🇷🇺Католический мир сегодня отмечает Рождество и большинство рынков закрыты. Это прекрасная возможность вспомнить все, что происходило в уходящем году и подготовиться к новому году. До встречи в 2024!


Год очень даже неплохо начАлся
Около семьдесят рубль качался
Все было спокойно и тихо вокруг
Ничто не сулило случайный испуг

Но в пятничный вечер, смотря на заход
Пригожин что-то сказал про поход
Уже по утру, когда все протрезвели
Мягко сказать слегка прихренели

На танках решил он поехать к Шойгу
С идеей что «ТАК больше я не могу»
Но Батька тогда пожар потушил,
Пригожин обратно скорей поспешил

Рубль, конечно, все это заметил
И путь в небеса в понедельник наметил
Напрасно чиновники нас уверяли
Что временно все, а дальше ждет ралли

Тем временем мы не теряя минуты
Полезли с ОПЕК в нефтяные замуты
Придумали экспорт мы сократить
И цены на нефть в небеса отпустить

В целом сработало, пусть и не сразу
Толкнули повыше мы эту заразу
Но вот незадача, с растущей ценой
Бензин на заправках стал дорогой

А вот для рубля это все было мимо
Движение было необратимо
Очень доходчиво нам объясняли
Что импортеры валюту всю взяли

Ставку повысили, приняли меры,
Но нету лекарства от этой холеры,
Песков решил тогда все исправить,
Сказал «рудименты» в прошлом оставить

Дмитрий Сергеевич, как пожелаете
Напрасно за это вы нас ругаете
Доллар оставим, не будем смотреть
Мы на юань лучше будем фигеть

Карабах полыхнул, Армяне обиделись
Сказали, что лучше бы с нами не виделись
Но как всегда президент разъяснил
Мол Пашинян сам всё Алиеву слил

Потом в прекрасный октябрьский день
На Ближнем Востоке началась дребедень
Палестина с Израилем начали драться
И над простыми людьми издеваться

И вот посмотришь на это все вместе
И думаешь: «Люди, хватит нам жести!»
Ведь можно жить дружно на этой планете
Давайте закончим на этом куплете

Пусть в новом году будет как можно больше поводов для радости (и не только по поводу удачно закрытых позиций), пусть каждый день приносит приятные сюрпризы (и не только с курсами валют) и пусть счастье будет не только по поводу крепкого рубля. С наступающим Новым 2024 Годом!

🇷🇺Российский рынок открывается после долгих новогодних каникул, на которых хоть и было очень волатильно, однако, никаких существенных событий не произошло и рубль открывается близко к уровням закрытия прошлого года.

Несмотря на ощутимое снижение нефти после действий Саудовской Аравии, я думаю, что у рубля на этой неделе есть очень хорошие шансы укрепиться по следующим причинам:

1. За праздники экспортеры накопили немалый объем валютной выручки, который, согласно президентскому указу, они обязаны конвертировать. Пока курс доллара выше 90 рынок дает хорошую возможность это сделать.
2. В последнюю неделю декабря ЦБ объявил о продажах на рынке валюты из ФНБ в размере близком к 12 млрд рублей в день (эквивалент в валюте), начиная с сегодняшнего дня. Эти операции будут зеркалироваться с операциями в рамках бюджетного правила и фактическая сумма продажи будет значительно меньше. Однако, МинФин объявит объем данных операций только на 3 рабочий день месяца (11 января), а приступит к операциям только с 5 рабочего дня (следующего понедельника). Поэтому, на этой неделе мы увидим только чистые продажи в размере примерно $130 миллионов, что может быть очень ощутимо на тонком январском рынке.

В фокусе внимания сегодня будут данные по запасам нефти (API), а также общие настроения на глобальных рынках. Ожидаю диапазон 89.50-91.50 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера ожидаемо укрепился, преодолев важный уровень поддержки 90, где и закончил день. Основными факторами стали накопившаяся за праздники валютная выручка у экспортеров, а также начало интервенций со стороны ЦБ по конверсии средств из ФНБ. Примечательно, что незаметно прошло и крупное досрочное погашение корпоративных облигаций на сумму более $700 млн.

