🇷🇺Худшие опасения в послании президента вчера, к счастью, не подтвердились и на этом фоне рубль даже попытался укрепиться, однако, эта попытка была вялая и непродолжительная.

Основной неожиданностью в послании стала новость о том, что Россия приостанавливает свое участие в ДСНВ и готова провести ядерные испытания, если это сделают США. Это может спровоцировать новую гонку вооружений, однако, вряд ли это может дальше ухудшить отношения с Западом, потому что хуже может быть уже только война, которую вчера, к счастью, не объявили.

Однако, до конца этой недели рублю будут мешать укрепляться другие проблемы:
1. Очевидная нехватка долларов в системе, что прекрасно иллюстрируют свопы о/н, торгующиеся просто без бида.
2. Ожидание новых санкций, которые должны быть объявлены к годовщине спецоперации, когда в России будут выходные
3. Риск политической и военной эскалации конфликта к годовщине спецоперации.

Если все будет ожидаемо-нейтрально, я думаю уже в понедельник экспортеры приступят к продаже валюты для уплаты налогов, что поможет рублю существенно укрепиться, а до этого, сегодня, я ожидаю торговлю в защитном режиме около текущих уровней в диапазоне 74.50-75.50.

🇷🇺Длинные выходные в России получились достаточно насыщенными на события. Прежде всего стоит отметить объявленные новые санкции со стороны ЕС и США, приуроченные к первой годовщине начала спецоперации на Украине, а также очевидное накаливание ситуации в Приднестровье, что тоже нельзя игнорировать.

На этом фоне, в условиях полного отсутствия ликвидности в эти праздничные дни, немногочисленные игроки (по большей части физические лица) смогли толкнуть рубль выше 76 по отношению к доллару и выше 80 по отношению к евро.

На мой взгляд, самого худшего развития ситуации, к счастью, не произошло на праздниках, а значит, экспортеры будут пытаться продать валюту сегодня для уплаты налоговых выплат, которые будут завтра. Тем более, что текущие уровни выглядят намного более привлекательными, чем на прошлой неделе. Эти потоки смогут помочь рублю укрепиться, я ожидаю возвращения курса минимум на 75, а может быть и ниже.

Ожидаю диапазон сегодня 74.50-76.20.

Байден недавно появился на публике с пятном на лбу…есть мнение, что это результат падения с трапа самолета после прибытия в Польшу…приходят подтверждающие кадры с места события…

🇷🇺После осторожного открытия вчера (по 76.40), рубль уверенными темпами начал укрепляться на возросших объемах, преодолев отметку сначала в 76, затем в 75, а этим утром открывшись прямо около 74. Причина очевидна и понятна - сегодня единый день уплаты налогов и экспортеры активно продают валюту под эти выплаты.

По моему мнению, к сожалению, кроме налоговых выплат и ежедневных продаж валюты со стороны ЦБ (которые рынок уже научился не замечать) в рубле пока сложно найти много позитивных факторов. А поэтому, я думаю, что уже во второй половине дня сегодня (после выплаты налогов) давление на рубль может продолжиться. Кстати, уже в эту пятницу МинФин объявит новые параметры интервенций на март, которые могут стать ощутимо меньше, чем в феврале ($130 мио) из-за сохраняющейся добычи нефти и стабилизации логистических поставок.

Сегодня ожидаю диапазон 74-75.50.

🇷🇺После эмоционального и обнадеживающего открытия вчера по 74.00, рубль почти весь день находился под давлением. Основная причина - окончание единого дня налоговых выплат и как следствие, отсутствие дальнейшей поддержки со стороны экспортеров.

Я думаю, что в ближайшее время рубль может продолжить консолидацию около текущих уровней или будет находится под дальнейшим давлением. Очень скоро будет опубликован исполненный бюджет за февраль, который может быть очередным негативным сюрпризом, как и в январе (-1.6 трл руб). К сожалению, пока кардинальное улучшение доходов не предвидится, особенно учитывая добровольное сокращение добычи нефти в России на 500к б/с. Также, особые опасения вызывает ситуация с доступностью долларов на локальном рынке - тотальная нехватка долларов уже привела к тому, что свопы о/н торгуются по -100% годовых! Если такая ситуация не является временной, то скоро это найдет отражение в курсе.

Сегодня в фокусе будут аукционы МинФина, а также ситуация на глобальных рынках и геополитика. Ожидаю диапазон 74.60-75.60 сегодня.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день консолидируясь чуть выше 75 без каких-то значимых движений и сегодня есть все шансы повторить такой же сценарий.

Из основных событий можно отметить стабилизацию валютных о/н свопов около 0, что говорит о том, что в систему пришли доллары и евро, а значит, в какой-то степени, давление на рубль может уменьшится. Также, вчера впервые за долгое время Росстат отчитался о недельной дефляции (в основном, из-за резкого падения цен на огурцы), что является нетипичным для этого времени года и сохраняет интригу по решению о ключевой ставке в марте.

Уже завтра МинФин объявит объем интервенций на март, который может стать ощутимо меньше текущих $130 мио в день, что может подтолкнуть пару дол/руб выше, а пока ожидаю спокойной торговли в диапазоне 74.75-75.75.

🇷🇺В очередной раз рубль провел вчерашний день, консолидируясь около уровня 75.50. Основными событиями вчера стали сразу несколько инцидентов военного характера на российской территории и центральное место, безусловно, заняла история с проникновением 45 диверсантов со стороны Украины.

Приходящие изначально сообщения рисовали совсем мрачную картину, с возможным изменением статуса спецоперации после данного инцидента. Однако, похоже, это происшествие будет классифицированно как террористический акт без очевидных последствий на спецоперацию. Напомню, что Путин проводит сегодня плановое заседание Совбеза, за которым, в этот раз, фокус будет особый.

В 12:00 по московскому времени сегодня Минфин объявит объем интервенций на март. По моему мнению, этот объем будет меньше текущих интервенций и сможет оказать давление на рубль, тем более впереди очередные выходные. Ожидаю диапазон 75.00-76.00 сегодня.

ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ С 7 МАРТА СНИЗЯТСЯ В 1,6 РАЗА, ДО 5,4 МЛРД РУБ., В СУММЕ ЗА МЕСЯЦ СОСТАВЯТ 119,8 МЛРД РУБ.

🇷🇺Рубль продолжил находиться в пятницу под умеренным давлением и завершил неделю на уровне 75.60.

Уменьшение дневных интервенций в 1.6 раза, безусловно, не добавляют позитива в и без того сложную ситуацию для рубля. Скорее всего, на этой неделе МинФин опубликует официальные данные по исполнению бюджета в феврале и, к сожалению, больше шансов увидеть негативные сюрпризы (дефицит за один январь выполнил годовой план на 60%). Пока я не вижу фундаментальных факторов, которые могут переломить наметившийся тренд на ослабление рубля, однако, исключать каких-то разовых продаж валюты, способных помочь рублю кратковременно укрепиться на 1-2 рубля, тоже нельзя, особенно, учитывая отсутствие нормальной ликвидности. Технически, рубль готов протестировать недавние уровни сопротивления с долларом около 76-76.50 и пробитие этих уровней откроет дорогу еще выше, хотя вряд ли можно серьезно полагаться на технический анализ в текущих условиях.

Среда на этой неделе будет нерабочим днем в России, поэтому активность будет ограниченной. Ожидаю диапазон 74.50-77.00 на этой неделе.

бюджет в январе-феврале исполнен с дефицитом в 2,581 трлн руб…практически выполнив годовой план! А нефтегазовые доходы за этот период сократились на 46% — до 0,9 трлн руб из-за снижения цены нефти и падения экспорта газа. - МинФин

Ну ничего, будем надеяться, бюджет все выдержит…

🇷🇺Минфин вчера отчитался о бюджете и за первые два месяца дефицит уже составил 88% от годового плана (или около 2.6 трлн руб, при плане на весь год 2.9 трлн). Конечно, уложиться в план, судя по цифрам, будет практически невозможно, хотя рубль пока слабо отреагировал на данные новости.

МинФину придется придумывать способы пополнения бюджета, которых, откровенно говоря, не так много на данный момент -
1. стараться увеличивать заимствования на внутреннем рынке, печатая деньги, что приведет к увеличению инфляции скоро,
2. продавать Юани и золото из резервов, что уже и происходит или
3. стараться немного обесценить рубль
Или комбинируя эти варианты вместе, что они и делают. Позитива, к сожалению, мало, однако, и трагедии пока не наблюдается.

По моим ощущениям, рубль продолжит плавно терять свои позиции в среднесрочной перспективе. Сегодня это давление может ощущаться особенно сильно из-за предстоящего выходного дня в России завтра. Ожидаю диапазон 75.20-76.20

🇷🇺Россия приступает к работе после одного выходного вчера. На глобальных рынках рубль провел этот день очень тихо, чуть выше отметки 76.

Я думаю, что общая коррекция доллара после выступления Пауэлла была главным фактором, который толкнул рубль на текущие уровни. Также, не стоит забывать, что уже со вторника и вплоть до 7 апреля Минфин будет продавать ощутимо меньше валюты в день, чем это было в феврале, что тоже будет негативным фактором. По моему мнению, до активных конвертаций под налоговые выплаты, которые начнутся в 20х числах месяца, рубль вполне может протестировать новые вершины (77-78). Еще одним негативным фактором может стать намерение стран G7 пересмотреть потолок цен на российскую нефть в марте, и что-то подсказывает, что собираются они не повышать этот потолок.

Сегодня ожидаю диапазон 75.50-77.00

В Грузии на КПП Верхний Ларс образовалась пробка в сторону России

🇷🇺Крайне спокойный день в рубле около 76 фигуры без значимых событий и движений.

Никаких новых вводных за вчерашний день и ночь не появилось, а поэтому я думаю, что рубль продолжит консолидироваться около текущих уровней с пристальным фокусом на любые внешние события. Одним из таких событий может стать публикация данных о рабочих местах и безработице за прошлый месяц в США сегодня, которая может немного оживить внешние рынки. Также может сыграть фактор конца недели и ухода от риска.

Ожидаю диапазон 75.50-76.50 сегодня.

Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-феврале снизился г/г почти втрое!!!! - до $12.9 млрд - оценка ЦБ

🇷🇺Рубль закончил прошлую неделю чуть выше отметки 76, отражая все накопившиеся риски. А опубликованные данные по счету текущих операций только усилили опасения относительно будущего для рубля.

Сегодня у нас есть новые вводные данные и, к сожалению, они не добавляют оптимизма. На выходных рухнул достаточно крупный банк в США SVB, и хотя этот случай разительно отличается от того, что было в 2008 году, все равно это может вызвать турбулентность и неопределённость на глобальных рынках, что по касательной может задеть и рубль. А еще, по информации Bloomberg, на прошедшей встрече G20 Индия заверила США, что не будет нарушать введённый потолок цен на нефть, хоть официальные заявления не делались. Индия является одним из ключевых покупателей российской нефти в новых условиях, поэтому это может сильно сказаться на текущей экономической ситуации.

В пятницу ЦБ примет решение по ставке и, учитывая неплохие данные по инфляции последнее время, а также крайне высокую неопределённость, я почти уверен, что ставка останется без изменений. Сегодня ожидаю диапазон 75.50-76.50.

🇷🇺На фоне банковского кризиса в США и опасений инвесторов, доллар вчера терял позиции относительно всех мировых валют, включая рубль. Данная ситуация помогла рублю без каких-либо новых событий укрепиться сразу на 1 рубль до 75.00.

На ум сразу приходят аналогии с подобным кризисом в 2008 году, когда первичная реакция рынков была также связана с ослаблением доллара. Однако, затем, в поисках долларовой ликвидности, люди были вынуждены избавляться от многих активов, в первую очередь на развивающихся рынках. Я думаю, что сейчас есть все шансы повторить данный сценарий, хотя, вероятно, данный кризис будет не настолько масштабным и рубль будет реагировать не так остро, находясь в фактической изоляции.

По моему мнению, фундаментальные факторы, включая баланс счета текущих операций, будут определяющими для рубля, а они пока оптимизма не внушают. Ожидаю диапазон 75-76 сегодня.

🇷🇺После черного понедельника рынки вчера приходили в себя, включая рубль, который провел весь день около отметки 75.30.

Вышедшие данные по инфляции в США полностью совпали с рыночными ожиданиями, а поэтому не вызвали особой реакции. Теперь важно какое решение примет ФРС в марте (22 марта в 21:00 мск) на фоне внезапно начавшегося банковского кризиса. А в четверг будет интересна реакция ЕЦБ на происходящие события, который, как ожидалось, должен был поднять ставку на 50 бп, однако, теперь может быть более осторожен.

Также Минфин США вчера подтвердил, что США и Евросоюз проведут обзор работы механизма потолка цен на нефтепродукты РФ в марте, ЕС нацелен на его понижение на $5.

Вчера вечером произошел неприятный инцидент над чёрным морем с американским БПЛА и российскими истребителями. И хотя в этот раз, похоже, эскалации удалось избежать, это еще одно напоминание, как быстро и неконтролируемо может развиваться ситуация.

Сегодня в фокусе будут аукционы по размещению ОФЗ - на прошлой неделе аукционы не состоялись из-за праздника, поэтому МинФин может дать неплохую премию, чтобы привлечь больше средств. Ожидаю продолжения консолидации рубля в диапазоне 75-76.