Индия и Китай против ЕС: кто сорвет новый план по обвалу российского бюджета?
В пятницу, 18 июля, по итогам дня рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,59%, до 78,61 руб., евро/рубль — на 0,94%, до 91,63 руб., юань/рубль — на 0,64%, до 10,95 руб. Центробанк РФ скорректировал официальный курс доллара до 78,3129 руб., а евро — до 91,0821 руб.
Ослабление рубля началось с открытия европейской сессии. Евросоюз утвердил новый пакет санкций, что явно оказало давление на рубль. 18-й пакет санкций направлен на дальнейшее сокращение доходов российского бюджета, в первую очередь от экспорта нефти.
Основным инструментом стало снижение потолка цен на российскую нефть до $47,6 за баррель, что значительно ниже рыночной стоимости. Это ограничение распространяется на услуги, связанные с транспортировкой и страхованием нефти, фактически лишая Россию доступа к западным сервисам, если цена превышает установленный уровень. Таким образом, ЕС пытается сократить валютные поступления, одновременно позволяя России продолжать поставки в страны, готовые сотрудничать в рамках новых условий.
Российский рубль ослаб к ведущим валютам на фоне опасений снижения экспортной выручки и усиления давления на экономику. Инвесторы начали учитывать в ценах повышенную неопределенность, связанную с дальнейшим сокращением доходов от энергоносителей, что оказало давление на национальную валюту. Хотя ЦБ РФ пытается смягчить последствия интервенциями, долгосрочный эффект будет зависеть от способности России перенаправить нефть на новые рынки сбыта и сохранить объемы экспорта.
При этом эффективность новых санкций зависит от соблюдения ценового потолка ключевыми покупателями, такими как Индия и Китай. Если эти страны продолжат приобретать российскую нефть по рыночным ценам, обходя установленные барьеры, реальный ущерб для бюджета России может оказаться ограниченным. Тем не менее, санкции усиливают структурные риски для российской экономики, ухудшают доступ к международным финансовым инструментам и повышают зависимость от альтернативных систем расчетов.
Нефть, вопреки ожиданиям, отреагировала слабо. Brent держится около $69,5. Рынок, похоже, не верит, что новые ограничения серьезно ударят по российскому экспорту — предыдущие санкции не смогли его существенно сократить. Даже новости о снижении добычи в Ираке из-за атак дронов не сильно поддержали котировки.
В ближайшие дни рубль поддержит налоговый период — экспортеры традиционно увеличивают продажи валюты перед выплатами в бюджет. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,52 руб., оставаясь в диапазоне 78,00–79,50 руб. Как видно, внешний фон, включая новые санкции, не способен вытолкнуть доллар из сформированных границ. Укрепление доллара выше 78,90 руб. станет первым сигналом к ослаблению рубля до 80 руб.
@avladfx
В пятницу, 18 июля, по итогам дня рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,59%, до 78,61 руб., евро/рубль — на 0,94%, до 91,63 руб., юань/рубль — на 0,64%, до 10,95 руб. Центробанк РФ скорректировал официальный курс доллара до 78,3129 руб., а евро — до 91,0821 руб.
Ослабление рубля началось с открытия европейской сессии. Евросоюз утвердил новый пакет санкций, что явно оказало давление на рубль. 18-й пакет санкций направлен на дальнейшее сокращение доходов российского бюджета, в первую очередь от экспорта нефти.
Основным инструментом стало снижение потолка цен на российскую нефть до $47,6 за баррель, что значительно ниже рыночной стоимости. Это ограничение распространяется на услуги, связанные с транспортировкой и страхованием нефти, фактически лишая Россию доступа к западным сервисам, если цена превышает установленный уровень. Таким образом, ЕС пытается сократить валютные поступления, одновременно позволяя России продолжать поставки в страны, готовые сотрудничать в рамках новых условий.
Российский рубль ослаб к ведущим валютам на фоне опасений снижения экспортной выручки и усиления давления на экономику. Инвесторы начали учитывать в ценах повышенную неопределенность, связанную с дальнейшим сокращением доходов от энергоносителей, что оказало давление на национальную валюту. Хотя ЦБ РФ пытается смягчить последствия интервенциями, долгосрочный эффект будет зависеть от способности России перенаправить нефть на новые рынки сбыта и сохранить объемы экспорта.
При этом эффективность новых санкций зависит от соблюдения ценового потолка ключевыми покупателями, такими как Индия и Китай. Если эти страны продолжат приобретать российскую нефть по рыночным ценам, обходя установленные барьеры, реальный ущерб для бюджета России может оказаться ограниченным. Тем не менее, санкции усиливают структурные риски для российской экономики, ухудшают доступ к международным финансовым инструментам и повышают зависимость от альтернативных систем расчетов.
Нефть, вопреки ожиданиям, отреагировала слабо. Brent держится около $69,5. Рынок, похоже, не верит, что новые ограничения серьезно ударят по российскому экспорту — предыдущие санкции не смогли его существенно сократить. Даже новости о снижении добычи в Ираке из-за атак дронов не сильно поддержали котировки.
В ближайшие дни рубль поддержит налоговый период — экспортеры традиционно увеличивают продажи валюты перед выплатами в бюджет. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,52 руб., оставаясь в диапазоне 78,00–79,50 руб. Как видно, внешний фон, включая новые санкции, не способен вытолкнуть доллар из сформированных границ. Укрепление доллара выше 78,90 руб. станет первым сигналом к ослаблению рубля до 80 руб.
@avladfx
👍10❤1
Нефть падает, рубль держится: что скрывается за этой аномалией?
В понедельник, 21 июля, торги по рублю закрылись в плюсе. Пара доллар/рубль снизилась на 0,59%, до 78,14 руб., евро/рубль — на 0,22%, до 91,42 руб., юань/рубль — на 0,73%, до 10,87 руб. Центробанк традиционно скорректировал официальные курсы: доллар подорожал до 78,3274 рубля, а евро – до 91,5138 рубля.
Ключевым событием прошлой недели стало появление информации о согласовании 18-го пакета европейских санкций, что спровоцировало небольшое ослабление рубля в пятницу. В понедельник рубль укрепился на фоне ожидания возможного третьего раунда переговоров между российской и украинской делегациями, которые могут состояться в Стамбуле уже на этой неделе, а также общего ослабления доллара.
На нефтяном рынке продолжилось коррекционное движение. Баррель Brent подешевел на 0,28%, до $69,03. Снижение произошло на фоне оценки участниками рынка последствий нового пакета европейских санкций против России. Особое внимание привлекает решение ЕС снизить «потолок» цен на российскую нефть с $60 до $47,6 за баррель. Это довольно жёсткая мера, которая дополняется санкциями против 105 нефтеналивных судов, связанных с перевозкой российской нефти. Такие ограничения неизбежно повлияют на логистические цепочки и могут создать дополнительное давление на мировые цены нефти в среднесрочной перспективе.
Рубль пока демонстрирует относительную устойчивость к колебаниям нефтяных цен. Это связано с доминирующим влиянием геополитического фактора и ожиданиями от переговорного процесса. Однако в случае значительного и продолжительного снижения нефтяных котировок давление на рубль усилится, особенно с учётом новых санкционных ограничений на российский нефтяной экспорт. На 28 июля запланирован пик налоговых выплат.
Во вторник, 22 июля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,13 руб. Покупатели по доллару удерживают уровень 78,00 руб. Следим за уровнем 78,30 руб. Пока цена торгуется ниже, возможен дальнейший спад. Сопротивление находится на 78,80 руб. Регуляторов устраивает текущий курс валют, поэтому рубль сохранит движение около 78 руб.
💵 78,11 💶 91,45 💴 10,86
@avladfx
В понедельник, 21 июля, торги по рублю закрылись в плюсе. Пара доллар/рубль снизилась на 0,59%, до 78,14 руб., евро/рубль — на 0,22%, до 91,42 руб., юань/рубль — на 0,73%, до 10,87 руб. Центробанк традиционно скорректировал официальные курсы: доллар подорожал до 78,3274 рубля, а евро – до 91,5138 рубля.
Ключевым событием прошлой недели стало появление информации о согласовании 18-го пакета европейских санкций, что спровоцировало небольшое ослабление рубля в пятницу. В понедельник рубль укрепился на фоне ожидания возможного третьего раунда переговоров между российской и украинской делегациями, которые могут состояться в Стамбуле уже на этой неделе, а также общего ослабления доллара.
На нефтяном рынке продолжилось коррекционное движение. Баррель Brent подешевел на 0,28%, до $69,03. Снижение произошло на фоне оценки участниками рынка последствий нового пакета европейских санкций против России. Особое внимание привлекает решение ЕС снизить «потолок» цен на российскую нефть с $60 до $47,6 за баррель. Это довольно жёсткая мера, которая дополняется санкциями против 105 нефтеналивных судов, связанных с перевозкой российской нефти. Такие ограничения неизбежно повлияют на логистические цепочки и могут создать дополнительное давление на мировые цены нефти в среднесрочной перспективе.
Рубль пока демонстрирует относительную устойчивость к колебаниям нефтяных цен. Это связано с доминирующим влиянием геополитического фактора и ожиданиями от переговорного процесса. Однако в случае значительного и продолжительного снижения нефтяных котировок давление на рубль усилится, особенно с учётом новых санкционных ограничений на российский нефтяной экспорт. На 28 июля запланирован пик налоговых выплат.
Во вторник, 22 июля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,13 руб. Покупатели по доллару удерживают уровень 78,00 руб. Следим за уровнем 78,30 руб. Пока цена торгуется ниже, возможен дальнейший спад. Сопротивление находится на 78,80 руб. Регуляторов устраивает текущий курс валют, поэтому рубль сохранит движение около 78 руб.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
Политическое давление на ФРС
🇺🇸 Конгресс требует уголовных обвинений против главы ФРС Пауэлла за лжесвидетельство
Республиканка Анна Полина Луна формально обвинила председателя ФРС в даче ложных показаний по поводу реконструкции головного офиса на $2.5 млрд. Министр финансов Бессент заявил: «Пора пересмотреть всю систему ФРС». Политическое давление растет на фоне требований Трампа о снижении ставок.
➡️ Вероятный сценарий: Независимость ФРС под угрозой. Доллар дешевеет на неопределенности. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026. Поддержку будут получать золото и биткоин. Не могут снять Пауэлла, ищут у него нарушения. По другому не умеют работать.
#ФРС #Пауэлл #доллар #политика #процентныеставки
🇺🇸 Конгресс требует уголовных обвинений против главы ФРС Пауэлла за лжесвидетельство
Республиканка Анна Полина Луна формально обвинила председателя ФРС в даче ложных показаний по поводу реконструкции головного офиса на $2.5 млрд. Министр финансов Бессент заявил: «Пора пересмотреть всю систему ФРС». Политическое давление растет на фоне требований Трампа о снижении ставок.
➡️ Вероятный сценарий: Независимость ФРС под угрозой. Доллар дешевеет на неопределенности. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026. Поддержку будут получать золото и биткоин. Не могут снять Пауэлла, ищут у него нарушения. По другому не умеют работать.
#ФРС #Пауэлл #доллар #политика #процентныеставки
👍8
Иран и ядерная программа
☢️ Трамп предупреждает Иран о попытках восстановления ядерных объектов
Президент США заявил в Truth Social, что Иран восстанавливает ядерную программу и обещает новые атаки. МИД Ирана подтвердил серьезные повреждения ядерных объектов и остановку обогащения урана. Трамп утверждает, что июньские удары США «полностью уничтожили» иранские объекты.
➡️ Результат: Геополитические риски поддерживают золото, но пока без значительной премии. Штаты буду постоянно об этом говорить, чтобы сохранять контроль над ситуацией. Для нового ралли покупателям нужно пройти 3420.
#Иран #ядерная #геополитика #Трамп #золото
☢️ Трамп предупреждает Иран о попытках восстановления ядерных объектов
Президент США заявил в Truth Social, что Иран восстанавливает ядерную программу и обещает новые атаки. МИД Ирана подтвердил серьезные повреждения ядерных объектов и остановку обогащения урана. Трамп утверждает, что июньские удары США «полностью уничтожили» иранские объекты.
➡️ Результат: Геополитические риски поддерживают золото, но пока без значительной премии. Штаты буду постоянно об этом говорить, чтобы сохранять контроль над ситуацией. Для нового ралли покупателям нужно пройти 3420.
#Иран #ядерная #геополитика #Трамп #золото
👍5
Рубль под давлением: налоговый период не спасает
Во вторник, 22 июля, рублевые пары закрылись в минусе. Пара доллар/рубль выросла на 0,43%, до 78,48 руб., евро/рубль — на 0,90%, до 92,225 руб., юань/рубль — на 0,64%, до 10,94 руб. Центробанк установил официальные курсы: доллар — 78,09 руб., евро — 91,78 руб.
Курс доллара в начале торгов опускался до 78,03 руб., но затем восстановился до 78,48 руб. Текущую ситуацию определяют несколько ключевых факторов. Во-первых, приближающийся налоговый период пока не поддерживает рубль, как обычно. Это может указывать на то, что компании заранее подготовились к выплатам.
На рынке госдолга наблюдается активный спрос на рублевые облигации. Индекс RGBI в ближайшие дни может обновить 52-недельные максимумы, что позитивно для рубля. Высокий спрос на гособлигации отражает доверие инвесторов к фискальной политике и макростабильности. Также играют роль ожидания снижения ставки ЦБ и резкое падение ставок по вкладам.
Геополитический фон также влияет на настроения рынка. На этой неделе ожидается третий раунд переговоров между Россией и Украиной в Стамбуле, и любые позитивные сигналы могут поддержать рубль.
В среду, 23 июля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,57 руб. после достижения максимума 78,75 руб. Торги начались ростом доллара. Важно следить за уровнем 78,75 руб. Пробой сопротивления откроет путь к 80,40 руб. Пока рынок контролируют продавцы, и без преодоления этого уровня рубль может снова протестировать отметку 78 руб.
@avladfx
Во вторник, 22 июля, рублевые пары закрылись в минусе. Пара доллар/рубль выросла на 0,43%, до 78,48 руб., евро/рубль — на 0,90%, до 92,225 руб., юань/рубль — на 0,64%, до 10,94 руб. Центробанк установил официальные курсы: доллар — 78,09 руб., евро — 91,78 руб.
Курс доллара в начале торгов опускался до 78,03 руб., но затем восстановился до 78,48 руб. Текущую ситуацию определяют несколько ключевых факторов. Во-первых, приближающийся налоговый период пока не поддерживает рубль, как обычно. Это может указывать на то, что компании заранее подготовились к выплатам.
На рынке госдолга наблюдается активный спрос на рублевые облигации. Индекс RGBI в ближайшие дни может обновить 52-недельные максимумы, что позитивно для рубля. Высокий спрос на гособлигации отражает доверие инвесторов к фискальной политике и макростабильности. Также играют роль ожидания снижения ставки ЦБ и резкое падение ставок по вкладам.
Геополитический фон также влияет на настроения рынка. На этой неделе ожидается третий раунд переговоров между Россией и Украиной в Стамбуле, и любые позитивные сигналы могут поддержать рубль.
В среду, 23 июля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 78,57 руб. после достижения максимума 78,75 руб. Торги начались ростом доллара. Важно следить за уровнем 78,75 руб. Пробой сопротивления откроет путь к 80,40 руб. Пока рынок контролируют продавцы, и без преодоления этого уровня рубль может снова протестировать отметку 78 руб.
