Излишняя амбициозность приводит к абсурду
🔸Глава ЦБ призывает нас верить в то, что проводимая Банком России политика обязательно приведет к снижению инфляции до целевого уровня. Нам обещают, что этот уровень будет достигнут где-то к концу 2025 года – началу 2026 года. Что ж, поскольку доверие к ЦБ – это очень важный элемент политики таргетирования инфляции, самое время проверить, стоило ли нам опираться на прогнозы ЦБ по инфляции в самом недавнем прошлом.
Практика показывает (см. таблицу), что «хату ставить» на реализацию прогнозов ЦБ не стоит. Когда чуть больше года назад начался текущий цикл повышения ключевой ставки, ЦБ нам обещал инфляцию в 5,0-6,5% по итогам прошлого года и 4% - в текущем, 2024 году. Со временем, и причем по ходу повышения ставки, стали обещать уже 7,0-7,5% в прошлом и 4,0-4,5% в 2024 г. Сейчас уже обещают 6,5-7,0% в этом году. И все это шло и идет с формулировкой «с учетом проводимой денежно-кредитной политики».
Отсюда, конечно, вопросы к этой самой проводимой денежно-кредитной политике. Похоже, она не помогает бороться c инфляцией. Некоторые, конечно, считают, что ЦБ просто все время был слишком мягок, а надо было сразу ставку делать 100500%, чтобы, так сказать, задушить инфляцию «на корню». Большой вопрос, к чему бы это привело, конечно, но не об этом сейчас речь. Налицо главное –расхождение прогнозов и реальности лишь подрывает доверие к политике ЦБ. Отсюда вопрос – так ли необходимо держать заведомо слишком низкую для столь специфических условий, в которых находится российская экономика, цель по инфляции в 4%? Ведь, похоже, других оснований для этого, кроме как не дать никому усомниться в твердости позиции ЦБ, и нет. В то же время адекватная постановка цели куда важнее для формирования доверия, чем попытка держаться за проигрышную позицию.
#Банк_России #ЦБ #инфляция #прогнозы
🔸Глава ЦБ призывает нас верить в то, что проводимая Банком России политика обязательно приведет к снижению инфляции до целевого уровня. Нам обещают, что этот уровень будет достигнут где-то к концу 2025 года – началу 2026 года. Что ж, поскольку доверие к ЦБ – это очень важный элемент политики таргетирования инфляции, самое время проверить, стоило ли нам опираться на прогнозы ЦБ по инфляции в самом недавнем прошлом.
Практика показывает (см. таблицу), что «хату ставить» на реализацию прогнозов ЦБ не стоит. Когда чуть больше года назад начался текущий цикл повышения ключевой ставки, ЦБ нам обещал инфляцию в 5,0-6,5% по итогам прошлого года и 4% - в текущем, 2024 году. Со временем, и причем по ходу повышения ставки, стали обещать уже 7,0-7,5% в прошлом и 4,0-4,5% в 2024 г. Сейчас уже обещают 6,5-7,0% в этом году. И все это шло и идет с формулировкой «с учетом проводимой денежно-кредитной политики».
Отсюда, конечно, вопросы к этой самой проводимой денежно-кредитной политике. Похоже, она не помогает бороться c инфляцией. Некоторые, конечно, считают, что ЦБ просто все время был слишком мягок, а надо было сразу ставку делать 100500%, чтобы, так сказать, задушить инфляцию «на корню». Большой вопрос, к чему бы это привело, конечно, но не об этом сейчас речь. Налицо главное –расхождение прогнозов и реальности лишь подрывает доверие к политике ЦБ. Отсюда вопрос – так ли необходимо держать заведомо слишком низкую для столь специфических условий, в которых находится российская экономика, цель по инфляции в 4%? Ведь, похоже, других оснований для этого, кроме как не дать никому усомниться в твердости позиции ЦБ, и нет. В то же время адекватная постановка цели куда важнее для формирования доверия, чем попытка держаться за проигрышную позицию.
#Банк_России #ЦБ #инфляция #прогнозы