Друзья, всем привет!

Вчера вышла хорошая новость — Росстат констатировал снижение уровня бедности в России в третьем квартале до 10,2 %.

Постойте, ну если ситуация с доходами улучшается, то почему же закредитованность населения и, главное, просроченные платежи растут как не в себя? Это у нас что — два разных таких народа имеется? У одного растут доходы и падает уровень бедности, а другой все больше и больше в кредиты залезает?

Внимательно анализирую тему снижения уровня бедности. Что там? Речь идет лишь о том, что число граждан с доходами ниже 14 392 рублей сократилось до 14,8 млн человек с 15,3 млн.

Насколько это «много» рассказывать я не буду, вы сами видели цены в магазинах и все отлично знаете.

➡️ Как верно заметил первый зампред комитета Госдумы по экономической политике, «чтобы жить, а не выживать», россиянам нужно не менее 100 000 рублей.

➡️ Для того чтобы начать откладывать деньги на отпуск и образование детей в будущем, семье нужно не менее 200 000 рублей в месяц. О каком улучшении жизни тогда идет речь?

Кроме того, не будем забывать, что в третьем квартале рубль обесценился более чем на 10,5%, да и цены на все, от квартир до зубной пасты выросли.

Словом, статистика — она штука творческая. А еще более творческими бывают варианты ее трактовок.

Какие для меня будут несомненные индикаторы роста доходов населения?

1️⃣Стабильный рост среднего класса. То есть числа тех, кто зарабатывает более 200 тысяч рублей в месяц.
2️⃣Рост числа тех, кто приобретает товары длительного пользования.
3️⃣Рост среднего чека в магазине и ресторане, обгоняющий инфляцию.
4️⃣Рост количества населения, позволившего себе нормальный отдых.
5️⃣Прирост числа квадратных метров на душу населения. Снижение процента ветхого жилья.
6️⃣Наконец, верный индикатор — повышение темпов рождаемости.

Все это, я помню — было у нас в начале-середине 2000-х.

Вот увижу все это, реально поверю, что народ стал жить лучше.

Теперь вопрос — за счет чего можем получить вот это все, вышеперечисленное?

Только лишь за счет роста госрасходов? Да на них, пардон, далеко не уедешь. Государство не может бесконечно увеличивать свои расходы. Да и как мы все прекрасно понимаем, повышение расходов государства — это прямая дорога в инфляционную петлю.

Какой выход?

📌 Структурные реформы экономики. Пойдут они — скажу, что появилась реальная долгосрочная причина для того, чтобы народ жил лучше и, главное, чтобы поменялся тренд на огосударствление всего сущего.

А в текущих условиях… ну повысим мы зарплаты. Так это повышение моментально будет съедено растущими тарифами и инфляцией.

Для экономики все это означает, что, когда государственные стимулы закончатся, рост быстро замедлится. А в какой-то момент нам НЕИЗБЕЖНО придется сокращать госрасходы.

Так что… времени на то, чтобы менять свою экономику у нас не так и много. Иначе рапортовать будем не о сокращении бедности в итоге, а о ее увеличении. А этого бы не хотелось.

#мнение #Россия

@bitkogan

Священная война с последствиями

Друзья, всем привет.

Любят у нас героически решать последствия. Не важно какие.

🍳Яйца сильно дорожают?
➡️Сам генпрокурор распоряжается проверить рост цен.
➡️Губернаторы тоже не отстают — активно раздают поручения.
➡️И ФАС, конечно, разослала «письма счастья» ретейлерам с предложением добровольно ограничить наценки на куриные яйца до марта 2024 года — безусловно, важный период для яиц.

Партия сказала «Надо!» — торговые сети ответили «Есть!»

«Верный» и «Глобус» ограничили наценки на уровне 5%, предложенном ФАС, а «Азбука Вкуса» — до 10% для яиц «Окское» категории С2.

Уверен, что рост цен на яйца будет повержен и остановлен. А сложные вопросы опять останутся без ответа и решений.

❓Почему подорожание яиц на несколько десятков рублей становится катастрофой для семейных бюджетов?
❓Не потому ли, что это и так самый дешевый источник животного белка?
❓Или потому, что располагаемые доходы граждан не растут уже 10 лет?
❓А почему не растут?
❓А что нужно сделать, чтобы росли?

