Рубль по-прежнему стабилен после обвала цен на нефть
Во вторник, 24 июня, по итогам дня рублевые пары закрылись в небольшом плюсе. Пара доллар/рубль повысилась на 0,01%, до 78,67 руб., евро/рубль – на 0,34%, до 91,29 руб., юань/рубль – на 0,27%, до 10,94 руб. Центральный банк установил официальные курсы валют на 25 июня: доллар - 78,39 рубля, а евро - 91,74.
Торги на Мосбирже открылись резкий ростом на фоне падения цен на нефть. Курс доллара повышался до 79,43 руб., с которого вернулся обратно на 78,70 руб. Сильное падение цен а нефть связано с заявлениями о договоренности между Ираном и Израилем о прекращении огня, что сразу же убрало геополитическую премию с нефтяных котировок. Рынок больше не опасается перекрытия Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых нефтяных поставок.
Падение индекса доллара и приближение налогового периода позволило рублю отыграть утренние потери. Пара доллар/рубль по-прежнему удерживается в относительно стабильном диапазоне 78,00 – 80,40 руб. благодаря нескольким внутренним факторам. Во-первых, экспортеры готовятся к крупным налоговым выплатам 30 июня - им предстоит перечислить в бюджет подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы. Это традиционно поддерживает спрос на рубли.
Во-вторых, действует механизм бюджетного правила, в рамках которого государство продает валютные резервы для покупки рублей. В-третьих, высокие процентные ставки в экономике делают рублевые активы привлекательными для инвесторов.
Курс доллара торгуется на уровне 78,59 руб. и рубль пока не собирается ослабляться. Ожидаю продолжение бокового движения около уровня 79 руб.
Во вторник, 24 июня, по итогам дня рублевые пары закрылись в небольшом плюсе. Пара доллар/рубль повысилась на 0,01%, до 78,67 руб., евро/рубль – на 0,34%, до 91,29 руб., юань/рубль – на 0,27%, до 10,94 руб. Центральный банк установил официальные курсы валют на 25 июня: доллар - 78,39 рубля, а евро - 91,74.
Торги на Мосбирже открылись резкий ростом на фоне падения цен на нефть. Курс доллара повышался до 79,43 руб., с которого вернулся обратно на 78,70 руб. Сильное падение цен а нефть связано с заявлениями о договоренности между Ираном и Израилем о прекращении огня, что сразу же убрало геополитическую премию с нефтяных котировок. Рынок больше не опасается перекрытия Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых нефтяных поставок.
Падение индекса доллара и приближение налогового периода позволило рублю отыграть утренние потери. Пара доллар/рубль по-прежнему удерживается в относительно стабильном диапазоне 78,00 – 80,40 руб. благодаря нескольким внутренним факторам. Во-первых, экспортеры готовятся к крупным налоговым выплатам 30 июня - им предстоит перечислить в бюджет подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы. Это традиционно поддерживает спрос на рубли.
Во-вторых, действует механизм бюджетного правила, в рамках которого государство продает валютные резервы для покупки рублей. В-третьих, высокие процентные ставки в экономике делают рублевые активы привлекательными для инвесторов.
Курс доллара торгуется на уровне 78,59 руб. и рубль пока не собирается ослабляться. Ожидаю продолжение бокового движения около уровня 79 руб.
Рубль держится стойко несмотря на обвал нефти
В среду, 25 июня, торги закрылись снижением доллара и юаня. Пара доллар/рубль снизилась на 0,29%, до 78,44 руб., юань/рубль — на 0,27%, до 10,91 руб. Центральный банк России установил официальные курсы иностранных валют на 26 июня: доллар — 78,1959 рубля, евро — 91,0599 рубля.
Рубль продолжает демонстрировать стабильность перед пиком налоговых платежей (30 июня), несмотря на значительное снижение нефтяных котировок с начала недели (–16,88%). Падение цен на нефть стало результатом новостей о достижении соглашения о прекращении огня между Ираном и Израилем, что значительно снизило геополитические риски для нефтяных поставок через стратегически важный Ормузский пролив.
В четверг, 26 июня, на торгах в Азии баррель Brent стоит $67,88. По нефти сформировался канал $58–82. Небольшую поддержку нефтяным ценам оказали официальные данные министерства энергетики США о запасах нефти в стране. Запасы сократились на 5,836 миллиона баррелей против прогноза –750 тысяч баррелей.
После падения нефтяной рынок находится в поиске равновесия между спросом и предложением. Ожидаю, что пара доллар/рубль сегодня сохранит боковое движение в диапазоне 78,00–79,75 руб.
Рынки сейчас в состоянии политической и экономической неопределённости. Заявления Трампа о досрочной смене руководства ФРС создают давление на доллар и могут изменить траекторию денежно-кредитной политики. Снижение геополитической напряжённости временно поддерживает рисковые активы, но долгосрочные риски сохраняются. Ключевыми событиями ближайших недель станут крайний срок по тарифам 9 июля, данные по инфляции и занятости в США, которые могут кардинально изменить настроения рынка.
В среду, 25 июня, торги закрылись снижением доллара и юаня. Пара доллар/рубль снизилась на 0,29%, до 78,44 руб., юань/рубль — на 0,27%, до 10,91 руб. Центральный банк России установил официальные курсы иностранных валют на 26 июня: доллар — 78,1959 рубля, евро — 91,0599 рубля.
Рубль продолжает демонстрировать стабильность перед пиком налоговых платежей (30 июня), несмотря на значительное снижение нефтяных котировок с начала недели (–16,88%). Падение цен на нефть стало результатом новостей о достижении соглашения о прекращении огня между Ираном и Израилем, что значительно снизило геополитические риски для нефтяных поставок через стратегически важный Ормузский пролив.
В четверг, 26 июня, на торгах в Азии баррель Brent стоит $67,88. По нефти сформировался канал $58–82. Небольшую поддержку нефтяным ценам оказали официальные данные министерства энергетики США о запасах нефти в стране. Запасы сократились на 5,836 миллиона баррелей против прогноза –750 тысяч баррелей.
После падения нефтяной рынок находится в поиске равновесия между спросом и предложением. Ожидаю, что пара доллар/рубль сегодня сохранит боковое движение в диапазоне 78,00–79,75 руб.
Рынки сейчас в состоянии политической и экономической неопределённости. Заявления Трампа о досрочной смене руководства ФРС создают давление на доллар и могут изменить траекторию денежно-кредитной политики. Снижение геополитической напряжённости временно поддерживает рисковые активы, но долгосрочные риски сохраняются. Ключевыми событиями ближайших недель станут крайний срок по тарифам 9 июля, данные по инфляции и занятости в США, которые могут кардинально изменить настроения рынка.
Рубль стабилен как скала
В четверг, 26 июня, рубль завершил торги снижением. Пара доллар/рубль выросла на 0,25% — до 78,64 руб., евро/рубль — на 0,62%, до 91,86 руб., а юань/рубль — на 0,45%, до 10,96 руб. Центральный банк установил на 27 июня официальные курсы: доллар — 78,2117 руб., евро — 91,6601 руб.
Несмотря на отрицательное закрытие, рубль продолжает двигаться в боковом тренде против основных валют. На него давит снижение нефтяных цен, хотя традиционную поддержку оказывают экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам (30 июня). Стабильность рубля около 79 подтверждает, что спрос и предложение валюты сейчас сбалансированы.
Изменения в валютной политике
С июля по декабрь 2025 года Банк России скорректирует регулярные валютные операции в рамках бюджетного правила: продажи составят 8,94 млрд руб. в день (в первом полугодии — 8,86 млрд руб.). С учетом планов Минфина покупать валюту на 1,49 млрд руб. ежедневно, регулятор будет продавать 7,45 млрд руб. в день в начале июля.
Инфляция замедляется
С 17 по 23 июня цены выросли всего на 0,04% (как и неделей ранее). С начала месяца инфляция составила 0,12%, с начала года — 3,68%. Годовая инфляция на 23 июня замедлилась до 9,41–9,47% (в мае — 9,88%).
Минэкономразвития в апреле повысило прогноз инфляции на 2025 год — с 4,5% до 7,6%, но текущие темпы замедления опережают ожидания.
Возможное снижение ключевой ставки
При таких данных по инфляции не исключаю, что ЦБ еще раз снизит ставку в июле. Важную роль играют дефляционные процессы в промышленности, охватывающие как сырьевые, так и обрабатывающие сектора, что указывает на снижение спроса.
Текущие торги
В пятницу, 27 июня, доллар/рубль торгуется около 78,54 руб., оставаясь в диапазоне 78,00–80,40 руб. Верхнюю границу можно перенести на 79,75 руб. Рубль сохраняет устойчивость, не реагируя на внешние шоки, поэтому курс выйдет из диапазона лишь при значительных изменениях баланса спроса и предложения.
В четверг, 26 июня, рубль завершил торги снижением. Пара доллар/рубль выросла на 0,25% — до 78,64 руб., евро/рубль — на 0,62%, до 91,86 руб., а юань/рубль — на 0,45%, до 10,96 руб. Центральный банк установил на 27 июня официальные курсы: доллар — 78,2117 руб., евро — 91,6601 руб.
Несмотря на отрицательное закрытие, рубль продолжает двигаться в боковом тренде против основных валют. На него давит снижение нефтяных цен, хотя традиционную поддержку оказывают экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам (30 июня). Стабильность рубля около 79 подтверждает, что спрос и предложение валюты сейчас сбалансированы.
Изменения в валютной политике
С июля по декабрь 2025 года Банк России скорректирует регулярные валютные операции в рамках бюджетного правила: продажи составят 8,94 млрд руб. в день (в первом полугодии — 8,86 млрд руб.). С учетом планов Минфина покупать валюту на 1,49 млрд руб. ежедневно, регулятор будет продавать 7,45 млрд руб. в день в начале июля.
Инфляция замедляется
С 17 по 23 июня цены выросли всего на 0,04% (как и неделей ранее). С начала месяца инфляция составила 0,12%, с начала года — 3,68%. Годовая инфляция на 23 июня замедлилась до 9,41–9,47% (в мае — 9,88%).
Минэкономразвития в апреле повысило прогноз инфляции на 2025 год — с 4,5% до 7,6%, но текущие темпы замедления опережают ожидания.
Возможное снижение ключевой ставки
При таких данных по инфляции не исключаю, что ЦБ еще раз снизит ставку в июле. Важную роль играют дефляционные процессы в промышленности, охватывающие как сырьевые, так и обрабатывающие сектора, что указывает на снижение спроса.
Текущие торги
В пятницу, 27 июня, доллар/рубль торгуется около 78,54 руб., оставаясь в диапазоне 78,00–80,40 руб. Верхнюю границу можно перенести на 79,75 руб. Рубль сохраняет устойчивость, не реагируя на внешние шоки, поэтому курс выйдет из диапазона лишь при значительных изменениях баланса спроса и предложения.
XAUUSD: Цена на золото продолжает снижаться. На 11:00 мск упала ниже отметки в $3300 за унцию, достигнув четырехнедельного минимума.
Ослабление интереса к защитным активам связано с позитивным настроением на финансовых рынках на достижения соглашения о прекращении огня между Израилем и Ираном, а также достигнутым соглашением между США и Китаем. Однако потенциал для дальнейшего падения ограничен из-за слабости доллара США и ожиданий новых решений Федеральной резервной системы по ставкам.
Рынок сейчас внимательно следит за предстоящим выходом данных по индексу цен на личное потребление (PCE), который является ключевым инфляционным индикатором для ФРС.
Если данные покажут более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции, это может укрепить позиции доллара и замедлить перспективы скорых снижений ставок. Вместе с тем, текущие оценки указывают на рост Core PCE на 0.1% в месячном выражении и 2.6% годовых — показатели, которые могут быть недостаточны для изменения курса ФРС.
С технической точки зрения, пара XAU/USD остаётся под давлением после пробоя $3310 и трендовой линии от минимума $2608. Считаю, что продавцы попытаются протестировать ключевой уровень поддержки на $3280.
Если начнется массовый фиксинг, то на горизонте появится уровень $3210. Если день закроется снижением, считайте, что продавцы открыли охоту за стопами покупателей.
Ослабление интереса к защитным активам связано с позитивным настроением на финансовых рынках на достижения соглашения о прекращении огня между Израилем и Ираном, а также достигнутым соглашением между США и Китаем. Однако потенциал для дальнейшего падения ограничен из-за слабости доллара США и ожиданий новых решений Федеральной резервной системы по ставкам.
Рынок сейчас внимательно следит за предстоящим выходом данных по индексу цен на личное потребление (PCE), который является ключевым инфляционным индикатором для ФРС.
Если данные покажут более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции, это может укрепить позиции доллара и замедлить перспективы скорых снижений ставок. Вместе с тем, текущие оценки указывают на рост Core PCE на 0.1% в месячном выражении и 2.6% годовых — показатели, которые могут быть недостаточны для изменения курса ФРС.
С технической точки зрения, пара XAU/USD остаётся под давлением после пробоя $3310 и трендовой линии от минимума $2608. Считаю, что продавцы попытаются протестировать ключевой уровень поддержки на $3280.
Если начнется массовый фиксинг, то на горизонте появится уровень $3210. Если день закроется снижением, считайте, что продавцы открыли охоту за стопами покупателей.
📊 Анализ влияния: Политическое давление на ФРС и обвал доллара
Инфоповод: Конфликт между администрацией Трампа и ФРС по поводу темпов снижения процентных ставок достиг критической точки, когда президент публично раскритиковал Джерома Пауэлла и начал рассматривать кандидатов на его замещение.
Следствие:
Публикация Wall Street Journal о планах Трампа заменить Пауэлла 📰
↳ Возникновение сомнений в независимости ФРС 🏛️ среди участников рынка
↳ Ожидания более агрессивного смягчения монетарной политики под политическим давлением 📉
↳ Переоценка рынками будущей траектории ставок – закладка 50 б.п. снижения к концу года ⬇️
↳ Резкое ослабление индекса доллара (DXY) до уровней февраля 2022 года (96,60). Можем еще раз увидеть 90 п. 💸
↳ Рост EUR/USD до максимумов сентября 2021 года выше 1,1700 🇪🇺
↳ Укрепление рискованных валют- AUD/USD к семимесячным максимумам 0,6554 🇦🇺
↳ Снижение доходности US Treasury и давление на USD/JPY – падение до 143,70 📊
Вывод: Политизация монетарной политики привела к фундаментальному пересмотру долларовых позиций участниками рынка. Угроза независимости ФРС создала системный риск для доллара, спровоцировав его широкомасштабное ослабление против основных валют и активизацию спроса на рискованные активы.
@avladfx
Инфоповод: Конфликт между администрацией Трампа и ФРС по поводу темпов снижения процентных ставок достиг критической точки, когда президент публично раскритиковал Джерома Пауэлла и начал рассматривать кандидатов на его замещение.
Следствие:
Публикация Wall Street Journal о планах Трампа заменить Пауэлла 📰
↳ Возникновение сомнений в независимости ФРС 🏛️ среди участников рынка
↳ Ожидания более агрессивного смягчения монетарной политики под политическим давлением 📉
↳ Переоценка рынками будущей траектории ставок – закладка 50 б.п. снижения к концу года ⬇️
↳ Резкое ослабление индекса доллара (DXY) до уровней февраля 2022 года (96,60). Можем еще раз увидеть 90 п. 💸
↳ Рост EUR/USD до максимумов сентября 2021 года выше 1,1700 🇪🇺
↳ Укрепление рискованных валют- AUD/USD к семимесячным максимумам 0,6554 🇦🇺
↳ Снижение доходности US Treasury и давление на USD/JPY – падение до 143,70 📊
Вывод: Политизация монетарной политики привела к фундаментальному пересмотру долларовых позиций участниками рынка. Угроза независимости ФРС создала системный риск для доллара, спровоцировав его широкомасштабное ослабление против основных валют и активизацию спроса на рискованные активы.
