📅 Как прошла эта неделя на рынках
🇷🇺 Российский рынок прибавил 2.9% по индексу Мосбиржи, игнорируя риски геополитики и все разговоры о назревшей коррекции. Хотя она не помешала бы: для новых покупок рынок выглядит слегка перегретым. В пятницу состоялся прокол уровня сопротивления на отметке 3000 п., впервые с 21 февраля 2022 г. При отсутствии внешних шоков (беспилотники и ракеты уже не котируются в этом качестве), рост может продолжиться еще какое-то время.
Текущие драйверы:
▫️ Ожидания от отчетностей за 2 кв. и 1 полугодие;
▫️ Надежды на возобновление выплат дивидендов, в частности, металлургами;
▫️ Новости о подготовке к репатриации ряда квазииностранных компаний;
▫️ Резкое ослабление рубля в пятницу положительно сказалось на котировках;
▫️ Растущая нефть, она держится выше $83 за баррель Brent.
💲 Рубль завершил неделю ослаблением до 91.70 к доллару, 101 е евро, 12.80 к юаню:
✔️Налоговый период подходит к концу;
✔️ Идет традиционная фиксации прибыли перед выходными.
Пока не вижу надежных драйверов для укрепления, например, в район 85-87, где комфортно было бы докупать валюту. Это может произойти, если ЦБ ограничит возможности вывода валюты, как экспортерами, так и физлицами.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq растут уже 3 недели подряд, порвав шорты многим из тех, кто ставил на скорую рецессию и коррекцию рынка. Внешне такой рост выглядит как безумие (возможно, не только выглядит), но основания для него все же есть:
▪️Сезон отчетностей проходит лучше ожиданий (они, кстати, были занижены в ожидании плохих новостей);
▪️ФРС ожидаемо подняла ставку на 0.25 пп и дала понять, что может встать на паузу, и что не ждёт рецессии;
🇨🇳 Китай немного взбодрился после обещания властей увеличить стимулирование спроса и помочь застройщикам. Рост отчасти догоняющий: китайские индексы сильно отстали от S&P500.
🏆 Важные события недели
🔸 Ozon получил листинг своих ADS в Казахстане, что позитивно и для расписок на Мосбирже.
🔸 ВТБ заработал в 1 полугодии рекордные 290 млрд рублей, но дивидендов не обещает из-за проблем с капиталом.
🔸 ФРС повысила ставку до диапазона 5.25-5.50% - самого высокого уровня с 2001 года.
🔸 QIWI ввела ограничения на операции из-за очередной проверки отчетности со стороны ЦБ.
🔸 Акции Globaltruck из 3 эшелона взлетели более чем на 100%: некоторые инвесторы могли перепутать Globaltruck с Globaltrans.
☀️ Всем хороших летних выходных!
🇷🇺 Российский рынок прибавил 2.9% по индексу Мосбиржи, игнорируя риски геополитики и все разговоры о назревшей коррекции. Хотя она не помешала бы: для новых покупок рынок выглядит слегка перегретым. В пятницу состоялся прокол уровня сопротивления на отметке 3000 п., впервые с 21 февраля 2022 г. При отсутствии внешних шоков (беспилотники и ракеты уже не котируются в этом качестве), рост может продолжиться еще какое-то время.
Текущие драйверы:
▫️ Ожидания от отчетностей за 2 кв. и 1 полугодие;
▫️ Надежды на возобновление выплат дивидендов, в частности, металлургами;
▫️ Новости о подготовке к репатриации ряда квазииностранных компаний;
▫️ Резкое ослабление рубля в пятницу положительно сказалось на котировках;
▫️ Растущая нефть, она держится выше $83 за баррель Brent.
💲 Рубль завершил неделю ослаблением до 91.70 к доллару, 101 е евро, 12.80 к юаню:
✔️Налоговый период подходит к концу;
✔️ Идет традиционная фиксации прибыли перед выходными.
Пока не вижу надежных драйверов для укрепления, например, в район 85-87, где комфортно было бы докупать валюту. Это может произойти, если ЦБ ограничит возможности вывода валюты, как экспортерами, так и физлицами.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq растут уже 3 недели подряд, порвав шорты многим из тех, кто ставил на скорую рецессию и коррекцию рынка. Внешне такой рост выглядит как безумие (возможно, не только выглядит), но основания для него все же есть:
▪️Сезон отчетностей проходит лучше ожиданий (они, кстати, были занижены в ожидании плохих новостей);
▪️ФРС ожидаемо подняла ставку на 0.25 пп и дала понять, что может встать на паузу, и что не ждёт рецессии;
🇨🇳 Китай немного взбодрился после обещания властей увеличить стимулирование спроса и помочь застройщикам. Рост отчасти догоняющий: китайские индексы сильно отстали от S&P500.
🏆 Важные события недели
🔸 Ozon получил листинг своих ADS в Казахстане, что позитивно и для расписок на Мосбирже.
🔸 ВТБ заработал в 1 полугодии рекордные 290 млрд рублей, но дивидендов не обещает из-за проблем с капиталом.
🔸 ФРС повысила ставку до диапазона 5.25-5.50% - самого высокого уровня с 2001 года.
🔸 QIWI ввела ограничения на операции из-за очередной проверки отчетности со стороны ЦБ.
🔸 Акции Globaltruck из 3 эшелона взлетели более чем на 100%: некоторые инвесторы могли перепутать Globaltruck с Globaltrans.
☀️ Всем хороших летних выходных!
🏆 Акции в индексе Мосбиржи на этой неделе:
👍 Лидеры роста:
🔺 Globaltrans +19.5%
🔺 OZON +14.7%
🔺 X5 Group +9.4%
🔺 ВТБ +9.1%
🔺 VK +8.3%
#GLTR - акционеры 16 августа рассмотрят вопрос о смене регистрации с Кипра в Абу-Даби. Любые новости о переезде сейчас вызывают сильный движ, особенно если на разогреве работают ТГ каналы. У Глобалтранса, с текущим спросом на логистику, и фундаментально все неплохо. Держу, но для новых покупок уже дороговато.
#OZON выглядит сильно, открывает новые логистические центры, в т.ч. в ближнем зарубежье. Новость недели - с 31 июля ADS, которые до февраля 2022 г. торговались на Nasdaq, переезжают в Казахстан, что в целом позитивно и для расписок на Мосбирже. Рост с начала года уже 73%, если и входить, то на хорошем откате.
#FIVE продолжает отыгрывать сильный операционный отчет с ростом квартальной выручки на 19%. Рост идет с начала июля, уже на хаях ноября 2021 г. Явных новостей о переезде нет, но рынок ждет исполнения закона об упрощенной схеме репатриации. Моя ставка на бумагу сработала, продавать не планирую.
#VTBR - очередной рекорд по прибыли: 289.8 млрд за 1 полугодие. В бумагу вернулись объёмы - больше только у Сбера, Лукойла и Магнита. Несмотря на оптимизм инвесторов, вижу в ВТБ риски капитала, он едва вытягивает на минимальный норматив ЦБ, при этом пользуясь регуляторными поблажками, в отличие от Сбербанка. Это не позволяет говорить о дивидендах в ближайший как минимум год.
#VKCO растет 3 недели подряд на ожиданиях скорого переезда. Кроме того, ниша расширяется при активной поддержке государства, экспансия в рекламе и медиа почти не встречает препятствий после ухода иностранных конкурентов. Для меня, помимо роста бизнеса, важна его эффективность. Без финансовых отчетов мы её не видим, а это порождает сомнения.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Транснефть пр -1.5%
🔻 МТС -1.4%
🔻 Русагро -1%
🔻 Polymetal -0.8%
🔻 Интер РАО -0.5%
#TRNFP тяжело выходит из дивгэпа (19 июля). Не удивительно: бумага сама по себе тяжелая. Текущие драйверы рынка (ослабление рубля, редомициляция и др.) на Транснефть впрямую не влияют. Потенциальный апсайд может строиться на сохранении высокой доли прибыли, направляемой на дивиденды (за 2022 - оценочно до 65%)
#MTSS уже месяц в нисходящем тренде после дивгэпа. Пора бы начать его закрывать, но резкое повышение ключевой ставки 21 июля поставило под вопрос выплату щедрых дивидендов за счет наращивания долга. Вышел из акций накануне просадки, на двухлетних максимумах.
#AGRO в аутсайдерах из-за отчета за 2 квартал: консолидированная выручка группы снизилась на 10% г/г. Фактор неприятный, но локальный. Держу в портфеле и жду возобновления роста. Потенциальный переезд и рост цен на продукцию после разрыва зерновой сделки, остаются поддержкой для котировок.
#POLY - торги приостановлены 25 июля как минимум до 7 августа. Пока сложно оценить эффект от переезда в Казахстан, все-таки это не Москва. Пока не решится вопрос с продажей или не продажей российского бизнеса, слишком много неопределенности.
#IRAO Отчет по РСБУ показал резкое снижение показателей 1 полугодия: выручка -67% г/г, чистая прибыль -88% г/г. Причина - потеря самого рентабельного рынка ЕС. Обещание нашим нов ым друзьям строить и модернизировать ГЭС в Африке, никак не повлияло на котировки. Потенциальный драйвер или как минимум поддержка - рост ставки: к на счетах 204 млрд кэша.
🤦♂️ Курьёз недели - удвоение в моменте акций Globaltruck (#GTRK). Из версий: альтернативно одаренная аудитория специфических ТГ-каналов перепутала с похожим названием Globaltrans (#GLTR). При низкой ликвидности, такие бумаги могут летать и на 200%.
✊ Хороших выходных!
👍 Лидеры роста:
🔺 Globaltrans +19.5%
🔺 OZON +14.7%
🔺 X5 Group +9.4%
🔺 ВТБ +9.1%
🔺 VK +8.3%
#GLTR - акционеры 16 августа рассмотрят вопрос о смене регистрации с Кипра в Абу-Даби. Любые новости о переезде сейчас вызывают сильный движ, особенно если на разогреве работают ТГ каналы. У Глобалтранса, с текущим спросом на логистику, и фундаментально все неплохо. Держу, но для новых покупок уже дороговато.
#OZON выглядит сильно, открывает новые логистические центры, в т.ч. в ближнем зарубежье. Новость недели - с 31 июля ADS, которые до февраля 2022 г. торговались на Nasdaq, переезжают в Казахстан, что в целом позитивно и для расписок на Мосбирже. Рост с начала года уже 73%, если и входить, то на хорошем откате.
#FIVE продолжает отыгрывать сильный операционный отчет с ростом квартальной выручки на 19%. Рост идет с начала июля, уже на хаях ноября 2021 г. Явных новостей о переезде нет, но рынок ждет исполнения закона об упрощенной схеме репатриации. Моя ставка на бумагу сработала, продавать не планирую.
#VTBR - очередной рекорд по прибыли: 289.8 млрд за 1 полугодие. В бумагу вернулись объёмы - больше только у Сбера, Лукойла и Магнита. Несмотря на оптимизм инвесторов, вижу в ВТБ риски капитала, он едва вытягивает на минимальный норматив ЦБ, при этом пользуясь регуляторными поблажками, в отличие от Сбербанка. Это не позволяет говорить о дивидендах в ближайший как минимум год.
#VKCO растет 3 недели подряд на ожиданиях скорого переезда. Кроме того, ниша расширяется при активной поддержке государства, экспансия в рекламе и медиа почти не встречает препятствий после ухода иностранных конкурентов. Для меня, помимо роста бизнеса, важна его эффективность. Без финансовых отчетов мы её не видим, а это порождает сомнения.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Транснефть пр -1.5%
🔻 МТС -1.4%
🔻 Русагро -1%
🔻 Polymetal -0.8%
🔻 Интер РАО -0.5%
#TRNFP тяжело выходит из дивгэпа (19 июля). Не удивительно: бумага сама по себе тяжелая. Текущие драйверы рынка (ослабление рубля, редомициляция и др.) на Транснефть впрямую не влияют. Потенциальный апсайд может строиться на сохранении высокой доли прибыли, направляемой на дивиденды (за 2022 - оценочно до 65%)
#MTSS уже месяц в нисходящем тренде после дивгэпа. Пора бы начать его закрывать, но резкое повышение ключевой ставки 21 июля поставило под вопрос выплату щедрых дивидендов за счет наращивания долга. Вышел из акций накануне просадки, на двухлетних максимумах.
#AGRO в аутсайдерах из-за отчета за 2 квартал: консолидированная выручка группы снизилась на 10% г/г. Фактор неприятный, но локальный. Держу в портфеле и жду возобновления роста. Потенциальный переезд и рост цен на продукцию после разрыва зерновой сделки, остаются поддержкой для котировок.
#POLY - торги приостановлены 25 июля как минимум до 7 августа. Пока сложно оценить эффект от переезда в Казахстан, все-таки это не Москва. Пока не решится вопрос с продажей или не продажей российского бизнеса, слишком много неопределенности.
#IRAO Отчет по РСБУ показал резкое снижение показателей 1 полугодия: выручка -67% г/г, чистая прибыль -88% г/г. Причина - потеря самого рентабельного рынка ЕС. Обещание нашим нов ым друзьям строить и модернизировать ГЭС в Африке, никак не повлияло на котировки. Потенциальный драйвер или как минимум поддержка - рост ставки: к на счетах 204 млрд кэша.
🤦♂️ Курьёз недели - удвоение в моменте акций Globaltruck (#GTRK). Из версий: альтернативно одаренная аудитория специфических ТГ-каналов перепутала с похожим названием Globaltrans (#GLTR). При низкой ликвидности, такие бумаги могут летать и на 200%.
✊ Хороших выходных!
🌐 Какими будут экономики мира в будущем?
📊 Когда мы ставим на тот или иной рынок (Россия, США, Китай и т.д.), важно понимание перспектив его роста. На этот счет существуют разные исследования, и одно из них - от Goldman Sachs - представлено ниже.
🔮 Конечно, ждать 100% попадания не стоит, прогноз отталкивается от текущих показателей и трендов, в т.ч. связанных с ростом населения. Кроме того, размер ВВП не обязан коррелировать с динамикой фондового рынка. Тем не менее интересно заглянуть в будущее - каким оно может быть, по мнению авторов.
🏆 Как могут ранжироваться экономики в будущем:
2050 год - ВВП в триллионах долларов
1 🇨🇳 Китай $41.9 трлн
2 🇺🇸 США $37.2 трлн
3 🇮🇳 Индия $22.2 трлн
4 🇮🇩 Индонезия $6.3 трлн
5 🇩🇪 Германия $6.2 трлн
6 🇯🇵 Япония $6.0 трлн
7 🇬🇧 Британия $5.2 трлн
8 🇧🇷 Бразилия $4.9 трлн
9 🇫🇷 Франция $4.6 трлн
10 🇷🇺 Россия $4.5 трлн
11 🇲🇽 Мексика $4.2 трлн
12 🇪🇬 Египет $3.5 трлн
13 🇸🇦 Саудовская Аравия $3.5 трлн
14 🇨🇦 Канада $3.4 трлн
15 🇳🇬 Нигерия $3.4 трлн
2075 год
1 🇨🇳 Китай $57 трлн
2 🇮🇳 Индия $52.5 трлн
3 🇺🇸 США $51.5 трлн
4 🇮🇩 Индонезия $13.7 трлн
5 🇳🇬 Нигерия $13.1 трлн
6🇵🇰 Пакистан $12.3 трлн
7 🇪🇬 Египет $10.4 трлн
8 🇧🇷 Бразилия $8.7 трлн
9 🇩🇪 Германия $8.1 трлн
10 🇬🇧 Британия $7.6 трлн
11 🇲🇽 Мексика $7.6 трлн
12 🇯🇵 Япония $7.5 трлн
13 🇷🇺 Россия $6.9 трлн
14 🇵🇭 Филиппины $6.6 трлн
15 🇫🇷 Франция $6.5 трлн
🔎 Самый заметный тренд - смещение весов в сторону Азии: ожидается доминирование двух гигантов - Китая и Индии. Это не значит, что на их фондовом рынке можно будет поднять больше денег, чем на других. Речь именно о размере экономики. В то же время в той же Азии есть Япония (сегодня 3-я экономика мира): к 2075 году она, как ожидается, вылетит из топ-10, т.к. рост составит не более 1% в год.
🇷🇺 Россия, по мнению авторов прогноза, будет терять вес (в т.ч. по демографическим причинам), но сохранит место в топ-15.
📊 Когда мы ставим на тот или иной рынок (Россия, США, Китай и т.д.), важно понимание перспектив его роста. На этот счет существуют разные исследования, и одно из них - от Goldman Sachs - представлено ниже.
🔮 Конечно, ждать 100% попадания не стоит, прогноз отталкивается от текущих показателей и трендов, в т.ч. связанных с ростом населения. Кроме того, размер ВВП не обязан коррелировать с динамикой фондового рынка. Тем не менее интересно заглянуть в будущее - каким оно может быть, по мнению авторов.
🏆 Как могут ранжироваться экономики в будущем:
2050 год - ВВП в триллионах долларов
1 🇨🇳 Китай $41.9 трлн
2 🇺🇸 США $37.2 трлн
3 🇮🇳 Индия $22.2 трлн
4 🇮🇩 Индонезия $6.3 трлн
5 🇩🇪 Германия $6.2 трлн
6 🇯🇵 Япония $6.0 трлн
7 🇬🇧 Британия $5.2 трлн
8 🇧🇷 Бразилия $4.9 трлн
9 🇫🇷 Франция $4.6 трлн
10 🇷🇺 Россия $4.5 трлн
11 🇲🇽 Мексика $4.2 трлн
12 🇪🇬 Египет $3.5 трлн
13 🇸🇦 Саудовская Аравия $3.5 трлн
14 🇨🇦 Канада $3.4 трлн
15 🇳🇬 Нигерия $3.4 трлн
2075 год
1 🇨🇳 Китай $57 трлн
2 🇮🇳 Индия $52.5 трлн
3 🇺🇸 США $51.5 трлн
4 🇮🇩 Индонезия $13.7 трлн
5 🇳🇬 Нигерия $13.1 трлн
6🇵🇰 Пакистан $12.3 трлн
7 🇪🇬 Египет $10.4 трлн
8 🇧🇷 Бразилия $8.7 трлн
9 🇩🇪 Германия $8.1 трлн
10 🇬🇧 Британия $7.6 трлн
11 🇲🇽 Мексика $7.6 трлн
12 🇯🇵 Япония $7.5 трлн
13 🇷🇺 Россия $6.9 трлн
14 🇵🇭 Филиппины $6.6 трлн
15 🇫🇷 Франция $6.5 трлн
🔎 Самый заметный тренд - смещение весов в сторону Азии: ожидается доминирование двух гигантов - Китая и Индии. Это не значит, что на их фондовом рынке можно будет поднять больше денег, чем на других. Речь именно о размере экономики. В то же время в той же Азии есть Япония (сегодня 3-я экономика мира): к 2075 году она, как ожидается, вылетит из топ-10, т.к. рост составит не более 1% в год.
🇷🇺 Россия, по мнению авторов прогноза, будет терять вес (в т.ч. по демографическим причинам), но сохранит место в топ-15.
📅 Важные события на этой неделе
31 июля
❗️Московская биржа (#MOEX) - перевод торгов акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1.
📌 ВОСА Мосбиржи - выборы в Набсовет, изменения в уставе.
1 августа
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Мать и дитя (#MDMG) - операционные результаты за 1П 2023 г.
📌 Polymetal (#POLY) - последний торговый день акций на Лондонской бирже LSE.
📌 Циан (#CIAN) - делистинг АДР с Нью-Йоркской биржи NYSE.
2 августа
📌 Норникель (#GMKN) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за июль
3 августа
📌 Сбербанк (#SBER) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2023 г.
📌 VEON (#VEON) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
4 августа
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
📍 1 августа: Merck&Co (#MRK), Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), Caterpillar (#CAT), Starbucks (#SBUX), BP (#BP), Uber (#UBER), Baidu (#BIDU), Marriott (#MAR).
📍 2 августа: Qualcomm (#QCOM), CVS Health (#CVS), Shopify (#SHOP), PayPal (#PYPL), Occidental (#OXY), Kraft Heinz (#KHC).
📍3 августа: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), ConocoPhillips (#COP), Amgen (#AMGN), Booking (#BKNG), Airbnb (#ABNB), Regeneron (#REGN), Moderna (#MRNA), Gilead (#GILD).
👀 За чем следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Реакция российского рынка и рубля на атаки беспилотников и ракет по территории РФ. Вероятность новой волны мобилизации. Разговор Путина и Эрдогана по зерновой сделке - 2 августа.
🇷🇺 ЦБ РФ. Доклад Банка России о ДКП - 31 июля. Индекс деловой активности (июль) - 1 августа 09:00мск. ЦБ огласит объем продаж валюты на август - 3 августа 12:00мск.
🇺🇸 ФРС. Индекс деловой активности в промышленности Manufacturing PMI (июль) - 1 августа 16:45мск. Уровень безработицв в США (июль) - 4 августа 15:30мск
🇪🇺 ЕЦБ. ВВП Еврозоны (2кв - предв) - 31 июля 12:00мск. Индекс деловой активности PMI в Еврозоне (июль) - 1 августа 11:00мск. Проминфляция PPI в Еврозоне (июнь) - 3 августа 12:00мск.
🛢 Нефть. Встреча мониторингового комитета ОПЕК+ - 4 августа.
🇨🇳 Китай. Индекс деловой активности PMI (июль) - 31 июля 04:45мск.
Всем продуктивной недели!
31 июля
❗️Московская биржа (#MOEX) - перевод торгов акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1.
📌 ВОСА Мосбиржи - выборы в Набсовет, изменения в уставе.
1 августа
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
📌 Мать и дитя (#MDMG) - операционные результаты за 1П 2023 г.
📌 Polymetal (#POLY) - последний торговый день акций на Лондонской бирже LSE.
📌 Циан (#CIAN) - делистинг АДР с Нью-Йоркской биржи NYSE.
2 августа
📌 Норникель (#GMKN) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за июль
3 августа
📌 Сбербанк (#SBER) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2023 г.
📌 VEON (#VEON) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
4 августа
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
📍 1 августа: Merck&Co (#MRK), Pfizer (#PFE), AMD (#AMD), Caterpillar (#CAT), Starbucks (#SBUX), BP (#BP), Uber (#UBER), Baidu (#BIDU), Marriott (#MAR).
📍 2 августа: Qualcomm (#QCOM), CVS Health (#CVS), Shopify (#SHOP), PayPal (#PYPL), Occidental (#OXY), Kraft Heinz (#KHC).
📍3 августа: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), ConocoPhillips (#COP), Amgen (#AMGN), Booking (#BKNG), Airbnb (#ABNB), Regeneron (#REGN), Moderna (#MRNA), Gilead (#GILD).
👀 За чем следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Реакция российского рынка и рубля на атаки беспилотников и ракет по территории РФ. Вероятность новой волны мобилизации. Разговор Путина и Эрдогана по зерновой сделке - 2 августа.
🇷🇺 ЦБ РФ. Доклад Банка России о ДКП - 31 июля. Индекс деловой активности (июль) - 1 августа 09:00мск. ЦБ огласит объем продаж валюты на август - 3 августа 12:00мск.
🇺🇸 ФРС. Индекс деловой активности в промышленности Manufacturing PMI (июль) - 1 августа 16:45мск. Уровень безработицв в США (июль) - 4 августа 15:30мск
🇪🇺 ЕЦБ. ВВП Еврозоны (2кв - предв) - 31 июля 12:00мск. Индекс деловой активности PMI в Еврозоне (июль) - 1 августа 11:00мск. Проминфляция PPI в Еврозоне (июнь) - 3 августа 12:00мск.
🛢 Нефть. Встреча мониторингового комитета ОПЕК+ - 4 августа.
🇨🇳 Китай. Индекс деловой активности PMI (июль) - 31 июля 04:45мск.
Всем продуктивной недели!
💥 Индекс Мосбиржи с ноги пробил 3060 пунктов, а доллар с утра ходил на 92.70. Какая связь?
🤷♂️ Рост продолжается без оглядки на геополитику, завершение дивидендного сезона и повышение ключевой ставки. Вопрос, который висит в воздухе и волнует всех: "Доколе?!"
🔎 Ответ носит многомерный характер, но если вычленить главное - пока рубль слабеет, акции будут расти. И дело не только в выгоде для экспортеров (хотя и это тоже). Индекс номинирован в рубле, и по мере динамики курса происходит переоценка стоимости активов.
🌐 Растут индексы практически всех стран, где высокая инфляция и где девальвируется национальная валюта. Примеры:
📈 Иранский индекс TEPIX - растет параллельно с ослаблением местного риала.
📈 Аргентинский Merval - рост в разы, сопоставимо с падением курса песо к доллару.
📈 Турецкий BIST50 утроился за год, лира потеряла 50%.
🎓 Как и валюты перечисленных стран, рубль относится к категории Soft Currency ("мягкие" валюты). И с этой точки зрения, у российских акций хорошие перспективы. Тем более что нефть идет вверх (что, кстати, не приводит к укреплению рубля, из-за оттока капитала). Да и внешний фон в целом позитивный: в Штатах вроде как отменяется рецессия, а китайские товарищи обещают стимулы для оживления экономики.
⚡️ Но есть неприятный нюанс: девальвация - не единственный фактор для котировок. За углом с битой притаилась геополитика, достаточно послушать речи генерал-депутата Картаполова. Я предпочитаю быть готовым к вмешательству этого фактора - однажды он может оказаться сильнее всех прочих. Проехаться на растущем рынке - одно из самых приятных занятий. Но всегда стоит держать в уме, что эйфория - один из "смертных грехов" инвестора.
🤷♂️ Рост продолжается без оглядки на геополитику, завершение дивидендного сезона и повышение ключевой ставки. Вопрос, который висит в воздухе и волнует всех: "Доколе?!"
🔎 Ответ носит многомерный характер, но если вычленить главное - пока рубль слабеет, акции будут расти. И дело не только в выгоде для экспортеров (хотя и это тоже). Индекс номинирован в рубле, и по мере динамики курса происходит переоценка стоимости активов.
