КОНВЕРТИРУЕМАЯ ОБЛИГАЦИЯ: ПРОИЗВОДНЫЙ ИНСТРУМЕНТ
Как и обычные корпоративные облигации, конвертируемые также приносят доход инвесторам. Но, в отличие от обычных облигаций, они могут подорожать, если компании процветает и ее акции дорожают.
Причина в том, что конвертируемая облигация содержит опцион, подлежащий конвертации в акции. Рост цены базовой акции увеличивает стоимость конвертируемой ценной бумаги.
В случае, если эмитент обанкротится, инвесторы в конвертируемые облигации имеют меньший приоритет, чтобы требовать активы компании, чем инвесторы в прямые неконвертируемые долговые обязательства.
Конвертируемые облигации можно обменять на заранее определенное количество акций компании в течение времени существования облигации. Они имеют дату погашения и платят проценты инвесторам, как и простые облигации.
Кроме того, если инвестор решит не конвертировать облигации в капитал, то получит номинальную стоимость облигации при погашении. Однако, если инвестор конвертирует облигации в акции компании, облигации утратят долговые характеристики.
Для чего выпускают конвертируемые облигации
✔️ Это один из способов для компании минимизировать негативную интерпретацию корпоративных действий.
Например, если публичная компания выбирает выпуск акций, рынок интерпретирует это как признак того, что цена акций компании завышена. Для избежания негативного впечатления, компания может принять решение о выпуске конвертируемых облигаций, которые владельцы облигаций смогут конвертировать в капитал, если компания будет преуспевать.
✔️ Позволяют компаниям-эмитентам снизить стоимость заимствований.
✔️ Инвестор может вернуть часть основного долга в случае банкротства компании.
Пример конвертируемой облигации:
Компания выпускает конвертируемые облигации с номинальной стоимостью 1 000 долларов США, выплачивая 4% акций с конвертируемым коэффициентом 100 акций компании на каждую конвертируемую облигацию и сроком обращения 10 лет на сумму 1 000 долларов США. В конце девятого года, за год до погашения, инвестор имеет право на получение суммы основного долга 1000 долларов США и процентов 40 долларов США, что составляет 1040 долларов США, если инвестор не конвертирует облигацию в капитал. Но акции компании сейчас торгуются по $ 11 после успешного квартала. Таким образом, 100 акций компании стоят 1100 долларов (100 акций на 11 долларов), что превышает стоимость облигации. Инвестор, скорее всего, конвертирует облигации в акции, получая при этом 100 акций. И сможет продать их на рынке за 1100 долларов.
Прежде чем инвестировать, инвесторы должны быть осведомлены об эмитенте и кредитном рейтинге компании. Необходимо тщательно изучить проспект облигации, прежде чем принять решение о покупке.
#деривативы #производныеинструменты #конвертируемаяоблигация #инвестиции #экономика #финансы
Как и обычные корпоративные облигации, конвертируемые также приносят доход инвесторам. Но, в отличие от обычных облигаций, они могут подорожать, если компании процветает и ее акции дорожают.
Причина в том, что конвертируемая облигация содержит опцион, подлежащий конвертации в акции. Рост цены базовой акции увеличивает стоимость конвертируемой ценной бумаги.
В случае, если эмитент обанкротится, инвесторы в конвертируемые облигации имеют меньший приоритет, чтобы требовать активы компании, чем инвесторы в прямые неконвертируемые долговые обязательства.
Конвертируемые облигации можно обменять на заранее определенное количество акций компании в течение времени существования облигации. Они имеют дату погашения и платят проценты инвесторам, как и простые облигации.
Кроме того, если инвестор решит не конвертировать облигации в капитал, то получит номинальную стоимость облигации при погашении. Однако, если инвестор конвертирует облигации в акции компании, облигации утратят долговые характеристики.
Для чего выпускают конвертируемые облигации
✔️ Это один из способов для компании минимизировать негативную интерпретацию корпоративных действий.
Например, если публичная компания выбирает выпуск акций, рынок интерпретирует это как признак того, что цена акций компании завышена. Для избежания негативного впечатления, компания может принять решение о выпуске конвертируемых облигаций, которые владельцы облигаций смогут конвертировать в капитал, если компания будет преуспевать.
✔️ Позволяют компаниям-эмитентам снизить стоимость заимствований.
✔️ Инвестор может вернуть часть основного долга в случае банкротства компании.
Пример конвертируемой облигации:
Компания выпускает конвертируемые облигации с номинальной стоимостью 1 000 долларов США, выплачивая 4% акций с конвертируемым коэффициентом 100 акций компании на каждую конвертируемую облигацию и сроком обращения 10 лет на сумму 1 000 долларов США. В конце девятого года, за год до погашения, инвестор имеет право на получение суммы основного долга 1000 долларов США и процентов 40 долларов США, что составляет 1040 долларов США, если инвестор не конвертирует облигацию в капитал. Но акции компании сейчас торгуются по $ 11 после успешного квартала. Таким образом, 100 акций компании стоят 1100 долларов (100 акций на 11 долларов), что превышает стоимость облигации. Инвестор, скорее всего, конвертирует облигации в акции, получая при этом 100 акций. И сможет продать их на рынке за 1100 долларов.
Прежде чем инвестировать, инвесторы должны быть осведомлены об эмитенте и кредитном рейтинге компании. Необходимо тщательно изучить проспект облигации, прежде чем принять решение о покупке.
#деривативы #производныеинструменты #конвертируемаяоблигация #инвестиции #экономика #финансы
ЧТО ТАКОЕ ВАРРАНТ?
Варрант - ценная бумага, которая дает право купить акции по заранее зафиксированной цене до даты истечения договора.
Варранты похожи на опционы, потому что дают держателю специальные права на покупку ценных бумаг и имеют дату истечения срока действия. Само по себе слово «варрант» (англ. Warrant) означает «обеспечивать правом».
Варранты часто прилагаются к облигациям или привилегированным акциям. Это позволяет эмитенту выплачивать более низкую процентную ставку или дивиденды. Они также могут использоваться, чтобы улучшить доходность облигаций. В результате облигации становятся более привлекательными для покупателей.
Варранты активно торгуются на некоторых финансовых рынках, таких как Deutsche Boerse и Гонконгская фондовая биржа (англ. Hong Kong Stock Exchange).
Дата истечения срока действия -
дата, на которую истекает срок действия варранта. Чем больше времени времени до этой даты, тем больше вероятность того, что базовая ценная бумага вырастет в цене, что, в свою очередь, повысит цену варранта. В случае падения цены базовой бумаги ниже цены исполнения варранта, его стоимость будет равна 0. После наступления даты истечения срока действия варрант аннулируется.
Многие варранты дают те же самые права, как и опционы на акции, но есть несколько значительных отличий между ними:
1. Варранты эмитируются частными компаниями, обычно корпорациями.
2. Варранты, выпускаемые компаниями, приводят к разводнению. После исполнения варранта компания выпускает новые акции. Таким образом увеличивается количество акций.
3. Варранты - внебиржевые инструменты.
4. Продолжительность срока действия варранта измеряется в годах и может достигать 15 лет. Срок действия опциона обычно не превышает несколько месяцев.
5. Варранты не стандартизированы, в отличие от биржевых опционов.
#деривативы #производныеинструменты #экономика #финансы
Варрант - ценная бумага, которая дает право купить акции по заранее зафиксированной цене до даты истечения договора.
Варранты похожи на опционы, потому что дают держателю специальные права на покупку ценных бумаг и имеют дату истечения срока действия. Само по себе слово «варрант» (англ. Warrant) означает «обеспечивать правом».
Варранты часто прилагаются к облигациям или привилегированным акциям. Это позволяет эмитенту выплачивать более низкую процентную ставку или дивиденды. Они также могут использоваться, чтобы улучшить доходность облигаций. В результате облигации становятся более привлекательными для покупателей.
Варранты активно торгуются на некоторых финансовых рынках, таких как Deutsche Boerse и Гонконгская фондовая биржа (англ. Hong Kong Stock Exchange).
Дата истечения срока действия -
дата, на которую истекает срок действия варранта. Чем больше времени времени до этой даты, тем больше вероятность того, что базовая ценная бумага вырастет в цене, что, в свою очередь, повысит цену варранта. В случае падения цены базовой бумаги ниже цены исполнения варранта, его стоимость будет равна 0. После наступления даты истечения срока действия варрант аннулируется.
Многие варранты дают те же самые права, как и опционы на акции, но есть несколько значительных отличий между ними:
1. Варранты эмитируются частными компаниями, обычно корпорациями.
