#Инфляция

С 2020 года чашка капучино в российских кофейнях подорожала почти на 60%, а цены на латте и американо выросли более чем на 50%. Это не просто следствие инфляции, а отражение макроэкономических сдвигов, происходящих в импортоориентированных секторах потребления.

Россия не производит кофейное сырьё, а значит, любые колебания на внешних рынках — от логистики до валютных курсов — немедленно проецируются на конечную цену.

Главный фактор — изменение глобальных условий поставок. Засухи в Бразилии и Вьетнаме, повышение фрахтов, а также волатильность рубля в 2022–2024 годах сформировали устойчивое ценовое давление. Для розничного сегмента, особенно в мегаполисах, кофе стал не просто напитком, а показателем покупательской устойчивости среднего класса.

Рост цен на кофе — это не аномалия, а маркер широкой трансформации городского потребления. Он сигнализирует о растущем неравенстве в доступе к привычным благам и смещении структуры спроса в сторону рационализации. В таких условиях даже кофейный чек становится индикатором глубинных изменений в экономике повседневности.

С 2020 года чашка капучино в российских кофейнях подорожала почти на 60%, а цены на латте и американо выросли более чем на 50%. Это не просто следствие инфляции, а отражение макроэкономических сдвигов, происходящих в импортоориентированных секторах потребления.

Россия не производит кофейное сырьё, а значит, любые колебания на внешних рынках — от логистики до валютных курсов — немедленно проецируются на конечную цену.

Главный фактор — изменение глобальных условий поставок. Засухи в Бразилии и Вьетнаме, повышение фрахтов, а также волатильность рубля в 2022–2024 годах сформировали устойчивое ценовое давление. Для розничного сегмента, особенно в мегаполисах, кофе стал не просто напитком, а показателем покупательской устойчивости среднего класса.

Рост цен на кофе — это не аномалия, а маркер широкой трансформации городского потребления. Он сигнализирует о растущем неравенстве в доступе к привычным благам и смещении структуры спроса в сторону рационализации. В таких условиях даже кофейный чек становится индикатором глубинных изменений в экономике повседневности.

#Инфляция

Цены на картофель в России выросли почти втрое по сравнению с прошлым годом, зафиксировав максимум за всю историю наблюдений. Средняя розничная цена в апреле превысила 85 рублей за килограмм. В основе роста — совокупность производственных и инфраструктурных факторов: сокращение посевных площадей почти на 11%, дефицит качественного семенного фонда и ограниченные мощности хранения, усилившие сезонную волатильность.

Экономическая составляющая указывает на структурный сбой: картофель остаётся базовым товаром в потребительской корзине, но рентабельность его производства долгое время снижалась, что дестимулировало фермеров. Повышенные энергетические и логистические издержки усилили ценовое давление.

Минсельхоз уже расширяет беспошлинную квоту на импорт, стимулирует посевную и координирует меры по стабилизации цен. Однако системный ответ требует инвестиций в хранилища, поддержку мелких производителей и пересмотр приоритетов продовольственной политики — особенно в условиях климатической нестабильности и растущего спроса. Эта ситуация может стать импульсом для пересборки механизмов продовольственной устойчивости, особенно в приграничных и северных регионах.

#Инфляция

Цены на плодоовощную продукцию и крупы на первой неделе мая показали умеренное снижение — на 0,3% и 0,09% соответственно. Это ожидаемая динамика, обусловленная началом сезона в южных регионах и стабилизацией логистических каналов в рамках внутренних поставок. Однако значимость этого сигнала шире: продовольственный рынок демонстрирует способность к саморегулированию даже при внешнем давлении.

На фоне волатильности глобальных цен на зерно, рис и сахара, внутренний рынок РФ остаётся в относительном равновесии за счёт диверсификации импорта, повышения локализации переработки и сдержанного потребительского спроса. Сети корректируют ценники не в рамках шока, а в ответ на смену структуры спроса — в пользу недорогих, стабильных категорий. Это укрепляет позиции производителей с низкими издержками и собственной логистикой, особенно в центральных и приволжских регионах.

Такой тренд усиливает перспективу экономической адаптации: при сохранении макрофинансовой устойчивости и поддержке сезонного производства, ключевые продовольственные категории способны сформировать зону ценовой стабильности. Это не исключает рисков, но подтверждает — базовые продовольственные рынки России учатся жить в новой конфигурации без внешнего опорного ценообразования.

#Агросектор #Инфляция #Экспорт

Майские заморозки в Центральной России нанесли ощутимый удар по посевам сахарной свёклы: по предварительным оценкам, пострадало до 12% площадей в ключевых аграрных регионах — Курской, Белгородской, Воронежской областях. Учитывая, что свёкла — культура, чувствительная к фазам роста и плотности сева, последствия могут проявиться в более выраженном виде ближе к осени. Уже сейчас переработчики фиксируют риски удорожания сырья, а это создаёт предпосылки для роста отпускных цен на сахар в III–IV кварталах.

На этом фоне усиливается напряжение между экспортной активностью и внутренней ценовой стабильностью. Внешний спрос на российский сахар сохраняется: поставки в ЕАЭС, Ближний Восток и Юго-Восточную Азию растут, а маржинальность сделок на внешнем рынке стимулирует экспортоориентированных производителей. Однако снижение сырьевой базы внутри страны способно изменить расчётную структуру отрасли.

Чтобы сбалансировать интересы, потребуется гибкий механизм приоритизации: экспорт через квотирование и согласование, внутренняя цена — через резервы и адресные закупки. От того, насколько оперативно отрасль адаптирует логистику и производственные цепочки, зависит не только цена сахара, но и степень устойчивости агропереработки в условиях растущей климатической и внешнеторговой волатильности.

#Инфляция

На заседании штаба по ситуации на рынке нефтепродуктов в правительстве допустили рост цен на топливо выше инфляции — в качестве системной реакции на рост акцизов и снижение компенсационных выплат по демпферу. Это первый случай за последние месяцы, когда возможный ценовой сдвиг был озвучен на уровне официальной повестки.

Фискальная нагрузка на нефтяную отрасль усилилась с начала года: акцизы на бензин АИ-95 выросли до ₽17,09 тыс. за тонну, на дизель — до ₽12,12 тыс. При этом демпферные выплаты из бюджета падают: в январе — ₽156,4 млрд, в апреле — уже ₽62,7 млрд. Снижение цен на Urals до $57,76 за баррель при фиксированной фискальной нагрузке делает переработку менее маржинальной, особенно для вертикально интегрированных компаний, где совокупная рентабельность реализации топлива близка к нулю.

До сих пор розничные цены росли умеренно: по данным на май, рост по основным видам топлива не превышал 2% при инфляции около 3%. Но сжатие демпфера, ежегодное повышение акцизов и растущие издержки на логистику создают давление на внутренние цены.

Сценарий, при котором рост цен выйдет за рамки инфляционного коридора, становится вероятным, если бюджетный дефицит усилится, а компенсационные механизмы будут урезаны. В этом случае сдерживать динамику в рознице без прямого администрирования станет затруднительно. Рынок входит в фазу, где баланс между фискальными целями и социальной чувствительностью розничных цен потребует более тонкой настройки.

#Инфляция

Повышение тарифов ЖКХ с 1 июля на 11,9% вызывает закономерные вопросы в обществе, особенно на фоне официального прогноза по совокупному росту коммунальных платежей в 9,8% и текущей инфляции на уровне 10,09%. Формально расхождение можно объяснить необходимостью опережать инфляционное давление в сегменте издержек — коммунальная инфраструктура требует вложений, а затраты на энергоресурсы и материалы для ЖКХ выросли быстрее среднего потребительского индекса. Это технический факт, отражённый в расчетах ФАС и профильных министерств.

Однако ключевая проблема не в самой индексации, а в отсутствии сопроводительных мер по усилению прозрачности и контролю. Повышение тарифов — шаг допустимый при системной модернизации, но не в ситуации, где у потребителя нет понимания, куда уходят деньги. Износ инфраструктуры упоминается регулярно, но без единых стандартов контроля эффективности инвестиций и санкций за нецелевые расходы.

По сути, рост тарифов экономически обоснован, но политически уязвим. Чтобы сохранить доверие к системе, необходим не просто рост сборов, а механизм обратной связи: цифровые трекеры проектов, аудит использования средств, персональная ответственность управляющих структур. Без этого даже объективные меры воспринимаются как нагрузка без результата.

#Инфляция

Цены на овощи, ставшие одним из заметных инфляционных факторов в первом полугодии, действительно начали отклоняться от типичной сезонной траектории. Как ранее отмечали аналитики Минсельхоза и профильных отраслевых центров, ключевую роль сыграло истощение запасов прошлогоднего урожая и повышенная зависимость от импортных поставок. Это создало эффект «внешнего ценообразования» — стоимость продукции начала определяться не внутренними издержками, а валютной волатильностью и логистикой.

Эксперты аграрного рынка подчеркивают: резкий рост цен на овощные культуры в январе—апреле был не аномалией, а прямым следствием переходной фазы между урожаями, дополнительную нагрузку в праздничный период традиционно сопровождал рост цен ввиду ажиотажа. В этот период, по данным Института конъюнктуры агропродовольственного рынка, доля импорта в некоторых категориях достигала 70–80%, что и провоцировало ценовой перегрев.

Согласно заявлению главы Минсельхоза Оксаны Лут, разворот ценовой динамики ожидается с июля — в момент выхода на рынок основного объёма продукции открытого грунта. Это мнение подтверждают и независимые оценки: сезонный спад цен на овощи в РФ, как правило, стартует во второй половине лета, но его сила зависит от качества урожая и работы логистических звеньев.

Краткосрочное ослабление ценового давления возможно, но устойчивость этого тренда будет зависеть от того, насколько эффективно удастся выстроить межрегиональное распределение продукции. В противном случае сентябрь снова может принести точечные скачки. Таким образом, июль — это окно возможности, но не гарантия долгосрочной стабилизации.

#Инфляция

Цены на летний отдых в детских лагерях в 2025 году достигли уровня, сопоставимого с семейной поездкой на юг России или, в отдельных случаях, с туром за границу. Даже с учётом субсидий, которые сохраняются в ряде регионов, средняя стоимость смены в ряде субъектов превышает 60–70 тыс. рублей. Для большинства российских семей это становится ощутимой нагрузкой, особенно в условиях сохраняющейся инфляции в сфере услуг.

Экономическая модель, на которой строится организация детского отдыха, всё чаще оказывается неустойчивой. Рост затрат на питание, безопасность, обслуживание инфраструктуры и заработную плату персонала закладывается в цену — при том, что сам сегмент исторически формировался как социальный, а не рыночный. В результате лагеря фактически выходят за пределы доступности для широких слоёв населения, трансформируясь в нишевую услугу.

Формируется структурный перекос: при наличии масштабных программ поддержки в других секторах — от оборонного до транспортного — сегмент детского отдыха остаётся вторичным. В перспективе это грозит снижением охвата, ростом теневых практик и утратой кадровой базы.

Ситуация требует не косметических дотаций, а новой модели финансирования — возможно, через механизмы софинансирования с работодателями, регионами и интеграцию в нацпроекты. Вопрос доступности летнего отдыха — это не сезонная повестка, а часть долгосрочной демографической и социальной устойчивости.

#Инфляция

Александр Новак на ПМЭФ–2025 обозначил ключевую линию: «российская экономика устойчива, инфляция под контролем, промышленность растёт». Этот тезис сегодня критически важен — не как цитата, а как политико-экономический маркер. Мы анализируем его не как журналистский заголовок, а как системный сигнал о подходе власти к внутренним и внешним рискам.

Показатели инфляции формально выглядят умеренно: ~5,3% г/г. Однако в структуре — признаки латентной напряжённости. Инфляция в регионах на услуги, строительные материалы и ЖКХ выше средней. Центробанк удерживает ключевую ставку на уровне 20% — фактически, это не мера роста, а сдерживающий купол против возможной внутренней девальвации и обесценивания частных сбережений. Подобный уровень ставки — не признак стабильности, а симптом системной осторожности в условиях фискального маневра.

Промышленное производство демонстрирует символический рост — около 1,1%. Однако драйверами здесь выступают военный сектор, переработка и отдельные направления продовольствия. Это отражает не столько органический рост, сколько государственную мобилизацию производственных мощностей. Экономическая активность поддерживается не спросом, а инвестиционно-административными мерами, прежде всего — за счёт госзакупок и нацпроектов.

На фискальном треке наблюдается парадокс: несмотря на рост нефтегазовых доходов, бюджетные расходы растут опережающими темпами. Структура заимствований всё более опирается на внутренние ОФЗ и банковскую систему, что делает устойчивость бюджету, но повышает уязвимость частного сектора. Государство постепенно формирует новую конфигурацию макроэкономического суверенитета, в которой контроль важнее.

#Инфляция

Цены в потребительской корзине продолжают демонстрировать разнонаправленную динамику: недельная инфляция в России с 3 по 9 июня составила 0,04%, согласно данным Росстата. За этой на первый взгляд стабильной цифрой — типичная для летнего периода коррекция на рынке овощей и сезонные колебания спроса.

Морковь подорожала на 3,3%, что может быть связано с исчерпанием запасов предыдущего урожая и переходом на поставки нового — традиционно более дорогого — урожая. При этом капуста, картофель и помидоры подешевели на 2–3% на фоне поступления свежей продукции. Такие движения цен — индикатор нормального сезонного цикла, а не сбоев в системе.

Снижение цен на яйца (–2,4%) и бытовую технику (–1,1%) может указывать на охлаждение потребительского спроса и нацеленность ритейлеров на стимулирование продаж. По оценке Минэкономразвития, в сегменте непродовольственных товаров также зафиксировано снижение цен — на 0,02%.

На этом фоне совокупная инфляция с начала июня составила 0,12%, с начала года — 3,68%, что укладывается в рамки прогнозируемых показателей. Текущая ценовая динамика показывает, что баланс спроса и предложения остается под контролем, а корректировки в потребительской корзине отражают скорее особенности логистики и сезонности, чем макроэкономические риски.

#Ключевая_ставка #Инфляция

Вопрос о целесообразности ключевой ставки в 20% вновь вышел на повестку. Бывший премьер-министр РФ Сергей Степашин называет её избыточной для текущих экономических реалий — и сравнение с 1990-ми не в пользу действующей денежно-кредитной политики. Тогда ставка превышала 50%, но и инфляция была иной: под 1000%. Сегодня инфляция в пределах 9%, а ставка остаётся более чем в раза выше.

Центробанк, сохраняя жёсткий курс, намерен и дальше ограничивать потребление, замедляя инфляционные спирали. Однако формируется критическая конфигурация: ставка уже не борется с перегревом экономики — она его индуцирует, замораживая инвестиции и кредиты. По оценке ВТБ, объём накоплений россиян к концу 2025 года составит ₽70 трлн — почти в два раза больше федерального бюджета. При этом значительная часть бизнеса предпочитает сберегательную стратегию — не инвестирует, а размещает оборотку на депозитах.

Экономика входит в фазу стагнационного равновесия. Высокая ставка формально поддерживает курс рубля и замедляет инфляцию, но на практике тормозит деловую активность и потребление, которые должны стать источником роста. Снижение ставки сопряжено с рисками перегрева, но её сохранение на текущем уровне может обернуться инвестиционной паузой и недоинвестированностью отраслей.

Ключевой вопрос — не в параметрах ставки, а в модели её применения. Монетарные меры сами по себе не генерируют развитие — они лишь сопровождают его. Если не усилить их институциональными и инвестиционными мерами — экономика останется в ловушке предсказуемой инерции.

#Ключевая_ставка

Банк России допустил возможность снижения ключевой процентной ставки более чем на один процентный пункт уже на ближайшем заседании в июле. По словам заместителя председателя ЦБ Алексея Заботкина, решение будет зависеть от подтверждения устойчивой траектории инфляции к целевому уровню в 4% к 2026 году.

Фокус регулятора смещается: ключевым становится не текущий уровень инфляции, а согласованность всех макроиндикаторов — цен, кредитной активности, занятости и ожиданий. Это означает переход от реактивной к проактивной денежно-кредитной политике, где ставка становится не только инструментом стоимости денег, но и каналом формирования рыночных ожиданий.

Если макроэкономические параметры подтвердят охлаждение инфляционного давления, снижение ставки на 100–150 базисных пунктов станет не экстренной мерой, а началом структурного смягчения. Для экономики это означает удешевление корпоративного и ипотечного кредитования, снижение долговой нагрузки и усиление инвестиционной активности — особенно в отраслях с высокой капиталоёмкостью. Политика нормализации может стать стимулом для сбалансированного восстановления спроса без прямого бюджетного вмешательства.

#Банковская_коньюктура

Публичное согласие главы ВТБ Андрея Костина с оценкой Германа Грефа об охлаждении российской экономики — это не просто обмен репликами на финансовом конгрессе, а формализация элитного консенсуса: экономика входит в фазу структурного замедления. Такой уровень согласия между крупнейшими системообразующими банками сигнализирует о готовности к переоценке текущей модели роста.

Фиксация «охлаждения» в официальной риторике — это признание сжатия кредитной активности, насыщения потребительского спроса и перегрева в отдельных секторах. После адаптационного подъема 2022–2023 годов внутренние мультипликаторы ослабли: доступ к длинному капиталу ограничен, экспорт — под давлением, фискальная политика — в режиме баланса.

В этой конфигурации инфраструктурные проекты и оборонный сектор удерживают ВВП от стагнации, но не создают устойчивой базы для роста частных инвестиций. Без синхронизации денежно-кредитной политики с реальным сектором возникает риск фиксации «плато»: роста без ускорения, занятости без повышения производительности и бюджета без новых источников.

Консенсус между ВТБ и Сбербанком — это не декларация, а подготовка общественного мнения к возможным мерам: от коррекции ключевой ставки до возобновления масштабных программ реинвестирования капитала.

#Инфляция

Недельная инфляция в России ускорилась до 0,07% против 0,04% неделей ранее. Локальные всплески зафиксированы в сегменте овощей (огурцы, яблоки), но основное давление — в сфере услуг: +0,25% за неделю. Продукты дорожают умеренно, а непродовольственные товары пока стабилизирует крепкий рубль. Однако в июле на динамике цен отразится масштабная индексация тарифов ЖКХ — и это станет точкой для оценки устойчивости текущей политики ЦБ.

Системный сдвиг заметен по услугам: рост происходит опережающими темпами и отражает перегрев на рынке транспортной логистики, коммунальных и персонализированных сервисов. Такой всплеск — индикатор нарастающего внутреннего давления в экономике при сохраняющейся жесткости монетарных условий.

Центробанк пока сохраняет оптимизм, фиксируя годовую инфляцию в 9,4% — в пределах прогноза. Но июль может изменить траекторию ожиданий: рост тарифов, летняя волатильность продовольствия и предстоящие бюджетные корректировки создадут новый контур инфляционного риска.

Сценарно, инфляционный импульс усилит аргументы в пользу осторожной денежно-кредитной коррекции. Для участников рынка — это момент переоценки: от доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) до модели ценовой стабильности. Инфляция выходит из фазы линейной предсказуемости — и возвращает экономику к точечной волатильности.

#Инфляция

Биржевые цены на бензин в России за первую неделю июля показали стремительный рост: +11,5% по марке АИ‑92 и +16,7% по АИ‑95. Сезонный фактор — лишь один из драйверов роста. В основе скачка цен на бензин лежит совокупность объективных причин: локальные логистические перегрузки, плановые ограничения в переработке нефти на фоне модернизации нефтеперерабатывающих заводов и перераспределение экспортных потоков. Участники оптового рынка действуют на опережение — реагируют не столько на текущий дефицит, сколько на прогнозируемые условия второй половины лета: рост издержек, перераспределение поставок и сохраняющееся давление на маржинальность в рознице.

