Еженедельный эфир с главным редактором Business FM Ильей Копелевичем.

▪️Правда ли, что инфляция у нас на спаде?
▪️Какая надежда есть для владельцев замороженных иностранных бумаг?

... в последней программе БФМ «Ближе к деньгам»

А все самые свежие бизнес-новости дня публикуются в Telegram-канале @BFMnews.

@bitkogan

Как кошки обогащают нашу жизнь?

Как известно из множества исследований, то, что нас окружает, непосредственно влияет на наше физическое и психическое здоровье. Есть понятие «обогащенная среда», то есть состоящая из элементов, которые эмоционально значимы, делают нашу жизнь интереснее и разнообразнее. И не последнюю роль здесь играют домашние питомцы, в частности кошки. Как же они влияют на нас?

1️⃣ Снижают риск сердечно-сосудистых заболеваний.
Десятилетнее исследование института Миннесоты показало, что смертность от инфаркта среди владельцев кошек в возрастной группе от 30 до 75 лет была на 30% ниже. В исследовании участвовали более 4 тыс. американцев. Другое исследование подтвердило выводы, а также показало снижение рисков и для инсульта.
Кошки снимают тревогу и стресс, и, как следствие, способствуют нормализации уровня холестерина, ЧСС и давления.

2️⃣ Нормализуют сон.
Британские ученые и врачи из клиники Мэйо выяснили, что если в спальне находится кошка, то сон будет более глубоким и умиротворенным. По опросам 150 пациентов, почти половина считали себя более защищенными во время сна.
Кошачье мурлыканье расслабляет и создает сонливость. Урчание кошек на частоте от 25 до 150 Гц. способствует лучшему заживлению ран и повышению плотности костей.

3️⃣ Избавляют от депрессии.
На эту тему были проведены опросы нескольких тысяч человек, согласно которым более 70% респондентов отметили, что кошки:
▪️избавляют от мрачных мыслей,
▪️улучшают настроение,
▪️улучшают состояние психики.
При поглаживании кошки вырабатывается окситоцин – гормон доверия, привязанности, спокойствия. Даже просмотр фото и видео с «пушистыми друзьями» способен снизить напряжение.

4️⃣ Составляют нам компанию.
Как пишет Карен Прайор, кошка трудно поддается дрессировке.
Но вместе с тем отлично откликается на доброту и ласку и привязывается к человеку.

5️⃣ Защищают детей от развития астмы и аллергии.
Такой вывод сделали сотрудники Национального института по изучению аллергических и инфекционных заболеваний США. Это при условии присутствия питомца с первых месяцев жизни младенца. Организм детей тем лучше вырабатывает антитела, чем больше в доме кошек. Особенные дети становятся спокойнее и легче социализируются.
Таким образом, кошка может выполнять роль и врача, и няни 😉 Конечно в этом и других случаях нужно проконсультироваться со специалистом.

Кстати, на нашем канале @bitkogan_HOTLINE возобновилась субботняя рубрика, в которой вы можете отвлечься от повседневных забот и обменяться фото своих питомцев.

#лайфхаки #здоровье

@bitkogan

📺 Куда ВЛОЖИТЬ НАКОПЛЕНИЯ? Спасаемся от ИНФЛЯЦИИ и получаем стабильный ДОХОД

В новом видео в YouTube канале Bitkogan рассказываю о том, как лучше всего распорядиться своими сбережениями в сложившейся ситуации.

▪️Куда вложить небольшие деньги?
▪️ОФЗ и корпоративные облигации.
▪️Компании с более высоким уровнем риска.
▪️Наличная валюта.
▪️Иностранные ценные бумаги и иностранный брокерский счёт.
▪️Формирование инвестиционных портфелей

Все это и не только в новом видео.

Смотрите и делитесь своим мнением в комментариях.

#видео

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

Минобороны: Россия приостановила участие в зерновой сделке из-за теракта в Севастополе

Если до понедельника новой информации не поступит, сообщение может вызвать жесткую реакцию по всем направлениям. Включая серьезный рост зерновых котировок, ранее упорно снижавшихся, несмотря на погодные неурядицы.

В свою очередь, в российском МИДе заявили, что украинские вооруженные силы совершили атаки под прикрытием гуманитарного коридора, в связи с чем Россия «не может гарантировать безопасность гражданских сухогрузов, участвующих в «черноморской инициативе», и приостанавливает ее реализацию с сегодняшнего дня на неопределенный срок».

То есть все это идет не только от Минобороны. Тогда где официальное сообщение от Правительства или что-то аналогичное? Немного странно. Возможно, все выстроено таким образом, чтобы скорее дать всем последнее предупреждение... Хотя это лишь догадки.

Что насчет самой зерновой сделки? «В Стамбуле 22 июля подписали пакет документов, призванных решить проблему поставок продовольствия и удобрений на мировые рынки. В первом документе прописали механизм вывоза зерна из подконтрольных Киеву черноморских портов. Созданный РФ, Турцией, Украиной и ООН Совместный координационный центр в Стамбуле предназначался для досмотра судов с зерном, которые должны были идти по специальному коридору с целью не допустить контрабанды оружия и исключить провокации. Сделку заключили сроком на 120 дней, который истекает во второй половине ноября.

В МИД РФ со ссылкой на данные ООН по состоянию на 26 октября, сообщили, что гуманитарным коридором на Черном море смогли воспользоваться 390 судов, вывезших около 8,9 млн тонн продовольствия из портов Одессы, Южного и Черноморска. При этом половина всех поставок пришлась на Евросоюз и такие развитые государства, как Великобритания, Израиль и Южная Корея. Нуждающиеся же государства, в частности Сомали, Эфиопия, Йемен, Судан, Афганистан, получили всего 3% продовольствия, прежде всего, по линии Всемирной продовольственной программы.

С другой стороны, мы же понимаем, как работает зерновой рынок. Там никто никому указаний не дает. И партсобрания ни в COFCO International Ltd (COFCO), ни в Archer Daniels Midland Company (ADM), ни в Bunge Limited (Bunge), и тем более в Cargill Incorporated (Cargill) и Louis Dreyfus Company (LDC) не проводили. Никто этим бравым ребятам, делающим погоду в т.ч. на рынке зерна указаний куда и кому что возить и продавать не давал. Они продают тем, кто им заплатит деньги и сможет выдержать текущие цены на продовольствие.

При этом надо признать, что в последнее время зерновая сделка и так работала со скрипом. Очередь из судов, ожидающих досмотра в Мраморном море, на прошлой неделе выросла до ста пятидесяти.

Но вернемся к Минобороны. «В ведомстве отметили, что подвергшиеся террористической атаке корабли были задействованы в обеспечении безопасности зернового коридора в рамках международной инициативы по вывозу сельскохозяйственной продукции из украинских портов.». Нет обеспечения безопасности – нет поставок.

Кипиш по миру идет сегодня большой. «Россия запросила на 31 октября проведение заседания Совета Безопасности ООН в связи с атакой со стороны Украины на корабли Черноморского флота и официально уведомила генерального секретаря всемирной организации Антониу Гутерриша о приостановке своего участия в реализации зерновой сделки».

Что важно. Речь идет не о прекращении сделки, но о «приостановке». Так что… простор для творчества пока остается.

#санкции #коммодитиз

@bitkogan

Армяно-азербайджанский конфликт близок к завершению?

Тематике Закавказья Президент Владимир Путин немало времени уделил в своем выступлении на Валдае.

Пусть подписи под мирным договором могут быть поставлены при посредничестве российской стороны 31 октября в Сочи, диалогу на Южном Кавказе кроме России способствовали в последнее время также американская и европейская дипломатия.

Благодаря посредничеству ЕС у Азербайджана и Армении появилась возможность урегулировать вопросы делимитации и демаркации границ, что не удавалось сделать последние 30 лет. Для этого на границу уже была направлена международная миссия ЕС.

Между странами могут быть достигнуты взаимовыгодные договоренности:

1️⃣ Наметились сдвиги по вопросу так называемого Зангезурского коридора – потенциальной железнодорожной артерии из Азербайждана в Турцию через Армению. Проект сулит существенное улучшение транспортной обеспеченности региона, рост грузопотоков, ныне вынужденно идущих окольными путями – через Грузию.

2️⃣ Создаваемый по инициативе России газовый хаб в Турции может дать и Азербайджану возможности нарастить поставки “голубого топлива” на международный рынок. Власти последнего ставят довольно амбициозную цель – только в этом году увеличить объемы поставок в Евросоюз на 40% до 11,5 млрд куб. м. К 2027 г. планируется, что в страны ЕС будет поставляться 20 млрд куб. м. Вопрос в одном – а нужен ли Азербайджану российский газовый хаб в Турции?..

Осуществление этих договоренностей поможет сразу нескольким странам Южного Кавказа получить доступ к трансконтинентальным проектам, в которых как участия, так и выгоды для России не предполагается. Выгоду потенциально получит не только турецко-азербайджанская, но и армянская сторона как потенциальный транзитер, а также ЕС, страны которого смогут нарастить объем газовых поставок взамен газопроводов “Северный поток” с неопределенной дальнейшей судьбой.

Однако… Все эти планы могут рухнуть, как воздушный замок, в случае нового обострения противостояния. И тут возникает серьезный момент – в последнее время многое у нас, к сожалению, идет не совсем так, как было запланировано.

Остаются вопросы и к гарантам по договоренностям сторон – смогут ли они сгладить все острые углы в противостоянии и не допустить новых обострений? Будем надеяться, что стремление к мирному сосуществованию и получению взаимной выгоды окажется сильнее взаимных претензий.

Одно понятно – на Южном Кавказе появился новый мощный игрок в лице Евросоюза, что, в свою очередь, ведёт к снижению российского влияния в регионе. Смирится ли с этим Россия?..

#геополитика

@bitkogan

Пора ли присматриваться к европейской недвижимости?

В четверг Европейский центральный банк повысил базовую ставку на 75 базисных пунктов — до 2% годовых. Базовая процентная ставка увеличена до 2%, ставка по депозитам теперь составляет 1,50%, по краткосрочным кредитам ЕЦБ — 2,25%.

Вместе с тем, регулятор отмечает, что инфляция остается слишком высокой (в сентябре инфляция в еврозоне достигла 9,9%) и будет оставаться выше целевого показателя в течение длительного периода. Это прямой намек на то, что потенциал для повышения ставки не исчерпан.

Кстати, все ждали, что ЕЦБ объявит о шагах по сокращению своего баланса. Не дождались. ЕЦБ продолжит реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам, у которых истек срок.

Почему так? Руководство европейского регулятора прекрасно понимает – если на фоне безумного энергетического кризиса еще и снижать баланс, кризис ликвидности и соответственно цепочки банкротств неотвратимы.

Цугцванг, однако… Приплыли.

Еще одна тема, которая может серьезно ударить по европейской экономике, – это резкое удорожание ипотеки.

Еще в январе 2022 г. десятилетнюю ссуду на покупку жилья в Германии можно было получить примерно под 1%. Теперь, перед нынешним решением ЕЦБ, она стоила уже около 4%. Удорожание ипотеки примерно в 4 раза сразу повлекло за собой падение цен на немецком рынке жилой недвижимости, которое, по прогнозам экспертов, в ближайшее время продолжится не только в Германии, но и в других европейских странах.

Одновременно забуксовала строительная отрасль. Согласно опубликованным 25 октября данным HDB, головного объединения предприятий строительной промышленности ФРГ, объем заказов на сооружение жилья уже в августе, еще до двух осенних повышений ставки ЕЦБ, сократился на 24% по сравнению с августом прошлого года. Причем это реальное, очищенное от инфляции сокращение.

Итак, со строительством – беда. Обвалится ли сектор недвижимости?

Не уверен. Так было бы в условиях стабильной инфляции, а вот сегодня, в условиях по факту стагфляции... Стагнировать цены могут. Сильно падать – вряд ли.

#недвижимость

@bitkogan

📺 Как структурировать инвест портфель с учетом изменения процентных ставок по российским госбумагам, санкций и повышенной волатильности

Новое видео в YouTube канале Bitkogan.

▪️Как структурировать свои инвестиции
▪️Что делать с рублëвыми активами?
▪️На какие секторы / компании обратить внимание
▪️Что по налогам?
И не только.

Смотрите, комментируйте, задавайте вопросы к следующим выпускам.

#видео

@bitkogan

Биржевая лихорадка набирает обороты

Кризис, угроза рецессии, слабые отчеты техов – рынкам все нипочем.

По данным EPFR Global, за неделю до 26 октября приток средств в глобальные фонды акций достиг $23 млрд – максимум с марта текущего года. Больше всего инвесторам пришелся по вкусу IT сектор. Видимо, ожидали сильных квартальных результатов, но по факту обрадовал лишь Apple Inc. (AAPL).
Ни сильный доллар, ни геополитическое напряжение, ни перебои в производстве не помешали компании завершить квартал с 8% ростом выручки. Вдобавок ко всему, Apple вернула акционерам более $29 млрд, в том числе $25,2 млрд за счет выкупа 160 млн акций и $3,7 млрд в виде дивидендов.
Теперь понятно, почему около 40% портфеля Уоррена Баффета составляют акции технологического гиганта...

Вернемся к рынкам. Что ими движет? В первую очередь, макроэкономические данные.
Замедление роста зарплат в частном секторе, а также падение тарифов на морские перевозки, вселяют надежду на спад инфляционного давления. Снижение ИПЦ может послужить поводом для смены риторики ФРС.
В этом плане ключевым событием недели станет пресс-конференция Джерома Пауэлла (состоится 2 ноября в 21:30 МСК).

На что еще обратить внимание? Оптимизм – оптимизмом, а инверсия кривой доходности американских казначейских облигаций (US10Y-US02Y) продолжает расти. Переводя на русский язык: доходность десятилеток НИЖЕ доходности коротких бумаг. Это вернейший признак приближения рецессии.

Помимо этого, увеличилось число дефолтов – в августе цифра подскочила до 59 в августе, что превышает показатель в 55 за весь 2021 год. Основная часть давления приходится на строительный сектор – 16. За ним следует банковский сектор – 8. По прогнозам Moody's, уровень дефолтов вырастет до 2,9% к концу 2022 года.
Несмотря на все риски, аналитики рейтингового агентства считают, что регулятору удастся обеспечить «мягкую посадку», избежав при этом рецессии. Инфляция же со временем вернется к целевому уровню центрального банка. В то же время, рост реального ВВП в следующем году составит менее 1%. В Q4 2022 экономика увеличится на 0,2%, вместо прогнозируемых ранее 0,6%.

Прогноз. В принципе, движение рынков наверх теоретически ещё может продолжиться. Однако полагаю, что потенциал роста в настоящий момент если и есть, то крайне НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ. Возможно, ещё 3-4% от текущих значений. А вот потенциал падения – велик.

Если все страшилки реализуются:
▪️долговой кризис,
▪️возможный кризис ликвидности,
▪️несгибаемая жесткость регуляторов (в чем я крайне сомневаюсь),
▪️кризис в небольших развивающихся странах из-за дальнейшего укрепления доллара и оттока капитала),
▪️кризис в сфере недвижимости и девелопмента из за растущих ставок по ипотеке,
▪️дальнейшее напряжение в геополитике, которого уже всерьез испугаются инвесторы,
▪️рост популизма в мире и откровенные просчеты политиков. (Кто сказал, что Лиз Трасс последняя такая? Вон, у бразильцев Лула вновь появился. Сейчас наобещает всем золотых гор. Будем следить за полетом вниз бразильского реала…)
… Тогда можем еще раз проехаться вниз. Куда? Трудно сказать.
К примеру, «…в Goldman Sachs обратили внимание, что в ценах на все классы активов еще не заложен рост ставок в следующем году, а инвесторы в акции расценивают «жесткий «ястребиный» сценарий» как наименее вероятный. В инвестбанке допустили, что при ужесточении денежно-кредитной политики S&P 500 может рухнуть до 2888 пунктов, что на 24–25% ниже текущих уровней.»

Я в такие страшилки НЕ ВЕРЮ. По крайней мере, пока. Но возврат (для начала) на уровень 3600 по S&P считаю вполне возможным. Теоретически, можем даже до 3200 дойти. Но… не будем спешить.

Планирую продолжить реализацию прибыльных позиций и жду момента для покупки шортовых инструментов.

#рынки

@bitkogan

«Оборонный» рост

Мало кто обратил внимание, но за последние месяцы, на фоне остального стагнирующего рынка акций, довольно резко прибавили цены оборонных компаний США.

С чем это может быть связано? Прежде всего, с новыми очень серьёзными заказами.
На этом фоне особенно впечатляюще выгладит Lockheed Martin (LMT). И это очень интересно.
К примеру, если General Dynamics (GD) производит все то, что активно СЕГОДНЯ используется по миру, то LMT – это во многом прежде всего оружие будущего.

На фоне происходящих событий Америка явно взяла курс на техническое перевооружение своей армии. И это не я говорю, и это не отчеты Пентагона – это мнение рынка.
Это говорят деньги. А они как раз врут редко.

#акции #оборонка

@bitkogan

Что в Европе?

Сегодня, в 13:00 МСК, выйдут данные по инфляции ЕС за октябрь. Кардинальных изменений по сравнению с сентябрьским отчётом (+9,9%) не ожидаем. Хотя цены на природный газ и снижаются, легче домохозяйствам пока вряд ли станет. Причина до боли проста: неопределенность в будущем и желание переложить предыдущее повышение цен на потребителей. Со временем, тем не менее, давление и вправду ослабнет.

Одновременно с ИПЦ, будут опубликованы предварительные оценки ВВП еврозоны за третий квартал. Жесткая монетарная политика и охлаждение рынка недвижимости, вероятнее всего, негативно сказались на экономике блока. Недаром аналитики ЕЦБ понизили прогноз по росту ВВП в 2023 году с 1,5% до 0,1%. Респонденты ожидают рецессию в период между третьим кварталом 2022 года и первым кварталом 2023 года, с кумулятивным снижением на 0,7%.

В четверг, помимо выступлений Кристин Лагард, Фрэнка Элдерсона, Фабио Панетты и Елизабет Маккол из ЕЦБ, инвесторы уделят особое внимание заседанию Банка Англии. В 15:00 МСК будет опубликовано решение по ставке, а через полчаса состоится пресс-конференция Эндрю Бейли. Ожидается, что регулятор повысит ставку на 75 б.п. до 3%. Сохранение инфляционного давления не дает места для смягчения монетарной политики.

Неделя важная. Самое главное: не забываем, что в среду нас порадует или огорчит ФРС.

Не расслабляемся. И не забываем – на носу промежуточные выборы в США. А перед выборами всегда жди каких-то чудес. Возможно, вполне в стиле Хелоуина. Так, чтобы всем страшновато стало. И правильнее все голосовали.

#Европа

@bitkogan

Бразилия идет налево 
 
В Бразилии Лула да Силва одержал победу на выборах.

Почему это важно? Теперь к левому анклаву примкнула и Бразилия, которая является самой большой страной в Южной Америке (по площади – пятая по величине, а по численности населения – шестая в мире). Бразилия имеет большое влияние на весь регион. 
 
Выходец из левой Партии трудящихся Лула да Силва уже был президентом Бразилии в 2002 и 2006 гг.

Тогда за два срока правления Лулы в Бразилии: 
▪️Уровень бедности снизился на 50% (около 20 млн бразильцев выбрались из нищеты).
▪️Рост ВВП достиг 4,5%.
▪️Снизился госдолг – с 60% до 40% от ВВП.
▪️Инфляция замедлилась с 12% в 2002 г. до 6% в 2010 г. 
 
Не обошлось и без минусов: 
▪️В 2017 году Лула был приговорен к 9,5 года тюрьмы за коррупцию, однако вышел на свободу в 2019 г., а через два года все обвинения в его адрес были сняты.
▪️Преемница и протеже Лулы из Партии трудящихся – Дилма Руссефф – привела страну к худшему кризису и рецессии с 2014 по 2016 гг. из-за увеличения долга для стимулирования экономики.
 
Поэтому третий президентский срок для Лулы будет явно непростым и точно не будет похож на первые два. Как бы там ни было, южную Америку потихоньку захватывают левые. Мы уже писали о выборах в Колумбии, когда к власти пришел коммунист, пообещавший отказаться от нефти, и легализовать тяжелые наркотики. 
 
Чего ожидать от Лулы? Политологи отмечают следующее: хотя политика Лулы да Сильва иногда была неэффективной, Лула при этом никогда не был ни опрометчивым, ни радикальным. Даже став президентом в 2002 году, он продолжил макроэкономический курс своего предшественника, что шло вопреки его предвыборной риторике. 
 
Поэтому ясно одно: популизма в этом регионе явно прибавится, учитывая огромное влияние Бразилии на весь регион. Но из всех альтернатив новый (бывший) президент вряд ли сделает хуже.

#геополитика

@bitkogan

Экономический рост в странах еврозоны в 3 квартале.

Красным помечены страны, где в 3 квартале ВВП упал, синим – где вырос.

Источник: Bloomberg

@bitkogan