Про бюджет. Нефтегазовые доходы бьют рекорды
🔸За январь-апрель этого года нефтегазовые доходы составили уже 4,16 трлн. руб., то есть выросли более чем на 82% в годовом выражении. Для сравнения, в 2023 году такая сумма доходов набралась только по итогам полугодия.
Конечно, немалый вклад в такие рекорды вносит «низкая база» 2023 года, а также единовременные выплаты в бюджет из-за перерасчета по топливному демпферу, относящиеся тоже к нефтегазовым доходам. Однако и без учета этих факторов, поступления нефтегазовых доходов тоже показывают тенденцию к росту – прежде всего за счет новых поступлений, связанных с добычей – НДПИ и НДД.
Растут и остальные доходы федерального бюджета, которые к нефтегазовым не относятся. Минфин сообщает, что суммарные поступления НДС (по внутренним операциям и по импорту) по итогам января-апреля выросли в годовом выражении на 26,8%. В целом же доходы, не относящиеся к нефтегазовым, выросли почти на 37%.
Что из этого следует? Не только то, что исполнение бюджета идет с опережением динамики, и что дефицит бюджета устойчиво снижается, несмотря на сохранение достаточно высоких темпов роста расходов. Куда более важно другое: растущие доходы бюджета позволяют сохранять стимулирующий характер бюджетной политики и, в частности, уж точно не спешить с повышением налоговой нагрузки на экономику. И тогда, по мере достижения нужных нам темпов экономического роста, органический рост налоговой базы приведет к выравниванию доходов и расходов бюджета.
#бюджет #нефть #нефтегазовые_доходы #исполнение_бюджета #НДС #НДПИ #НДД
🔸За январь-апрель этого года нефтегазовые доходы составили уже 4,16 трлн. руб., то есть выросли более чем на 82% в годовом выражении. Для сравнения, в 2023 году такая сумма доходов набралась только по итогам полугодия.
Конечно, немалый вклад в такие рекорды вносит «низкая база» 2023 года, а также единовременные выплаты в бюджет из-за перерасчета по топливному демпферу, относящиеся тоже к нефтегазовым доходам. Однако и без учета этих факторов, поступления нефтегазовых доходов тоже показывают тенденцию к росту – прежде всего за счет новых поступлений, связанных с добычей – НДПИ и НДД.
Растут и остальные доходы федерального бюджета, которые к нефтегазовым не относятся. Минфин сообщает, что суммарные поступления НДС (по внутренним операциям и по импорту) по итогам января-апреля выросли в годовом выражении на 26,8%. В целом же доходы, не относящиеся к нефтегазовым, выросли почти на 37%.
Что из этого следует? Не только то, что исполнение бюджета идет с опережением динамики, и что дефицит бюджета устойчиво снижается, несмотря на сохранение достаточно высоких темпов роста расходов. Куда более важно другое: растущие доходы бюджета позволяют сохранять стимулирующий характер бюджетной политики и, в частности, уж точно не спешить с повышением налоговой нагрузки на экономику. И тогда, по мере достижения нужных нам темпов экономического роста, органический рост налоговой базы приведет к выравниванию доходов и расходов бюджета.
#бюджет #нефть #нефтегазовые_доходы #исполнение_бюджета #НДС #НДПИ #НДД
👍31🤔15🔥4👎1
С новым бюджетом!
🔸 Поправки в федеральный бюджет вступили в силу. Теперь уже официально плановые доходы федерального бюджета снижены с 40,3 до 38,5 трлн руб., а расходы повышены с 41,4 до 42,3 трлн руб. Соответственно, дефицит бюджета составит 3,8 трлн руб. Это меньше, чем фактический дефицит 2020 года (тогда он составил более 4,1 трлн руб.), однако выше, чем в 2022-2024 гг. (ежегодно было по 3,2-3,5 трлн руб.).
В целом, такая бюджетная ситуация остается вполне управляемой, особенно учитывая то, что для покрытия дефицита федерального бюджета будут активно использоваться не займы и не средства ФНБ, а накопившиеся остатки на счетах. Сам же дефицит, указывающий на превышение вливаний в экономику над изъятиями из нее в виде налогов и неналоговых платежей, по сути, окажет поддержку росту экономики, что в наших условиях очень важно.
Другой вопрос, сбудутся ли заложенные в новый вариант бюджета ожидания роста ненефтегазовых доходов, которые должны компенсировать часть сокращения нефтегазовых поступлений. В том, что нефтегазовые доходы окажутся снижены, сомневаться не приходится – недавний скачок цен на нефть на фоне обострения ирано-израильского конфликта оказался краткосрочным. А вот реализация планов по росту поступлений от внутренних налогов, которая во многом зависит не только от ставок, но и от роста налоговой базы, может оказаться под вопросом. Особенно это касается поступлений внутреннего НДС, которые весьма зависимы от темпов экономического роста и динамики цен, а в условиях «охлаждения» экономики, столь продвигаемого Банком России, стагнации базы внутреннего НДС вряд ли удастся избежать. Аналогичные процессы могут начаться и с базой других налогов, связанных с внутренним потреблением – налогом на прибыль и акцизами. Правда, Минфин еще ожидает увеличения неналоговых поступлений, связанных с высокими процентными ставками (доходы от размещения остатков средств федерального бюджета, а также перечисления части прибыли Банка России), однако на одном этом далеко не уедешь. И тогда через несколько месяцев снова возникнет необходимость пересмотра параметров федерального бюджета.
#бюджет #дефицит_бюджета #доходы #нефтегазовые_доходы
🔸 Поправки в федеральный бюджет вступили в силу. Теперь уже официально плановые доходы федерального бюджета снижены с 40,3 до 38,5 трлн руб., а расходы повышены с 41,4 до 42,3 трлн руб. Соответственно, дефицит бюджета составит 3,8 трлн руб. Это меньше, чем фактический дефицит 2020 года (тогда он составил более 4,1 трлн руб.), однако выше, чем в 2022-2024 гг. (ежегодно было по 3,2-3,5 трлн руб.).
В целом, такая бюджетная ситуация остается вполне управляемой, особенно учитывая то, что для покрытия дефицита федерального бюджета будут активно использоваться не займы и не средства ФНБ, а накопившиеся остатки на счетах. Сам же дефицит, указывающий на превышение вливаний в экономику над изъятиями из нее в виде налогов и неналоговых платежей, по сути, окажет поддержку росту экономики, что в наших условиях очень важно.
Другой вопрос, сбудутся ли заложенные в новый вариант бюджета ожидания роста ненефтегазовых доходов, которые должны компенсировать часть сокращения нефтегазовых поступлений. В том, что нефтегазовые доходы окажутся снижены, сомневаться не приходится – недавний скачок цен на нефть на фоне обострения ирано-израильского конфликта оказался краткосрочным. А вот реализация планов по росту поступлений от внутренних налогов, которая во многом зависит не только от ставок, но и от роста налоговой базы, может оказаться под вопросом. Особенно это касается поступлений внутреннего НДС, которые весьма зависимы от темпов экономического роста и динамики цен, а в условиях «охлаждения» экономики, столь продвигаемого Банком России, стагнации базы внутреннего НДС вряд ли удастся избежать. Аналогичные процессы могут начаться и с базой других налогов, связанных с внутренним потреблением – налогом на прибыль и акцизами. Правда, Минфин еще ожидает увеличения неналоговых поступлений, связанных с высокими процентными ставками (доходы от размещения остатков средств федерального бюджета, а также перечисления части прибыли Банка России), однако на одном этом далеко не уедешь. И тогда через несколько месяцев снова возникнет необходимость пересмотра параметров федерального бюджета.
#бюджет #дефицит_бюджета #доходы #нефтегазовые_доходы
👍16😁5🔥2
Федеральный бюджет: все идет по плану?
🔸Оперативные данные Минфина показывают, что в федеральном бюджете вроде бы все идет по плану – по новому плану, предусматривающему снижение доходов, рост расходов и значительное увеличение дефицита. Принятие поправок в бюджет сделало текущий объем бюджетного дефицита куда более адекватным сложившейся ситуации: теперь годовой план дефицита составляет 3792 млрд руб., а фактически за январь-июнь получилось 3694 млрд руб. Правда, при сохранении текущих темпов расходов и доходов до достижения годового плана осталось всего ничего, однако в Минфине намекают, что немалую часть расходов уже проавансировали, причем сделали это частично за счет остатков прошлых лет, и потому темпы роста расходов должны замедлиться.
Вместе с тем, слова А. Силуанова о том, что «бюджет штормит серьезно», прозвучали не просто так. Поправки – поправками, а сложившиеся тенденции к падению нефтегазовых доходов и необходимости нести повышенные расходы (как в связи с внешней обстановкой, так и в связи с запредельно высокими ставками, что добавляет как минимум пару триллионов рублей в расходы) никуда не делись.
По итогам января-июня нефтегазовые доходы бюджета оказались уже на 16,9% ниже уровня аналогичного периода 2024 года. Суммарные доходы еще показывают рост в годовом выражении, однако темпы этого роста замедляются (сейчас +2,8% г/г, месяц назад было +3,1%г/г). Доходы федерального бюджета в первом полугодии составили почти 17,6 трлн руб., но это 45,7% годового плана, т.е. меньше половины. Многое зависит от того, какими будут ненефтегазовые доходы бюджета во втором полугодии. Однако для экономики, стоящей на пороге стагнации, перспективы роста налоговой базы в ближайшей перспективе невелики.
По расходам же, несмотря на действительно активное авансирование в начале года, за январь-июнь выполнено лишь чуть более половины годового плана (21,3 трлн руб., или 50,3% нового годового плана). Финансировать остается еще немало. Конечно, возможности наращивания заимствований еще есть, и сохранение бюджетного импульса экономике не повредит – однако в сложившихся условиях заимствования не только дороги, но еще и имеют риск внезапного роста (ставки по ОФЗ все чаще плавающие). Примечательно, что в последней бюджетной сводке Минфина напрямую говорится о возможных дополнительные расходах, связанных с ключевой ставкой Банка России, для чего требуется иметь дополнительные резервы. Логично было бы усилить координацию между бюджетной и денежно-кредитной политикой, чтобы избежать хотя бы такого риска. Однако какого-либо продвижения в этом вопросе пока не видно. И вероятность того, что последний пересмотр бюджета-2025 окажется не последним, остается немалой.
#бюджет #Минфин #нефтегазовые_доходы
🔸Оперативные данные Минфина показывают, что в федеральном бюджете вроде бы все идет по плану – по новому плану, предусматривающему снижение доходов, рост расходов и значительное увеличение дефицита. Принятие поправок в бюджет сделало текущий объем бюджетного дефицита куда более адекватным сложившейся ситуации: теперь годовой план дефицита составляет 3792 млрд руб., а фактически за январь-июнь получилось 3694 млрд руб. Правда, при сохранении текущих темпов расходов и доходов до достижения годового плана осталось всего ничего, однако в Минфине намекают, что немалую часть расходов уже проавансировали, причем сделали это частично за счет остатков прошлых лет, и потому темпы роста расходов должны замедлиться.
Вместе с тем, слова А. Силуанова о том, что «бюджет штормит серьезно», прозвучали не просто так. Поправки – поправками, а сложившиеся тенденции к падению нефтегазовых доходов и необходимости нести повышенные расходы (как в связи с внешней обстановкой, так и в связи с запредельно высокими ставками, что добавляет как минимум пару триллионов рублей в расходы) никуда не делись.
По итогам января-июня нефтегазовые доходы бюджета оказались уже на 16,9% ниже уровня аналогичного периода 2024 года. Суммарные доходы еще показывают рост в годовом выражении, однако темпы этого роста замедляются (сейчас +2,8% г/г, месяц назад было +3,1%г/г). Доходы федерального бюджета в первом полугодии составили почти 17,6 трлн руб., но это 45,7% годового плана, т.е. меньше половины. Многое зависит от того, какими будут ненефтегазовые доходы бюджета во втором полугодии. Однако для экономики, стоящей на пороге стагнации, перспективы роста налоговой базы в ближайшей перспективе невелики.
По расходам же, несмотря на действительно активное авансирование в начале года, за январь-июнь выполнено лишь чуть более половины годового плана (21,3 трлн руб., или 50,3% нового годового плана). Финансировать остается еще немало. Конечно, возможности наращивания заимствований еще есть, и сохранение бюджетного импульса экономике не повредит – однако в сложившихся условиях заимствования не только дороги, но еще и имеют риск внезапного роста (ставки по ОФЗ все чаще плавающие). Примечательно, что в последней бюджетной сводке Минфина напрямую говорится о возможных дополнительные расходах, связанных с ключевой ставкой Банка России, для чего требуется иметь дополнительные резервы. Логично было бы усилить координацию между бюджетной и денежно-кредитной политикой, чтобы избежать хотя бы такого риска. Однако какого-либо продвижения в этом вопросе пока не видно. И вероятность того, что последний пересмотр бюджета-2025 окажется не последним, остается немалой.
#бюджет #Минфин #нефтегазовые_доходы
🤔19👍3😱3🔥1