Fundstrat (о ФРС):

С 1980 года S&P-500 3 раза из 6 формировал дно почти ровно за 6 месяцев до последнего повышения ставки: в 1988, 1994 и 2018. В эти годы на рынке тоже имелись опасения по поводу экономического роста. Сегодня рынок фьючерсов прайсит, что последнее повышение ставки произойдет в январе 2023*.

источник: Fundstrat Russia, 05.08.2022
* Headlines Q: если так и произойдет, значит есть некоторая вероятность того, что в июне 2022 рынок показал своё дно. Однако выборка довольно невелика, рынок фьючерсов может ошибаться, а ФРС может продолжить поднимать ставку после января 2023.

#USA
#SPX
#ФРС

За последние 5 раз, когда инфляция в США превышала уровень 5%, экономика вступала в рецессию, а ФРС необходимо было повысить ставку по федеральным фондам выше этого уровня, чтобы снизить инфляцию до целевого показателя. Сейчас инфляция в США = 8.5%, а ставка ФРС = 2.25-2.50%.

источник: headlines Q., headlines F.

#USA
#ФРС
#рецессия
#инфляция

21.09.2022 ФРС подняла ставку на 0.75% третий раз подряд. Всего с 1970 года было 30 случаев, когда ФРС повысила ставку более, чем на 0.75%. В таблице приведена динамика S&P 500 на определённый торговый (не календарный) день после таких событий.

Вывод: после больших повышений ставки чаще наблюдается негативная динамика.

источник: headlines Q, headlines F.

* к средним результатам на таких временных промежутках, как t+60 и t+120, необходимо относиться со скептицизмом, т.к., к примеру, 01.03.1974, 25.04.1974 и 01.05.1974, идущие подряд, - это практически один случай, а не три.

#USA
#SPX
#ФРС

На графике отмечены периоды медвежьих рынков (красным) и ставка ФРС. Медвежий рынок часто заканчивается после того, как ФРС длительное время снижает процентную ставку.

источник: headlines Q.

#USA
#ФРС
#bear_market

В последние 50 лет падение рынка часто начиналось, когда ФРС переходила к понижению процентной ставки. Как это объяснить? Возможно, это связано с признанием того, что дела, действительно, плохи.

источник: headlines Q.

#USA
#ФРС
#SPX

На графике - данные по изменениям эффективной ставки федеральных фондов. В 2022г. наблюдается самое быстрое повышение ставки ФРС за последние 35 лет.

источник: headlines Q.

#USA
#ФРС

С 1982 года каждый раз, когда ФРС нажимала на "паузу" в повышении ставки, в S&P 500 наблюдалось ралли.

источник: twitter.com

#FED
#ФРС

C 1971 года насчитывается 10 циклов повышения ставки ФРС.

источник: headlines Q.

#USA
#ФРС

На графике - динамика S&P 500, где точка отсчёта есть момент начала ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Рассматривается 10 периодов.

Когда инфляция была волатильна, S&P 500 снижался на -20%. В остальных случаях, падение не превышало -10%.

источник: headlines Q.

#USA
#SPX
#ФРС