🇨🇳«Туземун» в китайских акциях — надолго ли?

Не тот велик, кто никогда не падал, а тот велик — кто падал и вставал 🐺

Эту фразу приписывают Конфуцию, но ее вполне мог сказать и Джейсон Стэйтем. Так вот, как раз такое «величие» свойственно китайскому рынку. Падает, потом встает. Потом опять падает. И снова делает попытку подняться.

▪️Сегодня в Гонконге как раз все упало после объявления новых дополнительных пошлин США на китайские товары. Индекс Hang Seng потерял 3,3%, Alibaba -6%, Li Auto -8%, BYD -7%, SMIC -7%. Но даже с учетом сегодняшнего падения за месяц индекс Hang Seng прибавил 13,4%, и те же Alibaba и Li «сделали» +44% и +27% соответственно.

Ну что, после этой коррекции вверх? Не факт и вот почему:

1️⃣На следующей неделе стартуют «две сессии» — одно из важнейших политических и экономических событий страны. По итогам «двух сессий» рынок ждет экономических целей партии на этот год, в т.ч. по росту ВВП и инфляции. И еще больше ждет новостей о новых стимулах. Сможет ли Пекин не разочаровать рынок?

2️⃣Сезон отчетности стартовал на китайском рынке недавно. Большинство компаний отчитается в марте. Неприятные сюрпризы могут остудить ИИ-ажиотаж, подогревавший китайский рынок последний месяц.

3️⃣Про Трампа снова все вспомнили. До выхода DeepSeek как раз фактор Трампа оказывал давление на китайские акции.

4️⃣Кризис недвижимости в Китае никуда не делся. Правда, сейчас появился позитив — Country Garden рассчитывает вернуться к «нормальной бизнес-деятельности» в 2026 году. Акции застройщиков неадекватно взлетели. Думаю, что ненадолго — фундамент слабоват.

Мы ждем высокую волатильность в китайских акциях. В этих условиях можно рассмотреть частичную фиксацию прибыли, чтобы быть готовым к турбулентности и высвободить кэш для покупок в случае просадок рынка.

В приложении мы это уже делаем 😉

#Китай #акции

💰bitkogan

IPO МТС Банка стало одним из самых заметных в 2024 году

Рынок IPO в России в прошлом году значительно оживился — состоялось 14 размещений. Одним из самых масштабных стало IPO МТС Банка, которое привлекло рекордное количество заявок. Это отметили и на Russia IPO Awards, признав его лучшим IPO 2024 года.

➡️ Цифры на начало торгов подтверждают успех размещения. Привлечено 11,5 млрд рублей, размещено 4,6 млн акций по 2 500 рублей. Спрос превысил предложение в 15 раз, поступило 200 тысяч заявок на 170 млрд рублей.

Однако после IPO акции МТС Банка потеряли более 45%, что отражает общую волатильность сектора. Тем не менее с 20 декабря после сохранения ключевой ставки бумага интенсивно росла, прибавив 43%.
Сейчас бумаги торгуются с интересными мультипликаторами относительно рынка, P/B всего 0,5 против 0,9 среднего по сектору. Аналогично и по P/E, средний по сектору — 4,4, а у МТС Банка — 2,8.

На данный момент в свободном обращении 13% акций, а 96 тысяч человек стали акционерами банка.

После IPO акции пережили непростой год, но публичность дает банку новые возможности: больше прозрачности, прямой диалог с инвесторами и долгосрочные ориентиры. Следим за динамикой.

#российский_рынок

💰bitkogan

Как вы оцениваете перспективы компании JetLend?

Jetlend — крупнейшая в России краудлендинговая платформа, предлагающая бизнесу альтернативное финансирование, а инвесторам — доход от кредитования. В марте 2025 года планирует IPO.

Факторы привлекательности:
◽️Доля JetLend на рынке краудлендинга — 42%
◽️Объем выдач 11,5 млрд рублей за 2024 год
◽️Рост объема сделок в 10 раз с 2021 года
◽️Отсутствие кредитных рисков по сделкам
◽️Потенциальный размер рынка к 2030 году — 250 млрд рублей

Пройдите короткий опрос, чтобы помочь нам лучше понять ваши инвестиционные предпочтения.