Несмотря на то, что факторы на этой неделе все еще остаются положительными для рубля, я думаю сегодня мы можем увидеть консолидацию, а возможно, и некоторую коррекцию в рубле перед дальнейшим движением. Также, фактическое поступление рублей на счета держателей облигаций может спровоцировать спрос на валюту. Ожидаю диапазон 89-91 сегодня с фокусом на глобальные рынки.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день консолидируясь на занятых позициях после существенного ралли накануне. С шаткими позициями нефти рублю становится тяжелее найти весомые аргументы для продолжения укрепления, тем более что основную часть накопленной валютной выручки за праздники экспортеры смогли продать в эти первые дни. Однако, я думаю, что фундаментальные факторы для рубля остаются положительными на горизонте пары месяцев и стратегия пока будет скорее продавать доллары на отскоках.

Сегодня в 12:00 по мск времени МинФин объявит объем интервенций на январь в рамках бюджетного правила, которые ЦБ начнет зеркалировать на рынок начиная с понедельника. Объем интервенций в диапазоне 3-7 млрд рублей в день будет иметь нейтральный эффект, а вот возможные отклонения могут вызвать колебания курса. Также в фокусе внимания будут данные об инфляции в США в 16:30 мск, которые могут спровоцировать движение доллара на глобальных рынках. Сегодня ожидаю диапазон 88.50-90.50.

МИНФИН РФ ВПЕРВЫЕ ЗА ПОЛГОДА ВЕРНЕТСЯ К ПРОДАЖАМ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ЕЖЕДНЕВНО НА 4,1 МЛРД РУБ. С 15 ЯНВАРЯ

ЦБ РФ УВЕЛИЧИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ С 15 ЯНВАРЯ ПО 6 ФЕВРАЛЯ ДО 16,7 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ - РАСЧЕТЫ ПО ДАННЫМ МИНФИНА

ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ С 15 ЯНВАРЯ СОСТАВЯТ 4,1 МЛРД РУБ. — МИНФИН РФ

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ РФ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ В ЯНВАРЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ В РАЗМЕРЕ 130,8 МЛРД РУБ. — МИНФИН

🇷🇺Рубль продолжил укрепление, а центральным событием вчерашнего дня стало объявление Минфином объема интервенций на январь. Так, из-за якобы недополученных доходов в декабре, МинФин будет продавать валюту, что вместе с зеркалированием трат из ФНБ приведет общую сумму дневных интервенций на продажу в январе примерно к 16 млрд рублей ($180 миллионов в день). Это очень существенная сумма, особенно на тонком январском рынке, и я не исключаю импульсивных движений в сторону 85.

Однако, геополитическая ситуация, которая к слову не оказывает моментального эффекта на рынок, остается очень сложной. Существенная эскалация конфликта на Ближнем Востоке может поддержать нефть, однако, несет другие более существенные риски. Также, вчерашние данные по инфляции в США показали, что ожидания снижения ставки ФРС уже в марте пока слишком оптимистичные, а значит доллар имеет все шансы к коррекции на глобальных рынках. Я думаю, что в ближайшее время рубль имеет все шансы для дальнейшего укрепления, однако, этот путь будет уже более сложный и разнонаправленный. Сегодня ожидаю диапазон 88-89.50.

🇷🇺Рубль продолжил плавное укрепление к 88 фигуре в пятницу, завершив первую неделю торгов в этом году существенным ростом. На стороне рубля выступают повышающиеся цены на нефть из-за обострения геополитической ситуации, а также существенные продажи валюты ЦБ на рынке, который он начинает с сегодняшнего дня.

Все эти объективные факторы будут иметь место и на этой неделе, поэтому нельзя исключать продолжения движения. Также к ним может добавиться повышенная активность экспортеров из-за приближающихся налоговых выплат. Однако, я вижу и риски для рубля:
1. Слишком резкое движение за последнюю неделю - технически мы входим в зону перепроданности валюты
2. Идея с укреплением рубля становится маинстримом, которая звучит уже со всех сторон, а значит спекулятивные позиции уже достаточно велики
3. Нельзя забывать об очереди желающих иностранных компаний выйти с российского рынка, что может стать причиной спроса на валюту (в ближайшей перспективе, например, выход Яндекса).
Укрепление рубля может продолжиться, однако, путь становится более опасным, что следует держать в голове. Ожидаю диапазон сегодня 87.50-89.50.

🇷🇺Рубль вчера продолжил укрепление, однако менее активными темпами и закончил день недалеко от следующей поддержки 87.50. Несмотря на то, что объективные факторы остаются позитивными для рубля, эта идея все больше становится общим консенсусом, а значит спекулятивные позиции уже достаточно большие. Поэтому, рублю будет все сложнее двигаться в том же темпе и он будет особо чувствительно реагировать на внешние факторы, так как многие игроки хотят зафиксировать такую быструю прибыль в этом году. К слову, внешние факторы выглядят не настолько радужными этим утром - индекс доллара скорректировался к отметке 103, геополитическая ситуация вокруг ближневосточного региона накаляется, а Российский город Воронеж этой ночью подвергся массированной атаке беспилотников. И несмотря на стабильно торгующуюся нефть и большой объем интервенций со стороны ЦБ, все это точно не добавляет позитива. Я думаю рубль не сможет укрепиться ниже отметки 87.50 сегодня, а внутридневной диапазон составит 87.50-89.00.

🇷🇺Рубль продолжил плавное укрепление вчера, несмотря на то, что так и не смог преодолеть важный уровень поддержки с долларом по 87.50. Самым заметным событием вчерашнего дня стало сначала ослабление рубля на 5 рублей в течение 1 минуты, а затем такое же резкое возвращение позиций назад, что участники рынка списали на человеческую ошибку, однако, возможно, это предвестник больших финансовых потоков в ближайшее время и точно - очередное напоминание об ужасной ликвидности на рынке.

Появляется все больше сообщений о проблемах дружественных иностранных банковских систем с российскими клиентами/платежами, что связывают с опасениями вторичных санкций. Это может вызвать перебои с импортом и оказать дополнительную поддержку рублю на какое-то короткое время. Пока объективные факторы остаются на стороне рубля, однако, очевидно, что рублю становится все сложнее укрепляться в таком темпе с текущих уровней и коррекция выглядела бы вполне здоровой. Я ожидаю продолжения безыдейного трейдинга в диапазоне 87.50-89.00 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера первый день в этом году находился под постоянным давлением и закончил день намного выше открытия (около 89 фигуры). На рынке однозначно ощущается спрос на валюту, что косвенно подтверждается взлетевшими вчера долларовыми ставками и отрицательными ценами в свопах. Натуральный спрос может продолжиться в ближайшее время и я не исключаю плавного движения курса в сторону 90.

Фундаментальные факторы пока остаются положительными для рубля, однако, появляются и первые тревожные сигналы. Так, МинФин вчера отчитался о размере ФНБ, сделав акцент на том, что теперь фонд полностью избавился от недружественных евро. Однако, ликвидная часть активов ФНБ (только которую фактически и можно тратить) опустилась до уровня 5 трлн рублей. С учетом того, что существует дисконт нефти Brent к российской Urals, а цены на нефть пока находятся под давлением, трата денег из ФНБ продолжится с внушительными темпами, что может привести к очень неприятной ситуации с бюджетом при сохранении текущих геополитических реалий. Также, в новом обзоре ЦБ было сказано, что ослабление рубля в декабре случилось на фоне «выкупа прав собственности у компаний из недружественных стран», а также спроса населения, при этом экспортеры продали рекордный объем валюты (близко к $14 млрд). Что будет, если валютная выручка уменьшится из-за известных проблем с банковскими платежами и из-за общего снижения цен на нефть нетрудно догадаться. Ожидаю диапазон сегодня 88.50-90.50.

🇷🇺Вчера на рынке уже не было такого спроса на валюту, что косвенно подтверждают и цены на свопы, и рубль провел весь день, консолидируясь в 20 копеечном диапазоне. Пока фундаментальные факторы (приближающиеся налоги, выплата дивидендов крупными экспортерами, большой объем продажи валюты со стороны ЦБ, стабильная/высокая нефть, обязательная продажа валютной выручки) остаются позитивными для рубля, поэтому, если рынок убедится, что натуральный интерес на покупку действительно отсутствует, я думаю, что курс может попытаться снова протестировать предыдущие нижние значения (87.50-87.00) до конца января. Против рубля пока будут играть риски ужесточения санкций/введения новых, а также продолжающийся отток валюты из-за выкупа активов нерезидентов, при этом самой опасной для курса рубля может стать сделка с Яндексом, о которой в последние дни появляется все больше статей. Сегодня ожидаю спокойный день в диапазоне 88-89.50.

ПРОФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ В 2023Г СНИЗИЛСЯ ДО $50,2 МЛРД (в 4.7 раза)

ПРОФИЦИТ ТОРГОВОГО БАЛАНСА РФ В 2023Г СНИЗИЛСЯ ДО $118,3 МЛРД

- ОЦЕНКА ЦБ

🇷🇺Рубль в пятницу плавно укрепился, однако, на рынке чувствуется отсутствие сильных идей. Фундаментальные факторы остаются умеренно позитивными для рубля - мы приближаемся к дате налоговых выплат (28 января), а ЦБ продолжает продавать существенный объем валюты каждый день (около $170 млн). Но также нельзя игнорировать и опасные сигналы - профицит текущего счета за прошлый год резко снизился (практически в 5 раз, до уровня $50.2 млрд), а геополитическая ситуация обостряется практически на ежедневной основе, что рынки упорно пытаются не замечать. Я думаю, что рубль сохраняет шансы дальнейшего укрепления, однако, не жду никаких чудес с этих уровней, думаю, что возможный потенциал ограничен 1-2 рублями, а трейдинг в ближайшее время будет в диапазоне 85-90 с повышенным вниманием на нефтяные цены и настроения глобальных рынков. Сегодня ожидаю диапазон 87.50-89.50.

🇷🇺Приближающиеся налоги помогли рублю укрепиться вчера в первой половине дня на очередные 40 копеек, после чего рубль в выжидательной позиции наблюдал за остальными рынками. Пока, кроме ежедневной эскалации конфликта на Ближнем Востоке, на рынках отсутствуют сильные драйверы. Я думаю, что вялый трейдинг с незначительным внутридневным укреплением рубля может продолжиться на этой неделе (до выплаты налогов), после чего не исключаю коррекцию доллара в район 90 из-за возможных частичных конверсий выплачиваемых сейчас дивидендов. Сегодня ожидаю диапазон 87.25-88.75.

🇷🇺Несмотря на умеренно позитивные настроения вчерашним утром на внешних рынках (нефть тестировала уровень $80, остальные рынки были стабильны), рубль практически весь день находился под давлением и закончил день существенно выше уровня 88.50. Такое давление, несмотря на приближающийся пик налоговых выплат, можно объяснить возможной конверсией под погашение крупного евробонда сегодня одного из корпоративных эмитентов (сумма около $600 млн).

Основным событием вчерашнего дня стали неожиданные дискуссии о продлении действия указа об обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года (изначально предполагалось действие до конца апреля). За эту идею высказались правительство и Минфин, так как этот указ, по их мнению, привел к стабилизации рубля. Против - ЦБ, так как, по мнению регулятора, любые принуждения в среднесрочной перспективе приносят скорее обратный эффект, а рубль стабилизировался под воздействием естественных причин, включая ключевую ставку. Я больше согласен с доводами регулятора, и проблема прошлого года для рубля была точно не в безответственных действиях экспортеров. Более того, мне кажется, что хорошо иметь в запасе хоть какие-то аргументы на случай очередного ослабления рубля.

Если предположение о единоразовой конверсии верно, то, вероятно, мы увидим небольшую коррекцию в рубле сегодня. Однако, я бы использовал движение курса вниз в налоговой период для формирования тактической длинной позиции в долларе с горизонтом - середина февраля. Сегодня ожидаю диапазон 87.50-89.50.

🇷🇺Рубль продолжает находиться в неопределённой ситуации, решая куда ему дальше двигаться. Последние дни налогового периода должны помочь рублю сохранить стабильность, однако, я думаю, что многие участники рынка уже имеют короткие спекулятивные позиции с идеей закрыть их в период налогов, что может подтолкнуть рубль к ослаблению уже на следующей неделе. А появившиеся вчера новости о том, что активы уходящих нерезидентов могут разрешить покупать стратегическим АО без разрешения президента, ставят под вопрос и более долгосрочное положение рубля, так как это может создать серьезный спрос на валюту. Ожидаю диапазон 88-90 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера опять находился под давлением и даже смог преодолеть 89 фигуру в паре с долларом, несмотря на существенное повышение цен на нефть. Причиной могли стать крупные дивидендные выплаты в эти дни и их частичная конверсия в валюту дружественными держателями.

Пик налоговых выплат может помочь рублю сохранить позиции, однако, на рынке сейчас сформировалось большое количество коротких позиций по валюте, которые участники рынка попытаются закрыть, используя налоговый период. Также, вчера произошел необычный скачек акций Яндекса прямо перед закрытием биржи, что может говорить о готовящихся новостях/сделке в ближайшее время. Эта сделка может оказать очень существенное давление на рубль.

Я думаю, несмотря на повышение нефтяных цен и приближение налоговых выплат, участники будут использовать просадки в курсе для покупки валюты, поэтому, рубль может протестировать важный уровень 90 сегодня. Диапазон 88.25-90.25.

🇷🇺Рубль продолжил плавное ослабление в пятницу, закончив неделю в непосредственной близости от отметки 90, а этим утром открывается выше этого уровня. Все это происходит на фоне существенной эскалации конфликта на Ближнем Востоке в выходные и даже взлетевшие цены на нефть пока не добавляют оптимизма.

Локально налоговый период подходит к концу, и хотя сегодня еще возможны небольшие продажи в первой половине дня, очевидно, что основная часть конверсий под налоги осталась позади. Также, в акциях Яндекса продолжается очень странная динамика с взлетевшими объемами, что может говорить о приближающейся сделке с огромным спросом на валюту. Конец месяца также традиционно не лучшее время для рубля.

Несмотря на то, что ЦБ и Минфин продолжают проводить рекордные дневные продажи валюты, я думаю, что рынок пока будет использовать любые откаты вниз для покупки долларов на этой неделе. Фокус будет на ситуации на Ближнем Востоке, а также заседании ФРС в среду. Сегодня ожидаю диапазон 89.25-91-25.

🇷🇺Рубль отметил окончание налогового периода серьезным укреплением к основным валютам. При этом особая активность наблюдалась в мартовских фьючерсах пары юань/рубль.

Я бы рассматривал вчерашнее движение скорее как исключение/коррекцию после существенного движения вверх за последнюю неделю. Январские налоги подошли к концу, а вместе с ними закончилась и повышенная активность экспортеров. Несмотря на то, что ЦБ продолжает совершать существенные дневные интервенции, а Блумберг печатает слухи о том, что обязательная продажа валютной выручки теперь может стать постоянным требованием, рубль, похоже, нащупал равновесие на текущих уровнях. А потенциальная сделка по разделению бизнеса Яндекса может стать очень неприятным сюрпризом для рынка в любой момент, тем более аномальная активность в акциях продолжается уже несколько сессий подряд.

Я не жду дальнейшего существенного укрепления рубля с текущих уровней в ближайшие дни и больше ориентируюсь на торговлю в диапазоне. Сегодня ожидаю диапазон 88.75-90.00