Каждый твит Трампа — это камень, брошенный в пруд мировых финансов, создающий круги на курсах валют
К концу января пара доллар/рубль уверенно закрепилась в боковом коридоре между 75,45 и 77,15 рублями. Этот диапазон держится уже больше недели, и его стабильность во многом — заслуга внутреннего рынка. Компании активно продают валюту для уплаты налогов, создавая искусственный спрос на рубль и не давая ему ослабнуть. На момент закрытия пятничных торгов доллар стоил 76,60 руб., что, похоже, устраивает и ЦБ, и Минфин в текущей непростой ситуации.
Однако за этим видимым спокойствием скрываются серьезные фундаментальные проблемы. Профицит нашего текущего счета стремительно сжимается — в ноябре он составил всего $2 млрд против почти $4 млрд месяцем ранее. Основная причина — обвал цен на нефть, которые тогда пробили отметку в $45 за баррель. Если эта тенденция продолжится, годовой профицит может оказаться вдвое меньше прошлогоднего, что станет мощным долгосрочным фактором давления на национальную валюту.
Параллельно разворачивается напряженная дипломатическая игра, от которой напрямую зависит настроение российских инвесторов. Заявления президента США Дональда Трампа о «серьезном прогрессе» по Украине добавили рынкам краткосрочного оптимизма, но никто не спешит делать долгосрочные ставки. Все ждут 24 февраля, когда Евросоюз планирует ввести свой двадцатый пакет санкций. Сам факт готовящегося усиления ограничений не способствует укреплению доверия к рублю.
А главным драйвером последних дней стала нефть. Ее январский рост до $69,84 был подпитан страхами эскалации между США и Ираном. Но в понедельник, 2 февраля, фьючерсы на Brent рухнули почти на 5,5%, откатившись к $66 за баррель. Причиной стало неожиданное смягчение риторики Трампа, который заявил, что США «надеются» на сделку с Ираном, а иранские чиновники подтвердили готовность к переговорам. Геополитическая премия, которая поддерживала цены, мгновенно испарилась.
В такой ситуации я ожидаю, что в понедельник торги по доллару вновь будут проходить в знакомом диапазоне 75,45 — 77,15 руб. Пока нет ни сильного внешнего давления, ни внутреннего дисбаланса, чтобы вырваться из этого коридора. Тем не менее, это хрупкий баланс.
Рубль формально находится в бычьем тренде с сентября прошлого года, но любой серьезный негатив — будь то просадка нефтяных цен или новые санкции — может легко его нарушить. Пробой уровня в 77,30 рубля станет для меня первым тревожным сигналом о возможном ослаблении рубля в первом квартале. Поэтому я продолжаю пристально следить за каждым словом Трампа по Ирану, Украине и другим горячим точкам — именно его твиты и интервью сейчас задают вектор для всех глобальных активов.
💵 ₽76,60 💶 ₽91,20
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
📉 Резкое падение нефти Brent почти на 5,5% после заявлений Трампа о готовности к переговорам с Ираном.
🕊️ Краткосрочный оптимизм на рынках из-за новостей о «серьезном прогрессе» в урегулировании украинского вопроса.
💣 Рынок ждет 24 февраля принятия 20-го пакета санкций ЕС против России, что создает фон неопределенности.
📉 Сжатие профицита текущего счета России до $2 млрд в ноябре на фоне низких цен на нефть.
К концу января пара доллар/рубль уверенно закрепилась в боковом коридоре между 75,45 и 77,15 рублями. Этот диапазон держится уже больше недели, и его стабильность во многом — заслуга внутреннего рынка. Компании активно продают валюту для уплаты налогов, создавая искусственный спрос на рубль и не давая ему ослабнуть. На момент закрытия пятничных торгов доллар стоил 76,60 руб., что, похоже, устраивает и ЦБ, и Минфин в текущей непростой ситуации.
Однако за этим видимым спокойствием скрываются серьезные фундаментальные проблемы. Профицит нашего текущего счета стремительно сжимается — в ноябре он составил всего $2 млрд против почти $4 млрд месяцем ранее. Основная причина — обвал цен на нефть, которые тогда пробили отметку в $45 за баррель. Если эта тенденция продолжится, годовой профицит может оказаться вдвое меньше прошлогоднего, что станет мощным долгосрочным фактором давления на национальную валюту.
Параллельно разворачивается напряженная дипломатическая игра, от которой напрямую зависит настроение российских инвесторов. Заявления президента США Дональда Трампа о «серьезном прогрессе» по Украине добавили рынкам краткосрочного оптимизма, но никто не спешит делать долгосрочные ставки. Все ждут 24 февраля, когда Евросоюз планирует ввести свой двадцатый пакет санкций. Сам факт готовящегося усиления ограничений не способствует укреплению доверия к рублю.
А главным драйвером последних дней стала нефть. Ее январский рост до $69,84 был подпитан страхами эскалации между США и Ираном. Но в понедельник, 2 февраля, фьючерсы на Brent рухнули почти на 5,5%, откатившись к $66 за баррель. Причиной стало неожиданное смягчение риторики Трампа, который заявил, что США «надеются» на сделку с Ираном, а иранские чиновники подтвердили готовность к переговорам. Геополитическая премия, которая поддерживала цены, мгновенно испарилась.
В такой ситуации я ожидаю, что в понедельник торги по доллару вновь будут проходить в знакомом диапазоне 75,45 — 77,15 руб. Пока нет ни сильного внешнего давления, ни внутреннего дисбаланса, чтобы вырваться из этого коридора. Тем не менее, это хрупкий баланс.
Рубль формально находится в бычьем тренде с сентября прошлого года, но любой серьезный негатив — будь то просадка нефтяных цен или новые санкции — может легко его нарушить. Пробой уровня в 77,30 рубля станет для меня первым тревожным сигналом о возможном ослаблении рубля в первом квартале. Поэтому я продолжаю пристально следить за каждым словом Трампа по Ирану, Украине и другим горячим точкам — именно его твиты и интервью сейчас задают вектор для всех глобальных активов.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤5
Потепление отношений США и Ирана ударило по ценам на нефть
В понедельник, 2 февраля, рубль завершил торги ослаблением. Пара доллар/рубль подскочила на 0,80%, закрепившись на отметке 77,21 руб., евро/рубль прибавил 0,16% — до 91,31 руб., а юань/рубль вырос сразу на 1,08%, достигнув 11,05 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 3 февраля: доллар – 77,0223 руб., евро – 91,247 руб.
С самого открытия торгов во вторник курс доллара уверенно держится в районе 77,15 руб., продолжая давить на рубль. Накануне цена прорвала важный боковой диапазон 75,45–77,15 руб., кратковременно коснувшись 77,90 руб. Такой рывок стал возможен благодаря двум мощным факторам: глобальному укреплению доллара и резкому снижению цен на нефть — почти на 5%. Brent сейчас торгуется около $65,95 за баррель, и техническая картина намекает на дальнейшее падение к $64.
Но если бы всё зависело только от нефти, ситуация была бы проще. На самом деле рынок реагирует не столько на цифры спроса и предложения, сколько на геополитическую неопределённость. Переговоры между Россией, США и Украиной, запланированные на 1 февраля в Абу-Даби, внезапно перенесли — и эта задержка мгновенно усилила тревожность инвесторов. В таких условиях рубль становится уязвимым: он всегда страдает от неясности, особенно когда речь идёт о внешнеполитических раскладах.
Кроме того, на горизонте маячит новая фигура — Кевин Уорш, чья возможная номинация на пост главы ФРС подогревает опасения более жёсткой денежной политики в США. Это дополнительно поддерживает доллар и давит на все рисковые активы, включая российскую валюту.
В ближайшие дни всё будет зависеть от новых переговоров, назначенных на 4–5 февраля. Если они пройдут без прорыва, но хотя бы без эскалации, рубль может немного отыграть позиции. Однако если напряжённость сохранится или усилится, доллар вполне способен протестировать зону 78,40 руб. — и даже закрепиться там. Пока же рынок в режиме ожидания, и каждый шаг нефти вниз или доллара вверх — это новый удар по рублю.
💵 ₽77,22 💶 ₽91,52 (10:44 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
📉 Падение цен на нефть марки Brent до $65,95 из-за потепления отношений США и Ирана
🕊 Перенос переговоров России, США и Украины в Абу-Даби с 1 февраля на 4–5 февраля
💵 Укрепление доллара на мировом рынке на фоне ожиданий "ястребиной" политики ФРС
🧭 Прорыв пары доллар/рубль выше многодневного бокового канала (75,45–77,15)
В понедельник, 2 февраля, рубль завершил торги ослаблением. Пара доллар/рубль подскочила на 0,80%, закрепившись на отметке 77,21 руб., евро/рубль прибавил 0,16% — до 91,31 руб., а юань/рубль вырос сразу на 1,08%, достигнув 11,05 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 3 февраля: доллар – 77,0223 руб., евро – 91,247 руб.
С самого открытия торгов во вторник курс доллара уверенно держится в районе 77,15 руб., продолжая давить на рубль. Накануне цена прорвала важный боковой диапазон 75,45–77,15 руб., кратковременно коснувшись 77,90 руб. Такой рывок стал возможен благодаря двум мощным факторам: глобальному укреплению доллара и резкому снижению цен на нефть — почти на 5%. Brent сейчас торгуется около $65,95 за баррель, и техническая картина намекает на дальнейшее падение к $64.
Но если бы всё зависело только от нефти, ситуация была бы проще. На самом деле рынок реагирует не столько на цифры спроса и предложения, сколько на геополитическую неопределённость. Переговоры между Россией, США и Украиной, запланированные на 1 февраля в Абу-Даби, внезапно перенесли — и эта задержка мгновенно усилила тревожность инвесторов. В таких условиях рубль становится уязвимым: он всегда страдает от неясности, особенно когда речь идёт о внешнеполитических раскладах.
Кроме того, на горизонте маячит новая фигура — Кевин Уорш, чья возможная номинация на пост главы ФРС подогревает опасения более жёсткой денежной политики в США. Это дополнительно поддерживает доллар и давит на все рисковые активы, включая российскую валюту.
В ближайшие дни всё будет зависеть от новых переговоров, назначенных на 4–5 февраля. Если они пройдут без прорыва, но хотя бы без эскалации, рубль может немного отыграть позиции. Однако если напряжённость сохранится или усилится, доллар вполне способен протестировать зону 78,40 руб. — и даже закрепиться там. Пока же рынок в режиме ожидания, и каждый шаг нефти вниз или доллара вверх — это новый удар по рублю.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤3
Индийско-американская сделка — дымовая завеса с неясным содержимым
Во вторник, 3 февраля, торги по рублёвым парам завершились в плюсе: доллар/рубль подрос на 0,45%, до 77,56 руб., евро/рубль — на 0,67%, до 91,93 руб., а юань/рубль — на 0,63%, до 11,12 руб. При этом официальные курсы ЦБ РФ с 4 февраля установлены на уровне: доллар — 76,9817 руб., евро — 90,7178 руб.
На фоне затишья после налогового периода предложение валюты со стороны экспортеров сократилось, но и спрос не усилился — рынок словно затаил дыхание в ожидании переговоров между Россией, США и Украиной, перенесённых на 4–5 февраля. Рубль пока балансирует в районе 77,50 руб., несмотря на внешнее давление.
Нефть, которую я ожидал увидеть в падении, удивила отскоком — почти на 2,5%. Это стало возможным благодаря обострению вокруг Ирана: американские войска сбили беспилотник, приближавшийся к авианосцу USS Abraham Lincoln. Такие инциденты напоминают рынку, что Ближний Восток — не просто регион, а пороховая бочка, где каждый искровой разряд может поджечь цены на энергоносители. Иран, будучи четвёртым производителем нефти в ОПЕК, остаётся ключевым игроком, чьи действия способны мгновенно изменить расклад.
Однако есть и контрдавление. Появились сообщения, что Индия, один из крупнейших покупателей российской нефти, может сократить закупки в рамках новой торговой сделки с США. The Economist пишет, что Вашингтон готов снизить пошлины на индийские товары с 25% до 18% и отменить дополнительный тариф, взамен ожидая отказа от российской нефти. Трамп уже объявил об успехе, а Моди — только о снижении тарифов, умалчивая про нефть. Эта двусмысленность создаёт туман над будущими потоками сырья и добавляет волатильности.
Тем временем доллар укрепляется на фоне возможной номинации Кевина Уорша — фигуры, известной своей «ястребиной» риторикой. Это ограничивает рост нефти, номинированной в долларах, и косвенно давит на рубль. Сейчас пара доллар/рубль торгуется около 77,05 руб. Технически ближайшая цель — 78,40 руб., а ключевое сопротивление лежит на отметке 79,75 руб. В то же время пробой вниз через 76,55 руб. вернёт инициативу рублю и откроет путь к 75,35 руб.
💵 ₽76,87 💶 ₽91,05 (13:34 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🕊️ Перенос трёхсторонних переговоров Россия–США–Украина на 4–5 февраля
⚔️ Эскалация в Персидском заливе: США сбили иранский дрон у авианосца
📦 Индия может отказаться от российской нефти ради торговой сделки с США
🛢️ Нефть выросла на 2,5% на фоне геополитической напряжённости
💵 Номинация Кевина Уорша усиливает доллар, давя на сырьевые цены
📉 Снижение валютного предложения после налогового периода
Во вторник, 3 февраля, торги по рублёвым парам завершились в плюсе: доллар/рубль подрос на 0,45%, до 77,56 руб., евро/рубль — на 0,67%, до 91,93 руб., а юань/рубль — на 0,63%, до 11,12 руб. При этом официальные курсы ЦБ РФ с 4 февраля установлены на уровне: доллар — 76,9817 руб., евро — 90,7178 руб.
На фоне затишья после налогового периода предложение валюты со стороны экспортеров сократилось, но и спрос не усилился — рынок словно затаил дыхание в ожидании переговоров между Россией, США и Украиной, перенесённых на 4–5 февраля. Рубль пока балансирует в районе 77,50 руб., несмотря на внешнее давление.
Нефть, которую я ожидал увидеть в падении, удивила отскоком — почти на 2,5%. Это стало возможным благодаря обострению вокруг Ирана: американские войска сбили беспилотник, приближавшийся к авианосцу USS Abraham Lincoln. Такие инциденты напоминают рынку, что Ближний Восток — не просто регион, а пороховая бочка, где каждый искровой разряд может поджечь цены на энергоносители. Иран, будучи четвёртым производителем нефти в ОПЕК, остаётся ключевым игроком, чьи действия способны мгновенно изменить расклад.
Однако есть и контрдавление. Появились сообщения, что Индия, один из крупнейших покупателей российской нефти, может сократить закупки в рамках новой торговой сделки с США. The Economist пишет, что Вашингтон готов снизить пошлины на индийские товары с 25% до 18% и отменить дополнительный тариф, взамен ожидая отказа от российской нефти. Трамп уже объявил об успехе, а Моди — только о снижении тарифов, умалчивая про нефть. Эта двусмысленность создаёт туман над будущими потоками сырья и добавляет волатильности.
Тем временем доллар укрепляется на фоне возможной номинации Кевина Уорша — фигуры, известной своей «ястребиной» риторикой. Это ограничивает рост нефти, номинированной в долларах, и косвенно давит на рубль. Сейчас пара доллар/рубль торгуется около 77,05 руб. Технически ближайшая цель — 78,40 руб., а ключевое сопротивление лежит на отметке 79,75 руб. В то же время пробой вниз через 76,55 руб. вернёт инициативу рублю и откроет путь к 75,35 руб.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
Бюджетное правило как насос для рубля
В среду, 4 февраля, рубль показал уверенный рост, несмотря на внутреннее напряжение и внешнюю неопределённость. Пара доллар/рубль завершила день на отметке 76,75 руб., снизившись на 1,04%, евро/рубль упал на 1,22% до 90,80 руб., а юань/рубль просел на 0,98%, остановившись на 11,01 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 5 февраля: доллар — 76,9102 руб., евро — 91,1138 руб.
Главным драйвером укрепления рубля стало решение Минфина сохранить значительные ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила — 16,52 млрд рублей в день. Это чуть меньше январских рекордов, но всё ещё создаёт мощный спрос на рубль со стороны ЦБ, который вынужден компенсировать эти операции. Рынок воспринял это как сигнал стабильности, и вместо ожидаемого ослабления рубль пошёл вверх.
Поддержку оказал и внешний фон. В Абу-Даби стартовали трёхсторонние переговоры между Россией, Украиной и США — событие, которого долго ждали. Хотя прорывов пока нет, сам факт диалога снижает геополитическую премию риска. Одновременно нефть марки Brent подскочила до $68,54 за баррель: американские коммерческие запасы сократились на 3,4 млн баррелей — гораздо больше прогнозов, — а запасы в Кушинге падают рекордными темпами с октября. Это говорит о том, что рынок не переполнен, а спрос начинает возвращаться.
Однако внутри страны картина сложнее. Январская инфляция достигла 1,9% за первые три недели месяца, а годовая приближается к 6,4%. Всё из-за повышения НДС до 22%, но интересно, что компании в этот раз не стали сразу закладывать налог в цены — они распродавали старые запасы, откладывая эффект. Тем не менее, ЦБ вряд ли поспешит со смягчением политики. Скорее всего, ключевая ставка останется на уровне 16% как минимум до марта.
Получается любопытная двойственность: с одной стороны, рубль укрепляется благодаря внешним доходам и бюджетной дисциплине, с другой — внутренняя инфляция требует жёсткой денежно-кредитной политики. Но именно эта жёсткость делает рубль привлекательным для тех, кто ищет защиту от девальвации в условиях глобальной нестабильности.
Уже в четверг, 5 февраля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 76,44 руб. Попытка пробить сопротивление на 77,25 руб. провалилась. На часовом графике доллар движется в боковом коридоре, явно теряя импульс. Однако нельзя сбрасывать со счетов усиление доллара на глобальном рынке — особенно после номинации Уорша на пост главы ФРС. Это может временно замедлить укрепление рубля в ближайшие дни, но фундаментальные факторы по-прежнему работают в его пользу.
💵 ₽76,44 💶 ₽90,44 (10:16 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
💰 Минфин сохраняет высокие продажи валюты по бюджетному правилу (16,52 млрд руб./день)
🕊️ Трёхсторонние переговоры Россия–Украина–США стартовали в Абу-Даби 4–5 февраля
🛢️ Brent подскочил до $68,54 на фоне сокращения запасов нефти в США и геополитики
🔥 Инфляция в январе достигла 1,9% за три недели, годовая — 6,4%
— ⚖️ Ключевая ставка, вероятно, останется на уровне 16% как минимум до марта
— 💪 Доллар на Forex набирает силу после номинации Уорша на пост главы ФРС
В среду, 4 февраля, рубль показал уверенный рост, несмотря на внутреннее напряжение и внешнюю неопределённость. Пара доллар/рубль завершила день на отметке 76,75 руб., снизившись на 1,04%, евро/рубль упал на 1,22% до 90,80 руб., а юань/рубль просел на 0,98%, остановившись на 11,01 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 5 февраля: доллар — 76,9102 руб., евро — 91,1138 руб.
Главным драйвером укрепления рубля стало решение Минфина сохранить значительные ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила — 16,52 млрд рублей в день. Это чуть меньше январских рекордов, но всё ещё создаёт мощный спрос на рубль со стороны ЦБ, который вынужден компенсировать эти операции. Рынок воспринял это как сигнал стабильности, и вместо ожидаемого ослабления рубль пошёл вверх.
Поддержку оказал и внешний фон. В Абу-Даби стартовали трёхсторонние переговоры между Россией, Украиной и США — событие, которого долго ждали. Хотя прорывов пока нет, сам факт диалога снижает геополитическую премию риска. Одновременно нефть марки Brent подскочила до $68,54 за баррель: американские коммерческие запасы сократились на 3,4 млн баррелей — гораздо больше прогнозов, — а запасы в Кушинге падают рекордными темпами с октября. Это говорит о том, что рынок не переполнен, а спрос начинает возвращаться.
Однако внутри страны картина сложнее. Январская инфляция достигла 1,9% за первые три недели месяца, а годовая приближается к 6,4%. Всё из-за повышения НДС до 22%, но интересно, что компании в этот раз не стали сразу закладывать налог в цены — они распродавали старые запасы, откладывая эффект. Тем не менее, ЦБ вряд ли поспешит со смягчением политики. Скорее всего, ключевая ставка останется на уровне 16% как минимум до марта.
Получается любопытная двойственность: с одной стороны, рубль укрепляется благодаря внешним доходам и бюджетной дисциплине, с другой — внутренняя инфляция требует жёсткой денежно-кредитной политики. Но именно эта жёсткость делает рубль привлекательным для тех, кто ищет защиту от девальвации в условиях глобальной нестабильности.
Уже в четверг, 5 февраля, пара доллар/рубль торгуется на уровне 76,44 руб. Попытка пробить сопротивление на 77,25 руб. провалилась. На часовом графике доллар движется в боковом коридоре, явно теряя импульс. Однако нельзя сбрасывать со счетов усиление доллара на глобальном рынке — особенно после номинации Уорша на пост главы ФРС. Это может временно замедлить укрепление рубля в ближайшие дни, но фундаментальные факторы по-прежнему работают в его пользу.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Рубль в клетке: санкции как решетка, нефть — как кормушка
Рубль в пятницу, 6 февраля, завершил торги в небольшом минусе, хотя рублевые пары остались в рамках узкого коридора. Пара доллар/рубль прибавила 0,40%, закрывшись на отметке 77,49 руб., а евро/рубль выросла на 0,68% до 91,70 руб.
На протяжении всей недели курс доллара колебался в диапазоне 76,30 — 78,00 руб., демонстрируя попытки пробоя вверх до 78,43 руб., но без устойчивого движения. ЦБ России установил официальные курсы валют на выходные и понедельник: доллар — 77,054 руб. и евро — 91,0451 руб.
Рубль оказался в ловушке, где старые правила больше не работают. Раньше его судьба была напрямую привязана к цене на нефть, но теперь эта связь стала гораздо сложнее и запутаннее. С одной стороны, мы видим, что Brent торгуется около $68 за баррель, что должно было бы поддерживать национальную валюту. С другой — каждый новый геополитический сигнал сводит на нет этот потенциал. Прошедшие в Абу-Даби переговоры, хоть и были названы конструктивными, не дали рынкам того самого "прорыва", которого все ждали, чтобы поверить в разрядку. Это значит, что премия за риск остается высокой.
А тут еще и Еврокомиссия подкинула дров в огонь, представив двадцатый пакет санкций, который выглядит системным. Речь идет не просто о новых запретах, а об ударе по самой сути российского экспорта — морским перевозкам нефти и банковской инфраструктуре. Даже если для их вступления в силу нужно согласие всех 27 стран ЕС, сам факт подготовки таких мер уже заставляет инвесторов быть предельно осторожными. Каждый новый пакет санкций, каким бы готовым ни было правительство, всё равно бьёт по бюджетным доходам и усложняет логистику, делая экспорт дороже и менее предсказуемым.
На этом фоне даже умеренно высокие цены на нефть не дают рублю шансов на серьезное укрепление. Нефтяной рынок сам находится в подвешенном состоянии: сначала цены немного снизились из-за надежд на прогресс в переговорах между США и Ираном, но буквально через несколько часов Вашингтон ввел новые санкции против Тегерана, вернув часть геополитической тревоги. В результате Brent крутится вокруг отметки 68,20, не решаясь ни на сильный рост, ни на глубокое падение.
Все это складывается в картину полной неопределенности. Рубль лишен четких ориентиров и вынужден метаться между стоимостью сырья и страхом перед новыми ограничениями. Поэтому в ближайшие дни я ожидаю, что курс доллара будет продолжать свои колебания в районе 77,50 руб., ожидая либо конкретных договоренностей по Украине, либо окончательного решения ЕС по санкциям. Пока же мы наблюдаем затишье перед возможной бурей.
💵 ₽77,49 💶 ₽91,70 (закрытие 6 февраля)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🕊️ Конструктивные, но без прорыва переговоры России, США и Украины в Абу-Даби.
⚔️ Представление Еврокомиссией 20 пакета санкций против России.
📈 Прогресс в диалоге США и Ирана.
🛑 Новые санкции США против иранского нефтяного экспорта, ограничившие падение цен на нефть.
Рубль в пятницу, 6 февраля, завершил торги в небольшом минусе, хотя рублевые пары остались в рамках узкого коридора. Пара доллар/рубль прибавила 0,40%, закрывшись на отметке 77,49 руб., а евро/рубль выросла на 0,68% до 91,70 руб.
На протяжении всей недели курс доллара колебался в диапазоне 76,30 — 78,00 руб., демонстрируя попытки пробоя вверх до 78,43 руб., но без устойчивого движения. ЦБ России установил официальные курсы валют на выходные и понедельник: доллар — 77,054 руб. и евро — 91,0451 руб.
Рубль оказался в ловушке, где старые правила больше не работают. Раньше его судьба была напрямую привязана к цене на нефть, но теперь эта связь стала гораздо сложнее и запутаннее. С одной стороны, мы видим, что Brent торгуется около $68 за баррель, что должно было бы поддерживать национальную валюту. С другой — каждый новый геополитический сигнал сводит на нет этот потенциал. Прошедшие в Абу-Даби переговоры, хоть и были названы конструктивными, не дали рынкам того самого "прорыва", которого все ждали, чтобы поверить в разрядку. Это значит, что премия за риск остается высокой.
А тут еще и Еврокомиссия подкинула дров в огонь, представив двадцатый пакет санкций, который выглядит системным. Речь идет не просто о новых запретах, а об ударе по самой сути российского экспорта — морским перевозкам нефти и банковской инфраструктуре. Даже если для их вступления в силу нужно согласие всех 27 стран ЕС, сам факт подготовки таких мер уже заставляет инвесторов быть предельно осторожными. Каждый новый пакет санкций, каким бы готовым ни было правительство, всё равно бьёт по бюджетным доходам и усложняет логистику, делая экспорт дороже и менее предсказуемым.
На этом фоне даже умеренно высокие цены на нефть не дают рублю шансов на серьезное укрепление. Нефтяной рынок сам находится в подвешенном состоянии: сначала цены немного снизились из-за надежд на прогресс в переговорах между США и Ираном, но буквально через несколько часов Вашингтон ввел новые санкции против Тегерана, вернув часть геополитической тревоги. В результате Brent крутится вокруг отметки 68,20, не решаясь ни на сильный рост, ни на глубокое падение.
Все это складывается в картину полной неопределенности. Рубль лишен четких ориентиров и вынужден метаться между стоимостью сырья и страхом перед новыми ограничениями. Поэтому в ближайшие дни я ожидаю, что курс доллара будет продолжать свои колебания в районе 77,50 руб., ожидая либо конкретных договоренностей по Украине, либо окончательного решения ЕС по санкциям. Пока же мы наблюдаем затишье перед возможной бурей.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤2
Трамп хочет не главу ФРС, а своего личного кнопочника для ставок
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
📉 Апрельские фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $69, но рост сдерживается из-за временного снижения геополитической напряженности.
