---
KBWY у иностранного брокера – 20%.
---
Лукойл – 5%
Татнефть-преф – 5%
Новатэк – 4,5%
Алроса – 4%
ММК – 4%
Магнит – 3,5%
Московская биржа – 3,5%
Полюс – 3,5%
Сбер-преф – 5%
Фосагро – 5%
Юнипро – 4%
Итого русские акции, с которыми можно без ограничений совершать операции, - 47% эталонного портфеля. Указанные доли – фактические, в них следует навести порядок.
Например, доля Юнипро, выставленного на продажу, явно завышена. Татнефть и Лукойл несопоставимы, а у меня одинаковые доли. Бизнес Московской биржи, если фондовый рынок будет свернут, под угрозой, значит долю нужно уменьшать. И т.д. и т.п. по каждому эмитенту. Быстрее бы окончилась СВО!
KBWY у иностранного брокера – 20%.
---
Лукойл – 5%
Татнефть-преф – 5%
Новатэк – 4,5%
Алроса – 4%
ММК – 4%
Магнит – 3,5%
Московская биржа – 3,5%
Полюс – 3,5%
Сбер-преф – 5%
Фосагро – 5%
Юнипро – 4%
Итого русские акции, с которыми можно без ограничений совершать операции, - 47% эталонного портфеля. Указанные доли – фактические, в них следует навести порядок.
Например, доля Юнипро, выставленного на продажу, явно завышена. Татнефть и Лукойл несопоставимы, а у меня одинаковые доли. Бизнес Московской биржи, если фондовый рынок будет свернут, под угрозой, значит долю нужно уменьшать. И т.д. и т.п. по каждому эмитенту. Быстрее бы окончилась СВО!
Акции роста сильно пострадали в этом году. В кошмарном состоянии акции «meme stocks» и SPACs. Все страдают от роста ставок. По мнению Morning star стоит обратить внимание на следующие фонды роста (это – не биржевые фонды!)
Harbor Capital Appreciation (HACAX) дает инвесторам экспозицию на акции большой капитализации, его топовые имена хорошо знакомы- Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA).
Среди акций средней капитализации T. Rowe Price Mid Cap Growth (RPMGX) в декабре 2021 снова открылся для новых инвесторов. Сред его команды «звездные аналитики» в области здравоохранения и технологий.
Для инвестиций в компании малой капитализации подойдет Loomis Sayles Small Cap Growth (LCGRX). Фонд ищет хороший потенциал роста в малоизвестных именах по разумным ценам.
Harbor Capital Appreciation (HACAX) дает инвесторам экспозицию на акции большой капитализации, его топовые имена хорошо знакомы- Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA).
Среди акций средней капитализации T. Rowe Price Mid Cap Growth (RPMGX) в декабре 2021 снова открылся для новых инвесторов. Сред его команды «звездные аналитики» в области здравоохранения и технологий.
Для инвестиций в компании малой капитализации подойдет Loomis Sayles Small Cap Growth (LCGRX). Фонд ищет хороший потенциал роста в малоизвестных именах по разумным ценам.
О популярности тематических фондов.
Тематические фонды имеют долгую историю — кто-то может сказать, что у них богатое прошлое. С самого начала они были придуманы так, чтобы завладеть воображением инвесторов и их активами, заманивая их убедительными рассказами и перспективой получения огромной прибыли. Но большинство из них проделали гораздо лучшую работу по раскручиванию историй, чем по увеличению богатства инвесторов.
Историю тематических фондов можно проследить с конца Второй мировой войны. В 1948 году чикагская Television Shares Management Corp. учредила Телевизионный фонд, который стремился получить прибыль от растущей телевизионной индустрии в то время, когда в Соединенных Штатах насчитывалось около 1 миллиона телевизоров, а цветное телевидение вот-вот должно было дебютировать.
В 1950 году этот фонд стал Фондом телевизионной электроники, что означало расширение масштабов инвестиций. Эта оперативная корректировка инвестиционных стратегий фондов по мере развития тем была отличительной чертой тематических фондов на протяжении десятилетий. Кемпер приобрел фонд в 1970 году. Его новый владелец еще больше расширил сферу деятельности фонда, переименовав его в Kemper Technology. Таким образом, фонд оказался еще дальше от своей первоначальной узкой тематической направленности, что разделило судьбу многих последующих тематических фондов.
Тематическое инвестирование и инвестирование в «акции роста» являются близкими родственниками. Концепция инвестирования в «акции роста» набрала обороты в 1950-х гг. T. Rowe Price запустил свой взаимный фонд акций роста в 1950 году. Покойный сэр Джон Темплтон основал компанию Growth Companies Inc., предшественницу Templeton Growth, которая была основана в 1954 году. Один из первых сторонников инвестирования в «акции роста», Филлип Фишер, опубликовал первое издание книги “Обыкновенные акции и необыкновенная прибыль”, основного учебника для инвесторов в «акции роста», в 1958 году.
К середине 1950-х годов дебютировал ряд тематических фондов, ориентированных на технологии будущего, в том числе Atomic Development Mutual Fund, Science and Nuclear Fund; Nucleonics, Chemistry & Electronics Shares; и the Missiles-Rockets-Jets & Automation Fund.
К 1960-м годам стали популярны и другие футуристические тематические фонды, такие как Океанографический фонд Стедмана, который инвестировал в компании, занимающиеся сельским хозяйством и строительством подводных сообществ. Но, как и “Джетсоны”, эти фонды имели ограниченный успех в 1960-х годах.
Одним из наиболее запоминающихся эпизодов в долгой истории тематических фондов был взлет и падение интернет-фондов. В 1995 году японский управляющий активами Daiwa запустил первый интернет-тематический фонд: Daiwa U.S. Internet Open. По мере раздувания «пузыря доткомов» также росло число запусков тематических фондов, связанных с Интернетом и технологиями. Но после того, как пузырь лопнул, подавляющее большинство этих фондов закрылось. Сегодня из 50 интернет-фондов, созданных в тот период, осталось только пять.
В последние годы рынок тематических фондов расширился. Сегодняшние тематические фонды пытаются использовать темы векового роста, начиная от искусственного интеллекта и заканчивая поколением Z.
