Компания выплатила дивиденды в размере 412,13 руб. на акцию. Доходность перед отсечкой составляла почти 5,6%.
Почему я обращаю внимание именно на Магнит?
На российском рынке есть своеобразное правило, которое гласит: «Если будущий (форвардный) дивиденд предполагается выше текущего, то дивидендный гэп с высокой долей вероятности закроется достаточно быстро».
Именно такая ситуация в бумагах Магнита. Диапазон прогнозируемых будущих дивидендов компании – 800-1000 руб./акция, что значительно выше текущих выплат. А это значит, что спекулятивно такая история может быть интересной.
Но только спекулятивно. И вот почему:
Мой прогноз: гэп закроется достаточно быстро. Если это произойдет, то я бы предпочел продать сразу после закрытия. Фундаментально Магнит оценен справедливо.
#дивиденды #акции #российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рубль VS Российский рынок. Покупать ли сейчас акции?
В продолжение темы курса рубля поговорим о перспективах российского рынка акций в контексте движения валют.
В последнее время наблюдается парадоксальная ситуация: и рубль укрепляется, и рынок растет.
Почему парадоксальная? Дело в том, что большинство «фишек» на нашем рынке — экспортеры («Роснефть», «Газпром», «Норникель» и т.д.). Для них ослабление рубля — это благо. Поэтому, когда рубль снижается, «фишки», которые двигают рынок, растут. Соответственно, прибавляет и индекс. Сейчас все наоборот.
Почему мы верим в светлое будущее российского рынка?
1️⃣ Высокие ставки не вечны. Когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку, часть денег с выгодных сегодня банковских депозитов перетечет на рынок. Полагаю, речь идет о нескольких триллионах рублей, или даже больше.
2️⃣ Мы говорим о том, что рубль может быть на уровне 85-87 во второй половине января. А вот дальше — бабушка надвое сказала. Вероятно, рынок растет, закладывая уже сейчас возможное ослабление рубля во 2-3 кварталах.
3️⃣ Рынок акций РФ выглядит очень дешевым по сравнению почти со всеми ключевыми глобальными рынками. Будь то дружественные страны или недружественные. То есть у нас можно купить качественные активы практически по бросовым ценам.
4️⃣ Рост дивидендных выплат и их реинвестирование. Сталевары в лице «Северстали» уже активно думают о возвращении к дивидендам. Будут и другие.
📎 Подытожим вышесказанное. Мы считаем, что российский рынок продолжит расти. Влияние дальнейшего укрепления рубля на коротком горизонте если и будет, то незначительное.
Конечно, мы не можем это утверждать со 100%-ой уверенностью. Такие непредсказуемые факторы, как, к примеру, геополитику, никто не отменял. Но в общем и целом ситуация пока складывается благоприятная.
#российский_рынок #акции
@bitkogan
В продолжение темы курса рубля поговорим о перспективах российского рынка акций в контексте движения валют.
В последнее время наблюдается парадоксальная ситуация: и рубль укрепляется, и рынок растет.
Почему парадоксальная? Дело в том, что большинство «фишек» на нашем рынке — экспортеры («Роснефть», «Газпром», «Норникель» и т.д.). Для них ослабление рубля — это благо. Поэтому, когда рубль снижается, «фишки», которые двигают рынок, растут. Соответственно, прибавляет и индекс. Сейчас все наоборот.
Почему мы верим в светлое будущее российского рынка?
Конечно, мы не можем это утверждать со 100%-ой уверенностью. Такие непредсказуемые факторы, как, к примеру, геополитику, никто не отменял. Но в общем и целом ситуация пока складывается благоприятная.
#российский_рынок #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Блудняки» на рынке РФ: «не пыли, коли попал в дешевое»
Что мы понимаем под сленговым понятием «блудняк» в контексте российского рынка акций? Все мы помним истории с так называемым «разгоном» бумаг второго эшелона. ОВК, «Красный Октябрь», ЧМК, «Белон», «Лензолото»… Список будет достаточно длинным.
В прошлом году это происходило сплошь и рядом, почти каждый день. ЦБ вынужден был вмешаться, погрозить пальчиком, и вроде бы ситуация успокоилась. Надолго ли? Хочется в это верить.