➡️ Ссылка на опрос

​​💰Приложение Bitkogan для инвесторов от Евгения Когана

В нем мы собрали лучшее из наших проектов, чтобы вы принимали взвешенные решения на рынках. Что внутри:

▫️готовые портфели по рынкам России, США и Китая;
▫️сделки в режиме реального времени;
▫️актуальная аналитика по компаниям и секторам;
▫️обучение для новичков и профи;
▫️прямые эфиры с Евгением Коганом — каждую неделю.

↗️ Скачивайте приложение и инвестируйте уверенно — вместе с Bitkogan. Кнопка для скачивания ниже.

Где платят больше всего?

Очевидно, что в топе — топ-менеджеры. Но дальше уже интереснее. У нас есть поверье, что все деньги зарабатываются в нефтянке, но это не совсем так.

На первых местах — финансы. И не просто финансы, а именно те, что ближе к фондовому рынку: биржи, брокеры, управление фондами. Логично: когда управляешь огромными суммами, на хороших специалистах экономить не станешь.

Дальше — уже добыча нефти и газа. А ещё приятно видеть в списке айтишников: разработка ПО со средней зарплатой в 208 тыс. руб. уверенно держится среди самых высокооплачиваемых секторов.

Вывод? Деньги в стране там, где капитал, рента и технологии.

#рынок_труда

💰bitkogan

Весь мир вчера вечером был по-настоящему шокирован.

И теперь, естественно, каждый задает себе примерно одни и те же вопросы:

— Что это вообще было?
— Было ли вчерашнее шоу отрежессировано заранее? Или реалити-шоу развивалось по своим канонам и реально никто не догадывался — что будет далее?
— Почему жесткий разговор произошел не за закрытыми дверьми, а стал публичным?

Ну и главное: а что теперь вообще будет?

Начнем, пожалуй, с того, что сразу после публичной перепалки на глазах у всего ошарашенного мира, Владимир Зеленский дал эксклюзивное интервью телеканалу Fox News.

Отвечая на вопрос, не планирует ли он извиниться перед Трампом, Зеленский заявил, что не чувствует себя виноватым. По сути, была четко обозначена позиция — да, мы имеем свое мнение и будем придерживаться его.

➡️ Основной посыл — о сделке по редкоземельным металлам мы, разумеется, договоримся. Но нам нужны гарантии. По словам Зеленского, он открыт для дипломатии с Россией, если США предоставят гарантии безопасности Украины. То есть вот оно, пожалуй, основное и прозвучало.

➡️ ЕСЛИ. Где-то в мировой истории мы это уже слышали. Правда, Зеленский все же не спартанец и одним ЕСЛИ не ограничился. Итак, Великой Америке кто-то смеет сказать «Если». Спартанцы были воинами. Но вот дипломатами они были… ну так себе. Не очень. Впрочем, тогда от них этого и не требовалось особо.

И спартанцы не зависели от поставок ни щитов, ни копий, ни мечей от царя Филиппа Второго. А вот Украина… ее зависимость и от поставок вооружений, и от финансовой помощи — абсолютная.

В этой ситуации, как говорили древние… Noblesse oblige. Правда, древние имели в виду немного иное поведение великих особ (благородство их обязывает к правильному поведению). Но все же…

И главное, что бы не говорили европейцы, НИКТО из них вставать в позу и пытаться по-серьезному спорить с позицией администрации Трампа не станет. Мы уже видим, как называлась та поза, в которой и мексиканцы, и канадцы спорили с США.

А теперь посмотрим на ситуацию немного другими глазами.

Пообщался я после этой публичной перепалки с несколькими знакомыми американцами.

Их реакция была четкой:

▪️Да что он из себя вообразил!
▪️Наглеца поставили на место!
▪️Как он посмел что-то нам диктовать?!

Меня как током пронзило — вот и ответ.

Трамп и его администрация планируют совершить по-настоящему революционный для сознания большинства американцев шаг. Кардинально изменить отношения к России и с Россией.

Но есть общественное мнение, общественное сознание. И ему постоянно сообщали: Россия — враг, Россия — агрессор. С Россией нужно вести диалог с позиции силы.

Как в такой ситуации вдруг встретиться, обняться и сменить курс на 180 градусов? Да все просто — нужно показать, что в реальности все совсем иначе. И русский медведь совсем не опасен. И вообще, как раз с ним можно и нужно договариваться.

И вот… вуаля. Получите и распишитесь. Одно элегантное движение и брюки превращаются…

То есть вроде бы как все четко и понятно. И, как говорится, идеологическая база подведена.