По состоянию на конец декабря 2021 года в глобальной базе данных Morningstar насчитывалось 1952 уцелевших фонда, которые соответствуют определению тематических. За два года до конца 2021 года активы в этих фондах выросли почти в три раза до 806 миллиардов долларов с 255 миллиардов долларов по всему миру. По состоянию на конец 2021 года активы глобальных тематических фондов составляли 2,7% всех активов, инвестированных в фонды акций по всему миру, по сравнению с 0,8% 10 лет назад.
В 2021 году во всем мире дебютировали рекордные 589 новых тематических фондов, что более чем вдвое превышает предыдущий рекорд в 271 запуск в 2020 году. Их популярность достигла пика в апреле 2021 года, когда 12-месячный приток средств в глобальные тематические фонды превысил 241 миллиард долларов. К концу апреля 2022 года эта цифра сократилась почти на 76% и составила 59 миллиардов долларов.
Тематические фонды имеют долгую историю — кто-то может сказать, что у них богатое прошлое. С самого начала они были придуманы так, чтобы завладеть воображением инвесторов и их активами, заманивая их убедительными рассказами и перспективой получения огромной прибыли. Но большинство из них проделали гораздо лучшую работу по раскручиванию историй, чем по увеличению богатства инвесторов.
Историю тематических фондов можно проследить с конца Второй мировой войны. В 1948 году чикагская Television Shares Management Corp. учредила Телевизионный фонд, который стремился получить прибыль от растущей телевизионной индустрии в то время, когда в Соединенных Штатах насчитывалось около 1 миллиона телевизоров, а цветное телевидение вот-вот должно было дебютировать.
В 1950 году этот фонд стал Фондом телевизионной электроники, что означало расширение масштабов инвестиций. Эта оперативная корректировка инвестиционных стратегий фондов по мере развития тем была отличительной чертой тематических фондов на протяжении десятилетий. Кемпер приобрел фонд в 1970 году. Его новый владелец еще больше расширил сферу деятельности фонда, переименовав его в Kemper Technology. Таким образом, фонд оказался еще дальше от своей первоначальной узкой тематической направленности, что разделило судьбу многих последующих тематических фондов.
Тематическое инвестирование и инвестирование в «акции роста» являются близкими родственниками. Концепция инвестирования в «акции роста» набрала обороты в 1950-х гг. T. Rowe Price запустил свой взаимный фонд акций роста в 1950 году. Покойный сэр Джон Темплтон основал компанию Growth Companies Inc., предшественницу Templeton Growth, которая была основана в 1954 году. Один из первых сторонников инвестирования в «акции роста», Филлип Фишер, опубликовал первое издание книги “Обыкновенные акции и необыкновенная прибыль”, основного учебника для инвесторов в «акции роста», в 1958 году.
К середине 1950-х годов дебютировал ряд тематических фондов, ориентированных на технологии будущего, в том числе Atomic Development Mutual Fund, Science and Nuclear Fund; Nucleonics, Chemistry & Electronics Shares; и the Missiles-Rockets-Jets & Automation Fund.
К 1960-м годам стали популярны и другие футуристические тематические фонды, такие как Океанографический фонд Стедмана, который инвестировал в компании, занимающиеся сельским хозяйством и строительством подводных сообществ. Но, как и “Джетсоны”, эти фонды имели ограниченный успех в 1960-х годах.
Одним из наиболее запоминающихся эпизодов в долгой истории тематических фондов был взлет и падение интернет-фондов. В 1995 году японский управляющий активами Daiwa запустил первый интернет-тематический фонд: Daiwa U.S. Internet Open. По мере раздувания «пузыря доткомов» также росло число запусков тематических фондов, связанных с Интернетом и технологиями. Но после того, как пузырь лопнул, подавляющее большинство этих фондов закрылось. Сегодня из 50 интернет-фондов, созданных в тот период, осталось только пять.
В последние годы рынок тематических фондов расширился. Сегодняшние тематические фонды пытаются использовать темы векового роста, начиная от искусственного интеллекта и заканчивая поколением Z.
По состоянию на конец декабря 2021 года в глобальной базе данных Morningstar насчитывалось 1952 уцелевших фонда, которые соответствуют определению тематических. За два года до конца 2021 года активы в этих фондах выросли почти в три раза до 806 миллиардов долларов с 255 миллиардов долларов по всему миру. По состоянию на конец 2021 года активы глобальных тематических фондов составляли 2,7% всех активов, инвестированных в фонды акций по всему миру, по сравнению с 0,8% 10 лет назад.
В 2021 году во всем мире дебютировали рекордные 589 новых тематических фондов, что более чем вдвое превышает предыдущий рекорд в 271 запуск в 2020 году. Их популярность достигла пика в апреле 2021 года, когда 12-месячный приток средств в глобальные тематические фонды превысил 241 миллиард долларов. К концу апреля 2022 года эта цифра сократилась почти на 76% и составила 59 миллиардов долларов.
Потоки иссякли, и главным виновником этого является низкая доходность в последнее время.
В 2021 году 115 из 164 (70%) тематических ETF, существовавших с начала года до его конца, показали положительную доходность. За год до апреля 2022 года только 74 из 309 (24%) тематических ETF, существовавших на начало года, показали положительную доходность. Этот резкий поворот к худшему в показателях помогает объяснить резкое сокращение объема новых денежных средств, поступающих в эти фонды
Инвесторы в тематические фонды делают тройную ставку (термин из ипподрома). В частности, они неявно делают ставку на то, что:
1. Выбор выигрышную тему — ту, которая реальна и долговечна.
2. Выбор фонда, который хорошо подходит для использования этой темы - фонда, владеющего акциями, способными извлечь из этого значительную выгоду.
3. Выбор темы, которую еще не оценил рынок.
Шансы на выигрыш по этим ставкам невелики, но выплаты могут быть значительными, как показывают недавние результаты некоторых тематических фондов с доходностью более 100% за календарный год.
Выбрать выигрышные темы непросто. Чтобы иметь долгосрочные инвестиционные преимущества, темы должны быть долговечными и предоставлять возможность получения прибыли. Но часто они носят временный характер и/или не приносят прибыли публичным акционерам. Примеры ETF, предназначенных для извлечения выгоды из тем с коротким сроком годности, включают ныне несуществующий ETF Innovation Alpha Trade War, запущенный в разгар торговой напряженности между США и Китаем в 2019 году, и ProShares Supply Chain Logistics ETF (SUPL), который дебютировал в апреле, когда появились сообщения о забитых цепочках поставок и скоплениях судов плавание за пределами крупных портов попало в заголовки газет.
Выбор фондов, которые имеют хорошие возможности для получения прибыли от конкретной темы, также может быть непростой задачей. Нередко, это – иллюзия. Фонды инвестирую во что угодно, кроме заявленной темы. Возьмем, к примеру, пару веганских ETF: американский веганский климатический ETF (VEGAN) и VegTech Plant-based Innovation & Climate ETF (EATV). По состоянию на 9 мая 2022 года тремя крупнейшими холдингами VEGN были Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) и UnitedHealth Group (UNH). В тройку крупнейших холдингов EATV вошли производители пищевых ингредиентов, ароматизаторов, ароматизаторов и пищевых красителей Ingredion (INGR), Givaudan SA (GVDNY) и Sensient Technologies (SXT). Очевидно, что портфели только одного из этих фондов соответствуют его названию. Инвесторам недостаточно правильно выбрать тему — им нужно убедиться, что тематические фонды владеют правильными акциями, чтобы извлечь выгоду из тренда.
К тому времени, когда тема попадает в заголовки газет, есть вероятность, что рынок пронюхал об этом и вложил свой энтузиазм в акции. К тому времени, когда один или несколько тематических фондов будут запущены, чтобы попытаться извлечь выгоду из темы, есть большая вероятность, что эти акции будут оценены другими. Но если инвесторы «опоздают на вечеринку», велика вероятность того, что будущая прибыль их разочарует. За последние годы мы видели множество примеров этого — от ARK Innovation ETF (ARKK) до Defiance Digital Revolution ETF (NFTZ). Как следует из его тикера, NFTZ предназначен для того, чтобы предлагать доступ к акциям “с соответствующим тематическим доступом к нефункционирующим токенам, блокчейну и экосистемам криптовалют”, по словам его эмитента. С момента своего создания 1 декабря 2021 года фонд потерял чуть более 64% своей стоимости. Оглядываясь назад, можно сказать, что запуск NFTZ, возможно, поставил на первое место недолговечную любовь рынка к этим тенденциям.
Долгосрочные показатели доходности тематических фондов не привлекают. За 15 лет до декабря 2021 года 78% всех тематических фондов по всему миру были ликвидированы или объединены, еще 12% выжили, но отстали от индекса Morningstar Global Markets, и лишь около 10% выжили и превзошли мировой эталон фондового рынка.
Инвесторы должны подходить к тематическим фондам с осторожностью.
В 2021 году 115 из 164 (70%) тематических ETF, существовавших с начала года до его конца, показали положительную доходность. За год до апреля 2022 года только 74 из 309 (24%) тематических ETF, существовавших на начало года, показали положительную доходность. Этот резкий поворот к худшему в показателях помогает объяснить резкое сокращение объема новых денежных средств, поступающих в эти фонды
Инвесторы в тематические фонды делают тройную ставку (термин из ипподрома). В частности, они неявно делают ставку на то, что:
1. Выбор выигрышную тему — ту, которая реальна и долговечна.
2. Выбор фонда, который хорошо подходит для использования этой темы - фонда, владеющего акциями, способными извлечь из этого значительную выгоду.
3. Выбор темы, которую еще не оценил рынок.
Шансы на выигрыш по этим ставкам невелики, но выплаты могут быть значительными, как показывают недавние результаты некоторых тематических фондов с доходностью более 100% за календарный год.
Выбрать выигрышные темы непросто. Чтобы иметь долгосрочные инвестиционные преимущества, темы должны быть долговечными и предоставлять возможность получения прибыли. Но часто они носят временный характер и/или не приносят прибыли публичным акционерам. Примеры ETF, предназначенных для извлечения выгоды из тем с коротким сроком годности, включают ныне несуществующий ETF Innovation Alpha Trade War, запущенный в разгар торговой напряженности между США и Китаем в 2019 году, и ProShares Supply Chain Logistics ETF (SUPL), который дебютировал в апреле, когда появились сообщения о забитых цепочках поставок и скоплениях судов плавание за пределами крупных портов попало в заголовки газет.
Выбор фондов, которые имеют хорошие возможности для получения прибыли от конкретной темы, также может быть непростой задачей. Нередко, это – иллюзия. Фонды инвестирую во что угодно, кроме заявленной темы. Возьмем, к примеру, пару веганских ETF: американский веганский климатический ETF (VEGAN) и VegTech Plant-based Innovation & Climate ETF (EATV). По состоянию на 9 мая 2022 года тремя крупнейшими холдингами VEGN были Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) и UnitedHealth Group (UNH). В тройку крупнейших холдингов EATV вошли производители пищевых ингредиентов, ароматизаторов, ароматизаторов и пищевых красителей Ingredion (INGR), Givaudan SA (GVDNY) и Sensient Technologies (SXT). Очевидно, что портфели только одного из этих фондов соответствуют его названию. Инвесторам недостаточно правильно выбрать тему — им нужно убедиться, что тематические фонды владеют правильными акциями, чтобы извлечь выгоду из тренда.
К тому времени, когда тема попадает в заголовки газет, есть вероятность, что рынок пронюхал об этом и вложил свой энтузиазм в акции. К тому времени, когда один или несколько тематических фондов будут запущены, чтобы попытаться извлечь выгоду из темы, есть большая вероятность, что эти акции будут оценены другими. Но если инвесторы «опоздают на вечеринку», велика вероятность того, что будущая прибыль их разочарует. За последние годы мы видели множество примеров этого — от ARK Innovation ETF (ARKK) до Defiance Digital Revolution ETF (NFTZ). Как следует из его тикера, NFTZ предназначен для того, чтобы предлагать доступ к акциям “с соответствующим тематическим доступом к нефункционирующим токенам, блокчейну и экосистемам криптовалют”, по словам его эмитента. С момента своего создания 1 декабря 2021 года фонд потерял чуть более 64% своей стоимости. Оглядываясь назад, можно сказать, что запуск NFTZ, возможно, поставил на первое место недолговечную любовь рынка к этим тенденциям.