@avladfx
👍6
Торговая сделка с Японией
🇯🇵 США-Япония: сделка на $550 млрд зафиксирована
Трамп объявил о "крупнейшей сделке в истории": Япония инвестирует $550 млрд в американскую экономику и введет взаимные 15% тарифы. Токио откроет рынки для автомобилей, риса и сельхозпродукции.
Главный торговый переговорщик Японии подтвердил: "Миссия выполнена".
➡️ Результат: Новое торговое соглашение между США и Японией принесло смешанные результаты, но в целом США оказались в более выгодном положении.
Сохранение высоких тарифов на сталь и алюминий (50%) выгодно американской промышленности, а снижение пошлин на автомобили (до 15%) смягчает удар по японскому автопрому, но не отменяет его полностью.
Крупные инвестиции Японии в экономику США и увеличение импорта американского риса усиливают позиции США, тогда как Япония сталкивается с рисками для финансовой стабильности и ослабления иены.
Таким образом, соглашение скорее выгодно США, но оставляет Японии возможность адаптироваться, особенно если Банк Японии скорректирует монетарную политику.
Белый дом использует торговые переговоры для стимулирования масштабных инвестиций в американскую экономику и ИИ-инфраструктуру.
Мега активности в паре USD/JPY не наблюдается. Доллар стоит 146,89 йен. Снижение рисков торговой войны в Азии позитивно для рисковых активов, в том числе криптовалют.
#торговаясделка #Япония #США #Трамп #USDJPY
🇯🇵 США-Япония: сделка на $550 млрд зафиксирована
Трамп объявил о "крупнейшей сделке в истории": Япония инвестирует $550 млрд в американскую экономику и введет взаимные 15% тарифы. Токио откроет рынки для автомобилей, риса и сельхозпродукции.
Главный торговый переговорщик Японии подтвердил: "Миссия выполнена".
➡️ Результат: Новое торговое соглашение между США и Японией принесло смешанные результаты, но в целом США оказались в более выгодном положении.
Сохранение высоких тарифов на сталь и алюминий (50%) выгодно американской промышленности, а снижение пошлин на автомобили (до 15%) смягчает удар по японскому автопрому, но не отменяет его полностью.
Крупные инвестиции Японии в экономику США и увеличение импорта американского риса усиливают позиции США, тогда как Япония сталкивается с рисками для финансовой стабильности и ослабления иены.
Таким образом, соглашение скорее выгодно США, но оставляет Японии возможность адаптироваться, особенно если Банк Японии скорректирует монетарную политику.
Белый дом использует торговые переговоры для стимулирования масштабных инвестиций в американскую экономику и ИИ-инфраструктуру.
Мега активности в паре USD/JPY не наблюдается. Доллар стоит 146,89 йен. Снижение рисков торговой войны в Азии позитивно для рисковых активов, в том числе криптовалют.
#торговаясделка #Япония #США #Трамп #USDJPY
❤4
XAUUSD: 22 июля золото достигло новых пятинедельных максимумов выше $3400 за унцию, получив поддержку от ослабления доллара, снижения доходностей и торговых рисков. Критика Трампа в адрес ФРС и требования агрессивного смягчения политики усиливают привлекательность драгметалла как защитного актива. По итогам дня золото подорожало на 1,02%, до $3431.
Ожидания: Золото находится в сильном восходящем тренде, поддерживаемом структурными факторами - политической неопределенностью, торговыми рисками и ослаблением доллара.
На рисунке дневной график с 2024 года. На нем я выделил модели, которые золото очень любит по тренду. Покупатели проходят сопротивление. По модели рынок готов к обновлению исторического максимума $3500 – психологический уровень, пробой которого может привести к ускорению роста. Ближайший целевой уровень $3650. мысли вслух, не более.
Ожидания: Золото находится в сильном восходящем тренде, поддерживаемом структурными факторами - политической неопределенностью, торговыми рисками и ослаблением доллара.
На рисунке дневной график с 2024 года. На нем я выделил модели, которые золото очень любит по тренду. Покупатели проходят сопротивление. По модели рынок готов к обновлению исторического максимума $3500 – психологический уровень, пробой которого может привести к ускорению роста. Ближайший целевой уровень $3650. мысли вслух, не более.
👍9
Завтрашнее решение ЦБ волнует инвесторов больше всего
В среду, 23 июля, рублевые пары показали смешанную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,02%, до 78,50 руб., юань/рубль — на 0,36%, до 10,98 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,64%, до 92,35 руб. Центральный банк установил официальные курсы на 23 июля: доллар — 78,4477 рубля, евро — 91,7897 рубля.
Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 78,32–78,75 руб. Торги на валютном рынке прошли спокойно. Основное внимание было приковано к третьему раунду переговоров между российской и украинской делегациями, состоявшемуся в Стамбуле. Позитивных сигналов, способных изменить рыночные настроения, не поступало.
Помимо геополитики, рубль поддерживает налоговый период — экспортеры готовятся к выплатам на следующей неделе. Еще один важный фактор — предстоящее в пятницу заседание Банка России по ключевой ставке.
Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня) по методике ЦБ. Учитывая последние данные, регулятор может снизить ставку сразу на 200 б. п. — с 20% до 18% годовых. Это стало бы логичным продолжением политики нормализации монетарных условий.
На нефтяном рынке ситуация складывается неблагоприятно для рубля. Баррель Brent подешевел на 0,11%, до $68,67. Давление на цены оказывают опасения ослабления глобальной экономики из-за торговых конфликтов США с партнерами, что может снизить спрос на энергоносители.
Пара доллар/рубль сохраняет боковое движение выше 78 руб. Из-за слабого спроса на валюту в условиях высоких ставок коридор по доллару имеет нисходящий уклон в пределах 77,60–79,50 руб. На 11:06 МСК курс доллара превысил 79 руб., что стало сигналом к тестированию 79,50 руб. на пути к 80 руб.
В среду, 23 июля, рублевые пары показали смешанную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,02%, до 78,50 руб., юань/рубль — на 0,36%, до 10,98 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,64%, до 92,35 руб. Центральный банк установил официальные курсы на 23 июля: доллар — 78,4477 рубля, евро — 91,7897 рубля.
Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 78,32–78,75 руб. Торги на валютном рынке прошли спокойно. Основное внимание было приковано к третьему раунду переговоров между российской и украинской делегациями, состоявшемуся в Стамбуле. Позитивных сигналов, способных изменить рыночные настроения, не поступало.
Помимо геополитики, рубль поддерживает налоговый период — экспортеры готовятся к выплатам на следующей неделе. Еще один важный фактор — предстоящее в пятницу заседание Банка России по ключевой ставке.
Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня) по методике ЦБ. Учитывая последние данные, регулятор может снизить ставку сразу на 200 б. п. — с 20% до 18% годовых. Это стало бы логичным продолжением политики нормализации монетарных условий.
На нефтяном рынке ситуация складывается неблагоприятно для рубля. Баррель Brent подешевел на 0,11%, до $68,67. Давление на цены оказывают опасения ослабления глобальной экономики из-за торговых конфликтов США с партнерами, что может снизить спрос на энергоносители.
Пара доллар/рубль сохраняет боковое движение выше 78 руб. Из-за слабого спроса на валюту в условиях высоких ставок коридор по доллару имеет нисходящий уклон в пределах 77,60–79,50 руб. На 11:06 МСК курс доллара превысил 79 руб., что стало сигналом к тестированию 79,50 руб. на пути к 80 руб.
👍8🔥1
ФИНАНСОВАЯ СВОДКА ЗА 23 ИЮЛЯ 2025 ГОДА
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКОВ (по степени важности)
1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Доллар обвалился на торговом оптимизме
Новость: USD Index (DXY) упал на 1.82% за неделю к 97.11, достигнув 2-недельных минимумов. EUR/USD поднялся к 1.1778 (+1.9%), AUD/USD достиг 8-месячных максимумов у 0.6625, USD/JPY достиг 145.85.
Комментарий: Снижение доллара — прямое следствие разрешения торговых конфликтов. Рынок переоценивает доллар как валюту-убежище, когда геополитические риски спадают. Особенно показательно движение USD/JPY: торговое соглашение с Японией ($550 млрд инвестиций за снижение тарифов до 15%) кардинально меняет потоки капитала. Для EUR/USD после теста 1.1770 открылась дорога к тестированию годовых максимумов 1,1830. Политическое давление на ФРС (Трамп назвал Пауэлла "тупицей") дополнительно ослабляет позиции доллара.
2. ФОНДОВЫЕ РЫНКИ — Рекордная эйфория на торговых сделках
Новость: S&P 500 закрылся на рекордном максимуме (+0.66%), Nasdaq Composite также обновил исторический пик (+0.61%). Dow Jones (+1.14%) остановился в 4 пунктах от рекорда на уровне 45,067. Объем торгов вырос до 19.1 млрд акций против среднего 17.7 млрд.
Комментарий: Рынки демонстрируют классическую реакцию на снижение неопределенности. Ключевой драйвер — переход от тарифов 25-30% к 15% для крупнейших торговых партнеров. Это кардинально меняет ситуацию для экспортеров и импортеров. Особенно выиграли технологические компании (Nvidia в лидерах покупок) и автопроизводители. Высокий объем торгов подтверждает серьезность движения. Девять из одиннадцати секторов в плюсе — широкий характер роста говорит о фундаментальном улучшении настроений, а не спекулятивном всплеске.
3. ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА — Революция в тарифной архитектуре США
Новость: Трамп объявил о торговом соглашении с Японией на $550 млрд с снижением тарифов до 15%. По данным Financial Times, США и ЕС близки к аналогичной сделке, избегая 30% тарифов с 1 августа. ЕС готовит пакет контр-тарифов на €93 млрд на случай провала переговоров.
Комментарий: Это фундаментальный поворот в торговой стратегии администрации Трампа. Переход от конфронтационной модели к "управляемому протекционизму" с предсказуемыми ставками 15%. Для корпораций это означает возможность долгосрочного планирования. Однако возникает серьезный парадокс: 50% тарифы на сталь и алюминий создают конкурентные преимущества для импортеров готовых товаров против американских производителей. General Motors уже теряет $4-5 млрд в год, в то время как Toyota выиграла 13% за день после объявления японской сделки.
4. СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ — Золото теряет убежище, нефть восстанавливается
Новость: Золото упало к $3,387 (-1.29%) после трехдневного ралли к $3,439. WTI восстановилась к $65,41 на фоне снижения запасов на 3,17 млн баррелей и торгового оптимизма. Серебро достигало $39,52, но сдало часть роста до 39,07.
Комментарий: Коррекция золота логична в контексте снижения геополитических рисков и роста реальных доходностей до 1.99%. Для нефти позитивны два фактора: снижение запасов (сильнее прогноза в 1.4 млн) и торговые соглашения, снижающие риски рецессии. Встреча министра торговли Бессента с китайскими официальными лицами на следующей неделе может дать дополнительный импульс сырью. По золоту долгосрочная картина пока на рост с обновлением исторического максимума.
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКОВ (по степени важности)
1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Доллар обвалился на торговом оптимизме
Новость: USD Index (DXY) упал на 1.82% за неделю к 97.11, достигнув 2-недельных минимумов. EUR/USD поднялся к 1.1778 (+1.9%), AUD/USD достиг 8-месячных максимумов у 0.6625, USD/JPY достиг 145.85.
Комментарий: Снижение доллара — прямое следствие разрешения торговых конфликтов. Рынок переоценивает доллар как валюту-убежище, когда геополитические риски спадают. Особенно показательно движение USD/JPY: торговое соглашение с Японией ($550 млрд инвестиций за снижение тарифов до 15%) кардинально меняет потоки капитала. Для EUR/USD после теста 1.1770 открылась дорога к тестированию годовых максимумов 1,1830. Политическое давление на ФРС (Трамп назвал Пауэлла "тупицей") дополнительно ослабляет позиции доллара.
2. ФОНДОВЫЕ РЫНКИ — Рекордная эйфория на торговых сделках
Новость: S&P 500 закрылся на рекордном максимуме (+0.66%), Nasdaq Composite также обновил исторический пик (+0.61%). Dow Jones (+1.14%) остановился в 4 пунктах от рекорда на уровне 45,067. Объем торгов вырос до 19.1 млрд акций против среднего 17.7 млрд.
Комментарий: Рынки демонстрируют классическую реакцию на снижение неопределенности. Ключевой драйвер — переход от тарифов 25-30% к 15% для крупнейших торговых партнеров. Это кардинально меняет ситуацию для экспортеров и импортеров. Особенно выиграли технологические компании (Nvidia в лидерах покупок) и автопроизводители. Высокий объем торгов подтверждает серьезность движения. Девять из одиннадцати секторов в плюсе — широкий характер роста говорит о фундаментальном улучшении настроений, а не спекулятивном всплеске.
3. ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА — Революция в тарифной архитектуре США
Новость: Трамп объявил о торговом соглашении с Японией на $550 млрд с снижением тарифов до 15%. По данным Financial Times, США и ЕС близки к аналогичной сделке, избегая 30% тарифов с 1 августа. ЕС готовит пакет контр-тарифов на €93 млрд на случай провала переговоров.
Комментарий: Это фундаментальный поворот в торговой стратегии администрации Трампа. Переход от конфронтационной модели к "управляемому протекционизму" с предсказуемыми ставками 15%. Для корпораций это означает возможность долгосрочного планирования. Однако возникает серьезный парадокс: 50% тарифы на сталь и алюминий создают конкурентные преимущества для импортеров готовых товаров против американских производителей. General Motors уже теряет $4-5 млрд в год, в то время как Toyota выиграла 13% за день после объявления японской сделки.
4. СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ — Золото теряет убежище, нефть восстанавливается
Новость: Золото упало к $3,387 (-1.29%) после трехдневного ралли к $3,439. WTI восстановилась к $65,41 на фоне снижения запасов на 3,17 млн баррелей и торгового оптимизма. Серебро достигало $39,52, но сдало часть роста до 39,07.
Комментарий: Коррекция золота логична в контексте снижения геополитических рисков и роста реальных доходностей до 1.99%. Для нефти позитивны два фактора: снижение запасов (сильнее прогноза в 1.4 млн) и торговые соглашения, снижающие риски рецессии. Встреча министра торговли Бессента с китайскими официальными лицами на следующей неделе может дать дополнительный импульс сырью. По золоту долгосрочная картина пока на рост с обновлением исторического максимума.
👍4🔥1
5. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА — ФРС под политическим прессингом
Новость: Трамп возобновил атаки на главу ФРС Пауэлла, назвав его "тупицей" и заявив, что тот "уйдет через восемь месяцев". Министр финансов Бессент заявил, что объявление нового кандидата ожидается в декабре-январе. Вероятность сохранения ставок на заседании 30 июля — 94%.
Комментарий: Политическое давление на ФРС достигает критических уровней, что ставит под угрозу независимость центробанка. Это создает дополнительные риски для доллара и долгосрочную неопределенность для денежно-кредитной политики. Рынок пока игнорирует эти риски, сосредоточившись на торговых новостях, но по мере приближения смены руководства ФРС волатильность может вырасти.
Ирония ситуации: критикуя Пауэлла за "жесткость", Трамп одновременно ослабляет доллар своими заявлениями.
6. ОБЛИГАЦИИ — Доходности растут на торговом оптимизме
Новость: 10-летние трежерис выросли на 3.5 б.п. до 4.384%, прервав трехдневную серию роста облигаций. Реальные доходности поднялись почти на 4 б.п. до 1.994%.
Комментарий: Рост доходностей отражает переоценку рисков рецессии в сторону понижения. Торговые соглашения снижают инфляционные риски от тарифов, но одновременно уменьшают потребность в защитных активах. Движение носит здоровый характер — это не панические продажи, а ротация в риск-активы. Для ФРС это создает больше пространства для маневра, хотя политическое давление ограничивает независимость решений.
ПРОГНОЗ НА БЛИЖАЙШИЕ ДНИ
Ключевые события:
• Четверг: Данные по PMI США, еврозоны и Великобритании, первичные заявки по безработице
• Решение ЕЦБ: 60% вероятность сохранения ставок, 40% — снижение на 25 б.п.
• Дедлайн по ЕС: 1 августа — критическая дата для торговых переговоров
Риски:
• Провал переговоров США-ЕС может развернуть тренды
• Эскалация политического давления на ФРС
• Неожиданные данные по китайской экономике перед встречей с США
Новость: Трамп возобновил атаки на главу ФРС Пауэлла, назвав его "тупицей" и заявив, что тот "уйдет через восемь месяцев". Министр финансов Бессент заявил, что объявление нового кандидата ожидается в декабре-январе. Вероятность сохранения ставок на заседании 30 июля — 94%.
Комментарий: Политическое давление на ФРС достигает критических уровней, что ставит под угрозу независимость центробанка. Это создает дополнительные риски для доллара и долгосрочную неопределенность для денежно-кредитной политики. Рынок пока игнорирует эти риски, сосредоточившись на торговых новостях, но по мере приближения смены руководства ФРС волатильность может вырасти.
Ирония ситуации: критикуя Пауэлла за "жесткость", Трамп одновременно ослабляет доллар своими заявлениями.
6. ОБЛИГАЦИИ — Доходности растут на торговом оптимизме
Новость: 10-летние трежерис выросли на 3.5 б.п. до 4.384%, прервав трехдневную серию роста облигаций. Реальные доходности поднялись почти на 4 б.п. до 1.994%.
Комментарий: Рост доходностей отражает переоценку рисков рецессии в сторону понижения. Торговые соглашения снижают инфляционные риски от тарифов, но одновременно уменьшают потребность в защитных активах. Движение носит здоровый характер — это не панические продажи, а ротация в риск-активы. Для ФРС это создает больше пространства для маневра, хотя политическое давление ограничивает независимость решений.
ПРОГНОЗ НА БЛИЖАЙШИЕ ДНИ
Ключевые события:
• Четверг: Данные по PMI США, еврозоны и Великобритании, первичные заявки по безработице
• Решение ЕЦБ: 60% вероятность сохранения ставок, 40% — снижение на 25 б.п.
• Дедлайн по ЕС: 1 августа — критическая дата для торговых переговоров
Риски:
• Провал переговоров США-ЕС может развернуть тренды
• Эскалация политического давления на ФРС
• Неожиданные данные по китайской экономике перед встречей с США
🔥7👍2
Рубль взял курс на 80,40 руб.
В четверг, 24 июля, рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,91%, до 79,22 руб., евро/рубль – на 0,99%, до 93,27 руб., юань/рубль – на 1,0%, до 11,09 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 25 июля: доллар – 78,8623 руб., евро – 93,3362 руб.
Рубль ослаб в преддверии заседания Центробанка, которое состоится в пятницу. Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки на 200 базисных пунктов, до 18% годовых. Решение и пресс-конференция Э. Набиуллиной покажут, учтено ли это смягчение денежно-кредитной политики в текущих котировках.
Пик налоговых выплат приходится на 28 июля. Пока сложно оценить действия экспортеров: завершили ли они подготовку к налоговому периоду или ждут более подходящего момента.
Технический фактор также сыграл свою роль. Доллар пробил сопротивление на уровне 78,80 (трендовая линия от 80,26 руб. – 4 июня 2025 года). При этом цена остается в боковом тренде 77,75–80,40 руб. В пятницу курс доллара торгуется на уровне 79,44 руб.
Геополитический фон остается напряженным. Третий раунд переговоров в Стамбуле не принес прорыва — позиции сторон по-прежнему далеки друг от друга. Это не добавляет оптимизма на валютном рынке. Баррель Brent торгуется на уровне 68,91, что также не поддерживает рубль на фоне значительного бюджетного дефицита. Для его сократия власти вместо ослабления национальной валюты повышают, например, пошлины для автомобилистов и новых водителей в 1,5–2 раза (оформление и замена прав, номеров, ПТС).
На горизонте остается последний уровень сопротивления — 80,40 руб. В случае его пробития давление на рубль усилится.
В четверг, 24 июля, рублевые пары закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,91%, до 79,22 руб., евро/рубль – на 0,99%, до 93,27 руб., юань/рубль – на 1,0%, до 11,09 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 25 июля: доллар – 78,8623 руб., евро – 93,3362 руб.
Рубль ослаб в преддверии заседания Центробанка, которое состоится в пятницу. Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки на 200 базисных пунктов, до 18% годовых. Решение и пресс-конференция Э. Набиуллиной покажут, учтено ли это смягчение денежно-кредитной политики в текущих котировках.
Пик налоговых выплат приходится на 28 июля. Пока сложно оценить действия экспортеров: завершили ли они подготовку к налоговому периоду или ждут более подходящего момента.
Технический фактор также сыграл свою роль. Доллар пробил сопротивление на уровне 78,80 (трендовая линия от 80,26 руб. – 4 июня 2025 года). При этом цена остается в боковом тренде 77,75–80,40 руб. В пятницу курс доллара торгуется на уровне 79,44 руб.
Геополитический фон остается напряженным. Третий раунд переговоров в Стамбуле не принес прорыва — позиции сторон по-прежнему далеки друг от друга. Это не добавляет оптимизма на валютном рынке. Баррель Brent торгуется на уровне 68,91, что также не поддерживает рубль на фоне значительного бюджетного дефицита. Для его сократия власти вместо ослабления национальной валюты повышают, например, пошлины для автомобилистов и новых водителей в 1,5–2 раза (оформление и замена прав, номеров, ПТС).
На горизонте остается последний уровень сопротивления — 80,40 руб. В случае его пробития давление на рубль усилится.
👍6
ФИНАНСОВАЯ СВОДКА ЗА 24 ИЮЛЯ 2025 ГОДА
СОБЫТИЯ ПЕРВОСТЕПЕННОЙ ВАЖНОСТИ
1. Центральные банки — Визит Трампа в ФРС усиливает политическое давление
Новость: Президент Трамп посетил штаб-квартиру Федеральной резервной системы в Вашингтоне, критикуя председателя Пауэлла и требуя снижения процентных ставок. Одновременно министр финансов Бессент дал интервью Fox Business, повторив претензии к независимости ФРС.
Комментарий: Это событие создает беспрецедентное политическое давление на центральный банк США. Угрозы независимости ФРС могут спровоцировать системные риски для доллара и американских активов. Рынки нервничают из-за возможного политического вмешательства в монетарную политику, что традиционно считается табу. Если Трамп добьется смещения Пауэлла досрочно, это может привести к фундаментальному пересмотру роли ФРС и повышенной волатильности на всех рынках.
2. Торговая политика — Прогресс в переговорах США-ЕС снижает тарифные риски
Новость: Появились сообщения о возможном соглашении между США и ЕС, предусматривающем базовый тариф в 15% на большинство европейских товаров вместо угрожавших 30%. Параллельно заключены соглашения с Японией, Индонезией и Филиппинами.
Комментарий: Снижение торговой напряженности — ключевой фактор для глобальных рынков. Уменьшение тарифов с 30% до 15% значительно снижает инфляционные риски и поддерживает глобальный рост. Это особенно важно для европейских активов и мультинациональных корпораций. Однако ЕС готовит план на €90-100 млрд на случай провала переговоров, что сохраняет неопределенность до дедлайна 1 августа.
СОБЫТИЯ ПЕРВОСТЕПЕННОЙ ВАЖНОСТИ
1. Центральные банки — Визит Трампа в ФРС усиливает политическое давление
Новость: Президент Трамп посетил штаб-квартиру Федеральной резервной системы в Вашингтоне, критикуя председателя Пауэлла и требуя снижения процентных ставок. Одновременно министр финансов Бессент дал интервью Fox Business, повторив претензии к независимости ФРС.
Комментарий: Это событие создает беспрецедентное политическое давление на центральный банк США. Угрозы независимости ФРС могут спровоцировать системные риски для доллара и американских активов. Рынки нервничают из-за возможного политического вмешательства в монетарную политику, что традиционно считается табу. Если Трамп добьется смещения Пауэлла досрочно, это может привести к фундаментальному пересмотру роли ФРС и повышенной волатильности на всех рынках.
2. Торговая политика — Прогресс в переговорах США-ЕС снижает тарифные риски
Новость: Появились сообщения о возможном соглашении между США и ЕС, предусматривающем базовый тариф в 15% на большинство европейских товаров вместо угрожавших 30%. Параллельно заключены соглашения с Японией, Индонезией и Филиппинами.
Комментарий: Снижение торговой напряженности — ключевой фактор для глобальных рынков. Уменьшение тарифов с 30% до 15% значительно снижает инфляционные риски и поддерживает глобальный рост. Это особенно важно для европейских активов и мультинациональных корпораций. Однако ЕС готовит план на €90-100 млрд на случай провала переговоров, что сохраняет неопределенность до дедлайна 1 августа.
👍8😁1
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
3. Американские индексы — Доу-Джонс притормозил из-за корпоративных отчетов
Новость: Dow Jones снизился на 0,07%, в то время как S&P 500 вырос на 0,6%, Nasdaq – на 0,25%. IBM упал на 7.62% несмотря на превышение прогнозов, Honeywell снизился на 6,18%, UnitedHealth потерял 4,76%.
Комментарий: Расхождение между индексами отражает ротацию из традиционных "голубых фишек" в технологические акции. Падение IBM несмотря на хорошие результаты показывает, что инвесторы требуют не просто роста, а ускорения темпов, особенно в сфере ИИ. Проблемы UnitedHealth с федеральным расследованием создают репутационные риски для всего сектора здравоохранения.
5. Азиатские рынки — Nikkei демонстрировал рост на утренней сессии
Новость: Nikkei 225 вырос на 1.59% до 41,826 пунктов, Topix поднялся на 1.75% до 2,978. Европейские индексы также показали положительную динамику — STOXX 50 прибавил почти 1%. На европейской сессии все торгуются в минусе.
Комментарий: В начале азиатских торгов рост отражал улучшение глобального торгового настроения и ожидания смягчения тарифной политики. Япония особенно выигрывает от торгового соглашения с США. Динамика азиатских активов не стала катализатором для дальнейшего роста. Европейские спекулянты решили разгрузиться перед выходными, зафиксировав прибыль.
ОБЛИГАЦИИ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
6. Доходности трежерис — Рост на фоне сильных данных
Новость: 10-летние казначейские облигации США выросли в доходности до 4.39% (+3 б.п.), реальные доходности поднялись до 2.046% (+3.5 б.п.). ЕЦБ оставил ставки на уровне 2.00%.
Комментарий: Рост реальных доходностей до двухпроцентного уровня создает серьезную конкуренцию для рисковых активов и особенно давит на золото. Решение ЕЦБ сохранить ставки неизменными при торговой неопределенности показывает осторожность европейского регулятора. Расширение спреда между американскими и европейскими ставками поддерживает доллар.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
7. Индекс доллара — Стабилизация после резкого падения
Новость: DXY восстановился до 97,22 (+0,29%) после среды, когда упал до двухнедельного минимума. EUR/USD откатился к 1,1747 (-0,17%), AUD/USD достиг восьмимесячного максимума у 0,6625, но затем снизился к 0,6586.
Комментарий: Стабилизация доллара отражает противоречивые факторы — с одной стороны, сильные экономические данные, с другой — политическое давление на ФРС. Откат AUD/USD от максимумов показывает техническое сопротивление, но фундаментальные факторы (сильные PMI Австралии, ястребиная RBA) остаются поддерживающими. EUR/USD находится под давлением нейтральной позиции ЕЦБ. Политическое давление Трампа на ФРС создает неопределенность относительно будущей монетарной политики.
3. Американские индексы — Доу-Джонс притормозил из-за корпоративных отчетов
Новость: Dow Jones снизился на 0,07%, в то время как S&P 500 вырос на 0,6%, Nasdaq – на 0,25%. IBM упал на 7.62% несмотря на превышение прогнозов, Honeywell снизился на 6,18%, UnitedHealth потерял 4,76%.
Комментарий: Расхождение между индексами отражает ротацию из традиционных "голубых фишек" в технологические акции. Падение IBM несмотря на хорошие результаты показывает, что инвесторы требуют не просто роста, а ускорения темпов, особенно в сфере ИИ. Проблемы UnitedHealth с федеральным расследованием создают репутационные риски для всего сектора здравоохранения.
5. Азиатские рынки — Nikkei демонстрировал рост на утренней сессии
Новость: Nikkei 225 вырос на 1.59% до 41,826 пунктов, Topix поднялся на 1.75% до 2,978. Европейские индексы также показали положительную динамику — STOXX 50 прибавил почти 1%. На европейской сессии все торгуются в минусе.
Комментарий: В начале азиатских торгов рост отражал улучшение глобального торгового настроения и ожидания смягчения тарифной политики. Япония особенно выигрывает от торгового соглашения с США. Динамика азиатских активов не стала катализатором для дальнейшего роста. Европейские спекулянты решили разгрузиться перед выходными, зафиксировав прибыль.
ОБЛИГАЦИИ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
6. Доходности трежерис — Рост на фоне сильных данных
Новость: 10-летние казначейские облигации США выросли в доходности до 4.39% (+3 б.п.), реальные доходности поднялись до 2.046% (+3.5 б.п.). ЕЦБ оставил ставки на уровне 2.00%.
Комментарий: Рост реальных доходностей до двухпроцентного уровня создает серьезную конкуренцию для рисковых активов и особенно давит на золото. Решение ЕЦБ сохранить ставки неизменными при торговой неопределенности показывает осторожность европейского регулятора. Расширение спреда между американскими и европейскими ставками поддерживает доллар.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
7. Индекс доллара — Стабилизация после резкого падения
Новость: DXY восстановился до 97,22 (+0,29%) после среды, когда упал до двухнедельного минимума. EUR/USD откатился к 1,1747 (-0,17%), AUD/USD достиг восьмимесячного максимума у 0,6625, но затем снизился к 0,6586.
Комментарий: Стабилизация доллара отражает противоречивые факторы — с одной стороны, сильные экономические данные, с другой — политическое давление на ФРС. Откат AUD/USD от максимумов показывает техническое сопротивление, но фундаментальные факторы (сильные PMI Австралии, ястребиная RBA) остаются поддерживающими. EUR/USD находится под давлением нейтральной позиции ЕЦБ. Политическое давление Трампа на ФРС создает неопределенность относительно будущей монетарной политики.
👍11
СЫРЬЕВЫЕ ТОВАРЫ
8. Нефть — Рост на торговом оптимизме и снижении запасов
Новость: Администрация Трампа восстановила лицензию Chevron на работу в Венесуэле. WTI поднялась к $66.00 (+1%) на фоне снижения запасов в США на 3.169 млн барр. (прогноз -1.4 млн).
Комментарий: Снижение запасов в два раза больше прогноза подтверждает сильный спрос в США. Восстановление лицензии Chevron создает риски увеличения предложения, поскольку Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти. Геополитический фактор остается ключевым — решение по Chevron может быть связано с обменом заключенными и попыткой влияния на Каракас. Ситуация по нефти мне пока непонятна. Больше склоняюсь к снижению.
9. Золото — Давление растущих реальных доходностей
Новость: Золото снизилось до $3368 (-0.55%) после достижения пика у $3439. Рост реальных доходностей до 2.046% оказывает негативное влияние на драгметалл.
Комментарий: Золото находится под давлением из-за высоких реальных доходностей и восстановления доллара. Однако политические риски вокруг ФРС могут стать катализатором для возвращения к росту. Визит Трампа в ФРС и угрозы независимости центробанка традиционно поддерживают интерес к защитным активам. На дневной графике был зафиксирован ложный пробой, при этом модель остается бычьей.
ОБЩИЙ ВЫВОД: 24 июля 2025 года стал днем стабилизации после волатильности начала недели. Ключевыми факторами остаются политическое давление на ФРС, прогресс в торговых переговорах и сильные экономические данные США. Рынки находятся в состоянии осторожного оптимизма, но политические риски могут быстро изменить настроения инвесторов. 25 июля доллар перешел в наступление на фоне закрытия коротких позиций перед выходными.
8. Нефть — Рост на торговом оптимизме и снижении запасов
Новость: Администрация Трампа восстановила лицензию Chevron на работу в Венесуэле. WTI поднялась к $66.00 (+1%) на фоне снижения запасов в США на 3.169 млн барр. (прогноз -1.4 млн).
Комментарий: Снижение запасов в два раза больше прогноза подтверждает сильный спрос в США. Восстановление лицензии Chevron создает риски увеличения предложения, поскольку Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти. Геополитический фактор остается ключевым — решение по Chevron может быть связано с обменом заключенными и попыткой влияния на Каракас. Ситуация по нефти мне пока непонятна. Больше склоняюсь к снижению.
9. Золото — Давление растущих реальных доходностей
Новость: Золото снизилось до $3368 (-0.55%) после достижения пика у $3439. Рост реальных доходностей до 2.046% оказывает негативное влияние на драгметалл.
Комментарий: Золото находится под давлением из-за высоких реальных доходностей и восстановления доллара. Однако политические риски вокруг ФРС могут стать катализатором для возвращения к росту. Визит Трампа в ФРС и угрозы независимости центробанка традиционно поддерживают интерес к защитным активам. На дневной графике был зафиксирован ложный пробой, при этом модель остается бычьей.
ОБЩИЙ ВЫВОД: 24 июля 2025 года стал днем стабилизации после волатильности начала недели. Ключевыми факторами остаются политическое давление на ФРС, прогресс в торговых переговорах и сильные экономические данные США. Рынки находятся в состоянии осторожного оптимизма, но политические риски могут быстро изменить настроения инвесторов. 25 июля доллар перешел в наступление на фоне закрытия коротких позиций перед выходными.
👍9
📊 Новости экономики 📉
По итогам заседания 25 июля Центральный банк России снизил ключевую ставку до 18% с 20%. Рубль в момент оглашения решения торговался на уровне 79,50 руб., однако на это изменение он не отреагировал.
Разбор пресс-релиза и выступление Набиуллиной планирую сделать в субботу. Следите за обновлениями!
#ЦБР #ключеваяставка #рубль #экономика
По итогам заседания 25 июля Центральный банк России снизил ключевую ставку до 18% с 20%. Рубль в момент оглашения решения торговался на уровне 79,50 руб., однако на это изменение он не отреагировал.
Разбор пресс-релиза и выступление Набиуллиной планирую сделать в субботу. Следите за обновлениями!
#ЦБР #ключеваяставка #рубль #экономика
👍7
💰 ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 18% (-200 б.п.)
Решение полностью ожидаемо — инфляция во II квартале замедлилась гораздо сильнее прогнозов: базовая с 8,8% до 4,5%, общая с 8,2% до 4,8% в годовом выражении.
📊 Что это означает:
—Депозитные ставки снизятся до 16,5-17,5% к концу августа
—Потребкредиты подешевеют на 100-150 б.п. за месяц
—Ипотека (рыночная) может опуститься до 19-26%
—Семейная ипотека остается на уровне 6%
⚠️ Риски сохраняются: Инфляционные ожидания населения и бизнеса все еще повышены. В июле ценовые ожидания бизнеса выросли впервые с начала года.
🎯 Прогноз на 12 сентября: Вероятно снижение еще на 50-75 б.п. при сохранении текущих трендов. ЦБ настроен на "продолжительный период жесткой политики" до достижения 4% инфляции в 2026 году.
💡 Стратегия: Сейчас последний шанс зафиксировать депозиты под 18%. За кредитами лучше обращаться в конце августа-сентябре.
📖 Подробный анализ тут
📖 Пресс-релиз ЦБ России от 25 июля 2025 г.
#ЦБ #Ключевая_ставка #Инфляция #Депозиты #Кредиты
@avladfx
Решение полностью ожидаемо — инфляция во II квартале замедлилась гораздо сильнее прогнозов: базовая с 8,8% до 4,5%, общая с 8,2% до 4,8% в годовом выражении.
📊 Что это означает:
—Депозитные ставки снизятся до 16,5-17,5% к концу августа
—Потребкредиты подешевеют на 100-150 б.п. за месяц
—Ипотека (рыночная) может опуститься до 19-26%
—Семейная ипотека остается на уровне 6%
⚠️ Риски сохраняются: Инфляционные ожидания населения и бизнеса все еще повышены. В июле ценовые ожидания бизнеса выросли впервые с начала года.
🎯 Прогноз на 12 сентября: Вероятно снижение еще на 50-75 б.п. при сохранении текущих трендов. ЦБ настроен на "продолжительный период жесткой политики" до достижения 4% инфляции в 2026 году.
💡 Стратегия: Сейчас последний шанс зафиксировать депозиты под 18%. За кредитами лучше обращаться в конце августа-сентябре.
📖 Подробный анализ тут
📖 Пресс-релиз ЦБ России от 25 июля 2025 г.
#ЦБ #Ключевая_ставка #Инфляция #Депозиты #Кредиты
@avladfx
Teletype
18% — новая реальность: почему ЦБ резко снизил ставку и что делать с деньгами прямо сейчас
Анализируя решение Банка России от 25 июля, могу констатировать, что регулятор оправдал ожидания рынка, снизив ключевую ставку на 200...
👍6❤1
ЗАЧЕМ АНАЛИЗИРОВАТЬ ВЫСТУПЛЕНИЯ ГЛАВЫ ЦБ
Многие инвесторы читают пресс-релизы Центробанка и думают: "Ставку снизили на 1%, инфляция падает - все хорошо". Но это поверхностный взгляд.
Настоящие деньги делаются на понимании того, о чем НЕ говорят прямо.
Председатель ЦБ - это не просто чиновник, который объявляет решения. Это главный дирижер финансовых рынков страны. Каждое слово в выступлении выбрано не случайно. За официальными формулировками скрываются сигналы о будущих действиях регулятора.
Почему это критически важно для ваших инвестиций:
• Облигации - понимание истинных намерений ЦБ позволяет спрогнозировать траекторию ставок на месяцы вперед
• Валютный рынок - скрытые сигналы о курсовой политике часто важнее официальных заявлений
• Акции банков - будущая прибыльность зависит от того, как долго ЦБ будет держать высокие ставки
• Потребительский сектор - планы по кредитованию населения читаются между строк
Рынок часто неправильно интерпретирует сигналы ЦБ. Те, кто умеет "читать между строк", получают преимущество в несколько месяцев.
