Актуальное по юаню
📈 Пара CNYRUB преодолела годовой максимум в 13.25, на фоне:
▪️ Смягчения ДКП ФРС и ослабления доллара;
▪️ Дефицита юаневой ликвидности внутри РФ;
▪️ Предновогодних закупок у импортеров.
🗣 Но вот целый Зампред экономического комитета Госдумы вчера заявляет: “Твердая рекомендация - никогда не покупать юани в качестве инвествалюты и для сохранения средств!”. Посыпались комментарии: “Раз депутаты говорят не брать - тарим с плечом!”.
🎓 Начнем с базы: юань - Жэньминьби, лат. Renminbi, RMB. Удельный вес в мировых резервах - 6-е место, 2.15% ($ - около 60%). Доля расчётов в системе SWIFT (другой достоверной статистики не ведётся) - 4-е место с показателем 4.74%.
🇷🇺 Для россиян вся эта статистика не актуальна, т.к. наши экономические отношения замкнуты преимущественно на Китай. У нас юань имеет статус абсолютно доминирующей валюты, единственной доступной из ликвидных.
🧮 В ВТБ посчитали, что к концу года юань займет треть рынка валютных сбережений (¥80 млрд). Меньше доллара и евро, но доля растёт. Это сказывается и на инструментах для инвестора. Так, юаневые корп. бонды (5% рынка) дают хоть какую-то возможность диверсификации валютного риска. Доходности внутри РФ дают ок. 8% к погашению, тогда как в Китае - в районе 2%.
Теперь о рисках, на которые намекает депутат.
1️⃣ Курсовой риск: юань - условно конвертируемая валюта, курс которой зависит от политических решений китайской компартии. Экспортно-ориентированная экономика Китая долгосрочно не заинтересована в укреплении юаня (-15% к $ за 10 лет).
2️⃣ 12 октября истекает срок лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, биржевые торги юанем под вопросом. Это зависит от позиции китайских товарищей - позволят ли они обслуживать юаневые корр. счета российских банков, под угрозой вторичных санкций. Это касается и юаневого кэша на брокерском счете. Такой риск пока я оцениваю ниже 50%, но последние события не дают свести его к нулю.
3️⃣ Сейчас выплаты по бондам идут в юанях. Есть вероятность перехода на выплаты в рублях по курсу ЦБ, как по замещайкам. В проспектах эмиссий такая возможность уже прописана.
4️⃣ Могут еще больше осложниться трансграничные переводы в юане. Актуально не для всех, но при поездках и оплате покупок может задеть.
💼 Плотно держу руку на пульсе всего происходящего с юанем, поскольку для меня этот способ валютной диверсификации тоже актуален.
#валюта #диверсификация #юань
📈 Пара CNYRUB преодолела годовой максимум в 13.25, на фоне:
▪️ Смягчения ДКП ФРС и ослабления доллара;
▪️ Дефицита юаневой ликвидности внутри РФ;
▪️ Предновогодних закупок у импортеров.
🗣 Но вот целый Зампред экономического комитета Госдумы вчера заявляет: “Твердая рекомендация - никогда не покупать юани в качестве инвествалюты и для сохранения средств!”. Посыпались комментарии: “Раз депутаты говорят не брать - тарим с плечом!”.
🎓 Начнем с базы: юань - Жэньминьби, лат. Renminbi, RMB. Удельный вес в мировых резервах - 6-е место, 2.15% ($ - около 60%). Доля расчётов в системе SWIFT (другой достоверной статистики не ведётся) - 4-е место с показателем 4.74%.
🇷🇺 Для россиян вся эта статистика не актуальна, т.к. наши экономические отношения замкнуты преимущественно на Китай. У нас юань имеет статус абсолютно доминирующей валюты, единственной доступной из ликвидных.
🧮 В ВТБ посчитали, что к концу года юань займет треть рынка валютных сбережений (¥80 млрд). Меньше доллара и евро, но доля растёт. Это сказывается и на инструментах для инвестора. Так, юаневые корп. бонды (5% рынка) дают хоть какую-то возможность диверсификации валютного риска. Доходности внутри РФ дают ок. 8% к погашению, тогда как в Китае - в районе 2%.
Теперь о рисках, на которые намекает депутат.
1️⃣ Курсовой риск: юань - условно конвертируемая валюта, курс которой зависит от политических решений китайской компартии. Экспортно-ориентированная экономика Китая долгосрочно не заинтересована в укреплении юаня (-15% к $ за 10 лет).
2️⃣ 12 октября истекает срок лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, биржевые торги юанем под вопросом. Это зависит от позиции китайских товарищей - позволят ли они обслуживать юаневые корр. счета российских банков, под угрозой вторичных санкций. Это касается и юаневого кэша на брокерском счете. Такой риск пока я оцениваю ниже 50%, но последние события не дают свести его к нулю.
3️⃣ Сейчас выплаты по бондам идут в юанях. Есть вероятность перехода на выплаты в рублях по курсу ЦБ, как по замещайкам. В проспектах эмиссий такая возможность уже прописана.
4️⃣ Могут еще больше осложниться трансграничные переводы в юане. Актуально не для всех, но при поездках и оплате покупок может задеть.
💼 Плотно держу руку на пульсе всего происходящего с юанем, поскольку для меня этот способ валютной диверсификации тоже актуален.
#валюта #диверсификация #юань