🇷🇺Рубль продолжает упорно игнорировать весь позитив на глобальных рынках, так и торгуясь в районе 90 фигуры, словно приклеенный. Будет интересно посмотреть, настолько же ли уверенно он будет торговаться, когда доллар начнет восстанавливать свои позиции, как сегодняшним утром…

По моему мнению, такое поведение может быть следствием изменившихся макро показателей (счета текущих операций и уменьшение притока валюты в страну), а также покупкой валюты под buy-back акций Магнита. На выходных, кстати, появилась интересная информация, что государство передает под временное управление (национализирует) части Carlsberg и Danone, что стало настоящим сюрпризом для компаний, которые пытались продать свой бизнес в России. Сложно в текущих условиях назвать данное решение шокирующим, тем более прецеденты уже были, но оно точно неожиданное и не играет на пользу инвестиционного климата)

Ключевым событием этой недели станет заседание ЦБ по ключевой ставке в пятницу. У меня нет никаких сомнений, что ЦБ повысит ставку в этот раз, а вот на какую величину - будет сюрпризом…только вряд ли это сможет существенно повлиять на рубль. Ожидаю диапазон 89.50-91.50 сегодня.

Киргизия "от безысходности" пригласила 800 рабочих из Дубая, чтобы построить новый Дом правительства в Бишкеке, заявил президент Садыр Жапаров.

По его словам, на такой шаг Бишкек пошел из-за нескольких причин. "Если рабочий день составляет восемь часов, наши трудятся только пять. Если надо работать в субботу, могут не прийти в понедельник. Час уходит на обед, час — на интернет в смартфоне, еще час — на перекур. То, что иностранец заканчивает за день, киргызу не удается и за неделю", заявил Жапаров.

🇷🇺На фоне новой атаки на Крымский мост вчера ночью, а также опасений по поводу последствий остановки зерновой сделки, рубль оказался под давлением и на очень вялых торгах закончил день чуть выше 91 фигуры. Это давление происходило при относительно спокойном фоне на внешних рынках, если не считать небольшую волатильность в нефти.

По моему мнению, после того как рубль не смог пробить поддержку на уровне 90, сейчас мы находимся в ситуации, когда любые позитивные новости будут практически незаметны на курсе, однако, любой негатив, наоборот, будет восприниматься через увеличительное стекло. Я думаю, что проблемы в рубле достаточно серьезные, чтобы курс был под давлением в среднесрочной перспективе, однако, я не считаю, что вчерашних событий достаточно, чтобы резко его обесценить прямо сейчас. А поэтому, мне кажется, что рубль останется в диапазоне 90-91.50.

🇷🇺После того как страсти вокруг новой диверсии на крымский мост и остановки зерновой сделки улеглись, рубль оказался в безыдейном режиме и провел весь вчерашний день в 50 копеечном диапазоне.

К сожалению, фундаментальные проблемы в виде дефицита бюджета и изменения счета текущих операций никуда не исчезли, а поэтому среднесрочные перспективы для рубля выглядят не очень радужными. Однако, очевидно, что текущий восходящий момент сходит на нет и для нового движения (в любую сторону) нужны хоть какие-то новые вводные данные. Этими новыми вводными в какой-то степени могут стать неожиданные решения или комментарии по ставке ЦБ в эту пятницу и ФРС в следующую среду. До этого времени, по моему мнению, рубль останется в диапазоне 89.5-91.50, пытаясь реагировать на любые внешние события.

Дептранс Москвы советует в дождь не ездить на электросамокате

🇷🇺Рубль продолжил находиться под умеренным давлением в течение всего вчерашнего дня и закончил день выше 91 фигуры.

Помимо известных фундаментальных причин, можно добавить наметившийся отскок доллара на глобальных рынках (вчера eurusd ушел ниже 1.12, gbpusd ниже 1.30, cnhusd выше 7.23), а также большие позиции частных инвесторов на укрепление рубля, которые вынуждены фиксировать убытки при движении вверх.

Официальные представители власти уже не раз говорили, что не видят в текущем ослаблении рубля поводов для беспокойства, а значит движение может продолжиться. Практически точно ЦБ завтра повысит ставку как минимум на 50 бп со ссылкой на ускоряющуюся инфляцию и волатильность рубля, только вряд ли это сможет существенно поддержать рубль в текущих условиях, а вот любые повышения меньше этого значения спровоцируют дальнейшее движение. Я ожидаю, что рубль останется в диапазоне 90-91.50 сегодня.

🇷🇺Воспользовавшись небольшим затишьем, рубль вчера восстановил часть своих позиций, однако, остался в привычном диапазоне 90-91.50. Интересно, что это движение происходило на фоне глобального отскока доллара и ухудшающейся геополитической ситуации с объявлением новых санкций.

Сегодня ключевым событием дня станет решение по ставке ЦБ в 13:30 мск, а также пресс конференция Набиуллиной в 15:00 мск. Консенсус рынка в этот раз очень сильный - ЦБ должен повысить ставку, сославшись на ускоряющуюся инфляцию и существенное обесценение рубля. Большинство участников ждут повышение на 50 бп, что будет воспринято рублем либо нейтрально, так как полностью заложено в цене, либо даже немного негативно из-за приближающихся выходных. Сюрпризы в виде повышения на 75-100 бп могут кратковременно помочь рублю укрепиться ниже 90 фигуры. А вот неуверенные действия в виде повышения на 25 бп, я думаю, отправят рубль ближе к 92 фигуре. Ожидать решение и комментарии рубль будет в привычном диапазоне 90-91.50.

ЦБ неожиданно поднял ставку сразу на 100 бп

🇷🇺Неожиданное решение ЦБ поднять ключевую ставку сразу на 1%% привело лишь к кратковременному укреплению рубля в район 90 фигуры, после чего он стал стремительно терять свои позиции и закончил день около 91. Причина довольна проста - из-за всех введенных ограничений, рубль оказался фактически в изоляции, а значит, что более привлекательные ставки могут оказать давление на доходность на внутреннем рынке заимствований, оказать влияние на рынок акций, но не могут привлечь приток новых инвестиций в валюту, а значит и повлиять сильно на курс, который в настоящее время формируется на основе разности экспорта и импорта.

Более интересным выглядело заявление, что ЦБ начнет «зеркалировать» операции в связи с использованием средств ФНБ, что на данный момент означает увеличение ежедневных продаж валюты дополнительно к операциям в рамках бюджетного правила. Но и тут есть нюанс - есть ощущение, что ЦБ больше не хочет расходовать валюту ограниченного резервного фонда, и чтобы не создавать дополнительного давления, решил нетинговать операции, поэтому, если, например, со следующего месяца МинФин перейдет к покупкам валюты по бюджетному правилу, ЦБ сможет просто не трогать и без того чувствительный внешний рынок…скоро станет понятно.

На этой неделе ожидается пик налоговых выплат в пятницу, а также рынок будет переваривать заявления по ставке и «зеркалированию», поэтому рубль, скорее всего, как минимум не будет под давлением на этой неделе. В фокусе будут решения по ставкам ФРС (среда) и ЕЦБ (четверг), а также ухудшающаяся геополитическая ситуация (с очередной атакой беспилотников по Москве этой ночью). Ожидаю диапазон 90-91.50.

🇷🇺Немного корректирующиеся вверх цены на нефть, а также приближающиеся налоговые выплаты в пятницу помогли рублю вернуть часть позиций и торговаться стабильно весь вчерашний день около уровня 90.30-50. Я думаю, что рынок начинает закладывать в цену также «зеркалирование» операций из ФНБ, что в настоящее время означает увеличение дневных продаж валюты. Особо интересно, что происходит это укрепление на фоне небольшой коррекции доллара вверх относительно большинства валют на глобальных рынках. Такая ситуация с рублем может продолжиться всю текущую неделю и я не удивлюсь, если он предпримет очередную попытку протестировать поддержку по 90, однако, с учетом всех накопившихся проблем, не стоит строить иллюзий по поводу сильного укрепления. По моему мнению, потенциал возможного укрепления ограничен 86-88 уровнями. Ну и конечно, текущее шаткое равновесие рубля на этой неделе могут подорвать ФРС (завтра) и ЕЦБ (послезавтра) с решениями по ставкам. Сегодня ожидаю диапазон 89.50-91.00.

🇷🇺Рубль провел весь вчерашний день, безыдейно флиртуя с 90, так и не сумев преодолеть этот важный уровень. Чем дольше этот уровень остается поддержкой, тем более сильным и важным он становится. У рубля еще есть пару дней в запасе для новых попыток с приближающимся пиком налоговых выплат, но скорее всего основные конверсии, если и была какая-то необходимость в рублевой ликвидности в этом месяце, происходят именно в эти дни. Сегодня ожидается очень тихий день как на российском, так и на глобальном рынках из-за решения по ставке ФРС в 21.00 по мск времени. По моему мнению, от ФРС больше шансов увидеть негативные сюрпризы с жесткими комментариями по ставке, что может спровоцировать дальнейшее восстановление DXY. Сегодня ожидаю диапазон 90-91.

🇷🇺Рубль вчера продолжил безуспешно тестировать уровень 90 на стойкость. Повышение ставки ФРС на 25 бп оказалось полностью в рамках ожиданий рынка, поэтому не спровоцировало никаких резких движений, а вот комментарии Пауэлла, по ощущениям, были даже более мягкими, чем раньше, что может негативно сказаться на долларе в целом.

Я думаю, что рубль может попытаться сломать уровень 90 сегодня, так как на его стороне будут поддержка со стороны экспорта перед основными налоговыми выплатами (сегодня последний день), переосмысление заявления Пауэлла на глобальных рынках, а также подрастающие цены на нефть, которая пробивает важный технический уровень (200 dma). Против рубля будет возможный спрос на валюту из-за buyback акций Магнита, который, к слову, мог быть уже удовлетворен заранее и общие накопившиеся проблемы. Ожидаю диапазон 89.50-90.50 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера предпринял еще одну безуспешную попытку штурма уровня 90, однако, общий разворот рынков (eurusd < 1.10, gbpusd < 1.28, usdcnh > 7.15), после недостаточно жесткий заявлений Лагард, вернули рубль на отметку 90.50.

Сегодня день налоговых выплат, поэтому уже около 12-13 по мск вся поддержка от экспорта сойдет на нет, а впереди - неопределенность перед выходными и повышенный спрос на доллары в конце месяца. Я думаю, что рубль останется в привычном диапазоне, однако, может протестировать его верхнюю границу. Ожидаю диапазон 90-91.

🇷🇺Сразу после окончания налогового периода в пятницу, рубль начал терять свои позиции, сначала преодолев уровень 91, а к вечеру, на фоне появившихся сообщений об очередной атаке дронов на российский город Таганрог, приблизился к уровню 92, где и закончил торговый день.

В выходные была очередная безуспешная попытка атаковать с помощью дронов несколько российских городов, включая Москву, но, к сожалению, это входит в обыденность и вряд ли окажет существенное влияние на курс. Последний день месяца традиционно ассоциируется с повышенным спросом на валюту, возможно, что так будет и сегодня, поэтому дальнейшего ослабления рубля исключать нельзя. Однако, я не вижу резко изменившихся факторов, которые способны привести к быстрой девальвации рубля сейчас, особенно на фоне восстанавливающихся, хоть и медленно, цен на нефть, а также усиливающихся слухов про мирные переговоры. Скорее всего, рубль продолжит торговаться в диапазоне, сегодня ожидаю диапазон 91-93.

🇷🇺После эмоционального открытия выше 92 фигуры, рубль ожидаемо вернулся ниже, и провел весь вчерашний день достаточно безыдейно близ уровня 91.50.

Начало месяца для рубля всегда непростой период, а август - воообще, особенный месяц, тем более начинается он с очередной атаки дронов на Москву этой ночью. Остается интрига, будет ли Минфин менять направление операций в рамках бюджетного правила, о чем они объявят в четверг. Сообщение о зеркалировании операций из ФНБ со стороны ЦБ могло быть как раз подготовкой к этому. Если данный сценарий реализуется, я думаю, рубль может потерять быстро очередные 3-5%. Также, в своем докладе вчера ЦБ снизил прогноз профицита текущего счета в 2023 году до $26 млрд (т.е практически до 0), что сейчас является определяющим фактором формирования курса. Я думаю рубль может оказаться под дальнейшим давлением, ожидаю диапазон 91-93.

🇷🇺Рубль продолжил находиться под умеренным давлением вчера и закончил день выше 92 фигуры. В основном, это произошло на фоне глобальной коррекции доллара и отсутствия факторов поддержки в начале месяца.

Я не думаю, что сегодня ситуация может кардинально поменяться и, скорее всего, рубль останется в диапазоне 91.50-92.50. Определяющими событиями этой недели для рубля станут объявление направления интервенций на август завтра в 12:00 мск, а также данные по рынку труда в США, за которыми будут активно следить, после последних заявлений Пауэлла.

На фоне продолжающейся глобальной коррекции доллара, рубль теряет свои позиции и заканчивает день около 94 фигуры.

🇷🇺На фоне продолжающегося отскока доллара на международных рынках, а также коррекции ниже в нефти, рубль продолжил находиться под колоссальным давлением и закончил вчерашний день существенно слабее 94.

Самая главная интрига этой недели для рубля разрешится именно сегодня - в 12:00 по мск МинФин объявит о валютных интервенциях на август в рамках бюджетного правила. Существуют веские причины полагать, что в этом месяце, впервые с возобновления действия бюджетного правила, МинФин будет ожидать доходы от нефти, а значит, должен будет приступить к покупкам валюты. Я думаю, что существенная часть последнего ослабления рубля была именно из-за этого. И решение ЦБ о зеркалировании операций из ФНБ было также подготовкой к этому.

Однако, вчера вечером появилась информация, что МинФин откажется от покупки валюты из-за резкого ослабления рубля. Если это так - это будет важным и неожиданным фактором поддержки рубля, который может помочь отыграть существенную часть последних потерь, но, не стоит забывать, что это означает, что МинФин может вернуться с покупкой в любой момент времени, а значит потенциал возможного укрепления рубля будет очень ограниченным. Ожидаю диапазон 92-94.

Минфин переходит к покупкам, пусть и небольшим. Слухи оказались слухами…похоже, давление может продолжиться

Минфин объявил, что в августе будет закупать валюту в резервы на нефтегазовые сверхдоходы впервые после модификации бюджетного правила. Накануне «Ведомости» писали, что власти могут отступить от бюджетного правила из-за падения рубля. На этих слухах рубль попытался укрепиться сегодняшним утром, однако, реальность оказалась более прагматичной (если не будет новых заявлений). Так что логично ожидать как минимум возвращения ко вчерашним уровням.