#БАЗОВАЯСТАВКА. ЧТО НЕ ТАК С ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКОЙ КАЗАХСТАНА

Пока курс немного остыл можно отвлечься, оглянуться назад и посмотреть, что всё-таки натворил сделал Национальный банк, а заодно поразмышлять, а можно было бы сделать иначе и какие есть недостатки и просчёты в денежно-кредитной политике Казахстана и может ли она вообще быть другой, а главное зачем она вообще нужна, на что влияет и что может дать каждому казахстанцу. Приготовьтесь. Будет длинно... Но я постараюсь максимально простым и понятным языком объяснить почему мы совсем недавно совершили ошибку, такую же как делали уже и как её можно исправить.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 Что такое БАЗОВАЯ СТАВКА?

Базовая ставка — это процентная ставка, которую центральный банк страны устанавливает для кредитования коммерческих банков и для принятия от них же денег на депозиты. Недаром все банки страны называют банками второго уровня, потому, что банк первого уровня — это Национальный банк. Именно он принимает депозиты от банков, как банки принимают депозиты от нас с вами и он же даёт им кредиты, если таковы им нужны. Ставка по которой он это делает называется базовой, ключевой, ставкой рефинансирование или основной ставкой. По сути это ставка определяет стоимость денег в каждый конкретный момент времени. По идее ни один кредит в стране не может быть ниже этой безрисковой ставки.

Как это работает в теории. Когда центральный банк повышает базовую ставку, кредиты для коммерческих банков становятся дороже и ставки по депозитам растут. В результате коммерческие банки повышают ставки по кредитам для бизнеса и населения и по депозитам. Это делает кредиты более дорогими, и люди начинают брать меньше кредитов, что замедляет экономику и меньше снимают деньги с депозитом, меньше тратя их. Когда центральный банк снижает базовую ставку, кредиты для коммерческих банков становятся дешевле, и коммерческие банки снижают ставки по кредитам для бизнеса и населения. Падают также ставки по депозитам и люди их снимают и тратят или ищут другие источники для инвестирования. Это делает кредиты более доступными, стимулируя экономический рост.

При этом не стоит забывать, что влияние базовой ставки на экономику происходит не мгновенно, а постепенно. От полгода до полутора. Учитывая эту задержку во времени действия базовой ставки её уровень определяется не только на текущих условиях, а на будущих.

👉 Что такое РЕАЛЬНАЯ БАЗОВАЯ СТАВКА?

Реальная базовая ставка — это номинальная базовая ставка центрального банка, скорректированная на уровень инфляции. Проще говоря, когда от базовой ставки отнимают инфляцию. Вообще, если вы где-то слышите слово реальное относительно финансов — обычно это значит без инфляции. Она отражает фактическую стоимость заимствований с учетом изменения покупательной способности денег. Если номинальная базовая ставка центрального банка составляет 13%, а уровень инфляции — 8%, то реальная базовая ставка будет 5%. Реальная базовая ставка важна для оценки истинной стоимости заимствований и инвестиций.

Если реальная ставка положительная, это означает, что стоимость заимствований превышает инфляцию, что может сдерживать заимствования и экономический рост. Если реальная ставка отрицательная, заимствования становятся более выгодными, что стимулирует экономическую активность. Исследования показывают, что реальная базовая ставка является ключевым инструментом для регулирования экономической активности и поддержания стабильности цен. В мире считается нейтральной реальной ставкой 2-3% — такой уровень реальной базовой ставки позволяет поддерживать экономический рост без угрозы роста инфляции.

В Казахстане реальная ставка сейчас равна 6,85%. Это одна из самых высоких базовых ставок в мире.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 КТО, КАК И КОГДА ОПРЕДЕЛЯЕТ БАЗОВУЮ СТАВКУ

Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка два раза в квартал принимает решение по уровню базовой ставки. В комитет входит девять человек — глава Нацбанка, его замы по вопросам денежно-кредитной политике, монетарным операциям и финансовой стабильности, а также директора соответствующих департаментов. В Стратегии денежно-кредитной политики до 2030 года написано, что в среднесрочной перспективе в комитет войдут независимые эксперты, в том числе из академических кругов, имеющие специализацию в макроэкономике и монетарной политике. Но до сих пор этого случилось, впрочем ещё же и не 2030, чего мы в самом деле...

График принятия решений по базовой ставке определяется заранее в начале года на весь год. В этом году у Нацбанка не осталось ни одного решения, на последнем он повысил базовую ставку на 100 базисных пунктов или на 1 процентный пункт. При этом в случае резких изменений экономической ситуации комитет имеет право принимать внеочередные решения — так было в марте 2020 года во время нефтяного кризиса и в феврале 2022 года, после начала военного вторжения России в Украину.