🌐 Растут индексы практически всех стран, где высокая инфляция и где девальвируется национальная валюта. Примеры:
📈 Иранский индекс TEPIX - растет параллельно с ослаблением местного риала.
📈 Аргентинский Merval - рост в разы, сопоставимо с падением курса песо к доллару.
📈 Турецкий BIST50 утроился за год, лира потеряла 50%.
🎓 Как и валюты перечисленных стран, рубль относится к категории Soft Currency ("мягкие" валюты). И с этой точки зрения, у российских акций хорошие перспективы. Тем более что нефть идет вверх (что, кстати, не приводит к укреплению рубля, из-за оттока капитала). Да и внешний фон в целом позитивный: в Штатах вроде как отменяется рецессия, а китайские товарищи обещают стимулы для оживления экономики.
⚡️ Но есть неприятный нюанс: девальвация - не единственный фактор для котировок. За углом с битой притаилась геополитика, достаточно послушать речи генерал-депутата Картаполова. Я предпочитаю быть готовым к вмешательству этого фактора - однажды он может оказаться сильнее всех прочих. Проехаться на растущем рынке - одно из самых приятных занятий. Но всегда стоит держать в уме, что эйфория - один из "смертных грехов" инвестора.
🇷🇺 Подписан закон № 389-ФЗ, делающий жизнь инвестора хоть в чем-то проще.
Справедливое удержание НДФЛ с купонов.
💼 Сейчас брокер по закону должен рассчитывать НДФЛ в момент поступления купона на брокерский счет, без учета расходов на НКД (накопленного купонного дохода). По итогам года делается возврат, но инвестор лишается возможности управлять этой ликвидностью в течение года (-13% от свободных средств).
Как будет: налог удерживается по итогам года, при выводе на банковский счет, или при закрытии брокерского договора. Поправка вступает в силу с 1 января 2024, но на новый порядок уже перешла часть брокеров, в т.ч. Сбер, с 1 августа - Тинькофф (объявили за пару часов до этого поста).
Уплату НДФЛ по иностранным дивидендам передадут брокеру (депозитарию, УК).
💼 Сейчас инвестор самостоятельно заполняет 3НДФЛ (до 30 апреля) и уплачивает налог (до 15 июля). Однако стоит иметь в виду предложение МИДа приостановить соглашения об избежании двойного налогообложения с недружественными странами.
При обмене евробондов на замещающие облигации налога не будет.
💼 Еврооблигации приобретались при более сильном рубле, а обмен на "замещайки" - при слабом, из-за чего возникает доход в рублях. Важно: отмена налога касается только евробондов, которые были во владении на 1 марта 2022 года.
При конвертации расписок в локальные акции, ЛДВ (льгота на владение от 3-х лет) сохраняется.
💼 Только в 2022 году конвертировано расписок, по которым прошел делистинг с иностранных бирж, на 360 млрд руб. Расписок на Мосбирже не касается - по ним ЛДВ действует априори.
😏 В целом - не гром среди ясного неба: некоторые инициативы обсуждаются аж с 2021 года. Новость в том, что после подписания Путиным, гештальт закрыт.
Справедливое удержание НДФЛ с купонов.
💼 Сейчас брокер по закону должен рассчитывать НДФЛ в момент поступления купона на брокерский счет, без учета расходов на НКД (накопленного купонного дохода). По итогам года делается возврат, но инвестор лишается возможности управлять этой ликвидностью в течение года (-13% от свободных средств).
Как будет: налог удерживается по итогам года, при выводе на банковский счет, или при закрытии брокерского договора. Поправка вступает в силу с 1 января 2024, но на новый порядок уже перешла часть брокеров, в т.ч. Сбер, с 1 августа - Тинькофф (объявили за пару часов до этого поста).
Уплату НДФЛ по иностранным дивидендам передадут брокеру (депозитарию, УК).
💼 Сейчас инвестор самостоятельно заполняет 3НДФЛ (до 30 апреля) и уплачивает налог (до 15 июля). Однако стоит иметь в виду предложение МИДа приостановить соглашения об избежании двойного налогообложения с недружественными странами.
При обмене евробондов на замещающие облигации налога не будет.
💼 Еврооблигации приобретались при более сильном рубле, а обмен на "замещайки" - при слабом, из-за чего возникает доход в рублях. Важно: отмена налога касается только евробондов, которые были во владении на 1 марта 2022 года.
При конвертации расписок в локальные акции, ЛДВ (льгота на владение от 3-х лет) сохраняется.
💼 Только в 2022 году конвертировано расписок, по которым прошел делистинг с иностранных бирж, на 360 млрд руб. Расписок на Мосбирже не касается - по ним ЛДВ действует априори.
😏 В целом - не гром среди ясного неба: некоторые инициативы обсуждаются аж с 2021 года. Новость в том, что после подписания Путиным, гештальт закрыт.
Софтлайн: листинг, M&A сделки и стратегия
👨💻Ранее я писал про скорый листинг Софтлайна. Недавно от компании вновь поступили корпоративные новости - по M&A сделкам, глядя на которые можно делать выводы о выбранной стратегии и примерно предположить, что ждет Софтлайн в будущем.
❓Что произошло? Софтлайн приобрел 50,1% доли в в ГК «Борлас» (один из ведущих игроков рынка ИТ России и СНГ, занимается бизнес-приложениями и PLM-решениями, построением ИТ-инфраструктуры и др.), а также закрыл сделку по покупке разработчика АКБ «Барьер» (российский разработчик, основное направление - защищенные средства вычислительной техники). И это только за последний месяц. А за этот год Софтлайн купил уже семь ИТ-компаний. Причем, у каждой из них есть собственные решения. Скажу больше - менеджмент Софтлайна заявлял, что это еще не конец - всего в 2023 году Софтлайн намерен купить около 10 компаний.
🔎Очевидно, что эти сделки направлены не только на географическое и продуктовое расширение Софтлайна, но и на реализацию стратегии компании, в основе которой - ставка на рост собственных продуктов и показателей от их реализации.
❔Зачем это надо? Стратегия по разработке и расширению предложения собственных решений и услуг, которую реализует Софтлайн, с точки зрения финансов приносит свои плоды - так, в 2022 году продажи собственных разработок Софтлайна не только продемонстрировали рост практически вдвое, превысив 6,6 млрд рублей, но и имели более высокие показатели рентабельности по валовой прибыли по сравнению с продажей сторонних решений и услуг.
📊 В прошлом году рентабельность по валовой прибыли от продажи собственного оборудования Софтлайна составила 27% против рентабельности от продажи стороннего оборудования в размере 14%, а рентабельность оказания услуг составила 62%, существенно превысив рентабельность от перепродажи сторонних услуг в размере 39%.
Таким образом, благодаря, в том числе, M&A сделкам, которые Софтлайн активно проводит, можно ожидать, что финансовые результаты компании по итогам 2023 года будут очень неплохими.
🏦 Что касается листинга Софтлайна - он очень скоро. Да, смысла нет рассуждать о том, какие будут результаты Софтлайна, пока он все еще не на бирже. Но на прошлой неделе ЦБ зарегистрировал проспект акций компании. А еще - подтвердился коэффициент обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайна. Он, как и предполагалось, будет один к трем - за одну расписку инвестор сможет получить до трех акций Софтлайна.
P.S. Софтлайн - это российская компания, которая образовалась в результате разделения бизнеса Softline Holdings PLC на российский и международный. Софтлайн ведет деятельность в России, а за рубежом теперь - Noventiq. На Мосбирже сейчас торгуются только ГДР Noventiq, и российские инвесторы скоро смогут обменять их на акции Софтлайна, как только тот выйдет на биржу.
👨💻Ранее я писал про скорый листинг Софтлайна. Недавно от компании вновь поступили корпоративные новости - по M&A сделкам, глядя на которые можно делать выводы о выбранной стратегии и примерно предположить, что ждет Софтлайн в будущем.
❓Что произошло? Софтлайн приобрел 50,1% доли в в ГК «Борлас» (один из ведущих игроков рынка ИТ России и СНГ, занимается бизнес-приложениями и PLM-решениями, построением ИТ-инфраструктуры и др.), а также закрыл сделку по покупке разработчика АКБ «Барьер» (российский разработчик, основное направление - защищенные средства вычислительной техники). И это только за последний месяц. А за этот год Софтлайн купил уже семь ИТ-компаний. Причем, у каждой из них есть собственные решения. Скажу больше - менеджмент Софтлайна заявлял, что это еще не конец - всего в 2023 году Софтлайн намерен купить около 10 компаний.
🔎Очевидно, что эти сделки направлены не только на географическое и продуктовое расширение Софтлайна, но и на реализацию стратегии компании, в основе которой - ставка на рост собственных продуктов и показателей от их реализации.
