КОНВЕРТИРУЕМАЯ ОБЛИГАЦИЯ: ПРОИЗВОДНЫЙ ИНСТРУМЕНТ
Как и обычные корпоративные облигации, конвертируемые также приносят доход инвесторам. Но, в отличие от обычных облигаций, они могут подорожать, если компании процветает и ее акции дорожают.
Причина в том, что конвертируемая облигация содержит опцион, подлежащий конвертации в акции. Рост цены базовой акции увеличивает стоимость конвертируемой ценной бумаги.
В случае, если эмитент обанкротится, инвесторы в конвертируемые облигации имеют меньший приоритет, чтобы требовать активы компании, чем инвесторы в прямые неконвертируемые долговые обязательства.
Конвертируемые облигации можно обменять на заранее определенное количество акций компании в течение времени существования облигации. Они имеют дату погашения и платят проценты инвесторам, как и простые облигации.
Кроме того, если инвестор решит не конвертировать облигации в капитал, то получит номинальную стоимость облигации при погашении. Однако, если инвестор конвертирует облигации в акции компании, облигации утратят долговые характеристики.
Для чего выпускают конвертируемые облигации
✔️ Это один из способов для компании минимизировать негативную интерпретацию корпоративных действий.
Например, если публичная компания выбирает выпуск акций, рынок интерпретирует это как признак того, что цена акций компании завышена. Для избежания негативного впечатления, компания может принять решение о выпуске конвертируемых облигаций, которые владельцы облигаций смогут конвертировать в капитал, если компания будет преуспевать.
✔️ Позволяют компаниям-эмитентам снизить стоимость заимствований.
✔️ Инвестор может вернуть часть основного долга в случае банкротства компании.
Пример конвертируемой облигации:
Компания выпускает конвертируемые облигации с номинальной стоимостью 1 000 долларов США, выплачивая 4% акций с конвертируемым коэффициентом 100 акций компании на каждую конвертируемую облигацию и сроком обращения 10 лет на сумму 1 000 долларов США. В конце девятого года, за год до погашения, инвестор имеет право на получение суммы основного долга 1000 долларов США и процентов 40 долларов США, что составляет 1040 долларов США, если инвестор не конвертирует облигацию в капитал. Но акции компании сейчас торгуются по $ 11 после успешного квартала. Таким образом, 100 акций компании стоят 1100 долларов (100 акций на 11 долларов), что превышает стоимость облигации. Инвестор, скорее всего, конвертирует облигации в акции, получая при этом 100 акций. И сможет продать их на рынке за 1100 долларов.
Прежде чем инвестировать, инвесторы должны быть осведомлены об эмитенте и кредитном рейтинге компании. Необходимо тщательно изучить проспект облигации, прежде чем принять решение о покупке.
#деривативы #производныеинструменты #конвертируемаяоблигация #инвестиции #экономика #финансы
Как и обычные корпоративные облигации, конвертируемые также приносят доход инвесторам. Но, в отличие от обычных облигаций, они могут подорожать, если компании процветает и ее акции дорожают.
Причина в том, что конвертируемая облигация содержит опцион, подлежащий конвертации в акции. Рост цены базовой акции увеличивает стоимость конвертируемой ценной бумаги.
В случае, если эмитент обанкротится, инвесторы в конвертируемые облигации имеют меньший приоритет, чтобы требовать активы компании, чем инвесторы в прямые неконвертируемые долговые обязательства.
Конвертируемые облигации можно обменять на заранее определенное количество акций компании в течение времени существования облигации. Они имеют дату погашения и платят проценты инвесторам, как и простые облигации.
Кроме того, если инвестор решит не конвертировать облигации в капитал, то получит номинальную стоимость облигации при погашении. Однако, если инвестор конвертирует облигации в акции компании, облигации утратят долговые характеристики.
Для чего выпускают конвертируемые облигации
✔️ Это один из способов для компании минимизировать негативную интерпретацию корпоративных действий.
Например, если публичная компания выбирает выпуск акций, рынок интерпретирует это как признак того, что цена акций компании завышена. Для избежания негативного впечатления, компания может принять решение о выпуске конвертируемых облигаций, которые владельцы облигаций смогут конвертировать в капитал, если компания будет преуспевать.
✔️ Позволяют компаниям-эмитентам снизить стоимость заимствований.
✔️ Инвестор может вернуть часть основного долга в случае банкротства компании.
Пример конвертируемой облигации:
Компания выпускает конвертируемые облигации с номинальной стоимостью 1 000 долларов США, выплачивая 4% акций с конвертируемым коэффициентом 100 акций компании на каждую конвертируемую облигацию и сроком обращения 10 лет на сумму 1 000 долларов США. В конце девятого года, за год до погашения, инвестор имеет право на получение суммы основного долга 1000 долларов США и процентов 40 долларов США, что составляет 1040 долларов США, если инвестор не конвертирует облигацию в капитал. Но акции компании сейчас торгуются по $ 11 после успешного квартала. Таким образом, 100 акций компании стоят 1100 долларов (100 акций на 11 долларов), что превышает стоимость облигации. Инвестор, скорее всего, конвертирует облигации в акции, получая при этом 100 акций. И сможет продать их на рынке за 1100 долларов.
Прежде чем инвестировать, инвесторы должны быть осведомлены об эмитенте и кредитном рейтинге компании. Необходимо тщательно изучить проспект облигации, прежде чем принять решение о покупке.
#деривативы #производныеинструменты #конвертируемаяоблигация #инвестиции #экономика #финансы