Долгосрочные показатели доходности тематических фондов не привлекают. За 15 лет до декабря 2021 года 78% всех тематических фондов по всему миру были ликвидированы или объединены, еще 12% выжили, но отстали от индекса Morningstar Global Markets, и лишь около 10% выжили и превзошли мировой эталон фондового рынка.
Инвесторы должны подходить к тематическим фондам с осторожностью.
Клиенты потянулись с фондового рынка.
Заклинания Силуанова, что кидок инвесторов «Газпрома» - частный случай, и что государство по-прежнему привержено прежнему правилу распределения дивидендов госкомпаний, прозвучали неубедительно.
Клиенты потянулись с фондового рынка на выход. Из управляемых мною портфелей, один целиком направился на рынок подешевевшей недвижимости, второй уполовинился – и в собственный бизнес.
Индексы и котировки находятся у минимумов 24/02 и продолжают снижаться. По-правилам ниже 2000 по индексу Московской биржи я должен буду нарастить долю акций. Но я крепко подумаю, возможно, стоит подождать 1800. У России есть успехи в санкционной войне (турбина, американские исключения для зерна и удобрений, отказ Европы от нефтяного и газового эмбарго), но по-настоящему хорошей новостью стало бы прекращение санкций против финансового сектора. По-прежнему, нет ясности оплаты за импорт, отчего лихорадит курс доллара.
«Сирийский» стиль ведения специальной военной операции скорого окончания военных действий не обещает. Поэтому я не вижу триггеров, способных вернуть интерес инвесторов к рынку ценных бумаг.
Заклинания Силуанова, что кидок инвесторов «Газпрома» - частный случай, и что государство по-прежнему привержено прежнему правилу распределения дивидендов госкомпаний, прозвучали неубедительно.
Клиенты потянулись с фондового рынка на выход. Из управляемых мною портфелей, один целиком направился на рынок подешевевшей недвижимости, второй уполовинился – и в собственный бизнес.
Индексы и котировки находятся у минимумов 24/02 и продолжают снижаться. По-правилам ниже 2000 по индексу Московской биржи я должен буду нарастить долю акций. Но я крепко подумаю, возможно, стоит подождать 1800. У России есть успехи в санкционной войне (турбина, американские исключения для зерна и удобрений, отказ Европы от нефтяного и газового эмбарго), но по-настоящему хорошей новостью стало бы прекращение санкций против финансового сектора. По-прежнему, нет ясности оплаты за импорт, отчего лихорадит курс доллара.
«Сирийский» стиль ведения специальной военной операции скорого окончания военных действий не обещает. Поэтому я не вижу триггеров, способных вернуть интерес инвесторов к рынку ценных бумаг.
Мой новый роман опубликован на Литрес, как аудиокнига и как электронная книга.
https://www.litres.ru/andrey-lisev-32127578/slomannoe-nebo-salaktiony-67865769/
https://www.litres.ru/andrey-lisev-32127578/slomannoe-nebo-salaktiony-67865769/
ЛитРес
Сломанное небо Салактионы — Андрей Лисьев
Геолог и пилот ссорятся из-за девушки, когда небо Салактионы твердеет, а неподалеку падает шаттл с единственной выжившей. Они разгадают тайну пленившей их планеты – или погибнут.
Forwarded from Рублядоллар
⚡️Мосбиржа с 8 августа допустит к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран
Недорогой Vanguard Growth ETF ориентирован на крупнейшие и быстрорастущие компании в Соединенных Штатах.
Vanguard Growth ETF (VUG) представляет собой взвешенный по рыночной капитализации портфель крупнейших и быстрорастущих компаний на фондовом рынке США. Концентрация сопряжена с некоторыми рисками, но ее низкий оборот, строгое отслеживание и минимальное соотношение расходов делают этот фонд одним из лучших доступных фондов с большим ростом.
Фонд отслеживает индекс роста крупной капитализации CRSP в США, который отражает более быстрорастущую сторону рынка с большой капитализацией. Индекс выбирает своих участников из пула акций, представляющих 85% рыночной капитализации США, и содержит акции этого пула, ориентированные на рост. Щедрые резервы вокруг их рыночной капитализации и границ роста способствуют стабильному портфелю, в то время как дружественная инвесторам торговая практика снижает затраты на воздействие на рынок.
Ярко выраженные отраслевые предубеждения и повышенные риски, присущие конкретным фирмам, требуют рассмотрения. По состоянию на июнь 2022 года 10 крупнейших холдингов фонда составляли почти половину его распределения, при этом на долю Apple (AAPL) (13%) и Microsoft (MSFT) (11%) приходилось 24%. Технологический сектор имеет умеренный избыточный вес по сравнению со средним показателем по категории, в то время как энергетика, финансовые услуги и здравоохранение имеют заметно недостаточный вес.
Хотя эта стратегия, безусловно, является топовой, ее общей диверсификации немного способствует включение акций со средней капитализацией и нескольких наименований, торгующихся по относительно более низким ценам. Фонд делит 9% своих активов с двойником этой стратегии, ориентированным на акции стоимости, Vanguard Value Index (VIVAX). Сочетание этих названий может помочь этой стратегии пережить периоды, когда значительный рост не в пользу.
В течение первых шести месяцев 2022 технологический сектор в немилости. Тем не менее, его минимальная комиссия и низкие обороты должны обеспечить долгосрочное преимущество, сохраняя при этом контроль над ошибками отслеживания.
Vanguard Growth ETF (VUG) представляет собой взвешенный по рыночной капитализации портфель крупнейших и быстрорастущих компаний на фондовом рынке США. Концентрация сопряжена с некоторыми рисками, но ее низкий оборот, строгое отслеживание и минимальное соотношение расходов делают этот фонд одним из лучших доступных фондов с большим ростом.