Сегодня разберу последнее выступление Набиуллиной как учебник по расшифровке центробанковских сигналов. Это наверное анализ по пониманию языка регуляторов. Чисто мое мнение и мысли, не более. Делюсь своими заметками, которые делаю для себя. Аналогичных анализов не встречал еще, поэтому буду первый.
До понедельника у Вас будет много времени, чтобы ознакомиться с выступлением Эльвиры и моим анализом.
Расшифровка пресс-конференции главы ЦБ России Э. Набиуллиной.
@avladfx
Многие инвесторы читают пресс-релизы Центробанка и думают: "Ставку снизили на 1%, инфляция падает - все хорошо". Но это поверхностный взгляд.
Настоящие деньги делаются на понимании того, о чем НЕ говорят прямо.
Председатель ЦБ - это не просто чиновник, который объявляет решения. Это главный дирижер финансовых рынков страны. Каждое слово в выступлении выбрано не случайно. За официальными формулировками скрываются сигналы о будущих действиях регулятора.
Почему это критически важно для ваших инвестиций:
• Облигации - понимание истинных намерений ЦБ позволяет спрогнозировать траекторию ставок на месяцы вперед
• Валютный рынок - скрытые сигналы о курсовой политике часто важнее официальных заявлений
• Акции банков - будущая прибыльность зависит от того, как долго ЦБ будет держать высокие ставки
• Потребительский сектор - планы по кредитованию населения читаются между строк
Рынок часто неправильно интерпретирует сигналы ЦБ. Те, кто умеет "читать между строк", получают преимущество в несколько месяцев.
Сегодня разберу последнее выступление Набиуллиной как учебник по расшифровке центробанковских сигналов. Это наверное анализ по пониманию языка регуляторов. Чисто мое мнение и мысли, не более. Делюсь своими заметками, которые делаю для себя. Аналогичных анализов не встречал еще, поэтому буду первый.
До понедельника у Вас будет много времени, чтобы ознакомиться с выступлением Эльвиры и моим анализом.
Расшифровка пресс-конференции главы ЦБ России Э. Набиуллиной.
@avladfx
www.cbr.ru
Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 25 июля 2025 года |…
👍5❤3
КРАТКОЕ РЕЗЮМЕ КЛЮЧЕВЫХ ТЕМ ИЗ ВЫСТУПЛЕНИЯ НАБИУЛЛИНОЙ
Основные решения и заявления:
• Снижение ключевой ставки до 18% (вместо 19%)
• Понижение прогноза инфляции до 6-7% на конец года (против предыдущих ожиданий)
• Корректировка траектории ставки: 18,8-19,6% в 2025г, 12-13% в 2026г
• Текущие темпы роста цен приблизились к 4% в годовом выражении
Макроэкономические индикаторы:
• Замедление потребительского спроса и кредитования
• Снижение напряженности на рынке труда при сохранении дефицита кадров
• Сокращение портфеля потребкредитов при умеренном росте ипотеки и корпоративного кредитования
• Понижение прогноза по нефти до $55/барр
@avladfx
Основные решения и заявления:
• Снижение ключевой ставки до 18% (вместо 19%)
• Понижение прогноза инфляции до 6-7% на конец года (против предыдущих ожиданий)
• Корректировка траектории ставки: 18,8-19,6% в 2025г, 12-13% в 2026г
• Текущие темпы роста цен приблизились к 4% в годовом выражении
Макроэкономические индикаторы:
• Замедление потребительского спроса и кредитования
• Снижение напряженности на рынке труда при сохранении дефицита кадров
• Сокращение портфеля потребкредитов при умеренном росте ипотеки и корпоративного кредитования
• Понижение прогноза по нефти до $55/барр
@avladfx
👍6❤2
ВЫЯВЛЕННЫЕ ТРЕВОГИ И ПРИОРИТЕТЫ ЦБ
Явные опасения:
1. Инфляционные ожидания - упоминаются 4 раза как ключевой риск-фактор. Набиуллина особо подчеркивает, что они "остаются повышенными" и у бизнеса в июле "даже чуть выросли"
2. Рынок труда как инфляционная угроза - дефицит кадров может привести к тому, что рост спроса "быстро упрется в ограничения по трудовым ресурсам и будет уходить в рост цен"
3. Вторичные эффекты от роста тарифов ЖКХ - риск влияния на общие инфляционные ожидания населения
Скрытые тревоги (косвенные сигналы):
1. Устойчивость дезинфляции - повторяющиеся формулировки о необходимости "закрепления тенденции", "устойчивого возвращения" указывают на сомнения в долгосрочности текущего замедления инфляции
2. Бюджетная дисциплина - завуалированное предупреждение правительству: "в случае изменения бюджетных планов может потребоваться корректировка траектории ключевой ставки"
3. Геополитические и внешнеторговые риски - упоминание "ухудшения условий внешней торговли" и "геополитических рисков" как факторов неопределенности
@avladfx
Явные опасения:
1. Инфляционные ожидания - упоминаются 4 раза как ключевой риск-фактор. Набиуллина особо подчеркивает, что они "остаются повышенными" и у бизнеса в июле "даже чуть выросли"
2. Рынок труда как инфляционная угроза - дефицит кадров может привести к тому, что рост спроса "быстро упрется в ограничения по трудовым ресурсам и будет уходить в рост цен"
3. Вторичные эффекты от роста тарифов ЖКХ - риск влияния на общие инфляционные ожидания населения
Скрытые тревоги (косвенные сигналы):
1. Устойчивость дезинфляции - повторяющиеся формулировки о необходимости "закрепления тенденции", "устойчивого возвращения" указывают на сомнения в долгосрочности текущего замедления инфляции
2. Бюджетная дисциплина - завуалированное предупреждение правительству: "в случае изменения бюджетных планов может потребоваться корректировка траектории ключевой ставки"
3. Геополитические и внешнеторговые риски - упоминание "ухудшения условий внешней торговли" и "геополитических рисков" как факторов неопределенности
@avladfx
👍7❤2
ИНСАЙТЫ И ВЫВОДЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ И ТРЕЙДЕРОВ
Недооцененные рынком нюансы:
1. Фрагментарность дезинфляции - ЦБ подчеркивает неравномерность замедления инфляции по регионам и товарным группам. Это указывает на структурные, а не циклические факторы инфляции
2. Смена модели экономического роста - переход от потребительской к инвестиционной модели при государственной поддержке приоритетных секторов создает новую инфляционную динамику
3. Валютный коридор де-факто - несмотря на отсутствие официального валютного таргетирования, ЦБ де-факто стабилизирует рубль через процентную политику
Торговые импликации:
• Облигации: Кривая доходности может оставаться инвертированной дольше ожидаемого из-за осторожного подхода ЦБ
• Валютный рынок: Рубль все еще будет получать поддержку от высоких ставок, но уязвим к внешним шокам
• Акции: Банковский сектор под давлением сужающихся спредов, потребительский сектор - под давлением замедления кредитования
@avladfx
Недооцененные рынком нюансы:
1. Фрагментарность дезинфляции - ЦБ подчеркивает неравномерность замедления инфляции по регионам и товарным группам. Это указывает на структурные, а не циклические факторы инфляции
2. Смена модели экономического роста - переход от потребительской к инвестиционной модели при государственной поддержке приоритетных секторов создает новую инфляционную динамику
3. Валютный коридор де-факто - несмотря на отсутствие официального валютного таргетирования, ЦБ де-факто стабилизирует рубль через процентную политику
Торговые импликации:
• Облигации: Кривая доходности может оставаться инвертированной дольше ожидаемого из-за осторожного подхода ЦБ
• Валютный рынок: Рубль все еще будет получать поддержку от высоких ставок, но уязвим к внешним шокам
• Акции: Банковский сектор под давлением сужающихся спредов, потребительский сектор - под давлением замедления кредитования
@avladfx
👍7