Что теперь дальше?

Пусть за меня в данной ситуации поговорят большие деньги. Что произошло после этого шоу?

Фьючерс на РТС к концу вчерашней торговой сессии вдруг вырос на 2%.
Рубль, опять же на торгах в США, пошел вновь укрепляться.

Остальное:

— Что будет происходить далее.
— Как все произошедшее отразится на переговорном процессе.
— Какая будет реакция мировых лидеров.
— Что случится с поставками вооружения Украине.
— Не отключат ли после того, что произошло, Украине Старлинк и т.д.

Обсудим все это сегодня и завтра.
Благо выходные дни. Будет время.
А пока пошел готовиться к передаче «Грани Будущего». Через час ее записывать.
И в ней обсудим происходящие события, и завтра в передаче «Отражение».

Да уж… есть что обсудить. Мир меняется. И порой ощущение — уж как-то слишком быстро.

1998: самый черный понедельник в России

Прошлое так или иначе способно вызывать ностальгические чувства. Так уж мы с вами устроены. Раньше трава была зеленее, солнце ярче, а жизнь — лучше и дешевле. Это уж точно. И если детство каждого из нас уникально, то воспоминания о России 90-х вряд ли можно связать с каким-то комфортом или стабильностью. Хотя в какой-то степени было весело.

Однако события 1998 года, которые стали квинтэссенцией экономической боли, разочарования и потерь того периода, к веселью точно не располагали. Страна и ее граждане тогда прошли через самые настоящие боль и страдания.

◽️Как развивался кризис в России в августе 1998 года?
◽️Каковы его основные причины и предпосылки?
◽️Какие уроки мы должны извлечь из тех событий?

🔗Подробно об этом можете прочитать в нашем мобильном приложении в ленте «Аналитика».

#ликбез #кризис

💰bitkogan

Друзья!

♥️В преддверии праздника благотворительный фонд «СЕМЬЯ» организует поездку в театр для детей-сирот. Необходимо собрать 105 тыс. рублей до следующего четверга.

Всего по 100 рублей от каждого — и дети получат незабываемые эмоции и впечатления. Давайте вновь сотворим чудо!

Поддержать сбор можно по ссылке.

#благотворительность

💰bitkogan

❗️Важная информация для защиты от мошенников: с сегодняшнего дня можно наложить запрет на выдачу кредита вам без вашего личного присутствия.

Мошенники часто убеждают граждан брать кредиты и передавать полученные средства злоумышленникам. Для противодействия таким преступлениям в России с 1 марта 2025 года вводится механизм самозапрета на выдачу кредитов.

Теперь любой человек сможет прийти в МФЦ и наложить ограничение на оформление кредита на своё имя без личного присутствия. Это значит, что никакие доверенности не помогут — кредит можно будет взять только самому лично.

➡️ Такая же защита уже давно работает с недвижимостью. Многие владельцы квартир сходили в МФЦ, написали заявление за пару минут — и теперь могут спать спокойно, зная, что без их ведома с их жильём ничего не сделают.

Как работает запрет на кредиты?

◽️Можно установить через «Госуслуги» или в МФЦ — для этого нужно подать заявление.
◽️Запрет попадёт в кредитную историю, и банки будут обязаны его проверять.
◽️Если мошенники попытаются взять кредит от вашего имени — банк просто откажет в выдаче.
◽️Если кредит всё-таки оформили в обход запрета — за него можно не платить!

Дополнительные меры защиты

Параллельно в России вводится ещё одна полезная мера: «период охлаждения» при выдаче кредитов. Это значит, что даже если человек решил взять кредит, банк не сразу переведёт деньги. (Такая норма заработает с 1 сентября 2025 года.)
✔️Для сумм от 50 до 200 тысяч рублей — задержка 4 часа.
✔️Для сумм от 200 тысяч рублей — задержка 48 часов.

Кроме того, клиент вправе обратиться в банк, чтобы он ограничил, например, проведение онлайн-операций.

Все это даёт время человеку передумать или понять, что его пытаются обмануть.

Итог: что делать прямо сейчас?

▪️Если не планируете брать кредиты — установите запрет! Это бесплатно, быстро и безопасно.
▫️Расскажите об этом близким, особенно пожилым родственникам. Именно их чаще всего обманывают мошенники.
◾️Будьте внимательны! Если вам звонят и пугают, что с вашими деньгами что-то случилось — это на 99% обман.

Такие простые шаги помогут защитить вас и ваших близких от кредитных аферистов. Подготовьтесь заранее — безопасность того стоит!

#мошенники #кредиты

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Геополитика:
◾️Переговоры Трампа и Зеленского
◾️Новый пакет санкций от ЕС. Трамп продлил на год ряд санкций против России
◾️Россия предложила США восстановить прямое авиасообщение
◾️Индекс Мосбиржи упал после слов Лаврова
◾️Переговоры России и США в Стамбуле
◾️Редкоземельные металлы: что предлагает Россия
◾️США с 4 марта ужесточат давление на Китай, Мексику и Канаду

Россия:
▫️ЦБ переносит внедрение цифрового рубля с 1 июля на более поздний срок
▫️ЦБ видит первые признаки разворота проинфляционных факторов
▫️Samsung увеличивает маркетинговую активность в РФ

США и мир:
◾️Хороший отчет Nvidia не вдохновил инвесторов
◾️Продажи Tesla в Европе упали на 45% после заявлений Маска
◾️США готовят новые ограничения на экспорт ИИ-ускорителей
◾️Китай готовит миллиарды для госбанков? Что ждет рынок КНР?
◾️Штаты начнут продавать «золотые» ВНЖ за $5 млн

… И многое другое

🔗 Подключайтесь к трансляции ВКонтакте или к эфиру на YouTube-канале Bitkogan Talks. И участвуйте в обсуждении!

Также запись эфира выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео

💰bitkogan

Облигации с амортизацией: что это и почему они могут быть выгодны?

Когда мы говорим об облигациях, большинство представляет классический вариант: инвестор получает регулярные купонные выплаты, а в конце срока — всю номинальную стоимость облигации. Но есть и амортизируемые облигации, которые работают немного иначе.

В чем их суть?

С такими облигациями инвестор получает регулярно не только купонные выплаты, но и в некоторые даты — часть номинальной стоимости. То есть долг возвращается поэтапно, а не одним платежом в конце.

Разберем на примере:

➡️Допустим, у нас облигация сроком обращения 4 года с купонным доходом 20% годовых. Номинал облигации – 1 000 руб. Но, кроме купонного дохода, также предусмотрена амортизация по 25% от номинала в конце каждого года обращения.

➡️Тогда через год облигация выплатит положенный купонный доход, но и дополнительно еще 25% от номинальной стоимости – 250 руб. на одну бумагу.

➡️Что произойдет дальше? Изменится ли купонный доход по облигации, если он зафиксирован на весь срок обращения? Не изменится, останется на уровне 20% годовых. Но в абсолютном выражении уменьшится. Почему? Номинал облигации теперь не 1 000 руб., а 750 руб., так как 250 руб. выплатили в конце первого года обращения.

➡️Таким образом, купонный доход за второй год обращения составит 750 руб. * 0,20 = 150 руб.

В чем смысл всего этого?

◾️ Для эмитента (того, кто выпустил облигации) это может быть удобный способ равномерно погашать долг, а не выплачивать всю сумму разом. Зависит от бизнеса.

◾️ Для инвестора — возможность получать выплаты относительно 100% от номинала, даже если сама облигация торгуется ниже. Текущая ситуация на российском рынке хорошо демонстрирует это. При повышении процентных ставок цены на облигации снижаются, как это произошло в 2024 г. И многие облигации стоят по 80-90% от номинала. Но ведь погашения по амортизации происходят по номинальной стоимости, т. е. по 100%! Конечно, в таком случае очень выгодно часть номинала получить по 100%.

Цены амортизируемых облигаций все это учитывают, поскольку амортизация по облигационному выпуску подразумевает неизбежное снижение дюрации:

▫️Если на рынке падают цены на облигации (а ставки растут) — выпуски с амортизацией будут падать медленнее аналогичных без амортизации (так как у них дюрация выше).

▫️Действует это и в обратную сторону: при росте цен на рынке облигации с более низкой дюрацией будут показывать весьма скромный рост.

Тем не менее иногда облигации с амортизацией выплат имеют явные преимущества для держателей. Таких облигаций достаточно много на российском рынке, хотя и значительно меньше по сравнению с классическими.

#облигации

💰bitkogan