Почему подобные «блудняки» — это плохо? Казалось бы, можно в моменте заработать 50%, 80%, 100%... Однако, это иллюзия. Почему разгоны, в основном, делают с низколиквидными компаниями? Ответ заключен в вопросе — мало денег «в стакане». Значит можно относительно небольшими объемами раскочегарить бумагу, чтобы она взлетела до небес.
Заработать здесь может лишь ограниченное количество игроков, которые знали заранее, что будет «разгон» и поэтому успели продать по хорошей цене. Розничные инвесторы, пытающиеся заскочить в уходящий поезд, в большинстве своем остались:
◾️ либо в убытках,
◾️ либо в зависшей (возможно, на годы) позиции,
◾️ либо с минимальной прибылью (и то, если повезет).
📎 Что ж, вроде бы тема так называемых «блудняков» раскрыта. Ну а если вам не повезло, и вы сидите в «минусах» по таким кейсам, что тут можно посоветовать? Варианта два: либо продать и забыть, либо ждать у моря погоды.
Но главное — не рефлексировать по этому поводу. Как говорил один киногерой, «не пыли, коли попал в дешевое». Так что спокойно работайте дальше, рынок рано или поздно все расставит по своим местам. Это аксиома.
#акции
@bitkogan
Что мы понимаем под сленговым понятием «блудняк» в контексте российского рынка акций? Все мы помним истории с так называемым «разгоном» бумаг второго эшелона. ОВК, «Красный Октябрь», ЧМК, «Белон», «Лензолото»… Список будет достаточно длинным.
В прошлом году это происходило сплошь и рядом, почти каждый день. ЦБ вынужден был вмешаться, погрозить пальчиком, и вроде бы ситуация успокоилась. Надолго ли? Хочется в это верить.
Почему подобные «блудняки» — это плохо? Казалось бы, можно в моменте заработать 50%, 80%, 100%... Однако, это иллюзия. Почему разгоны, в основном, делают с низколиквидными компаниями? Ответ заключен в вопросе — мало денег «в стакане». Значит можно относительно небольшими объемами раскочегарить бумагу, чтобы она взлетела до небес.
Заработать здесь может лишь ограниченное количество игроков, которые знали заранее, что будет «разгон» и поэтому успели продать по хорошей цене. Розничные инвесторы, пытающиеся заскочить в уходящий поезд, в большинстве своем остались:
Но главное — не рефлексировать по этому поводу. Как говорил один киногерой, «не пыли, коли попал в дешевое». Так что спокойно работайте дальше, рынок рано или поздно все расставит по своим местам. Это аксиома.
#акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Наверняка многие инвесторы на российском рынке слышали про электроэнергетическую компанию Интер РАО (IRAO RX). Попробуем выяснить причины дешевизны и оценим драйверы переоценки акций.
На данный момент я вижу 3 точки роста:
Если вам кажется, что все так радужно, то нет. Есть и риски:
Как итог, компания и по сей день остается очень дешевой и перспективной. Вот только эта дешевизна и перспективность может так и остаться. Держать в портфелях такую бумагу – не ошибка.
P.S. Если вам нужна консультация или есть вопросы по поводу наших сервисов, заполните форму по ссылке, мы оперативно с вами свяжемся.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
В этом нет ничего удивительного. О потенциале золота я говорил не раз.
Интересно другое. Почему золото на максимуме,
Причина в том, что издержки золотодобытчиков растут быстрее выручки. Например, у Barrick затраты на унцию выросли с 2016-го по 2023-й вдвое — с $674 до $1335, а цена реализации — с $1248 лишь до $1948.
Рост издержек — это бич всех майнеров, не только золотых.
Никелевые шахты в Австралии вовсе вынуждены закрываться. Менеджмент компаний постоянно говорит о сокращении издержек на коллах. Аналитики даже ждут для Barrick снижения затрат на унцию в 2024-25 годах.
И что, все пропало?
Вовсе нет. Для золотодобытчиков «золотое» время наступает, когда золото выходит на новые уровни.
Именно это случилось в 2020-м. Для того же Barrick тогда цена унции составила $1778 ($1396 в 2019-м) при издержках в $967 ($894 в 2019-м). Это дало скачок в свободном денежном потоке, прибыли на акцию и спровоцировало резкий рост бумаги.
И тогда может быть интересный эффект: цены на акции будут расти значительно быстрее, чем растет золото. К примеру, золото прибавит 10-15%, а акции — не менее 30-40%.
#золото #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто сказал, что нельзя вернуться назад и купить подорожавшее золото по дешевке? 😉
Продолжаем тему драгметаллов. Обратите внимание на одну интересную вещь: на первом графике золота мы видим довольно неплохой рост.
А на днях мы уже писали, что акции золотопроизводителей, в отличие от золота, практически не росли последнее время.
Однако при цене выше 2100 за тройскую унцию рентабельность компаний значительно улучшается. Если же цена будет 2300, то можно будет говорить о существенном росте рентабельности.
То есть, можно вернуться, по сути, назад. Эдакая "машина времени". Хотите купить золото по 1800-1900? Вот вам шанс.
Второй важный момент: на выходных напишем о том, как меняется рентабельность компаний-золотопроизводителей в текущих условиях. Оставайтесь с нами!
#золото #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
С каннабисом рынок США «зазеленел» еще больше
Прошлая неделя многим запомнится не только итогами мартовского заседания ФРС, но и взлетом отдельных историй в секторе канадских производителей каннабиса. Или, как мы их нежно называем, «экологов».
Давно ждал подобных движений в секторе и не раз указывал на это. Что же произошло? Причина – две важнейшие новости.
1️⃣ В США каннабис могут включить в List of Schedule III drugs. Ранее продукт находился в Schedule I. Что это означает?
Для включения препаратов или веществ в данный список требуются следующие показания:
▪️ Лекарственное средство или вещество имеет меньший потенциал для злоупотребления, чем наркотики или другие вещества, указанные в списках I и II.
▪️ Рассматриваемое вещество в настоящее время разрешено использовать для лечения в США.
▪️ Злоупотребление веществом может привести к умеренной или слабой физической зависимости.
Долго тянули, целых 4 года после выборов! И когда до истечения срока президента Байдена осталось каких-то несколько месяцев, зашевелились. Предвыборные обещания надо исполнять…
2️⃣ Германия с 1 апреля легализует употребление и выращивание «экопродукции».
Какие компании в итоге в выигрыше?
В первую очередь выгоду извлекут те, кто имеет налаженные каналы поставок в США и Европу, собственные мощности по выращиванию там продукции или отдавшие этот процесс на аутсорс. Так, в пятницу на рынке наблюдался взрывной рост следующих бумаг:
✔️ Canopy Growth Corporation (CGC) +70%.
✔️ Aurora Cannabis Inc (ACB) +27%.
✔️ Tilray Brands (TLRY) +18,5%.
Вывод. Как говорил в пятницу на канале HOTLINE, пока просто обращаю внимание на движение этих историй. Мы помним, насколько волатильны акции «экологов». За взлетом вполне может последовать временная коррекция, вероятно, достаточно ощутимая. Спекулировать достаточно опасно. Тем не менее не исключаю, что глобально рост может продолжиться.
Текущий рост едва скомпенсировал малую толику от былых падений. Несколько лет назад по данной теме был хайп. Сегодня — ситуация иная.
#экологи #акции
@bitkogan
Прошлая неделя многим запомнится не только итогами мартовского заседания ФРС, но и взлетом отдельных историй в секторе канадских производителей каннабиса. Или, как мы их нежно называем, «экологов».
Давно ждал подобных движений в секторе и не раз указывал на это. Что же произошло? Причина – две важнейшие новости.
Для включения препаратов или веществ в данный список требуются следующие показания:
Долго тянули, целых 4 года после выборов! И когда до истечения срока президента Байдена осталось каких-то несколько месяцев, зашевелились. Предвыборные обещания надо исполнять…
Какие компании в итоге в выигрыше?
В первую очередь выгоду извлекут те, кто имеет налаженные каналы поставок в США и Европу, собственные мощности по выращиванию там продукции или отдавшие этот процесс на аутсорс. Так, в пятницу на рынке наблюдался взрывной рост следующих бумаг:
Вывод. Как говорил в пятницу на канале HOTLINE, пока просто обращаю внимание на движение этих историй. Мы помним, насколько волатильны акции «экологов». За взлетом вполне может последовать временная коррекция, вероятно, достаточно ощутимая. Спекулировать достаточно опасно. Тем не менее не исключаю, что глобально рост может продолжиться.
Текущий рост едва скомпенсировал малую толику от былых падений. Несколько лет назад по данной теме был хайп. Сегодня — ситуация иная.
#экологи #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что лучше защитит ваши деньги от инфляции: акции или облигации?
Проблема инфляции — это проблема обесценения денег.
💸 Облигация будет обесцениваться при инфляции, как и купюра в вашем кармане.
Почему? Представьте, вы одолжили 1000 рублей (или купили облигацию номиналом 1000 руб.). Инфляция в любом случае будет снижать покупательную способность этой суммы, даже с учетом купонов.
А если инфляция сильно взлетит, от неё купоны и вовсе не спасут. И вы получите отрицательную доходность.
Исключение здесь — это облигации, индексируемые на инфляцию. Таких облигаций немного, а их ликвидность невысока.
📈 Акции способны защитить от высокой инфляции.
Почему? Акция фиксирует долю владения компанией — это реальный актив. При инфляции растут цены на все, в том числе и на активы.
В целом акции исторически показывают себя как один из самых доходных инструментов в долгосрочной перспективе. На длительных временных промежутках доходность акций, как правило, превышает инфляцию.
Как это происходит на практике?
В среднем так: Растет инфляция➡️ Компании поднимают цены на свою продукцию ➡️ У них растет выручка и прибыль ➡️ У компании растут дивиденды и стоимость акций.
📎 При этом важно понимать 2 вещи:
1️⃣ При инфляции вырастут не только отпускные цены, но и все издержки. Поэтому заработать на инфляции с помощью акций не всегда можно. А вот защититься — реалистичнее.
2️⃣ Не все акции одинаково реагируют на инфляцию: важно тщательно взвешивать риски компании.
P. S. Защита от инфляции — не единственная цель портфеля. И акции, и облигации нужны и важны. Будем продолжать данную тему.
#облигации #акции #ликбез
@bitkogan
Проблема инфляции — это проблема обесценения денег.
Почему? Представьте, вы одолжили 1000 рублей (или купили облигацию номиналом 1000 руб.). Инфляция в любом случае будет снижать покупательную способность этой суммы, даже с учетом купонов.
А если инфляция сильно взлетит, от неё купоны и вовсе не спасут. И вы получите отрицательную доходность.
Исключение здесь — это облигации, индексируемые на инфляцию. Таких облигаций немного, а их ликвидность невысока.
Почему? Акция фиксирует долю владения компанией — это реальный актив. При инфляции растут цены на все, в том числе и на активы.
В целом акции исторически показывают себя как один из самых доходных инструментов в долгосрочной перспективе. На длительных временных промежутках доходность акций, как правило, превышает инфляцию.
Как это происходит на практике?
В среднем так: Растет инфляция
P. S. Защита от инфляции — не единственная цель портфеля. И акции, и облигации нужны и важны. Будем продолжать данную тему.
#облигации #акции #ликбез
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Буду рад, если меня все-таки услышали. Бумаги выросли в несколько раз за последнее время. Наш сертификат удвоился.
#экологи #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На этой неделе на Гонконгской бирже сразу несколько компаний обесценились в один день. Особо удачливые теряли 99% капитализации за 15 минут. Если вы хотите знать героев в лицо, вот их тикеры на Гонконгской бирже: 3603, 1252, 3848, 2459.
Что объединяет эти акции, помимо аномального падения? Высокая доля у ключевого акционера и низкая ликвидность.
Все эти китайские истории показывают, каким риском может обернуться низкая ликвидность в бумагах компании. Любителем российских акций 3 эшелона на заметку 😉
#Китай #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM