🥇Пора менять рубль на что-то потверже?

Выглянув на улицу, не скажешь, что за окном месяц май. Однако календарь не врет, а это значит, что сезонное ослабление рубля вот-вот начнется.

В этом году сезонный тренд может получить и фундаментальную поддержку от ожиданий снижения ключевой ставки. Экономика замедляется, инфляция тоже — ЦБ, по-хорошему, пора действовать. И решительно.

➡️Золото скорректировалось от максимумов месячной давности почти на 10%, что вполне естественно после бурного роста. Но долгосрочный растущий тренд никуда не делся.

Золото подешевело, а рубль подорожал.

Комбинация нечастая. Обычно это хороший момент для обмена рубля на что-то потверже. Не спекуляций ради, а для защиты сбережений.

➡️Для краткосрочных спекуляций и фьючерсы на золото хороши, но если играть в долгую, то физическое золото предпочтительнее.

➡️Самый простой вариант физического золота за рубли это золотые фонды, коих сейчас стало немало на Московской бирже. Впрочем, благодаря «Маниматике» и слитки сейчас стали вполне удобны и доступны. Здесь кому что больше нравится — мышкой кликнуть или в руках подержать.

💭Не инвестиционный совет, конечно. Но для покупки золота за рубли момент вполне подходящий.

#золото 💰bitkogan

Серебряной стрелой за золотом

По мне, серебро сейчас интереснее золота. И вовсе не потому, что с золотом что-то не так.

🟡Золото как росло, так и будет расти: +27,2% в 2024 году и уже +28,1% с начала 2025-го. Слабость доллара, геополитика, покупки центробанков, грядущее снижение ставок — все это остается в силе.

Однако на фоне этой золотоцентричной истории серебро выглядит недооцененным. В 2024 году оно выросло на 21,5%, а в 2025-м пока на 18,5%. Почти 10% отставания в этом году.

🚩В апреле, когда Трамп встряхнул рынки своими тарифами, было еще хуже. Рынок перешел в режим Risk Off, все побежали в золото еще быстрее. Серебро же, как более «промышленный» металл, традиционно ассоциируется с Risk On.

Но всякому бегству от риска тоже есть предел: Gold/Silver Ratio выше 104 — это перебор. Нормальный диапазон последних лет это 70-90.

🚩Поэтому с начала апреля мы в своих стратегиях предпочитаем серебро. Оно растет быстрее в периоды подъема, как вчера, а на просадках ведет себя вполне сносно. За два месяца серебро отыграло около 6% от разрыва с золотом — и это, возможно, только разминка.

Не удивлюсь, если уже в этом году мы увидим $40 за унцию. Потому что обстановка в мире располагает: мировой долг пухнет, ценность доллара ставится под сомнение в приличных кругах, геополитика трещит по швам, а ФРС рано или поздно начнет снижать ставку.

Все это подпитывает рост золота. А серебро, даже если временами чуть отпускает лидера, затем догоняет его резким рывком.

#серебро #золото💰bitkogan

⛽️ Нефть по $120? Опять страшилки?

Накануне израильского удара по Ирану JPMorgan подтвердил свой прогноз по нефти на 2025 год — $60-65 за баррель. Но сделал оговорку: если конфликт на Ближнем Востоке обострится, нефть может улететь и к $120-130.

Это страшилка уже стала привычной, и всерьез ее мало кто воспринимает. Как того мальчика, что кричал: «Волки».

Но что, если в этот раз это в самом деле волки?

Израиль пока не трогал иранскую нефтяную инфраструктуру. Но, по слухам, дал понять: в случае чего — тронем.

Иран сейчас — это 3,4 млн б/д добычи и 1,7 млн б/д экспорта. Выпадение части этих объемов — проблема для рынка, но не катастрофа. Только ОПЕК+ до конца года собирается вернуть на рынок больше нефти, чем весь иранский экспорт.

🔎Однако проблемы не только в самой иранской нефти. Хуже, если Иран попытается перекрыть Ормузский пролив, через который ежедневно идет около 20 млн б/д.

Многие также считают такой сценарий страшилкой. И вот почему:

1️⃣Физически перекрыть сложно: половина маршрута — Оман и ОАЭ.
2️⃣Сам Иран сильно зависит от этого пути — и для импорта, и для своей нефти.
3️⃣Китай, крупнейший покупатель, против любых игр с поставками — и влияние Пекина велико.