Решения в денежно-кредитной политике основаны на анализе текущей ситуации в экономике и прогнозах макропоказателей, полученных с помощью эконометрических моделей. Прогноз осуществляется четыре раза в год и зависит от выхода статистической информации. Процесс обновления данных и подготовки анализа называют прогнозным раундом. Учитывая, что решений по ставке в год — восемь, половина из них основана на прошлых данных прогнозного раунда.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 НА ЧТО ВЛИЯЕТ И НЕ ВЛИЯЕТ БАЗОВАЯ СТАВКА

Базовая ставка определяет стоимость денег в финансовой системе. Чем она выше, тем меньше кредитов берут люди, тем ниже спрос, тем быстрее падают цены. Так написано в учебнике. Что же происходит в Казахстане? Давайте сначала дадим слово самому Нациоанльному банку, ему же виднее.

— Влияет ли базовая ставка на уровень кредитования экономики? — спрашивает и сама потом отвечает на свой же вопрос главный специалист-аналитик Департамента денежно-кредитной политики НБК Жибек Толегенова. — Влияет, но не так существенно, как думают многие. Почему? Из-за специфики рынка потребительского и ипотечного кредитования населения, а также кредитования бизнеса. В ипотечном кредитовании это связано с реализацией государственных программ поддержки. Потребительское кредитование стимулируется проведением маркетинговых акций и предоставлением различных рассрочек со стороны банков. Значительный вклад в кредитование бизнеса оказывают государственные субсидии и гарантии, выделенные в рамках государственных программ поддержки, что также ограничивает влияние базовой ставки.

— Спрос на потребительские кредиты не эластичен к ставке, — заявил на встрече с экспертами в субботу заместитель председателя Национального банка Акылжан Баймагамбетов.

Что это значит? Это значит, что когда повышается базовая ставка потребительское кредитование не сокращается, так как ставка по нему значительно выше базовой. Это подтверждают и цифры кредитного рынка. Сам Нацбанк признает проблемы с трансмиссионным механизмом, то есть механизмом, который переносит в экономику действия базовой ставки относительно потребительского кредитование, которое по его же собственному утверждению вносит значительный рост в инфляцию.

А что же с кредитованием экономики? В кредитовании бизнеса по данным некоторых экспертов доля государства составляет порядка 40-45%, то есть это кредиты которые идут мимо базовой ставки снижая её эффективное применение в экономике. Что ещё больше ставит под вопрос сам механизм базовой ставки. О чём, кстати, также была затронута речь в субботу. Один из экспертов, глава крупной профильной ассоциации, говорил о том, что пока у вас половина кредитов (а по некоторым данным и больше половины) обходит базовую ставку — базовая ставка не будет влиять на кредиты, остужая инфляцию, но будет замедлять экономику, так как создаются предпосылки для перетока кредитов к государству.

Что с кредитованием экономики? Корпоративное кредитование продолжило свой спад в процентах к ВВП до совершенно неприличного уровня в 11%, в воющей России — 55%, в Бразилии — 50%, в Китае — 166%. В итоге, это привело к резкому росту зависимости от бюджетных субсидий, резкому росту дефицита бюджета при временной очень высокой безрисковой прибыльности банковской системы.

Что в итоге? В итоге механизм базовой ставки и его воздействия на экономику пробуксовывает, но в Национальном банке при любом из руководителей эту проблему не считают значительной и продолжают верить в то, что базовая ставка и правда способна снизить инфляцию, пусть даже ценой экономического роста и монополизации экономики государством.

А как же депозиты? Да, еще базовая ставка влияет на депозиты. Они на супервыгодных условиях сейчас. Мы действительно высокой базовой ставкой защищаем владельцев депозитов. В стране рекордный уровень депозитов физических лиц и исторически минимальный уровень долларзиации вкладов. Это отлично и даже прекрасно, но людей с депозитом выше 1 млн тенге у нас чуть больше 500 тысяч, что ставит закономерные вопросы о том, кого же на самом деле защищает денежно-кредитная политика? Полмиллиона вкладчиков? За счет удушенного корпоративного кредитования?

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 КАКОЙ ДОЛЖНА БЫТЬ СТАВКА ПО ДЕПОЗИТАМ, ЧТОБЫ НЕ ДОПУСТИТЬ МАССОВОЙ КОНВЕРТАЦИИ В ВАЛЮТУ

Упражнение на базовую математику! Представьте себе, что у вас лежит по 1 млн тенге на депозите по средним ставкам с 2010 года, с 2015 и с 2020 года — с 2010 по 2014 это 8% годовых, с 2015 по 2019 годы это 10% годовых, а с 2020 по 2023 это 12% годовых.

Депозит, размещенный в 2010 году, вырос бы до приблизительно 3 727 536 тенге к 2023 году. Депозит, размещенный в 2015 году, вырос бы до приблизительно 2 537 531 тенге к 2023 году. Депозит, размещенный в 2020 году, вырос бы до приблизительно 1 574 800 тенге к 2023 году.