@avladfx
📊 Анализ влияния: Торговые соглашения США–Китай и сырьевые рынки
Причина:
Достижение временного торгового соглашения между США и Китаем, в рамках которого Вашингтон согласился отменить часть ограничений, а Пекин — ускорить поставки редкоземельных металлов и других стратегических товаров, стало важным шагом к нормализации двусторонних экономических отношений. Это произошло после интенсивных переговоров в Женеве, Лондоне и прямого диалога между президентом США Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином.
Следствие:
Соглашение США–Китай по редкоземельным металлам 🤝
↳ Сигнал о возможном смягчении торговой напряженности 🌐
— Успокоение инвесторов, снижение неопределенности на фоне опасений эскалации тарифной войны
↳ Снижение рисков эскалации перед ключевым дедлайном 9 июля 📅
— Отложенная активация новых пошлин позволяет сторонам фокусироваться на исполнении достигнутых договоренностей
↳ Укрепление валют, зависимых от торговли с Китаем — особенно AUD 🇦🇺, NZD, CAD
— Рост аппетита к риску и улучшение прогнозов спроса на сырье из развивающихся стран
↳ Поддержка сырьевых валют на фоне ожиданий стабилизации торговли 📊
— Снижение волатильности на рынках цветных металлов, редкоземельных элементов и энергоносителей
↳ Позитивное влияние на настроения "risk-on" в глобальных финансовых рынках 🌍
— Восстановление доверия к циклическим активам, рост фондовых индексов и снижение стоимости страхования от торговых рисков
↳ Снижение премий за торговые риски в валютных парах💱
— Уменьшение разрыва между доходностью государственных облигаций развитых и развивающих рынков
Вывод:
Торговая разрядка между США и Китаем создаёт мультипликативный эффект для сырьевых валют и снижает системные риски глобальной экономики. Начало выполнения соглашения может стать прецедентом для дальнейших компромиссов, поддерживая долгосрочную стабильность международной торговли и инвестиционного климата.
Причина:
Достижение временного торгового соглашения между США и Китаем, в рамках которого Вашингтон согласился отменить часть ограничений, а Пекин — ускорить поставки редкоземельных металлов и других стратегических товаров, стало важным шагом к нормализации двусторонних экономических отношений. Это произошло после интенсивных переговоров в Женеве, Лондоне и прямого диалога между президентом США Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином.
Следствие:
Соглашение США–Китай по редкоземельным металлам 🤝
↳ Сигнал о возможном смягчении торговой напряженности 🌐
— Успокоение инвесторов, снижение неопределенности на фоне опасений эскалации тарифной войны
↳ Снижение рисков эскалации перед ключевым дедлайном 9 июля 📅
— Отложенная активация новых пошлин позволяет сторонам фокусироваться на исполнении достигнутых договоренностей
↳ Укрепление валют, зависимых от торговли с Китаем — особенно AUD 🇦🇺, NZD, CAD
— Рост аппетита к риску и улучшение прогнозов спроса на сырье из развивающихся стран
↳ Поддержка сырьевых валют на фоне ожиданий стабилизации торговли 📊
— Снижение волатильности на рынках цветных металлов, редкоземельных элементов и энергоносителей
↳ Позитивное влияние на настроения "risk-on" в глобальных финансовых рынках 🌍
— Восстановление доверия к циклическим активам, рост фондовых индексов и снижение стоимости страхования от торговых рисков
↳ Снижение премий за торговые риски в валютных парах💱
— Уменьшение разрыва между доходностью государственных облигаций развитых и развивающих рынков
Вывод:
Торговая разрядка между США и Китаем создаёт мультипликативный эффект для сырьевых валют и снижает системные риски глобальной экономики. Начало выполнения соглашения может стать прецедентом для дальнейших компромиссов, поддерживая долгосрочную стабильность международной торговли и инвестиционного климата.
Рубль стоит как скала, но есть сигналы зарождающегося шторма
В пятницу, 27 июня, национальная валюта немного ослабла перед выходными, что типично для конца недели. По итогам торгов пара доллар/рубль повысилась на 0,13%, до 78,75 руб., евро/рубль – на 0,33%, до 92,17 руб. Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на выходные: доллар – 78,47 рубля, а евро – 92,28 рубля.
Пара доллар/рубль продолжает консолидироваться в достаточно узком диапазоне 78,00 – 79,50 руб. Стабильность рубля поражает при значительном падении цен на нефть, что создает иллюзию о его силе. К тому же Евросоюз уже готовит восемнадцатый пакет санкций против России.
В последние дни рубль получал поддержку от налогового периода. В понедельник экспортеры должны перечислить в бюджет значительные суммы - подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы. Хотя эти платежи ожидаются меньшими, чем в мае, при слабом спросе на валюту они все равно создают спрос на рубли, что естественным образом поддерживает курс национальной валюты.
Нефтяной рынок демонстрирует неопределенность. По итогам пятницы баррель Brent подорожал на 0,47%, до $67,91. Впереди нас ожидает важное событие – заседание ОПЕК+ шестого июля, где будет решаться судьба добычи на август. Восемь стран альянса, включая Саудовскую Аравию и Россию, уже три месяца подряд увеличивают добычу ускоренными темпами - на 411 тысяч баррелей в сутки вместо планировавшихся 130-140 тысяч. Саудовская Аравия, по некоторым данным, хотела бы сохранить такой же темп и в августе, что может дополнительно давить на цены.
В понедельник, 30 июня, баррель Brent стоит $67,80. Участники рынка ждут новой порции новостей, чтобы понять что делать с открытыми позициями и какие открывать на ближайшую неделю. Технический анализ указывает на готовность рынка падать до $66,40.
По доллару США пока ожидаю движения в боковом тренде между уровней 78,00 – 79,50 руб. После ПМЭФ чаша весов начала склоняться против рубля. Следим за ключевым уровнем 80,40 руб. Пробой 79,50 руб. станет первым звоночком для ослабления рубля.
В пятницу, 27 июня, национальная валюта немного ослабла перед выходными, что типично для конца недели. По итогам торгов пара доллар/рубль повысилась на 0,13%, до 78,75 руб., евро/рубль – на 0,33%, до 92,17 руб. Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на выходные: доллар – 78,47 рубля, а евро – 92,28 рубля.
Пара доллар/рубль продолжает консолидироваться в достаточно узком диапазоне 78,00 – 79,50 руб. Стабильность рубля поражает при значительном падении цен на нефть, что создает иллюзию о его силе. К тому же Евросоюз уже готовит восемнадцатый пакет санкций против России.
В последние дни рубль получал поддержку от налогового периода. В понедельник экспортеры должны перечислить в бюджет значительные суммы - подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы. Хотя эти платежи ожидаются меньшими, чем в мае, при слабом спросе на валюту они все равно создают спрос на рубли, что естественным образом поддерживает курс национальной валюты.
Нефтяной рынок демонстрирует неопределенность. По итогам пятницы баррель Brent подорожал на 0,47%, до $67,91. Впереди нас ожидает важное событие – заседание ОПЕК+ шестого июля, где будет решаться судьба добычи на август. Восемь стран альянса, включая Саудовскую Аравию и Россию, уже три месяца подряд увеличивают добычу ускоренными темпами - на 411 тысяч баррелей в сутки вместо планировавшихся 130-140 тысяч. Саудовская Аравия, по некоторым данным, хотела бы сохранить такой же темп и в августе, что может дополнительно давить на цены.
В понедельник, 30 июня, баррель Brent стоит $67,80. Участники рынка ждут новой порции новостей, чтобы понять что делать с открытыми позициями и какие открывать на ближайшую неделю. Технический анализ указывает на готовность рынка падать до $66,40.
По доллару США пока ожидаю движения в боковом тренде между уровней 78,00 – 79,50 руб. После ПМЭФ чаша весов начала склоняться против рубля. Следим за ключевым уровнем 80,40 руб. Пробой 79,50 руб. станет первым звоночком для ослабления рубля.
XAUUSD: Цена на золото продолжает расти в начале торгов в Европе в понедельник, поддерживаемая укреплением ожиданий более раннего и активного цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США.
XAU торгуется на уровне $3302 против минимума 3250 от 30 июня. Инвесторы с нетерпением ждут выступлений представителей ФРС, включая президента ФРС Атланты Рэйфа Бостика и президента ФРС Чикаго Остина Гулсби, которые могут дать новые сигналы относительно будущего монетарной политики. Снижение доходности облигаций и ослабление доллара делают золото более привлекательным активом, особенно для иностранных покупателей.
Вместе с тем, улучшение настроений на рынке из-за прогресса в торговых переговорах между США и Китаем, а также сообщений о прекращении огня между Израилем и Ираном, временно снизило интерес к золоту как к классическому безопасному активу.
Отскок на 1,6% от 3250 хороший, но недостаточен для разворота нисходящего тренда. В рамках восходящей коррекции на сегодня можно рассмотреть рост до $3318. Чтобы покупателям переломить ситуацию в свою пользу, нужно закрепиться выше $3350.
XAU торгуется на уровне $3302 против минимума 3250 от 30 июня. Инвесторы с нетерпением ждут выступлений представителей ФРС, включая президента ФРС Атланты Рэйфа Бостика и президента ФРС Чикаго Остина Гулсби, которые могут дать новые сигналы относительно будущего монетарной политики. Снижение доходности облигаций и ослабление доллара делают золото более привлекательным активом, особенно для иностранных покупателей.
Вместе с тем, улучшение настроений на рынке из-за прогресса в торговых переговорах между США и Китаем, а также сообщений о прекращении огня между Израилем и Ираном, временно снизило интерес к золоту как к классическому безопасному активу.
Отскок на 1,6% от 3250 хороший, но недостаточен для разворота нисходящего тренда. В рамках восходящей коррекции на сегодня можно рассмотреть рост до $3318. Чтобы покупателям переломить ситуацию в свою пользу, нужно закрепиться выше $3350.
Сила рубля: налоги сработали как щит
В понедельник, 30 июня, по итогам дня рубль укрепился к доллару и юаню, немного ослабнув к евро. Пара доллар/рубль снизилась на 0,24%, до 78,56 руб., пара евро/рубль — на 0,27%, до 92,37 руб. на фоне общего ослабления доллара на рынке FX. Центральный банк установил официальные курсы валют на 1 июля: доллар — 78,5284 руб., одновременно снизив курс евро на 1,13 копейки до 92,2672 рубля.
По рублю ничего не меняется. Пара доллар/рубль продолжает колебаться вокруг уровня 78,50 руб. в узком диапазоне. Налоговый фактор несколько дней поддерживал рубль при низких ценах на нефть. 30 июня пришёлся пик налоговых выплат: экспортеры перечислили в бюджет подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы.
Что касается нефтяного рынка, ситуация выглядит менее оптимистично. Баррель Brent подешевел на 1,39%, до $66,76. Цена находилась под давлением из-за достижения договоренности о прекращении огня между Ираном и Израилем, что развеяло опасения относительно возможных перебоев в поставках нефти через стратегически важный Ормузский пролив. Дополнительным фактором давления стали заявления президента США Дональда Трампа о возможной поддержке смягчения санкций в отношении Тегерана при условии демонстрации мирного настроя со стороны Ирана.
Во вторник, 1 июля, баррель Brent стоит $66,82. По нефти больше просматривается снижение до $64,50. Что касается доллара, то вряд ли что-либо изменится до конца недели. Волатильность остается низкой, рубль по-прежнему стабилен против комфортного уровня в 95 руб. для правительства и экспортеров. «Пружина сжата», никто не знает, когда и в какую сторону произойдёт распределение после фазы накопления.
Трамп остаётся ключевой фигурой, оказывающей сильное влияние на все рынки. Важные события недели:
- Вторник: Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на форуме ЕЦБ в Синтре + данные JOLTS по рынку труда США
- Среда: Отчёт ADP по занятости в США
- Четверг: Публикация данных по числу рабочих мест (Nonfarm Payrolls) и заявкам на пособие по безработице
- Пятница, 4 июля: Рынки США закрыты в связи с Днём независимости
В понедельник, 30 июня, по итогам дня рубль укрепился к доллару и юаню, немного ослабнув к евро. Пара доллар/рубль снизилась на 0,24%, до 78,56 руб., пара евро/рубль — на 0,27%, до 92,37 руб. на фоне общего ослабления доллара на рынке FX. Центральный банк установил официальные курсы валют на 1 июля: доллар — 78,5284 руб., одновременно снизив курс евро на 1,13 копейки до 92,2672 рубля.
По рублю ничего не меняется. Пара доллар/рубль продолжает колебаться вокруг уровня 78,50 руб. в узком диапазоне. Налоговый фактор несколько дней поддерживал рубль при низких ценах на нефть. 30 июня пришёлся пик налоговых выплат: экспортеры перечислили в бюджет подоходный налог, НДС, налог на добычу полезных ископаемых, страховые взносы, налог на прибыль и акцизы.
Что касается нефтяного рынка, ситуация выглядит менее оптимистично. Баррель Brent подешевел на 1,39%, до $66,76. Цена находилась под давлением из-за достижения договоренности о прекращении огня между Ираном и Израилем, что развеяло опасения относительно возможных перебоев в поставках нефти через стратегически важный Ормузский пролив. Дополнительным фактором давления стали заявления президента США Дональда Трампа о возможной поддержке смягчения санкций в отношении Тегерана при условии демонстрации мирного настроя со стороны Ирана.
Во вторник, 1 июля, баррель Brent стоит $66,82. По нефти больше просматривается снижение до $64,50. Что касается доллара, то вряд ли что-либо изменится до конца недели. Волатильность остается низкой, рубль по-прежнему стабилен против комфортного уровня в 95 руб. для правительства и экспортеров. «Пружина сжата», никто не знает, когда и в какую сторону произойдёт распределение после фазы накопления.
Трамп остаётся ключевой фигурой, оказывающей сильное влияние на все рынки. Важные события недели:
- Вторник: Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на форуме ЕЦБ в Синтре + данные JOLTS по рынку труда США
- Среда: Отчёт ADP по занятости в США
- Четверг: Публикация данных по числу рабочих мест (Nonfarm Payrolls) и заявкам на пособие по безработице
- Пятница, 4 июля: Рынки США закрыты в связи с Днём независимости
XAUUSD: по итогам 30 июня золото подорожало на 0,87%, до $3315. В ходе европейских торгов цена снижалась до $3285, но к закрытию дня покупатели вышли в плюс. Драгоценный металл получил поддержку от слабости доллара и падения доходности американских казначейских облигаций. Однако рост ограничивается снижением геополитической напряженности на Ближнем Востоке после прекращения огня между Израилем и Ираном.
Золото торгуется на уровне $3349. Покупатели пробили трендовую линию $3476 в надежде развить движение в направлении $3500.
Сегодняшнее выступление Пауэлла на форуме ЕЦБ будет критически важным - любые намеки на готовность к смягчению политики могут усилить давление на индекс. В краткосрочной перспективе доллар остается уязвимым, особенно учитывая активные торговые переговоры и неопределенность вокруг тарифной политики. В четверг выйдет отчет по рынку труда в США. В пятницу в Штатах выходной день.