💰 Минфин РФ активно скупает валюту по бюджетному правилу из-за недополучения нефтегазовых доходов, оказывая давление на рубль.
🤝 Переговоры США и Ирана в Омане прошли конструктивно, временно сняв угрозу эскалации, однако военное присутствие США в регионе усиливается.
📉 Китайские регуляторы рекомендовали финансовым институтам сокращать позиции в казначейских облигациях США, ослабляя доллар.
👑 Президент Трамп и министр финансов Бессент оказывают беспрецедентное политическое давление на кандидатапост главы ФРС Кевина Уорша, требуя снижения ставок.
Понедельник выдался спокойным для рубля, который завершил торги в небольшом плюсе. Пара доллар/рубль прибавила всего 0,09%, остановившись на отметке 77,56 руб. Внутри дня курс доллара уверенно крутился вокруг уровня 77,50 руб., не проявляя особой волатильности. ЦБ России установил официальные курсы валют на 10 февраля: доллар – 77,6502 руб., а евро — 92,0136 руб.
Поддержку рублю оказала нефть, которая к вечеру торговалась выше $69 за баррель, хотя и без особого энтузиазма. На вторник утром ситуация остается вялотекущей: нефть продолжает слабо расти, но инвесторы явно находятся в режиме выжидания. С одной стороны, конструктивные переговоры США и Ирана в Омане временно сняли угрозу прямой эскалации в Персидском заливе.
С другой — напряженность никуда не исчезла. США наращивают военное присутствие в регионе, Вашингтон открыто угрожает Тегерану, а Иран демонстративно готовится наносить удары по американским базам. Минтранс США даже выпустил рекомендацию своим судам избегать иранских вод в Ормузском проливе. Любая случайная провокация в этом пороховом погребе может мгновенно отправить цены на нефть и, как следствие, курс рубля в резкий взлет или падение.
Внутри страны картина тоже не радует. Минфин РФ, как и ожидалось, активно скупает валюту на рынке в рамках бюджетного правила, поскольку реальные доходы от продажи нефти и газа оказались ниже прогнозных, и казне нужно компенсировать этот разрыв. Одновременно с этим мы наблюдаем классическую для начала года картину: импорт снижается после новогоднего всплеска, но и экспорт теряет обороты.
В результате внешнеторговый баланс пока сохраняется, но жесткая денежно-кредитная политика ЦБ эффективно подавляет внутренний спрос и экономическую активность в целом. Все эти факторы создают условия для постепенного, но устойчивого ослабления рубля на протяжении февраля. Торговый диапазон на вторник остается между уровнями 76,30 и 78,00 руб. со средней ценой 77,15 руб. Рубль пытается удержать свои позиции на фоне слабости доллара, давление на который усилилось из-за рекомендаций китайских регуляторов своим финансовым институтам сокращать позиции в казначейских облигациях США. Этот шаг Пекина направлен на снижение рисков, связанных с непредсказуемой экономической политикой Вашингтона.
Параллельно на рынке растут ожидания двух снижений ключевой ставки ФРС в этом году. Ситуацию усугубляет беспрецедентное политическое давление: министр финансов Скотт Бессент заявил, что не исключает уголовного расследования против Кевина Уорша — кандидата президента Трампа на пост главы ФРС — если тот откажется снижать ставки. Сам Трамп добавил, что может подать в суд на своего кандидата, если тот не выполнит его требования. Кто бы мог подумать. Похоже, он пытается загладить свою вину за то, что его номинация на пост главы ФРС вызвала обвал на рынках.
💵 ₽77,30 💶 ₽92,20 (12:18 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
📉 Апрельские фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $69, но рост сдерживается из-за временного снижения геополитической напряженности.
💰 Минфин РФ активно скупает валюту по бюджетному правилу из-за недополучения нефтегазовых доходов, оказывая давление на рубль.
🤝 Переговоры США и Ирана в Омане прошли конструктивно, временно сняв угрозу эскалации, однако военное присутствие США в регионе усиливается.
📉 Китайские регуляторы рекомендовали финансовым институтам сокращать позиции в казначейских облигациях США, ослабляя доллар.
👑 Президент Трамп и министр финансов Бессент оказывают беспрецедентное политическое давление на кандидатапост главы ФРС Кевина Уорша, требуя снижения ставок.
Понедельник выдался спокойным для рубля, который завершил торги в небольшом плюсе. Пара доллар/рубль прибавила всего 0,09%, остановившись на отметке 77,56 руб. Внутри дня курс доллара уверенно крутился вокруг уровня 77,50 руб., не проявляя особой волатильности. ЦБ России установил официальные курсы валют на 10 февраля: доллар – 77,6502 руб., а евро — 92,0136 руб.
Поддержку рублю оказала нефть, которая к вечеру торговалась выше $69 за баррель, хотя и без особого энтузиазма. На вторник утром ситуация остается вялотекущей: нефть продолжает слабо расти, но инвесторы явно находятся в режиме выжидания. С одной стороны, конструктивные переговоры США и Ирана в Омане временно сняли угрозу прямой эскалации в Персидском заливе.
С другой — напряженность никуда не исчезла. США наращивают военное присутствие в регионе, Вашингтон открыто угрожает Тегерану, а Иран демонстративно готовится наносить удары по американским базам. Минтранс США даже выпустил рекомендацию своим судам избегать иранских вод в Ормузском проливе. Любая случайная провокация в этом пороховом погребе может мгновенно отправить цены на нефть и, как следствие, курс рубля в резкий взлет или падение.
Внутри страны картина тоже не радует. Минфин РФ, как и ожидалось, активно скупает валюту на рынке в рамках бюджетного правила, поскольку реальные доходы от продажи нефти и газа оказались ниже прогнозных, и казне нужно компенсировать этот разрыв. Одновременно с этим мы наблюдаем классическую для начала года картину: импорт снижается после новогоднего всплеска, но и экспорт теряет обороты.
В результате внешнеторговый баланс пока сохраняется, но жесткая денежно-кредитная политика ЦБ эффективно подавляет внутренний спрос и экономическую активность в целом. Все эти факторы создают условия для постепенного, но устойчивого ослабления рубля на протяжении февраля. Торговый диапазон на вторник остается между уровнями 76,30 и 78,00 руб. со средней ценой 77,15 руб. Рубль пытается удержать свои позиции на фоне слабости доллара, давление на который усилилось из-за рекомендаций китайских регуляторов своим финансовым институтам сокращать позиции в казначейских облигациях США. Этот шаг Пекина направлен на снижение рисков, связанных с непредсказуемой экономической политикой Вашингтона.
Параллельно на рынке растут ожидания двух снижений ключевой ставки ФРС в этом году. Ситуацию усугубляет беспрецедентное политическое давление: министр финансов Скотт Бессент заявил, что не исключает уголовного расследования против Кевина Уорша — кандидата президента Трампа на пост главы ФРС — если тот откажется снижать ставки. Сам Трамп добавил, что может подать в суд на своего кандидата, если тот не выполнит его требования. Кто бы мог подумать. Похоже, он пытается загладить свою вину за то, что его номинация на пост главы ФРС вызвала обвал на рынках.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6🔥3❤2
Нефть греет, Трамп пугает, ЦБ молчит
Во вторник, 10 февраля, рубль показал смешанную динамику. Пара доллар/рубль закрылась на уровне закрытия понедельника. Пара евро/рубль снизилась на 0,17%, до 92,33 руб., юань/рубль выросла на 0,17%, до 11,19 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 11 февраля: доллар — 77,2091 руб., евро — 91,9429 руб.
Рубль последние дни словно ходит по натянутому канату — ни вверх, ни вниз, только лёгкое покачивание в диапазоне 76,30–78,00 руб. На горизонте снова замаячила геополитическая буря: напряжённость вокруг Ормузского пролива подогревает нефтяные цены, а Минтранс США рекомендовал американским судам держаться подальше от иранских вод. Это даёт лёгкую опору рублю, ведь дорогая нефть — его лучший друг.
Но есть и обратная сторона медали. Дональд Трамп вновь повысил градус: если не будет прогресса по Украине, жёсткие санкции не заставят себя ждать. Такие заявления — как холодный душ для валютного рынка. А ещё через пару дней ЦБ решит судьбу ключевой ставки. Я склоняюсь к тому, что её оставят на отметке 16% — любое снижение, даже самое осторожное, может спровоцировать новую волну ослабления рубля.
Сегодня, 11 февраля, доллар торгуется на уровне 77,18 руб. В ближайшие недели вполне возможен прорыв вверх из текущего диапазона. Если внешние риски усилятся или нефть начнёт уверенно терять позиции, то к концу зимы выход доллара к 80,00 руб. выглядит реалистично. В сторону укрепления пока вижу лишь потолок в районе 76,00 руб. — дальше рынок не верит.
💵 ₽77,11 💶 ₽91,94 (13:50 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 🌍 Эскалация у Ормузского пролива: Минтранс США призвал суда обходить иранские воды
— 🔥 Трамп усилил риторику против России: угроза новых санкций при отсутствии прогресса по Украине
— 📊 Рубль торгуется в узком коридоре: 76,30–78,00 руб. без ярко выраженной динамики
— 🧭 Рынок в ожидании пятничного решения по ключевой ставке: пауза = поддержка, снижение = давление
Во вторник, 10 февраля, рубль показал смешанную динамику. Пара доллар/рубль закрылась на уровне закрытия понедельника. Пара евро/рубль снизилась на 0,17%, до 92,33 руб., юань/рубль выросла на 0,17%, до 11,19 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 11 февраля: доллар — 77,2091 руб., евро — 91,9429 руб.
Рубль последние дни словно ходит по натянутому канату — ни вверх, ни вниз, только лёгкое покачивание в диапазоне 76,30–78,00 руб. На горизонте снова замаячила геополитическая буря: напряжённость вокруг Ормузского пролива подогревает нефтяные цены, а Минтранс США рекомендовал американским судам держаться подальше от иранских вод. Это даёт лёгкую опору рублю, ведь дорогая нефть — его лучший друг.
Но есть и обратная сторона медали. Дональд Трамп вновь повысил градус: если не будет прогресса по Украине, жёсткие санкции не заставят себя ждать. Такие заявления — как холодный душ для валютного рынка. А ещё через пару дней ЦБ решит судьбу ключевой ставки. Я склоняюсь к тому, что её оставят на отметке 16% — любое снижение, даже самое осторожное, может спровоцировать новую волну ослабления рубля.
Сегодня, 11 февраля, доллар торгуется на уровне 77,18 руб. В ближайшие недели вполне возможен прорыв вверх из текущего диапазона. Если внешние риски усилятся или нефть начнёт уверенно терять позиции, то к концу зимы выход доллара к 80,00 руб. выглядит реалистично. В сторону укрепления пока вижу лишь потолок в районе 76,00 руб. — дальше рынок не верит.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Рубль не спит — он ждёт
В среду, 11 февраля, рубль завершил торги в узком коридоре, продолжая играть в «день сурка»: доллар/рубль закрылся на 77,33 руб., снизившись на 0,29%, евро/рубль — на 91,87 руб., –0,49%, юань/рубль — на 11,16 руб., –0,26%. Торговый диапазон последних дней сузился до 77,00–77,90 руб. на фоне почти полного отсутствия новостей, способных вывести пару из затянувшегося флэта. ЦБ России установил официальные курсы валют на 12 февраля: доллар – 77,4648 руб., евро — 92,475 руб.
Нефтяной рынок, в отличие от валютного, демонстрирует куда больше активности: цена Brent поднималась до $70,72 за баррель, хотя к закрытию откатилась к $69,25. При этом фундаментальные данные явно противоречат такой динамике — коммерческие запасы нефти в США выросли сразу на 8,53 млн баррелей при прогнозе роста всего на 800 тыс., а резервы в Кушинге тоже увеличились более чем на миллион баррелей. Обычно такие цифры давят на котировки, но сейчас рынок предпочитает реагировать не на статистику, а на геополитику. Напряженность вокруг Ирана, слухи о возможной сделке с Вашингтоном и сообщения о военной флотилии в регионе создают премию за риск, которую инвесторы готовы оплачивать даже вопреки логике запасов.
На валютном фронте взгляд прикован к предстоящему решению ЦБ РФ. В пятницу в 13:30 мск регулятор объявит ключевую ставку, а затем Эльвира Набиуллина проведёт пресс-конференцию. Инфляционные ожидания бизнеса, взлетевшие в январе из-за повышения НДС, уже начали снижаться в феврале, возвращаясь к средним уровням прошлого года. Это даёт ЦБ пространство для манёвра, и многие участники рынка ожидают снижения ставки на 50 базисных пунктов — до 15,5%. Аргументы есть: текущая инфляция укладывается в прогноз, регулятор уже ужесточил требования к кредитованию, что сжимает денежно-кредитные условия, а рынок труда показывает первые признаки охлаждения.
Однако я склоняюсь к тому, что ставка останется без изменений на уровне 16%. Во-первых, банки активно предлагают вклады под 16% для новых средств — это редко наблюдается накануне смягчения. Во-вторых, длинные облигации пока не закладывают снижения ставки. Даже если ЦБ решится на шаг вниз, он, скорее всего, компенсирует это осторожным тоном и, возможно, повысит прогноз по ставке на следующий год, чтобы не спровоцировать ослабление рубля на волне излишнего оптимизма. Сейчас пара доллар/рубль торгуется на уровне 77,38 руб., и ценовая модель указывает на потенциальное укрепление доллара. Рубль, конечно, способен удивить — он не раз это доказывал. Но в ближайшей перспективе всё сводится к двум сценариям: либо продолжение флэта, либо движение к отметке 79,00 руб.
💵 ₽77,37 💶 ₽91,87 (10:58 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🛢 Рост коммерческих запасов нефти в США (+8,53 млн баррелей) при ожидании +0,8 млн — обычно давит на цены, но Brent всё равно подскочил до $70,72
🌍 Усиление геополитической напряжённости вокруг Ирана — поддерживает премию за риск и цену на нефть
📊 Публикация данных по рынку труда США — отодвинула ожидания первого снижения ставок ФРС с июня на июль
🎙 Ожидание ключевого решения ЦБ РФ и пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной в 13:30 мск 13 февраля
📉 Инфляционные ожидания бизнеса начали снижаться после январского пика из-за НДС
🏦 Банки предлагают вклады под 16% — сигнал о сохранении ставки
В среду, 11 февраля, рубль завершил торги в узком коридоре, продолжая играть в «день сурка»: доллар/рубль закрылся на 77,33 руб., снизившись на 0,29%, евро/рубль — на 91,87 руб., –0,49%, юань/рубль — на 11,16 руб., –0,26%. Торговый диапазон последних дней сузился до 77,00–77,90 руб. на фоне почти полного отсутствия новостей, способных вывести пару из затянувшегося флэта. ЦБ России установил официальные курсы валют на 12 февраля: доллар – 77,4648 руб., евро — 92,475 руб.
Нефтяной рынок, в отличие от валютного, демонстрирует куда больше активности: цена Brent поднималась до $70,72 за баррель, хотя к закрытию откатилась к $69,25. При этом фундаментальные данные явно противоречат такой динамике — коммерческие запасы нефти в США выросли сразу на 8,53 млн баррелей при прогнозе роста всего на 800 тыс., а резервы в Кушинге тоже увеличились более чем на миллион баррелей. Обычно такие цифры давят на котировки, но сейчас рынок предпочитает реагировать не на статистику, а на геополитику. Напряженность вокруг Ирана, слухи о возможной сделке с Вашингтоном и сообщения о военной флотилии в регионе создают премию за риск, которую инвесторы готовы оплачивать даже вопреки логике запасов.
На валютном фронте взгляд прикован к предстоящему решению ЦБ РФ. В пятницу в 13:30 мск регулятор объявит ключевую ставку, а затем Эльвира Набиуллина проведёт пресс-конференцию. Инфляционные ожидания бизнеса, взлетевшие в январе из-за повышения НДС, уже начали снижаться в феврале, возвращаясь к средним уровням прошлого года. Это даёт ЦБ пространство для манёвра, и многие участники рынка ожидают снижения ставки на 50 базисных пунктов — до 15,5%. Аргументы есть: текущая инфляция укладывается в прогноз, регулятор уже ужесточил требования к кредитованию, что сжимает денежно-кредитные условия, а рынок труда показывает первые признаки охлаждения.
Однако я склоняюсь к тому, что ставка останется без изменений на уровне 16%. Во-первых, банки активно предлагают вклады под 16% для новых средств — это редко наблюдается накануне смягчения. Во-вторых, длинные облигации пока не закладывают снижения ставки. Даже если ЦБ решится на шаг вниз, он, скорее всего, компенсирует это осторожным тоном и, возможно, повысит прогноз по ставке на следующий год, чтобы не спровоцировать ослабление рубля на волне излишнего оптимизма. Сейчас пара доллар/рубль торгуется на уровне 77,38 руб., и ценовая модель указывает на потенциальное укрепление доллара. Рубль, конечно, способен удивить — он не раз это доказывал. Но в ближайшей перспективе всё сводится к двум сценариям: либо продолжение флэта, либо движение к отметке 79,00 руб.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2
ЦБ не просто открыл форточку, он приоткрыл дверь в новую эпоху
В пятницу, 13 февраля, по итогам дня рублевые пары немного снизились. Пара доллар/рубль снизилась на 0,64%, до 76,74 руб., евро/рубль — на 0,70%, до 91,10 руб., юань/рубль — на 0,71%, до 11,09 руб.
Рынок преподнес сюрприз: вместо ослабления рубль укрепился после того, как ЦБ снизил ключевую ставку. Обычно такой шаг провоцирует отток капитала, но на этот раз все пошло с точностью до наоборот. Похоже, регулятор сумел убедить всех, что пик инфляции уже позади, а значит, можно начинать осторожно снимать тормоза с экономики. Это решение восприняли как знак доверия к будущему, и длинные облигации ОФЗ моментально отреагировали ростом.
Для меня ключевым стал не сам факт снижения ставки, а резкая смена тональности в коммуникации ЦБ. Впервые за два года они прямо заявили о возможном продолжении снижения «на ближайших заседаниях». Это уже не просто намек, а почти руководство к действию для рынка. Однако радоваться рано. Рубль по-прежнему заперт в узком коридоре, и его положение выглядит довольно шатким. Основная причина — фундаментальные проблемы. Профицит текущего счета, который был главной опорой рубля в последние годы, рухнул почти на треть. Деньги перестают так активно поступать в страну.
И виновата в этом, конечно же, нефть. Brent торгуется ниже психологически важной отметки в $70 и завершил неделю на уровне $67,72. Мировой рынок буквально задыхается от избытка сырья: МЭА прогнозирует рекордный профицит предложения в 2026 году, а Венесуэла, несмотря на все санкции, готовится нарастить добычу и поставлять еще больше нефти на мировые рынки. Геополитические риски, вроде угроз Трампа в адрес Ирана, пока не оказывают влияния — рынок их просто игнорирует.
В ближайшие дни нас ждет затишье из-за китайских праздников, но это лишь передышка перед новым раундом давления. После окончания праздников на рынок обрушится волна отложенных валютных продаж со стороны Минфина и ЦБ. Тем не менее, анонс новых переговоров по Украине добавляет немного оптимизма и может временно поддержать рубль. Пока я вижу ситуацию как хрупкое равновесие: надежды на мягкую монетарную политику внутри страны противостоят холодному реалистичному взгляду на внешние условия.
💵 ₽76,74 💶 ₽91,10 (7:42 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
📉 Рубль укрепился вопреки ожиданиям после снижения ключевой ставки ЦБ до 15,5%.
ЦБ дал четкий сигнал на продолжение смягчения ДКП, что поддержало рынок ОФЗ.
🛢️ Brent завершил неделю в минусе на уровне $67,72 из-за избытка предложения и слабого спроса.
📊 Профицит текущего счета России в 2025 году резко сократился до $41,4 млрд.
🐉 Торговля юанями на Мосбирже приостановлена на праздники, что грозит волатильностью.
🤝 Анонс переговоров по Украине в Женеве 17–18 февраля поддерживает рубль в краткосрочной перспективе.
💰 Минфин и ЦБ готовят отложенные валютные продажи на сумму около 98 млрд рублей.
В пятницу, 13 февраля, по итогам дня рублевые пары немного снизились. Пара доллар/рубль снизилась на 0,64%, до 76,74 руб., евро/рубль — на 0,70%, до 91,10 руб., юань/рубль — на 0,71%, до 11,09 руб.
Рынок преподнес сюрприз: вместо ослабления рубль укрепился после того, как ЦБ снизил ключевую ставку. Обычно такой шаг провоцирует отток капитала, но на этот раз все пошло с точностью до наоборот. Похоже, регулятор сумел убедить всех, что пик инфляции уже позади, а значит, можно начинать осторожно снимать тормоза с экономики. Это решение восприняли как знак доверия к будущему, и длинные облигации ОФЗ моментально отреагировали ростом.
Для меня ключевым стал не сам факт снижения ставки, а резкая смена тональности в коммуникации ЦБ. Впервые за два года они прямо заявили о возможном продолжении снижения «на ближайших заседаниях». Это уже не просто намек, а почти руководство к действию для рынка. Однако радоваться рано. Рубль по-прежнему заперт в узком коридоре, и его положение выглядит довольно шатким. Основная причина — фундаментальные проблемы. Профицит текущего счета, который был главной опорой рубля в последние годы, рухнул почти на треть. Деньги перестают так активно поступать в страну.
И виновата в этом, конечно же, нефть. Brent торгуется ниже психологически важной отметки в $70 и завершил неделю на уровне $67,72. Мировой рынок буквально задыхается от избытка сырья: МЭА прогнозирует рекордный профицит предложения в 2026 году, а Венесуэла, несмотря на все санкции, готовится нарастить добычу и поставлять еще больше нефти на мировые рынки. Геополитические риски, вроде угроз Трампа в адрес Ирана, пока не оказывают влияния — рынок их просто игнорирует.
В ближайшие дни нас ждет затишье из-за китайских праздников, но это лишь передышка перед новым раундом давления. После окончания праздников на рынок обрушится волна отложенных валютных продаж со стороны Минфина и ЦБ. Тем не менее, анонс новых переговоров по Украине добавляет немного оптимизма и может временно поддержать рубль. Пока я вижу ситуацию как хрупкое равновесие: надежды на мягкую монетарную политику внутри страны противостоят холодному реалистичному взгляду на внешние условия.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4❤2
Смена режима торгов — это новая оправа для старого курса: форма изменилась, суть — нет
В понедельник, 16 февраля, рублевые пары закрылись разнонаправленно: доллар/рубль снизился на 0,01%, до 76,73 руб., евро/рубль – на 0,13%, до 90,98 руб., юань/рубль повысился на 0,17%, до 11,11 руб. ЦБ РФ установил официальные курс валют с 17 февраля: доллар – 76,6201 руб., евро – 91,0368 руб.
На мой взгляд, для рубля фундаментально ничего не изменилось. Доллар США продолжает удерживаться в привычном коридоре 76,30–78,00 руб. Центробанк сохраняет активную продажу валюты в объеме 16,5 млрд рублей в день — эта мера создаёт мягкую, но ощутимую поддержку национальной валюте. В сочетании со снижением ликвидности в Китае из-за праздников это формирует комфортный фон для рубля в краткосрочной перспективе.
Нефть марки Brent, на которую я также обращаю внимание, демонстрирует сдержанную динамику: закрытие американских рынков ограничило активность, а основным фоном остаются геополитические риски Ближнего Востока. Любая новость по Ирану или ситуации в Ормузском проливе способна спровоцировать резкие движения, поэтому я считаю текущее затишье скорее паузой, чем трендом. Инвесторы, как и я, внимательно следят за перспективами спроса из Китая и ожидают данных по запасам сырья позже на неделе. Отсутствие новых сигналов от ОПЕК+ удерживает рынок в равновесии.
С 16 февраля произошел важный технический сдвиг. Операции с парой доллар США/российский рубль перенесены из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим CETS. Для меня это улучшение инфраструктуры, которое повышает прозрачность ценообразования за счёт единой книги ордеров, но важно понимать: это не возвращение полноценных валютных операций. Расчёты по-прежнему идут только в рублях, без физической поставки доллара, а курс остаётся индикаторным и может отличаться от реального в обменниках.
Хронологически запуск нового режима совпал с новостями Bloomberg о возможных предложениях Кремля по долларовым расчётам, однако я не вижу официального подтверждения связи, поэтому не жду резких движений исключительно из-за смены формата торгов. Фундаментальные драйверы — цены на нефть, ключевая ставка ЦБ, геополитика, потоки экспортеров и импортеров — по-прежнему определяют динамику рубля. На новом режиме я отслеживаю доллар по тикеру USDRUB_TOM: курс падал вчера до 70,50 руб., но быстро вернулся к 76,30 руб., где и торгуется сейчас.
Всё моё внимание сейчас приковано к переговорам в Женеве с участием России, США и Украины. Техническая поддержка на уровне 76,30 руб. выглядит устойчивой, следующая зона интереса — 75,50 руб. Я считаю, что в текущих условиях рубль сохраняет потенциал для стабильности, но любая эскалация геополитики способна быстро изменить расстановку сил.
💵 ₽76,75 💶 ₽90,83 (11:02 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 💱 Перевод торгов доллар/рубль из OTCM в биржевой анонимный режим CETS на Мосбирже
— 🛢 Нефть Brent в сдержанном движении на фоне праздников в США и геополитики Ближнего Востока
— 🏦 ЦБ продолжает продавать валюту на ~16,5 млрд руб. в день, оказывая поддержку рублю
— 🕊 Внимание к переговорам в Женеве по Украине — ключевой геополитический фактор для курса
В понедельник, 16 февраля, рублевые пары закрылись разнонаправленно: доллар/рубль снизился на 0,01%, до 76,73 руб., евро/рубль – на 0,13%, до 90,98 руб., юань/рубль повысился на 0,17%, до 11,11 руб. ЦБ РФ установил официальные курс валют с 17 февраля: доллар – 76,6201 руб., евро – 91,0368 руб.
На мой взгляд, для рубля фундаментально ничего не изменилось. Доллар США продолжает удерживаться в привычном коридоре 76,30–78,00 руб. Центробанк сохраняет активную продажу валюты в объеме 16,5 млрд рублей в день — эта мера создаёт мягкую, но ощутимую поддержку национальной валюте. В сочетании со снижением ликвидности в Китае из-за праздников это формирует комфортный фон для рубля в краткосрочной перспективе.
Нефть марки Brent, на которую я также обращаю внимание, демонстрирует сдержанную динамику: закрытие американских рынков ограничило активность, а основным фоном остаются геополитические риски Ближнего Востока. Любая новость по Ирану или ситуации в Ормузском проливе способна спровоцировать резкие движения, поэтому я считаю текущее затишье скорее паузой, чем трендом. Инвесторы, как и я, внимательно следят за перспективами спроса из Китая и ожидают данных по запасам сырья позже на неделе. Отсутствие новых сигналов от ОПЕК+ удерживает рынок в равновесии.