А теперь представим, что у вас лежит валютный аналог 1 млн тенге на валютном депозите. В 2010 году вы бы положили на депозит $6 802 и сейчас это было бы $7 741 или чуть больше 4 млн. В 2015 году вы бы купили $2 941, который стал бы $3  184 на депозите или 1 677 900 тенге. В 2020 году вы бы на миллион купили бы $2 380, которые бы стали бы $2 477 или 1 305 736 тенге. И прошу учесть, что курс покупки был взят средний за год, а курс продажи как сегодня — максимальный — 527,14 тенге за один доллар.

Таким образом ставка депозитов с 2015 года полностью покрывает с избытком все ослабления тенге. Причём избыток с запасом, учитывая, что взяты были средние ставки по депозитам. Хотите знать, какой избыток ставок по депозитам? Чтобы тенговый депозит принес меньше, чем валютный с учетом курса надо, чтобы ставка с 2015 года была около 7%, а с 2020 года около 6%.

Что это значит? Что решение повысить ставку на 1%, чтобы якобы защитить депозиты от дедоллоризации — ошибочное. Они и так надежно защищены овервысокой базовой ставкой, а еще все эти расчёты не учитывали ту премию, которая в 2022 году на тенговые депозиты.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 БАЗОВАЯ СТАВКА ЗАЩИЩАЕТ КУРС? СПОЙЛЕР НЕФИГА!

Тут даже писать не надо сильно много. Когда ставку поднимали — курс был 509 тенге за один доллар. Сейчас курс на бирже 522,3 тенге за один доллар, а вчера был 530 тенге за один доллар. Базовая ставка не защитила курс.

Зачем Нацбанк держит такую ставку? Официально — чтобы предотвратить рост инфляции, потому что в регуляторе видят проблему в росте тарифов и он действительно влияет на общую инфляцию. Однако базовая ставка никак не может повлиять на тарифы, более того они может их только усугубить — поскольку при дорогих кредитных ресурсах стоимость модернизации коммунальных коммуникаций будет дороже, а значит и владельцы коммуникаций будут просить заложить все эти кредитные переплаты в тарифы ещё больше повышая инфляцию.

Это правда поможет? Нет. Мы уже выяснили, что базовая ставка не влияет на кредитование потребителей и почти не влияет на ипотеку, очень плохо влияет на кредитование малого бизнеса (это всё подтвердил сам Нацбанк) и снижает кредитование среднего и крупного бизнеса. Мы уже выяснили, что базовая ставка не может повлиять на сервизную инфляцию в разрезе роста цен на тарифы и даже наоборот может её усугубить.

Зачем тогда Нацбанк держит исключительно высокую базовую ставку продолжая высушивать экономику? Это очень хороший вопрос на который настоящего ответа нет. Видимо, дело в мандате и ужасной коммуникацией с правительством, где функционеры регулятора и кабмина регулярно обмениваются публичными шпильками, а подписанный мандат о взаимопомощи по сути не работает. В любом случае — стоит понимать, что на кону наша экономика и наше будущее. И что постоянно винить правительство, которое повышает пособия и выплаты тоже нельзя. Посмотрите на наш бюджет — в нём не так много можно сократить, а сам бюджет развития только 10%. Остальное это социалка. Может быть Нацбанк таким образом хочет сказать, что пенсионерам надо меньше кушать? Или учителям? Или врачам?

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 ПОЧЕМУ КУРСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ОЧЕНЬ ВАЖНА

Национальный банк, в хочется верить уже прошедшем курсовом кризисе, вёл себя максимально непредсказуемо и непоследовательно.

Во-первых, регулятор нарушил свой собственный forward guidance, то есть своё собственное обещание рассматривать мягкое снижение ставки во время предыдущего решения и развернул тренд на повышение, чтобы спасти тенге. Но не спас, про это в прошлом посте. Но это уже такие мелочи, он так часто делал.

Во-вторых, регулятор проводил интервенции с 15 ноября по 28 ноября. А потом перестал. Слив Потратив более $1 млрд он остановился и в понедельник 2 декабря курс улетел до 530 тенге за доллар. Это важно потому, что для нашей страны курсовой канал куда важнее процентного. Именно он основной драйвер инфляции — из-за высокой импортозависимости курс напрямую влияет на цены.

Помните, что у нас плохо работает трансмиссионный механизм? И цены растут не тогда, когда падает базовая ставка, потому что она почти не влияет на потребительское кредитование, а потому, что изменяется курс. Курсовой канал у нас несет гораздо больше информации об инфляции для потребителя, чем уровень ставок по кредитам и депозитам. Проще говоря — когда растёт курс растут и инфляционные ожидания, вместе с девальвационными, которые не измеряет Национальный банк вообще. Подобные пики до 530 тенге за один доллар — это залог высокой инфляции. Именно их недопущение должно стать основной заботой регулятора, который хочет побороть инфляции. Но он совершал эту ошибку в 2022 году, допустив ослабление тенге до 512 и разгребал потом последствия полтора года. К чему это приведет сейчас будет видно уже очень скоро. Инфляция очень эластична к курсу, выражаясь словами самого регулятора.

