Bloomberg узнал о планах Турции добиться от России скидки на газ в 25%

🇷🇺Рубль провел вчерашний день достаточно неожиданно и в течение дня даже предпринял попытки укрепиться в район 62.30. В целом, однонаправленных движений на рынке не бывает, а также не стоит забывать о том, что приближается налоговый период, а сальдо торгового баланса все еще остается сильно положительным. Однако, я бы рассматривал такие движения как кратковременные исключения в рамках поменявшегося тренда. И, кстати, рубль закончил день практически без изменений.

Интереснее были реальные события - нефть продолжила движение вниз, страны ЕС работают над ужесточением санкций, Турция обдумывает попросить скидку на российский газ в размере 25%!!! Это, похоже, нормальное развитие событий на рынке монопольного покупателя, а именно в таком положении оказался на данный момент энергорынок России (покупатели остались только в Азии и Турции). А еще нижняя палата конгресса США одобрила рекордный оборонный бюджет на следующий год, который предусматривает выделение военной помощи Украине на 800 мио долларов, а также США рассматривают запрос Киева о предоставлении кассетных бомб, что приведет к дальнейшей эскалации конфликта.

Я думаю, что на видимом горизонте, бюджет и рубль будут под давлением, а поэтому жду более высоких уровней в паре usdrub уже в этом году. Сегодня ожидаю диапазон 62.50-63.50.

9-й пакет антироссийских санкций главы МИД ЕС планируют утвердить в понедельник — источник СМИ в Брюсселе

В Стамбуле сегодня проходит встреча РФ и США по "вопросам-раздражителям" — диписточник СМИ

🇷🇺Выходные прошли достаточно тихо. Из новых опасений - явная эскалация ситуация в Сербии, но еще одной геополитической напряженностью сейчас вряд ли кого-нибудь можно удивить, поэтому, вероятно, рынки это опять не заметят.

На этой неделе в среду будет принято решение по ставке ФРС, где, судя по последним экономическим данным, ставку поднимут на 50бп. Это полностью заложено в текущих ценах, поэтому, рынок будет фокусироваться на риторике после объявления. А в пятницу пройдет заседание ЦБ по ставке. Я не думаю, что ЦБ будет предпринимать какие-то действия перед новым годом и скорее всего ставка останется неизменной.

На этой неделе начинается налоговый период декабря, а ликвидность будет становиться все хуже перед праздниками. Я думаю, это сможет немного помочь рублю, но не изменит начавшийся тренд, а самое интересное нас ждет в следующем году. Сегодня ожидаю диапазон 62-63.

🇷🇺Рубль медленно, но верно вернулся в район 63 фигуры в течение дня вчера. Пока рубль застыл в этом узком диапазоне без особых идей и ликвидности, но тренд все же поменялся по моему мнению.

Вчера Минфин отчитался о резком росте доходов бюджета в ноябре. Однако, если детально посмотреть на данные, то во-первых, основную часть доходов обеспечили нефтегазовые доходы (в основном начала года), а во-вторых, на картину ноября повлияли именно дополнительные налоги на добычу полезных ископаемых для Газпрома, а без этих поступлений, доходы бы снизились пятый месяц подряд. Если предположить, что так или иначе потолок цен будет работать, то в следующем году ситуация для бюджета будет очень неприятной. Я думаю, что уже в первом квартале будет ощущаться дополнительное давление на бюджет, а счет текущих операций может начать достаточно быстро меняться с восстанавливающимся импортом.

Мировые рынки все больше теряют ликвидность из-за приближения Рождества и нового года, поэтому сейчас нужно быть готовым к любым движениям, особенно принимая во внимание решение о ставке в США завтра. Сегодня в фокусе будут данные по инфляции в США. Я думаю, что рубль будет в диапазоне 62.40-63.40 сегодня.

🇷🇺Практически весь вчерашний день рынки провели в ожидании данных по инфляции в США. Рубль ожидал эти новости чуть выше 63 фигуры.

И просто удивительно, как рынки хотят видеть чудо и главное - находят его там, где, возможно, никакого чуда и нет. Инфляция оказалась на 0.2 ниже ожиданий, что было достаточно, чтобы начать рождественское ралли. Интересно наблюдать за таким позитивом, когда инфляция все еще остается выше 7%. Ждать осталось недолго, уже сегодня вечером ФРС обозначит свою позицию - ставку поднимут скорее всего в соответсвии с ожиданиями рынка на 0.5%, а вот тон может стать уже не таким жестким, что подкрепит позитивный настрой.

Однако, рубль продолжает играться в своей песочнице и не обращать внимание, что происходит в остальном дворе. Даже после данных рубль остался около 63 уровня. А тем временем CNN узнал о подготовке США к отправке ЗРК Patriot Украине, что означает дальнейшую эскалацию. Я думаю, что давление может продолжиться до конца года, а особенно в первом квартале следующего. Сегодня ожидаю диапазон 62.50-63.50. Основной фокус - решение ФРС в 22.00 по мск.

USDRUB 63.60 на бирже. Декабрь - традиционно месяц, когда сильно возрастает импорт, хотя этот год может быть исключением из-за всех событий. Решение ФРС вечером может немного изменить текущую картину, однако, похоже, тренд в рубле меняется…

🇷🇺Рубль провел весь вчерашний день под давлением и закончил день около 64 уровня. Во-первых, давление оказывает исторически сильный импорт в последний месяц года. Во-вторых, сказывается накопительный эффект всех введённых ограничений, а также ожидание согласования нового 9го пакета санкций в ближайшие дни. Кстати, Reuters вчера сообщил, что Россия уже продает огромное количество нефти в Индию и часть этой нефти продаётся с такой огромной скидкой, что финальная цена оказывается даже ниже себестоимости…и в-третьих, не стоит забывать что конфликт получает все новые и новые поводы для эскалации.

Решение ФРС было полностью в соответствии с рыночными ожиданиями - ставку подняли на 50 бп. А вот пресс-конференция Пауэлла оказалась не настолько мягкой, как ждал рынок после данных по инфляции, скорее, наоборот - комментарии были более жесткие и ставку будут повышать дальше хорошими темпами. Однако, рынок ждет Рождественского чуда и разве может такая мелочь как реальность этому помешать?

Я думаю, что налоги помогут на короткое время стабилизировать рубль, однако в среднесрочной перспективе давление может продолжиться. Сегодня ожидаю диапазон 64.00-65.00

🇷🇺Рубль провел вчерашний день достаточно спокойно около 64.40. Были некоторые резкие движения на локальном рынке даже чуть ниже 64, однако, не стоит забывать, что вчера был день экспирации декабрьских фьючерсов, поэтому, на неликвидном рынке, такие интересы вполне способны приводить к подобным движениям.

Вчера США ввели дополнительные санкции против Потанина, Интеррос, Росбанка, Белоусова и многих губернаторов. А также США заявили, что ожидают, что Китай, Индия и Турция согласятся покупать российскую нефть в рамках установленного G7 ценового потолка, а в случае неисполнения санкций «готовы оказывать давление» на Турцию. К сожалению, эффект от этого в большей или меньшей степени будет, только последствия всех этих ограничений мы ощутим не сегодня, а спустя время.

Начало налогового периода может стабилизировать рубль около текущих уровней на некоторое время, особенно, принимая во внимание исчезающую ликвидность с приближением праздников, однако, по моему мнению, далее давление на рубль может продолжиться. Сегодня в фокусе будет заседание ЦБ в 13:30, где, вероятно, ставка останется без изменения, а затем пресс конференция Набиуллиной.

ЦБ оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7.5%

🇷🇺В пятницу ЦБ ожидаемо оставил ключевую ставку без изменений, подчеркнув, что на следующих заседаниях возможны любые из трех действий (понижение, сохранение, повышение), в зависимости от экономических данных. Рубль уже давно перестал реагировать на решения ЦБ (как и на многое другое), поэтому остался без изменений после объявления решения.

Этим утром доллар/рубль открывается выше отметки 65. Похоже, что рубль набирает инерцию и может продолжить движение, особенно учитывая накопившиеся эффекты от санкций и практически отсутствующую ликвидность из-за приближающихся праздников. На следующей неделе ожидается пик налоговых выплат в декабре, что может стабилизировать рубль, однако, не стоит ожидать изменения тренда из-за налогов.

Сегодня в фокусе будет дальнейшее обсуждение санкций со стороны ЕС, а так же официальный ответ Москвы на введенный потолок газовых цен. Сегодня ожидаю диапазон 64.50-66.00.

USDRUB 66.30

USDRUB > 68

🇷🇺Вчера был, действительно, необычный день. После нескольких месяцев ощущения полного отсутствия жизни в рубле, он наконец-то всем напомнил, что такое волатильность и в течение дня ослабевал ниже отметки 68 по отношению к доллару. Все гадают, что же было тригером этого движения, а причин, на мой взгляд, несколько:
1. Российская нефть торгуется ниже 60 уже долгое время, это не может не оказывать влияния на экспортную выручку, меняя баланс спроса и предложения валюты. Ситуация, кстати, вряд ли будет становиться лучше из-за введенного потолка цен на нефть.
2. В декабре исторически увеличивается импорт товаров, что всегда оказывает давление на рубль
3. Перед новым годом профессиональные участники рынка фиксируют прибыли, которых, кстати, было немало в рубле в этом году, чтобы начать новый год с чистого листа, а значит - покупают валюту
4. Американцы на прошлой неделе расширили санкции, включив туда Потанина, у которого очень много активов в России…это могло повлечь отток капитала в связанных структурах
5. ЕС вчера согласовал потолок цен на российский газ, пока очень далекий от реального рынка, но ниже, чем предлагалось изначально…тенденция очевидна и не очень приятная…баланс счета текущих операций будет меняться и давление на рубль может носить долгосрочный характер
6. Я думаю, что начинает работать накопленный эффект от всех введенных санкций, которые просто не могли пройти полностью незамеченными

Рубль очень инертная валюта, и сейчас формируется очевидный момент. Налоги на следующей неделе, скорее всего, смогут помочь рублю стабилизироваться, однако, проблемы приобретают структурный характер, что будет иметь последствия в среднесрочной перспективе. Ожидания, что рубль закончит год существеннее слабее чем 55-60 оправдываются, возможно, нас ждет небольшой антракт, а следующее действие начнется уже в новом году.

Usdrub > 69, под колоссальным давлением сразу после открытия торгов

🇷🇺Рубль продолжил находиться под давлением вчера, практически с самого утра преодолев без каких-либо сложностей уровень 69, около которого и провел весь день. Рынок обычно притягивается к круглым значениям, поэтому, я думаю, что весьма вероятно, что сегодня рубль попытается протестировать отметку 70 (что уже происходит на утренней сессии), тем более что оффшорный рынок торговался вечером выше этого уровня, хотя технически, да и фундаментально, 70 не является важным значением.

На этой неделе, скорее всего, мы увидим официальный ответ Москвы на введенный потолок цен на нефть и газ из России, что в любом случае не добавляет позитива на рынок. А вот добавила немного позитива вечерняя новость о временной разблокировки активов НРД в Clearstream, что послужило надеждой и на разблокировку в Euroclear, где застряли в разы больше активов. Однако, если присмотреться внимательнее, то разрешение действует только до 7 января, что делает проблематичной задачей воспользоваться этим, учитывая сначала Рождественские праздники в Европе, а затем новогодние праздники в России. Российский рынок никак на это не отреагировал.
Волнительными были новости об очередном странном инциденте с газопроводом, который тянется в Европу, в Чувашии. На какое-то время цены на газ подросли, однако, достаточно быстро поступили официальные заявления, что транзит продолжится в прежних объемах по альтернативным маршрутам.

Я не думаю, что рубль закончит год слабее отметки 70, учитывая приближающиеся выплаты налогов на следующей неделе, а вот в следующем году, скорее всего, это танго продолжится.

USDRUB торгуется 70.30 на утренней сессии

🇷🇺Рубль вчера продолжил фееричное ослабление без очевидных причин. Уровень 70 был пройден без малейшей заминки, а на вечернем рынке рубль смог преодолеть барьер в 71. При этом оффшорный рынок все последние дни торгуется где-то на 1 рубль выше оншорного и локальный рынок как-будто его пытается догнать, а объемы торгов на московской бирже незначительно выросли. Если пытаться понять, что могло повлиять на движение именно вчера, то на ум приходит:
1. Неожиданный визит Зеленского в Вашингтон, где у него прошла встреча с Байденом, а также была обещана военная помощь на $1.85 млрд, которая в этот раз включает комплексы Patriot, что неминуемо приведет к серьезной, а, возможно, и неуправляемой эскалации.
2. Песков анонсировал важное заявление Путина на коллегии Минобороны, которое рынок ждал в течение всего дня. Президент действительно посетил данное мероприятие, заслушал доклад министра обороны Шойгу, подвел итоги этого года и наметил основные цели следующего, однако, никаких неожиданных заявлений не было.
3. Дмитрий Медведев посетил Китай, где провел встречу с Си Цзиньпинем, однако, никаких неожиданных заявлений также не последовало
Учитывая приближающийся пик налоговых выплат в самом начале следующей неделе, текущее ослабление рубля выглядит уже немного эмоциональным, и я практически уверен, что очень скоро произойдет существенная коррекция usdrub ниже, однако, желания ловить этот момент разворота у меня нет совсем, потому что тренд слишком сильный.

USDRUB < 70…