🇷🇺Рубль вчера смог преодолеть отметку 71, при этом основное движение произошло в последний час торгов.

Причиной этому стала публикация официальных данных МинФином о том, что дефицит бюджета только за первый месяц этого года составил 1.76 трл рублей или 60% от всего годового плана (3 трлн)! Такой показатель объяснили резким ростом расходов бюджета в начале года, а также сокращением доходов бюджета (только нефтегазовые доходы сократились на 46%!). Такая цифра за один только первый месяц года, который, кстати, исторически считался одним из лучших в году для рубля, вызывает очень глубокую озабоченность, если не откровенный страх. Конечно, хочется надеяться, что этот месяц скорее исключение, однако, если представить, что подобная тенденция продолжится, особенно учитывая недавно введённый потолок цен на топливо, есть вероятность, что ликвидная часть резервов закончится уже к середине года, а дальше - полная неизвестность с финансированием бюджета.

С сегодняшнего дня Минфин начинает проводить новый объем интервенций(продажа юаней на $130 мио в день) и хочется верить, что это хоть немного поможет рублю. Но реальность пока говорит об обратном. Сегодня ожидаю продолжения давления на рубль, диапазон 70.75-72.00.

Bloomberg: Правительство давит на ЦБ, чтобы тот перешел к смягчению ДКП….для МинФина это несет одни плюсы - во-первых, это сделает привлечение денег для бюджета более дешевым, а во-вторых, может помочь ослабить рубль и таким образом тоже увеличить поступления в бюджет. У ЦБ в фокусе инфляция, которая, очевидно, будет ускоряться с понижением ставки

🇷🇺Увеличение дневных интервенций со стороны Минфина почти в 3 раза со вчерашнего дня помогло рублю стабилизироваться около 71 фигуры.

Давление продолжилось во второй половине дня, после того как Bloomberg опубликовал информацию, что правительство оказывает давление на ЦБ с целью дальнейшего понижения ключевой ставки. Такое возможное давление вполне объяснимо - во-первых, это поможет снизить стоимость заимствований на локальном рынке, которых, похоже, в этом году предстоит не так мало (вспоминаем огромный дефицит бюджета только за один январь). Во-вторых, это, возможно, поможет еще ослабить рубль, что будет просто глотком свежего воздуха для экспортеров и доходов бюджета. Однако, поздно вечером Белоусов опроверг эту информацию, а кому верить решать каждому из нас.

Минфин сегодня проводит два аукциона, будет интересно посмотреть сколько денег и с какой премией они захотят привлечь, после таких данных о бюджете за январь. Ожидаю стабильной торговли сегодня в диапазоне 70.70-71.50, в среднесрочной перспективе - плавное ослабление в зону 73-75, в долгосрочной - дальнейшее ослабление рубля.

Бельгийский депозитарий Euroclear, в котором хранится основная часть заблокированных активов россиян, сообщил, что конвертация рублевых остатков пройдет 8 февраля по курсу, полученному из источника, который Euroclear считает надежным — это курс WMR Reuters на 10:00 утра по Лондонскому времени (13:00 мск). Как говорится в сообщении, все рубли на балансе клиентов, которые «могут быть сконвертированы», будут сконвертированы в евро….а значит, давление на рубль в первой половине дня может быть существенным! Возможно движение ближе к 72 фигуре!

Рубль вчера находился под давлением весь день и закончил день на очень важном техническом уровне 72.30, а этим утром открывается пробитием этого уровня, практически на 1 рубль выше.

Причин, как обычно, несколько, но самая главная - принудительная конвертация рублевых остатков со стороны Euroclear, о чем я писал вчера. Даже с учетом того, что скорее всего сумма там не такая гигантская - не стоит забывать насколько неликвидный и тонкий сейчас рынок. Еще можно отметить обсуждаемые вчера инициативы по «добровольному взносу» в бюджет со стороны крупных компаний - это лишь подтверждает проблемы с бюджетом, которые не могут не найти отражение в курсе.

Минфин на аукционах вчера привлек самое маленькое количество средств за последние 5 месяцев, практически не дав никакую премию. Это совершенно не делает картину с бюджетным дефицитом лучше.

Из геополитических событий можно отметить визит Зеленского в Лондон и Париж, а также предстоящий в эти дни саммит ЕС, на котором будут обсуждаться в том числе возможные поставки авиации на Украину, что может вывести конфликт на новый неуправляемый уровень.

Уже завтра ЦБ примет решение по ключевой ставке, она, практически со 100% вероятностью, останется без изменений. Однако риторика будет крайне важна, особенно с учетом ускоряющейся последние недели инфляцией. Если ЦБ сделает хоть небольшой намек на понижение ставки - это будет очень негативно воспринято рублем.

Я не ожидаю такого же резкого падения рубля сегодня из-за действующего бюджетного правила, однако, давление может продолжится. Диапазон на сегодня 72.30-73.75.

Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в январе снизился г/г в 2.4 раза, до $8 млрд - ЦБ…Напомню, что январь в обычные годы был одним из самых сильных месяцев по торговому профициту из-за резкого падения импорта после новогодних праздников и роста экспорта в зимний сезон…

🇷🇺После открытия около 73 фигуры, рубль провел весь вчерашний день около этого уровня.

Интересно, что даже с учетом очень слабого открытия вчера(практически на 1 большую фигуру слабее), у рубля не получилось продемонстрировать даже небольшого технического отскока, а торговля больше напоминала консолидацию и накапливание сил перед дальнейшим движением. Масла в огонь подлила статистика за январь по счету торговых операций, который хоть и остаётся пока положительным, сократился более чем в 2 раза по сравнению с прошлым годом, и это в январе, одном из самых сильных месяцев.

Но сегодня в фокусе будет заседание ЦБ по ключевой ставке в 13:30 мск. То, что она останется неизменной нет никаких сомнений, а вот в риторике могут быть сюрпризы. Ускоряющаяся инфляция последних недель подталкивает регулятор к ужесточению политики, это то, что закладывает рынок. Поэтому более жесткая риторика и намеки на возможное скорое повышение ставки вряд ли вызовут острую реакцию в рубле, а вот мягкая риторика (возможно, под давлением правительства, о чем писал Блумберг), наоборот, вызовет сильную негативную реакцию. Пресс конференция начнется как обычно в 15:00 мск.

Я ожидаю спокойную торговлю в рубле сегодня до решения ЦБ в диапазоне 72.50-73.50. В более среднесрочной перспективе - ожидаю продолжения движения в район 75 фигуры.

🇷🇺Ключевым событием пятницы стало решение ЦБ по ключевой ставке, которая ожидаемо осталась неизменной, а тон самого заявления, возможно, оказался даже более жестким, чем ожидал рынок - с прямым намеком на возможное скорое повышение ставки.

Однако, это не помогло рублю даже сохранить свои позиции и давление продолжилось. Этим утром рубль открывается около 73.50 (чуть слабее закрытия). Масла в огонь подлили заявления Новака о добровольном сокращении добычи нефти на 500 тыс. б/с на фоне введенных санкций. И хотя это решение помогло нефтяным котировкам немного вырасти, для рубля это была, скорее, негативная новость, т.к есть опасения ухудшения состояния с валютной выручкой и проблем с бюджетом. Вообще, на данный момент, из очевидно положительных для рубля факторов, мне приходит в голову только ежедневные интервенции со стороны Минфина…мне кажется, вероятность движение доллар/рубля в область 75 фигуры на этой неделе высокая, тем более с учетом нового механизма уплаты налогов.

Завтра глобальные рынки ждут данные по инфляции в США, которая может подтолкнуть доллар к заметным движениям. А сегодня ожидаю диапазон 73-74 в течение дня.

🇷🇺Похоже, что в рубле начинается неплохой тренд на ослабление, так как каждый день происходит небольшое давление.

Вчера оно продолжилось, и рубль смог занять новые рубежи совсем недалеко от 74 фигуры. Пока я не вижу много причин (за исключением интервенций ЦБ) для перелома этого тренда. Новая формула расчета цены на нефть для налогообложения, обсуждаемая в эти дни в правительстве, может принести в бюджет не так много денег, однако, ставит под вопрос направление интервенций, если ее будут применять и для этих расчетов.

Сегодня в фокусе будет инфляция в США за январь, которая может немного испортить хорошее настроение рынков последних недель. А также - встреча в Рамштайне, где в том числе будут обсуждаться поставки истребителей на Украину. Ожидаю диапазон 73.25-74.25 сегодня.

Сугробы в Москве достигли максимума за нынешнюю зиму - Интерфакс

🇷🇺В рубле был относительно спокойный день, за исключением небольшого промежутка времени после обеда, когда он на короткий промежуток времени сначала укрепился на 1% (ниже 73 фигуры), а затем так же стремительно вернулся обратно. Что вызвало такое движение остается только догадываться, однако, не стоит забывать про отсутсвие ликвидности, что делает возможным такие движения всего на 50-70 мио долларов.

Данные по инфляции в США оказались чуть хуже ожиданий, однако, не вызвали существенных движений на глобальных рынках. В результате, рубль закончил торги практически без изменений к открытию. Я думаю, что с приближением длинных праздников в России на следующей неделе, рубль будет находиться под дальнейшим давлением (ожидаю уровень 75), так как, безусловно, возможны существенные провокации в первую годовщину спецоперации на Украине. Налоговый фактор пока будет оказывать сдержанный эффект из-за нового механизма оплаты налогов (в один день, 28 числа). Также дополнительное давление может прийти от готовящегося 10го пакета санкций со стороны ЕС, детали которого узнал Блумберг, т.к под санкции могут попасть крупные банки и ФНБ.

Сегодня в фокусе будут еженедельные аукционы МинФина, которые в этот раз будут включать в себя и инфляционный выпуск. Сегодня ожидаю тестирования уровня 74.00 и вижу диапазон 73.50-74.50.

Госдума и Совфед проведут внеплановые заседания после послания Путина

В Россию прекратили поставлять «Виагру»…давление на рубль может продолжиться)

Евро поднялся выше 80 руб впервые с 25 апреля 2022 года, доллар поднялся до 74.50

🇷🇺Рубль продолжил находиться под давлением и смог преодолеть два важных уровня сопротивления - 74.00 и 74.50.

Поводом к такому движению стали утренние новости о том, что СовФед и Дума будут проводить внеплановые заседания на следующий день(22 февраля) после послания федеральному собранию (21 февраля), что сразу породило риски существенных изменений в проводимой спецоперации. Я думаю, что вероятность изменения статуса данной спецоперации или другие изменения, касающиеся ее, на данный момент крайне низкая, однако, из-за неопределенности давление на рубль продолжится и уже на этой неделе мы будем тестировать уровень 75.

С приближением годовщины начала спецоперации, основной фокус будет на геополитической обстановке и возможной эскалации. Ждать ощутимую поддержку от налоговых выплат стоит уже после длинных праздников. Сегодня ожидаю диапазон 74.40-75.40.

Евросоюз рассмотрит запрет экспорта унитазов и биде в Россию

🇷🇺Рубль провел вчера один из самых спокойных дней за последнее время, консолидируясь около отметки 74.80 в течение всего дня.

Я думаю, что ничего не меняется - с приближением длинных праздников в России, а так же послания президента Федеральному собранию, давление на рубль будет увеличиваться из-за возрастающей неопределенности и потенциальных рисков дальнейшей эскалации. Не стоит забывать и новых санкциях, которые американцы и европейцы обещают ввести в годовщину начала спецоперации. Налоговые выплаты могут оказать поддержку уже после праздников, а пока рубль попытается преодолеть сопротивление на уровне 75.

Ожидаю диапазон 74.70-75.50 сегодня.

🇷🇺В пятницу рубль смог удивить - укрепившись более чем на 1% в течение дня без видимых причин. Я думаю, что уровень 75 показался экспортерам достаточно интересным и они решили продать часть выручки под налоги заранее, что спровоцировало сокращение позиций со стороны частных инвесторов, а учитывая крайне ограниченную ликвидность, рубль закончил день около 74.

Сегодня начинается самая короткая, но, вероятно, самая непредсказуемая и интересная неделя для рубля. Во вторник, 21 февраля в 12 часов по московскому времени Путин обратится с посланием к Федеральному собранию, где, конечно, центральное место займет спецоперация на Украине. На следующий день Госдума и СовФед проведут внеплановые заседания, что уже породило самые разнообразные домыслы. В пятницу, 24 февраля, будет первая годовщина спецоперации, ЕС и США к этой дате подготовили новые пакеты санкций, а на фронте, вероятно, могут быть провокации. Учитывая крайне высокую неопределенность этой недели и длинные выходные в России с 23 по 26 февраля, думаю рубль будет находиться в защитной позиции и скорее закончит эту короткую неделю около 75 фигуры или выше.

Сегодня ожидаю диапазон 73.75-75.00

🇷🇺В преддверии крайне высокой неопределенности на этой неделе, рубль ожидаемо начал занимать вчера более защитные позиции и закончил день около 74.50, а этим утром открывается уже около 75 фигуры.

В центре внимания сегодня будет послание Путина Федеральному Собранию, которое начнется в 12:00 по московскому времени. По словам официальных служб, центральное место в выступлении займет ситуация на Украине. Конечно, существует риск, что статус данной операции может измениться на что-то большее, со всеми вытекающими последствиями. Еще больше эти домыслы стали подпитывать незапланированные заседания Госдумы и СовФеда, назначенные на завтра, где теоретически могут сразу одобрить любую президентскую инициативу сегодня. Однако, я думаю, что вероятность такого события крайне мала, особенно со всей этой поднявшейся шумихой. Поэтому, я не жду дальнейшего резкого падения рубля, а скорее консолидации около текущих уровней сегодня и завтра.

Ожидаю диапазон 74.50-75.50 сегодня.

Выступление президента США Джо Байдена позже во вторник в Варшаве не задумано как ответ на послание президента России Владимира Путина Федеральному Собранию, заявил советник американского лидера по нацбезопасности Джейк Салливан.

"Мы не планировали это выступление как какой-то ответ... Это не конкурс по риторике с кем бы то ни было", - сказал Салливан, чьи слова приводят европейские СМИ.