В-третьих, Нацбанк ссылается на то, что всё должен порешать рынок. Но если всё должен решать рынок, тогда и принудительную конвертацию валютной выручки квазигоскомпаний вводить не надо было — это прямое вмешательство в рынок. И интервенции проводить не надо было. Они берегут резервы? Для чего нам резервы? Чистые внешние резервы Казахстана вплотную приблизились к $100 млрд, и это максимумом за более чем 10 лет. Зачем мы копим такие резервы, если не используем их для роста экономики? И речь сейчас не про прямые фискальные импульсы бюджета. Если регулятор боится, что владельцы тенговых депозитов вдруг перекинутся в валюту, если ставки упадут — то резервов с головой хватит, чтобы не дать курсу упасть даже если ни одного тенге не останется на тенговых депозитах. Однако никто не говорит о моментальном опускании ставки — а плавное снижение показало, что депозиты продолжают расти и обновлять максимумы даже в условиях снижение ставок.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 КАКОЙ ДОЛЖНЫ БЫТЬ СТАВКА?

Пользуясь риторикой самого Нацбанка можно считать реальную ставку в 2-3% мотивационной для роста экономики, а значит сейчас ставка должна была бы быть на уровне 10,4-11,4%, а учитывая прогноз инфляции Нацбанка до конца следующего года на уровнях 9-10%. И такую ставку можно было бы получить, если бы снижение началось вместе с укреплением тенге, когда было понятно, что инфляция развернётся и начнётся снижение инфляционного давления, то есть в конце 2022 года в начале 2023 года. Тогда мы пришли бы к такой ставке уже сегодня без резких скачков и уж конечно без повышений, которые значительно ухудшают состояние экономики и не несут ничего положительного.

При этом не стоит забывать, что курс должен быть стабильным, а Нацбанка стоит более жестко реагировать на атаки на курс. И да, мир жил и с отрицательными ставки после пандемии и начала войны, возможно, что для этого момент уже прошел, но реальная ставка в 2% из учебника по макроэкономике — это то, что доктор прописал, как говорится. Сейчас для Казахстана это не просто надобность — это жесткая необходимость для дальнейшего роста и для выживая в целом. Действовать старыми методами из учебников и пересидеть в уютном кресле, хочется верить, больше не удастся.

Ведь именно сегодня, а лучше вчера, нам как никогда нужны рыночные кредитные ресурсы — на восстановления ущерба, на ремонт инфраструктуры, на строительство новой, без которой не будет никакого роста промышленности. Кроме этого существует также риск того, что текущая высокая ставка негативно воспринимается в бизнес-сообществе, приводя к еще большим запросам на государственное финансирование и получается замкнутый круг — ставочная спираль, которую никогда не снизят, потому что государственное финансирование заменило собой всё.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

#БАЗОВАЯСТАВКА. ЧТО НЕ ТАК С ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКОЙ КАЗАХСТАНА

Пока курс немного остыл можно отвлечься, оглянуться назад и посмотреть, что всё-таки натворил сделал Национальный банк, а заодно поразмышлять, а можно было бы сделать иначе и какие есть недостатки и просчёты в денежно-кредитной политике Казахстана и может ли она вообще быть другой, а главное зачем она вообще нужна, на что влияет и что может дать каждому казахстанцу. Приготовьтесь. Было длинно... Но я постарался максимально простым и понятным языком объяснить почему мы совсем недавно совершили ошибку, такую же как делали уже и как её можно исправить.

👉 Что такое БАЗОВАЯ СТАВКА и Что такое РЕАЛЬНАЯ БАЗОВАЯ СТАВКА? — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16416

👉 КТО, КАК И КОГДА ОПРЕДЕЛЯЕТ БАЗОВУЮ СТАВКУ — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16417

👉 НА ЧТО ВЛИЯЕТ И НЕ ВЛИЯЕТ БАЗОВАЯ СТАВКА — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16418

👉 КАКОЙ ДОЛЖНА БЫТЬ СТАВКА ПО ДЕПОЗИТАМ, ЧТОБЫ НЕ ДОПУСТИТЬ МАССОВОЙ КОНВЕРТАЦИИ В ВАЛЮТУ — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16419

👉 БАЗОВАЯ СТАВКА ЗАЩИЩАЕТ КУРС? — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16420

👉 ПОЧЕМУ КУРСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ОЧЕНЬ ВАЖНА — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16421

👉 КАКОЙ ДОЛЖНЫ БЫТЬ СТАВКА? — https://tttttt.me/FINANCEkaz/16422

Осталось только сделать выводы. И мне действительно очень хочется, чтобы вы всё это прочли. Это действительно очень важно. Важно для нашего будущего. Будущего наших детей. Хочется, чтобы в нашей стране было всё нормально, чтобы мы не жертвовали будущем ради сиюминутной выгоды или мелких обид, пусть даже больших людей.

