🇷🇺Рубль вчера торговался весь день около верхней границы диапазона по 94.50. Я продолжаю считать, что приближающиеся налоговые выплаты (и как следствие повышенная конверсия валюты со стороны экспортеров, если в этом вообще есть необходимость), а также позитив от действий ЦБ и договоренностей с экспортерами на прошлой неделе смогут уберечь рубль от свободного падения. Однако, вчера появилось сразу две новости, которые могут оказать негативное влияние на рубль в среднесрочной перспективе:
1. Лукойл запросил разрешение у властей РФ для выкупа 25% своих акций у иностранных держателей со скидкой в 50%, сразу уточнив при этом, что они не будут трогать внутренний валютный рынок, а используют средства на зарубежных счетах. Только, во-первых, это в любом случае означает уменьшение притока валюты в страну, а во-вторых, не факт что вокруг этого не будет спекулятивных операций на внутреннем рынке. Именно подобная операция со стороны компании Магнит, по мнению многих участников, начала недавнее обесценение рубля.
2. Минфин вчера анонсировал запуск обмена замороженными активами. Пока всего на 100млрд рублей из замороженным 1.5 трлн, однако, это все дополнительный потенциальный спрос на валюту.

Если добавить к этому ожидаемые погашения евробондов до конца года на сумму более $6 млрд (при этом половина этой суммы гасится в сентябре), а также потенциальное увеличение компаний с желанием выкупить доли у иностранных держателей и возможное разделение Яндекса, то картина для рубля вырисовывается совсем мрачная. Я думаю, что после окончания налоговых выплат 28 августа, рубль может снова оказаться под давлением, при этом самые очевидные и простые инструменты стабилизации уже были использованы. Сегодня ожидаю диапазон 93.50-95.50.

🇷🇺Рубль вчера торговался относительно стабильно в течение дня, не поддаваясь даже на падающую нефть и негативные настроения внешних рынков. Причина - увеличенная активность со стороны экспортеров после «серьезного разговора» на прошлой неделе с правительством и в преддверии налоговых выплат в следующий понедельник.

Вечером, в дополнение к уже обозначенным рисковым событиям для рубля, как гром среди ясного неба (в прямом смысле этого слова), появилась информация о крушении самолета основателя ЧВК Вагнер - Пригожина. Конечно, это событие имеет косвенное влияние на валютный рынок и рубль, который этим утром открывается по 94.50. Однако, оно точно не добавляет позитива к имеющимся проблемам и «не улучшает инвестиционный климат». Я думаю, что после налоговых выплат рубль может обратить непосредственное внимание на накапливающиеся проблемы, а пока, при поддержке экспортной конверсии, делать вид, что ничего не происходит, оставаясь в диапазоне 93.50-95.50.

🇷🇺Как опытный эквилибрист, рубль продолжает сохранять равновесие около уровня 94.50.

Сегодня крайний торговый день перед выплатой налогов в августе, поэтому сегодня и в первой половине дня понедельника можно ожидать финальную поддержку со стороны экспортеров, после чего рублю придется один на один остаться со всеми накопившимися проблемами. Со стороны негативных факторов, влияющих на рубль сегодня, будут усиливающееся укрепление доллара на глобальных рынках (eurusd < 1.08, gbpusd < 1.26), фактор геополитической неопределенности перед выходными, а также, вероятно, резкое повышение ставки со стороны ЦБ Турции вчера, что делает лиру более привлекательной валютой с более понятной историей, чем рубль, если такое сравнение вообще уместно в текущих условиях.

Сегодня ожидаю диапазон 94-96.

🇷🇺Рубль решил не дожидаться понедельника и уже в пятницу перешел к плавному снижению. Сегодня происходят основные налоговые выплаты, а поэтому в первой половине дня все еще может ощущаться поддержка экспортеров, а вот после полудня рубль может остаться один на один со всеми накопившимися проблемами.

Риск неожиданного введения более жестких контролей за движением капитала, безусловно, сохраняется, что будет сдерживать рубль от резкого обвала. Однако, я думаю что на эти меры правительство и ЦБ пойдут только в случае, если доллар снова поднимется выше отметки 100 рублей. И высока вероятность, что рынок захочет это проверить. Ожидаю диапазон 94.50-96.50 сегодня.

🇷🇺В рубле вчера был один из самых спокойных дней за последнюю неделю. Несмотря на окончание налогового периода, рубль смог сохранить стабильность около отметки 95.30. Сегодня на стороне рубля остаются только небольшие ежедневные продажи со стороны ЦБ, а также «честное слово» экспортеров продавать больше выручки.

Конец месяца обычно ассоциируется с повышенным спросом на валюту, что может быть и в этом месяце. Но самым волнительным событием следующих нескольких недель станет погашение евробондов Россия-23 на $3 млрд 16 сентября, что может стать основой большого спроса на иностранную валюту. Сегодня ожидаю спокойный день в диапазоне 94.50-96.50.

🇷🇺На фоне негативных настроений на глобальных рынках, а также окончания налогового периода, рубль попытался ослабнуть в первой половине дня вчера и поднялся выше уровня 96 против доллара. Однако, после более слабых экономических данных в США и общей коррекции индекса доллара вернулся к уровням открытия.

Я думаю, что в отсутсвие очевидных идей, подобная ситуация может повторяться в ближайшие несколько дней, а рубль будет особенно чувствителен к внешним событиям, а также будет переваривать крупнейшую атаку беспилотников по российской территории этой ночью. Из основных внутренних рисков на ближайшее время остается возможная покупка под погашение облигаций Россия 23 в середине сентября. А сегодня ожидаю сохранения диапазона 94.50-96.50.

🇷🇺Рубль продолжает плавно ослабевать и вчера закончил день выше 96 фигуры, а этим утром открывается по 96.50. Последний день месяца ассоциируется, во-первых, с повышенным спросом на валюту, а во-вторых, с полной непредсказуемостью из-за возможных ребалансировок.

Ситуация на внешних рынках выглядит умеренно нейтрально: eurusd торгуется выше 1.09, usdcnh < 7.30, нефть > $85. Я думаю, что в ближайшее время экспорт будет стараться быть особенно активным, чтобы оправдать договоренности с ЦБ, поэтому я бы не ждал ослабление рубля такими же темпами, которые мы видели 2 недели назад. Более вероятно, что вы увидим консолидацию в диапазоне 95.50-97.50, а дальнейшее движение будет ближе к середине сентября на натуральном спросе после погашения бондов Россия 23.

🇷🇺В отсутсвие очевидных идей, рубль провел вчерашний день, консолидируясь в узком диапазоне 95.80-96.50.

Начало нового месяца - это не самое лучшее время для рубля, так как поддержка налогового периода закончена, а накопившиеся проблемы очевидны. Сегодня это совпадает еще и с пятницей, когда на рынке присутствует волнение перед выходными. Однако, сегодня рубль может снова остаться стабильным из-за позитивных настроений на глобальных рынках, дальнейшей коррекции нефтяных цен в район $87 и низкой ликвидности из-за празднования дня знаний в России. Вероятнее всего, рубль будет торговаться в диапазоне 95-97, основной риск - приближающееся погашение еврооблигаций в середине месяца.

ИЩЕМ КОНСЕНСУС С ЦБ ПО ВОПРОСУ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ, МИНФИН ЗА БОЛЕЕ ЖЕСТКИЙ КОНТРОЛЬ НАД ВАЛЮТНЫМИ ПОТОКАМИ С УЧЕТОМ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ — СИЛУАНОВ — ИФ

НУЖНО СОХРАНЯТЬ ТЕ МЕРЫ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ, КОТОРЫЕ НОСЯТ ЗЕРКАЛЬНЫЙ ХАРАКТЕР; ОГРАНИЧЕНИЯ НЕ ДОЛЖНЫ СОЗДАВАТЬ СЛОЖНОСТИ ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ — НАБИУЛЛИНА — ИФ

МИНФИН РФ ВЫСТУПАЕТ ЗА БОЛЕЕ ЖЕСТКИЙ ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ В НЫНЕШНЕЙ СИТУАЦИИ, НО ПОКА ИДЕТ ДИСКУССИЯ С ЦБ - СИЛУАНОВ — ТАСС

ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ С НЕКОТОРЫМ ВРЕМЕННЫМ ЛАГОМ ПРИВЕДЕТ К СТАБИЛИЗАЦИИ РУБЛЯ — НАБИУЛЛИНА — ТАСС

ВОЗВРАТ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ПРОДАЖИ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ НЕ ДАСТ ТОГО ЭФФЕКТА, КОТОРЫЙ ОТ НЕГО ЖДУТ — НАБИУЛЛИНА — ИФ

🇷🇺В пятницу, на фоне подрастающей нефти, долл/рубль предпринял безуспешную краткосрочную попытку опуститься ниже 96 фигуры, однако, закончил день практически без изменений по 96.30. Кстати, нефть пытается подрастать на ожиданиях о дополнительных мерах поддержки/сокращения экспорта со стороны России на этой неделе, что, вероятно, позитивно для нефти, а вот для бюджета и рубля может создать только дополнительные трудности.