Но это сложные вопросы. Лучше ввести побольше ограничений для бизнеса, предельных цен, добровольных соглашений и запретить экспорт. Тогда заживем. До следующих последствий.

#мнение

@bitkogan

💸 А что рубль?

Тут все может быть интереснее.

🟣С одной стороны, Россия находится в ситуации все возрастающего санкционного давления, бьющего то по экспорту страны, то по импорту.

🟣Кроме того, в весьма амбициозном бюджете страны заложены расчеты на стабильно не низкую по цене нефть. Так и хочется спросить — ну а что если нет.

Нефть, и правда, исходя из нашего геополитического прогноза будет летать со свистом. Можем Brent в следующем году и по 65-70 увидеть, и не исключены волны до 120.

Особенно на фоне возможного вовлечения Ирана в «большую турбулентность».

🟣Дополнительный фактор неопределенности по рублю — возможное начало переговоров о перемирии в 2024 году. Новости такого рода могут несколько укрепить рубль.

Так что осторожно скажу так: как диапазон на предстоящий год вижу 85-120. Сегодня вижу.

Но колебания как в этом диапазоне могут быть весьма резкими, так и краткосрочные вылеты вне этого диапазона также вполне вероятны.

Если значительного дополнительного усиления санкционного давления мы не увидим и мирные переговоры останутся лишь мечтой… тогда, наверное, будем находиться в интервале 88-110.
Конец года вижу, скорее, на уровне 105-110, чем 88-90.

Я понимаю, критики тут же скажут — где модели, где цифры. Где анализ потенциальной дефицитности бюджета и расчеты по платежному балансу.

Позвольте все эти выкладки мы дадим в другой раз. Не волнуйтесь, все будет. А сегодня поговорим исключительно о выводах.

➡️ В следующей заметке обсудим перспективы рынков облигаций и акций, процентных ставок, коммодитиз. Я планирую в течение недели написать серию заметок на эту тему.

Ну и, разумеется — глобальные перспективы мировой экономики. Какие регионы и страны могут быть бенефициарами происходящих событий. Какие сектора выиграют и какие проиграют.

Все это в самое ближайшее время. Скажу лишь одно — эта глобальная мировая турбулентность постоянно будет влиять на прогнозы и заставлять всех шарахаться то в одну, то в другую сторону. А для спекулянтов… год будет шикарный.

#прогноз #мнение #валюты

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Намедни министр финансов сообщил, что планирует привлечь средства граждан в размере 40 трлн рублей, имеющиеся у них на руках, для инвестиций в экономику.

Речь идет о депозитах частных лиц, что находятся у них в банках.

Замечательная идея. И вроде бы как все логично:
💙️для достижения этой цели с 2024 года запускается программа долгосрочных сбережений граждан,
💙️ для этого гражданам необходимо будет обратиться в негосударственные пенсионные фонды, открыть счет и договориться о перечислении части доходов для долгосрочных сбережений.

Есть одно маленькое но.

Задайте сегодня вопрос не мне — человеку, досконально понимающему, что такое ценные бумаги, — а 100 случайным прохожим не малых лет:
💙️А готовы ли они вложиться в различные программы развития страны?
💙️И вообще, есть ли, к примеру, у них огромное желание на фондовый рынок прогуляться?
💙️Да так, чтобы прогулка затянулась лет эдак на 5-10?

Я что-то опасаюсь, что тому, кто задаст эти вопросы, также предложат пойти прогуляться. При этом, возможно, весьма романтическим способом и в достаточно креативном направлении.

Почему я так думаю? — Да потому, что инвестиции — это ПРО ДОВЕРИЕ.

Берем ситуацию с СПБиржей.
😞Зависли средства людей. Кто-то задумался помочь им?
😞Сколько там триллионов средств российских инвесторов заблокировано уже более года.

➡️Вы скажете: «Так это же иностранные инвестиции».

❕Инвестиции-то иностранные, а вот граждане — НАШИ. И деньги там у людей часто критически важные для них. Иногда — последние.

Может, биржу заблокированных активов кто-то запустил? И вообще… сидим. Ждем. Ну, если только 100 тысяч рублей придумали, как передать людям.

💙️Нужно четко отдавать себе отчет. Наш инвестор сегодня не пойдет массово ни в какие долгосрочные программы, пока реально не поверит, что в итоге не возникнут какие-то серьезные обстоятельства.

Еще раз: инвестиции — это про доверие. А долгосрочные — про АБСОЛЮТНОЕ доверие. И как тут быть?

А если просто будем говорить про то, что сейчас каааак побегут наперегонки вкладываться своими кровными и помогать государству экономику развивать. Ну, так только будем увеличивать количество средств под подушкой.
Народ от греха подальше пойдет снова наличные снимать.

По старому доброму принципу: у барина-то казенные, а у меня — свои.

#инвестиции #мнение

@bitkogan

🇨🇳 А давайте избавим граждан от игровой зависимости!

…подумали китайцы и представили проект новых правил для индустрии мобильных игр.

🔴Онлайн-игры не должны предлагать вознаграждения, которые побуждают людей чрезмерно играть и тратить деньги. Например, за входы в игру каждый день и покупку платных опций.
🔴Все онлайн-игры должны ограничить сумму, на которую можно пополнять свои счета, а также предупреждать пользователей об «иррациональном потребительском поведении».

Мощно, да?

Мощно! — ответил рынок обвалом всего сектора.
➡️ Суммарная капитализация крупнейших онлайн-компаний потеряла $80 млрд за один торговый день.
➡️ Очень больно было Tencent и NetEase, продемонстрировавших в пятницу рекордные за много лет дневные падения.

Ограничить доходы мобильных игр власти собрались на фоне восстановления индустрии. В этом году доходы отрасли выросли на 14%, до $42,7 млрд — рекорд за все время наблюдений с 2003 г.

Зачем властям душить индустрию мобильных игр?

🔴Китайцы в целом много времени проводят за ними. Но если их оттуда вытащить, глядишь, и рождаемость повысится, и безработной молодежи меньше станет. Чисто теоретически.

🔴В соцсетях инвестирующие китайцы выражают надежды, что проект не примут. Особенно после такой реакции рынка! Как будто забыли аналогичный прецедент с онлайн-образованием, которое с подачи властей очень быстро стало некоммерческим, и компании сектора теряли 90% капитализации.

📌 Так что мы бы с китайским рынком не расслаблялись. Стремление властей вывести китайцев в офлайн может в дальнейшем нанести удар по соцсетям и другим интернет-секторам.

Друзья, а как вам вообще инициатива китайцев? Поддерживаете принудительное отлучение от онлайн-игр?

🔥 Да, игрозависимые сами себя не спасут.
🤔 Нет. Взрослые люди сами решат, чем им заняться в свободное время.

#Китай #мнение

@bitkogan

Станет ли 2024 год лучше предыдущего?

«Капитан, капитан, улыбнитесь, Ведь улыбка — это флаг корабля…»

✨ Вы уже загадали желание на следующий год? Ожидаете ли вы, что предстоящие 12 месяцев будут намного лучше и приятнее, чем предыдущие?

Хотя предпосылки для этого не самые радужные, как оказалось, каждый второй россиянин ожидает улучшений.

По данным опроса ФОМ,
🔴14% россиян предвосхищают рост доходов,
🔴а 10% связывают свои позитивные ожидания с надеждами на окончание СВО.

При этом на все уточняющие вопросы о положении в стране самым распространенным ответом были слова «ситуация не изменится».

Так стоит ли ждать рассвета или тучи останутся над головой?

Конечно, хотелось бы верить, что с улучшением геополитической ситуации все проблемы в экономике будут решены, но для этого придется потрудиться и всерьез обдумать, как привлекать инвестиции и человеческий капитал в страну. Ведь от санкций в ближайшее время вряд ли кто-то решит отказаться, а скорее, наоборот, будет думать над ужесточением. Хотя куда уж еще...

В этом смысле рассчитывать на многократное улучшение внешних связей не приходится, а это значит, что все бремя развития ляжет на россиян. Кстати, первые признаки этого мы уже видим — рост цен на ЖКХ, акцизы на алкоголь и, наконец, штрафы, в том числе от Федеральной налоговой службы.

🎤 Одним словом, оптимизм — это, безусловно, хорошо, но, похоже, впереди нас ждут непростые годы. Хотя, надежда, как известно, умирает последней...

#Россия #мнение

@bitkogan

Все не то, чем кажется

Первая и естественная (в инвестиционном смысле) реакция на происходящие в мире события не всегда бывает верной. Оттого ожидания зачастую не соответствуют реальности.

1️⃣Взять, например, удары по хуситам: Стандартная логика стрельба на Ближнем Востоке ведет к росту цен на нефть. И они в самом деле подскочили поначалу.

Но стоит ли ждать, что теперь уж точно идем на $100 и запрыгивать в этот поезд?

🟠Сами по себе хуситы не представляют большой угрозы для глобальной добычи нефти. Даже если судоходство в Красном море полностью прекратится (сомнительно), танкеры сменят маршруты, возить будет дальше и дороже, но нефти меньше не станет.

🟠В долгосроке такая ситуация и вовсе несет риск дальнейшего замедления экономики и спроса на топливо.

🟠А $100 и сильно выше возможны, если начнутся серьезные разборки между США и Ираном с потенциальным перекрытием потока нефти уже из Персидского залива.

Может такое быть? Конечно, мы живем в безумном мире. Но вряд ли.

🇨🇳 Дело не только в последствиях для самого Ирана и соседей по заливу. Одним из главных пострадавших в экономическом смысле станет… Китай.

Мир уже не тот, что 20 лет назад. Штаты из ненасытного импортера нефти и нефтепродуктов — до 13 млн баррелей в день — превратились в крупного экспортера — более 2 млн баррелей в день в 2023 году. А ненасытный дракон с 11,5 млн баррелей импорта сырой нефти в день теперь иной.

Львиная доля этого импорта идет с Ближнего Востока. И если Штаты будут обеспечивать безопасность поставок нефти из залива в новых сложных условиях, то почему бы им не подкорректировать их направление и цены?

Китай нарастил влияние в регионе и воспользуется им, чтобы избежать шоков для своей экономики, которая и так сейчас не в лучшей форме.

2️⃣Еще одна история вокруг хуситов — взлет акций морских перевозчиков. Bloomberg насчитал медианный рост сектора на 21,32% за месяц. Все потому, что стоимость фрахта в среднем подскочила в 2 раза, а из Шанхая в Роттердам (в норме через Красное море) — в 4 раза.

Казалось бы, вот он — Клондайк. Однако рассчитывать на то, что такие ставки фрахта будут устойчивыми наивно. Сейчас грузоотправителей застали врасплох, они в спешке ищут решения для доставки в разумные сроки и готовы переплачивать. Похоже на поиск такси в час пик.

А вот что дальше — большой вопрос. Подорожание перевозок может спровоцировать
➡️дальнейшее снижение экономической активности,
➡️сокращение объема перевозок,
➡️возвращение стоимости фрахта к норме.

Словом, апокалиптические ожидания от ближневосточного хаоса похожи на ожидания обвала российской экономики от санкций. Совсем игнорировать их неразумно, однако реальность все же немного сложнее.

#геополитика #нефть #мнение

@bitkogan

Друзья!

Несколько месяцев назад я начал достаточно серьезный цикл статей.

1️⃣Первая заметка была о принципиальных изменениях в финансовом мире за последние годы. Основное: деньги и финансовые институты стали терять главное — доверие. А потому мы наблюдаем глобальное перетекание из денежной формы в различные активы.

2️⃣Вторая — о такой интересной штуке, как общественный договор. Особенно в области финансов, налогов и т. д. — о степени проникновения любого государства во все и вся вокруг человека и его бизнеса.

3️⃣Сегодня — часть третья. «О смысле доступа к банковскому и вообще финансовому обслуживанию». Здесь будет несколько частей, касающихся многих сторон взаимоотношения человека, его бизнеса, имущества, активов и мира денег, мира финансов и кардинального изменения здесь роли государства.

Банковское обслуживание стало жизненно важным сервисом, без которого невозможно существование в современном мире. Почему вообще так сложилось и что следует за этим?

🔗 Большой текст по ссылке — буду ждать ваших комментариев под ним.

#банки #мнение

@bitkogan