👉 ВЫВОДЫ

Базовая ставка сейчас это такой подорожник, который прикладывают к обширному открытому перелому в надежде, что уж он то точно поможет. Но это решение никак не помогло поддержать тенге — те, кто хотел перевернуться в доллары это сделали и триггер тут как раз был в падающем курсе и низком уровне доверия к тенге, а слабое участие в валютном рынке регулятора только подстегнуло людей.

При этом подорожник мы собрали там, где он и правда нужен. Где к его цветку могла прилететь пчела и рядом вырости целая лужайка, которая очистила бы воздух на этом пятачке. Хотя к черту сравнения и аналогии. Повышая ставку мы душим бизнес, тот самый независимый бизнес у которого всё еще нет друзей и агашек, чтобы получить льготный кредит, нет субсидированных займов и который кредитуется по рынку, потому что верит в него. Его и так почти не осталось, а те кто есть каждый день задумываются — зачем им такая ноша.

@FINANCEkaz призывает Национальный банк согласно его же Стратегии денежно-кредитной политики расширить комитет по денежно-кредитной политике независимыми членами. Это поможет изменить логику принятия решения. Я призываю президента обратить больше внимание на денежно-кредитную политику и на то, что у национального банка нет монополии на её обсуждение. В ней нет тем табу за которые неугодные эксперты изгоняются из информационного пространства. Чем больше мы будем обсуждать денежно-кредитную политику — тем выше шансы, что доверие к тенге еще можно спасти.

@FINANCEkaz

😎👋 Спасибо всем, кто ответил на мои посты, но постеснялся написать кому именно отвечает! Вы крутые! Благодаря вам понимаешь, что пишешь действительно важные вещи!

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 Закончили день примерно там же, где остановились утром. 522,9 тенге за один доллар и о эта дикая валютная магия 4,93 тенге за один российский рубль. Объёмы торгов такие, как будто до этого не было двух дней панической атаки на рынке.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 #АНТИХАЙП. А ПРАВДА, ЧТО ВСЕ ДОЛЛАРЫ В КАЗАХСТАНЕ СКУПИЛИ РОССИЯНЕ?

Казахстан превратился в обменный пункт для россиян? Раз на них наложили ещё одни санкции — они ринулись скупать все доллары у нас на бирже? Всё чаще можно услышать такие мысли. Даже мне сегодня задавала такие вопросы журналистка одного из изданий, каждым вопросом намекая на то, что вот они и виноваты в ослаблении тенге. Как обычно @FINANCEkaz без лишнего хайпа разбирается в вопросе.

НА САМОМ ДЕЛЕ это не так. Давайте разбираться почему.

Во-первых, если бы Казахстан превратился в обменный пункт для российских банков и компаний — то кроме роста объёма торгов в паре тенге доллар был бы значительный рост в паре тенге рубль или на нашей бирже или на Московской, но этого не произошло. Более того, в основной день проведения интервенций в четверг 27 ноября объём торгов рублем был даже пониженным и все эти дни ничем не выделялся. Кроме того — это сложно даже чисто технически. У нас на бирже не так много игроков — меньше трёх десятков — и в отличии от той же Мосбиржи физлица туда не допускаются вообще. Их достаточно легко контролировать.

Во-вторых, если бы это было так — тогда это бы значило, что кто-то тут в Казахстане целенаправленно накапливает позицию в рублях. Зачем-то продавая свои тенге или валюту и покупая рубли. Но будем откровенны — это маловероятно. Для каждого понятно, что рубль токсичная валюта и чем меньше она будет лежать на счетах — тем лучше. Импортеры покупают рубли исключительно под контракты и тут же стараются их потратить, а экспортеры, которые продают что-то в Россию за рубли точно также его быстро меняют на валюту через юань и китайские банки.

В-третьих, рубли в Казахстане никто не накапливает рубли. В этом нет необходимости и смысла. После начала войны была история с накопленными наличными рублями, но она была успешна разрешена и больше рубль в Казахстане не накапливается — ни наличный, ни безналичный.

В-четвертых, поменять рубль на иностранную валюту в России сейчас тоже не проблема — через юань все эти сделки у них прекрасно идут. У них действительно есть дефицит наличных, но это совершенно другой рынок и другая история.

В-пятых, такой объем, как прошел в конце ноября вполне способны провернуть казахстанские компании, не стоит недооценивать наш бизнес. А если бы это делали россияне — они вряд ли бы остановились бы в понедельник и вторник, но объёмы торгов сильно упали.

#КурсТенге @FINANCEkaz

🎉 ForteBank запускает акцию «Парад бонусов» — каждую неделю декабря клиентам будут предлагаться новые категории повышенных бонусов по платежным картам банка: Black, Blue, Travel, Детская карта и Solo.

В приложении банка Forte еженедельно будут отображаться пять новых категорий бонусов, из которых клиенты могут выбрать две.

Категории, которые клиент выбрал на предыдущей неделе, будут автоматически сбрасываться. Это означает, что можно будет заработать больше бонусов, устанавливая новые категории.

Категории бонусов по неделям:

• 1 неделя (1-8 декабря) - категория Такси (Яндекс и Uber) – 10%, а также 5% за покупки на Wildberries, OZON, Temu, Aliexpress, 5% на кафе и рестораны, 3% на супермаркеты;

• 2 неделя (9-15 декабря) можно получать 15% бонусов за покупки на ForteMarket, 10% в ювелирных магазинах, 5% за одежду и обувь, а также 5% за посещение кафе и ресторанов;

• 3 неделя (16-22 декабря) будут начислять 15% бонусов за заказы на iHerb, 10% на Такси, 5% на кафе и рестораны, а также 5% на бытовую технику;

• 4 неделя (23-31 декабря) можно получать 15% бонусов за оплату в Меломан и Marwin, 10% за услуги красоты и ухода, 10% на Такси и 5% на кафе и рестораны.

📲 Повышенные бонусы смогут получать клиенты, которые оплачивают покупки с помощью Apple Pay/Samsung Pay/Google Pay.

💰Максимально в месяц можно заработать до 30 000 бонусов по картам Black, Blue, Travel и Детской карте, а по карте Solo — до 50 000 бонусов. Каждый день можно получить не более 10 000 бонусов. Бонусы начисляются примерно через 3-4 дня после обработки транзакции.

Открыть карты можно в мобильном приложении Forte, либо в отделениях банка по всему Казахстану.

Лицензия АРРФР №1.2.29/197/36 от 03.02.2020 выдана АО "ForteBank".

#ПартнёрскийМатериал

[4 декабря, среда, 1 015 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Корея. Президент Южной Кореи объявил в стране военное положение. Оно введено «для искоренения просеверокорейских сил и защиты конституционного порядка», заявил Юн Сок Ёль в телевизионном обращении. Он также обвинил оппозицию в «антигосударственной деятельности по подготовке восстания». Парламент Южной Кореи проголосовал за отмену военного положения. Оппозиция Южной Кореи требует импичмента президента Юн Сук Ёля. Высокопоставленные чиновники хотят массово уйти в отставку. Среди них глава администрации президента Чанг Джин Сок, советник по национальной безопасности Шин Вон Сик, глава администрации по вопросам политики Сон Тэ Юн, а также семь других человек.

Торговая война. Китай запретил экспорт в США галлия, германия и сурьмы, а также продукции из них, имеющей потенциальное военное применение. Также Пекин ужесточил контроль над поставками в США изделий из графита. О запрете было объявлено после того, как Вашингтон накануне ввел новые ограничения против китайских производителей полупроводников.

IPO. Британский финансовый регулятор допустил листинг Shein в Лондоне, пишет Financial Times. Глава FCA Нихил Рати отметил, что решения о допуске компаний на биржу должны основываться на раскрытии информации, а не на всех аспектах корпоративного поведения. Политики подозревают Shein в том, что фешн-ретейлер может использовать принудительный труд уйгуров в своем производстве.

Война. Западные чиновники более полутора лет обсуждают соглашение, по которому Украина получит гарантии безопасности в обмен на отказ от территорий, пишет The Wall Street Journal. Газета отмечает, что Зеленский в последнее время изменил свою риторику и демонстрирует готовность к переговорам. По его словам, Киев рассмотрит возможность прекращения «горячей фазы» конфликта, если Украина вступит в НАТО.

Космос. SpaceX ведет переговоры о тендерном предложении, которое оценит космическую компанию Илона Маска в $350 млрд, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. В этом случае SpaceX станет самым дорогим стартапом в мире, обогнав нынешнего лидера ByteDance — владельца TikTok. Потенциальный рост оценки SpaceX свидетельствует об успехах Маска после победы Дональда Трампа на выборах в США, отмечает Bloomberg.

Санкции. Банки Китая стали отказываться работать с кредитными организациями из России, которые в ноябре попали под санкции США, сообщили «Известиям» игроки рынка. По их словам, платежи из российских банков, оказавшихся в SDN-списке Минфина США, отказываются принимать Bank of China и Bank of Kunlun.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Глобальный долг превысил $320 трлн.

В Казахстане хотят продлить проект возврата НДС иностранцам до 31 декабря 2025 года.

Цена на акции «Казатомпрома» на KASE пробила исторический максимум после сильной отчетности.

Из совета директоров Bereke Bank, который недавно продали катарцам, исключили топ-менеджера KASE. За два месяца банк покинули три члена СД.

Парламент непризнанной республики Абхазии отклонил соглашение с Россией об инвестициях после протестов.

В Казахстане предложили заменить налог на добычу полезных ископаемых на роялти.

Дональд Трамп предложил Канаде стать 51-м штатом США. В шутку.

Bloomberg: ОПЕК+ приближается к соглашению по ограничению добычи нефти. США ввели санкции в отношении 35 компаний и судов, перевозящих иранскую нефть.

Wells Fargo: Индекс S&P 500 достигнет 7007 пунктов к концу 2025 года (+26% от текущих значений).

Главы МИД НАТО обещали Украине лишь "помочь с энергетикой и оружием".

@FINANCEkaz

👉 ШОК ПРОГНОЗЫ ОТ SAXO: ОТ ПАДЕНИЯ ДОЛЛАРА ДО ПАДЕНИЯ НЕФТИ

Ежегодные прогнозы Saxo Bank предупреждают о событиях в мировой экономике, недооценка которых может быть разрушительной, а их последствия — шокирующими для общества. Это те самые чёрные лебеди, которые летают вокруг и о которых все говорят.

Шоковые прогнозы от Saxo Bank, также известные как Outrageous Predictions — это ежегодная публикация датского инвестиционного банка Saxo Bank. В этой публикации представлены маловероятные, но потенциально значимых событий, которые могут существенно повлиять на мировую экономику и финансовые рынки в следующем году. Всё представленное ниже — лишь прогнозы!

Дешевый доллар. В 2025 году администрация Белого Дома полностью изменит характер отношений США с остальным миром, вводя огромные тарифы на импорт и одновременно сокращая дефицит бюджета. В связи с этим крипторынок вырастет в четыре раза до 10 трлн долларов, доллар упадет на 20% к основным валютам и на 30% к золоту. Экономика США будет находиться в стадии рефляции. В то же время зарплаты будут следовать за товарной инфляцией, поскольку производственные ресурсы переориентируются на США. Американские экспортеры окажутся в выигрышном положении.

Чипизация мира. Аналитики Saxo Bank назвали NVIDIA главным продавцом лопат во время золотой лихорадки искусственного интеллекта. В 2025 году компания усилит свой успех за счет появления инновационного чипа Blackwell. По сравнению с предыдущим поколением он позволит в 25 раз увеличить производительность вычислений ИИ на единицу потребляемой энергии. "Гонка вооружений" в области искусственного интеллекта приведет к тому, что капитализация компании почти удвоится, что сделает ее в два раза больше Apple. По итогу стоимость бизнеса NVIDIA составит 7 трлн долларов, или 10% мирового фондового рынка. Влияние на рынок будет заключаться в том, что акции чип-мейкеры вырастут значительно выше 250 долларов за бумагу. Но после этого рынок начнет сомневаться в ее способности зарабатывать все больше прибыли, а нежелательный контроль регулирующих органов за ее монопольным статусом ухудшит перспективы.

Китай раздаст 7 трлн долларов! Эксперты Saxo пишут о беспрецедентной закредитованности китайской экономики. Только корпоративный долг Китая превышает 150% ВВП. Долг местных органов власти составляет порядка 80-90% ВВП. Долг домохозяйств не так высок, как в других странах, но во многом связан со слабым рынком недвижимости. На этом фоне в 2025 году власти попытаются сделать инъекцию денежной массы путем трат в размере 50 трлн юаней (около 7 трлн долларов). Причем эта сумма пойдет напрямую в карманы потребителей через цифровой юань, а не на гашение долга. КНР также будет использовать социальную инженерию, побуждая компании сокращать рабочий день для улучшения качества жизни. Это поспособствует увеличению свободного времени, потребления, созданию компаний, созданию семей и рождению детей. Это приведет к укреплению юаня и более высоким ценам на сырьевые товары во всем мире.

Жить долго и счастливо. В результате научного прорыва люди успешно "напечатают" полностью функциональное человеческое сердце, используя передовую технологию 3D-биопечати. Это откроет путь к увеличению продолжительности жизни человека за счет замены поврежденных органов на изготовленные на заказ, полностью совместимые с ними. Кроме того, это открывает возможности для инноваций в области биопечати других сложных органов. Успех биопечати органов приводит к резкому росту спроса на биотехнологии и 3D-печать. Большинство компаний в этой сфере находятся на стадии стартапа, но в ближайшее время ожидается серия IPO. В более широкой перспективе, этот всплеск инноваций и инвестиций может изменить индустрию здравоохранения, что приведет к улучшению результатов лечения пациентов и значительному экономическому росту.