Фонд отслеживает индекс роста крупной капитализации CRSP в США, который отражает более быстрорастущую сторону рынка с большой капитализацией. Индекс выбирает своих участников из пула акций, представляющих 85% рыночной капитализации США, и содержит акции этого пула, ориентированные на рост. Щедрые резервы вокруг их рыночной капитализации и границ роста способствуют стабильному портфелю, в то время как дружественная инвесторам торговая практика снижает затраты на воздействие на рынок.
Ярко выраженные отраслевые предубеждения и повышенные риски, присущие конкретным фирмам, требуют рассмотрения. По состоянию на июнь 2022 года 10 крупнейших холдингов фонда составляли почти половину его распределения, при этом на долю Apple (AAPL) (13%) и Microsoft (MSFT) (11%) приходилось 24%. Технологический сектор имеет умеренный избыточный вес по сравнению со средним показателем по категории, в то время как энергетика, финансовые услуги и здравоохранение имеют заметно недостаточный вес.
Хотя эта стратегия, безусловно, является топовой, ее общей диверсификации немного способствует включение акций со средней капитализацией и нескольких наименований, торгующихся по относительно более низким ценам. Фонд делит 9% своих активов с двойником этой стратегии, ориентированным на акции стоимости, Vanguard Value Index (VIVAX). Сочетание этих названий может помочь этой стратегии пережить периоды, когда значительный рост не в пользу.
В течение первых шести месяцев 2022 технологический сектор в немилости. Тем не менее, его минимальная комиссия и низкие обороты должны обеспечить долгосрочное преимущество, сохраняя при этом контроль над ошибками отслеживания.
По поводу медийной истерики, вызванной визитом Пелоси на Тайвань.
Во-первых, ожидания журналистов о вторжении НОАК на остров ни на чем не основаны. Журналисты сами придумали инфоповод и сами разочаровались.
Да, американцы демонстративно плюнули в лицо Председателю Си. Примерно так они реагировали на озабоченность Путина при расширении НАТО на восток "все равно ведь ничего не сделаете, поэтому ваше мнение не имеет значения".
Но! Во-вторых, в любом споре следует разделять слова и действия сторон.
Что-то мне подсказывает, что в ответ на яркие политические заявления и внимание прессы к перелёту Нэнси "слава Ухани" Пелоси (слова) со стороны КНР последуют действия (не только запрет экспорта песка).
Очень интересно, например, с какой скоростью будут сокращаться вложения Китая в американские облигации? И это не единственное возможное влияние на рынки.
В-третьих, величие Китая- не начинать войну в ответ на американские провокации. Тайвань будет присоединен к Китаю тогда, когда Китай к этому будет готов, а не когда этого захотят журналисты с подачи Америки.
Во-первых, ожидания журналистов о вторжении НОАК на остров ни на чем не основаны. Журналисты сами придумали инфоповод и сами разочаровались.
Да, американцы демонстративно плюнули в лицо Председателю Си. Примерно так они реагировали на озабоченность Путина при расширении НАТО на восток "все равно ведь ничего не сделаете, поэтому ваше мнение не имеет значения".
Но! Во-вторых, в любом споре следует разделять слова и действия сторон.
Что-то мне подсказывает, что в ответ на яркие политические заявления и внимание прессы к перелёту Нэнси "слава Ухани" Пелоси (слова) со стороны КНР последуют действия (не только запрет экспорта песка).
Очень интересно, например, с какой скоростью будут сокращаться вложения Китая в американские облигации? И это не единственное возможное влияние на рынки.
В-третьих, величие Китая- не начинать войну в ответ на американские провокации. Тайвань будет присоединен к Китаю тогда, когда Китай к этому будет готов, а не когда этого захотят журналисты с подачи Америки.
Forwarded from 𝐀𝐓𝐎𝐌𝐈𝐂 𝐂𝐇𝐄𝐑𝐑𝐘
В последние дни внимание всего мира приковал вновь вспыхнувший конфликт, развернувшийся вокруг небольшого островного государства Тайвань.
Несмотря на активное обсуждение кризиса в русскоязычной среде, мало кто может сказать, в чем состоит истинная причина противостояния Тайбэя, Пекина и Вашингтона.
Одни заявляют о «внутренней вражде между китайцами», другие привычно ссылаются на «интриги американского империализма».
Истинная же причина происходящего куда интереснее – и связана она в первую очередь с непомерными экономическими и политическими аппетитами руководства КНР, а отнюдь не с желанием «восстановить единство с народом Тайваня».
Впрочем, по порядку – аргументированные ответы на значительную часть вопросов, возникающих у российских наблюдателей бушующего в Азии кризиса, можно получить в нашей новой статье «Тайвань против Китая: красная ярость или черная алчность?».
https://telegra.ph/Tajvan-krasnaya-yarost-ili-chernaya-alchnost-08-01
@atomiccherry 💯
Несмотря на активное обсуждение кризиса в русскоязычной среде, мало кто может сказать, в чем состоит истинная причина противостояния Тайбэя, Пекина и Вашингтона.
Одни заявляют о «внутренней вражде между китайцами», другие привычно ссылаются на «интриги американского империализма».
Истинная же причина происходящего куда интереснее – и связана она в первую очередь с непомерными экономическими и политическими аппетитами руководства КНР, а отнюдь не с желанием «восстановить единство с народом Тайваня».
Впрочем, по порядку – аргументированные ответы на значительную часть вопросов, возникающих у российских наблюдателей бушующего в Азии кризиса, можно получить в нашей новой статье «Тайвань против Китая: красная ярость или черная алчность?».
https://telegra.ph/Tajvan-krasnaya-yarost-ili-chernaya-alchnost-08-01
@atomiccherry 💯
Telegraph
Тайвань против Китая: красная ярость или черная алчность?
Кризис, как и любая проблема, никогда не приходит в одиночестве. Кризисы формируются под тяжестью множества факторов, десятилетиями отягощающих вначале региональную, а затем мировую политику. Кризисы – плоды чьей-то неэмпативности или же глупости, страха…
Какие ETF торгуют сейчас «против» рынка, покупают акции, когда все продают. Рассмотрим три варианта.