Уже завтра в 12:00 мск МинФин должен объявить о размере покупки валюты в резервы на сентябрь. Напомню, что ЦБ принял решение не зеркалировать данные операции на внешний рынок до конца года, поэтому прямого влияния на рубль это не окажет, но даст представление о накапливающемся размере отложенных операций. Я думаю, что с приближением середины месяца, когда ожидается погашение евробондов Россия 23, рубль будет находиться под еще большим давлением. А с учетом того, что, судя по заявлениям ЦБ, они не считают обязательную продажу валютной выручки действенной мерой и хотят сосредоточиться на регулировании ключевой ставки для стабилизации курса, не исключено, что мы сможем увидеть еще раз курс 100+ в этом месяце. Сегодня ожидаю диапазон 95.50-97.50, в фокусе будет встреча Путина и Эрдогана в Сочи.

🇷🇺Рубль находился под небольшим давлением в течение всего вчерашнего дня, а после того как стало очевидно, что переговоры Путина и Эрдогана завершились без результата, рубль ускорил движение и закончил день около 97 фигуры.

Я думаю, что на фоне натурального спроса, вызванного погашением евробондов, давление на рубль может продолжаться/усиливаться до середины месяца. Геополитическая ситуация пока также не способствует стабилизации, так, например, этой ночью была очередная безуспешная попытка атаки дронов на Москву.

В центре внимания сегодня будет объявление МинФином объема интервенций на сентябрь в 12:00 мск. И несмотря на то, что ЦБ перестал выходить на рынок с данными операциями, сильное увеличение покупки может оказать негативный психологический эффект. Ожидаю диапазон 96-98 сегодня.

МИНФИН РФ С 7 СЕНТЯБРЯ В 7 РАЗ УВЕЛИЧИТ ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, ДО 13,15 МЛРД РУБ — ИФ

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ РФ В СЕНТЯБРЕ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ 279,12 МЛРД РУБ. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ - МИНФИН - ТАСС

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЪЕМ ПОКУПКИ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА С 7 СЕНТЯБРЯ ПО 5 ОКТЯБРЯ 2023 ГОДА СОСТАВИТ В ЭКВИВАЛЕНТЕ 13,15 МЛРД РУБ. - МИНФИН РФ — ТАСС

Несмотря на то, что ЦБ не зеркалирует эти сделки на рынок и они не окажут прямого немедленного воздействия на курс, не стоит забывать, что ЦБ накапливает это и вернется с увеличенными покупками уже в следующем году, что вряд ли пройдет незаметно для рубля. Также удивляют заголовки, что МинФин не ждет негативного воздействия от выкупа акций Лукойла на курс. По моему мнению, обе эти новости добавляют негативное влияние на рубль и давление может продолжиться.

ЦБ не имеет цели по уровню курса рубля, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин. По его словам, сейчас на курс влияет динамика импорта, поддерживаемая расширением спроса. — Ъ

🇷🇺Рубль вчера продолжил плавное ослабление и закончил день около 98 фигуры. Происходило это на фоне колоссального ралли в нефти, после заявлений со стороны Саудовской Аравии и России о продлении добровольного сокращения экспорта, что самым лучшим образом демонстрирует незначительность влияния нефтяных котировок в текущих условиях.

Основным драйвером роста доллара против рубля, помимо настроений на глобальных рынках, стало решение МинФина увеличить закупки валюты/золота в 7 раз в сентябре (до $132 мио в день, либо почти $4 млрд в месяц). Это является колоссальной суммой на сегодняшний день (почти 10% всего дневного оборота в паре с долларом). И пусть ЦБ пока не выходит с данными операциями на рынок, в следующем году ситуация может сложиться еще более неблагоприятная для возобновления покупок, и рынок это учитывает. Очевидно, что ЦБ пока хочет ограничиться действиями через ключевую ставку и, похоже, рынок хочет протестировать терпение регулятора. Я не исключаю возврата курса к 100 в ближайшее время, а сегодня ожидаю диапазон 97-99.

ЦБ РФ ВРЕМЕННО УСКОРИТ ПРОВЕДЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В РАМКАХ ИНВЕСТИРОВАНИЯ СРЕДСТВ ФНБ — ИФ

ЦБ С 14 ПО 22 СЕНТЯБРЯ РАВНОМЕРНО ПРОДАСТ НА РЫНКЕ ВАЛЮТУ ОБЩИМ ОБЪЕМОМ 150 МЛРД РУБ., ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЪЕМ ОПЕРАЦИЙ 21,4 МЛРД РУБ. ВМЕСТО 2,3 МЛРД РУБ — ИФ

Важная новость, сильное увеличение продаж. Я думаю это может немного скорректировать курс вниз

Удивительно, но рубль никак не отреагировал на эту новость. Что означает либо временную задержку, либо слишком большой натуральный спрос на валюту, который не реагирует на подобные заголовки.

После небольших конвульсий, вызванных новостями об увеличении операций ЦБ, доллар снова перешел к росту относительно рубля, вплотную приближаясь к 98 фигуре.