Кто выиграет от мирных переговоров: сектор фармацевтики и платных медицинских услуг

Фармацевтический сектор в России не попал под санкции, но столкнулся с другими проблемами:
▪️Из-за нарушенных логистических цепочек подорожали лекарства, сырье и оборудование.
▪️Снизилось количество клинических испытаний с участием иностранных компаний, что увеличило расходы производителей.
▪️Частные медицинские клиники тоже пострадали — импортное оборудование стало дороже, а высокие процентные ставки усложнили открытие новых центров.

Однако госпрограммы импортозамещения и поставки из Китая и Индии (их доля в импорте фармсубстанций уже 80%) помогли компаниям адаптироваться. Некоторые даже выиграли от ухода западных конкурентов.

Что будет, если санкции ослабят?

▫️Частные клиники получат преимущество: у людей станет больше денег, а импортное оборудование подешевеет.

▫️Фармпроизводители могут столкнуться с двоякой ситуацией. С одной стороны, снизятся издержки, улучшится сотрудничество с иностранными компаниями. С другой — возвращение западных лекарств на рынок ослабит позиции российских производителей.

Что по представителям сектора и их перспективам?

▪️«Озон Фармацевтика» остается нашим главным фаворитом в фармацевтическом секторе. Компания занимает лидирующие позиции на российском рынке лекарственных препаратов и демонстрирует стабильный рост финансовых показателей. Кроме того, её акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 8,2, что существенно ниже, чем у конкурентов.

▪️Наш фаворит в секторе платных медицинских услуг — «МД Медикал», лидер рынка частной медицины. Компания активно развивается органически и за счет сделок M&A, при этом торгуется дешевле ближайшего конкурента ЕМС: EV/EBITDA — 6,3 против 7,2, P/S — 2,5 против 3,2.

▪️Также мы продолжаем внимательно следить за компаниями Артген биотех и Генетико, однако на фоне текущих оценок мы не видим в них большого потенциала роста.

Вывод?

Мы позитивно оцениваем перспективы частной медицины и фармацевтического сектора в РФ. Возможное смягчение санкций может дать дополнительный импульс компаниям в этих отраслях. Однако, независимо от внешних факторов, мы считаем наиболее перспективными акции ОЗОН Фармацевтика и МД МЕДИКАЛ.

#российский_рынок #фарма

💰bitkogan

Краудлендинговая платформа JetLend объявила о намерениях провести IPO уже в марте. Листинг планируется на СПБ Бирже ввиду некоторых льгот от самой площадки. Размещение представляет достаточно большой интерес, учитывая перспективы компании.

Немного про саму компанию

JetLend — краудлендинговая платформа, которая предоставляет своим клиентам возможность инвестирования в малый и средний бизнес напрямую, минуя финансовых посредников.

▪️Бизнес строго регулируется Банком России. Сервис включен в реестр операторов инвестиционных платформ. С точки зрения законодательных норм здесь полный порядок. Большое преимущество JetLend в том, что компания не выдает займы и не касается денег инвесторов. Кредитный риск полностью остается на клиентах платформы.

О рынке

Рынок краудлендинга растет опережающими темпами, его объем превышает 28 млрд руб., с 2020 года мы видим кратный рост. Аналитики ожидают, что к 2029-му объем рынка может приблизиться к 250 млрд руб., то есть потенциал еще огромный. Причем рост и дальнейший потенциал продиктованы несколькими фундаментальными факторами: цифровизация экономики, популяризация самого краудлендинга как вида инвестиций, увеличение активности в сегменте малого и среднего предпринимательства.

➡️ JetLend занимает первое место по доле рынка по итогам 2024 года — более 44%. Рынок имеет высокую консолидацию, на топ-3 игроков сосредоточено более 80% рынка. Компания ожидает, что в среднесрочной перспективе доля вырастет до 70%.

