Трамп снова разошелся: российский рынок акций подбит

Вчера президент США высказался о предстоящей встрече на Аляске, сначала оговорившись, что едет в Россию. Что он сказал?

◾️«Это ознакомительная встреча».
◾️Будет обсуждаться территориальный вопрос.
◾️«Могу выйти из дипломатии по Украине, пожелав удачи».
◾️Возможна нормализацию отношений РФ и США после сделки по Украине.

Впрочем, старина Дональд, как обычно, особой конкретики не обозначил, но при этом запугал российских инвесторов выходом из дипломатии, поубавив утреннюю эйфорию. В итоге Индекс Мосбиржи снизился на 2% со своих вчерашних максимумов.

➡️Нужно четко понимать, что его высказывания продиктованы колоссальным давлением со многих сторон. Это и члены Сената, и конгрессмены, и крупные промышленники — то есть представители самых разных элит США. Это и Европа со своими требованиями. Своими высказываниями Трамп пытается показать, какой он выдающийся политик и как он независим от мнения других.

В реальности дела обстоят иначе. Дональда могут очень сильно «накрутить» перед встречей на Аляске, и тогда риторика существенно изменится — не в лучшую сторону.

Только вчера написали, что не нужно на текущих уровнях агрессивно загружать портфель акциями. Геополитика — это качели, и нас мотает из стороны в сторону.

Что ждать?

◽️Рынок будет насыщен геополитическими высказываниями, спекуляциями, новостями, поэтому волатильность останется очень высокой. Мы еще заранее приняли решение не менять тактику и сделать акцент на облигации, совершая в акциях лишь точечные покупки.

◽️Худший сценарий — ситуация, при которой вообще ни о чем не договорятся в пятницу. Тогда США, вероятнее всего, умывает руки, выходит из дипломатии, и, к сожалению, конфликт и все санкции продолжаются. Тогда не стоит удивляться, если индекс уйдет снова к 2800 пунктам и ниже.

◽️Но возможен и наиболее оптимистичный сценарий: стороны продолжают работу исключительно в сфере взаимного интереса (энергетика, арктические проекты и т.д.), признав, что добиться быстрого и дипломатического решения по Украине не удается.

Мы питаем осторожный оптимизм, но давление на Трампа остается очень серьезным. Впрочем, ждать осталось недолго. Во всяком случае, можем к концу недели увидеть хоть какую-то определенность.

#российский_рынок 💰bitkogan

На связи с доходностью

Сегодня вышла новость, что МТС (MTSS) стал первым оператором связи, запустившим аналог депозита. Клиенты могут получать ежедневную капитализацию под 21% годовых и выводить деньги в любое время без ограничений и потери процентов. Как такое возможно без участия банка?

Ларчик просто открывается:
деньги с инвестиционного счета в приложении оператора вкладываются в облигации МТС. Технически это возможно благодаря экосистеме компании, куда входит брокер «МТС Инвестиции».

По сути МТС берет на себя бесшовную связь между клиентом и своими облигациями, которые обязуется выкупить по полной стоимости, что нивелирует рыночные риски для вкладчика, обеспечивая отсутствие комиссий и бесплатное обслуживание счета.

Это прямая работа с возражениями, ведь исходя из опросов следует:
➡️80% пользователей используют накопительные счета и ищут большую доходность
➡️54% отказываются инвестировать из-за непонимания механики и рисков

В итоге:
✔️пользователь получает стабильный высокий доход по накопительному счету и может откладывать хоть по 100 рублей
✔️компания получает финансирование для расширения бизнеса и инфраструктуры

Выходит, что снаружи это понятный и привычный всем продукт, а технически — это инвестиции в долговые бумаги компании. Но клиентам главное обеспечить высокую и надежную доходность, а как это будет реализовано «под капотом» уже не так важно.

💰В приложении bitkogan мы продолжаем держать акции MTSS в рамках стратегии «РФ. Российские дивиденды».

#российский_рынок 💰bitkogan

↗️МГКЛ: рост в 3,4 раза и новый рекорд

Группа МГКЛ представила предварительные операционные результаты за январь–июль 2025 года. Цифры снова впечатляют, и компания закрепляет статус одного из самых динамично растущих игроков на российском рынке.

▪️Выручка за 7 месяцев выросла в 3,4 раза г/г и достигла 11,9 млрд руб. — это уже на треть больше, чем за весь 2024 год.

▪️Клиентская база прибавила 13% — до 129,3 тыс. человек.

▪️Портфель залогов и товаров в ресейле увеличился на 37% и составил 1,67 млрд руб..

▪️Доля товаров с хранением более 90 дней осталась на уровне 14%, что подтверждает эффективность работы с ассортиментом.

▪️Компания продолжает активно использовать привлеченные инвестиции для масштабирования: расширяет розничную сеть, укрепляет онлайн-направление и усиливает позиции в ломбардном и ресейл-сегменте.

Отдельно отметим, что 21 августа МГКЛ опубликует аудированную отчетность по МСФО за 6 месяцев 2025 года. В этот же день пройдут два прямых эфира с топ-менеджментом: инвесторам расскажут о полугодовых результатах и планах на будущее.

Что дальше?

На фоне позитивных геополитических новостей российский рынок в целом находится в фазе роста. При этом МГКЛ показывает динамику выше среднерыночной, что дает основания ожидать дальнейшего повышения интереса к ее акциям.

#российский_рынок 💰bitkogan

На этой неделе пройдет встреча Путина и Трампа, которая может серьезно повлиять на рынки. Такие события требуют четкой стратегии от инвесторов.

➡️ Мы не хотим, чтобы вы оказались без плана. Наши идеи и стратегии — в приложении Bitkogan.

Сейчас вы можете собрать пакет из 3 любых стратегий* по рынкам РФ, США и Китая — и сэкономить. Выбирайте только то, что вам нужно, и подписывайтесь с выгодой.

Менять состав можно в любой момент — через поддержку, без доплат.

▪️Стратегии учитывают предстоящие события: значит, даже во время турбулентности вы сможете принимать взвешенные решения.

▪️Цена: 2490 ₽ за месяц подписки или 1333 ₽/мес. при оплате на год.

Акция действует еще 3 дня — успейте собрать свой пакет.

*Фьючерсная стратегия пока не входит в предложение.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

«Софтлайн» нашел инвестора на ₽5 млрд

Сегодня «Софтлайн» объявил о продаже более 10% акций на сумму 5 млрд руб. из квазиказначейского пакета инвесткомпании SK Capital — это структура ВЭБ.РФ. Переводим с инвестиционного на человеческий: пришел крупный инвестор с длинными деньгами и понятными приоритетами.

✔️ Цель сделки в том, чтобы ускорить развитие компании в перспективных направлениях. «Софтлайн» и раньше активно скупал интересные ИТ-активы, встраивал их в свой бизнес и за счет этого расширял линейку собственных, более прибыльных продуктов. Теперь под эту стратегию появилось дополнительное финансирование.

✔️ Кстати, данная сделка закрывает некоторые вопросы к прошлогодней эмиссии и к квазиказначейскому пакету на балансе «Софтлайна» — теперь появился понятный долгосрочный акционер.

✔️ Немаловажно, что SK Capital обязуется не продавать акции в течение двух лет. Компания заинтересована в стабильном росте капитализации «Софтлайна», а не в быстрой продаже на позитивных новостях.

➡️ Проще говоря, сделка выглядит хорошей для «Софтлайна» и его миноритариев. Больше финансовой стабильности плюс более диверсифицированная структура капитала. Откровенно говоря, я не удивлен, давно ждал хороших новостей по «Софтлайну».

Бумага недооценена, но имеет неплохой потенциал к росту — и реакция рынка на новость это иллюстрирует. Поэтому продолжаем держать акции «Софтлайна» в нашей российской стратегии в приложении.

#российский_рынок 💰bitkogan

Как торговать на рынке США без санкций и блокировок?

Периодически получаем такой вопрос от подписчиков, которые хотят инвестировать на зарубежных рынках. Что ж, рассказываем.

2025 год на дворе! Какие зарубежные рынки, вы серьезно?

Мы как инвесторы подвержены одному неприятному когнитивному искажению — «home bias». Это когда человек склонен нести все свои накопления на «домашний рынок», потому что это родная и понятная юрисдикция, где лучше всего чувствуются риски. Но ни один портфель не может быть по-настоящему сбалансированным, если там не присутствуют мировой рынок и другие валюты хотя бы в минимальной пропорции, пусть даже на 15–20%.

Какими брокерами пользоваться, если из гражданства только РФ и нет других ВНЖ?

🇺🇸 Interactive Brokers: эталонный брокер, который до сих пор открывает счета россиянам. Но пополнение — тот еще квест, ведь многие банки РФ под санкциями. Но есть лайфхак: о нем ниже.

🇪🇺 MindMoney: бывший Церих-брокер (один из старейших в России). Обладает сертификацией и юрисдикцией ЕС (Кипр) и без проблем открывает счета россиянам.

🇰🇿/🇦🇲 Freedom Finance Казахстан/Армения: дружественная юрисдикция и быстрое пополнение через «Цифра Банк». Есть нюансы с получением ИИН (аналог ИНН), но там не все так сложно.

🇦🇲 Ардшинбанк, Unibank Invest: армянские брокеры открывают счета россиянам, но необходимо обращаться сразу через поддержку. Напрямую процесс может затянуться.

Но как же быть с санкциями?

Основная проблема санкций не конкретные физлица, а депозитарная цепочка. Клиенты зарубежных брокеров США и других дружественных стран продолжают торговать без ограничений. Наибольшая головная боль: как пополнить счет с минимальными комиссиями и подключить обратно котировки от NYSE и Nasdaq (спойлер: пополнять можно переводом бумаг от другого брокера, а для цен использовать TradingView или выставлять заявки по рынку).

Как инвестировать, чтобы не заблокировали?

Пользуемся простым набором правил. Сохраните, чтобы не потерять.

➡️Не покупайте европейские бумаги напрямую: используйте американские «прокладки» в виде депозитарных расписок (например французскую TotalEnergies (тикер: TTE) можно купить на NYSE без санкционных рисков от ЕС).

➡️Не торгуйте на национальных биржах дружественных стран: местная инфраструктура может быть проложена через Euroclear. Американская, наоборот, исключает любые европейские депозитарии.

➡️Следите за тем, что покупаете: не приобретайте бумаги с постфиксом, отличным от <тикер>.US, и проверяйте ISIN. Он также должен начинаться с US*********.

Диверсификация — это единственный бесплатный сыр в инвестициях без каких-либо мышеловок. Но пользоваться ею нужно с умом. Все нюансы в одном посте точно не учесть, поэтому если остались вопросы — пишите. Всё расскажем и покажем.

#санкции #трейдинг 💰bitkogan

💸Как переговоры повлияют на курс рубля?

Рассмотрим основные сценарии, и какой можно ждать курс в каждом из них.

1️⃣Пессимистичный. Переговоры проваливаются. Трамп приезжает накрученный под давлением со стороны американских и европейских политиков. Осторожный подход Путина его раздражает. За этим непременно последуют грозные твиты и обещания вторичных санкций.

Как показывал вчера, на рынке есть ожидания сильного ослабления рубля. Такой мощный инфоповод, как провал переговоров, может стать триггером к массовым спекулятивным продажам. Курс доллара может уйти к 85 за очень короткий срок.

2️⃣Нейтральный. Он же самый вероятный. Вроде и хорошо поговорили, а результатов нет. Позиции немного сблизились, переговоры продолжатся.

Влияние на курс рубля будет слабым. Тогда его динамика будет складываться под влиянием макрофакторов. Их разбирали вчера: курс постепенно ослабнет на 10% к концу года.

3️⃣Оптимистичный. Переговоры проходят успешно. Есть конкретика, на какие условия мира или перемирия выходят. Может, появятся совместные экономические планы, прозвучат слова о смягчении санкций.

На рынок начнет притекать реальный капитал со всего мира. Подобное мы уже видели в первом полугодии во время прошлого раунда переговоров. Российские инвесторы гораздо менее охотно будут ставить на обесценение отечественной валюты.

Но приток капитала будет растянут во времени. Несмотря на негативные факторы для рубля, курс будет оставаться крепким на текущих уровнях 78–80 руб. за доллар, пока будут идти дальнейшие переговоры.

А вот после подписания мира/перемирия и смягчения санкций начнут происходить фундаментальные изменения.

◽️Исчезнет разрыв между курсом доллара на Мосбирже и на Forex. Валюта пойдёт в страну легально, биржевые торги восстановят, неэффективности уйдут. Спекулятивный капитал будет как легче притекать в страну, так и легче утекать.

◽️Станет проще жить экспортерам и импортерам. Сейчас из-за ограничений они теряют 5–20% на транзакциях через третьи юрисдикции. Рост экспорта и импорта уравновесят друг друга, но населению и компаниям станет полегче.

◽️Часть нерезидентов захочет продать российские активы, которые сейчас заморожены. А недружественные нерезиденты, на минуточку, владеют около 74% торгуемых российских акций. Это может ослабить курс рубля в моменте.

◽️Российские экспортеры снова смогут занимать в иностранной валюте, что будет вести к укреплению рубля.

◽️Снятие санкций с России снизит риски для инвесторов, а это может вернуть часть спекулятивного капитала обратно в страну. К тому же наш рынок сейчас намного дешевле большинства мировых.