❔Зачем это надо? Стратегия по разработке и расширению предложения собственных решений и услуг, которую реализует Софтлайн, с точки зрения финансов приносит свои плоды - так, в 2022 году продажи собственных разработок Софтлайна не только продемонстрировали рост практически вдвое, превысив 6,6 млрд рублей, но и имели более высокие показатели рентабельности по валовой прибыли по сравнению с продажей сторонних решений и услуг.
📊 В прошлом году рентабельность по валовой прибыли от продажи собственного оборудования Софтлайна составила 27% против рентабельности от продажи стороннего оборудования в размере 14%, а рентабельность оказания услуг составила 62%, существенно превысив рентабельность от перепродажи сторонних услуг в размере 39%.
Таким образом, благодаря, в том числе, M&A сделкам, которые Софтлайн активно проводит, можно ожидать, что финансовые результаты компании по итогам 2023 года будут очень неплохими.
🏦 Что касается листинга Софтлайна - он очень скоро. Да, смысла нет рассуждать о том, какие будут результаты Софтлайна, пока он все еще не на бирже. Но на прошлой неделе ЦБ зарегистрировал проспект акций компании. А еще - подтвердился коэффициент обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайна. Он, как и предполагалось, будет один к трем - за одну расписку инвестор сможет получить до трех акций Софтлайна.
P.S. Софтлайн - это российская компания, которая образовалась в результате разделения бизнеса Softline Holdings PLC на российский и международный. Софтлайн ведет деятельность в России, а за рубежом теперь - Noventiq. На Мосбирже сейчас торгуются только ГДР Noventiq, и российские инвесторы скоро смогут обменять их на акции Софтлайна, как только тот выйдет на биржу.
🗽 "Скоро всей вашей Америке кирдык!" (с)
📉 Агентство Fitch понизило рейтинг США с AAA до AA+, впервые с 1994 года. Обоснование - растущий госдолг и дефицит бюджета, повышение ставки ФРС, сохранение угрозы рецессии.
🇺🇸 США лишились наивысшего кредитного рейтинга. Дежавю: в 2011 году то же самое сделало другое агентство из "большой тройки" - S&P. Тогда это привело к обвалу на фондовых рынках по всему миру, в т.ч. в России. Шанс закупиться подешевле?
🎓 В очередной раз (как и с потолком госдолга) предлагаю с выводами пока не торопиться.
🔹 Прогноз по рейтингу, в отличие от 2011 года, стабильный, а не негативный.
🔹 "АА" = инвестиционный рейтинг: "высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне".
🔹 Крупнейшее агентство S&P держит рейтинг AA+ с 2011 года, индекс вырос с тех пор в 4 раза.
🔹 Белый дом категорически не согласен, будет оспаривать решение в суде, с шансом выиграть дело.
🔹 Фьючерс на S&P500 показывает символические -0.45%, чуть ниже уровня закрытия прошлой сессии.
🔎 На основании того, что мы видим, катастрофы не намечается. С другой стороны, в фундаменте глобальной финансовой системы, основанной на долларе, появилась еще одна трещина. Но это очень долгосрочная история, всерьёз готовить портфель к её последствиям рано.
📉 Агентство Fitch понизило рейтинг США с AAA до AA+, впервые с 1994 года. Обоснование - растущий госдолг и дефицит бюджета, повышение ставки ФРС, сохранение угрозы рецессии.
🇺🇸 США лишились наивысшего кредитного рейтинга. Дежавю: в 2011 году то же самое сделало другое агентство из "большой тройки" - S&P. Тогда это привело к обвалу на фондовых рынках по всему миру, в т.ч. в России. Шанс закупиться подешевле?
🎓 В очередной раз (как и с потолком госдолга) предлагаю с выводами пока не торопиться.
🔹 Прогноз по рейтингу, в отличие от 2011 года, стабильный, а не негативный.
🔹 "АА" = инвестиционный рейтинг: "высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне".
🔹 Крупнейшее агентство S&P держит рейтинг AA+ с 2011 года, индекс вырос с тех пор в 4 раза.
🔹 Белый дом категорически не согласен, будет оспаривать решение в суде, с шансом выиграть дело.
🔹 Фьючерс на S&P500 показывает символические -0.45%, чуть ниже уровня закрытия прошлой сессии.
🔎 На основании того, что мы видим, катастрофы не намечается. С другой стороны, в фундаменте глобальной финансовой системы, основанной на долларе, появилась еще одна трещина. Но это очень долгосрочная история, всерьёз готовить портфель к её последствиям рано.
По Сберу в начале года у меня была самая большая позиция. За 7 месяцев позиция фактически удвоилась и выросла до необходимости ребалансировки. Или еще подержать?!
🔎Смотрим на свежий финансовый отчет «Норникеля», крупнейшего игрока на мировом рынке металлов. Цены на цветные и драгоценные металлы в этом году снизились, и как следствие, консолидированная выручка компании сократилась на 20%. В принципе, этот результат был прогнозируемым.
📊 В то же время, менеджмент компании смог значительно улучшить показатель свободного денежного потока (+28%) в основном за счет снижения капитальный затрат, что говорит об оптимизации операционной эффективности в трудные времена. Затраты сокращены, и это привело к заметному росту денежного потока до $1,3 миллиарда.
👨💻 В пресс-релизе к финансовому отчету отмечается, что азиатский регион теперь является основным рынком для продаж металлов «Норникеля», а доля российских потребителей значительно выросла.
🧐 В общем и целом, компания продолжает активно адаптироваться, меняться и двигаться вперед, несмотря на все сложности и изменения на рынке. Для российских инвесторов Норникель продолжает оставаться идеей под девальвацию рубля и рост дивидендов.
📊 В то же время, менеджмент компании смог значительно улучшить показатель свободного денежного потока (+28%) в основном за счет снижения капитальный затрат, что говорит об оптимизации операционной эффективности в трудные времена. Затраты сокращены, и это привело к заметному росту денежного потока до $1,3 миллиарда.
👨💻 В пресс-релизе к финансовому отчету отмечается, что азиатский регион теперь является основным рынком для продаж металлов «Норникеля», а доля российских потребителей значительно выросла.
🧐 В общем и целом, компания продолжает активно адаптироваться, меняться и двигаться вперед, несмотря на все сложности и изменения на рынке. Для российских инвесторов Норникель продолжает оставаться идеей под девальвацию рубля и рост дивидендов.
Telegram
Норникель
💙«Норникель» отчитался о финансовых результатах первого полугодия 2023. Ниже самое важное из отчета:
Несмотря на снижение выручки из-за падения биржевых цен на металлы, мы смогли увеличить продажи металлов платиновой группы и золота.
🌍 Мы продолжили расширять…
Несмотря на снижение выручки из-за падения биржевых цен на металлы, мы смогли увеличить продажи металлов платиновой группы и золота.
🌍 Мы продолжили расширять…
💰 Упущенная выгода - стоит ли о ней переживать?
🎓 FOMO (Fear of Missing Out) - страх упущенных возможностей. Применительно к рынку - синдром упущенной выгоды. Все зарабатывают, а я сижу на заборе и упускаю прибыль, текущую в карманы других. Срабатывает стадное чувство, когда люди пытаются догнать уходящий автобус.
📊 Бывают фазы рынка, когда этот синдром становится массовым. Сейчас - как раз такая фаза. Много народа сидело в кэше в ожидании, что этот рост - ненадолго, и рынок вот-вот упадет. А он все не падал, и теперь этим людям хочется наверстать хотя бы часть упущенного. Ситуация усугубляется составом торгующих на бирже. Когда 4/5 объёма торгов дают "физики", перекосы более чем вероятны. В отличие от больших "умных" денег (smart money), деньги розничных инвесторов часто вкладываются спонтанно, под влиянием общих настроений, не глядя на фундаментал.
😰 Синдром FOMO может привести к печальным последствиям не только для портфеля, но и для психического здоровья. Многим из нас знакомо то жгучее чувство, когда поминутно глядишь на график - он ведь был в глубокой просадке, а ты не купил! Применительно к реальным сделкам это часто приводит к покупкам на хаях. Причина - недостаток выдержки, дисциплины, собственной долгосрочной стратегии.
Главные ошибки, связанные с этим синдромом:
➖ Вы совершаете покупки с опорой на предыдущие темпы роста;
➖ На вас влияет частота упоминаний актива в СМИ, соцсетях, рекомендациях брокеров;
➖ Вы часто переживаете, что вышли/не зашли в самой выгодной (как вам кажется) точке.
💼 Следуйте изначальному плану, не бойтесь купить качественный перспективный актив, даже если он уже вырос в цене. И не жалейте о продаже плохого актива, когда он уже упал. Тогда и синдром FOMO вам не страшен.
🎓 FOMO (Fear of Missing Out) - страх упущенных возможностей. Применительно к рынку - синдром упущенной выгоды. Все зарабатывают, а я сижу на заборе и упускаю прибыль, текущую в карманы других. Срабатывает стадное чувство, когда люди пытаются догнать уходящий автобус.
📊 Бывают фазы рынка, когда этот синдром становится массовым. Сейчас - как раз такая фаза. Много народа сидело в кэше в ожидании, что этот рост - ненадолго, и рынок вот-вот упадет. А он все не падал, и теперь этим людям хочется наверстать хотя бы часть упущенного. Ситуация усугубляется составом торгующих на бирже. Когда 4/5 объёма торгов дают "физики", перекосы более чем вероятны. В отличие от больших "умных" денег (smart money), деньги розничных инвесторов часто вкладываются спонтанно, под влиянием общих настроений, не глядя на фундаментал.
😰 Синдром FOMO может привести к печальным последствиям не только для портфеля, но и для психического здоровья. Многим из нас знакомо то жгучее чувство, когда поминутно глядишь на график - он ведь был в глубокой просадке, а ты не купил! Применительно к реальным сделкам это часто приводит к покупкам на хаях. Причина - недостаток выдержки, дисциплины, собственной долгосрочной стратегии.
Главные ошибки, связанные с этим синдромом:
➖ Вы совершаете покупки с опорой на предыдущие темпы роста;
➖ На вас влияет частота упоминаний актива в СМИ, соцсетях, рекомендациях брокеров;
➖ Вы часто переживаете, что вышли/не зашли в самой выгодной (как вам кажется) точке.
💼 Следуйте изначальному плану, не бойтесь купить качественный перспективный актив, даже если он уже вырос в цене. И не жалейте о продаже плохого актива, когда он уже упал. Тогда и синдром FOMO вам не страшен.
У Сбера опять все хорошо...
📊 Прибыль за 1 полугодие - 737,5 млрд руб. а по году можно надеяться на 1.4 трлн. Опущу подробности отчета, но я обратил внимание на один показатель: достаточность общего капитала H1 - он на уровне 14.7%, при минимальном требовании ЦБ в 8%. Это важный симптом самочувствия банка.
📈 Акции вышли на хаи 2022 года, до начала СВО. Аналитики ставят цель до 350 рублей на горизонте года, исходя из форвардного дивиденда ₽30+ на акцию.
🤨 Самое интересное, что на отчете Сбера растут все банки, кроме Сбера:
#VTBR +6%
#TCSG +3%
#BSPB +14%
#SBER +0.2%
🛳 Сбербанк - как океанский лайнер: ему спешить некуда, цифры уже в цене. О сравнениях с подводной лодкой, в случае шторма или иного катаклизма, думать не хочется...
📊 Прибыль за 1 полугодие - 737,5 млрд руб. а по году можно надеяться на 1.4 трлн. Опущу подробности отчета, но я обратил внимание на один показатель: достаточность общего капитала H1 - он на уровне 14.7%, при минимальном требовании ЦБ в 8%. Это важный симптом самочувствия банка.
📈 Акции вышли на хаи 2022 года, до начала СВО. Аналитики ставят цель до 350 рублей на горизонте года, исходя из форвардного дивиденда ₽30+ на акцию.
🤨 Самое интересное, что на отчете Сбера растут все банки, кроме Сбера:
#VTBR +6%
#TCSG +3%
#BSPB +14%
#SBER +0.2%
🛳 Сбербанк - как океанский лайнер: ему спешить некуда, цифры уже в цене. О сравнениях с подводной лодкой, в случае шторма или иного катаклизма, думать не хочется...
🚚 Переезд, но не совсем
🛒 X5 Group, вслед за Эталоном, подает на регистрацию в ЦБ проспект своих GDR. FIVE в моменте взлетели на 7%, а за месяц, с момента выхода Указа об упрощении перерегистрации в российскую юрисдикцию, +45%. Это уже переезд, скоро ждём дивидендов? Пока нет, но вынос мебели со старой квартиры уже начался.
🇬🇧 X5 Retail Group N.V. зарегистрирована в Нидерландах, первичный листинг - в Лондоне, после IPO 2005 года. Вторичные расписки торгуются на Мосбирже с 2018 г. Регистрация проспекта ГДР в ЦБ открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, это обеспечивает непрерывный допуск к торгам. Пример обратного - Полиметалл, у которого торги приостановлены на время переезда в Казахстан с 29 июля, и как минимум до 7 августа.
🤔 О редомициляции X5 думает с октября прошлого года, но эмитент в более сложном положении, чем другие. Законы Нидерландов жестко защищают права местных акционеров, поэтому переезд напрямую в Москву - не вариант. Возможно, будет транзит через Кипр. Так что шансов на скорый переезд больше у таких компаний как Русагро, VK, TCS, Ozon, Эталон, Глобалтранс и др. ЕМС уже едет в офшор на о-в Октябрьский (первый пошёл).
🇷🇺 Далеко не все идут в РФ, многие выбирают регистрацию в Казахстане или Эмиратах. Это осложняет возобновление прав российских миноритариев, в т.ч. выплату дивидендов. Так что происходящее - это только первые шаги к возвращению в родную гавань, стоит набраться терпения. Но каждая новость на эту тему будет драйвером для котировок.
🛒 X5 Group, вслед за Эталоном, подает на регистрацию в ЦБ проспект своих GDR. FIVE в моменте взлетели на 7%, а за месяц, с момента выхода Указа об упрощении перерегистрации в российскую юрисдикцию, +45%. Это уже переезд, скоро ждём дивидендов? Пока нет, но вынос мебели со старой квартиры уже начался.
🇬🇧 X5 Retail Group N.V. зарегистрирована в Нидерландах, первичный листинг - в Лондоне, после IPO 2005 года. Вторичные расписки торгуются на Мосбирже с 2018 г. Регистрация проспекта ГДР в ЦБ открывает путь к статусу первичного листинга на Мосбирже. Кроме того, это обеспечивает непрерывный допуск к торгам. Пример обратного - Полиметалл, у которого торги приостановлены на время переезда в Казахстан с 29 июля, и как минимум до 7 августа.
🤔 О редомициляции X5 думает с октября прошлого года, но эмитент в более сложном положении, чем другие. Законы Нидерландов жестко защищают права местных акционеров, поэтому переезд напрямую в Москву - не вариант. Возможно, будет транзит через Кипр. Так что шансов на скорый переезд больше у таких компаний как Русагро, VK, TCS, Ozon, Эталон, Глобалтранс и др. ЕМС уже едет в офшор на о-в Октябрьский (первый пошёл).
🇷🇺 Далеко не все идут в РФ, многие выбирают регистрацию в Казахстане или Эмиратах. Это осложняет возобновление прав российских миноритариев, в т.ч. выплату дивидендов. Так что происходящее - это только первые шаги к возвращению в родную гавань, стоит набраться терпения. Но каждая новость на эту тему будет драйвером для котировок.
📅 Итоги недели: росли вместе с долларом, но в пятницу вечером он ушел вверх без нас.
🇷🇺 Индекс рос всю неделю, а до этого - 10 месяцев подряд, почти безоткатно. Чуть не дошёл до отметки 3200 п., но вечер пятницы стал поводом для фиксации прибыли: а то по выходным у нас всякое случается… Вероятно, в т.ч. закрывались длинные позиции спекулянтов-оптимистов, аналогично тому, как в последние недели рынок рос на шорт-сквизе пессимистов.
📉 Девальвация рубля была основным топливом для роста, но сегодня этот драйвер не сработал. Не помог и сильный отчет Сбера - акции корректировались хуже рынка. Технически это напоминает начало долгожданной коррекции, но давайте доживем до понедельника - загадывать рано, спешка тут ни к чему
💲 Рубль ослаб до 96 к доллару, 106 к евро 13.30 к юаню - это уровни шокового марта 2022 года. Валюты не хватает для импорта, к тому же часть её оседает на зарубежных счетах экспортеров. Возможно, от уровней 97-98 они начнут её продавать, но это всего лишь гипотеза. ЦБ и Минфин объявили, что выйдут с валютными интервенциями: будут зеркалить продажи юаней на 2.3 млрд руб. в день покупками в ФНБ на 1.8 млрд в день. Итого ежедневное сальдо в пользу рубля = 0.5 млрд. Это 0.3-0.5% от среднедневных торгов юанем на Мосбирже, т.е. ни о чём. Очевидно, власти не особо спешат укреплять рубль. Жду, когда подорожавшая нефть принесет в страну больше валюты, тогда на откатах до 85-87 буду докупать.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq, после нескольких недель роста против всех приличий, наконец символически скорректировались на 1%. Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинга США с AAA до AA+, указывая на проблемы с высокой ставкой, госдолгом и риски рецессии. Но обвала, как это было в 2011 году на аналогичном решении S&P, не случилось: рынок проглотил эту пилюлю и продолжил следить за сезоном отчетностей. Там - в целом все лучше ожиданий, если не считать просадки на 3% в Apple, которая до этого выросла на 48% с начала года (в отличие от продаж айфонов). Явный признак перегрева в техсекторе, но делать на это ставку, при таком иррациональном рынке, - рискованно.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Сбербанк отчитался о чистой прибыли за 1 полугодие в размере 737,5 млрд руб., лучше ожиданий. Прогнозный дивиденд за 2023 г. - в районе 30 руб/акц.
🔸 Индекс Мосбиржи пробил отметку 3190 п., на фоне девальвации рубля до 96 за доллар.
🔸 X5 Group, подала на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR, с прицелом на статус первичного листинга на Мосбирже, вместо Лондона.
🔸 EBITDA Норникеля в 1П сократилась на 30%, чистая прибыль на 79% г/г. Но растут шансы на дивиденды, за счет сокращения издержек и чистого долга.
🔸 Акции Amazon выросли на 11% после отчета: прибыль на акцию вдвое превысила ожидания, за счет оптимизации издержек и прибыльности облачного бизнеса.
✊ Всем хороших летних выходных!
🇷🇺 Индекс рос всю неделю, а до этого - 10 месяцев подряд, почти безоткатно. Чуть не дошёл до отметки 3200 п., но вечер пятницы стал поводом для фиксации прибыли: а то по выходным у нас всякое случается… Вероятно, в т.ч. закрывались длинные позиции спекулянтов-оптимистов, аналогично тому, как в последние недели рынок рос на шорт-сквизе пессимистов.
📉 Девальвация рубля была основным топливом для роста, но сегодня этот драйвер не сработал. Не помог и сильный отчет Сбера - акции корректировались хуже рынка. Технически это напоминает начало долгожданной коррекции, но давайте доживем до понедельника - загадывать рано, спешка тут ни к чему
💲 Рубль ослаб до 96 к доллару, 106 к евро 13.30 к юаню - это уровни шокового марта 2022 года. Валюты не хватает для импорта, к тому же часть её оседает на зарубежных счетах экспортеров. Возможно, от уровней 97-98 они начнут её продавать, но это всего лишь гипотеза. ЦБ и Минфин объявили, что выйдут с валютными интервенциями: будут зеркалить продажи юаней на 2.3 млрд руб. в день покупками в ФНБ на 1.8 млрд в день. Итого ежедневное сальдо в пользу рубля = 0.5 млрд. Это 0.3-0.5% от среднедневных торгов юанем на Мосбирже, т.е. ни о чём. Очевидно, власти не особо спешат укреплять рубль. Жду, когда подорожавшая нефть принесет в страну больше валюты, тогда на откатах до 85-87 буду докупать.
🇺🇸 S&P500 и Nasdaq, после нескольких недель роста против всех приличий, наконец символически скорректировались на 1%. Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинга США с AAA до AA+, указывая на проблемы с высокой ставкой, госдолгом и риски рецессии. Но обвала, как это было в 2011 году на аналогичном решении S&P, не случилось: рынок проглотил эту пилюлю и продолжил следить за сезоном отчетностей. Там - в целом все лучше ожиданий, если не считать просадки на 3% в Apple, которая до этого выросла на 48% с начала года (в отличие от продаж айфонов). Явный признак перегрева в техсекторе, но делать на это ставку, при таком иррациональном рынке, - рискованно.
🏆 Важные события прошедшей недели
🔸 Сбербанк отчитался о чистой прибыли за 1 полугодие в размере 737,5 млрд руб., лучше ожиданий. Прогнозный дивиденд за 2023 г. - в районе 30 руб/акц.
🔸 Индекс Мосбиржи пробил отметку 3190 п., на фоне девальвации рубля до 96 за доллар.
🔸 X5 Group, подала на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR, с прицелом на статус первичного листинга на Мосбирже, вместо Лондона.
🔸 EBITDA Норникеля в 1П сократилась на 30%, чистая прибыль на 79% г/г. Но растут шансы на дивиденды, за счет сокращения издержек и чистого долга.
🔸 Акции Amazon выросли на 11% после отчета: прибыль на акцию вдвое превысила ожидания, за счет оптимизации издержек и прибыльности облачного бизнеса.
✊ Всем хороших летних выходных!
🏇 Индекс Мосбиржи на этой неделе: остановка на полном скаку
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
🎬 #кино для ленивых инвесторов 🎬
🎥 Есть контент, который не грех пересмотреть еще раз раз. Особенно когда происходящее на рынках так похоже на кино с элементами трагикомедии. Редко бывает такое сочетание эйфории, и одновременно - предчувствия падения. Причем понимание реальной картины доступно немногим. Но не моим подписчикам - они смотрят хорошие фильмы по правильным рекомендациям.
🎯 "Игра на понижение" ("The Big Short") - как раз из этой категории. Это тот фильм, который нужно знать каждому инвестору. Он снят по замечательной книге Майкла Льюиса - большого знатока психологии денег. Ценность в том, что сюжет основан на реальных событиях.
⚡️ Накануне краха 2008 года, банки взахлёб занимаются продажами кредитных дефолтных свопов на недвижимость. Вся эта вакханалия скоро обернется бедой. Но, как говорит главный герой, "Люди не хотят слышать правду...". Колорита добавляют персонажи как будто из сегодняшнего дня. Например, инфоцыганка Марго Робби в пенной ванне, втирающая своей пастве про неизбежный туземун.
🍿 Насладитесь просмотром: достойное занятие для выходного дня!
🎥 Есть контент, который не грех пересмотреть еще раз раз. Особенно когда происходящее на рынках так похоже на кино с элементами трагикомедии. Редко бывает такое сочетание эйфории, и одновременно - предчувствия падения. Причем понимание реальной картины доступно немногим. Но не моим подписчикам - они смотрят хорошие фильмы по правильным рекомендациям.
🎯 "Игра на понижение" ("The Big Short") - как раз из этой категории. Это тот фильм, который нужно знать каждому инвестору. Он снят по замечательной книге Майкла Льюиса - большого знатока психологии денег. Ценность в том, что сюжет основан на реальных событиях.
⚡️ Накануне краха 2008 года, банки взахлёб занимаются продажами кредитных дефолтных свопов на недвижимость. Вся эта вакханалия скоро обернется бедой. Но, как говорит главный герой, "Люди не хотят слышать правду...". Колорита добавляют персонажи как будто из сегодняшнего дня. Например, инфоцыганка Марго Робби в пенной ванне, втирающая своей пастве про неизбежный туземун.
🍿 Насладитесь просмотром: достойное занятие для выходного дня!
Vk
ИгрНаПон 2015 — Video | VK
Watch ИгрНаПон 2015 2 hr. 5 min 42 s from 16 May 2022 online in HD for free in the VK catalog without signing up! Views: 25912. Likes: 6.
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
7 августа
📌 Polymetal (#POLY) - ожидается возобновление торгов на Мосбирже после завершения редомициляции в Казахстан.
📌 ИНАРКТИКА (#AQUA) - СД по дивидендам за 1п 2023 г.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
9 августа
📌 Polymetal (#POLY) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 Cбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 7 месяцев 2023 г.
10 августа
📌 Beluga Group (#BELU) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
📌 VK (#VKCO) - операционные и фрагментарные финансовые результаты за 2 квартал 2023 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
11 августа
📌 Русал (#RUAL) - ожидается отчет по МСФО за 1П 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
7 августа: Berkshire Hathaway (#BRK.B), Palantir (#PLTR), Tyson Food (#TSN), Beyond Meat (#BYND).
8 августа: UPS (#UPS), Barrick Gold (#GOLD), Twilio (#TWLO), Rivian (#RIVN), Take Two (#TTWO), Li Avto (#LI).
9 августа: Sony (#SONY), Disney (#DIS), Roblox (#RBLX).
10 августа: Alibaba (#BABA).
👀 За чем стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Результаты встречи 40 стран в Саудовской Аравии. Ситуация в Черном море на фоне объявления его зоной военной угрозы.
🇷🇺 ЦБ РФ. Потребинфляция ИПЦ (июль) - 9 августа 19:00мск. ВВП РФ, торговый баланс (2кв 2023 г. - предв) - 11 августа 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 15:30мск. Новые заявки на посмобия Initial Jobless Claims - 10 августа 15:30мск. Проминфляция PPI в США (июль) - 11 августа 15:30мск.
🇨🇳 Китай. КНР: внешняя торговля (июль) - 08 августа 06:00мск. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 04:30мск.
Всем успешной недели!
7 августа
📌 Polymetal (#POLY) - ожидается возобновление торгов на Мосбирже после завершения редомициляции в Казахстан.
📌 ИНАРКТИКА (#AQUA) - СД по дивидендам за 1п 2023 г.
📌 Россети Ленэнерго (#LSNGP) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2023 г.
📌 РусАгро (#AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2023 г.
9 августа
📌 Polymetal (#POLY) - операционные результаты за 2 квартал и I полугодие 2023 г.
📌 Cбербанк (#SBER) - финансовые результаты по РПБУ за 7 месяцев 2023 г.
10 августа
📌 Beluga Group (#BELU) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
📌 VK (#VKCO) - операционные и фрагментарные финансовые результаты за 2 квартал 2023 г.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 г.
11 августа
📌 Русал (#RUAL) - ожидается отчет по МСФО за 1П 2023 г.
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 2 квартал
7 августа: Berkshire Hathaway (#BRK.B), Palantir (#PLTR), Tyson Food (#TSN), Beyond Meat (#BYND).
8 августа: UPS (#UPS), Barrick Gold (#GOLD), Twilio (#TWLO), Rivian (#RIVN), Take Two (#TTWO), Li Avto (#LI).
9 августа: Sony (#SONY), Disney (#DIS), Roblox (#RBLX).
10 августа: Alibaba (#BABA).
👀 За чем стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика. Результаты встречи 40 стран в Саудовской Аравии. Ситуация в Черном море на фоне объявления его зоной военной угрозы.
🇷🇺 ЦБ РФ. Потребинфляция ИПЦ (июль) - 9 августа 19:00мск. ВВП РФ, торговый баланс (2кв 2023 г. - предв) - 11 августа 19:00мск.
🇺🇸 ФРС. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 15:30мск. Новые заявки на посмобия Initial Jobless Claims - 10 августа 15:30мск. Проминфляция PPI в США (июль) - 11 августа 15:30мск.
🇨🇳 Китай. КНР: внешняя торговля (июль) - 08 августа 06:00мск. Потребинфляция CPI (июль) - 9 августа 04:30мск.
Всем успешной недели!
🎉 "Фактор пятницы" - не шутка, он существует!
🤷♂️ Что это вообще было? В пятницу после обеда (если точно, с 14:00) российский рынок акций широким фронтом, как по команде, резко пошёл вниз. Буквально за час -4%, не дойдя несчастные 5 пунктов до отметки 3200. Распродажи шли на рекордных с начала года объёмах, и без новостей.
🤔 Думаю, дело не только в традиционном страхе перед выходными (мало ли чего...). Технически рынок все больше выглядит перегретым. Коррекции народ уже не столько боится, сколько ждет. Многие хотели бы закупиться, да ценники кусаются. Но не тут-то было...
📊 То, что казалось началом коррекции, оказалось временной флуктуацией. А тут еще рубль вспомнил март 2022 года и устремился к круглой цифре 100. Фактор девальвации тоже работает и толкает оценку активов вверх.
🤷♂️ Что это вообще было? В пятницу после обеда (если точно, с 14:00) российский рынок акций широким фронтом, как по команде, резко пошёл вниз. Буквально за час -4%, не дойдя несчастные 5 пунктов до отметки 3200. Распродажи шли на рекордных с начала года объёмах, и без новостей.
🤔 Думаю, дело не только в традиционном страхе перед выходными (мало ли чего...). Технически рынок все больше выглядит перегретым. Коррекции народ уже не столько боится, сколько ждет. Многие хотели бы закупиться, да ценники кусаются. Но не тут-то было...
📊 То, что казалось началом коррекции, оказалось временной флуктуацией. А тут еще рубль вспомнил март 2022 года и устремился к круглой цифре 100. Фактор девальвации тоже работает и толкает оценку активов вверх.
❌ Делистинг фондов FinEx с Мосбиржи: хорошая новость!
📅 С 9 августа 22 ETF от FinEx исключаются из списка бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже: FXBC, FXCN, FXDE, FXDM, FXEM, FXES, FXFA, FXGD, FXIM, FXIP, FXIT, FXKZ, FXMM, FXRD, FXRE, FXRL, FXRU, FXRW, FXTB, FXTP, FXUS, FXWO.
⚖️ Прекращение деловых отношений с группой Московской биржи - одно из условий получения лицензии Минфина Бельгии на разблокировку в депозитарии Евроклир. Сама Мосбиржа не под санкциями, но в её группу входит подсанкционный НРД, что и делает депозитарную цепочку неработающей.
🇰🇿 Вероятный сценарий - увидим эти ETF где-нибудь на бирже в Астане. Это позволит российским инвесторам вернуть доступ к фондам. Они, кстати, продолжают функционировать: паи котируются (калькулятор здесь), СЧА рассчитывается, дивиденды реинвестируются.
💼 Я буду принимать решение по своим ETF в зависимости от обстановки на тот момент, когда и если будет получена лицензия на разблокировку. Сейчас мы не знаем точных условий разморозки. В известных нам единичных случаях, была формулировка с возможностью продать актив.
📅 С 9 августа 22 ETF от FinEx исключаются из списка бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже: FXBC, FXCN, FXDE, FXDM, FXEM, FXES, FXFA, FXGD, FXIM, FXIP, FXIT, FXKZ, FXMM, FXRD, FXRE, FXRL, FXRU, FXRW, FXTB, FXTP, FXUS, FXWO.
⚖️ Прекращение деловых отношений с группой Московской биржи - одно из условий получения лицензии Минфина Бельгии на разблокировку в депозитарии Евроклир. Сама Мосбиржа не под санкциями, но в её группу входит подсанкционный НРД, что и делает депозитарную цепочку неработающей.
🇰🇿 Вероятный сценарий - увидим эти ETF где-нибудь на бирже в Астане. Это позволит российским инвесторам вернуть доступ к фондам. Они, кстати, продолжают функционировать: паи котируются (калькулятор здесь), СЧА рассчитывается, дивиденды реинвестируются.
💼 Я буду принимать решение по своим ETF в зависимости от обстановки на тот момент, когда и если будет получена лицензия на разблокировку. Сейчас мы не знаем точных условий разморозки. В известных нам единичных случаях, была формулировка с возможностью продать актив.
📊 Как использовать полезные индикаторы
🎓 Коротко про индикатор RSI (Relative Strength Index) - индекс относительной силы. Один из самых популярных технических осцилляторов на графике (см. скрин). Рассчитывается относительно просто: соотношение усредненных движений котировок вверх с усредненными движениями котировок вниз. Диапазон - от 0 до 100 единиц, показывает силу тренда. Смещение диапазона, например, из зоны 40-65 в сторону 25-50 - сигнал нисходящего тренда, и наоборот.
🧐 Нам RSI важен, чтобы оценить текущий уровень относительной перепроданности (<50) или перекупленности (>50). Значение 80 и выше - риск перегрева и скорой коррекции. Можно настроить себе оповещение на уровень, который вы считаете важным для себя. Также стоит следить за дивергенцией (расхождением) кривой RSI и ценой актива (котировками индекса и т.д.). Например, цена - на минимумах, а RSI выше предыдущих значений - бычий сигнал.
⚡️ Пример из реальности. Осцилллятор RSI на графике индекса Мосбиржи на прошлой неделе был на отметке 85, это максимальное значение с 2004 (!) года. Конечно, не 100% сигнал, перед коррекцией рынок может расти еще какое-то время. 10-месячный восходящий тренд все еще не сломлен, но перекупленность уже привела к попыткам скорректироваться вниз.
💼 Рекомендую при анализе графика поглядывать на RSI, это поможет вовремя предпринять хеджирующие действия в портфеле, пополнив его защитными инструментами. А также запастись достаточным количеством ликвидного кэша на случай, если индикатор сработает.
🎓 Коротко про индикатор RSI (Relative Strength Index) - индекс относительной силы. Один из самых популярных технических осцилляторов на графике (см. скрин). Рассчитывается относительно просто: соотношение усредненных движений котировок вверх с усредненными движениями котировок вниз. Диапазон - от 0 до 100 единиц, показывает силу тренда. Смещение диапазона, например, из зоны 40-65 в сторону 25-50 - сигнал нисходящего тренда, и наоборот.
🧐 Нам RSI важен, чтобы оценить текущий уровень относительной перепроданности (<50) или перекупленности (>50). Значение 80 и выше - риск перегрева и скорой коррекции. Можно настроить себе оповещение на уровень, который вы считаете важным для себя. Также стоит следить за дивергенцией (расхождением) кривой RSI и ценой актива (котировками индекса и т.д.). Например, цена - на минимумах, а RSI выше предыдущих значений - бычий сигнал.
⚡️ Пример из реальности. Осцилллятор RSI на графике индекса Мосбиржи на прошлой неделе был на отметке 85, это максимальное значение с 2004 (!) года. Конечно, не 100% сигнал, перед коррекцией рынок может расти еще какое-то время. 10-месячный восходящий тренд все еще не сломлен, но перекупленность уже привела к попыткам скорректироваться вниз.
💼 Рекомендую при анализе графика поглядывать на RSI, это поможет вовремя предпринять хеджирующие действия в портфеле, пополнив его защитными инструментами. А также запастись достаточным количеством ликвидного кэша на случай, если индикатор сработает.