2. Варранты, выпускаемые компаниями, приводят к разводнению. После исполнения варранта компания выпускает новые акции. Таким образом увеличивается количество акций.
3. Варранты - внебиржевые инструменты.
4. Продолжительность срока действия варранта измеряется в годах и может достигать 15 лет. Срок действия опциона обычно не превышает несколько месяцев.
5. Варранты не стандартизированы, в отличие от биржевых опционов.
#деривативы #производныеинструменты #экономика #финансы
ФЬЮЧЕРСЫ: просто о сложном
Год назад писала статью об этом производном финансовом инструменте для канала Телеграм "Просто о сложном".
Вчера обнаружила, что ссылка на статью стала неработающей, поэтому решила опубликовать пост у себя.
Откуда берутся фьючерсы?
Фьючерсы можно купить или продать только на бирже. Условия по контрактам одинаковы. В договоре между покупателем и продавцом указаны качество, количество товара в одном контракте и срок исполнения.
Например, есть фьючерсный контракт на 100 шт. (количество) обыкновенных (качество) акций Сбербанка, со сроком погашения в марте 2019 года (исполнение).
Для чего используются?
1) Страхование
С помощью фьючерсов можно страховать финансовые риски. Такую страховку обычно используют поставщики и потребители товаров.
Пример 1: Фермер Петр Андреевич боится, что цена на пшеницу может упасть осенью. Поэтому на бирже продает фьючерс на пшеницу. Так он фиксирует цену на зерно. У фермера появилась гарантия, что продаст пшеницу во время сбора урожая по цене, которая в контракте.
Пример 2: Пекарь Василий Михайлович переживает, что будет неурожай и пшеница подорожает. Он покупает фьючерс на пшеницу. Цена зафиксирована в контракте. Пекарь купит осенью зерно по цене, которая его устраивает.
2) Спекуляции
Фьючерс можно использовать для спекуляций, или получения финансовой прибыли. В этом случае контракт можно покупать и продавать много раз до наступления срока исполнения.
Трейдер покупает фьючерс, потому что рассчитывает на рост цены. И продает, если думает, что цена упадет. В случае верного расчета участник рынка получает прибыль. В случае ошибки - терпит убыток.
Фьючерсный контракт стоит намного дешевле того, на какой товар он заключается. Поэтому при спекуляциях им можно как быстро заработать деньги, так и легко потерять.
#фьючерсныйконтракт #производныеинструменты #фондовыйрынок
Год назад писала статью об этом производном финансовом инструменте для канала Телеграм "Просто о сложном".
Вчера обнаружила, что ссылка на статью стала неработающей, поэтому решила опубликовать пост у себя.
Откуда берутся фьючерсы?
Фьючерсы можно купить или продать только на бирже. Условия по контрактам одинаковы. В договоре между покупателем и продавцом указаны качество, количество товара в одном контракте и срок исполнения.
Например, есть фьючерсный контракт на 100 шт. (количество) обыкновенных (качество) акций Сбербанка, со сроком погашения в марте 2019 года (исполнение).
Для чего используются?
1) Страхование
С помощью фьючерсов можно страховать финансовые риски. Такую страховку обычно используют поставщики и потребители товаров.
Пример 1: Фермер Петр Андреевич боится, что цена на пшеницу может упасть осенью. Поэтому на бирже продает фьючерс на пшеницу. Так он фиксирует цену на зерно. У фермера появилась гарантия, что продаст пшеницу во время сбора урожая по цене, которая в контракте.
Пример 2: Пекарь Василий Михайлович переживает, что будет неурожай и пшеница подорожает. Он покупает фьючерс на пшеницу. Цена зафиксирована в контракте. Пекарь купит осенью зерно по цене, которая его устраивает.
2) Спекуляции
Фьючерс можно использовать для спекуляций, или получения финансовой прибыли. В этом случае контракт можно покупать и продавать много раз до наступления срока исполнения.
Трейдер покупает фьючерс, потому что рассчитывает на рост цены. И продает, если думает, что цена упадет. В случае верного расчета участник рынка получает прибыль. В случае ошибки - терпит убыток.
Фьючерсный контракт стоит намного дешевле того, на какой товар он заключается. Поэтому при спекуляциях им можно как быстро заработать деньги, так и легко потерять.
#фьючерсныйконтракт #производныеинструменты #фондовыйрынок