С 16 февраля произошел важный технический сдвиг. Операции с парой доллар США/российский рубль перенесены из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим CETS. Для меня это улучшение инфраструктуры, которое повышает прозрачность ценообразования за счёт единой книги ордеров, но важно понимать: это не возвращение полноценных валютных операций. Расчёты по-прежнему идут только в рублях, без физической поставки доллара, а курс остаётся индикаторным и может отличаться от реального в обменниках.
Хронологически запуск нового режима совпал с новостями Bloomberg о возможных предложениях Кремля по долларовым расчётам, однако я не вижу официального подтверждения связи, поэтому не жду резких движений исключительно из-за смены формата торгов. Фундаментальные драйверы — цены на нефть, ключевая ставка ЦБ, геополитика, потоки экспортеров и импортеров — по-прежнему определяют динамику рубля. На новом режиме я отслеживаю доллар по тикеру USDRUB_TOM: курс падал вчера до 70,50 руб., но быстро вернулся к 76,30 руб., где и торгуется сейчас.
Всё моё внимание сейчас приковано к переговорам в Женеве с участием России, США и Украины. Техническая поддержка на уровне 76,30 руб. выглядит устойчивой, следующая зона интереса — 75,50 руб. Я считаю, что в текущих условиях рубль сохраняет потенциал для стабильности, но любая эскалация геополитики способна быстро изменить расстановку сил.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
Минфин в дилемме: сильный рубль — боль для бюджета, слабый — боль для импорта
Во вторник, 17 февраля, рублевые пары завершили торги снижением: доллар/рубль опустился на 0,95%, до 76,00 руб., евро/рубль — на 1,13%, до 89,95 руб., юань/рубль — на 0,99%, до 11,00 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 18 февраля: доллар – 76,7389 руб., евро – 90,8658 руб. Доллар пробил поддержку 76,30 руб. и ушел к 75,91, что технически открывает дорогу к зоне 74,50 руб. При этом китайские площадки отдыхают из-за Лунного Нового года, и эта пауза в азиатских потоках временно снижает давление на сырьевой комплекс и связанные с ним валюты.
На мой взгляд, рубль не теряет почву под ногами благодаря нескольким синхронно работающим механизмам. Во-первых, продажи валюты в рамках бюджетного правила продолжаются в значительном объеме — это создает постоянный и предсказуемый приток предложения, который гасит спекулятивные всплески. Во-вторых, сырьевые котировки, несмотря на вечернюю коррекцию, остаются на уровнях, комфортных для российского экспорта, что поддерживает валютную выручку. В-третьих, импортеры пока не проявляют высокой активности, что снижает спрос на иностранную валюту и дает рублю пространство для маневра. Даже снижение ключевой ставки ЦБ до 15,5% не вызвало немедленного давления на национальную валюту — рынок уже заложил это решение в цены.
Отдельно отмечаю рост интереса к длинным рублевым облигациям: после снижения ставки они показывают доход не только от купонов, но и от переоценки тела. Индекс гособлигаций RGBI за неделю прибавил более 2,2%, что, на мой взгляд, говорит о постепенном возвращении доверия к долговому рынку. Однако я не сбрасываю со счетов геополитику — она остается тем фактором, который способен за часы изменить расстановку сил.
В Женеве проходит второй день трехсторонних переговоров по урегулированию. С одной стороны, спецпосланник президента США говорит о «значительном прогрессе», с другой — журналисты фиксируют «тупик». Если в ближайшие дни удастся зафиксировать выраженный прорыв, риск-премия в рубле может сжаться, что создаст дополнительное давление на валюту за счет оттока спекулятивного капитала.
Сейчас пара доллар/рубль в Европе торгуется ниже 76 руб., и доллар вновь взял курс на 75,50 руб., а ниже — целевая область 74,50 руб. На всех таймфреймах я не вижу признаков для ослабления рубля в краткосрочной перспективе. Рубль снова выкрутился и вышел победителем в условиях неопределенности, что делает больно Минфину: при сильном рубле ведомство может вновь вернуться к идее повышения налогов. Мой вывод прост: рубль сейчас держится на структурных факторах, но любая геополитическая искра способна перевернуть картину.
💵 ₽75,90 💶 ₽89,81 (13:20 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 🧱 Доллар пробил поддержку 76,30 руб. и опустился до 75,91
— 🎊 Китайские биржи на каникулах из-за Лунного Нового года — пауза в азиатских потоках
— 💰 Продолжаются продажи валюты по бюджетному правилу — постоянный приток предложения
— 🛢 Сырьевые котировки остаются комфортными для российского экспорта
— 📦 Импортёры снижают активность, что уменьшает спрос на валюту
— 📊 Индекс гособлигаций RGBI прибавил более 2,2% за неделю — сигнал доверия к рынку
— 🕊 Переговоры в Женеве: противоречивые сигналы — «прогресс» против «тупика»
Во вторник, 17 февраля, рублевые пары завершили торги снижением: доллар/рубль опустился на 0,95%, до 76,00 руб., евро/рубль — на 1,13%, до 89,95 руб., юань/рубль — на 0,99%, до 11,00 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 18 февраля: доллар – 76,7389 руб., евро – 90,8658 руб. Доллар пробил поддержку 76,30 руб. и ушел к 75,91, что технически открывает дорогу к зоне 74,50 руб. При этом китайские площадки отдыхают из-за Лунного Нового года, и эта пауза в азиатских потоках временно снижает давление на сырьевой комплекс и связанные с ним валюты.
На мой взгляд, рубль не теряет почву под ногами благодаря нескольким синхронно работающим механизмам. Во-первых, продажи валюты в рамках бюджетного правила продолжаются в значительном объеме — это создает постоянный и предсказуемый приток предложения, который гасит спекулятивные всплески. Во-вторых, сырьевые котировки, несмотря на вечернюю коррекцию, остаются на уровнях, комфортных для российского экспорта, что поддерживает валютную выручку. В-третьих, импортеры пока не проявляют высокой активности, что снижает спрос на иностранную валюту и дает рублю пространство для маневра. Даже снижение ключевой ставки ЦБ до 15,5% не вызвало немедленного давления на национальную валюту — рынок уже заложил это решение в цены.
Отдельно отмечаю рост интереса к длинным рублевым облигациям: после снижения ставки они показывают доход не только от купонов, но и от переоценки тела. Индекс гособлигаций RGBI за неделю прибавил более 2,2%, что, на мой взгляд, говорит о постепенном возвращении доверия к долговому рынку. Однако я не сбрасываю со счетов геополитику — она остается тем фактором, который способен за часы изменить расстановку сил.
В Женеве проходит второй день трехсторонних переговоров по урегулированию. С одной стороны, спецпосланник президента США говорит о «значительном прогрессе», с другой — журналисты фиксируют «тупик». Если в ближайшие дни удастся зафиксировать выраженный прорыв, риск-премия в рубле может сжаться, что создаст дополнительное давление на валюту за счет оттока спекулятивного капитала.
Сейчас пара доллар/рубль в Европе торгуется ниже 76 руб., и доллар вновь взял курс на 75,50 руб., а ниже — целевая область 74,50 руб. На всех таймфреймах я не вижу признаков для ослабления рубля в краткосрочной перспективе. Рубль снова выкрутился и вышел победителем в условиях неопределенности, что делает больно Минфину: при сильном рубле ведомство может вновь вернуться к идее повышения налогов. Мой вывод прост: рубль сейчас держится на структурных факторах, но любая геополитическая искра способна перевернуть картину.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Рынок застрял в коридоре, который растянулся, как гармошка в руках уставшего музыканта
В среду, 18 февраля, наш рубль решил показать свой своенравный характер и закрыл день в отрицательной зоне по всем направлениям, несмотря на внушительный рост цен на черное золото. Пара доллар/рубль повысилась на 1,09%, до 76,83 руб., евро/рубль — на 0,74%, до 90,62 руб., юань/рубль — на 0,90%, до 11,10 руб.
Китайские биржи мирно закрыты по случаю Лунного Нового года. Тем временем дипломаты в Женеве провели время в беседах, которые, увы, не родили никаких конкретных решений или прорывов, оставив рынок в состоянии неопределенности.
Основным драйвером дня стала нефть, где фьючерсы марки Brent совершили впечатляющий прыжок на 4,7%, закрепившись выше отметки $70,49 доллара за баррель. Этот взлет обусловлен целым букетом факторов: от жесткого ультиматума США Ирану, создавшего реальную угрозу перекрытия Ормузского пролива, до данных Международного энергетического агентства о сокращении мировых поставок на 1,2 миллиона баррелей в сутки из-за зимних проблем. Свою лепту внес и растущий аппетит Китая с Индией, который осушил экспортные потоки, а запасы в США по данным API снизились более чем на полмиллиона баррелей после аномального скачка неделей ранее.
Если напряжение между Вашингтоном и Тегераном будет нарастать или последуют новые санкции, мы вполне можем увидеть тестирование нефтью уровня 72–74 доллара, хотя восстановление экспорта из Венесуэлы немного сдерживает этот пыл.
Самое интересное, что нефть не смогла поддержать рубль, который продолжил слабеть с самого открытия основной сессии. Это поведение нашей валюты лишний раз доказывает, что она живет по своим внутренним законам: то проявляет стальной характер, то становится неожиданно мягкой и отступает без видимых причин.
Протоколы ФРС и общее укрепление доллара в мире, конечно, сыграли свою роль, но основная драма разворачивалась внутри российского рынка. В итоге торговый канал опять расширился до границ 75,59–78,00 рубля, и пока мы находимся внутри этого коридора, кардинальных изменений ждать не стоит.
Если курс доллара успеет вернуться к отметке 78 рублей до закрытия недели, это станет серьезным сигналом для дальнейшего ослабления национальной валюты уже на следующей неделе.
💵 ₽76,86 💶 ₽90,79 (9:35 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🏮 Китайский рынок спит: биржи КНР закрыты на празднование Лунного Нового года.
🕊️ Дипломатический штиль: переговоры в Женеве не принесли прорывных результатов.
🔥 Brent взлетел на 4,7% выше $70,49 из-за ультиматума США и сокращения поставок.
🛢️ Данные API показали снижение запасов нефти в США на 0,609 млн баррелей.
🇺🇸🇮🇷 Ультиматум США Ирану создал риски для Ормузского пролива.
В среду, 18 февраля, наш рубль решил показать свой своенравный характер и закрыл день в отрицательной зоне по всем направлениям, несмотря на внушительный рост цен на черное золото. Пара доллар/рубль повысилась на 1,09%, до 76,83 руб., евро/рубль — на 0,74%, до 90,62 руб., юань/рубль — на 0,90%, до 11,10 руб.
Китайские биржи мирно закрыты по случаю Лунного Нового года. Тем временем дипломаты в Женеве провели время в беседах, которые, увы, не родили никаких конкретных решений или прорывов, оставив рынок в состоянии неопределенности.
Основным драйвером дня стала нефть, где фьючерсы марки Brent совершили впечатляющий прыжок на 4,7%, закрепившись выше отметки $70,49 доллара за баррель. Этот взлет обусловлен целым букетом факторов: от жесткого ультиматума США Ирану, создавшего реальную угрозу перекрытия Ормузского пролива, до данных Международного энергетического агентства о сокращении мировых поставок на 1,2 миллиона баррелей в сутки из-за зимних проблем. Свою лепту внес и растущий аппетит Китая с Индией, который осушил экспортные потоки, а запасы в США по данным API снизились более чем на полмиллиона баррелей после аномального скачка неделей ранее.
Если напряжение между Вашингтоном и Тегераном будет нарастать или последуют новые санкции, мы вполне можем увидеть тестирование нефтью уровня 72–74 доллара, хотя восстановление экспорта из Венесуэлы немного сдерживает этот пыл.
Самое интересное, что нефть не смогла поддержать рубль, который продолжил слабеть с самого открытия основной сессии. Это поведение нашей валюты лишний раз доказывает, что она живет по своим внутренним законам: то проявляет стальной характер, то становится неожиданно мягкой и отступает без видимых причин.
Протоколы ФРС и общее укрепление доллара в мире, конечно, сыграли свою роль, но основная драма разворачивалась внутри российского рынка. В итоге торговый канал опять расширился до границ 75,59–78,00 рубля, и пока мы находимся внутри этого коридора, кардинальных изменений ждать не стоит.
Если курс доллара успеет вернуться к отметке 78 рублей до закрытия недели, это станет серьезным сигналом для дальнейшего ослабления национальной валюты уже на следующей неделе.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤3
Рубль не спешит, потому что те, кто управляет им, не видят причин для спешки
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🧧 Лунный Новый год в Китае снизил ликвидность и волатильность на валютном рынке
🛢️ Нефть Brent и WTI открылась с медвежьим гэпом: $70,61 и $65,75 за баррель
⚖️ Противостояние макрофакторов: тарифные риски vs геополитика вокруг Ирана
🔄 Рубль консолидируется в диапазоне 75,85-77,00 руб., ключевые уровни — 77,45 и 78,50 руб.
В пятницу, 20 февраля, рубль завершил день умеренным укреплением против основных валют. Пара доллар/рубль прибавила 0,47%, остановившись на отметке 76,74 руб., евро/рубль вырос на 0,65%, до 90,47 руб., а юань/рубль подорожал на 0,36%, до 11,10 руб. ЦБ установил официальные курсы валют на выходные и 23 февраля: доллар — 76,7519 руб., евро — 90,2833 руб.
Сейчас рубль торгуется в новом диапазоне 75,85-77,00 руб., что отражает выжидательную позицию участников рынка. Основная причина низкой волатильности — празднование Лунного Нового года в Китае, которое временно парализовало азиатские потоки. Я считаю, что после возвращения китайского рынка к работе рубль окажется под разнонаправленным давлением. С одной стороны, на рынок выйдут отложенные продажи валюты со стороны ЦБ эквивалентом около 98 млрд руб., с другой — продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики сужает спред между рублевыми и валютными доходностями, а нефть в феврале торгуется на пониженных уровнях.
Нефть Brent и WTI открылась в понедельник с гэпом вниз и торгуется по $70,61 и $65,75 за баррель соответственно. На мой взгляд, черное золото оказалось в эпицентре борьбы двух мощных сил: тарифный негатив и опасения замедления мировой экономики давят на спрос, а слабые данные по ВВП США лишь усиливают этот нарратив. В то же время нарастающий военный риск вокруг Ирана и Ормузского пролива, а также взрывной рост ставок фрахта VLCC-танкеров, поддерживают котировки.
В понедельник по рублю ожидаю сохранение бокового движения. Длительный флэт усыпляет бдительность спекулянтов, но в текущей ситуации только и остается ждать резких ценовых движений, чтобы понять, какие факторы сейчас важны для ценообразования рубля.
Если смотреть на динамику пары доллар/рубль с 19 декабря 2025 года, рубль находится в бычьем тренде. Я выделяю два ключевых уровня: 77,45 и 78,50 руб., пробитие которых может сигнализировать о смене тренда. Мне кажется, ЦБ России, Минфин и Минэкономразвития не особо волнует крепкий рубль, поэтому он не торопится с ослаблением. За последние 28 торговых дней справедливый курс находится на отметке 77 руб., а за год — 79,70 руб.
💵 ₽76,74 💶 ₽90,47 (7:07 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🧧 Лунный Новый год в Китае снизил ликвидность и волатильность на валютном рынке
🛢️ Нефть Brent и WTI открылась с медвежьим гэпом: $70,61 и $65,75 за баррель
⚖️ Противостояние макрофакторов: тарифные риски vs геополитика вокруг Ирана
🔄 Рубль консолидируется в диапазоне 75,85-77,00 руб., ключевые уровни — 77,45 и 78,50 руб.
В пятницу, 20 февраля, рубль завершил день умеренным укреплением против основных валют. Пара доллар/рубль прибавила 0,47%, остановившись на отметке 76,74 руб., евро/рубль вырос на 0,65%, до 90,47 руб., а юань/рубль подорожал на 0,36%, до 11,10 руб. ЦБ установил официальные курсы валют на выходные и 23 февраля: доллар — 76,7519 руб., евро — 90,2833 руб.
Сейчас рубль торгуется в новом диапазоне 75,85-77,00 руб., что отражает выжидательную позицию участников рынка. Основная причина низкой волатильности — празднование Лунного Нового года в Китае, которое временно парализовало азиатские потоки. Я считаю, что после возвращения китайского рынка к работе рубль окажется под разнонаправленным давлением. С одной стороны, на рынок выйдут отложенные продажи валюты со стороны ЦБ эквивалентом около 98 млрд руб., с другой — продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики сужает спред между рублевыми и валютными доходностями, а нефть в феврале торгуется на пониженных уровнях.
Нефть Brent и WTI открылась в понедельник с гэпом вниз и торгуется по $70,61 и $65,75 за баррель соответственно. На мой взгляд, черное золото оказалось в эпицентре борьбы двух мощных сил: тарифный негатив и опасения замедления мировой экономики давят на спрос, а слабые данные по ВВП США лишь усиливают этот нарратив. В то же время нарастающий военный риск вокруг Ирана и Ормузского пролива, а также взрывной рост ставок фрахта VLCC-танкеров, поддерживают котировки.
В понедельник по рублю ожидаю сохранение бокового движения. Длительный флэт усыпляет бдительность спекулянтов, но в текущей ситуации только и остается ждать резких ценовых движений, чтобы понять, какие факторы сейчас важны для ценообразования рубля.
Если смотреть на динамику пары доллар/рубль с 19 декабря 2025 года, рубль находится в бычьем тренде. Я выделяю два ключевых уровня: 77,45 и 78,50 руб., пробитие которых может сигнализировать о смене тренда. Мне кажется, ЦБ России, Минфин и Минэкономразвития не особо волнует крепкий рубль, поэтому он не торопится с ослаблением. За последние 28 торговых дней справедливый курс находится на отметке 77 руб., а за год — 79,70 руб.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥4❤2👍1
Рубль ослаб, несмотря на экспортную поддержку
Мне кажется, что в этот раз совокупный эффект негативных факторов перевесил привычные якоря стабильности. После завершения праздничных каникул в Китае активизировались импортёры, что усилило спрос на валюту для расчётов — словно прилив, который поднимает все лодки, но не все из них готовы к этому подъёму. Очередной виток неопределённости вокруг урегулирования конфликта продолжает держать рынок в напряжении, а свежие данные по бюджету РФ заставили участников торгов пересмотреть ожидания, как если бы кто-то внезапно изменил правила игры в середине партии.
В четверг, 26 февраля, торги открылись снижением по доллару до 77,17 руб. Пара доллар/рубль остаётся торговаться в боковом тренде с 23 января 2026 в диапазоне 75,50–78,00 руб. Однако я обращаю внимание на важный технический момент: на дневном ТФ пробита трендовая линия на уровне 77,15 от вершины 81,60 (19 декабря 2025). Теперь остаётся получить подтверждение пробоя. Если день по доллару закроется около 78 руб., значит, фокус внимания смещается на 78,50 руб. — трендовая от 85,98 (вершина от 11 сентября 2025). По рублю больше добавить нечего — рынок сейчас идеален для диапазонной торговли через торговых роботов, где дисциплина и чёткие уровни входа-выхода важнее прогнозов. Считаю, что сейчас лучшее, что может сделать инвестор, — это наблюдать со стороны за скучным рынком.
💵 ₽77,24 💶 ₽91,24 (10:51 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 💰 2 марта компании перечислят НДФЛ, НДС, страховые взносы, НДПИ, акцизы и налог на прибыль — обычно это поддерживает рубль
— 🇨🇳 После китайских каникул активизировались импортёры, усилив спрос на валюту
— ⚔️ Неопределенность вокруг урегулирования конфликта держит рынок в напряжении
— 📊 Свежие данные по бюджету РФ заставили трейдеров пересмотреть ожидания
Рубль остается под давлением разнонаправленных факторов. Несмотря на традиционную поддержку со стороны экспортеров в налоговый период, когда компании 2 марта перечислят в бюджет НДФЛ, НДС, страховые взносы, НДПИ, акцизы и налог на прибыль, национальная валюта всё же ослабла более чем на 2% к основным валютам. Пара доллар/рубль прибавила 2,07%, достигнув 77,76 руб., евро/рубль вырос на 2,09%, до 91,95 руб., а юань/рубль укрепился на 2,52%, до 11,35 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют с 26 февраля: доллар — 76,4678 руб., а евро — 90,3211 руб.
Мне кажется, что в этот раз совокупный эффект негативных факторов перевесил привычные якоря стабильности. После завершения праздничных каникул в Китае активизировались импортёры, что усилило спрос на валюту для расчётов — словно прилив, который поднимает все лодки, но не все из них готовы к этому подъёму. Очередной виток неопределённости вокруг урегулирования конфликта продолжает держать рынок в напряжении, а свежие данные по бюджету РФ заставили участников торгов пересмотреть ожидания, как если бы кто-то внезапно изменил правила игры в середине партии.
В четверг, 26 февраля, торги открылись снижением по доллару до 77,17 руб. Пара доллар/рубль остаётся торговаться в боковом тренде с 23 января 2026 в диапазоне 75,50–78,00 руб. Однако я обращаю внимание на важный технический момент: на дневном ТФ пробита трендовая линия на уровне 77,15 от вершины 81,60 (19 декабря 2025). Теперь остаётся получить подтверждение пробоя. Если день по доллару закроется около 78 руб., значит, фокус внимания смещается на 78,50 руб. — трендовая от 85,98 (вершина от 11 сентября 2025). По рублю больше добавить нечего — рынок сейчас идеален для диапазонной торговли через торговых роботов, где дисциплина и чёткие уровни входа-выхода важнее прогнозов. Считаю, что сейчас лучшее, что может сделать инвестор, — это наблюдать со стороны за скучным рынком.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2
Рубль на привязи: бегает по периметру, но не уходит
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🛢️ Нефть Brent восстановилась до 71,04 долл. за баррель на ожиданиях переговоров США-Иран и заседания ОПЕК+ 1 марта
💼 Экспортеры готовятся к налоговым выплатам в понедельник — фактор краткосрочной поддержки рубля
🗣️ Прогноз от Грефа об ослаблении рубля до 95 руб. к концу 2026 года добавляет долгосрочной неопределенности
📊 Доллар в пятницу торгуется на уровне 77,43 руб., зона 80,00-80,50 руб. остается ключевым сопротивлением
В четверг, 26 февраля, рублевые пары закрылись снижением. Пара доллар/рубль опустился на 0,99%, до 76,99 руб., евро/рубль — на 1,09%, до 90,94 руб., юань/рубль — на 1,05%, до 11,23 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют с 27 февраля: доллар - 77,1218 руб., евро - 91,0281 руб.
Несмотря на укрепление рубля, в ценовой структуре я не увидел принципиальных изменений: валюта продолжает двигаться в боковом тренде, словно привязанная к невидимому колышку. Поддержку рублю могли оказать экспортеры, которым в понедельник предстоит уплачивать налоги — этот фискальный фактор работает как временный амортизатор.
Нефтяной рынок тем временем демонстрирует осторожное восстановление: баррель Brent торгуется на уровне $71,04. Цена колеблется в районе 71 доллара в ожидании двух ключевых событий — американо-иранских переговоров в Женеве и заседания ОПЕК+ 1 марта, где могут обсудить увеличение добычи. Считаю что именно это ожидание создает атмосферу неопределенности в конце недели, которая передается и валютному рынку.
В пятницу, 27 февраля, курс доллара торгуется на уровне 77,43 руб., изменение цены 0,57%. Когда я слышу прогноз о том, что курс рубля в текущих условиях должен ослабляться до 95 руб. к концу 2026 года, мне сложно не согласиться с долгосрочной логикой, но у рубля, как мне кажется, свои планы на ближайшее время. Он держит форму и не готов сдавать позиции без боя.
Сочетание фискальных, монетарных и геополитических факторов формирует сложную, но логичную картину: рубль находится под перекрестным влиянием внутренней поддержки и внешних вызовов.
Чтобы строить обоснованный прогноз, нужен хотя бы рабочий триггер — событие или уровень, через который можно проверить, какие еще факторы влияют на валюту и заставляют участников рынка реагировать на направление ветра. Пока курс доллара не пройдет зону 80,00-80,50 руб., любое ослабление рубля я буду рассматривать как техническую коррекцию, а не смену тренда. Сейчас важнее следить за реакцией цены на ключевые уровни и новостной фон, чем гадать о долгосрочных направлениях.
💵 ₽77,32 💶 ₽91,20 (11:47 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🛢️ Нефть Brent восстановилась до 71,04 долл. за баррель на ожиданиях переговоров США-Иран и заседания ОПЕК+ 1 марта
💼 Экспортеры готовятся к налоговым выплатам в понедельник — фактор краткосрочной поддержки рубля
🗣️ Прогноз от Грефа об ослаблении рубля до 95 руб. к концу 2026 года добавляет долгосрочной неопределенности
📊 Доллар в пятницу торгуется на уровне 77,43 руб., зона 80,00-80,50 руб. остается ключевым сопротивлением
В четверг, 26 февраля, рублевые пары закрылись снижением. Пара доллар/рубль опустился на 0,99%, до 76,99 руб., евро/рубль — на 1,09%, до 90,94 руб., юань/рубль — на 1,05%, до 11,23 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют с 27 февраля: доллар - 77,1218 руб., евро - 91,0281 руб.
Несмотря на укрепление рубля, в ценовой структуре я не увидел принципиальных изменений: валюта продолжает двигаться в боковом тренде, словно привязанная к невидимому колышку. Поддержку рублю могли оказать экспортеры, которым в понедельник предстоит уплачивать налоги — этот фискальный фактор работает как временный амортизатор.
Нефтяной рынок тем временем демонстрирует осторожное восстановление: баррель Brent торгуется на уровне $71,04. Цена колеблется в районе 71 доллара в ожидании двух ключевых событий — американо-иранских переговоров в Женеве и заседания ОПЕК+ 1 марта, где могут обсудить увеличение добычи. Считаю что именно это ожидание создает атмосферу неопределенности в конце недели, которая передается и валютному рынку.
В пятницу, 27 февраля, курс доллара торгуется на уровне 77,43 руб., изменение цены 0,57%. Когда я слышу прогноз о том, что курс рубля в текущих условиях должен ослабляться до 95 руб. к концу 2026 года, мне сложно не согласиться с долгосрочной логикой, но у рубля, как мне кажется, свои планы на ближайшее время. Он держит форму и не готов сдавать позиции без боя.
Сочетание фискальных, монетарных и геополитических факторов формирует сложную, но логичную картину: рубль находится под перекрестным влиянием внутренней поддержки и внешних вызовов.
Чтобы строить обоснованный прогноз, нужен хотя бы рабочий триггер — событие или уровень, через который можно проверить, какие еще факторы влияют на валюту и заставляют участников рынка реагировать на направление ветра. Пока курс доллара не пройдет зону 80,00-80,50 руб., любое ослабление рубля я буду рассматривать как техническую коррекцию, а не смену тренда. Сейчас важнее следить за реакцией цены на ключевые уровни и новостной фон, чем гадать о долгосрочных направлениях.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤4
Brent взлетел, рубль выдохнет на открытии
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
💥 Массированные удары США и Израиля по Ирану в выходные: устранение верховного лидера
🛢️ Нефть Brent на азиатской сессии: скачок на 12,5% до 82,37 доллара за баррель, затем коррекция к 76,50 доллара.
💸 Пик налоговых выплат (НДПИ, НДС, налог на прибыль) — 2 марта: экспортеры уже сформировали рублевые позиции, спрос на ликвидность снизится.
🚢 Ормузский пролив: фактически открыт, но доступность для судов отдельных стран может быть ограничена — геополитическая премия в ценах нефти сохраняется.
📊 ОПЕК+ утвердил увеличение квот на добычу в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки, проигнорировав эскалацию на Ближнем Востоке.
В пятницу рублевые пары завершили день смешанной динамикой, и это вряд ли кого уже удивляет. Доллар/рубль прибавил 0,11%, закрепившись на отметке 77,08 руб., евро/рубль подрос на 0,17%, до 91,10 руб., а пара юань/рубль просела на 0,26%, до 11,20 руб.
Торги прошли в узких диапазонах, поэтому к ранее озвученным тезисам добавить практически нечего. Однако сегодня рынок откроется в новой реальности — той, которую ещё в пятницу не визуализировали.
За выходные США и Израиль нанесли массированные удары по Ирану, устранив верховного лидера Хаменеи, а КСИР в ответ объявлял о закрытии Ормузского пролива. На момент открытия азиатской сессии пролив формально открыт, однако реальная доступность для судов отдельных стран может быть ограничена.
Нефть Brent на старте азиатских торгов взлетела на 12,5%, до 82,37 доллара за баррель, после чего скорректировалась к 76,50 доллара. Для рубля это мощный поддерживающий фактор: с одной стороны, экспортная выручка российских нефтяников вырастет в долларовом выражении, что фундаментально усиливает предложение валюты на внутреннем рынке. С другой — санкционные ограничения и логистика «теневого флота» не позволяют в полной мере конвертировать эту выручку.
Сезонный фактор, который в пятницу служил главной опорой для рубля, сегодня отходит на второй план. Пик налоговых выплат — НДПИ, НДС, налог на прибыль — приходится на 2 марта, и экспортеры в основном уже сформировали необходимые рублевые позиции. Это означает, что спрос на рублевую ликвидность будет постепенно снижаться. Ключевой вопрос для среднесрочной динамики рубля — как долго нефть удержится выше 75 долларов.
Если Ормузский пролив закроют, пусть даже частично и на несколько недель, российская нефть марки Urals может выиграть, сократив дисконт к Brent. Однако высокие цены на нефть одновременно разгоняют инфляцию, что удержит ФРС от снижения ставок дольше ожидаемого — а это негативный фон для развивающихся рынков в целом.
США и Израиль планируют вести военную операцию против Ирана около четырёх недель, и пока неясно, кого ещё может втянуть эта эскалация. Если ситуация стабилизируется, внимание рынка быстро переключится на другие проблемы.
Также отмечу, что восемь стран ОПЕК+ в воскресенье, 1 марта, утвердили увеличение квот на добычу в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки. Официальная мотивировка из коммюнике: «стабильные глобальные перспективы мировой экономики и здоровые рыночные показатели, отражённые в низких мировых запасах нефти». Решение принималось уже на фоне начавшихся ударов по Ирану.
То есть альянс проигнорировал эскалацию и проголосовал за рост добычи — что само по себе сигнал: Саудовская Аравия и остальные участники не намерены искусственно удерживать цены на высоком уровне и предпочитают возвращать рыночную долю.
Пара доллар/рубль продолжает торговаться в боковом тренде в диапазоне 75,50–78,00 руб. Пока курс доллара находится ниже 78,80–79,00 руб., техническая картина остаётся на стороне рубля. Я считаю, что в текущих условиях рубль демонстрирует удивительную устойчивость, но его дальнейшая траектория будет зависеть от баланса между геополитической премией в нефти, внутренними инфляционными рисками, а также спросом и предложением.
💵 ₽77,08 💶 ₽91,10 (7:11 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
💥 Массированные удары США и Израиля по Ирану в выходные: устранение верховного лидера
🛢️ Нефть Brent на азиатской сессии: скачок на 12,5% до 82,37 доллара за баррель, затем коррекция к 76,50 доллара.
💸 Пик налоговых выплат (НДПИ, НДС, налог на прибыль) — 2 марта: экспортеры уже сформировали рублевые позиции, спрос на ликвидность снизится.
🚢 Ормузский пролив: фактически открыт, но доступность для судов отдельных стран может быть ограничена — геополитическая премия в ценах нефти сохраняется.
📊 ОПЕК+ утвердил увеличение квот на добычу в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки, проигнорировав эскалацию на Ближнем Востоке.
В пятницу рублевые пары завершили день смешанной динамикой, и это вряд ли кого уже удивляет. Доллар/рубль прибавил 0,11%, закрепившись на отметке 77,08 руб., евро/рубль подрос на 0,17%, до 91,10 руб., а пара юань/рубль просела на 0,26%, до 11,20 руб.
Торги прошли в узких диапазонах, поэтому к ранее озвученным тезисам добавить практически нечего. Однако сегодня рынок откроется в новой реальности — той, которую ещё в пятницу не визуализировали.
За выходные США и Израиль нанесли массированные удары по Ирану, устранив верховного лидера Хаменеи, а КСИР в ответ объявлял о закрытии Ормузского пролива. На момент открытия азиатской сессии пролив формально открыт, однако реальная доступность для судов отдельных стран может быть ограничена.
Нефть Brent на старте азиатских торгов взлетела на 12,5%, до 82,37 доллара за баррель, после чего скорректировалась к 76,50 доллара. Для рубля это мощный поддерживающий фактор: с одной стороны, экспортная выручка российских нефтяников вырастет в долларовом выражении, что фундаментально усиливает предложение валюты на внутреннем рынке. С другой — санкционные ограничения и логистика «теневого флота» не позволяют в полной мере конвертировать эту выручку.
Сезонный фактор, который в пятницу служил главной опорой для рубля, сегодня отходит на второй план. Пик налоговых выплат — НДПИ, НДС, налог на прибыль — приходится на 2 марта, и экспортеры в основном уже сформировали необходимые рублевые позиции. Это означает, что спрос на рублевую ликвидность будет постепенно снижаться. Ключевой вопрос для среднесрочной динамики рубля — как долго нефть удержится выше 75 долларов.
Если Ормузский пролив закроют, пусть даже частично и на несколько недель, российская нефть марки Urals может выиграть, сократив дисконт к Brent. Однако высокие цены на нефть одновременно разгоняют инфляцию, что удержит ФРС от снижения ставок дольше ожидаемого — а это негативный фон для развивающихся рынков в целом.
США и Израиль планируют вести военную операцию против Ирана около четырёх недель, и пока неясно, кого ещё может втянуть эта эскалация. Если ситуация стабилизируется, внимание рынка быстро переключится на другие проблемы.
Также отмечу, что восемь стран ОПЕК+ в воскресенье, 1 марта, утвердили увеличение квот на добычу в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки. Официальная мотивировка из коммюнике: «стабильные глобальные перспективы мировой экономики и здоровые рыночные показатели, отражённые в низких мировых запасах нефти». Решение принималось уже на фоне начавшихся ударов по Ирану.
То есть альянс проигнорировал эскалацию и проголосовал за рост добычи — что само по себе сигнал: Саудовская Аравия и остальные участники не намерены искусственно удерживать цены на высоком уровне и предпочитают возвращать рыночную долю.
Пара доллар/рубль продолжает торговаться в боковом тренде в диапазоне 75,50–78,00 руб. Пока курс доллара находится ниже 78,80–79,00 руб., техническая картина остаётся на стороне рубля. Я считаю, что в текущих условиях рубль демонстрирует удивительную устойчивость, но его дальнейшая траектория будет зависеть от баланса между геополитической премией в нефти, внутренними инфляционными рисками, а также спросом и предложением.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤7
78 рублей: дверь, а не стена для доллара
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 📈 Ралли индекса доллара создало давление на рубль, несмотря на рост цен на нефть
— ⚡️ Цена на Brent подскочила к 82,37 доллара за баррель на новостях о военной операции против Ирана
— 🌊 Закрытие Ормузского пролива, через который транспортируется свыше 20% мировой нефти и СПГ
— 💥 Иран атаковал суда в регионе, КСИР подтвердил намерение топить любой транзитный транспорт
— 🏭 Приостановка работы НПЗ Ras Tanura (Saudi Aramco) мощностью 550 тысяч баррелей в сутки после атаки беспилотников
— 🇺🇸 Заявление США о предстоящих мерах по сдерживанию цен на топливо как крупнейшего мирового производителя нефти
— 🎯 Рубль удерживается в коридоре 75,50–78,00 руб. при аномально низкой волатильности для текущего геополитического фона
В понедельник, 2 марта, рубль завершил торги разнонаправленно. Пара доллар/рубль прибавила 0,42%, до 77,41 руб., юань/рубль подрос на 0,08%, до 11,21 руб., тогда как евро/рубль снизился на 0,64%, до 90,51 руб. Удержаться в плюсе рублю было непросто на фоне ралли индекса доллара, даже при резком росте цен на нефть. После начала военной операции США и Израиля против Ирана цена на Brent подскочила к 82,37 доллара за баррель, а сейчас торгуется около $80,30. Главный фактор, — риск закрытие Ормузского пролива, через который транспортируется свыше 20% мирового предложения нефти и СПГ: Иран уже атаковал суда в регионе, и КСИР подтвердил намерение топить любой транзитный транспорт.
Ситуацию осложняет приостановка работы нефтеперерабатывающего комплекса Ras Tanura компанией Saudi Aramco после атаки беспилотников: это один из крупнейших НПЗ на Ближнем Востоке мощностью 550 тысяч баррелей в сутки, и его остановка серьёзно влияет на баланс спроса и предложения. Однако есть сдерживающие факторы: статус США как крупнейшего в мире производителя нефти даёт рынку уверенность, а заявление о том, что во вторник будут объявлены меры по сдерживанию роста цен на топливо, вместе с решением ОПЕК+ увеличить добычу на 206 000 б/с, не позволяет котировкам уйти в отрыв.
Что касается рублёвых пар, ситуация по рублю пока неизменна: доллар находится в боковом тренде под сопротивлением 78,00 руб., которое отделяет цену от уровня 79,00 руб. Геополитический фон накалён до предела, но волатильность по рублю остаётся низкой для такого масштаба событий. Снизу поддержку доллару оказывает уровень 75,50 руб., сверху держит 78,00 руб. Пробой 78,00 руб. вверх откроет путь к новым высотам, но пока рубль предпочитает выжидать в этом коридоре.
💵 ₽77,45 💶 ₽90,50 (10:25 мск)
@avladfx
⚡️ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
— 📈 Ралли индекса доллара создало давление на рубль, несмотря на рост цен на нефть
— ⚡️ Цена на Brent подскочила к 82,37 доллара за баррель на новостях о военной операции против Ирана
— 🌊 Закрытие Ормузского пролива, через который транспортируется свыше 20% мировой нефти и СПГ
— 💥 Иран атаковал суда в регионе, КСИР подтвердил намерение топить любой транзитный транспорт
— 🏭 Приостановка работы НПЗ Ras Tanura (Saudi Aramco) мощностью 550 тысяч баррелей в сутки после атаки беспилотников
— 🇺🇸 Заявление США о предстоящих мерах по сдерживанию цен на топливо как крупнейшего мирового производителя нефти
— 🎯 Рубль удерживается в коридоре 75,50–78,00 руб. при аномально низкой волатильности для текущего геополитического фона
В понедельник, 2 марта, рубль завершил торги разнонаправленно. Пара доллар/рубль прибавила 0,42%, до 77,41 руб., юань/рубль подрос на 0,08%, до 11,21 руб., тогда как евро/рубль снизился на 0,64%, до 90,51 руб. Удержаться в плюсе рублю было непросто на фоне ралли индекса доллара, даже при резком росте цен на нефть. После начала военной операции США и Израиля против Ирана цена на Brent подскочила к 82,37 доллара за баррель, а сейчас торгуется около $80,30. Главный фактор, — риск закрытие Ормузского пролива, через который транспортируется свыше 20% мирового предложения нефти и СПГ: Иран уже атаковал суда в регионе, и КСИР подтвердил намерение топить любой транзитный транспорт.
Ситуацию осложняет приостановка работы нефтеперерабатывающего комплекса Ras Tanura компанией Saudi Aramco после атаки беспилотников: это один из крупнейших НПЗ на Ближнем Востоке мощностью 550 тысяч баррелей в сутки, и его остановка серьёзно влияет на баланс спроса и предложения. Однако есть сдерживающие факторы: статус США как крупнейшего в мире производителя нефти даёт рынку уверенность, а заявление о том, что во вторник будут объявлены меры по сдерживанию роста цен на топливо, вместе с решением ОПЕК+ увеличить добычу на 206 000 б/с, не позволяет котировкам уйти в отрыв.
Что касается рублёвых пар, ситуация по рублю пока неизменна: доллар находится в боковом тренде под сопротивлением 78,00 руб., которое отделяет цену от уровня 79,00 руб. Геополитический фон накалён до предела, но волатильность по рублю остаётся низкой для такого масштаба событий. Снизу поддержку доллару оказывает уровень 75,50 руб., сверху держит 78,00 руб. Пробой 78,00 руб. вверх откроет путь к новым высотам, но пока рубль предпочитает выжидать в этом коридоре.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11❤3
Исчезает бюджетное правило, появляется неопределённость
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🏛️ Минфин приостановил операции в рамках бюджетного правила на март до пересмотра нефтяной цены отсечения.
💱 ЦБ сокращает ежедневные валютные интервенции: с 16,52 млрд руб. до 4,6 млрд руб. с 6 марта.
🎯 Доллар приблизился к ключевому уровню 78,80 руб., пробой которого открывает путь к 80,60 руб.
🗓️ Заседание ЦБ 20 марта станет важным ориентиром по траектории ключевой ставки.
📉 Рынок оценивает риски: исчез механизм сглаживания волатильности, поддерживавший рубль.
В среду, 4 марта, рулевые пары закрылись в зелёной зоне. Пара доллар/рубль повысилась на 0,64%, до 78,06 руб., евро/рубль — на 0,86%, до 91,03 руб., юань/рубль — на 0,77%, до 81,77 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют с 5 марта: доллар — 77,8009 руб., евро — 90,7458 руб.
В ходе сессии доллар поднимался до 78,59 руб., и главным драйвером этой динамики стало решение Минфина приостановить в марте операции в рамках бюджетного правила. Механика проста: до 5 марта Банк России продаёт валюту на 16,52 млрд рублей ежедневно, а с 6 марта объём сократится до 4,6 млрд.
Рынок реагирует на это не столько через призму объёмов, сколько через исчезновение механизма, который ранее сглаживал волатильность и создавал психологическую опору для рубля. В условиях неопределённости это усиливает давление на национальную валюту, и участники торгов сейчас тщательно взвешивают, как новые параметры правила повлияют на макроэкономическую стабильность.
Регулятор чётко обозначил свою позицию: изменение параметров бюджетного правила, в частности снижение базовой цены отсечения, не работает в вакууме. Если это не сопровождается корректировкой расходов, а лишь ведёт к росту госзаимствований, то для сдерживания инфляции потребуется более медленное снижение ключевой ставки — то есть более жёсткая ДКП.
Если же снижение цены отсечения идёт в пакете с оптимизацией расходов, это укрепляет долгосрочную устойчивость госфинансов и не требует реакции со стороны монетарной политики.
Эти нюансы будут детально разобраны на заседании совета директоров ЦБ 20 марта, и именно тогда мы получим более ясные ориентиры. При этом регулятор подчёркивает: решения будут приниматься исходя из всей совокупности данных, с целью обеспечить замедление роста цен к 4% во второй половине 2026 года.
С технической точки зрения пара доллар приблизилась к важному уровню 78,80 руб. Доллар пока останется торговаться в боковом тренде после отскока от 75,50. Пробой 78,80 открывает дорогу к 80,60 руб. Даже этот отскок я рассматриваю как коррекцию доллара в рамках большего диапазона 75,35 - 81,0, который сформировался с 5 по 19 декабря 2025.
Сейчас рынок в режиме выжидания, и ключевые уровни работают как триггеры для следующих движений. Рекомендую следить за динамикой вблизи 78,80 руб. и новостным фоном в преддверии заседания ЦБ.
💵 ₽77,63 💶 ₽91,03 (8:50 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🏛️ Минфин приостановил операции в рамках бюджетного правила на март до пересмотра нефтяной цены отсечения.
💱 ЦБ сокращает ежедневные валютные интервенции: с 16,52 млрд руб. до 4,6 млрд руб. с 6 марта.
🎯 Доллар приблизился к ключевому уровню 78,80 руб., пробой которого открывает путь к 80,60 руб.
🗓️ Заседание ЦБ 20 марта станет важным ориентиром по траектории ключевой ставки.
📉 Рынок оценивает риски: исчез механизм сглаживания волатильности, поддерживавший рубль.
В среду, 4 марта, рулевые пары закрылись в зелёной зоне. Пара доллар/рубль повысилась на 0,64%, до 78,06 руб., евро/рубль — на 0,86%, до 91,03 руб., юань/рубль — на 0,77%, до 81,77 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют с 5 марта: доллар — 77,8009 руб., евро — 90,7458 руб.
В ходе сессии доллар поднимался до 78,59 руб., и главным драйвером этой динамики стало решение Минфина приостановить в марте операции в рамках бюджетного правила. Механика проста: до 5 марта Банк России продаёт валюту на 16,52 млрд рублей ежедневно, а с 6 марта объём сократится до 4,6 млрд.
Рынок реагирует на это не столько через призму объёмов, сколько через исчезновение механизма, который ранее сглаживал волатильность и создавал психологическую опору для рубля. В условиях неопределённости это усиливает давление на национальную валюту, и участники торгов сейчас тщательно взвешивают, как новые параметры правила повлияют на макроэкономическую стабильность.
Регулятор чётко обозначил свою позицию: изменение параметров бюджетного правила, в частности снижение базовой цены отсечения, не работает в вакууме. Если это не сопровождается корректировкой расходов, а лишь ведёт к росту госзаимствований, то для сдерживания инфляции потребуется более медленное снижение ключевой ставки — то есть более жёсткая ДКП.
Если же снижение цены отсечения идёт в пакете с оптимизацией расходов, это укрепляет долгосрочную устойчивость госфинансов и не требует реакции со стороны монетарной политики.
Эти нюансы будут детально разобраны на заседании совета директоров ЦБ 20 марта, и именно тогда мы получим более ясные ориентиры. При этом регулятор подчёркивает: решения будут приниматься исходя из всей совокупности данных, с целью обеспечить замедление роста цен к 4% во второй половине 2026 года.
С технической точки зрения пара доллар приблизилась к важному уровню 78,80 руб. Доллар пока останется торговаться в боковом тренде после отскока от 75,50. Пробой 78,80 открывает дорогу к 80,60 руб. Даже этот отскок я рассматриваю как коррекцию доллара в рамках большего диапазона 75,35 - 81,0, который сформировался с 5 по 19 декабря 2025.
Сейчас рынок в режиме выжидания, и ключевые уровни работают как триггеры для следующих движений. Рекомендую следить за динамикой вблизи 78,80 руб. и новостным фоном в преддверии заседания ЦБ.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤2
Заявления Трампа — как ветер в спину нефти: дует сильно, но направление меняет редко
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🛢️ Нефть марки Brent подскочила на 63% с 28 февраля на фоне ближневосточного конфликта
🚫 Ормузский пролив фактически закрыт для танкеров — пятая часть мировых нефтяных потоков под угрозой
⚖️ Минфин приостановил операции по покупке/продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила на март 2026
👑 Иран назначил нового верховного лидера, КСИР присягнул — деэскалации не видно
🗣️ Трамп назвал назначение «неприемлемым» и исключил давление на ОПЕК ради сдерживания цен
⚠️ Катар предупредил: при эскалации страны Залива могут остановить экспорт, толкнув нефть к $150
В пятницу, 6 марта, торги по рублю завершились в плюсе: пара доллар/рубль снизилась на 0,51%, до 78,79 руб., евро/рубль — на 0,22%, до 91,75 руб., юань/рубль — на 0,17%, до 11,41 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 7 марта: доллар — 79,15 руб., евро — 91,8391 руб.
Рубль сумел немного отыграть потери благодаря подорожавшей нефти, несмотря на общее укрепление американского доллара. Ключевым фактором остаётся решение Минфина приостановить операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила на март 2026 года — это создаёт краткосрочную передышку для национальной валюты.
Ситуация на Ближнем Востоке продолжает диктовать правила игры: конфликт между США, Израилем и Ираном продолжается десятый день без признаков деэскалации.
Назначение Моджтабы Хаменеи новым верховным лидером Ирана и немедленная присяга КСИР сигнализируют о жёсткой позиции Тегерана, а заявление Трампа о «неприемлемости» этого шага лишь подливает масла в огонь.
Ормузский пролив фактически закрыт для танкерного трафика, и это не просто локальная проблема: через него проходит пятая часть мировых нефтяных потоков. Кувейт уже объявил о превентивном сокращении добычи, южные терминалы Ирака снизили отгрузки с 4,3 до 1,3 млн б/с, а министр энергетики Катара предупредил, что страны Залива могут полностью остановить экспорт в течение нескольких недель — такой сценарий потенциально толкает нефть к отметке 150,00 долл. за баррель.
С 28 февраля марка Brent подорожала на 63%, до 119,20 долл., текущая цена — 115,72 долл. Однако я учитываю, что валютная выручка экспортёров поступает с задержкой около двух месяцев, поэтому текущий скачок цен отразится на рубле только к маю. Более того, если геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке спадёт, этот рост может оказаться краткосрочным, и рубль не успеет получить ожидаемую поддержку.
Напряжённость, надо признать, реальна: движение судов через Ормузский пролив практически остановилось, Кувейт сокращает добычу по мере заполнения хранилищ, а Катар рассматривает сценарий полной остановки производства.
Трамп публично заявил, что рост цен на нефть — «очень небольшая плата» за безопасность, тем самым исключив политическое давление на ОПЕК с целью наращивания добычи. Это меняет расстановку сил: рынок больше не ждёт искусственного сдерживания цен со стороны США.
Говоря о перспективах курса доллара на понедельник, ситуация такая. Индекс доллара и нефть открылись новыми вверх. В такой динамике рубль вряд ли сильно ослабится или укрепится — скорее всего, мы увидим боковое разнонаправленное движение.
Технически по доллару сверху есть два важных уровня: 79,60 руб. и 80,40 руб., снизу поддержкой выступает уровень 78,00 руб. До прояснения ситуации на Ближнем Востоке рубль будет торговаться в этом коридоре, реагируя на новости, но без резких движений. Если конфликт затягивается, а экспортные ограничения усилятся, нефть может протестировать $150,00, и тогда к маю рубль получит серьёзную поддержку. Но если деэскалация начнётся раньше — коррекция цен на нефть вернёт фокус на внутренние факторы, и рубль снова окажется под давлением.
💵 ₽78,79 💶 ₽91,75 (7:42 мск)
@avladfx
⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:
🛢️ Нефть марки Brent подскочила на 63% с 28 февраля на фоне ближневосточного конфликта
🚫 Ормузский пролив фактически закрыт для танкеров — пятая часть мировых нефтяных потоков под угрозой
⚖️ Минфин приостановил операции по покупке/продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила на март 2026
👑 Иран назначил нового верховного лидера, КСИР присягнул — деэскалации не видно
🗣️ Трамп назвал назначение «неприемлемым» и исключил давление на ОПЕК ради сдерживания цен
⚠️ Катар предупредил: при эскалации страны Залива могут остановить экспорт, толкнув нефть к $150
В пятницу, 6 марта, торги по рублю завершились в плюсе: пара доллар/рубль снизилась на 0,51%, до 78,79 руб., евро/рубль — на 0,22%, до 91,75 руб., юань/рубль — на 0,17%, до 11,41 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют с 7 марта: доллар — 79,15 руб., евро — 91,8391 руб.
Рубль сумел немного отыграть потери благодаря подорожавшей нефти, несмотря на общее укрепление американского доллара. Ключевым фактором остаётся решение Минфина приостановить операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила на март 2026 года — это создаёт краткосрочную передышку для национальной валюты.
Ситуация на Ближнем Востоке продолжает диктовать правила игры: конфликт между США, Израилем и Ираном продолжается десятый день без признаков деэскалации.
Назначение Моджтабы Хаменеи новым верховным лидером Ирана и немедленная присяга КСИР сигнализируют о жёсткой позиции Тегерана, а заявление Трампа о «неприемлемости» этого шага лишь подливает масла в огонь.
Ормузский пролив фактически закрыт для танкерного трафика, и это не просто локальная проблема: через него проходит пятая часть мировых нефтяных потоков. Кувейт уже объявил о превентивном сокращении добычи, южные терминалы Ирака снизили отгрузки с 4,3 до 1,3 млн б/с, а министр энергетики Катара предупредил, что страны Залива могут полностью остановить экспорт в течение нескольких недель — такой сценарий потенциально толкает нефть к отметке 150,00 долл. за баррель.
С 28 февраля марка Brent подорожала на 63%, до 119,20 долл., текущая цена — 115,72 долл. Однако я учитываю, что валютная выручка экспортёров поступает с задержкой около двух месяцев, поэтому текущий скачок цен отразится на рубле только к маю. Более того, если геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке спадёт, этот рост может оказаться краткосрочным, и рубль не успеет получить ожидаемую поддержку.
Напряжённость, надо признать, реальна: движение судов через Ормузский пролив практически остановилось, Кувейт сокращает добычу по мере заполнения хранилищ, а Катар рассматривает сценарий полной остановки производства.
Трамп публично заявил, что рост цен на нефть — «очень небольшая плата» за безопасность, тем самым исключив политическое давление на ОПЕК с целью наращивания добычи. Это меняет расстановку сил: рынок больше не ждёт искусственного сдерживания цен со стороны США.
Говоря о перспективах курса доллара на понедельник, ситуация такая. Индекс доллара и нефть открылись новыми вверх. В такой динамике рубль вряд ли сильно ослабится или укрепится — скорее всего, мы увидим боковое разнонаправленное движение.
Технически по доллару сверху есть два важных уровня: 79,60 руб. и 80,40 руб., снизу поддержкой выступает уровень 78,00 руб. До прояснения ситуации на Ближнем Востоке рубль будет торговаться в этом коридоре, реагируя на новости, но без резких движений. Если конфликт затягивается, а экспортные ограничения усилятся, нефть может протестировать $150,00, и тогда к маю рубль получит серьёзную поддержку. Но если деэскалация начнётся раньше — коррекция цен на нефть вернёт фокус на внутренние факторы, и рубль снова окажется под давлением.
@avladfx
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2