📅 Итоги недели
🇷🇺 Индекс Мосбиржи сделал попытку отскочить, но на рост нет ни ликвидности, ни энтузиазма со стороны участников торгов: -8% за неделю. При этом РТС потерял лишь 3% благодаря сильному рублю. Торги по-прежнему идут на минимальных объёмах, активность довольно низкая. В неопределенности пребывают не только инвесторы, но и эмитенты: они продолжают отменять выход промежуточной отчётности. Только на этой неделе отказались раскрывать показатели Новатэк, Фосагро, Распадская, Evraz, Мосбиржа. Госбанкам это прямо рекомендовал ЦБ.
💪 Рубль на Мосбирже несмотря ни на что продолжает укрепляться: +6% к доллару, в моменте 72. Это уже противоречит интересам экспортеров и Минфина - ему сводить бюджет при таком курсе проблематично. Поэтому ЦБ постепенно ослабляет ограничения на валютном рынке. Экспортерам разрешили продавать выручку в течение 60 дней вместо 3-х, хотя норму 80% сохранили. 18 апреля в банках (если повезёт) можно купить наличные доллары и евро. При резко сократившемся импорте, да еще в разгар налогового периода, рублю ничего не остаётся, кроме как расти.
🛢 Нефть находится в коридоре $105-$110 за баррель, спрос опережает возможности наращивания добычи. Премию к цене добавляет сокращение поставок из России, которая в условиях санкций ищет новых покупателей и новые маршруты. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около 20%, что является привлекательной ценой для ряда азиатских покупателей, в частности, в Индии. В апреле 40% нефти из РФ продано в неизвестном направлении: клиенты предпочли остаться инкогнито.
🔥 Газ в Европе опустился с $1200 в район $1000 за 1 тыс. куб. м. В значительной степени этому способствует отсутствие единой позиции стран ЕС по газовому эмбарго. Крупнейшие потребители (Германия, Франция, Австрия и др.) согласны прекратить импорт нефти, но отказаться от российского газа в обозримой перспективе не готовы.
.
🇺🇸 Американские индексы снижаются 3 недели подряд: S&P500 -2.9%, Nasdaq -3.8%. Технологический сектор, чувствительный к инфляции и ставке, - явный аутсайдер. ФРС, включая Дж. Пауэлла, все чаще делает заявления о скором ужесточении ДКП. Фактически принято решение о повышении ставки 4 мая на 0.5 п.п., после чего должно начаться сокращение баланса ФРС. В разгаре сезон отчётностей за 1 квартал, в рамках которого большинство компаний показывают результаты лучше ожиданий. Но негативный общий фон не позволяет индексам расти.
🇨🇳 Индекс Hang Seng потерял за неделю 3,85%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги с листингом в США (#HXC) -7.5%. Смягчения политики Народного банка так и не произошло, а рост ВВП замедляется: с начала года +4.8% годовых (пред +8.1%). Риск вторжения на Тайвань (в СМИ публикуются прогнозы на осень 2022 г.) продолжает давить на рынок. Позитивным моментом стало ослабление карантинных ограничений в крупнейших промышленных и финансовых центрах.
Топ-5 событий недели:
1. Вагит Алекперов покинул совет директоров ЛУКОЙЛа и пост главы компании.
2. ЕС на следующей неделе объявит 6 пакет санкций, в котором будут отключения банков от SWIFT и ограничения на импорт российской нефти.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Netflix (#NFLX) после выхода данных о числе подписчиков потеряли почти 40%.
5. Tesla (#TSLA) в 1 квартале нарастила выручку на 80%, чистую прибыль на 346% год к году.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи сделал попытку отскочить, но на рост нет ни ликвидности, ни энтузиазма со стороны участников торгов: -8% за неделю. При этом РТС потерял лишь 3% благодаря сильному рублю. Торги по-прежнему идут на минимальных объёмах, активность довольно низкая. В неопределенности пребывают не только инвесторы, но и эмитенты: они продолжают отменять выход промежуточной отчётности. Только на этой неделе отказались раскрывать показатели Новатэк, Фосагро, Распадская, Evraz, Мосбиржа. Госбанкам это прямо рекомендовал ЦБ.
💪 Рубль на Мосбирже несмотря ни на что продолжает укрепляться: +6% к доллару, в моменте 72. Это уже противоречит интересам экспортеров и Минфина - ему сводить бюджет при таком курсе проблематично. Поэтому ЦБ постепенно ослабляет ограничения на валютном рынке. Экспортерам разрешили продавать выручку в течение 60 дней вместо 3-х, хотя норму 80% сохранили. 18 апреля в банках (если повезёт) можно купить наличные доллары и евро. При резко сократившемся импорте, да еще в разгар налогового периода, рублю ничего не остаётся, кроме как расти.
🛢 Нефть находится в коридоре $105-$110 за баррель, спрос опережает возможности наращивания добычи. Премию к цене добавляет сокращение поставок из России, которая в условиях санкций ищет новых покупателей и новые маршруты. Российский сорт Urals продаётся с дисконтом около 20%, что является привлекательной ценой для ряда азиатских покупателей, в частности, в Индии. В апреле 40% нефти из РФ продано в неизвестном направлении: клиенты предпочли остаться инкогнито.
🔥 Газ в Европе опустился с $1200 в район $1000 за 1 тыс. куб. м. В значительной степени этому способствует отсутствие единой позиции стран ЕС по газовому эмбарго. Крупнейшие потребители (Германия, Франция, Австрия и др.) согласны прекратить импорт нефти, но отказаться от российского газа в обозримой перспективе не готовы.
.
🇺🇸 Американские индексы снижаются 3 недели подряд: S&P500 -2.9%, Nasdaq -3.8%. Технологический сектор, чувствительный к инфляции и ставке, - явный аутсайдер. ФРС, включая Дж. Пауэлла, все чаще делает заявления о скором ужесточении ДКП. Фактически принято решение о повышении ставки 4 мая на 0.5 п.п., после чего должно начаться сокращение баланса ФРС. В разгаре сезон отчётностей за 1 квартал, в рамках которого большинство компаний показывают результаты лучше ожиданий. Но негативный общий фон не позволяет индексам расти.
🇨🇳 Индекс Hang Seng потерял за неделю 3,85%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги с листингом в США (#HXC) -7.5%. Смягчения политики Народного банка так и не произошло, а рост ВВП замедляется: с начала года +4.8% годовых (пред +8.1%). Риск вторжения на Тайвань (в СМИ публикуются прогнозы на осень 2022 г.) продолжает давить на рынок. Позитивным моментом стало ослабление карантинных ограничений в крупнейших промышленных и финансовых центрах.
Топ-5 событий недели:
1. Вагит Алекперов покинул совет директоров ЛУКОЙЛа и пост главы компании.
2. ЕС на следующей неделе объявит 6 пакет санкций, в котором будут отключения банков от SWIFT и ограничения на импорт российской нефти.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Netflix (#NFLX) после выхода данных о числе подписчиков потеряли почти 40%.
5. Tesla (#TSLA) в 1 квартале нарастила выручку на 80%, чистую прибыль на 346% год к году.
📅 Итоги недели
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +9.55% за неделю. РТС - выехал на рубле на невероятные +16%. Не останавливают ни токсичный внешний фон, ни отмены дивидендов, ни отказы компаний от промежуточной отчётности. Одна из причин роста - ожидание жирных дивидендов от Газпрома и Лукойла. Также сказывается прекращение арбитража между копеечными расписками в Лондоне и конвертированными акциями на Мосбирже. Т.о., продавцов, в отсутствие нерезидентов, практически не осталось, а частные инвесторы пока не хотят продавать на текущих уровнях.
💲 Биржевой курс рубля укрепился, как и на прошлой неделе, на 6% к доллару, в моменте почти 70, закрылись на 71. Этому не помешало ни резкое снижение ставки ЦБ до 14%, ни напряженный геополитический фон. Диспропорция между большим экспортом и маленьким импортом убивает спрос на валюту. ЦБ говорит, что обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%. При прочих равных это должно немного ослабить рубль.
🛢 Нефть осталась в коридоре $105-$110 за баррель, логистические проблемы и недофинансирование добычи порождают дефицит. Санкции против российского сырья играют не меньшую роль. Сорт Urals торгуется с большим дисконтом, $76, т.е. на $31 дешевле Brent. Европа заявляет о полном отказе от закупок нашей к концу 2022 года.
🔥 В Европе голубое топливо котируется в районе $1000-1100 за 1 тыс. куб. м., несмотря на приход летнего сезона. Драма под названием "Газ за рубли" продолжается. Несколько покупателей открыли рублёвые спецсчета в ГПБ, но большая часть, включая руководство ЕС, считает это обходом санкций.
🇺🇸 Американские индексы снижаются уже 4 недели подряд, хотя пару дней на сильных отчётах неплохо отскакивали. S&P500 -2.4%, Nasdaq -3.3%. Бигтехи хуже других: повторить темпы роста 2021 года сложно, а повышение ставки (уже говорят про 0.75 п.п. на заседании 4 мая) давит на их кредитоспособность. Обвалившийся после отчёта об убытках Amazon своим весом толкнул вниз весь рынок.
🇨🇳 Китайский рынок в кои веки раз на позитиве. Индекс Hang Seng за неделю прибавил 2,2%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги в США (#HXC) отскочил на 12%. Власти намекают, что прекратят регуляторное ужесточение против бигтехов. Народный банк понизил ставку RRR (норма резервирования для банков) на 1% и обещает снизить еще. Тов. Си готовится к продлению полномочий - нужен рост любой ценой. Главные риски - возможное вторжение на Тайвань и локдауны в крупных городах.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. "Интеррос" В. Потанина объявил о покупке 35% TCS Group (#TCSG), принадлежащих семейному трасту Олега Тинькова.
2. Набсовет ВТБ (#VTBR) рекомендовал не платить дивиденды за 2021 год.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Amazon (#AMZN) после выхода отчёта об убытках в 1 квартале потеряли 16%.
5. Tesla (#TSLA) потеряла 12% на новости о покупке Илоном Маском Twitter, из-за чего ему приходится продавать акции.и
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: +9.55% за неделю. РТС - выехал на рубле на невероятные +16%. Не останавливают ни токсичный внешний фон, ни отмены дивидендов, ни отказы компаний от промежуточной отчётности. Одна из причин роста - ожидание жирных дивидендов от Газпрома и Лукойла. Также сказывается прекращение арбитража между копеечными расписками в Лондоне и конвертированными акциями на Мосбирже. Т.о., продавцов, в отсутствие нерезидентов, практически не осталось, а частные инвесторы пока не хотят продавать на текущих уровнях.
💲 Биржевой курс рубля укрепился, как и на прошлой неделе, на 6% к доллару, в моменте почти 70, закрылись на 71. Этому не помешало ни резкое снижение ставки ЦБ до 14%, ни напряженный геополитический фон. Диспропорция между большим экспортом и маленьким импортом убивает спрос на валюту. ЦБ говорит, что обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых - снизить до 50%. При прочих равных это должно немного ослабить рубль.
🛢 Нефть осталась в коридоре $105-$110 за баррель, логистические проблемы и недофинансирование добычи порождают дефицит. Санкции против российского сырья играют не меньшую роль. Сорт Urals торгуется с большим дисконтом, $76, т.е. на $31 дешевле Brent. Европа заявляет о полном отказе от закупок нашей к концу 2022 года.
🔥 В Европе голубое топливо котируется в районе $1000-1100 за 1 тыс. куб. м., несмотря на приход летнего сезона. Драма под названием "Газ за рубли" продолжается. Несколько покупателей открыли рублёвые спецсчета в ГПБ, но большая часть, включая руководство ЕС, считает это обходом санкций.
🇺🇸 Американские индексы снижаются уже 4 недели подряд, хотя пару дней на сильных отчётах неплохо отскакивали. S&P500 -2.4%, Nasdaq -3.3%. Бигтехи хуже других: повторить темпы роста 2021 года сложно, а повышение ставки (уже говорят про 0.75 п.п. на заседании 4 мая) давит на их кредитоспособность. Обвалившийся после отчёта об убытках Amazon своим весом толкнул вниз весь рынок.