* Schwab Fundamental US Large Company Index ETF (FNDX)
* Dimensional US Small Cap Value ETF (DFSV)
* Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
Биржевой фонд Schwab Fundamental U.S. Large Company Index ETF с тикером FNDX, исследует почти все акции с крупной и средней капитализацией на американском рынке. Но отбирает акции исходя из нескольких фундаментальных характеристик, в соответствии с которыми присваивает им больший вес компаниям с более высокими продажами, устойчивыми денежными потоками и денежными средствами, возвращенными инвесторам через дивиденды и выкуп акций. Подобная стратегия обещает удвоение котировок во время восстановления рынка.
По сути это - фонд акций стоимости. Но фонд не полностью ликвидирует позиции в компаниях-победителей, что позволяет сохранять преимущества фондов акций роста.
Schwab взимает всего 25 базисных пунктов в год за этот портфель.
DFA US Small Cap Value ETF с тикером DFSV также фонд акций стоимости, ищет неизвестные имена среди небольших компаний. Менеджеры DFA следуют строгому набору правил для создания этого портфеля. Они начинают с наименьших 10% акций на американском рынке, затем нацеливаются на самую дешевую треть по соотношению цена/бухгалтерская стомость (price/book ratio). Они избегают компаний с низкой прибыльностью и агрессивным ростом активов .
Трейдеры DFA обеспечивают относительно низкий коэффициент владения (TER), составляющий 31 базисный пункт.
Vanguard Total Stock Market ETF - отличный способ воспользоваться преимуществами более низких цен, и он должен стать отличным ETF в долгосрочной перспективе. Он торгуется под тикером VTI и является одним из лучших в своем роде, когда речь заходит о крупных индексных фондах рынка США.
VTI - это диверсификация всего. И TER всего 3 базисных пункта, или 0,03% в год.
* Schwab Fundamental US Large Company Index ETF (FNDX)
* Dimensional US Small Cap Value ETF (DFSV)
* Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
Биржевой фонд Schwab Fundamental U.S. Large Company Index ETF с тикером FNDX, исследует почти все акции с крупной и средней капитализацией на американском рынке. Но отбирает акции исходя из нескольких фундаментальных характеристик, в соответствии с которыми присваивает им больший вес компаниям с более высокими продажами, устойчивыми денежными потоками и денежными средствами, возвращенными инвесторам через дивиденды и выкуп акций. Подобная стратегия обещает удвоение котировок во время восстановления рынка.
По сути это - фонд акций стоимости. Но фонд не полностью ликвидирует позиции в компаниях-победителей, что позволяет сохранять преимущества фондов акций роста.
Schwab взимает всего 25 базисных пунктов в год за этот портфель.
DFA US Small Cap Value ETF с тикером DFSV также фонд акций стоимости, ищет неизвестные имена среди небольших компаний. Менеджеры DFA следуют строгому набору правил для создания этого портфеля. Они начинают с наименьших 10% акций на американском рынке, затем нацеливаются на самую дешевую треть по соотношению цена/бухгалтерская стомость (price/book ratio). Они избегают компаний с низкой прибыльностью и агрессивным ростом активов .
Трейдеры DFA обеспечивают относительно низкий коэффициент владения (TER), составляющий 31 базисный пункт.
Vanguard Total Stock Market ETF - отличный способ воспользоваться преимуществами более низких цен, и он должен стать отличным ETF в долгосрочной перспективе. Он торгуется под тикером VTI и является одним из лучших в своем роде, когда речь заходит о крупных индексных фондах рынка США.
VTI - это диверсификация всего. И TER всего 3 базисных пункта, или 0,03% в год.
Я перезалил на Литрес свою повесть 2018 года "Копье прозрения". Теперь книга - с иллюстрациями.
https://www.litres.ru/andrey-lisev/kope-prozreniya-67878069/
В прошлом году я получил за нее две награды на фестивале "Аэлита".
Рядом лежит хорошая аудиоверсия.
https://www.litres.ru/andrey-lisev/kope-prozreniya-42389885/
Мои поклонники уверены, что из "Копья прозрения" получится отличное кино.
Будем надеяться, что однажды режиссёры и продюссеры её разглядят.
https://www.litres.ru/andrey-lisev/kope-prozreniya-67878069/
В прошлом году я получил за нее две награды на фестивале "Аэлита".
Рядом лежит хорошая аудиоверсия.
https://www.litres.ru/andrey-lisev/kope-prozreniya-42389885/
Мои поклонники уверены, что из "Копья прозрения" получится отличное кино.
Будем надеяться, что однажды режиссёры и продюссеры её разглядят.
Я уезжаю.
Меня позвали, позвали, как писателя, туда, где сейчас куется русский характер.
Я не могу отказаться, а то второй раз не позовут.
В Москве не пишется. Тесно стало.
Хочу увидеть лица людей, послушать истории, собрать полевой материал для новой книги.
Вдруг она станет большим русским романом?
Я должен попробовать.
Наше поколение ничего не сделало для страны.
Поколение Путина сделало, поколение наших старших детей вносит свой вклад сейчас, потом и кровью.
А мы так... немного денег заработали и все.
Хочу сделать свой небольшой вклад, тем, чем умею и что получается лучше всего.
Надеюсь, творческая командировка окончится благополучно.
Всем пока!
Меня позвали, позвали, как писателя, туда, где сейчас куется русский характер.
Я не могу отказаться, а то второй раз не позовут.
В Москве не пишется. Тесно стало.
Хочу увидеть лица людей, послушать истории, собрать полевой материал для новой книги.
Вдруг она станет большим русским романом?
Я должен попробовать.
Наше поколение ничего не сделало для страны.
Поколение Путина сделало, поколение наших старших детей вносит свой вклад сейчас, потом и кровью.
А мы так... немного денег заработали и все.
Хочу сделать свой небольшой вклад, тем, чем умею и что получается лучше всего.
Надеюсь, творческая командировка окончится благополучно.
Всем пока!
Первые выводы от моей поездки на фронт.
1. Понятие "Специальная военная операция" изжило себя. Идёт полноценная война и называться она должна войной.
2. Без мобилизации войну не выиграть. Ракетно-артиллерийского преимущества недостаточно. Чтобы занять и удержать территорию нужна пехота, много пехоты. Контрактная армия себя не оправдала. Мобилизация неизбежна.
3. Перевод экономики на военные рельсы обязателен. Если военное руководство России предполагает прямое столкновение с войсками НАТО на Украине (пускай даже под видом ЧВК), к нему следует готовиться заранее. С учётом выявленных узких мест и недостатков техники, необходимо накапливать и пополнять стратегические запасы.
1. Понятие "Специальная военная операция" изжило себя. Идёт полноценная война и называться она должна войной.
2. Без мобилизации войну не выиграть. Ракетно-артиллерийского преимущества недостаточно. Чтобы занять и удержать территорию нужна пехота, много пехоты. Контрактная армия себя не оправдала. Мобилизация неизбежна.
3. Перевод экономики на военные рельсы обязателен. Если военное руководство России предполагает прямое столкновение с войсками НАТО на Украине (пускай даже под видом ЧВК), к нему следует готовиться заранее. С учётом выявленных узких мест и недостатков техники, необходимо накапливать и пополнять стратегические запасы.
Forwarded from Reading_as_Inspiration
•СЛОМАННОЕ НЕБО САЛАКТИОНЫ•
Андрей Лисьев
Фантастические приключения, приправленные не только столкновением с искусственным интеллектом, но и замесом чувств личного характера, с которыми придётся разобраться героям, а так же разгадать загадки внеземного мира и его общества.
Книга точно понравится любителям классической фантастики.
Очень интересный ход использует автор, потому что начало книги напоминало психологический триллер, в декорациях фантастики, но потом сюжет принял характер антиутопии с социальным подтекстом.
Планета Салактион, окутана не только интересной флорой и фауной и законами физики, но и загадочным флером.
Геолог Абуладзе вынужден проводить экспедицию в гордом одиночестве. Вскоре к нему присоединяется второй пилот, но не один, а в компании очаровательной девушки Моники.
Естественно, девушка одна, мужчин двое, понимаете, да?! Мужчины начинают соперничать за внимание Моники и конечно начинаются проблемы и недопонимания личного характера.
Пока мужчины борются за внимание дамы, она в это время обнаруживает общество аборигенов.
Ко всему, на планету падает туристический корабль и ядовитый газ начинает угрожать героям, к которым присоединятся единственная выжившая того самого туристической корабля.
Интересный сюжет, который рассматривает точку зрения опасности искусственного интеллекта и исследование мира будущего с точки зрения общественного строя инопланетян.
Герои истории живые и проходят этапы роста и развития, что само по себе интересно с точки зрения психологизма.
Так же интересно наблюдать за взаимодействием героев в коллективе, состоящим всего из нескольких человек.
Ну и конечно вас ждут захватывающие фантастические приключения, в которой вам предстоит встретиться с инопланетными расами и искусственным интеллектом!
#отзывы
Прочитать 👇🏻
https://www.litres.ru/andrey-lisev/slomannoe-nebo-salaktiony-67830242/
Андрей Лисьев
Фантастические приключения, приправленные не только столкновением с искусственным интеллектом, но и замесом чувств личного характера, с которыми придётся разобраться героям, а так же разгадать загадки внеземного мира и его общества.
Книга точно понравится любителям классической фантастики.
Очень интересный ход использует автор, потому что начало книги напоминало психологический триллер, в декорациях фантастики, но потом сюжет принял характер антиутопии с социальным подтекстом.
Планета Салактион, окутана не только интересной флорой и фауной и законами физики, но и загадочным флером.
Геолог Абуладзе вынужден проводить экспедицию в гордом одиночестве. Вскоре к нему присоединяется второй пилот, но не один, а в компании очаровательной девушки Моники.
Естественно, девушка одна, мужчин двое, понимаете, да?! Мужчины начинают соперничать за внимание Моники и конечно начинаются проблемы и недопонимания личного характера.
Пока мужчины борются за внимание дамы, она в это время обнаруживает общество аборигенов.
Ко всему, на планету падает туристический корабль и ядовитый газ начинает угрожать героям, к которым присоединятся единственная выжившая того самого туристической корабля.
Интересный сюжет, который рассматривает точку зрения опасности искусственного интеллекта и исследование мира будущего с точки зрения общественного строя инопланетян.
Герои истории живые и проходят этапы роста и развития, что само по себе интересно с точки зрения психологизма.
Так же интересно наблюдать за взаимодействием героев в коллективе, состоящим всего из нескольких человек.
Ну и конечно вас ждут захватывающие фантастические приключения, в которой вам предстоит встретиться с инопланетными расами и искусственным интеллектом!
#отзывы
Прочитать 👇🏻
https://www.litres.ru/andrey-lisev/slomannoe-nebo-salaktiony-67830242/
ЛитРес
«Сломанное небо Салактионы» – Андрей Лисьев | ЛитРес
Далекое будущее, необитаемую планету исследуют геолог и пилот. Но стоило им поссориться из-за девушки, как небо Салактионы твердеет, а неподалеку падает шаттл с единственной выжившей. Стремясь разгад…
Уезжал я – индекс Московской биржи был 2150, вернулся месяц спустя – 2190, словно не было похода на 2500.
Мы все перегружены войной, геополитикой, мобилизацией. Некогда почитать новости экономики.
Тем не менее, на мой взгляд, в российской экономике сложилась уникальная ситуация.
Последние несколько лет монетарная политика утратила эффективность. Экономика страдала от хронического недофинансирования. Правительство упрекало Центробанк в том, что тот держит страну на голодном пайке. Центробанк сопротивлялся, упрекал правительство в неразвитости институтов, имея в виду низкий уровень конкуренции и высокий уровень монополизации в экономике. В результате рынки переставали реагировать на уровень процентной ставки, инфляция оставалась высокой. То есть двузначную инфляцию легче усмирить двузначными ставками, а разницу между 7,75 и 7,50 экономика не замечает. В качестве оправдания ЦБ показывал на рост импорта и курса доллара, как негативный результат денежного смягчения, и игнорировал призывы экономического блока правительства.
Сейчас сложилась уникальная ситуация. Импорт задушен санкциями, доллар вымывается из внешней торговли России, его динамика уже не влияет на ожидания населения и макроэкономическую ситуацию. Это означает, что правительство может без ограничений наращивать военные расходы и социальные выплаты без ущерба для финансовой стабильности. Деньги на покупку военной техники, выплаты военным гарантированно останутся в национальной экономике. Денежной «крови» станет больше. С некоторым временным лагом вырастет потребительский спрос, что подстегнет импортозамещение в гражданских секторах народного хозяйства.
У России сложилась уникальная возможность нарастить монетизацию экономики (долю денежной массы относительно ВВП).
Особенность развитых экономик заключается в том, что размеры их банковской системы превышают ВВП. Там изменение ставки с 0,75 на 0,5 влияет и на ВВП, и на инфляцию. У России есть исторический шанс приблизиться к развитым экономикам.
Не было счастья, да несчастье помогло.
Мы все перегружены войной, геополитикой, мобилизацией. Некогда почитать новости экономики.
Тем не менее, на мой взгляд, в российской экономике сложилась уникальная ситуация.
Последние несколько лет монетарная политика утратила эффективность. Экономика страдала от хронического недофинансирования. Правительство упрекало Центробанк в том, что тот держит страну на голодном пайке. Центробанк сопротивлялся, упрекал правительство в неразвитости институтов, имея в виду низкий уровень конкуренции и высокий уровень монополизации в экономике. В результате рынки переставали реагировать на уровень процентной ставки, инфляция оставалась высокой. То есть двузначную инфляцию легче усмирить двузначными ставками, а разницу между 7,75 и 7,50 экономика не замечает. В качестве оправдания ЦБ показывал на рост импорта и курса доллара, как негативный результат денежного смягчения, и игнорировал призывы экономического блока правительства.
Сейчас сложилась уникальная ситуация. Импорт задушен санкциями, доллар вымывается из внешней торговли России, его динамика уже не влияет на ожидания населения и макроэкономическую ситуацию. Это означает, что правительство может без ограничений наращивать военные расходы и социальные выплаты без ущерба для финансовой стабильности. Деньги на покупку военной техники, выплаты военным гарантированно останутся в национальной экономике. Денежной «крови» станет больше. С некоторым временным лагом вырастет потребительский спрос, что подстегнет импортозамещение в гражданских секторах народного хозяйства.
У России сложилась уникальная возможность нарастить монетизацию экономики (долю денежной массы относительно ВВП).
Особенность развитых экономик заключается в том, что размеры их банковской системы превышают ВВП. Там изменение ставки с 0,75 на 0,5 влияет и на ВВП, и на инфляцию. У России есть исторический шанс приблизиться к развитым экономикам.
Не было счастья, да несчастье помогло.
В ответ на мобилизацию индекс Московской биржи в считанные дни преодолел отметку в 2000 пунктов, и на 1920 я принял решение пересмотреть структуру портфелей и нарастить долю акций.
Очевидно, что частные инвесторы, устроившие распродажу русских активов, реагируют на украинское контрнаступление, как «все пропало». Я все-таки оттуда. Поэтому буду ставить на нашу победу. Это - во-первых.
Во-вторых, есть дисциплина, есть стратегия – будем следовать, чтобы кому ни казалось.
Итак, структура портфеля «распределение активов» на 26/09/2022:
20% биржевой фонд KBWY
5% замороженные активы (иностранные акции на Московской бирже)
5,5% рубли и российские облигации
69,5% российские акции, а именно:
ADR и Газпром, операции с которыми я решил не проводить, в портфеле отражены фактические доли. Все интриги, связанные с дивидендами Газпрома и обменом активами между Яндексом и ВКонтакте я пропустил (нервы целее)
Газпром – 5,25%
Русагро – 4%
Пятерочка –2%
ВКонтакте – 2%
Яндекс – 3,25%
Новатэк – 5%
Лукойл – 5,5%
Татнефть-преф – 5,5%
Сбербанк-преф – 6,5%
Московская биржа – 3,75%
Алроса – 4,5%
ММК – 4,5%
Фосагро – 5,25%
Юнипро – 4,25%
Полюс – 3,75%
Магнит – 4,5%
Через неделю подведем итоги 9 месяцев.
Потенциально портфель готов выдержать еще 10% падения, то есть до 1700 пунктов по индексу Московской биржи, там он будет состоять только из акций, KBWY и замороженных в НРД активов.
Очевидно, что частные инвесторы, устроившие распродажу русских активов, реагируют на украинское контрнаступление, как «все пропало». Я все-таки оттуда. Поэтому буду ставить на нашу победу. Это - во-первых.
Во-вторых, есть дисциплина, есть стратегия – будем следовать, чтобы кому ни казалось.
Итак, структура портфеля «распределение активов» на 26/09/2022:
20% биржевой фонд KBWY
5% замороженные активы (иностранные акции на Московской бирже)
5,5% рубли и российские облигации
69,5% российские акции, а именно:
ADR и Газпром, операции с которыми я решил не проводить, в портфеле отражены фактические доли. Все интриги, связанные с дивидендами Газпрома и обменом активами между Яндексом и ВКонтакте я пропустил (нервы целее)
Газпром – 5,25%
Русагро – 4%
Пятерочка –2%
ВКонтакте – 2%
Яндекс – 3,25%
Новатэк – 5%
Лукойл – 5,5%
Татнефть-преф – 5,5%
Сбербанк-преф – 6,5%
Московская биржа – 3,75%
Алроса – 4,5%
ММК – 4,5%
Фосагро – 5,25%
Юнипро – 4,25%
Полюс – 3,75%
Магнит – 4,5%
Через неделю подведем итоги 9 месяцев.
Потенциально портфель готов выдержать еще 10% падения, то есть до 1700 пунктов по индексу Московской биржи, там он будет состоять только из акций, KBWY и замороженных в НРД активов.