◽️Ставки в России очень привлекательны по мировым меркам. Это стимулирует брать долларовые кредиты под низкие проценты и инвестировать в рублевые активы с высокой доходностью. Такой приток капитала также способен поддержать рубль.

В общем, плюсов для рубля от снятия санкций больше, чем минусов.

Какой конкретный сценарий мирных переговоров реализуется, мы не можем знать. Но можем грамотно подготовить наши инвестиционные портфели и диверсифицировать риски. Как действовать в преддверии переговоров, разберем в четверг на нашем семинаре для подписчиков приложения. Остались вопросы — обращайтесь.

#рубль #геополитика 💰bitkogan

Здоровые результаты

«Промомед» (PRMD) отчитался за первое полугодие 2025 г. (г/г):
◽️Выручка: 13 млрд руб. | +82%
◽️Сегмент Эндокринология: 4,8 млрд руб. | +118%
◽️Сегмент Онкология: 4,7 млрд руб. | +188%
◽️Доля инновационных продуктов: 60% (годом ранее 57%)
◽️Доля онко- и эндокринных препаратов: 74% | (годом ранее 54%)
Компания демонстрирует темпы роста в 5 раз выше, чем рынок в среднем (+14,9% за тот же период по данным IQVIA).

✔️Менеджмент подтвердил финпрогноз на 2025 г. по выручке (рост на 75% г/г) и по рентабельности EBITDA на уровне 40%. Впрочем, текущие темпы роста выручки уже уверенно опережают прогноз. Ждем МСФО за 1 полугодие, которое будет опубликовано 28 августа.

Компания продолжает выводить перспективные препараты на рынок:
➕Тирзетта — первый отечественный тирзепатид, предназначенный для терапии ожирения и диабета II типа (прямой конкурент Mounjaro из США, которого нет на российском рынке)
➕препарат Велгия® Эко (МНН семаглутид) для лечения избыточной массы тела и ожирения, в котором отсутствуют фенол, бензиловый спирт и другие консерванты, что делает его доступным для гиперчувствительных пациентов.

Стоит отметить, что благодаря инвестициям в R&D, компания в отчетном периоде провела 56 медицинских исследований, получила 15 регистрационных удостоверений для новых препаратов и зарегистрировала 12 свежих патентов.

Мы не раз говорили, что сектор обладает всеми фундаментальными драйверами для роста. Но это не только про деньги, но и про социально значимые вещи.

➡️К примеру, рак предстательной железы в 2023 г. вышел на 1-е место по распространенности среди мужчин и на 3-е место по смертности. Апалутамид-Промомед стал первым отечественным препаратом такого рода для лечения этого заболевания, в то время как его стоимость на 40% ниже зарубежных аналогов.

Хочется верить, что в будущем таких инноваций на российском рынке будет больше, а болезней — меньше.

💰В приложении bitkogan мы продолжаем держать акции PRMD в рамках стратегии «РФ. Скрытые возможности».

#российский_рынок 💰bitkogan

У кого чипов больше?

Недавно вышло любопытное исследование о том, сколько ИИ-чипов «на вооружении» у крупнейших игроков на рынке искусственного интеллекта. Чтобы можно было сравнить силы, все типы ИИ-ускорителей перевели в условный эквивалент Nvidia H100.

Но, как известно, количество не всегда переходит в качество.

Как же понять, чей ИИ действительно лучше?

Можно, конечно, смотреть на тесты, но они часто «синтетические» и далеки от реального опыта людей. А вот число активных пользователей — это уже голосование рублем, временем и вниманием. И если сервис полюбился миллионам, значит, он дает что-то ценное.

🔎Аналитики Bitkogan собрали свежую статистику по разным ИИ-сервисам и для честного сравнения пересчитали активность в MAU (Monthly Active Users — количество уникальных пользователей за месяц). Пришлось, конечно, немного поколдовать с цифрами. Данные по компаниям самые актуальные из доступных, но за разные периоды, а показатели в формате DAU (дневная аудитория) и WAU (недельная) мы перевели в месячную с помощью коэффициентов. Да, это приближение, но оно дает представление о расстановке сил.

В итоге:

✔️На вершине оказались Google AI Overviews и Meta AI.
✔️Чуть ниже — ChatGPT и Gemini, но ChatGPT явно выигрывает.
✔️MAU у Anthropic (Claude), Grok и Perplexity — это около 30–39 млн активных пользователей в месяц у каждой платформы. Эти сервисы уступают гигантам на порядок по числу пользователей. Именно по этой причине они не были включены в основную инфографику по крупнейшим игрокам сегмента, хотя входят в топ-5–7 мира по самостоятельным AI-моделям.

#AI 💰bitkogan