❗️Почему инвесторам не следует «бегать за автобусом»
#неделя_инвестиционной_мудрости №4
Друзья! Сегодня вы читаете мой заключительный пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие три поста можно прочитать здесь, здесь и здесь.
Мы не можем знать достоверно о том, что произойдёт завтра. Даже если у нас сложилось представление о краткосрочной перспективе, мы не можем быть в нем уверены. Большинство инвесторов не станут существенно пересматривать свои портфели на основе подобных заключений.
✅ Нас не должны волновать краткосрочные перспективы — в конце концов, мы инвесторы, а не трейдеры.
«Когда меня спрашивают, движемся ли мы к рецессии, я обычно отвечаю, что всякий раз, когда мы не в рецессии, мы движемся к ней. Вопрос только в том, когда это случится. У нас всегда будут циклы, а это означает, что рецессии и подъемы ждут нас каждый раз впереди. Означает ли этот факт, что если надвигается рецессия, то мы должны сократить свои инвестиции или изменить распределение портфеля? Я так не думаю.»
«С 1920 года в мире было 17 рецессий, а также одна Великая депрессия, мировая война и несколько более мелких войн, многочисленные периоды беспокойства по поводу глобального катаклизма, а теперь и пандемии. И все же индекс S&P 500 «показал» в среднем рост примерно на 10,5% в год в течение этого столетия с «хвостиком». Улучшили бы инвесторы свои результаты, входя и выходя с рынка, чтобы избежать эти проблемы? Сомневаюсь, но одно точно: «time, а не timing», ведет нас к реальному накоплению богатства.
✅ Большинству инвесторов было бы лучше игнорировать краткосрочные соображения (и колебания), если они хотят воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций.
«В начале моей карьеры все думали, что инвестирование в акции - это пять или шесть лет: то, что было меньше года, считалось краткосрочной сделкой. Одно из самых больших изменений, которые я наблюдал с тех пор, — это невероятное сокращение временных горизонтов. Инвестиционные менеджеры знают свои доходы в режиме реального времени, и многие клиенты зациклены на том, как их менеджеры работали в последнем квартале.
✅ Никакая стратегия и уровень гениальности не сделают каждый квартал или каждый год успешным.
Стратегии становятся более или менее эффективными по мере того, как меняется окружающая среда, а их популярность то растет, то ослабевает. Независимо от уместности той или иной стратегии , а также качества инвестиционных решений, у каждого портфеля и у каждого менеджера будут хорошие и плохие кварталы и годы, которые не окажут долговременного влияния и ничего не говорят о способностях менеджера.»
Часто низкая доходность будет связана с непредвиденными событиями. Означает ли это, что кто-то какое-то время работал плохо? Никто не должен увольнять менеджеров или менять стратегию на основе краткосрочных результатов. Вместо того, чтобы забирать свои деньги у неэффективных управляющих компаний, клиенты должны подумать об увеличении своих вложений в духе «закона противоречия» (но так делают немногие).
✅ Если вы достаточно долго ждете на остановке, то гарантированно поймаете свой автобус, но если вы будете бегать от одной автобусной остановки к другой, то этого может и не случится.
@ibd100
PS. Вот и завершалась наша неделя инвестиционной мудрости. О том, стоит ли время от времени устраивать что-то подобное, я пойму из количества и тональности ваших «лайков»)
#Говард_Маркс #memo #долгосрочные_инвестиции #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер
#неделя_инвестиционной_мудрости №4
Друзья! Сегодня вы читаете мой заключительный пост про июльские записки выдающегося инвестора и миллиардера (❗️деньги заработаны на рынке❗️) Говарда Маркса. Предыдущие три поста можно прочитать здесь, здесь и здесь.
Мы не можем знать достоверно о том, что произойдёт завтра. Даже если у нас сложилось представление о краткосрочной перспективе, мы не можем быть в нем уверены. Большинство инвесторов не станут существенно пересматривать свои портфели на основе подобных заключений.
✅ Нас не должны волновать краткосрочные перспективы — в конце концов, мы инвесторы, а не трейдеры.
«Когда меня спрашивают, движемся ли мы к рецессии, я обычно отвечаю, что всякий раз, когда мы не в рецессии, мы движемся к ней. Вопрос только в том, когда это случится. У нас всегда будут циклы, а это означает, что рецессии и подъемы ждут нас каждый раз впереди. Означает ли этот факт, что если надвигается рецессия, то мы должны сократить свои инвестиции или изменить распределение портфеля? Я так не думаю.»
«С 1920 года в мире было 17 рецессий, а также одна Великая депрессия, мировая война и несколько более мелких войн, многочисленные периоды беспокойства по поводу глобального катаклизма, а теперь и пандемии. И все же индекс S&P 500 «показал» в среднем рост примерно на 10,5% в год в течение этого столетия с «хвостиком». Улучшили бы инвесторы свои результаты, входя и выходя с рынка, чтобы избежать эти проблемы? Сомневаюсь, но одно точно: «time, а не timing», ведет нас к реальному накоплению богатства.
✅ Большинству инвесторов было бы лучше игнорировать краткосрочные соображения (и колебания), если они хотят воспользоваться преимуществами долгосрочных инвестиций.
«В начале моей карьеры все думали, что инвестирование в акции - это пять или шесть лет: то, что было меньше года, считалось краткосрочной сделкой. Одно из самых больших изменений, которые я наблюдал с тех пор, — это невероятное сокращение временных горизонтов. Инвестиционные менеджеры знают свои доходы в режиме реального времени, и многие клиенты зациклены на том, как их менеджеры работали в последнем квартале.
✅ Никакая стратегия и уровень гениальности не сделают каждый квартал или каждый год успешным.
Стратегии становятся более или менее эффективными по мере того, как меняется окружающая среда, а их популярность то растет, то ослабевает. Независимо от уместности той или иной стратегии , а также качества инвестиционных решений, у каждого портфеля и у каждого менеджера будут хорошие и плохие кварталы и годы, которые не окажут долговременного влияния и ничего не говорят о способностях менеджера.»
Часто низкая доходность будет связана с непредвиденными событиями. Означает ли это, что кто-то какое-то время работал плохо? Никто не должен увольнять менеджеров или менять стратегию на основе краткосрочных результатов. Вместо того, чтобы забирать свои деньги у неэффективных управляющих компаний, клиенты должны подумать об увеличении своих вложений в духе «закона противоречия» (но так делают немногие).
✅ Если вы достаточно долго ждете на остановке, то гарантированно поймаете свой автобус, но если вы будете бегать от одной автобусной остановки к другой, то этого может и не случится.
@ibd100
PS. Вот и завершалась наша неделя инвестиционной мудрости. О том, стоит ли время от времени устраивать что-то подобное, я пойму из количества и тональности ваших «лайков»)
#Говард_Маркс #memo #долгосрочные_инвестиции #инвестиционная_мудрость #Исаак_Беккер