➡️ С точки зрения финансов, компания демонстрирует впечатляющий рост: многократный рост выручки, EBITDA, чистой прибыли с 2019 года. Что касается рентабельности, то сейчас компания находится в стадии взрывного роста. Привлечение средств на IPO повлечет за собой дальнейшее доминирование на рынке и рост маржинальности бизнеса.

📎Оценка компании базируется на P/S на уровне 10, выручка ожидается вблизи 1 млрд руб. Нужно понимать, что форвардные мультипликаторы выглядят привлекательно как раз за счет серьезного роста самого бизнеса. Стоимость компании мы ожидаем в диапазоне 8–12 млрд руб. По нашему мнению, это реалистичная цифра, учитывая будущие перспективы.

Все это подкрепляется профессиональным менеджментом с очень глубокой экспертизой. Здесь собраны профессионалы с обширным опытом в банковском сегменте, в оценке рисков и других отраслях. Интерес к IPO может быть высоким. Мы будем наблюдать за дальнейшим развитием компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#IPO #российский_рынок

💰bitkogan

Искусственный интеллект — ключевой драйвер роста «Яндекса»?

Вчера «Яндекс» выложил новую модель нейросети YandexGPT 5 Lite в открытый доступ, а YandexGPT 5 Pro внедрил в чат с Алисой.

▪️Модель стала на 15,7% эффективнее предшественников, не требует больших вычислительных мощностей и адаптируется под разные нужды — от бизнеса до научных исследований. Это стратегическое решение открывает новые возможности для монетизации ИИ и укрепляет позиции компании на рынке. 

Почему это важно для инвесторов?

Недавно я писал о финансовых результатах «Яндекса», отмечая значительный рост выручки и прибыли. Технологии ИИ обеспечивают до 40% выручки от рекламы в Поиске и более 60% в рекламной сети.

➡️ Рост доходов благодаря внедрению ИИ — это общая тенденция для подразделений компании. Например, Поиск и портал по итогам года прибавил в выручке на 30%, е-ком — на 45%. Цифры растут даже у экспериментальных сервисов вроде автономного транспорта. А сегодня компания впервые поделилась данными по выручке направления Алисы и умных устройств: в 2024 году она достигла 46 млрд руб.  

▪️Менее года назад «Яндекс» запустил подписочную модель с опцией Алиса Про, которой уже пользуются более 2 млн человек. С выходом YandexGPT 5 Pro, интегрированной в платную версию Алисы, можно ожидать дальнейшего роста аудитории. По словам разработчиков, новая модель по качеству ответов не уступает GPT-4 и китайской нейросети Qwen 2.5.

Какие перспективы?

С учетом растущей роли ИИ в выручке «Яндекс» выглядит интересно для долгосрочных инвестиций. Например, ежемесячная аудитория Алисы уже превышает 70 млн человек.

💭Последние финансовые отчеты показывают, что компания явно умеет монетизировать ИИ-технологии, а с развитием YandexGPT 5 Pro и ростом подписок на Алиса Про потенциал монетизации будет только расти. Все это лишний раз подчеркивает привлекательность компании для инвесторов.

#российский_рынок

💰bitkogan

Российский рынок под угрозой?

Друзья, всем привет.

В последние дни котировками управляет не здравый смысл, а эмоции. Из-за этого мы видим, что после одних официальных (ничем не подкрепленных) заявлений рынок ракетит вверх, и некоторые бумаги стреляют на 5–10%, а отдельные ремарки то и дело подрезают крылья этому оптимизму.

В точности как это было вчера на фоне заявлений главы МИД РФ.

Где еще таится опасность?

1️⃣Высокая волатильность и тонкий рынок

Не забываем, что с 2022 года после взаимных санкций на Мосбирже мы торгуем лишь ограниченным количеством акций от free-float. Примерно ≈70% российского рынка пока заморожено в руках недружественных нерезидентов-институционалов. Именно поэтому такие эмоциональные скачки за последние 3 года стали обыденностью.