Продолжение в следующем посте…

Продолжение…

ОПЕК всё. Электромобили становятся все более доступными, и альянс производителей нефти ОПЕК может стать неактуальным в 2025 году. К сентябрю 2024 года доля рынка электромобилей в продажах новых автомобилей в Китае достигла более 45%. Другие страны присоединятся к Китаю в быстром наращивании роста производственных мощностей, цены на аккумуляторы снизятся еще больше, делая электромобили дешевле, чем их бензиновые аналоги. В результате пик потребления нефти может прийтись уже на 2025 год, и вырастут ожидания ускоряющегося снижения спроса в дальнейшем. Потенциальным влиянием на рынок станет резкое падение цены нефти, что будет благоприятным для авиакомпаний, производителей химикатов, красок и шин, а также для грузовых и логистических компаний. Но рынок быстро восстанавливает равновесие, и цены на нефть стабилизируются, поскольку поставщики с более высокой стоимостью, особенно в Северной Америке, прекратят добычу дорогостоящей сланцевой нефти. Японские автопроизводители будут участвовать в отчаянной гонке за то, чтобы догнать других игроков на рынке электромобилей.

Налог на ИИ. Технологические гиганты тратят много электроэнергии для своих новых центров обработки данных ИИ. Они уже предпринимают радикальные шаги для обеспечения в будущем стабильных, долгосрочных источников энергии. Microsoft заключила контракт с Constellation Energy на повторное открытие одного из старых ядерных реакторов в Три-Майл-Айленде. Google и Amazon заключают соглашения с коммунальными службами США и другими поставщиками на создание небольших модульных ядерных реакторов (SMR) для своих запланированных центров обработки данных ИИ. Но все это долгосрочные проекты — на 2030 год и далее. В 2025 году цены на электроэнергию в США резко вырастут в нескольких густонаселенных районах США, поскольку крупнейшие технологические компании будут ее тратить для своих центров обработки данных ИИ. Это вызывает возмущение населения, поскольку домохозяйства увидят, как их счета за коммунальные услуги резко растут, что будет усугубляться огромными скачками цен на электроэнергию в периоды пиковой нагрузки вечером. Потенциальное влияние на рынок: В США начнется массовый бум инвестиций в энергетическую инфраструктуру. Такие компании, как Fluor, вырастут и заключат крупные новые строительные контракты. Хранилища энергии Megapack от Tesla будут привлекать все большее внимание. Долгосрочные цены на газ в США вырастут более чем в два раза, что станет существенным фактором для более инфляционного прогноза.

Страховое банкротство. Изменение климата приводит к интенсификации круговорота воды на Земле. Поскольку атмосфера нагревается, она может удерживать больше влаги, и интенсивность осадков резко возросла в последние годы. В 2025 году катастрофический шторм и ливень в США нанесут ущерб, во много раз превышающий 40 млрд долларов по искам, связанным с ураганом Катрина в 2005 году. Один из крупнейших страховщиков США неправильно оценит страховые риски от изменения климата, что приведет к заниженным ценам на полисы в пострадавшем регионе. При недостаточных резервах для покрытия исков и недостаточном перестраховании для смягчения расходов этого экстремального события паника распространится по всей отрасли. Катастрофа существенно снизит стоимость недвижимости на многих рынках жилья. Потребительское доверие пострадает от ненадежности стоимости самого большого актива многих домовладельцев — их дома. Потенциальное влияние на рынок: акции Berkshire Hathaway вырастут, поскольку у компании Баффета достаточно капитала, чтобы пережить панику, и компания в итоге увеличит свою долю рынка.

Продолжение в следующем посте…

Продолжение…

Возвращение фунта. Пока экономика Европы переживает трудности, в Великобритании новое правительство объявит о приоритетах бюджета на период до 2025 года, в которых не будет наиболее разрушительных для роста типов повышения налогов на доходы, и одновременно сократятся наименее продуктивные расходы государственного сектора. Будут сокращены субсидии, такие как зимняя топливная помощь пенсионерам, и приняты меры по стимулированию инвестиций в секторы недвижимости и производства, а также повышены доходы работников государственного сектора. Ставка Банка Англии останется на высоком уровне по сравнению с основными мировыми аналогами. В 2025 году фунт стерлингов по отношению к евро вырастет до 1,27 евро — уровня, на котором он торговался перед референдумом по Brexit, тем самым сведя на нет все потери, полученные после голосования по Brexit в июне 2016 года. Потенциальное влияние на рынок: Поощрение внутренних инвестиций и более надежные перспективы роста поддержат курс фунта против евро. Британский индекс FTSE 100 продемонстрирует сильные результаты.

@FINANCEkaz

👉 Естественно, что самого шокирующего прогноза датчане не сделали. Просто они не так далеко от проспекта Мәңгілік Ел и понимают, что шанс того, что Нацбанк наконец-то встанет из своего уютного кресла, высунет голову из своей удобной позиции и понизит ставку для поддержания кредитного импульса и экономического роста Казахстана, минимален. Вот и сегодня утром дорогой регулятор в привычной манере констатируют, что заявки на кредиты со стороны среднего и малого бизнеса сокращаются, а ведь это по данным ещё до последнего повышения ставки. А кто же это сделал? Кто виноват в таком низком кредитном импульсе?

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz