💰💰Второй уровень мышления инвестора: чем он отличается от первого?
#неделя_инвестиционной_мудрости №3
Друзья! Сегодня вы читаете мой третий пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие посты №1 и №2 можно прочитать здесь и здесь.
Говард Маркс различает два уровня мышления у инвестора.
Мышление первого уровня упрощенно и поверхностно, и почти каждый может это сделать (плохой знак для всего, что связано с попыткой превосходства). Все, что нужно мыслителю первого уровня, — это мнение о будущем, например: «Перспективы для компании X благоприятны, что означает, что акции будут расти».
Мышление второго уровня глубокое, сложное и даже «запутанное». Здесь принимает во внимание очень многое:
Каков возможен диапазон будущих результатов?
Какова вероятность, что я прав?
Что думает большинство?
Чем мое ожидание отличается от консенсуса?
Как текущая цена актива соответствует доминирующему мнению и моим прогнозам?
Является ли психология консенсуса, заложенная в цене, слишком бычьей или медвежьей?
Что произойдет с ценой актива, если консенсус окажется прав, и что будет, если я прав?
Разница в нагрузке между мышлением первого и второго уровня очевидна. Разрыв огромен, а число людей, способных думать на высоком уровне, ничтожно мала по сравнению с основной массой инвесторов.
Мыслители первого уровня ищут простые формулы и легкие ответы. Мыслители второго уровня знают, что успех в инвестировании — это полная противоположность простоте.
Гениальный Чарли Мангер говорит по этому поводу: «Это не должно быть легко. Любой, кто находит это легким, просто глуп».
«Любой, кто думает, что существует формула инвестирования, гарантирующая успех (и что он может ею обладать), явно не понимает сложной, динамичной и конкурентной природы процесса инвестирования.
Приз за превосходное инвестирование может быть очень и очень крупным. На высококонкурентной инвестиционной арене не может быть легко тем, кто получает эти «грузовики» с долларами.»
@ibd100
Продолжение следует… Жду вашу оценку данного материала)
#Говард_Маркс #memo #мышление_второго_уровня #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер
#неделя_инвестиционной_мудрости №3
Друзья! Сегодня вы читаете мой третий пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие посты №1 и №2 можно прочитать здесь и здесь.
Говард Маркс различает два уровня мышления у инвестора.
Мышление первого уровня упрощенно и поверхностно, и почти каждый может это сделать (плохой знак для всего, что связано с попыткой превосходства). Все, что нужно мыслителю первого уровня, — это мнение о будущем, например: «Перспективы для компании X благоприятны, что означает, что акции будут расти».
Мышление второго уровня глубокое, сложное и даже «запутанное». Здесь принимает во внимание очень многое:
Каков возможен диапазон будущих результатов?
Какова вероятность, что я прав?
Что думает большинство?
Чем мое ожидание отличается от консенсуса?
Как текущая цена актива соответствует доминирующему мнению и моим прогнозам?
Является ли психология консенсуса, заложенная в цене, слишком бычьей или медвежьей?
Что произойдет с ценой актива, если консенсус окажется прав, и что будет, если я прав?
Разница в нагрузке между мышлением первого и второго уровня очевидна. Разрыв огромен, а число людей, способных думать на высоком уровне, ничтожно мала по сравнению с основной массой инвесторов.
Мыслители первого уровня ищут простые формулы и легкие ответы. Мыслители второго уровня знают, что успех в инвестировании — это полная противоположность простоте.
Гениальный Чарли Мангер говорит по этому поводу: «Это не должно быть легко. Любой, кто находит это легким, просто глуп».
«Любой, кто думает, что существует формула инвестирования, гарантирующая успех (и что он может ею обладать), явно не понимает сложной, динамичной и конкурентной природы процесса инвестирования.
Приз за превосходное инвестирование может быть очень и очень крупным. На высококонкурентной инвестиционной арене не может быть легко тем, кто получает эти «грузовики» с долларами.»
@ibd100
Продолжение следует… Жду вашу оценку данного материала)
#Говард_Маркс #memo #мышление_второго_уровня #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер
❗️Почему инвесторам не следует «бегать за автобусом»
#неделя_инвестиционной_мудрости №4
Друзья! Сегодня вы читаете мой заключительный пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие три поста можно прочитать здесь, здесь и здесь.
Мы не можем знать достоверно о том, что произойдёт завтра. Даже если у нас сложилось представление о краткосрочной перспективе, мы не можем быть в нем уверены. Большинство инвесторов не станут существенно пересматривать свои портфели на основе подобных заключений.
✅ Нас не должны волновать краткосрочные перспективы — в конце концов, мы инвесторы, а не трейдеры.
«Когда меня спрашивают, движемся ли мы к рецессии, я обычно отвечаю, что всякий раз, когда мы не в рецессии, мы движемся к ней. Вопрос только в том, когда это случится. У нас всегда будут циклы, а это означает, что рецессии и подъемы ждут нас каждый раз впереди. Означает ли этот факт, что если надвигается рецессия, то мы должны сократить свои инвестиции или изменить распределение портфеля? Я так не думаю.»
«С 1920 года в мире было 17 рецессий, а также одна Великая депрессия, мировая война и несколько более мелких войн, многочисленные периоды беспокойства по поводу глобального катаклизма, а теперь и пандемии. И все же индекс S&P 500 «показал» в среднем рост примерно на 10,5% в год в течение этого столетия с «хвостиком». Улучшили бы инвесторы свои результаты, входя и выходя с рынка, чтобы избежать эти проблемы? Сомневаюсь, но одно точно: «time, а не timing», ведет нас к реальному накоплению богатства.