Подобная динамика неминуемо транслируется в инфляционные индикаторы — особенно в сезон отпусков и повышенного спроса на логистику. Удорожание топлива увеличивает стоимость транспортного плеча, а значит, становится одним из каналов формирования вторичной инфляции. Это усложняет оценку инфляционных ожиданий и делает предстоящее заседание Банка России более многозначным: регулятору необходимо удержать баланс между стимулированием кредитной активности и стабильностью цен.

Важно учитывать и специфику внутреннего ценообразования: биржевой механизм Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ), на котором базируется формирование оптовой цены, остаётся чувствительным к краткосрочной волатильности. В ситуации, когда экспортные каналы обеспечивают большую маржу, внутренний рынок требует своевременной и точечной корректировки — как через таможенно-тарифные механизмы, так и через экономически выверенные интервенции в логистику и ценообразование.

В текущей макроэкономической конфигурации речь идёт не о кризисе, а о сигнале к синхронизации усилий Минэнерго, ФАС и Минфина в рамках механизма упреждающего регулирования. Это шаг в сторону укрепления суверенной стабильности — как в макроэкономике, так и на потребительском уровне.

#Инфляция

Правительство дало нефтяным компаниям неделю на снижение биржевых цен на бензин. В противном случае может быть введён временный запрет на экспорт — до двух месяцев. Это сигнал об изменении парадигмы регулирования: от рыночных механизмов к прямым административным действиям.

Биржевые цены на бензин АИ‑92 в июне выросли более чем на 10%, превышая обычный сезонный рост. Это стало фактором давления на маржу независимых АЗС и усилило инфляционные риски в потребительском сегменте. В условиях сохраняющейся высокой ключевой ставки и роста издержек, подобная волатильность становится политически чувствительной.

Правительство ожидает от нефтяных компаний добровольного восстановления равновесия. Однако за этим «добровольным» сигналом стоит расчёт: в случае затяжного дисбаланса может быть активирован сценарий прямого ограничения экспорта и повышения нормативов для внутренних поставок.

Эксперты указывают, что действия правительства направлены не только на снижение текущих цен, но и на настройку ожиданий участников рынка. При этом манёвренность бюджета позволяет, в случае необходимости, компенсировать убытки демпфирующими механизмами — без риска деформации цепочек поставок.

Фактически идёт перенастройка энергетической логистики под внутренние цели. Это не отменяет экспортной модели, но вводит жёсткие рамки для маневра в условиях, когда цена топлива напрямую влияет на индекс потребительских цен и на общественные настроения.

#Инфляция

Рост тарифов ЖКХ с 1 июля в среднем на 11,9% — не просто социально чувствительное решение, а фактор прямого влияния на инфляционную динамику. По оценке Росстата, коммунальные услуги подорожали значительно выше темпов роста цен в других секторах: отопление, газ, водоснабжение — от 13% до 15%. В ряде регионов — свыше 20%. Это уже дало эффект: недельная инфляция выросла до 0,8% — максимум за последние годы для летнего периода.

Экономически это отражение попытки компенсировать хроническое недоинвестирование в инфраструктуру. За годы регулирования тарифы отставали от реальных затрат на энергию, ремонт и обслуживание. Отсюда — необходимость ускоренной индексации.

Однако платёжеспособный спрос остаётся ограниченным. Тарифы в ЖКХ неэластичны — потребление сократить невозможно, а нагрузка на бюджет домохозяйств возрастает. Без адресной поддержки и пересмотра издержек поставщиков возможна деградация доверия к ценовой политике государства.

Проверки Генпрокуратуры в регионах — это, по сути, попытка калибровки. Но долгосрочная устойчивость возможна только при синхронизации тарифной политики, субсидирования нуждающихся и системного контроля эффективности расходования средств коммунальных операторов.

#Инвестиции

Переход к пассивным инвестиционным стратегиям становится глобальным трендом, который отражает не только сдвиг в поведении инвесторов, но и трансформацию самой архитектуры финансовых рынков. Более $25 трлн активов в индексных фондах — это не просто альтернатива активному управлению, а институциональный сигнал: в условиях неопределённости и внешних шоков капитал выбирает устойчивость, предсказуемость и контроль над издержками.

На этом фоне Россия выстраивает собственную модель. С 2018 года индексные стратегии развиваются в локальной юрисдикции, но пока на ограниченной базе — как по широте инструментов, так и по количеству ликвидных эмитентов. Тем не менее, доля биржевых ПИФов среди фондов для неквалифицированных инвесторов достигла 24%, а приток в денежные и индексные стратегии становится все более выраженным. Это не просто выбор в пользу «круиз-контроля», а реакция на санкционную изоляцию и рыночную волатильность.

В условиях высокой ключевой ставки, инфляционной инерции и внешнего давления индексные стратегии способны играть роль институционального стабилизатора. Они снимают зависимость от валютных фондов, снижают нагрузку на инвесторов и позволяют формировать долгосрочные накопления внутри страны. В перспективе именно развитие внутренней индексной базы может стать шагом к формированию собственного «национального S&P 500», где не активность ради активности, а прозрачность, устойчивость и управляемый риск станут главными факторами доверия.

#Нефть

В глава «Роснефти» Игорь Сечин обратился к вице-премьеру Александру Новаку с предложением расширить пределы отклонения биржевых цен от индикативных значений, при которых сохраняются демпферные выплаты. По бензину — с 10% до 20%, по дизельному топливу — с 20% до 30%. Минфин, в свою очередь, предлагает более мягкую корректировку — на 5 п. п.

Суть демпфера — в компенсациях переработчикам при продаже топлива на внутренний рынок по менее выгодным, чем экспортные, ценам. Но если биржевые котировки превышают установленные законом уровни (60 450 руб. за тонну по бензину АИ-92 и 57 200 руб. по дизелю) более чем на 10% и 20% соответственно, выплаты прекращаются. Это рисковая граница, за которой производители теряют стимул обеспечивать внутренний рынок.

С начала года биржевые цены выросли: бензин — на 20,8%, дизель — на 4,7%. На 17 июля АИ-92 торговался по 65 184 руб./т, АИ-95 — 73 833 руб./т, дизель — 57 379 руб./т. То есть бензин почти на пределе, дизель — уже близко к отсечке. Это создаёт для компаний риск полной потери субсидий.

Возможный запрет экспорта бензина, обсуждаемый на август, может частично стабилизировать предложение на внутреннем рынке. Однако без реформы самого демпфера рынок продолжит колебаться между административным управлением и волатильностью. Экономически оправданная корректировка предельных уровней — не просто спор о процентах, а инструмент сохранения внутренней топливной стабильности при растущем давлении на бюджеты отрасли и государства.

#Инфляция

В условиях затяжного давления на потребительские цены и повышенных инфляционных ожиданий, идея закрепления стоимости базовых продуктов приобретает всё более прагматичное измерение. Предложение о введении социально ориентированного ценового стандарта на продукты первой необходимости — не попытка вмешательства в рыночный механизм, а точечный инструмент стабилизации потребительской уверенности.

Сама по себе мера не решает проблему инфляции как структурного явления. Однако она способна временно демпфировать её влияние на уязвимые группы населения, в том числе на фоне сохраняющейся волатильности на рынках продовольственного сырья и сбоев в логистике. Уровень инфляции по продуктовой группе уже второй год подряд остаётся выше общей, что усиливает чувствительность спроса и политическую значимость ценовых колебаний.

Для экономики это означает необходимость баланса между регулируемым сегментом и рыночной динамикой. Закрепление цен может быть эффективным только при условии, что параллельно выстраивается контур компенсаций — от целевых субсидий производителям до льгот по логистике и тарифам на электроэнергию. В противном случае ценовой коридор может спровоцировать вымывание предложения и рост серых схем сбыта.

Политико-экономическая логика таких решений восходит к принципу гарантированной доступности. Внутренний спрос, особенно в низкомаржинальных секторах, напрямую зависит от предсказуемости условий потребления. Ценовой якорь — не только реакция на инфляцию, но и механизм поддержания доверия к курсу социальной ответственности.