➡️Но если Израиль ударит по нефтяным терминалам Ирана — второй и отчасти третий пункты могут потерять актуальность. И вот тут нефть по $80–90 и даже выше — уже не фантазия, а рабочий сценарий. Хотя фундаментальных причин для такого роста нет.

Что делаем мы?

На таком рынке лучше постоять в стороне, поэтому мы сегодня закрыли свой лонг во фьючерсах по нефти с хорошей прибылью.

А вот по золоту у нас есть небольшой шорт — и мы его пока не трогаем.
▪️Во-первых, потому что объем небольшой.
▪️Во-вторых, угрозы, подобной Ормузскому проливу, для золота нет.
➡️В итоге, если эмоции улягутся, то золото скорректируется. А если не улягутся, то это ударит не только по рынку нефти, но и по всей мировой экономике — потенциальный плюс для шорта по индексу S&P 500.

Так что по нефти зафиксировали прибыль и наблюдаем без позиции, а по остальным активам — просто наблюдаем.

#нефть #золото 💰bitkogan

Золото на отдыхе

Друзья, всем привет!

Получаю немало вопросов о том, что происходит с золотом? Уже все или еще порастем?

🟡Скажем так. Восходящий тренд остается в силе, просто котировки слегка опередили его. Достигнуть текущих $3300 мы должны были примерно к концу года, а получили $3400 уже в апреле. Коррекция после такого вполне естественна.

Значит ли это, что теперь до конца года цены будут болтаться туда-сюда в диапазоне без особого смысла?

🟡Не совсем. Для рывка золота в начале года были причины, и большинство из них никуда не делось. В первую очередь, это слабеющий и теряющий доверие доллар.

Центробанки покупали более 1 тыс. тонн в течение каждого из последних трех лет по сравнению с 400-500 т. в год в предыдущее десятилетие. И, согласно опросу World Gold Council, они продолжат это делать.

Ставка ФРС тоже будет снижаться независимо от того, уволит Трамп Пауэлла или нет. Если да, то это будет еще один мощный удар по доллару, помимо тарифных и санкционных инициатив и бюджетных проблем.

Ну и геополитика. Окончание острой фазы одного кризиса не означает окончание всех.

🚩Так что полагаю, что осенью, а может и чуть раньше, золото снова предпримет штурм максимума и в какой-то момент удачно.

💭Но пока фаза коррекции продолжается. Я даже позволяю себе небольшой шорт по фьючерсам на золото. Потому что для лонга сейчас интереснее выглядят другие драгметаллы — серебро, платина и палладий.

Весной мною было много сказано и написано о том, что серебро будет догонять золото, что мы и наблюдали последние два месяца. Жду $40 уже в этом году.

🚩О том, что платина выйдет из спячки, я также говорил полгода назад. Причин у нее своих хватало, но взлет золота мог стать дополнительным поводом для рынка обратить на нее внимание. В начале июня ждал продолжения роста к $1400-1500. Вчера закрылись на $1422.

В июне к вечеринке присоединился и палладий — наиболее «весомый» сейчас драгметалл в нашей фьючерсной стратегии: вчера +7% и +17,5% с начала месяца.

#золото 💰bitkogan

Золото возвращается из отпуска

Цены на золото снова вплотную подобрались к $3400 за унцию.

🟡С апреля, когда был достигнут исторический максимум, выше этого уровня золото закрывалось лишь трижды, и каждый раз держалось там не более одного дня. Сразу же корректировалось.

Сможет ли оно сейчас преодолеть этот уровень и закрепиться там?

Учитывая слабость доллара и высокий спрос инвесторов на «тихую гавань» на фоне тарифной неопределенности Трампа — вполне.

И если пробой $3400 все же случится, то технически будет очень вероятен рост выше $3600. Причем август для таких движений очень подходящее время и без Трампа. А тут еще и тарифы вступят в силу.

🚩Ну и ФРС, конечно. Давление на Пауэлла и компанию огромное. Некоторые члены FOMC уже публично говорят о снижении ставки, с другими активно работают. Так что картинка складывается в пользу того, что закрепление выше $3400 с дальнейшим ростом скорее будет, чем нет.

Интересно, что рублевая цена на золотые слитки — график можно посмотреть на сайте Moneymatika — при всем при этом еще довольно далека от максимумов конца 2024 года. Впрочем, если сценарий, описанный выше, реализуется, то падёт и этот рекорд.

#золото 💰bitkogan