#макро #США
👆 Показатель денежной массы М2 рос с довольно постоянной скоростью 6% в год с 1995 по 2019 год.
👆 Затем он резко ускорился, начиная с апреля 2020 года, когда экономика наводнилась чеками на «спасение от COVID-напасти» на сумму 6 триллионов долларов.
👉 Эти "дополнительные 6 триллионов долларов" были монетизированы и стали топливом для роста цен в 2022 году.
👆 Денежно-кредитная ситуация почти вернулась к норме, поскольку сегодня M2 всего на 1,6 триллиона долларов выше своего долгосрочного трендового роста.
❓ Что это значит?
Ну, у меня такое мнение:
1. Монетарная инфляция при стандартном тренде роста М2 сохранится в пределах таргета ФРС (но есть ещё неконтролируемые шоки, которые монетарным способом не регулируются).
2. Повышенные потребительские расходы образца 2020-2023 гг. теперь маловероятны - избыток ликвидности закончился, а цены остались )) Норма накопления на минимумах - короче походу бабок у населения нет.
3. Из-за падения темпов роста потребительских расходов - компании также замедлятся по показателю роста EPS.
❓ Что думаете? У Вас какое мнение? 👇
👆 Показатель денежной массы М2 рос с довольно постоянной скоростью 6% в год с 1995 по 2019 год.
👆 Затем он резко ускорился, начиная с апреля 2020 года, когда экономика наводнилась чеками на «спасение от COVID-напасти» на сумму 6 триллионов долларов.
👉 Эти "дополнительные 6 триллионов долларов" были монетизированы и стали топливом для роста цен в 2022 году.
👆 Денежно-кредитная ситуация почти вернулась к норме, поскольку сегодня M2 всего на 1,6 триллиона долларов выше своего долгосрочного трендового роста.
❓ Что это значит?
Ну, у меня такое мнение:
1. Монетарная инфляция при стандартном тренде роста М2 сохранится в пределах таргета ФРС (но есть ещё неконтролируемые шоки, которые монетарным способом не регулируются).
2. Повышенные потребительские расходы образца 2020-2023 гг. теперь маловероятны - избыток ликвидности закончился, а цены остались )) Норма накопления на минимумах - короче походу бабок у населения нет.
3. Из-за падения темпов роста потребительских расходов - компании также замедлятся по показателю роста EPS.
❓ Что думаете? У Вас какое мнение? 👇