🇨🇳 Китайский рынок в кои веки раз на позитиве. Индекс Hang Seng за неделю прибавил 2,2%, ETF Golden Dragon China на китайские бумаги в США (#HXC) отскочил на 12%. Власти намекают, что прекратят регуляторное ужесточение против бигтехов. Народный банк понизил ставку RRR (норма резервирования для банков) на 1% и обещает снизить еще. Тов. Си готовится к продлению полномочий - нужен рост любой ценой. Главные риски - возможное вторжение на Тайвань и локдауны в крупных городах.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Центробанк понизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 14% годовых
2. "Интеррос" В. Потанина объявил о покупке 35% TCS Group (#TCSG), принадлежащих семейному трасту Олега Тинькова.
2. Набсовет ВТБ (#VTBR) рекомендовал не платить дивиденды за 2021 год.
3. Олег Тиньков ведет переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35% доли в TCS Group.
4. Акции Amazon (#AMZN) после выхода отчёта об убытках в 1 квартале потеряли 16%.
5. Tesla (#TSLA) потеряла 12% на новости о покупке Илоном Маском Twitter, из-за чего ему приходится продавать акции.и
🇨🇳 Давно не смотрели на Китай, а там 2 дня все растёт.
🇺🇸 Один из главных факторов давления на китайский рынок акций, - ожидаемый в 2024 году делистинг в Нью-Йорке. Он касается минимум 150 крупных эмитентов и связан с отказом властей Поднебесной допускать к отчётностям независимых аудиторов. Недавно 5 крупнейших китайских госкорпораций сами провели делистинг с американской биржи, не дожидаясь вступления в силу нового закона о допуске.
🤝 И тут стало известно, что регуляторы США и КНР близки к достижению договоренности об аудиторских проверках китайских компаний.
Сегодня:
📈 Alibaba #BABA +8%, #JD +9%, Baidu #BIDU +8.7%, Bilibili #BILI +12%, Nasdaq Golden Dragon China Index #HXC +8.7%.
💲 Эффект дополняется выделением $44 млрд на поддержку замедляющейся экономики и снижением ставки Народного банка, чтобы поддержать дефолтных застройщиков.
Новости позитивные, но делать выводы по двум торговым дням считаю преждевременным. Риски остаются теми же.
⚡️ Китай и США то ссорятся, то мирятся - завтра качели качнутся в другую сторону.
⚡️ Тайваньский вопрос никто не отменял: сегодня начались очередные учения китайской армии с боевыми стрельбами.
⚡️ Политика нулевой терпимости к ковиду остаётся в силе - китайцы легко закрывают города при малейшей опасности.
⚡️ Кризис в строительном секторе не рассасывается, дефолты по бондам происходят регулярно.
🇺🇸 Один из главных факторов давления на китайский рынок акций, - ожидаемый в 2024 году делистинг в Нью-Йорке. Он касается минимум 150 крупных эмитентов и связан с отказом властей Поднебесной допускать к отчётностям независимых аудиторов. Недавно 5 крупнейших китайских госкорпораций сами провели делистинг с американской биржи, не дожидаясь вступления в силу нового закона о допуске.
🤝 И тут стало известно, что регуляторы США и КНР близки к достижению договоренности об аудиторских проверках китайских компаний.
Сегодня:
📈 Alibaba #BABA +8%, #JD +9%, Baidu #BIDU +8.7%, Bilibili #BILI +12%, Nasdaq Golden Dragon China Index #HXC +8.7%.
💲 Эффект дополняется выделением $44 млрд на поддержку замедляющейся экономики и снижением ставки Народного банка, чтобы поддержать дефолтных застройщиков.
Новости позитивные, но делать выводы по двум торговым дням считаю преждевременным. Риски остаются теми же.
⚡️ Китай и США то ссорятся, то мирятся - завтра качели качнутся в другую сторону.
⚡️ Тайваньский вопрос никто не отменял: сегодня начались очередные учения китайской армии с боевыми стрельбами.
⚡️ Политика нулевой терпимости к ковиду остаётся в силе - китайцы легко закрывают города при малейшей опасности.
⚡️ Кризис в строительном секторе не рассасывается, дефолты по бондам происходят регулярно.