Фундаментально металл поддерживается ожиданиями смягчения политики ФРС и ростом бюджетного дефицита США, но сдерживается снижением геополитических рисков. По прогнозу я хочу рассмотреть такой сценарий: рост до 3351 (цена уже была там) -> коррекция до 3315 -> рост до 3362+. Цена может расти без коррекции, но для усиления позиции покупателей, лучше скорректироваться, чтобы была промежуточная поддержка для последующих откатов.
Золото торгуется на уровне $3349. Покупатели пробили трендовую линию $3476 в надежде развить движение в направлении $3500.
Сегодняшнее выступление Пауэлла на форуме ЕЦБ будет критически важным - любые намеки на готовность к смягчению политики могут усилить давление на индекс. В краткосрочной перспективе доллар остается уязвимым, особенно учитывая активные торговые переговоры и неопределенность вокруг тарифной политики. В четверг выйдет отчет по рынку труда в США. В пятницу в Штатах выходной день.
Фундаментально металл поддерживается ожиданиями смягчения политики ФРС и ростом бюджетного дефицита США, но сдерживается снижением геополитических рисков. По прогнозу я хочу рассмотреть такой сценарий: рост до 3351 (цена уже была там) -> коррекция до 3315 -> рост до 3362+. Цена может расти без коррекции, но для усиления позиции покупателей, лучше скорректироваться, чтобы была промежуточная поддержка для последующих откатов.
Рубль спокоен внутри узкого коридора
Во вторник, 1 июля, торги по рублю закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,20%, до 78,72 руб., евро/рубль - на 0,50%, до 92,84 руб., юань/рубль - на 0,18%, до 10,95 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 2 июля: доллар – 78,4181 руб., евро – 92,744 руб.
Пара доллар/рубль провела день в диапазоне 78,45 – 78,85 руб. Торги прошли спокойно. Снижение поддержки со стороны экспортеров после прохождения пика налоговых выплат ограничивает возможности рубля для выхода на новые максимумы. У валют сейчас благоприятные условия для новых попыток роста.
Важный момент касается валютных операций Банка России. С 1 июля по 30 декабря регулятор будет проводить операции с иностранной валютой, корректируя объемы на величину продаж в размере 8,94 миллиарда рублей ежедневно. В первые дни июля ЦБ будет продавать валюту на 7,45 миллиарда рублей в день.
Переходя к нефтяному рынку, баррель Brent подорожал на 0,93%, до $67,22. Второй квартал оказался непростым для нефтяного рынка - цены просели на 10% на фоне повышенной волатильности. Помню, как в апреле цены рухнули после объявления Трампом о введении повышенных импортных пошлин, затем подскочили в июне на фоне израильских ударов по Ирану, и снова снизились после завершения активной фазы конфликта.
Сейчас основное внимание рынка приковано к предстоящей встрече ОПЕК+, которая состоится на выходных. Восемь ключевых стран альянса готовы обсудить возможность наращивания квот на добычу в августе на 411 тысяч баррелей в сутки. Эта группа с апреля начала разворачивать ограничения и три месяца подряд решала увеличивать добычу ускоренно - на 411 тысяч баррелей вместо изначально планировавшихся 130-140 тысяч. Если такая тенденция продолжится, общий размер повышения с начала года составит 1,78 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно 1,5% глобального спроса.
Ключевыми событиями недели станут данные по занятости ADP и NFP, которые могут скорректировать ожидания по монетарной политике ФРС. В пятницу в США выходной день. Цена на нефть может спокойно вернуться к зоне $63,00 – 64,00.
Что касается рубля, то по нему ситуация относительно стабильная. Он практически не реагируют на внешний фон. Спрос и предложение валюты на рынке сбалансированы, что позволяет удерживать цену в узком диапазоне.
На горизонте маячит интригующая перспектива по денежно-кредитной политике. Центробанк на июльском заседании может рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на один процентный пункт, если поддержат поступающие данные. Решение будет зависеть от уверенности в том, что инфляция движется по траектории возвращения к четырем процентам в 2026 году. Данные по экономике, рынку труда, кредитной активности и самой инфляции станут определяющими факторами для принятия более значимых решений по снижению ставки. На сегодня торговый диапазон 78,20 – 79,50 руб.
Во вторник, 1 июля, торги по рублю закрылись ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,20%, до 78,72 руб., евро/рубль - на 0,50%, до 92,84 руб., юань/рубль - на 0,18%, до 10,95 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 2 июля: доллар – 78,4181 руб., евро – 92,744 руб.
Пара доллар/рубль провела день в диапазоне 78,45 – 78,85 руб. Торги прошли спокойно. Снижение поддержки со стороны экспортеров после прохождения пика налоговых выплат ограничивает возможности рубля для выхода на новые максимумы. У валют сейчас благоприятные условия для новых попыток роста.
Важный момент касается валютных операций Банка России. С 1 июля по 30 декабря регулятор будет проводить операции с иностранной валютой, корректируя объемы на величину продаж в размере 8,94 миллиарда рублей ежедневно. В первые дни июля ЦБ будет продавать валюту на 7,45 миллиарда рублей в день.
Переходя к нефтяному рынку, баррель Brent подорожал на 0,93%, до $67,22. Второй квартал оказался непростым для нефтяного рынка - цены просели на 10% на фоне повышенной волатильности. Помню, как в апреле цены рухнули после объявления Трампом о введении повышенных импортных пошлин, затем подскочили в июне на фоне израильских ударов по Ирану, и снова снизились после завершения активной фазы конфликта.
Сейчас основное внимание рынка приковано к предстоящей встрече ОПЕК+, которая состоится на выходных. Восемь ключевых стран альянса готовы обсудить возможность наращивания квот на добычу в августе на 411 тысяч баррелей в сутки. Эта группа с апреля начала разворачивать ограничения и три месяца подряд решала увеличивать добычу ускоренно - на 411 тысяч баррелей вместо изначально планировавшихся 130-140 тысяч. Если такая тенденция продолжится, общий размер повышения с начала года составит 1,78 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно 1,5% глобального спроса.
Ключевыми событиями недели станут данные по занятости ADP и NFP, которые могут скорректировать ожидания по монетарной политике ФРС. В пятницу в США выходной день. Цена на нефть может спокойно вернуться к зоне $63,00 – 64,00.
Что касается рубля, то по нему ситуация относительно стабильная. Он практически не реагируют на внешний фон. Спрос и предложение валюты на рынке сбалансированы, что позволяет удерживать цену в узком диапазоне.
На горизонте маячит интригующая перспектива по денежно-кредитной политике. Центробанк на июльском заседании может рассмотреть снижение ключевой ставки более чем на один процентный пункт, если поддержат поступающие данные. Решение будет зависеть от уверенности в том, что инфляция движется по траектории возвращения к четырем процентам в 2026 году. Данные по экономике, рынку труда, кредитной активности и самой инфляции станут определяющими факторами для принятия более значимых решений по снижению ставки. На сегодня торговый диапазон 78,20 – 79,50 руб.
XAUUSD: 1 июля золото подорожало на 1,05%, до $3338. Повышение наблюдалось до американской сессии на фоне ослабления доллара и растущей неопределенности относительно торговой политики США. Сегодня сделал обзор на данных OANDA, поэтому вчерашний прогноз остался на фьючерсе. Цена скорректировалась, но с уровня $3370 (фьючерс). Это немного не та модель, которую я хотел увидеть.
Сейчас золото торгуется на уровне $3336. Коррекция длится более 19 часов. Золото находится в восходящем тренде благодаря слабости доллара, фискальной неопределенности в США и геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Трамп заявил о потенциальном 60-дневном перемирии в Газе, но общий фон остается нестабильным. Ожидания смягчения монетарной политики ФРС поддерживают металл.
Риск-активы получают поддержку от слабости USD, но остаются уязвимыми к резким изменениям торговой политики. Ключевыми событиями недели станут данные по занятости ADP и NFP, которые могут скорректировать ожидания по монетарной политике ФРС. В пятницу в США выходной день.
По ТА все готово к росту, но от $3340 цена может резко развернуться вниз, поскольку корректируется индекс доллара. Сделал два сценария: первый на рост и он основной. При неудачной попытке развить восходящий импульс, можем просесть до $3318. Глубокую коррекцию из-за Трампа пока не рассматриваю.
Сейчас золото торгуется на уровне $3336. Коррекция длится более 19 часов. Золото находится в восходящем тренде благодаря слабости доллара, фискальной неопределенности в США и геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Трамп заявил о потенциальном 60-дневном перемирии в Газе, но общий фон остается нестабильным. Ожидания смягчения монетарной политики ФРС поддерживают металл.
Риск-активы получают поддержку от слабости USD, но остаются уязвимыми к резким изменениям торговой политики. Ключевыми событиями недели станут данные по занятости ADP и NFP, которые могут скорректировать ожидания по монетарной политике ФРС. В пятницу в США выходной день.
По ТА все готово к росту, но от $3340 цена может резко развернуться вниз, поскольку корректируется индекс доллара. Сделал два сценария: первый на рост и он основной. При неудачной попытке развить восходящий импульс, можем просесть до $3318. Глубокую коррекцию из-за Трампа пока не рассматриваю.
🏦 Анализ события: Дилемма монетарной политики ФРС в условиях политического давления
Инфоповод: Противоречие между экономическими данными, свидетельствующими о необходимости снижения ставок, и политическим давлением администрации Трампа создает сложную ситуацию для ФРС.
Следствие:
Улучшение экономических показателей (ISM PMI 49,0, JOLTS 7,769 млн вакансий)
↳ Подтверждение позиции Пауэлла о "выжидательном" подходе 👁️
↳ Политическое давление Трампа на снижение ставок до 1% 🎯
↳ Заявление Бессента о "заморозке" ФРС в принятии решений 🧊
↳ Подрыв независимости центрального банка 🏛️
↳ Рост ожиданий снижения ставок на 125 б.п. за год 📈
↳ Падение доходности 2-летних казначейских облигаций до 3,691% 📉
↳ Сужение спредов доходности США с G6 странами 🌍
↳ Дополнительное давление на доллар США 💲
Вывод: Политизация монетарной политики создает системные риски для доверия к ФРС и усиливает волатильность на финансовых рынках, подрывая эффективность традиционных инструментов денежно-кредитного регулирования.
#ФРС
Инфоповод: Противоречие между экономическими данными, свидетельствующими о необходимости снижения ставок, и политическим давлением администрации Трампа создает сложную ситуацию для ФРС.
Следствие:
Улучшение экономических показателей (ISM PMI 49,0, JOLTS 7,769 млн вакансий)
↳ Подтверждение позиции Пауэлла о "выжидательном" подходе 👁️
↳ Политическое давление Трампа на снижение ставок до 1% 🎯
↳ Заявление Бессента о "заморозке" ФРС в принятии решений 🧊
↳ Подрыв независимости центрального банка 🏛️
↳ Рост ожиданий снижения ставок на 125 б.п. за год 📈
↳ Падение доходности 2-летних казначейских облигаций до 3,691% 📉
↳ Сужение спредов доходности США с G6 странами 🌍
↳ Дополнительное давление на доллар США 💲
Вывод: Политизация монетарной политики создает системные риски для доверия к ФРС и усиливает волатильность на финансовых рынках, подрывая эффективность традиционных инструментов денежно-кредитного регулирования.
#ФРС
🌍 Анализ события: Торговые переговоры и дедлайн 9 июля
Инфоповод: Приближение самоустановленного Трампом дедлайна 9 июля для завершения торговых переговоров создает глобальную неопределенность в международной торговле.
Следствие:
Отказ Трампа продлевать паузу по тарифам после 9 июля
↳ Угрозы введения 30-35% тарифов для Японии 🇯🇵
↳ Отход от идеи "90 торговых сделок за 90 дней" 📅
↳ Переход к промежуточным соглашениям вместо комплексных сделок 🔄
↳ Сохранение 10% импортного налога, оплачиваемого американскими потребителями 💰
↳ Рост неопределенности для глобальных цепочек поставок 🌐
↳ Укрепление EUR/USD и других валют против доллара 💱
↳ Рост цен на золото, как защитного актива 🥇
↳ Повышение волатильности на товарных рынках 📊
Вывод: Эскалация торговых конфликтов и неопределенность внешнеэкономической политики США создают системные риски для глобальной экономики, стимулируя спрос на защитные активы и альтернативные валюты.
#Трамп #Переговоры
Инфоповод: Приближение самоустановленного Трампом дедлайна 9 июля для завершения торговых переговоров создает глобальную неопределенность в международной торговле.
Следствие:
Отказ Трампа продлевать паузу по тарифам после 9 июля
↳ Угрозы введения 30-35% тарифов для Японии 🇯🇵
↳ Отход от идеи "90 торговых сделок за 90 дней" 📅
↳ Переход к промежуточным соглашениям вместо комплексных сделок 🔄
↳ Сохранение 10% импортного налога, оплачиваемого американскими потребителями 💰
↳ Рост неопределенности для глобальных цепочек поставок 🌐
↳ Укрепление EUR/USD и других валют против доллара 💱
↳ Рост цен на золото, как защитного актива 🥇
↳ Повышение волатильности на товарных рынках 📊
Вывод: Эскалация торговых конфликтов и неопределенность внешнеэкономической политики США создают системные риски для глобальной экономики, стимулируя спрос на защитные активы и альтернативные валюты.
#Трамп #Переговоры
Греф требует резких движений от Набиуллиной
В среду, 2 июля, рубль продолжил движение в узком диапазоне, практически не реагируя на внешние факторы. К закрытию торгов доллар подрос на 0,33%, до 78,98 рубля, евро прибавил 0,30%, до 93,12 рубля, а юань укрепился на 0,18%, до 10,98 рубля. Официальные курсы ЦБ оказались чуть ниже рыночных: доллар установлен на уровне 78,654 рубля, евро — 92,6774 рубля.
Уже 23-й день рубль демонстрирует удивительную стабильность, застыв в коридоре 78,00–80,40 за доллар. Ни экспортеры, ни импортеры не проявляют особой активности. Рынок замер в ожидании нового катализатора, который наконец выведет курс из этого вялого боковика.
Основные события дня развернулись на Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге. Эльвира Набиуллина дала понять, что если инфляция продолжит замедляться быстрее ожиданий, а экономика покажет признаки охлаждения, у регулятора появится пространство для более резкого снижения ключевой ставки. Это заявление создает почву для возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.
Герман Греф высказался еще более категорично, заявив, что текущие реальные ставки рискуют "переохладить" экономику. По его мнению, снижение ставки на 1–2 процентных пункта останется практически незаметным, а для реального эффекта нужны куда более решительные шаги.
Набиуллина также затронула тему валютного курса, подчеркнув, что он должен балансировать интересы всех участников экономики. Хотя слабый рубль выгоден экспортерам, ЦБ намерен сохранять рыночное ценообразование. Она обратила внимание на нелинейный эффект курса: укрепление рубля помогает снижать инфляцию, что, в свою очередь, ускоряет смягчение монетарной политики.
Баррель Brent подорожал на 2,84%, до $69,13 за баррель. Рост произошел вопреки данным по запасам в США, которые показали неожиданное увеличение на 3,845 млн баррелей при прогнозе на снижение. Запасы бензина также выросли, тогда как дистилляты сократились.
Впереди — встреча ОПЕК+, где обсудят возможное увеличение добычи на 411 тыс. баррелей в сутки с августа. Пока рынок оценивает перспективы, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает вносить неопределенность.
Техническая картина по паре доллар-рубль выглядит любопытно: цена упирается в сопротивление по линии тренда, проведенной от вершины 80,26 через 79,43 рубля. Если спекулянты активизируются, мы можем увидеть тест уровня 79,50, но если рынок останется вялым, то боковик вокруг 78,60 сохранится. Пока рубль ждет четкого сигнала — будь то движение нефти, решение ЦБ по ставке или внешний шок.
В среду, 2 июля, рубль продолжил движение в узком диапазоне, практически не реагируя на внешние факторы. К закрытию торгов доллар подрос на 0,33%, до 78,98 рубля, евро прибавил 0,30%, до 93,12 рубля, а юань укрепился на 0,18%, до 10,98 рубля. Официальные курсы ЦБ оказались чуть ниже рыночных: доллар установлен на уровне 78,654 рубля, евро — 92,6774 рубля.
Уже 23-й день рубль демонстрирует удивительную стабильность, застыв в коридоре 78,00–80,40 за доллар. Ни экспортеры, ни импортеры не проявляют особой активности. Рынок замер в ожидании нового катализатора, который наконец выведет курс из этого вялого боковика.
Основные события дня развернулись на Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге. Эльвира Набиуллина дала понять, что если инфляция продолжит замедляться быстрее ожиданий, а экономика покажет признаки охлаждения, у регулятора появится пространство для более резкого снижения ключевой ставки. Это заявление создает почву для возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.
Герман Греф высказался еще более категорично, заявив, что текущие реальные ставки рискуют "переохладить" экономику. По его мнению, снижение ставки на 1–2 процентных пункта останется практически незаметным, а для реального эффекта нужны куда более решительные шаги.
Набиуллина также затронула тему валютного курса, подчеркнув, что он должен балансировать интересы всех участников экономики. Хотя слабый рубль выгоден экспортерам, ЦБ намерен сохранять рыночное ценообразование. Она обратила внимание на нелинейный эффект курса: укрепление рубля помогает снижать инфляцию, что, в свою очередь, ускоряет смягчение монетарной политики.
Баррель Brent подорожал на 2,84%, до $69,13 за баррель. Рост произошел вопреки данным по запасам в США, которые показали неожиданное увеличение на 3,845 млн баррелей при прогнозе на снижение. Запасы бензина также выросли, тогда как дистилляты сократились.
Впереди — встреча ОПЕК+, где обсудят возможное увеличение добычи на 411 тыс. баррелей в сутки с августа. Пока рынок оценивает перспективы, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает вносить неопределенность.
Техническая картина по паре доллар-рубль выглядит любопытно: цена упирается в сопротивление по линии тренда, проведенной от вершины 80,26 через 79,43 рубля. Если спекулянты активизируются, мы можем увидеть тест уровня 79,50, но если рынок останется вялым, то боковик вокруг 78,60 сохранится. Пока рубль ждет четкого сигнала — будь то движение нефти, решение ЦБ по ставке или внешний шок.
XAUUSD: 2 июля золото подорожало на 0,55%, до $3357. 3 июля цена поднималась до $3365. Несмотря на качели и коррекцию до $3342, восходящий тренд с целью $3390–3400 сохраняется на фоне возросшей геополитической напряженности после официального приостановления Ираном сотрудничества с МАГАТЭ, с другой стороны снижение рисков возможно на фоне 60-дневного перемирия в Газе.
Центральные банки продолжают наращивать резервы - в мае добавили 20 тонн, что поддерживает долгосрочный спрос. Сегодня все внимание на данные NFP. Последние отчеты о занятости показали остановку найма компаниями вместо увольнений, а новость о сокращении 9000 рабочих мест в Microsoft усиливает опасения о замедлении экономики. Геополитические риски снизились на фоне возможного 60-дневного перемирия в Газе.
По NFP в апреле ожидается замедление роста до 110 тыс. новых рабочих мест против 139 тыс. в мае. Безработица может вырасти до 4,3%. Слабые данные усилят давление на ФРС по снижению ставок и окажут негативное влияние на доллар, поддержка GOLD. Сильные показатели, напротив, снизят вероятность быстрого смягчения политики. Торговая политика остается ключевым риском - крайний срок введения тарифов 9 июля приближается.
Я накидал два сценария с учетом NFP. Основных для меня на сегодня нет.
Центральные банки продолжают наращивать резервы - в мае добавили 20 тонн, что поддерживает долгосрочный спрос. Сегодня все внимание на данные NFP. Последние отчеты о занятости показали остановку найма компаниями вместо увольнений, а новость о сокращении 9000 рабочих мест в Microsoft усиливает опасения о замедлении экономики. Геополитические риски снизились на фоне возможного 60-дневного перемирия в Газе.
По NFP в апреле ожидается замедление роста до 110 тыс. новых рабочих мест против 139 тыс. в мае. Безработица может вырасти до 4,3%. Слабые данные усилят давление на ФРС по снижению ставок и окажут негативное влияние на доллар, поддержка GOLD. Сильные показатели, напротив, снизят вероятность быстрого смягчения политики. Торговая политика остается ключевым риском - крайний срок введения тарифов 9 июля приближается.
Я накидал два сценария с учетом NFP. Основных для меня на сегодня нет.
💱 Анализ события: Торговая сделка США-Вьетнам и протекционистская политика
Инфоповод: Президент Трамп объявил о заключении торговой сделки с Вьетнамом, предусматривающей нулевые тарифы для американских товаров и 20% тариф на вьетнамские товары (40% на транзитные поставки).
Следствие: Объявление асимметричной торговой сделки США-Вьетнам (0% vs 20% тарифы)
↳ Демонстрация продолжения агрессивной торговой политики администрации Трампа 🦅
↳ Создание прецедента для переговоров с другими торговыми партнерами 🌐
↳ Перенос налогового бремени на американских импортеров и потребителей 💸
↳ Поддержка американских экспортеров через беспошлинный доступ к вьетнамскому рынку 📈
↳ Рост индекса S&P 500 до новых рекордных максимумов на фоне торгового оптимизма 📊
↳ Усиление позиций доллара против азиатских валют 💲
↳ Создание давления на ЕС и Японию перед дедлайном 9 июля по тарифным переговорам ⏰
Вывод: Торговая сделка с Вьетнамом продемонстрировала готовность администрации Трампа к асимметричным соглашениям, поддержав американские рынки акций и создав дополнительное давление на другие страны в преддверии тарифного дедлайна.
Инфоповод: Президент Трамп объявил о заключении торговой сделки с Вьетнамом, предусматривающей нулевые тарифы для американских товаров и 20% тариф на вьетнамские товары (40% на транзитные поставки).
Следствие: Объявление асимметричной торговой сделки США-Вьетнам (0% vs 20% тарифы)
↳ Демонстрация продолжения агрессивной торговой политики администрации Трампа 🦅
↳ Создание прецедента для переговоров с другими торговыми партнерами 🌐
↳ Перенос налогового бремени на американских импортеров и потребителей 💸
↳ Поддержка американских экспортеров через беспошлинный доступ к вьетнамскому рынку 📈
↳ Рост индекса S&P 500 до новых рекордных максимумов на фоне торгового оптимизма 📊
↳ Усиление позиций доллара против азиатских валют 💲
↳ Создание давления на ЕС и Японию перед дедлайном 9 июля по тарифным переговорам ⏰
Вывод: Торговая сделка с Вьетнамом продемонстрировала готовность администрации Трампа к асимметричным соглашениям, поддержав американские рынки акций и создав дополнительное давление на другие страны в преддверии тарифного дедлайна.
Сильные данные из США встряхнули рынки, а рубль остался на плаву
В четверг, 3 июля, торги по рублю прошли спокойно. Пара доллар/рубль повысилась на 0,20%, до 79,14 руб., евро/рубль прибавил 0,09%, а юань/рубль вырос на 0,18%, достигнув 11,00 руб. Центробанк установил официальные курсы на 4 июля: доллар — 78,78 руб., евро — 93,13 руб., юань — 10,97 руб.
В течение дня доллар США дважды пытался закрепиться выше отметки 79,30 руб. Повышенная волатильность на рынках наблюдалась после выхода данных по занятости в США за июнь. Занятость превзошла ожидания: экономика добавила 147 тыс. рабочих мест против прогноза в 110 тыс., а уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2%. Эти сильные данные уменьшили вероятность смягчения политики ФРС, что негативно отразилось на рисковых активах.
После публикации статистики индекс доллара вырос до 97,42 пункта, однако позднее потерял все достижения из-за сохраняющихся торговых неопределенностей и растущих опасений по поводу бюджетного дефицита США.
На нефтяном рынке баррель Brent подешевел на 0,34%, до 68,89 долларов. Основным фактором давления на цены остаются торговые противоречия. Отсрочка введения пошлин, объявленных Дональдом Трампом в апреле, истекает 9 июля, но США пока не достигли соглашений с Евросоюзом и Японией. Возможность возврата высоких пошлин усиливает опасения трейдеров относительно замедления глобального экономического роста и снижения спроса на нефть.
Дополнительное давление оказывают ожидания увеличения добычи странами ОПЕК+. В ближайшие выходные состоится встреча альянса, где восемь стран могут рассмотреть возможность повышения квот на добычу в августе на 411 тысяч баррелей в сутки.
Некоторую поддержку нефтяным ценам оказали позитивные данные по рынку труда США, подтвердившие устойчивость американской экономики и спроса на энергоносители.
В пятницу, 4 июля, баррель Brent торгуется на уровне 68,47 долларов. Пока неясно, смогут ли покупатели перехватить инициативу и развернуть рост. Технический анализ указывает на возможность снижения до 67,85 долларов.
Что касается рубля, то доллар может продолжить умеренное движение к верхней границе диапазона 80,40 руб. Однако при сохранении баланса спроса и предложения резких колебаний курса в ближайшее время ожидать не стоит.
В четверг, 3 июля, торги по рублю прошли спокойно. Пара доллар/рубль повысилась на 0,20%, до 79,14 руб., евро/рубль прибавил 0,09%, а юань/рубль вырос на 0,18%, достигнув 11,00 руб. Центробанк установил официальные курсы на 4 июля: доллар — 78,78 руб., евро — 93,13 руб., юань — 10,97 руб.
В течение дня доллар США дважды пытался закрепиться выше отметки 79,30 руб. Повышенная волатильность на рынках наблюдалась после выхода данных по занятости в США за июнь. Занятость превзошла ожидания: экономика добавила 147 тыс. рабочих мест против прогноза в 110 тыс., а уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2%. Эти сильные данные уменьшили вероятность смягчения политики ФРС, что негативно отразилось на рисковых активах.
После публикации статистики индекс доллара вырос до 97,42 пункта, однако позднее потерял все достижения из-за сохраняющихся торговых неопределенностей и растущих опасений по поводу бюджетного дефицита США.
На нефтяном рынке баррель Brent подешевел на 0,34%, до 68,89 долларов. Основным фактором давления на цены остаются торговые противоречия. Отсрочка введения пошлин, объявленных Дональдом Трампом в апреле, истекает 9 июля, но США пока не достигли соглашений с Евросоюзом и Японией. Возможность возврата высоких пошлин усиливает опасения трейдеров относительно замедления глобального экономического роста и снижения спроса на нефть.
Дополнительное давление оказывают ожидания увеличения добычи странами ОПЕК+. В ближайшие выходные состоится встреча альянса, где восемь стран могут рассмотреть возможность повышения квот на добычу в августе на 411 тысяч баррелей в сутки.
Некоторую поддержку нефтяным ценам оказали позитивные данные по рынку труда США, подтвердившие устойчивость американской экономики и спроса на энергоносители.
В пятницу, 4 июля, баррель Brent торгуется на уровне 68,47 долларов. Пока неясно, смогут ли покупатели перехватить инициативу и развернуть рост. Технический анализ указывает на возможность снижения до 67,85 долларов.
Что касается рубля, то доллар может продолжить умеренное движение к верхней границе диапазона 80,40 руб. Однако при сохранении баланса спроса и предложения резких колебаний курса в ближайшее время ожидать не стоит.
XAUUSD: 3 июля цена снизилась на 0,92%, достигнув отметки в $3326 за тройскую унцию, при этом минимальное значение дня составило $3311. Падение оказалось больше, чем ожидал – уровень $3334, который рассматривался как ближайшая цель по каналу.
Основным фактором падения стало укрепление доллара США после публикации данных по занятости, которые уменьшили вероятность смягчения денежно-кредитной политики ФРС в июле. Это ослабило интерес инвесторов к защитным активам, включая золото. Одновременно резко выросла доходность по облигациям, что также оказало давление на рынок драгоценных металлов.
4 июля золото немного восстановилось, торгуясь на уровне $3342 за унцию. Покупателям удалось отыграть более половины потерь, и при текущем снижении индекса доллара у них появляется шанс продолжить рост в направлении $3360. Однако для этого необходимо преодолеть промежуточное сопротивление на уровне 3350 долларов, с которого в четверг началось резкое снижение.
Стоит учитывать, что в США 4 июля отмечается День независимости, и биржи не работают. Это может повлиять на ликвидность и волатильность рынка. Если рост цены замедлится в районе $3345 долларов, не исключен повторный тест уровня $3323, который покажет, насколько сильны быки и готовы ли они к новому штурму отметки 3365 долларов.
Основным фактором падения стало укрепление доллара США после публикации данных по занятости, которые уменьшили вероятность смягчения денежно-кредитной политики ФРС в июле. Это ослабило интерес инвесторов к защитным активам, включая золото. Одновременно резко выросла доходность по облигациям, что также оказало давление на рынок драгоценных металлов.
4 июля золото немного восстановилось, торгуясь на уровне $3342 за унцию. Покупателям удалось отыграть более половины потерь, и при текущем снижении индекса доллара у них появляется шанс продолжить рост в направлении $3360. Однако для этого необходимо преодолеть промежуточное сопротивление на уровне 3350 долларов, с которого в четверг началось резкое снижение.
Стоит учитывать, что в США 4 июля отмечается День независимости, и биржи не работают. Это может повлиять на ликвидность и волатильность рынка. Если рост цены замедлится в районе $3345 долларов, не исключен повторный тест уровня $3323, который покажет, насколько сильны быки и готовы ли они к новому штурму отметки 3365 долларов.
Бессент о замене Пауэлла
🎯 Минфин США: Поиск замены председателю ФРС начнется осенью
Скотт Бессент подтвердил планы администрации Трампа по замене Джерома Пауэлла. "У нас много хороших кандидатов", - заявил он. Бессент добавил, что если ФРС не снизит ставки в июле, сентябрьское снижение может быть более масштабным.
➡️ Фокус: Политическое давление на ФРС усиливается. Вопрос независимости регулятора под угрозой.
#ФРС #Пауэлл #Трамп
🎯 Минфин США: Поиск замены председателю ФРС начнется осенью
Скотт Бессент подтвердил планы администрации Трампа по замене Джерома Пауэлла. "У нас много хороших кандидатов", - заявил он. Бессент добавил, что если ФРС не снизит ставки в июле, сентябрьское снижение может быть более масштабным.
➡️ Фокус: Политическое давление на ФРС усиливается. Вопрос независимости регулятора под угрозой.
#ФРС #Пауэлл #Трамп