Акции и облигации столкнутся со сложностями в 2023 году

В 2023 г. из-за повышения ставок ФРС может возникнуть риск дефицита ликвидности на долговом рынке, что заставит американский регулятор поставить на паузу программу количественного ужесточения (QT).

По мнению наших аналитиков, регуляторам придется выбирать между спасением экономики и снижением инфляции. Выбор падет в пользу первого. Проще говоря, прекратится повышение ставок, но негативный эффект от борьбы с инфляцией уже подвергает рынок рискам.

Влияние на рынок облигаций: рецессия и высокие процентные ставки могут привести к росту доходностей на рынке облигаций. Снижение ликвидности может привести к дефолтам, особенно на рынке высокорискованных заимствований. Стоит ли гнаться за 2%–3% дополнительной доходности при риске потери вложенных средств?

На рынок акций: приведет к снижению стоимости акций из-за перетока средств в более надежные облигации и другие инструменты. Скорее всего, в стороне не останется и российский рынок, который также может снизиться из-за нервозности инвесторов.

Что делать и как дальше жить? О перспективах рынка акций (в том числе и российских эмитентов) и облигаций поговорили на стратегическом вебинаре. За 3,5 часа очень подробно обсудили ситуацию в мировой экономике, обозначили перспективные ниши и представили свое видение по рынкам на 2023 год.

#ФРС #акции #облигации

@bitkogan

Почему растет золото?

Неожиданная страстная любовь к драгоценному металлу объясняется надеждами инвесторов на смягчение риторики ФРС. Судя по фьючерсным контрактам, инвесторы ожидают, что в следующий раз регулятор ограничится повышением ставки 0,25%.

📍Есть ли для того предпосылки – мы узнаем из протоколов декабрьского заседания, которые выйдут сегодня в 22:00 МСК.

Что может пойти не так?
✔️Глава Scion Asset Management опасается очередной волны роста потребительских цен в результате принятия «стимулирующих пакетов» в США и Европе. Вот уж и вправду, за что боролись, на то и напоролись.
✔️К слову, и в ФРС не питают особых иллюзий. Об этом говорит пересмотр прогноза по инфляции PCE на 2023 г. с 2,8 до 3,1% в среднем за год, базовой инфляции — с 3,1% до 3,5%.
Что именно послужило причиной для ухудшения – как раз и покажут минутки. Вероятнее всего, члены регулятора сошлются на сильный рынок труда.

📌 Что дальше? Судя по данным DailyFX, за прошлую неделю число трейдеров в нетто-лонге снизилось на 5,85% до 63,13%. Количество же трейдеров в нетто-шорте выросло на 31,58% за тот же период времени.
Перевожу на русский язык. Много игроков решило, что рост золота будет недолгим и встало в ШОРТ.

📌 Отличная новость. В перспективе это означает, что скачок золота выше $1,879 может привести к сквизу на рынке.
Опять же перевожу на русский язык. Если золото начнет пробивать уровень 1879 и пойдет чуть выше, то есть высокий шанс, что все те, кто влез в шорты, начнут их лихорадочно закрывать по стоп-лоссу. Что приведет к резкому росту цены.

Не уверен, что таковое произойдет, но в принципе шанс на то имеется.

📌 По мне более вероятен вариант небольшой коррекции на пути к новым высотам. Вопрос лишь с какого уровня: с текущего или повыше на процент–другой.

Следим за ситуацией, реагируем по обстоятельствам.

#золото #ФРС

@bitkogan