Как мы с вами видим из статистики, основной драйвер роста рынка – это приток дивидендов.
Продолжится ли он?
🛢 Прибыль по компаниям нефтегазового сектора в 2023-м значительно снизилась. Следовательно, отсюда сильного притока дивидендов пока ожидать не приходится.
🏦 Банки. Ну в целом, очевидно, и дальше будут платить неплохие дивиденды.
🌻 Сельское хозяйство? Здесь также все неплохо, хотя конечно многое будет зависеть от ценовой конъюнктуры.
🪵 Обрабатывающие отрасли? Как мы помним, в них, благодаря госзаказу в основном идет явное оживление.
Выводы
1️⃣ В целом в дальнейшем многое будет зависеть от рентабельности российского бизнеса. На такой щедрый дивидендный поток, какой мы видели по итогам 2022-го, я бы конечно не рассчитывал.
Но, тем не менее, к словам Владимира Чистюхина, думаю, имеет смысл отнестись серьезно.
2️⃣ Пока наш рынок является достаточно замкнутым и альтернатив инвестиций у населения, да и у организаций не так уж и много, перспективы дальнейшего роста вполне имеются.
3️⃣ Да, рост будет неровным. Да, геополитика будет вносить каждый раз свои коррективы. Рисков – хоть отбавляй. Но пока идет чистый приток средств на рынок, он будет расти.
P. S. Очень внимательно стоит следить за статистикой по первичным размещениям облигаций. Как мы понимаем, рынок облигаций – это, если хотите, фундамент рынка акций.
👉 Так вот – размещения идут весьма бодро. Статистику по первичным размещениям предоставим в ближайшее время.
А если первичный рынок облигаций в порядке, фундамент не сотрясается… очевидно и на рынке акций в целом погода будет весьма сносной.
#российский_рынок #дивиденды #облигации
@bitkogan
Продолжится ли он?
🛢 Прибыль по компаниям нефтегазового сектора в 2023-м значительно снизилась. Следовательно, отсюда сильного притока дивидендов пока ожидать не приходится.
🏦 Банки. Ну в целом, очевидно, и дальше будут платить неплохие дивиденды.
🌻 Сельское хозяйство? Здесь также все неплохо, хотя конечно многое будет зависеть от ценовой конъюнктуры.
🪵 Обрабатывающие отрасли? Как мы помним, в них, благодаря госзаказу в основном идет явное оживление.
Выводы
1️⃣ В целом в дальнейшем многое будет зависеть от рентабельности российского бизнеса. На такой щедрый дивидендный поток, какой мы видели по итогам 2022-го, я бы конечно не рассчитывал.
Но, тем не менее, к словам Владимира Чистюхина, думаю, имеет смысл отнестись серьезно.
2️⃣ Пока наш рынок является достаточно замкнутым и альтернатив инвестиций у населения, да и у организаций не так уж и много, перспективы дальнейшего роста вполне имеются.
3️⃣ Да, рост будет неровным. Да, геополитика будет вносить каждый раз свои коррективы. Рисков – хоть отбавляй. Но пока идет чистый приток средств на рынок, он будет расти.
P. S. Очень внимательно стоит следить за статистикой по первичным размещениям облигаций. Как мы понимаем, рынок облигаций – это, если хотите, фундамент рынка акций.
👉 Так вот – размещения идут весьма бодро. Статистику по первичным размещениям предоставим в ближайшее время.
А если первичный рынок облигаций в порядке, фундамент не сотрясается… очевидно и на рынке акций в целом погода будет весьма сносной.
#российский_рынок #дивиденды #облигации
@bitkogan
🇷🇺 Перспективные идеи на российском рынке
Несмотря на то, что наш рынок находится на локальных максимумах, я по-прежнему стараюсь найти интересные акции с высоким потенциалом.
Рассмотрим несколько примеров.
1️⃣ Префы Сургутнефтегаза (SNGSP RX)
▪️ Вышедший отчет по РСБУ за 2022 г. показал, что кубышка по-прежнему имеется. Столь слабые дивиденды связаны с огромными списаниями, которые повлияли на итоговую прибыль.
▪️ Мы покупали бумаги до выхода отчета в надежде на то, что кубышка сохранена и рынок переоценит данную новость. Но изначально собирались покупать только после отчетности.
Наши цели по бумаге намного выше.
2️⃣ АЛРОСА (ALRS RX)
▪️ После невыплаты дивидендов за 2022 г. появились высказывания связанных с компанией лиц о том, что можно ожидать промежуточные дивиденды за 2023 г.
После рекомендации Набсовета не платить дивиденды за 2022 г., мы выкупали просадку в акциях.
3️⃣ Россети Ленэнерго (LSNGP RX) префы
Идея проста — спекулятивное закрытие дивидендного гэпа.
▪️ Бумаги сегодня торгуются с форвардной дивидендной доходностью более 10%, при этом располагают невероятно сильными фундаментальными показателями.
4️⃣ Сегежа (SGZH RX)
▪️ Экспорт является ключевым каналом продаж для Сегежи. Учитывая последнюю тенденцию к девальвации рубля, результаты Сегежи во 2–3КВ2023 могут улучшиться, что станет драйвером акций компании (ср. курс 80 руб. может привести к дополнительным 10 млрд рублей к OIBDA).
▪️ Более того, переориентация поставок и ожидаемый менеджментом рост цен на пиломатериалы в Китае положительно скажется на OIBDA (эффект в 30–40 млрд руб.).
5️⃣ Русагро (AGRO RX)
▪️ В 1КВ2023 Русагро показало улучшение чистой прибыли, но результаты все равно были достаточно слабыми.
▪️ Ожидаемый рост цен на продукцию и девальвация рубля позволят масложировому бизнесу Русагро показать более сильные результаты во 2–3КВ2023.
▪️ Общие результаты также будут поддержаны большими объемами реализации в сельхоз сегменте благодаря заключенным контрактам на 2–3КВ2023.
Потенциальная редомициляция (возврат в юрисдикцию РФ) и возобновление дивидендных выплат могут стать дополнительным драйвером.
Мои действия
Я с большой осторожностью наблюдаю за рынком, и
➡️ либо выкупаю просадки в фундаментально интересных бумагах,
➡️ либо использую спекулятивные возможности в краткосрочных движениях.
Для этого, разумеется, сохраняю достаточный запас кэша.
#акции #дивиденды
@bitkogan
Несмотря на то, что наш рынок находится на локальных максимумах, я по-прежнему стараюсь найти интересные акции с высоким потенциалом.
Рассмотрим несколько примеров.
Наши цели по бумаге намного выше.
После рекомендации Набсовета не платить дивиденды за 2022 г., мы выкупали просадку в акциях.
Идея проста — спекулятивное закрытие дивидендного гэпа.
Потенциальная редомициляция (возврат в юрисдикцию РФ) и возобновление дивидендных выплат могут стать дополнительным драйвером.
Мои действия
Я с большой осторожностью наблюдаю за рынком, и
Для этого, разумеется, сохраняю достаточный запас кэша.
#акции #дивиденды
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM