льготы.

⚔️ Почему ЦБ не боится конфликта? У г-жи Набиуллиной есть политический мандат на борьбу с инфляцией. Недавно на форуме ВЭФ Путин недвусмысленно выразил поддержку действий ЦБ: “...Они там перегрев экономики и ипотеку ставкой охлаждают”.

Рамки поста не позволяют разбирать влияние ставки на все отрасли, ограничусь двумя, по которым обычно больше вопросов.

🏛 Банки ждет дальнейшая консолидация в пользу крупняка, особенно с приставкой “гос”, т.е. с более дешевым фондированием. Из частных - будут устойчивы те, кто сумел выстроить эффективное управление капиталом и развитую экосистему. Конкретных эмитентов, уверен, назовёте сами.

🏗 Бизнес застройщиков под давлением ставки, но он инерционен: строительный и финансовый цикл длится 2-3 года. Будут сокращать новые фундаменты и использовать жирок, накопленный за время ипотечного бума, на собственные льготные программы. Ценник в обозримой перспективе не обвалится, но охлаждение рынка неизбежно. Главный риск - рост процентных расходов на длинном горизонте.

💼 Деньги инвестора лучше всего будут чувствовать себя там, где им дают расти в комфорте и без риска сильно потерять в весе. Консервативные инструменты (БПИФы ликвидности, депозиты, флоатеры и т.п.) остаются актуальными, решение ЦБ не влияет принципиально на их привлекательность.

#ставка #центробанк

Троллинг недели: назначить заседание по ставке на пятницу 13-е.

🇷🇺 Событие недели - заседание по ключевой ставке. ЦБ не стал бить наотмашь 20-й ставкой, но дал жесткий сигнал о высокой вероятности её дальнейшего повышения. Рынок долго пережёвывал новость, но в итоге индекс Мосбиржи перешел к росту: чему быть, того не миновать. Всем и так ясно, что жёсткая ДКП с нами надолго.

💼 Сохраняется актуальность защитной стратегии и заработка на инструментах с низким риском и высокой по историческим меркам доходностью. Разворот в пользу акций и длинных ОФЗ - точно не завтра (тем более что завтра воскресение). Бумаги компаний с самым большим долгом - в антирейтинге за неделю. Это недвусмысленно намекает - на что в первую очередь обращать внимание, если вы решили воспользоваться текущей просадкой.

🏆 Топ событий недели

🔸ЦБ поднял ставку до 19%, но готов поднять и выше 20%, “если потребуется”.
🔸Нефть падала ниже $69 на фоне рисков замедления глобальной экономики и слабого спроса в Китае.
🔸Путин поручил обсудить ограничения на экспорт стратегического сырья (уран, никель, титан).
🔸Золото в моменте взлетело до нового исторического максимума $2600 в предвкушении снижения ставки ФРС.
🔸ЦБ сообщил, что широкое использование цифрового рубля начнется в июле 2025 г.
🔸Минфин рекомендовал россиянам не бояться брать ипотеку по рыночным ставкам.
🔸Дмитрия Медведева прочат в состав совета директоров Ростелекома.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

​​Еще один аргумент в пользу инвестиций

🌐 Аргумент основан на глобальной статистике. Взгляните на рейтинг стран с самым высоким уровнем благосостояния на душу населения.

💰 Слева на картинке - совокупный капитал, деленный на количество взрослого населения. Эти цифры могут быть искажены экстремально высокими или низкими значениями, такими как богатство миллиардеров. Грубо говоря, средняя температура по больнице.

1 🇨🇭 Швейцария $709 612
2 🇱🇺 Люксембург $607 524
3 🇭🇰 Гонконг $582 000
4 🇺🇸 США $564 862
5 🇦🇺 Австралия $546 184
6 🇩🇰 Дания $448 802
7 🇳🇿 Н.Зеландия $408 231
8 🇸🇬 Сингапур $397 708
9 🇳🇴 Норвегия $382 575
10 🇨🇦 Канада $375 800

📊 Справа - более репрезентативное медианное значение, когда половина населения имеет больше капитала, а половина — меньше. Оно представляет условную «середину популяции».

🧐 Я обратил внимание на то, что многие из стран с наибольшим благосостоянием обладают развитым финансовым сектором и активной политикой привлечения инвестиций. Например, в Сингапуре прирост капитала и дивидендный доход не облагаются налогом. Наличие рынка ценных бумаг и активов на руках у населения поднимает страну в рейтинге.

#инвестиции #капитал #финансы #астатистика

📅 Важные события на этой неделе

16 сентября
📌 Софтлайн (#SOFL) - старт размещение акций допэмиссии (76 млн акций по 142.3 руб.).
📌 Ростелеком (#RTKM) - ВОСА по дивидендам за 2023г (6,06 руб.).
📌 ТГК-14 (#TGKN) - последний день для покупки с дивидендом (0,000456185457964 руб.).

18 сентября
📌Черкизово (#GCHE) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (142,11 руб.).

19 сентября
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по дивидендам за 1п 2024г (38,2 руб.).
📌 Яндекс (#YDEX) - последний день для покупки с дивидендом (80 руб.).
📌 Фосагро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом (117 руб.).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Разрешение западной коалиции на использование Украиной дальнобойного оружия по целям в РФ. Разговоры и спекуляции вокруг темы мирных переговоров. Новое покушение на Трампа.

🌐 Санкции. Проблемы с трансграничными платежами из-за угрозы вторичных санкций.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Рынок акций и облигаций (индекс RGBI) после повышения ставки. ВВП РФ (2кв 2024г) - 16 сентября 19:00мск. Недельная инфляция - 18 сентября 19:00мск.

🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 18 сентября 21:00мск (ожидания - 5.25%, -25 бп). Пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла - 21:30мск

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

✨ Золото vs акции золотодобытчиков

📈 Золото не устаёт бить исторические рекорды, в пятницу перевалило уровень $2600 за унцию (+25% с начала года). На горизонте в 25 лет подорожало в 10 раз. Фонды на золото - лидеры в рейтингах доходности (скрин👇). Пока не видно причин для разворота, толкающие его вверх факторы скорее всего будут актуальны на горизонте ближайших месяцев:

✔️ ожидаемый цикл снижения ставки ФРС и ЕЦБ;
✔️ падение доллара к основным валютам (индекс DXY);
✔️ рост геополитической напряженности;
✔️ закупки центробанков развивающихся стран.

🇷🇺 Российские инвесторы часто смотрят на драгметалл как на защиту от девальвации рубля, и хедж, имеющий отрицательную корреляцию с большинством активов в портфеле.

📊 За прошлую неделю акции Полюса выросли на 6%, Селигдара на 7,4%, ЮГК на 5,5%. Однако бумаги золотодобытчиков как в России, так и в США, статистически в среднем не успевают за ростом котировок золота. Кроме того, волатильность в акциях выше, чем в золоте. Не случайно объем средств под управлением глобальных ETF на золото в 10 раз больше, чем в фондах на акции добывающих компаний.

👉 Акции золотодобывающих компаний отражают не цену на золото, а их операционные показатели, в первую очередь прибыль, успешность геологоразведки, долговую нагрузку, структуру затрат и управление запасами. Корреляция с золотом есть, но она очень относительная.

Примеры факторов, негативно влияющий на акции золотопромышленников:
⚡️ Корпоративные события (Polymetal - делистинг с Мосбиржи 23 сентября);
⚡️ Качество управления, в т.ч. конфликты (Petropavlovsk);
⚡️ Санкционные риски.
⚡️ Риск общего спада на рынке (трудно поспевать за золотом, когда весь индекс красный).

⛏ Вообще, добыча любых полезных ископаемых - рисковый бизнес, в случае с золотом это добавляет специфические отраслевые нюансы.

Для баланса перечислим и драйверы роста акций:
✅ вероятная догоняющая динамика вслед за золотом;
✅ позитивные события, такие как запуск Сухого Лога у Полюса;
✅ девальвация рубля.

🎓 Вывод: не экстраполировать котировки золота на акции добывающих компаний: это разные инструменты! Бумаги золотодобытчиков не заменяют золото в портфеле инвестора. Ключевой мотив добавления в портфель для большинства инвесторов - диверсификация, в разумных пропорциях.

#золото #акции #доходность #риски

Про “бесполезный шум”

🙋‍♂️ Недавно своими реакциями под моим постом вы проголосовали за то, чтобы мы разобрали поподробнее влияние геополитики на фондовый рынок. Для этого есть и другой повод: уверен, вы часто видите в пабликах комментарии в стиле “Зачем вы тут разводите политоту, какое отношение она имеет к инвестициям?!”. ОК, давайте, разложим по полочкам - зачем.

⚡️ Начну с того, что любые глобальные потрясения отражаются на экономике и котировках акций - такие события сразу видны на графике.

🇷🇺 Мы сфокусируемся на российском рынке, он нам ближе и роднее. Его среднее историческое значение P/E около 7,3х, а в последние годы - около 5х. Т.е. наш рынок торгуется с дисконтом примерно в 30%, во многом из-за влияния геополитики. Конечно, есть и бенефициары, например, в IT-секторе, но не они определяют вектор.

❓ Ответим на тот самый вопрос “Зачем”. Представьте, что вы оцениваете по фундаменту потенциал акций Сбера 3 года назад, осенью 2021 г. Вы смотрите на прибыль, прогноз по дивидендам и т.д. Котировки на хаях, а новости о росте геополитической напряженности (их тогда уже было много) вы отбрасываете как назойливый и бесполезный шум. Через 4 месяца, 24 февраля 2022 года, сильно помог вам тот анализ прибыли и дивидендной доходности?

👉 Примеры наиболее пострадавших от санкций, заморозки бумаг, разворота товарных потоков на восток и т.д.
▪️ Газпром (акции на уровне 2017 г.);
▪️ Сегежа (-83% с IPO);
▪️ СПб биржа (-89%);
▪️ Инвесторы с заблокированными активами.

📊 Общее влияние на рынок лучше оценивать не по индексу Мосбиржи, т.к. он может расти на девальвации рубля даже под давлением геополитики, как в 2023-м. Более объективен в таких случаях его валютный аналог - индекс РТС полной доходности (RTSTRR).

💼 Главный вопрос - как долгосрочному инвестору защитить свой портфель от геополитических рисков? Сразу оговорим, что ни предугадать, ни полностью нивелировать подобные шоки мы не в состоянии. Но к ним можно и нужно готовиться, а для этого их необходимо воспринимать всерьёз и учитывать в стратегии. У меня для этих целей предусмотрены как минимум валютная диверсификация и финансовая подушка безопасности.

#геополитика #инвестиции #стратегия

🐮 Бычья ловушка, или второе дно в подарок

🗣 Сегодня поговорим о ситуации, когда рынок обманывает инвесторов, дав ложный сигнал на покупку, и потом, не предупредив, развернулся в обратную сторону. Бычьи и медвежьи ловушки чаще встречаются в лексиконе трейдера, но для инвестора знать о них тоже полезно. Такую “западню” розничным участникам могут устроить крупные игроки, но нам интереснее внешние события, способные неожиданно изменить поведение рынка.

📊 Долгосрочному инвестору логичнее следовать за трендом, а не пытаться спорить с ним. Конечно, желательно “оседлать” его в самом начале, когда он только зарождается. Но как разглядеть достоверные сигналы на открытие позиций? Сразу договоримся, что технические индикаторы подробно разберем в отдельном посте.

📈 Итак, индекс Мосбиржи отскочил на 6% за 3 торговых дня. Вокруг сейчас много людей, поверивших в пробой 4-х месячного нисходящего канала. Что может пойти не так? Перечислю потенциальные события, которые могут как минимум помешать росту. Если такой сценарий реализуется, он и станет той самой бычьей ловушкой.

🔹 ЦБ грозится снова поднять ключевую ставку 25 октября.
🔹 Проект федерального бюджета-2025 должны внести в Думу 30 сентября. Изначально было заложено сокращение военных расходов на 2.3 трлн рублей в расчете на окончание СВО в 2024-м. Жду пересмотра в пользу как минимум их сохранения. Последствия - продолжение роста госрасходов и высокая инфляция.
🔹 Ожидаемое замедление экономик США, и особенно Китая - экспорт сырья может пострадать. Нефть не будет стабильно расти на пейджерах, как вчера.
🔹 Сюрпризы геополитики - новости приходят каждый день, и не по одной.
🔹 Любые санкции в любое время по любому поводу и без повода.

🤷‍♂️ Чем тогда можно объяснить позитив, ведь рост рынка после повышения ставки - в принципе нелогично?

✅ Народ обрадовался, что не 20%. Это эмоции, а они не живут долго.

✅ Очевидно, перед заседанием ЦБ по ставке было набрано много коротких позиций, потенциал продавцов исчерпан.

✅ Рост может быть вызван банальным ослаблением рубля, а мы его как раз и наблюдаем.

✅ Всегда смотрите, кто в лидерах роста. За последние дни это Магнит (торгуется в 3-м котировальном списке) и Solidcore (бывш. Polymetal). Сбер, который обычно задает тренд, хуже рынка.

🐻 Как будет на самом деле, мы не знаем. Не стоит забывать и про медвежьи ловушки. Излишний пессимизм для долгосрочной стратегии не так опасен, как неоправданный оптимизм. Но пропустить восходящий тренд - значит заработать меньше прибыли.

🎓 Рекомендация на все времена, особенно когда неопределенность зашкаливает: проявлять осмотрительность, следить за ключевыми разворотными индикаторами и не тратить все патроны сразу.

#инвестиции #стратегия #рынок #тренды

🎩 Недавно делился с вами, что участвую по фану небольшой суммой в ежегодном чемпионате РИЧ-2024 с общим призовым фондом в ₽150 млн от Т-Инвестиций. Уже есть первые сделки, в частности, взял на отскок обычку Сургута. В отличие от основного портфеля, все сделки будут спекулятивные в краткосрок.

🚴‍♂️ Условия участия в РИЧ допускают разные форматы. Параллельно с основным “Марафоном” проводятся 6 двухнедельных турниров “Спринт”, они идут один за другим с 2 сентября по 22 ноября. Максимальный приз в каждом Спринте — ₽300 тыс. Если инвестор уже участвует в РИЧ Марафоне, но хочет присоединиться к РИЧ Спринту, нужен еще один брокерский счет, он открывается в приложении.

📊 Сейчас российский рынок акций пытается преодолеть глубокую коррекцию, которая длится уже более 4-х месяцев. Классики инвестирования учат нас, что лучший профит зарабатывается именно на таких падениях с последующим восстановлением. Поскольку РИЧ больше для трейдеров, многие из которых торгуют краткосрочно и используют шорты, то на падающем рынке и высокой ставкой ЦБ остается довольно много возможностей для ставки на снижение акций переоцененных акций. И прежде всего это компании с высоким уровнем долга.


#РИЧ #инвестиции #турниры

🗣 “Какие акции сейчас купить, а какие покупать не надо?”

🙅‍♂️ Не ищите в моих постах ответов на подобные вопросы: прямых рекомендаций не даю, сигналами тем более не торгую. Но одну рекомендацию всё же дам. Если вы (нет, не лично вы, конечно!) задаете такой вопрос - лучше просто положите деньги на депозит.

🧐 Странно слышать от инвестиционного блогера, что фондовый рынок подходит не всем! И вряд ли вы услышите подобное от брокеров и УК. Скорее вас постараются убедить в обратном, что инвестиции - это просто, интересно и прибыльно.

👥 Сейчас миллионы новичков приходят на биржу, когда рынок переживает мягко говоря непростые времена. Давайте разберем те случаи, когда стоит внимательно и честно оценить свои личностные качества и жизненные обстоятельства.

✔️ Отношение к фондовому рынку по инерции как к банку, в котором регулярно капает процент на капитал. Реальность может сильно разочаровать - отмена или сокращение дивов, и вообще много чего, вплоть до делистинга.

✔️ Фондовый рынок - временная “подработка”, а деньги могут скоро понадобится на другие цели. Слишком короткий горизонт - большая вероятность потерять в акциях. Чтобы обогнать инфляцию и пройти через кризисные просадки, нужно время. Для вложений на 1-2 года лучше подойдут вклады под хороший процент, а если уж хочется попробовать себя на бирже - короткие облигации и фонды ликвидности.

✔️ Ярко выраженные черты характера - импульсивность, непоседливость, азарт. Отбить потери и получить иксы очень хочется! Но деньги любят терпеливых и рассудительных, каким бы долгим и скучным не казалось ожидание нужного момента. Проверьте себя на эти качества.

✔️ Противоположный случай - созерцательное равнодушие к происходящему (“инвестор спит - деньги работают”). Рынок живет в динамике и наказывает не только тех, кто спешит, но и опаздывающих. Сложно наверстать упущенный момент для входа или важный разворот, его повторения придётся ждать долго.

✔️ Внушаемость, доверчивость к чужому, пусть и авторитетному мнению. История знает много фиаско в результате следования рекомендациям. Обратная сторона - завышенная самооценка, иллюзия сокровенного знания инсайда (часто взятого из флуда в чатах).

✔️ Актуально в современной России - политизация. Она часто ведет к искаженной интерпретации фактов и лютой конспирологии. Противоположность - игнорирование реалий политики и геополитики - ничем не лучше, жертв такого отношения на рынке много.

🎓 Знание о собственных психологических особенностях полезно не только новичкам, но и тем, кто съел на рынке не одну собаку. Сам не перестаю постоянно рефлексировать и стараюсь сверять свою стратегию с перечисленными качествами инвестора👆

#инвестиции #стратегия #психология