2️⃣Цены на нефть

На российском фондовом рынке до сих пор деятельность большинства компаний носит экспортно ориентированный характер, поэтому снижение отпускных цен на нефть может негативно влиять на котировки. А цены продолжают снижаться: с январских максимумов $77 стоимость марки Brent дошла до $68 за баррель.

3️⃣Укрепление рубля

Сильный рубль — скорее помеха для экспортеров, которые поставляют продукцию за валюту и возвращают выручку в Россию. При конвертации компания получает меньше денег в пересчете на рубли.

Кроме того, слишком крепкий рубль не выгоден бюджету, который составлялся на 2025 год с прогнозом курса на уровне 96,5 руб. за доллар.

➡️ Исходя из этих предпосылок, мы сохраняем валютный шорт по индексу RTS и держим длинные позиции по доллару и юаню, чтобы нивелировать риски ослабления рубля в моменте и снижение рынка. Шорт, кстати, уже неплохо отработал.

Доходности там, где есть риски. По-другому никак. Поэтому, как известно, медведей бояться — в лес не ходить акциями не торговать.

В связи с чем вопрос ➡️

В России падает кредитование. Все, ставку снизят?

Я бы так быстро не радовался. Действительно, в январе объем кредитов сократился. Но если убрать сезонный эффект (а в начале года всегда затишье), то снижения все же не было.

Давайте по порядку разберем, что происходит и чего ждать дальше.

Корпоративные кредиты немного оживились

В январе прирост корпоративных кредитов составил 0,3% (если убрать сезонные факторы). Это после декабрьского снижения на 0,2%.

Важный нюанс: в начале года бюджет активно раздавал авансы, и многие предприятия просто закрыли старые долги за счет госсредств. Без этого рост кредита был бы сильнее.

➡️ В феврале цифры могут выглядеть лучше, но не стоит ждать резкого скачка — жесткие условия кредитования и требования к капиталу банков будут сдерживать рост.

Потребительские кредиты: небольшой плюс

После долгого замедления (аж восемь месяцев!) кредиты для физлиц немного оживились — рост 0,1% против 0,05% в декабре (сезонность устранена). Это достаточно слабые цифры. Здесь ограничительные меры от ЦБ наиболее суровы, льготного кредитования нет.

➡️ Потребкредиты будут слабо расти весь год.

Ипотека: снижение

Тут ситуация в январе наоборот ухудшилась: сокращение на 0,2% после декабрьского роста на 0,4%. Причем просадка есть и в обычной, и в льготной ипотеке. Но это временно. Уже с 1 марта Банк России смягчает регуляторные требования к жилищным займам.

➡️ В ближайшие месяцы ждем небольшого, но все же роста. По итогам года можем увидеть плюс 5%.

Что дальше будет с кредитами?

Январское затишье — это разовый эффект. Дальше кредиты, скорее всего, будут расти, но все же медленно из-за высоких ставок.

А зачем это все нам, простым смертным?

Важно: кредитование создает денежную массу, а значит, когда кредитов меньше, денег в экономике тоже меньше. Это сдерживает спрос, снижает деловую активность и помогает уменьшить инфляцию.

Нынешняя динамика кредита — здоровый баланс. Если кредиты не начнут расти слишком быстро, Банк России получит пространство для снижения ставки летом.

#кредиты

💰bitkogan

Сбер: надежды и дивиденды сбываются

Мы вчера писали в HOTLINE, что рынок ждет от Сбера прибыль выше 1,5 трлн руб. по итогам года. Сегодня банк представил отчет по МСФО за 4 квартал и весь 2024 год. Если коротко — не разочаровались.

По итогам 2024 года:
◽Чистая прибыль составила 1,58 трлн руб. (+4,8% год к году)
◽Прибыль на акцию (EPS): 72 руб. на акцию (+4,2% год к году)
◽Рентабельность капитала (ROE) на уровне 24% (на 2 п.п. выше, чем заложено в стратегии)

❗С учетом выплаты дивидендов в размере не менее 50% от МСФО, акционеры могут рассчитывать получить дивидендами порядка 36 руб. на акцию.

Стоит отметить, что в Сбере обслуживается почти 110 млн человек (население России — 143,8 млн человек), при этом за год удалось привлечь дополнительно 1,4 млн новых клиентов.

Ожидаемо, банк стал главным направлением для большинства депозитов в России: за год рублевый портфель срочных вкладов и накопительных счетов вырос на 45% до 16,2 трлн руб., а совокупное количество средств на счетах клиентов превысило 44,6 трлн руб. — годовой рост на 21,6%. При этом общий кредитный портфель (розница+корпораты) увеличился на 16,4% до 45,9 трлн руб.

➡ Держим в уме, что для банков ультравысокие ставки не являются благом, поэтому несмотря на достаточно сложные макроэкономические условия, по итогам 4 квартала компании удалось сохранить чистую процентную маржу на уровне 6%, а чистые процентные доходы за год выросли на 17%.

При этом Сбер единственный из системно-значимых банков, который направляет на дивиденды минимум 50% от чистой прибыли.

Отдельно стоит сказать про сервисы и услуги

🌐Компания развивает собственную экосистему, разрабатывает собственные языковые модели, нейросети, расширяет линейку умных устройств и инвестирует в ИИ-технологии, а также обеспечивает цифровую трансформацию для бизнеса. Число пользователей СберПрайм уже достигло 22,4 млн человек (+12,4 млн человек).

💰Сбер остается одним из наших фаворитов в банковском секторе, поэтому мы продолжаем держать акции банка в наших портфелях в приложении Bitkogan App.

#российский_рынок

💰bitkogan

Сегодня Ozon опубликовал сильные результаты за 4 квартал и 2024 год в целом. Компания показала хороший рост совокупной top line, достигла рекорда по EBITDA и превысила ожидания аналитиков. Впрочем, давайте обо всем по порядку.

Ключевые финансовые показатели:
▪️Выручка в 2024 году увеличилась на 45% год к году до 615,7 млрд руб. Отметим, что рост выручки ускорился в 4 квартале (+69% г/г).
▪️Валовая прибыль за прошедший год подскочила в 2,3 раза и составила 99,9 млрд руб. (в 4 квартале — в 2,6 раза г/г, до 35,7 млрд руб.) Основные драйверы: рост выручки финансовых сервисов и улучшение монетизации маркетплейса.
▪️Скорректированная EBITDA достигла рекорда за всю историю компании: 40,1 млрд руб. за 2024 г. Учитывая, что компания продолжает активно инвестировать в рост, это хороший показатель. Плюс ко всему, Ozon ожидает в 2025 г. увеличить EBITDA в 2 раза до 70-90 млрд рублей.
▪️Денежный поток Ozon от операционной деятельности на конец 2024-го оказался на уровне 286,3 млрд руб. (рост в 3,4 раза).
▪️Долговую нагрузку можно оценить, как незначительную — компания имеет чистую денежную позицию.

➡️Отдельно хотелось бы сказать про сегмент финтеха. Данное направление растет стремительно: выручка в 2024 году взлетела в 3 раза в годовом выражении и составила 93 млрд руб., а EBITDA — в 2,4 раза до 32,4 млрд руб. Доля финтеха в консолидированной EBITDA компании достигла 80%.

В этом дивизионе выделим Ozon Банк, который постепенно вырос в полноценную кредитную организацию (30 млн активных клиентов держат 193 млрд руб. на счетах и депозитах, объем выданных кредитов 89,1 млрд руб.). Ozon намерен нарастить выручку финтеха в 2025 г. не менее чем на 70%. Амбициозно!

📎Что касается e-commerce, то компания здесь также продемонстрировала «плюсовую» EBITDA, несмотря на инвестиции в рост платформы и увеличение расходов на персонал. Так, в прошлом году показатель превысил 7,5 млрд руб. против убытка в 7 млрд руб.

Что еще?

Продолжаются проникновение в регионы и инвестиции в логистику. Складские площади за год увеличились в 1,5 раза, а каждый третий заказ сегодня доставляется в населенные пункты с числом жителей менее 50 тыс.

Короче говоря, компания продолжает не только расти, но и увеличивать эффективность бизнеса. Плюс, не забываем, что это происходит в условиях жесткой ДКП. Мы позитивно оцениваем результаты Ozon и полагаем, что эта история может стать одной из наиболее успешных на фондовом рынке РФ.

#российский_рынок

💰bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы!

➡️ Как действовать на рынках в условиях высокой волатильности?
➡️ Завершил ли Банк России цикл повышения ставок?
➡️ Будет ли рубль укрепляться дальше или стоит ожидать отката?

Обсудим эти и другие горячие темы сегодня в 19:00 МСК.

‼️ Внимание: передача пройдет полностью через приложение.

🔗 Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

Громкая сделка на рынке кибербезопасности: Positive Technologies и «ВИРУСБЛОКАДА»

Недавно Positive Technologies приобрела долю в компании «ВИРУСБЛОКАДА», сделав стратегический шаг к созданию полного технологического портфеля. На первом этапе технологии «ВИРУСБЛОКАДА» будут интегрированы в существующие продукты компании, а уже к концу года планируется выпуск самостоятельного продукта.

Какие плюсы?

▪️Амбиции на рынке защиты конечных устройств.
Positive Technologies стремится выйти на рынок защиты конечных устройств, на котором традиционно доминирует «Лаборатория Касперского». Сделка дает доступ к технологиям, которых компании ранее не хватало, словно последнего элемента в пазле. Это позволит перетягивать часть клиентов «Лаборатории» к себе. Дополнительным фактором успеха могут стать требования регуляторов, касающиеся критической инфраструктуры, в том числе в финансовом и промышленном секторах.

▪️Расширение возможностей продаж.
Партнерство с «ВИРУСБЛОКАДА» открывает новые возможности для продвижения других продуктов Positive Technologies, таких как MaxPatrol EDR, PT Sandbox, PT NGFW и PT ISIM.

▪️Сокращение времени вывода на рынок.
Сделка позволила компании сократить время вывода собственного решения по защите конечных устройств на 3–4 года по сравнению с разработкой с нуля.

▪️Рост доли на рынке.
Positive Technologies планирует занять до 20% рынка информационной безопасности, который к 2028 году может достигнуть 700 млрд рублей. (Объем рынка выражается в затратах клиентов, при этом только часть этих средств поступает к вендорам в виде выручки.)

➡️ В целом Positive Technologies выглядит одним из наиболее перспективных игроков в секторе информационной безопасности. На фоне сделки с «ВИРУСБЛОКАДА» инвесторам стоит обратить на неё внимание.

#российский_рынок #кибербез

💰bitkogan

📺 Какие отрасли и компании выиграют от мирных переговоров?

В последние недели российский рынок, а точнее, его оптимизм, основывался, в первую очередь, на надеждах на успех мирных переговоров между Россией и США по Украине.

◽️Хотя в отношениях между Москвой и Вашингтоном, похоже, наступила оттепель, до реальных договоренностей может пройти немало времени — недели, а может, и месяцы.

Но предположим, что перемирие состоится и санкции начнут снимать (о чем, кстати, упоминал Трамп, хоть и без четких сроков), какие отрасли и компании окажутся в числе главных бенефициаров?

🔗Спойлер: далеко не только нефтегазовый сектор. Кто еще может выиграть и за какими акциями стоит следить — Евгений Коган рассказывает в новом видео.

➡️ Приятного просмотра ВКонтакте и на YouTube!

#видео

💰bitkogan

Рынок РФ: предвесеннее обострение

Друзья, всем привет!

Российский рынок продолжает лихорадить. После первых заявлений Дональда Трампа воодушевлению не было предела: за 8 дней роста взлетели на 11% и допрыгнули 3370 пунктов по индексу Мосбиржи. А вот дальше что-то пошло не так, и за две последних торговых сессии рынок упал в общей сложности на 3,4%.

Причины на поверхности:

1️⃣Несколько сменила тон заокеанская риторика. В высказываниях Трампа стало меньше меда, но появились стальные нотки, типа «России придется идти на уступки». Какие? Вопрос! Из конкретики:

▫️продление Трампом некоторых санкций на год;
▫️американский лидер перестал «одаривать» ментальными подзатыльниками Европу. Наоборот — погладил по коленке Макрона, снисходительно похвалили акцент Стармера;
▫️сегодня может быть подписано соглашение с Украиной по минеральным ресурсам. Трамп об этом сказал вчера поздно вечером.

2️⃣Эмоции схлынули, и народ стал более трезво оценивать ситуацию. А она заключается в том, что никакой определенности пока нет. Какие условия там обсуждаются для РФ на двусторонних встречах? Мы не знаем.

3️⃣Техническую коррекцию после столь бурного роста никто не отменял.

Но давайте вернемся на несколько дней назад, когда рынок еще пребывал в приятной эйфории. Появился один неочевидный индикатор, который может указывать на то, что рынок находится в начале долгосрочного растущего тренда. Индикатор этот — акции второго эшелона.

На этой неделе было несколько «выстрелов» в данном сегменте нашего рынка. Приведем ряд примеров:
➡️ ОВК +14%
➡️ КАМАЗ +12%
➡️ Русолово +10%
➡️ РКК Энергия +10%
➡️ Префа «Куйбышевазота» +9%

Особняком стоят акции «СПБ Биржи», показавшие поистине выдающийся «спурт»: +25% за пару сессий.

Что все это означает?

Движения во втором эшелоне могут говорить о том, что рынок в целом готов к дальнейшему росту, в том числе, по спекулятивной составляющей.

◽️Безусловно, тут все будет зависеть от переговорного трека, но, в целом, тенденция, на наш взгляд, становится все более очевидной. Может случиться и worst case scenario, когда никто ни о чем не договорится, и мы продолжим жить в той реальности, к которой уже начали привыкать за последние годы. Но это уже совсем другая история.

Что делать дальше?

Главный совет: не дергаться, не совершать резких движений. Возможно, лучшее на сегодня — «сидеть на заборе» в позе лотоса и ждать. В периоды повышенной волатильности — это лучшее решение для инвестора. Спекулянты же действуют по своему усмотрению, но и на свой страх и риск.

◽️Подчеркнем — сидеть в бумагах, качественных акциях и облигациях. Каких? Об этом мы подробно рассказывали в недавнем видео. Кроме того, в последнее время мы выпустили достаточно много статей о тех секторах российского рынка, которые могут стать бенефициарами окончания конфликта и подписания мирного договора.

◽️Также отметим, что, несмотря на вышеупомянутые «выстрелы», ни в коем случае не надо бежать и покупать второй эшелон. Опять-таки, именно в эти дни подобная тактика только для тех, кто предпочитает ставить в рулетке на зеро и кому порой мешают ходить стальные шарики в нижней части туловища. Для большинства рядовых инвесторов такие игры могут обойтись дорого.

Вывод

Внимательно смотрим за происходящим, читаем новости, думаем, анализируем, принимаем взвешенные решения. По «технике» индекс Мосбиржи вернулся в диапазон 3000–3280 п., где он консолидировался в 2023–2024 гг. Так что пока мы не видим предпосылок для глубокой коррекции. Поэтому улыбаемся и машем! Ибо завтра — весна (остались вопросы? Обращайтесь).

#российский_рынок

💰bitkogan

Рынок Америки засучил рукава и пошел… падать

Надолго ли?

Думаю, нет.

В чем основная причина падения?
Если убрать слова об излишней перекупленности рынка, о том, что огромное количество технологических компаний раздуты просто до небес в своей капитализации, то что у нас остается?

Правильно — снова солнцеподобный.

А чего опять?
Да все то же.
Как мы писали на канале @CryptoKogan:

«Если вы задаётесь вопросом — почему котировки снова покраснели, то ответ должен быть очевиден: Трамп говорит с прессой» 😭

➡️ Только что закончилась его совместная пресс-конференция с британским премьером Стармером. На ней он подтвердил свои намерения обложить Китай тарифами в 20% вместо прошлых 10%, сказал, что с Мексикой и Канадой «прогресса по наркотикам» не достигнуто, поэтому отложенные тарифы на импорт из этих стран всё-таки вступят в силу. Наговорил много плохого про ЕС, который обещал наказать за «недобросовестное отношение к американскому бизнесу».
В общем, всё, что так не нравится рынкам, было повторено ещё раз.

И вроде кажется, что рынки должны были бы привыкнуть к Донни, но нет…

Катастрофа? Да нет, конечно. Торгуется товарищ.

Видимо, показалось, что мало выжал из Канады и Мексики. А тут еще такой сладкий… Китай.

Ну ничего. Как надавил, так и обратно отпрыгнет.
Вот сами подумайте. Он тут уже саммит трехсторонний планирует:
США — Россия — Китай.
А вот все это… мишура.
Зато какая красивая… Чтобы рынки обвалить.

А мы что делаем?
Пока ничего. Готовимся закрыть часть свежих шортов. Вон как классно вырос вчера SOXS. Прибавил аж 17%.

По технике пробой уровня 5910-5920 означает с высокой долей вероятности продолжение падения примерно до 5650-5700. То есть открывается потенциал дальнейшей просадки еще на 3-4%.
Думаю, столько ждать мы не будем, конечно.
И, к примеру, SOXS начнем фиксировать несколько ранее. Посмотрим по ситуации.
Тут ведь как — Трамп с вероятностью 80-90% опять чего-нибудь заявит.
Ну и тут, сами понимаете, все может так же быстро отскочить.

Вообще, если так подумать — какой бред — строить инвестстратегию на основе того, что может заявить величайший болтун современности.
Но… какие времена, такая и стратегия. Уж извините.
Но если честно — рынок по-любому должен был куда-то сюда упасть. Остальное — нюансы.
Другое дело, что рынок никогда и никому ничего не должен.

Ладно, заканчиваю ворчать.
Короче, смотрите за дальнейшими действиями. Все прозрачно.

А что российский рынок?
Да примерно то же самое. Была мощная волна вверх. Теперь полетели вниз, благо и повод нашелся. Думаю, что такой же повод, но чтобы продолжить движение наверх, тоже появится очень быстро. Об этом, кстати, записал видео. Посмотрите на досуге.

🇨🇳«Туземун» в китайских акциях — надолго ли?

Не тот велик, кто никогда не падал, а тот велик — кто падал и вставал 🐺

Эту фразу приписывают Конфуцию, но ее вполне мог сказать и Джейсон Стэйтем. Так вот, как раз такое «величие» свойственно китайскому рынку. Падает, потом встает. Потом опять падает. И снова делает попытку подняться.

▪️Сегодня в Гонконге как раз все упало после объявления новых дополнительных пошлин США на китайские товары. Индекс Hang Seng потерял 3,3%, Alibaba -6%, Li Auto -8%, BYD -7%, SMIC -7%. Но даже с учетом сегодняшнего падения за месяц индекс Hang Seng прибавил 13,4%, и те же Alibaba и Li «сделали» +44% и +27% соответственно.

Ну что, после этой коррекции вверх? Не факт и вот почему:

1️⃣На следующей неделе стартуют «две сессии» — одно из важнейших политических и экономических событий страны. По итогам «двух сессий» рынок ждет экономических целей партии на этот год, в т.ч. по росту ВВП и инфляции. И еще больше ждет новостей о новых стимулах. Сможет ли Пекин не разочаровать рынок?

2️⃣Сезон отчетности стартовал на китайском рынке недавно. Большинство компаний отчитается в марте. Неприятные сюрпризы могут остудить ИИ-ажиотаж, подогревавший китайский рынок последний месяц.

3️⃣Про Трампа снова все вспомнили. До выхода DeepSeek как раз фактор Трампа оказывал давление на китайские акции.

4️⃣Кризис недвижимости в Китае никуда не делся. Правда, сейчас появился позитив — Country Garden рассчитывает вернуться к «нормальной бизнес-деятельности» в 2026 году. Акции застройщиков неадекватно взлетели. Думаю, что ненадолго — фундамент слабоват.

Мы ждем высокую волатильность в китайских акциях. В этих условиях можно рассмотреть частичную фиксацию прибыли, чтобы быть готовым к турбулентности и высвободить кэш для покупок в случае просадок рынка.

В приложении мы это уже делаем 😉

#Китай #акции

💰bitkogan

IPO МТС Банка стало одним из самых заметных в 2024 году

Рынок IPO в России в прошлом году значительно оживился — состоялось 14 размещений. Одним из самых масштабных стало IPO МТС Банка, которое привлекло рекордное количество заявок. Это отметили и на Russia IPO Awards, признав его лучшим IPO 2024 года.

➡️ Цифры на начало торгов подтверждают успех размещения. Привлечено 11,5 млрд рублей, размещено 4,6 млн акций по 2 500 рублей. Спрос превысил предложение в 15 раз, поступило 200 тысяч заявок на 170 млрд рублей.

Однако после IPO акции МТС Банка потеряли более 45%, что отражает общую волатильность сектора. Тем не менее с 20 декабря после сохранения ключевой ставки бумага интенсивно росла, прибавив 43%.
Сейчас бумаги торгуются с интересными мультипликаторами относительно рынка, P/B всего 0,5 против 0,9 среднего по сектору. Аналогично и по P/E, средний по сектору — 4,4, а у МТС Банка — 2,8.

На данный момент в свободном обращении 13% акций, а 96 тысяч человек стали акционерами банка.

После IPO акции пережили непростой год, но публичность дает банку новые возможности: больше прозрачности, прямой диалог с инвесторами и долгосрочные ориентиры. Следим за динамикой.

#российский_рынок

💰bitkogan

Как вы оцениваете перспективы компании JetLend?

Jetlend — крупнейшая в России краудлендинговая платформа, предлагающая бизнесу альтернативное финансирование, а инвесторам — доход от кредитования. В марте 2025 года планирует IPO.

Факторы привлекательности:
◽️Доля JetLend на рынке краудлендинга — 42%
◽️Объем выдач 11,5 млрд рублей за 2024 год
◽️Рост объема сделок в 10 раз с 2021 года
◽️Отсутствие кредитных рисков по сделкам
◽️Потенциальный размер рынка к 2030 году — 250 млрд рублей

Пройдите короткий опрос, чтобы помочь нам лучше понять ваши инвестиционные предпочтения.

➡️ Ссылка на опрос

​​💰Приложение Bitkogan для инвесторов от Евгения Когана

В нем мы собрали лучшее из наших проектов, чтобы вы принимали взвешенные решения на рынках. Что внутри:

▫️готовые портфели по рынкам России, США и Китая;
▫️сделки в режиме реального времени;
▫️актуальная аналитика по компаниям и секторам;
▫️обучение для новичков и профи;
▫️прямые эфиры с Евгением Коганом — каждую неделю.

↗️ Скачивайте приложение и инвестируйте уверенно — вместе с Bitkogan. Кнопка для скачивания ниже.