✅ Большинству инвесторов было бы лучше игнорировать краткосрочные соображения (и колебания), если они хотят воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций.
«В начале моей карьеры все думали, что инвестирование в акции - это пять или шесть лет: то, что было меньше года, считалось краткосрочной сделкой. Одно из самых больших изменений, которые я наблюдал с тех пор, — это невероятное сокращение временных горизонтов. Инвестиционные менеджеры знают свои доходы в режиме реального времени, и многие клиенты зациклены на том, как их менеджеры работали в последнем квартале.
✅ Никакая стратегия и уровень гениальности не сделают каждый квартал или каждый год успешным.
Стратегии становятся более или менее эффективными по мере того, как меняется окружающая среда, а их популярность то растет, то ослабевает. Независимо от уместности той или иной стратегии , а также качества инвестиционных решений, у каждого портфеля и у каждого менеджера будут хорошие и плохие кварталы и годы, которые не окажут долговременного влияния и ничего не говорят о способностях менеджера.»
Часто низкая доходность будет связана с непредвиденными событиями. Означает ли это, что кто-то какое-то время работал плохо? Никто не должен увольнять менеджеров или менять стратегию на основе краткосрочных результатов. Вместо того, чтобы забирать свои деньги у неэффективных управляющих компаний, клиенты должны подумать об увеличении своих вложений в духе «закона противоречия» (но так делают немногие).
✅ Если вы достаточно долго ждете на остановке, то гарантированно поймаете свой автобус, но если вы будете бегать от одной автобусной остановки к другой, то этого может и не случится.
@ibd100
PS. Вот и завершалась наша неделя инвестиционной мудрости. О том, стоит ли время от времени устраивать что-то подобное, я пойму из количества и тональности ваших «лайков»)
#Говард_Маркс #memo #долгосрочные_инвестиции #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер
#неделя_инвестиционной_мудрости №4
Друзья! Сегодня вы читаете мой заключительный пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие три поста можно прочитать здесь, здесь и здесь.
Мы не можем знать достоверно о том, что произойдёт завтра. Даже если у нас сложилось представление о краткосрочной перспективе, мы не можем быть в нем уверены. Большинство инвесторов не станут существенно пересматривать свои портфели на основе подобных заключений.
✅ Нас не должны волновать краткосрочные перспективы — в конце концов, мы инвесторы, а не трейдеры.
«Когда меня спрашивают, движемся ли мы к рецессии, я обычно отвечаю, что всякий раз, когда мы не в рецессии, мы движемся к ней. Вопрос только в том, когда это случится. У нас всегда будут циклы, а это означает, что рецессии и подъемы ждут нас каждый раз впереди. Означает ли этот факт, что если надвигается рецессия, то мы должны сократить свои инвестиции или изменить распределение портфеля? Я так не думаю.»
«С 1920 года в мире было 17 рецессий, а также одна Великая депрессия, мировая война и несколько более мелких войн, многочисленные периоды беспокойства по поводу глобального катаклизма, а теперь и пандемии. И все же индекс S&P 500 «показал» в среднем рост примерно на 10,5% в год в течение этого столетия с «хвостиком». Улучшили бы инвесторы свои результаты, входя и выходя с рынка, чтобы избежать эти проблемы? Сомневаюсь, но одно точно: «time, а не timing», ведет нас к реальному накоплению богатства.
✅ Большинству инвесторов было бы лучше игнорировать краткосрочные соображения (и колебания), если они хотят воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций.
«В начале моей карьеры все думали, что инвестирование в акции - это пять или шесть лет: то, что было меньше года, считалось краткосрочной сделкой. Одно из самых больших изменений, которые я наблюдал с тех пор, — это невероятное сокращение временных горизонтов. Инвестиционные менеджеры знают свои доходы в режиме реального времени, и многие клиенты зациклены на том, как их менеджеры работали в последнем квартале.
✅ Никакая стратегия и уровень гениальности не сделают каждый квартал или каждый год успешным.
Стратегии становятся более или менее эффективными по мере того, как меняется окружающая среда, а их популярность то растет, то ослабевает. Независимо от уместности той или иной стратегии , а также качества инвестиционных решений, у каждого портфеля и у каждого менеджера будут хорошие и плохие кварталы и годы, которые не окажут долговременного влияния и ничего не говорят о способностях менеджера.»
Часто низкая доходность будет связана с непредвиденными событиями. Означает ли это, что кто-то какое-то время работал плохо? Никто не должен увольнять менеджеров или менять стратегию на основе краткосрочных результатов. Вместо того, чтобы забирать свои деньги у неэффективных управляющих компаний, клиенты должны подумать об увеличении своих вложений в духе «закона противоречия» (но так делают немногие).
✅ Если вы достаточно долго ждете на остановке, то гарантированно поймаете свой автобус, но если вы будете бегать от одной автобусной остановки к другой, то этого может и не случится.
@ibd100
PS. Вот и завершалась наша неделя инвестиционной мудрости. О том, стоит ли время от времени устраивать что-то подобное, я пойму из количества и тональности ваших «лайков»)
#Говард_Маркс #memo #долгосрочные_инвестиции #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер