Ситуация вокруг Украины будет иметь долгосрочные последствия для рынков сырьевых товаров, энергетической политики и энергетического перехода - считают в WoodMac. Лонгрид, но важно.
Зависимость мира от России по некоторым товарам трудно переоценить – от газа, угля, нефти, железной руды, алюминия, металлов платиновой группы и цинка до меди, свинца, нефтехимии и удобрений.
Импорт трубопроводного газа из России обеспечивает 38% спроса ЕС. Если ЕС сегодня введет санкции, остановившие потоки российского газа, то страны ЕС смогут пережить эту зиму, но с трудом смогут накопить запасы газа на следующую. Цены будут расти. Промышленность будет остановлена. Инфляция пойдет по спирали. Аналитики полагают, что европейский энергетический кризис спровоцирует глобальную рецессию.
Если до этого дойдёт, то необходимость замены российского угля приведет к ценовому шоку на мировых рынках и дефициту угля в ЕС. На российский уголь приходится 30% европейского импорта металлургического угля и более 60% энергетического. Основной проблемой при замещении экспорта российского угля в Европе является его зависимость от российского угля определенного качества.
На угольную генерацию приходится около 14% всей выработки в Европе. Влияние на европейские энергетические рынки дефицита российского угля будет не таким значительным, как газа, но Европа, возможно, не сможет положиться на угольные электростанции, чтобы компенсировать потери газовой генерации.
Аналитики не ожидают, что Россия сократит экспорт нефти в ответ на санкции, но предполагают что возможность отключения от SWIFT и другой платежной инфраструктуры в долларах может вызвать временные проблемы с расчётами. Отмечается, что у России есть альтернативные способы оплаты, но переход может временно нарушить экспорт.
Отказа от российского экспорта нефтепродуктов не ожидают. Российское дизельное топливо/газойль имеет большее значение для Европы, так как регион импортирует более 8% потребления из России. Мазут продаётся по всему миру и часто потребляются НПЗ на побережье Мексиканского залива США и в качестве бункерного топлива для коммерческого судоходства в Азии.
Любые ограничения возможности российских металлургов импортировать сырье или экспортировать готовую продукцию из России могут обернуться серьезными последствиями.
Нефтехимия: на долю России приходится немногим менее 16% всего европейского нефтехимического производства, при этом ее доля в полиэтиленовой цепочке самая высокая. Это делает Россию важным, но не критическим участником отрасли.
Как итог, экономика России находится в лучшем положении, чтобы противостоять санкциям, чем в 2014 году. Конфликт больше всего наносит удар по экономике Украины. Если будет затронуты энергетические потоки, глобальные последствия могут быть серьезными. Ни Россия, ни западные союзники не захотят нарушать потоки, но этого нельзя исключать.
Зависимость мира от России по некоторым товарам трудно переоценить – от газа, угля, нефти, железной руды, алюминия, металлов платиновой группы и цинка до меди, свинца, нефтехимии и удобрений.
Импорт трубопроводного газа из России обеспечивает 38% спроса ЕС. Если ЕС сегодня введет санкции, остановившие потоки российского газа, то страны ЕС смогут пережить эту зиму, но с трудом смогут накопить запасы газа на следующую. Цены будут расти. Промышленность будет остановлена. Инфляция пойдет по спирали. Аналитики полагают, что европейский энергетический кризис спровоцирует глобальную рецессию.
Если до этого дойдёт, то необходимость замены российского угля приведет к ценовому шоку на мировых рынках и дефициту угля в ЕС. На российский уголь приходится 30% европейского импорта металлургического угля и более 60% энергетического. Основной проблемой при замещении экспорта российского угля в Европе является его зависимость от российского угля определенного качества.
На угольную генерацию приходится около 14% всей выработки в Европе. Влияние на европейские энергетические рынки дефицита российского угля будет не таким значительным, как газа, но Европа, возможно, не сможет положиться на угольные электростанции, чтобы компенсировать потери газовой генерации.
Аналитики не ожидают, что Россия сократит экспорт нефти в ответ на санкции, но предполагают что возможность отключения от SWIFT и другой платежной инфраструктуры в долларах может вызвать временные проблемы с расчётами. Отмечается, что у России есть альтернативные способы оплаты, но переход может временно нарушить экспорт.
Отказа от российского экспорта нефтепродуктов не ожидают. Российское дизельное топливо/газойль имеет большее значение для Европы, так как регион импортирует более 8% потребления из России. Мазут продаётся по всему миру и часто потребляются НПЗ на побережье Мексиканского залива США и в качестве бункерного топлива для коммерческого судоходства в Азии.
Любые ограничения возможности российских металлургов импортировать сырье или экспортировать готовую продукцию из России могут обернуться серьезными последствиями.
Нефтехимия: на долю России приходится немногим менее 16% всего европейского нефтехимического производства, при этом ее доля в полиэтиленовой цепочке самая высокая. Это делает Россию важным, но не критическим участником отрасли.
Как итог, экономика России находится в лучшем положении, чтобы противостоять санкциям, чем в 2014 году. Конфликт больше всего наносит удар по экономике Украины. Если будет затронуты энергетические потоки, глобальные последствия могут быть серьезными. Ни Россия, ни западные союзники не захотят нарушать потоки, но этого нельзя исключать.
Woodmac
What the conflict in Ukraine means for global commodities
The conflict in Ukraine has had an immediate effect on the global economy and markets. What are the lasting implications for commodities?
Оказывается, мой канал читают многие брокера, которые немедленно предложили перевести иностранные акции из управляемых мною портфелей к ним. Я спешить не буду, подумаю, плюс важно мнение владельцев этих портфелей.
Очевидно, что после девальвации рубля, доля иностранных активов значительно превысит эталонную долю. Но пока торги российскими акциями не возобновилась, оценить это невозможно. Девальвация в условиях невозможности валютных интервенций ЦБ может продолжиться.
Видимо, стоит обождать если не окончания войны, то деэскалации.
Хочется, чтоб война окончилась за неделю, но мои оценки не на чем не основаны. Просто выдаю желаемое за действительное. Ждём.
Эмоционально я ощущаю себя 1.1.1992 года, когда вышел на улицы Питера и увидел, что в магазинах появились продукты. Тридцатилетняя эпоха окончилась.
Впереди перезапуск глобальной экономики, где России придётся искать свое место заново, перезапуск фондового рынка, новая геополитическая реальность, где у России тоже будет новое место.
Откроется большое количество новых ниш для российского бизнеса, поэтому не нужно бояться. У тех, кто не успел к приватизации 90х, появится шанс! Все будет хорошо!
Очевидно, что после девальвации рубля, доля иностранных активов значительно превысит эталонную долю. Но пока торги российскими акциями не возобновилась, оценить это невозможно. Девальвация в условиях невозможности валютных интервенций ЦБ может продолжиться.
Видимо, стоит обождать если не окончания войны, то деэскалации.
Хочется, чтоб война окончилась за неделю, но мои оценки не на чем не основаны. Просто выдаю желаемое за действительное. Ждём.
Эмоционально я ощущаю себя 1.1.1992 года, когда вышел на улицы Питера и увидел, что в магазинах появились продукты. Тридцатилетняя эпоха окончилась.
Впереди перезапуск глобальной экономики, где России придётся искать свое место заново, перезапуск фондового рынка, новая геополитическая реальность, где у России тоже будет новое место.
Откроется большое количество новых ниш для российского бизнеса, поэтому не нужно бояться. У тех, кто не успел к приватизации 90х, появится шанс! Все будет хорошо!
Forwarded from WAIT-Z
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, послушайте этот откровенно циничный спич Джорджа Фридмана, основателя разведывательного Агентства Стратфор. Это 2014 год. Там вся партитура для сегодняшнего сценария для Украины, как сдерживающего фактора Россию.
Рынки шокированы боевыми действиями на Украине. Сложно давать инвестиционные советы. Жду деэскалацию. Поэтому позволю себе высказываться не только о фондовом рынке
Поговорим об участниках флэшмоба “черный прямоугольник» - «нет войне» «Стыдно быть русским» и прочим подобным. Очень многие «лидеры общественного мнения», деятели культуры, литераторы, артисты публикуют на своих страницах в соцсетях антивоенные лозунги. «Стыдных русских» довольно много, чтобы их игнорировать. А какой стон стоит среди рыночных аналитиков, понимающих, что эпоха, в которую мы жили и инвестировали, ушла безвозвратно!
Очень люблю книгу Джона Ролстона Сола «Ублюдки Вольтера», которую регулярно скупаю у букинистов и дарю друзьям. Единственное издание на русском языке вышло в 2007 году. Автор – франкоговорящий канадец обращает внимание читателей на многие интересные моменты, но я ценю книгу за следующие тезисы.
До 18 века государственная власть носила сакральный характер, население обязано было терпеть причуды помазанника божьего и прощать ему глупости и ошибки. Французские энциклопедисты еще до революции 1789 года заявили, что государственная власть обязана быть рациональной. И с тех пор это очевидное требование охватило весь земной шар.
Государство во всем мире присвоило себе качество рациональности, чиновники и бюрократы с удовольствием носят звания «крепких хозяйственников» и «профессионалов».
Но у медали обнаружилась обратная сторона – ни одному государству на Земле не нужны грамотные избиратели, граждане, способные мыслить критически, анализировать предвыборные обещания и требовать их исполнения. Все равно где. И в России, и на Украине, и в США, и в Европе, и в Великобритании – нигде нужны грамотные избиратели, ими тяжело манипулировать. Образованные граждане плохо поддаются внушению и рекламе.
Поэтому во всем Западном мире (и Россия - не исключение) деградирует гуманитарное образование. Если изобразить интеллект в виде перевернутой буквы «Т», где горизонтальная палочка – кругозор, а вертикальная – профессиональная компетентность, то тенденцией последних ста лет стало удлинение вертикальной и сокращение горизонтальных «палочек».
Ты можешь быть блестящим врачом, который регулярно повышает квалификацию на курсах дополнительного образования, но твой гуманитарный потолок – три сериала в год, и в твоем доме нет ни одной книги. (Это – вольная цитата).
Теперь мои выводы.
Лиз Трасс – министр иностранных дел UK - стала символом этой эпохи и олицетворением дилетантизма в геополитике.
«Стыдные русские», достигшие неких профессиональных высот, откуда «черными квадратами» влияют на мнение широкой аудитории, называют себя интеллигенцией, но они перестали быть интеллектуалами.
«Стыдящиеся» не знают ни истории, ни географии, ничего не понимают в экономике и военном деле. Не прочитав ни одного учебника по геополитике, смело делают политические заявления. Не отличая танк от БМП, пугают нас военным поражением.
Когда война окончится, неспособность «чёрных квадратов» сострадать русским жителям Украины, сломает множество карьер.
Особенно жалко детских писательниц... Не ругайте их сильно.
Циничные англосаксы кинули «стыдных русских» в топку информационной войны, а они называют это совестью.
Жалко.
Очень люблю книгу Джона Ролстона Сола «Ублюдки Вольтера», которую регулярно скупаю у букинистов и дарю друзьям. Единственное издание на русском языке вышло в 2007 году. Автор – франкоговорящий канадец обращает внимание читателей на многие интересные моменты, но я ценю книгу за следующие тезисы.
До 18 века государственная власть носила сакральный характер, население обязано было терпеть причуды помазанника божьего и прощать ему глупости и ошибки. Французские энциклопедисты еще до революции 1789 года заявили, что государственная власть обязана быть рациональной. И с тех пор это очевидное требование охватило весь земной шар.
Государство во всем мире присвоило себе качество рациональности, чиновники и бюрократы с удовольствием носят звания «крепких хозяйственников» и «профессионалов».
Но у медали обнаружилась обратная сторона – ни одному государству на Земле не нужны грамотные избиратели, граждане, способные мыслить критически, анализировать предвыборные обещания и требовать их исполнения. Все равно где. И в России, и на Украине, и в США, и в Европе, и в Великобритании – нигде нужны грамотные избиратели, ими тяжело манипулировать. Образованные граждане плохо поддаются внушению и рекламе.
Поэтому во всем Западном мире (и Россия - не исключение) деградирует гуманитарное образование. Если изобразить интеллект в виде перевернутой буквы «Т», где горизонтальная палочка – кругозор, а вертикальная – профессиональная компетентность, то тенденцией последних ста лет стало удлинение вертикальной и сокращение горизонтальных «палочек».
Ты можешь быть блестящим врачом, который регулярно повышает квалификацию на курсах дополнительного образования, но твой гуманитарный потолок – три сериала в год, и в твоем доме нет ни одной книги. (Это – вольная цитата).
Теперь мои выводы.
Лиз Трасс – министр иностранных дел UK - стала символом этой эпохи и олицетворением дилетантизма в геополитике.
«Стыдные русские», достигшие неких профессиональных высот, откуда «черными квадратами» влияют на мнение широкой аудитории, называют себя интеллигенцией, но они перестали быть интеллектуалами.
«Стыдящиеся» не знают ни истории, ни географии, ничего не понимают в экономике и военном деле. Не прочитав ни одного учебника по геополитике, смело делают политические заявления. Не отличая танк от БМП, пугают нас военным поражением.
Когда война окончится, неспособность «чёрных квадратов» сострадать русским жителям Украины, сломает множество карьер.
Особенно жалко детских писательниц... Не ругайте их сильно.
Циничные англосаксы кинули «стыдных русских» в топку информационной войны, а они называют это совестью.
Жалко.
Очень сложно во время боевых действий при закрытых биржах писать об ценных бумагах и биржевых фондах. Аналитики и инвесторы деморализованы.
Кризис по масштабам превосходит 1998 год. От нас мало, что зависит, и мой оптимизм кажется неоправданным моим друзьям, коллегам и подписчикам.
Но можно помечтать? Ведь войны заканчиваются, любой мир перезапустит финансовые рынки, и нам придется приспосабливаться к новой реальности. Какой бы она не казалась нам сейчас мрачной.
Управляемые мною портфели стратегии «распределение активов» пошли вразнос, и технической возможности навести в них порядок - нет. Иностранные акции, которые лежали на брокерских счетах в ВТБ я продал на Санкт-Петербургской бирже в пятницу 25/02, во вторник эти доллары стали доступны к выводу, но ситуация стремительно ухудшается. И хотя банк гарантирует выплаты, знаем мы цену этих слов в кризис. Поэтому валютные остатки я разделил на три «кучки». Часть оставил на брокерском счету, часть разместил в депозит под 8% на шесть месяцев, часть понемногу продаю, пока доллар растет. Довольно беспорядочно – признаюсь.
Обязательная продажа валютной выручки, блокировка активов и запрет на проведение операций нерезидентами, штраф за покупку валюты физлицами – рано или поздно девальвация прекратится.
Соответственно я коплю рубли в ожидании открытия Московской биржи.
Портфель на брокерском счету в Сбербанке (где нет бумаг, торгуемых на СПБ-бирже за доллары) и портфель у брокера, не попавшего под санкции (не буду рекламировать), я не трогал. Но, когда Московская биржа откроется, буду делать балансировку по текущим ценам.
А теперь мечта. Каков будет послевоенный портфель? Вариант А.
Облигации и биржевые фонды – 0. (Все продал во всех портфелях 22/02)
Иностранные активы – 55% (надеюсь, что американские акции станут нам снова доступны).
Русские акции – 45%:
Помечтаем о том, что сломанную войной систему ADR/GDR «починят», тогда:
Русагро – 3%
Пятерочка – 3%
ВКонтакте - 2%
Яндекс – 3%
Весьма вероятно, что продать их не удастся, даже когда откроют, а способ защитить интересы российских инвесторов в эти компании появится не сразу. Потому доли останутся прежними. Но я же мечтаю. Можно?
Газпром – 3,5%
Новатэк – 3%
Лукойл – 3,5%
Татнефть-преф – 3%
Сбер-преф – 4%
Московская биржа – 2,5%
Алроса – 3%
ММК - 3%
Фосагро – 3%
Юнипро – 3%
Полюс – 2,5%
Весьма вероятно, что торговля ADR и GDR возобновлена не будет, тогда придется наращивать доли остальных бумаг.
Пока же благодаря значительной валютной составляющей «стратегия распределение активов» выглядит достойно: при курсе доллара 116 пара портфелей даже в плюсе.
Кризис по масштабам превосходит 1998 год. От нас мало, что зависит, и мой оптимизм кажется неоправданным моим друзьям, коллегам и подписчикам.
Но можно помечтать? Ведь войны заканчиваются, любой мир перезапустит финансовые рынки, и нам придется приспосабливаться к новой реальности. Какой бы она не казалась нам сейчас мрачной.
Управляемые мною портфели стратегии «распределение активов» пошли вразнос, и технической возможности навести в них порядок - нет. Иностранные акции, которые лежали на брокерских счетах в ВТБ я продал на Санкт-Петербургской бирже в пятницу 25/02, во вторник эти доллары стали доступны к выводу, но ситуация стремительно ухудшается. И хотя банк гарантирует выплаты, знаем мы цену этих слов в кризис. Поэтому валютные остатки я разделил на три «кучки». Часть оставил на брокерском счету, часть разместил в депозит под 8% на шесть месяцев, часть понемногу продаю, пока доллар растет. Довольно беспорядочно – признаюсь.
Обязательная продажа валютной выручки, блокировка активов и запрет на проведение операций нерезидентами, штраф за покупку валюты физлицами – рано или поздно девальвация прекратится.
Соответственно я коплю рубли в ожидании открытия Московской биржи.
Портфель на брокерском счету в Сбербанке (где нет бумаг, торгуемых на СПБ-бирже за доллары) и портфель у брокера, не попавшего под санкции (не буду рекламировать), я не трогал. Но, когда Московская биржа откроется, буду делать балансировку по текущим ценам.
А теперь мечта. Каков будет послевоенный портфель? Вариант А.
Облигации и биржевые фонды – 0. (Все продал во всех портфелях 22/02)
Иностранные активы – 55% (надеюсь, что американские акции станут нам снова доступны).
Русские акции – 45%:
Помечтаем о том, что сломанную войной систему ADR/GDR «починят», тогда:
Русагро – 3%
Пятерочка – 3%
ВКонтакте - 2%
Яндекс – 3%
Весьма вероятно, что продать их не удастся, даже когда откроют, а способ защитить интересы российских инвесторов в эти компании появится не сразу. Потому доли останутся прежними. Но я же мечтаю. Можно?
Газпром – 3,5%
Новатэк – 3%
Лукойл – 3,5%
Татнефть-преф – 3%
Сбер-преф – 4%
Московская биржа – 2,5%
Алроса – 3%
ММК - 3%
Фосагро – 3%
Юнипро – 3%
Полюс – 2,5%
Весьма вероятно, что торговля ADR и GDR возобновлена не будет, тогда придется наращивать доли остальных бумаг.
Пока же благодаря значительной валютной составляющей «стратегия распределение активов» выглядит достойно: при курсе доллара 116 пара портфелей даже в плюсе.
Специальная операция Вооружённых Сил России на Украине еще не окончена, но некоторые оценки уже можно сделать.
Больше всех выиграли США.
Во-первых, с точки зрения Запада все жители бывшего СССР - русские. И ситуация, когда русские убивают русских - голубая мечта Запада последние сто лет. Чем больше - тем лучше, чем дольше - тем лучше.
Во-вторых, американцы 8 лет готовили силы специальных операций Украины, которые печально прославились громкими политическими убийствами лидеров и героев Донбасса. Сейчас в топку войны брошены нацисты, но подготовленные спецслужбами диверсанты станут основой террористического подполья на Украине. Сейчас они ждут своего часа, чтобы позднее стать угрозой для населения и лидеров Украины, лояльных России. США уверены, что превратят Украину во второй Афганистан, она станет незаживающей кровавой раной в государственном бюджете России. Именно для этого создаётся "правительство в изгнании", чтобы легализовать будущие "партизанские операции".
В-третьих, США полностью подмяли под себя Европу, "поставили союзников в строй". Они уверены, что ущерб от контрсанкций России для американцев будет незначительный. За все заплатят европейцы.
В-четвертых, русские не сумели нанести поражение американцам на поле боя, ни по вьетнамскому, ни по афганскому сценарию. Америка изящно уклонилась, не явилась на войну. Значит, попытки разрушить Россию будут продолжены.
В-пятых, масштабная программа дегуманизации русских, начатая американскими идеологами в 2008 году, принесла стратегические результаты. Тогда от русских начали дистанцироваться бизнесмены и банкиры, сейчас от носителей русских фамилий и звуков русской речи шарахаются обыватели. BLM, LGBT, metoo, cancel culture - обкатанные в западном обществе идеологические кампании сейчас направлены против русских. Русский мир "заканселили".
В чем США потерпели поражение?
Очередной проект строительства "гражданской нации" закрыт. "Гражданская нация иракцы ", "гражданская нация афганцы", "гражданская нация ливийцы", теперь "гражданская нация украинцы" - каждый раз, когда догматики-неоконы игнорируют реальность "на земле", они терпят неудачу. Многонациональная Украина возродилась из пепла горящих покрышек майдана, и проект нейтральной , многоконфесиональной, демилитаризованной и денацифированной Украины теперь не кажется мечтой маргиналов.
Самое сильное поражение потерпела Европа. Её экономика принесена в жертву американским амбициям, дипломатические усилия лидеров европейских стран пропали всуе. Неприятно наблюдать, как европейцы массово поддерживают нацистов и геноцид русских на Донбассе. Маски сброшены, увы то, что мы увидели под ними, неприятно удивляет. Едва схлынет идеологический угар, Европу ждут масштабные политические перемены, распад правящих коалиций и уход лидеров, разрушивших по приказу из Вашингтона экономические связи с Россией. Европа не сможет мгновенно перестроить свою огромную и сложную экономику и понесёт огромный ущерб.
Потерпели крах практически все международные организации, отказывшись дистанцироваться от русско-американского геополитического столкновения на Украине. Это касается и политических институтов (ПАСЕ, СЕ, ЕСПЧ, ОБСЕ и т.д.) и гуманитарных от МОК до ассоциации любителей кошечек. Открыто встав на сторону США, обязанные быть вне политики, якобы нейтральные, глобальные организации "потеряют лицо", когда Россия предъявит многочисленные свидетельства военных преступлений нацистов на Украине. Нормальные люди не смогут игнорировать доказательства геноцида . Международные организации ждёт "перезапуск" на новых условиях, когда военная победа России станет моральной.
Очень жалко носителей русских фамилий, которые сейчас ищут лучшей жизни на Западе. Вне зависимости от причин, экономических или идеологических, вне зависимости от времени отъезда, этим несчастным придётся на своей шкуре ощутить последствия дегуманизации русских и понять, что в основе западного антирусского протеста сейчас лежит вековая русофобия, нередко нацистская по своей сути.
Больше всех выиграли США.
Во-первых, с точки зрения Запада все жители бывшего СССР - русские. И ситуация, когда русские убивают русских - голубая мечта Запада последние сто лет. Чем больше - тем лучше, чем дольше - тем лучше.
Во-вторых, американцы 8 лет готовили силы специальных операций Украины, которые печально прославились громкими политическими убийствами лидеров и героев Донбасса. Сейчас в топку войны брошены нацисты, но подготовленные спецслужбами диверсанты станут основой террористического подполья на Украине. Сейчас они ждут своего часа, чтобы позднее стать угрозой для населения и лидеров Украины, лояльных России. США уверены, что превратят Украину во второй Афганистан, она станет незаживающей кровавой раной в государственном бюджете России. Именно для этого создаётся "правительство в изгнании", чтобы легализовать будущие "партизанские операции".
В-третьих, США полностью подмяли под себя Европу, "поставили союзников в строй". Они уверены, что ущерб от контрсанкций России для американцев будет незначительный. За все заплатят европейцы.
В-четвертых, русские не сумели нанести поражение американцам на поле боя, ни по вьетнамскому, ни по афганскому сценарию. Америка изящно уклонилась, не явилась на войну. Значит, попытки разрушить Россию будут продолжены.
В-пятых, масштабная программа дегуманизации русских, начатая американскими идеологами в 2008 году, принесла стратегические результаты. Тогда от русских начали дистанцироваться бизнесмены и банкиры, сейчас от носителей русских фамилий и звуков русской речи шарахаются обыватели. BLM, LGBT, metoo, cancel culture - обкатанные в западном обществе идеологические кампании сейчас направлены против русских. Русский мир "заканселили".
В чем США потерпели поражение?
Очередной проект строительства "гражданской нации" закрыт. "Гражданская нация иракцы ", "гражданская нация афганцы", "гражданская нация ливийцы", теперь "гражданская нация украинцы" - каждый раз, когда догматики-неоконы игнорируют реальность "на земле", они терпят неудачу. Многонациональная Украина возродилась из пепла горящих покрышек майдана, и проект нейтральной , многоконфесиональной, демилитаризованной и денацифированной Украины теперь не кажется мечтой маргиналов.
Самое сильное поражение потерпела Европа. Её экономика принесена в жертву американским амбициям, дипломатические усилия лидеров европейских стран пропали всуе. Неприятно наблюдать, как европейцы массово поддерживают нацистов и геноцид русских на Донбассе. Маски сброшены, увы то, что мы увидели под ними, неприятно удивляет. Едва схлынет идеологический угар, Европу ждут масштабные политические перемены, распад правящих коалиций и уход лидеров, разрушивших по приказу из Вашингтона экономические связи с Россией. Европа не сможет мгновенно перестроить свою огромную и сложную экономику и понесёт огромный ущерб.
Потерпели крах практически все международные организации, отказывшись дистанцироваться от русско-американского геополитического столкновения на Украине. Это касается и политических институтов (ПАСЕ, СЕ, ЕСПЧ, ОБСЕ и т.д.) и гуманитарных от МОК до ассоциации любителей кошечек. Открыто встав на сторону США, обязанные быть вне политики, якобы нейтральные, глобальные организации "потеряют лицо", когда Россия предъявит многочисленные свидетельства военных преступлений нацистов на Украине. Нормальные люди не смогут игнорировать доказательства геноцида . Международные организации ждёт "перезапуск" на новых условиях, когда военная победа России станет моральной.
Очень жалко носителей русских фамилий, которые сейчас ищут лучшей жизни на Западе. Вне зависимости от причин, экономических или идеологических, вне зависимости от времени отъезда, этим несчастным придётся на своей шкуре ощутить последствия дегуманизации русских и понять, что в основе западного антирусского протеста сейчас лежит вековая русофобия, нередко нацистская по своей сути.
Русские и русскоязычные эмигранты в отрыве от русского мира навсегда останутся людьми третьего сорта, и осознание этого будет очень болезненным.
Очевидно, что самым высоким барьером на пути примирения России с миром станет именно дегуманизация русских, как результат многолетней политики Запада. Прекращение русофобии, ее повсеместное "выпалывание", должно стать основой послевоенных мирных соглашений между Россией и Западом.
Тем не менее, следует признать, что ни одна из идеологических кампаний Запада, направленных на манипулирование массовым сознанием- ни BLM, ни metoo, ни LGBT, ни cancel culture- до сих пор не встречали организованного отпора. Но сейчас жертвой стали не несчастные голивудские актёры, а великая страна с вековым опытом противостояния агрессии.
У России снова есть шанс стать защитником униженных и оскорбленных во всем мире.
Очевидно, что самым высоким барьером на пути примирения России с миром станет именно дегуманизация русских, как результат многолетней политики Запада. Прекращение русофобии, ее повсеместное "выпалывание", должно стать основой послевоенных мирных соглашений между Россией и Западом.
Тем не менее, следует признать, что ни одна из идеологических кампаний Запада, направленных на манипулирование массовым сознанием- ни BLM, ни metoo, ни LGBT, ни cancel culture- до сих пор не встречали организованного отпора. Но сейчас жертвой стали не несчастные голивудские актёры, а великая страна с вековым опытом противостояния агрессии.
У России снова есть шанс стать защитником униженных и оскорбленных во всем мире.
Forwarded from Alfa Wealth (Алексей Климюк)
Мосбиржа, ЦБ, Минфин провели звонок с представителями российских компаний ЭМИТЕНТОВ – ниже основные тезисы в понимании ЭМИТЕНТОВ:
1️⃣ Учитывая непростую ситуацию на рынках и фактически новые правила игры в ближайшие дни/недели Мосбиржа будет централизованно собирать вопросы и предложения от компаний с целью выработки решений/мер поддержки совместно с ЦБ и Минфином.
2️⃣ ЦБ готовит разъяснение 81 указа Президента по поводу того, что можно будет разрешить расконвертацию депозитарных расписок в локальные бумаги. Позиция биржи такова, что со стороны РФ разрешение на взаимодействие с иностранными банками/депозитариями скорее всего будет получено. Однако пока нет понимания, смогут ли/захотят ли иностранные банки (как BoNY, например) взаимодействовать адекватно с российской стороной. Кроме того, нет понимания по времени, сколько может занять процедура расконвертации.
3️⃣ ЦБ будет думать, как избежать кросс-дефлота по всем бумагам/кредитам у компаний, возникающий в том числе из-за делистинга бумаг на иностранных биржах.
4️⃣ ЦБ/Биржа рассчитывают на участие самих компаний в стабилизации (поддержке) акций, начиная с открытия торгов. Правила (корпоративные процедуры) и критерии выкупа будут упрощены, соответствующее законодательство готовится.
5️⃣ Поддержка от ВЭБ и ФНБ в торгах (1 трлн руб., который может быть инвестирован) — пока деньги не заводили на биржу. Подход к покупкам тоже неизвестен.
6️⃣ Рассматривается предложение не считать валютную переоценку иностранных бумаг для физических лиц как доход, соответственно, не облагать его налогом.
По возобновлению торгов на бирже (МНЕНИЕ ЭКСПЕРТОВ): решение будет зависеть от динамики событий на Украине, скорее это вопрос недель, а не дней.
1️⃣ Учитывая непростую ситуацию на рынках и фактически новые правила игры в ближайшие дни/недели Мосбиржа будет централизованно собирать вопросы и предложения от компаний с целью выработки решений/мер поддержки совместно с ЦБ и Минфином.
2️⃣ ЦБ готовит разъяснение 81 указа Президента по поводу того, что можно будет разрешить расконвертацию депозитарных расписок в локальные бумаги. Позиция биржи такова, что со стороны РФ разрешение на взаимодействие с иностранными банками/депозитариями скорее всего будет получено. Однако пока нет понимания, смогут ли/захотят ли иностранные банки (как BoNY, например) взаимодействовать адекватно с российской стороной. Кроме того, нет понимания по времени, сколько может занять процедура расконвертации.
3️⃣ ЦБ будет думать, как избежать кросс-дефлота по всем бумагам/кредитам у компаний, возникающий в том числе из-за делистинга бумаг на иностранных биржах.
4️⃣ ЦБ/Биржа рассчитывают на участие самих компаний в стабилизации (поддержке) акций, начиная с открытия торгов. Правила (корпоративные процедуры) и критерии выкупа будут упрощены, соответствующее законодательство готовится.
5️⃣ Поддержка от ВЭБ и ФНБ в торгах (1 трлн руб., который может быть инвестирован) — пока деньги не заводили на биржу. Подход к покупкам тоже неизвестен.
6️⃣ Рассматривается предложение не считать валютную переоценку иностранных бумаг для физических лиц как доход, соответственно, не облагать его налогом.
По возобновлению торгов на бирже (МНЕНИЕ ЭКСПЕРТОВ): решение будет зависеть от динамики событий на Украине, скорее это вопрос недель, а не дней.
Западные СМИ сыграли злую шутку с финансистами всего мира, пообещав мгновенный разгром ВСУ. Признаюсь, что я сам ожидал открытия Московской биржи «со дня на день». Но прежде чем, делать вывод о том, что русское наступление захлебнулось, давайте оценим ситуацию трезво.
Во-первых, кроме западных «журналистов», нам никто не обещал блицкриг.
Во-вторых, давайте оглянемся назад и посмотрим, как воевал русский контингент в Сирии? Ведь сирийская кампания – образцовая с точки зрения потери/достижения. Выбирается некая важная транспортная магистраль, вокруг зачищается территория. Нарезали кусочек пустыни – опа – Пальмира. Нарезали следующий – Алеппо. Посмотрели, какие дороги пересекают Идлиб, нарезали провинцию на три "куска", два «откусили» и неспешно зачистили.
В-третьих, а почему мы думаем, что военные, планирующие операцию, ориентируются на курс доллара и западные санкции? Им важнее логистика, чем Макдональдс с Кока-колой.
И, если взглянуть на карту Украины, возникают такие мысли.
Территория огромная, группировка задействована значительная. Стрелков говорит, что второй эшелон еще не вводили, но кто нам скажет правду?
Допускаю, что для русских штабов важно снабжение по железной дороге.
Ветка из Крыма в Херсон восстановлена, затем – Николаев, она будет питать наступление к Приднестровью, на север к Киеву, на юг – к Одессе.
На очереди дорога Волноваха – Верхний Токмак-1, оттуда к Запорожью и дальше на север к Лозовой.
Если я не ошибаюсь, то Контоп-Нежин-Бобровицы важнее, чем Сумы и Чернигов.
Посмотрим.
Во-первых, кроме западных «журналистов», нам никто не обещал блицкриг.
Во-вторых, давайте оглянемся назад и посмотрим, как воевал русский контингент в Сирии? Ведь сирийская кампания – образцовая с точки зрения потери/достижения. Выбирается некая важная транспортная магистраль, вокруг зачищается территория. Нарезали кусочек пустыни – опа – Пальмира. Нарезали следующий – Алеппо. Посмотрели, какие дороги пересекают Идлиб, нарезали провинцию на три "куска", два «откусили» и неспешно зачистили.
В-третьих, а почему мы думаем, что военные, планирующие операцию, ориентируются на курс доллара и западные санкции? Им важнее логистика, чем Макдональдс с Кока-колой.
И, если взглянуть на карту Украины, возникают такие мысли.
Территория огромная, группировка задействована значительная. Стрелков говорит, что второй эшелон еще не вводили, но кто нам скажет правду?
Допускаю, что для русских штабов важно снабжение по железной дороге.
Ветка из Крыма в Херсон восстановлена, затем – Николаев, она будет питать наступление к Приднестровью, на север к Киеву, на юг – к Одессе.
На очереди дорога Волноваха – Верхний Токмак-1, оттуда к Запорожью и дальше на север к Лозовой.
Если я не ошибаюсь, то Контоп-Нежин-Бобровицы важнее, чем Сумы и Чернигов.
Посмотрим.
Эмитенты индексов и управляющие активами списывают Россию со счетов.
2 марта поставщики индексов MSCI и FTSE Russell объявили, что удалят российские акции из своих основных бенчмарков, снизив при этом их долю до нуля. Они заявили, что ценные бумаги страны больше не подлежат инвестированию. Московская биржа закрыта, а Лондонская и Нью-Йоркская биржи приостановили торги зарегистрированными депозитарными расписками российских фирм. Посмотрим, какой ущерб инвесторам нанесет эта политическая мера?
По данным Morningstar Direct, по состоянию на 31 декабря 2021 года насчитывалось 150 ETF и взаимных фондов, отслеживающих индексы, более 0,5% портфеля которых было инвестировано в российские акции. Совокупная стоимость российских акций этих фондов составила почти 17,5 миллиарда долларов, что составляет 1,9% от их общих активов. По состоянию на конец февраля 2022 года стоимость позиций этих фондов в российских акциях упала более чем на 77%, до чуть менее 4 миллиардов долларов, что составляет 0,5% их активов.
3 марта BlackRock оценила стоимость своих российских акций, которые перестали торговаться, в ноль. 4 марта стоимость чистых активов на акцию для iShares MSCI Russia ETF (ЕСВ) составила 0,06 доллара США - на 94% меньше, чем 0,93 доллара США 2 марта. 4 марта Amundi, крупнейший управляющий активами в Европе, объявил, что он учитывает стоимость российских активов своих фондов в ноль до дальнейшего уведомления.
Влияние списания российских акций на портфели большинства инвесторов, скорее всего, незначительно. Используя индекс Morningstar Global Markets в качестве показателя диверсифицированного портфеля акций, российские акции - по рыночному весу - составляли всего 0,21% от портфеля акций/облигаций 60/40 по состоянию на 31 декабря 2021 года. Реальная доля, скорее всего, была еще ниже.
Ни один фонд индексированных акций не пострадает так негативно, как пять ETF, предлагающих чистый доступ к российским акциям: VanEck Russia ETF (RSX), iShares MSCI Russia ETF, VanEck Russia с малой капитализацией ETF (RSXJ), Franklin FTSE Russia ETF (FLRU) и Direxion Daily Russia Bull 2X ETF (RUSL). Последний будет ликвидирован уже 18 марта. Остальные четыре ETF, ориентированных на Россию, перестали принимать новые деньги от инвесторов, приостановив создание новых акций. Однако это не помешало участникам рынка использовать их для спекуляций. RSX и ERUS продемонстрировали рекордные объемы торгов в течение недели 28 февраля, но 4 марта Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торги ERUS, FLU и RUSL. Вскоре после этого CBOE объявила, что приостановит торговлю RSX и RSX.
На данный момент любой, кто владеет акциями ERU, FLRU, RSX или RSXJ, застрял с ними. То же самое относится к любому фонду, владеющему российскими акциями или связанными с ними депозитарными расписками. Московская биржа закрыта, а торговля депозитарными расписками приостановлена на всех биржах за пределами России.
Скорее всего эти активы будут списаны в убытки.
Еще шесть фондов имеют в активах от 5 до 10% русских бумаг. Это: DVYE, FNDE,CEY, PXJ, PXH, ISEM.
Среди 150 индексных фондов существует 10, в портфелях которых доля русский акций превышает 0,5% активов. Это: VGTSX, VEIEX, IEMG, VEU, FSGEX, IXUS, EEM, SGHE, FSGGX,FTIHX
В случае возобновления торговли, вполне вероятно, что поставщики индексов и управляющие активами пересмотрят решения и оценки, которые они приняли в последние дни. На данный момент иностранным инвесторам был представлен наглядный пример рисков инвестирования в автократическое государство.
2 марта поставщики индексов MSCI и FTSE Russell объявили, что удалят российские акции из своих основных бенчмарков, снизив при этом их долю до нуля. Они заявили, что ценные бумаги страны больше не подлежат инвестированию. Московская биржа закрыта, а Лондонская и Нью-Йоркская биржи приостановили торги зарегистрированными депозитарными расписками российских фирм. Посмотрим, какой ущерб инвесторам нанесет эта политическая мера?
По данным Morningstar Direct, по состоянию на 31 декабря 2021 года насчитывалось 150 ETF и взаимных фондов, отслеживающих индексы, более 0,5% портфеля которых было инвестировано в российские акции. Совокупная стоимость российских акций этих фондов составила почти 17,5 миллиарда долларов, что составляет 1,9% от их общих активов. По состоянию на конец февраля 2022 года стоимость позиций этих фондов в российских акциях упала более чем на 77%, до чуть менее 4 миллиардов долларов, что составляет 0,5% их активов.
3 марта BlackRock оценила стоимость своих российских акций, которые перестали торговаться, в ноль. 4 марта стоимость чистых активов на акцию для iShares MSCI Russia ETF (ЕСВ) составила 0,06 доллара США - на 94% меньше, чем 0,93 доллара США 2 марта. 4 марта Amundi, крупнейший управляющий активами в Европе, объявил, что он учитывает стоимость российских активов своих фондов в ноль до дальнейшего уведомления.
Влияние списания российских акций на портфели большинства инвесторов, скорее всего, незначительно. Используя индекс Morningstar Global Markets в качестве показателя диверсифицированного портфеля акций, российские акции - по рыночному весу - составляли всего 0,21% от портфеля акций/облигаций 60/40 по состоянию на 31 декабря 2021 года. Реальная доля, скорее всего, была еще ниже.
Ни один фонд индексированных акций не пострадает так негативно, как пять ETF, предлагающих чистый доступ к российским акциям: VanEck Russia ETF (RSX), iShares MSCI Russia ETF, VanEck Russia с малой капитализацией ETF (RSXJ), Franklin FTSE Russia ETF (FLRU) и Direxion Daily Russia Bull 2X ETF (RUSL). Последний будет ликвидирован уже 18 марта. Остальные четыре ETF, ориентированных на Россию, перестали принимать новые деньги от инвесторов, приостановив создание новых акций. Однако это не помешало участникам рынка использовать их для спекуляций. RSX и ERUS продемонстрировали рекордные объемы торгов в течение недели 28 февраля, но 4 марта Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торги ERUS, FLU и RUSL. Вскоре после этого CBOE объявила, что приостановит торговлю RSX и RSX.
На данный момент любой, кто владеет акциями ERU, FLRU, RSX или RSXJ, застрял с ними. То же самое относится к любому фонду, владеющему российскими акциями или связанными с ними депозитарными расписками. Московская биржа закрыта, а торговля депозитарными расписками приостановлена на всех биржах за пределами России.
Скорее всего эти активы будут списаны в убытки.
Еще шесть фондов имеют в активах от 5 до 10% русских бумаг. Это: DVYE, FNDE,CEY, PXJ, PXH, ISEM.
Среди 150 индексных фондов существует 10, в портфелях которых доля русский акций превышает 0,5% активов. Это: VGTSX, VEIEX, IEMG, VEU, FSGEX, IXUS, EEM, SGHE, FSGGX,FTIHX
В случае возобновления торговли, вполне вероятно, что поставщики индексов и управляющие активами пересмотрят решения и оценки, которые они приняли в последние дни. На данный момент иностранным инвесторам был представлен наглядный пример рисков инвестирования в автократическое государство.
Сложно вести телеграм канал об инвестициях, когда русские биржи закрыты, а судьба иностранных брокерских счетов русских клиентов неизвестна. Поэтому позволю себе опубликовать рассказ "Дед". Ранее рассказ нигде не печатали.
Мы все устали от трагических военных новостей, поэтому улыбнитесь. Я же все-таки писатель.
Мы все устали от трагических военных новостей, поэтому улыбнитесь. Я же все-таки писатель.
Дед
Дед стоял в вагоне метро и смотрел вниз, на носки своих новых коричневых туфель. Туфли были неуместны сейчас, в начале жаркого лета. Но деду они нравились…
Он держал в правой руке саквояж, каких уже не делают, а левой ухватился за вертикальный поручень. До верхнего горизонтального дед просто не доставал.
И сейчас он любовался своими туфлями и думал, что всё здесь на нём неуместно и неказисто. И старые джинсы, треснувшие сегодня утром по шву. И жилетка, скрывавшая несвежую потёртую рубаху. Кепку спрятать в саквояж он догадался слишком поздно, и седые редкие волосы на голове деда стояли дыбом от пота. Скорей бы назад на дачу, подумал дед. Все свои дела в Москве он уже сделал «по холодку». А там, на даче, не так жарко.
Двери открылись и закрылись, впустив толпу народа. Деда толкнули, оторвали от поручня. Он бестолково переступил туда-сюда, спасая начищенные туфли, и…
На обнажённой икре незнакомки ускользала вверх чёткой геометрией «татушка». Дед проследил её до бедра, прикрытого полупрозрачным подолом, поднял глаза и обнаружил, что уже не держится. Он пошарил рукой в воздухе, но свободного места на поручне не было.
Дед широко раскрыл глаза и приготовился, падая, хвататься за девушку. Она была значительно выше деда, стояла к нему спиной и, видимо, совершенно его не замечала. На деда давно уже не обращали внимания женщины. Как ухи волосами стали зарастать, равнодушно отметил про себя дед.
И снова приготовился падать… И хвататься…
Но поезд притормозил мягко, дед не упал, а девушка переступила с ноги на ногу и подняла руку по поручню выше. Приоткрылась белизна её подмышки.
Дед обрадовался и дотянулся до поручня. Ему пришлось почти обнять незнакомку. Его нос почти уткнулся в эту нежную полоску кожи, вдохнул её запах… Дед зажмурился…
Его голова закружилась… Он больше не переступал ногами в такт поезду, не открывал глаза, боясь, что наваждение исчезнет, и не шевелился… И даже не думал… Дед дышал девушкой…
Он лица-то её не видел, только татуировку на ноге и… запах…
Двери открылись и закрылись. Народу в вагоне стало меньше…
Дед уже давно проехал свою станцию… с вокзалом… с дорогой на дачу…
Потом снова открылись и закрылись двери… Вокруг них стало совсем свободно, и поручни тоже освободились…
Вокруг остались только улыбки...
Дед стоял в вагоне метро и смотрел вниз, на носки своих новых коричневых туфель. Туфли были неуместны сейчас, в начале жаркого лета. Но деду они нравились…
Он держал в правой руке саквояж, каких уже не делают, а левой ухватился за вертикальный поручень. До верхнего горизонтального дед просто не доставал.
И сейчас он любовался своими туфлями и думал, что всё здесь на нём неуместно и неказисто. И старые джинсы, треснувшие сегодня утром по шву. И жилетка, скрывавшая несвежую потёртую рубаху. Кепку спрятать в саквояж он догадался слишком поздно, и седые редкие волосы на голове деда стояли дыбом от пота. Скорей бы назад на дачу, подумал дед. Все свои дела в Москве он уже сделал «по холодку». А там, на даче, не так жарко.
Двери открылись и закрылись, впустив толпу народа. Деда толкнули, оторвали от поручня. Он бестолково переступил туда-сюда, спасая начищенные туфли, и…
На обнажённой икре незнакомки ускользала вверх чёткой геометрией «татушка». Дед проследил её до бедра, прикрытого полупрозрачным подолом, поднял глаза и обнаружил, что уже не держится. Он пошарил рукой в воздухе, но свободного места на поручне не было.
Дед широко раскрыл глаза и приготовился, падая, хвататься за девушку. Она была значительно выше деда, стояла к нему спиной и, видимо, совершенно его не замечала. На деда давно уже не обращали внимания женщины. Как ухи волосами стали зарастать, равнодушно отметил про себя дед.
И снова приготовился падать… И хвататься…
Но поезд притормозил мягко, дед не упал, а девушка переступила с ноги на ногу и подняла руку по поручню выше. Приоткрылась белизна её подмышки.
Дед обрадовался и дотянулся до поручня. Ему пришлось почти обнять незнакомку. Его нос почти уткнулся в эту нежную полоску кожи, вдохнул её запах… Дед зажмурился…
Его голова закружилась… Он больше не переступал ногами в такт поезду, не открывал глаза, боясь, что наваждение исчезнет, и не шевелился… И даже не думал… Дед дышал девушкой…
Он лица-то её не видел, только татуировку на ноге и… запах…
Двери открылись и закрылись. Народу в вагоне стало меньше…
Дед уже давно проехал свою станцию… с вокзалом… с дорогой на дачу…
Потом снова открылись и закрылись двери… Вокруг них стало совсем свободно, и поручни тоже освободились…
Вокруг остались только улыбки...
Важный комментарий, который позволяет понять, на что рассчитывает Зеленский, украинский Генштаб и их переговорщики. Они уверены, что Россия вот-вот сломается. Посмотрим.
Бен Ходжес,
бывший командующий армией США в Европе:
"Россия перешла к войне на истощение, совершая бомбардировки городов, убивая мирных людей.
Им не хватает трех ключевых вещей: им не хватает времени, им не хватает личного состава и, я считаю, у них заканчиваются боеприпасы.
Приблизительно за 10 дней – это моя оценка – и при условии, что мы, Запад, не только продолжим, но и усилим поставки для украинских сил, чтобы они уничтожали российскую артиллерию, армию и отражали ракетные удары.
При условии, что мы это сделаем, через 10 дней русские пройдут точку невозврата, когда они больше не смогут вести активные боевые действия в этой войне."
бывший командующий армией США в Европе:
"Россия перешла к войне на истощение, совершая бомбардировки городов, убивая мирных людей.
Им не хватает трех ключевых вещей: им не хватает времени, им не хватает личного состава и, я считаю, у них заканчиваются боеприпасы.
Приблизительно за 10 дней – это моя оценка – и при условии, что мы, Запад, не только продолжим, но и усилим поставки для украинских сил, чтобы они уничтожали российскую артиллерию, армию и отражали ракетные удары.
При условии, что мы это сделаем, через 10 дней русские пройдут точку невозврата, когда они больше не смогут вести активные боевые действия в этой войне."
В связи с чем вспомнил лучший анекдот 2015 года.
Ночь, закрытый бар, выползает немецкая мышь - кота нет. Метнулась на стойку, налила себе пива, убежала.
Проходит полчаса, из норки выползает французская мышь - кота нет. Сбегала на стойку, налила себе шампанского, выпила, убежала, спряталась.
Проходит ещё полчаса. Выползает русская мышь - кота нет, забралась на стойку, выпила стопку водки, огляделась- кота нет. Налила и выпила вторую стопку, нет кота! Наливает третью - кота нет!
- Ну, бл..., подождём...
Ночь, закрытый бар, выползает немецкая мышь - кота нет. Метнулась на стойку, налила себе пива, убежала.
Проходит полчаса, из норки выползает французская мышь - кота нет. Сбегала на стойку, налила себе шампанского, выпила, убежала, спряталась.
Проходит ещё полчаса. Выползает русская мышь - кота нет, забралась на стойку, выпила стопку водки, огляделась- кота нет. Налила и выпила вторую стопку, нет кота! Наливает третью - кота нет!
- Ну, бл..., подождём...