🇷🇺Рубль вчера продолжил безыдейный трейдинг на прежнем уровне. Однако, по моему мнению, уже сегодня на рынке может быть намного интереснее.

Во-первых, сегодня заканчиваются основные налоговые платежи в этом месяце, поэтому, уже во второй половине дня рубль может потерять часть поддержки. Во-вторых, вчера появилась информация, что американские банки закроют корсчета Газпромбанка в долларах, это не дополнительные санкции, а просто решение иностранных банков. Однако, это сделает невозможным любые расчеты в долларах с Газпромбанком, который, напомню, является основным агентом при продаже газа за границу. В-третьих, все больше сообщений указывают на эскалацию военного конфликта - по данным Politico, уже сегодня Америка может объявить о поставках танков Abrams на Украину, а Германия - Leopard. На этом фоне, сообщения, что Белорусия начала снятие вооружений с длительного хранения, тоже выглядят настораживающими.

Все факторы далеки от позитивных, поэтому, я думаю, что у рубля сегодня получится закрепиться и закончить день выше отметки 69. Ожидаю диапазон 68.75-70.00.

НАТО не была и не будет стороной конфликта на Украине, так как альянс не направляет в страну своих солдат или самолеты — Столтенберг

🇷🇺Рубль вчера во второй половине дня (после завершения налоговых выплат) все-таки смог преодолеть рубеж 69, где и закончил день.

К сожалению, все предположения об эскалации конфликта на Украине подтвердились - Германия объявила о решении разрешить отправку танков Leopard другим странам и решила сама поставить 14 танков, а президент Байден в своем специальном вечернем обращении объявил об отправке танков Abrams, чтобы помочь Киеву противостоять «жестокой украинской агрессии» (действительно, легко запутаться что к чему там). По оценкам, фактическая отправка танков займет некоторое время, в которое нам нужно быть готовым к интенсификации боевых действий (что, собственно, уже и происходит) и держать в голове риск неконтролируемой эскалации.

С экономической точки зрения, рубль теряет основной вспомогательный фактор в виде январских налогов (30 января платится налог на прибыль) и вполне может двигаться в сторону 70 на фоне нарастающих проблем с бюджетом. Сегодня ожидаю диапазон 69.00-70.00

🇷🇺Рубль провел весь вчерашний день выше отметки 69.

На фоне скорой передачи значительного числа танков Украине, мы наблюдаем обострение и усиление боевых действий, что, вероятно, только продолжится и может вести к неуправляемой эскалации. Так, например, вчера МАГАТЭ сообщало о серии взрывов около Запорожской АЭС.

А тем временем, Американцы вчера анонсировали очередные санкции против российских физических и юридических лиц…рубль уже настолько устал от всех этих пакетов, что никак не отреагировал на это. А младшие помощники - европейцы, сегодня продолжат обсуждение деталей потолка цен на нефтепродукты, так, на дизельное топливо предлагается установить лимит в $100, а на мазут - в $45.

Я упустил одно очень важное налоговое изменение с этого года - теперь все налоги платятся в единый платежный день - 28 числа месяца, получается, что в январе это 30 число. Тогда выходит, что сейчас самый пик экспортной активности…и рубль ведет себя так слабо…несложно представить, что будет, когда платежи пройдут…

Сегодня ожидаю диапазон 69-70.

🇷🇺Рубль продолжил плавное ослабление в пятницу и закончил неделю около 69.50.

Сегодня, в соответсвии с нововведениями в налоговым законодательстве, единый день уплаты налогов. Скорее всего, компании уже перечислили необходимые средства на специальный счет, а значит экспортеры конвертировали большую часть валюты (если это было необходимо). Получается, что если рубль так слабо торговался на пике налоговой активности, уже сегодня проблемы могут проявиться еще острее. Вообще, эта неделя будет очень интересной:
Во-первых, в среду состоится заседание ФРС, на котором рынок закладывает повышение ставки на 0.25 пп, после обнадеживающих данных по инфляции.
Во-вторых, в пятницу выйдут данные по рынку труда в Америке, которые, обычно, оказывают сильное влияние на все мировые рынки
В-третьих, уже в эту пятницу Минфин объявит об интервенциях на февраль. Я думаю, что очень вероятен сценарий, когда мы увидим изменение направления интервенций на покупку.
В-четвертых, уже в это воскресенье (5 февраля) вступит в силу потолок цен на российские нефтепродукты, так что скоро будут озвучены все детали.

В любом случае, стоит приготовиться к турбулентной неделе. А тем временем, геополитическая обстановка продолжает ухудшаться стремительными темпами. Я думаю, рубль будет находиться под давлением на среднесрочном и долгосрочном горизонте, а сегодня ожидаю диапазон 69-70.50.

Борис Джонсон в интервью заявил, что Владимир Путин угрожал ему ракетным ударом накануне начала спецоперации на Украине.

🇷🇺Рубль медленными, но очень уверенными шагами, вчера смог преодолеть уровень 70, а затем подойти к 70.50, где и закончил день. Основные причины этого движения - снижение котировок нефти и окончание налогового периода.

Геополитическая ситуация продолжает ухудшаться и сразу после одобрения поставок танков уже начинает идти речь про авиацию.

Также немного масла в огонь может подлить завтрашнее заседание ФРС - рынки стали слишком оптимистично смотреть на будущую политику по ставке, несмотря на официальные заявления представителей ФРС, поэтому завтра может быть негативный сюрприз.

Сегодня последний день месяца, который обычно ассоциируется с повышенным спросом на доллары на глобальных рынках, рубль может тоже ощутить это на себе.

Пока я не вижу предпосылок для изменения начавшегося тренда и думаю, что рубль продолжит находиться под давлением. Сегодня ожидаю диапазон 70-71.

🇷🇺Рубль торговался без особых идей вчера в диапазоне 70-71, под вечер сумев подойти к нижней границе, где и закончил день.

С сегодняшнего дня начинается самая интересная часть этой недели - уже сегодня вечером ФРС примет решение по ставке. По моему мнению, ожидания рынка уже слишком оптимистичны, поэтому в лучшем случае рынок просто получит то, что ожидает, а больше шансов увидеть негативный сюрприз с соответствующей реакцией. Также, сегодня состоится заседание ОПЕК+, на котором вряд ли будет какое-то изменение текущей политики. Завтра - решение по ставке примет ЕЦБ. В пятницу - МинФин объявит объем и направление интервенций на февраль, учитывая улучшающуюся ситуацию с логистикой, есть неплохие шансы увидеть интервенции на покупку, однако, вряд ли они будут значительные. А в воскресение - вступит в силу потолок цен на российские нефтепродукты, которые, в отличие от сырой нефти, будет очень тяжело переправить на другие рынки.

Я думаю, что на всех рынках будет очень спокойный день сегодня, в ожидании вечернего решения. В целом, я думаю рубль пока будет торговаться около текущих уровней под небольшим давлением. Ожидаю диапазон 69.50-71.00.

🇷🇺В ожидании решения ФРС, рубль вчера проторговался безыдейно в течение всего дня чуть выше отметки 70.

Решение ФРС почти полностью совпало с ожиданиями рынка - ставку повысили на 0.25% и Пауэлл немного поменял тональность по поводу инфляции. Однако, сложно сказать, что его речь несла прямой сигнал на более мягкую монетарную политику, скорее даже наоборот. Тем удивительнее была реакция рынка, который воспринял данное заявление как сигнал к ралли. Ну что же, рынок видит то, что хочет видеть, а реальность может быть совершенно другой…не уверен, что начавшееся ралли будет продолжительным. Рубль, находясь в изоляции от внешних рынков, торгуется соответсвенно - этим утром открывшись практически без изменений.

Сегодня в фокусе будет решение по ставке ЕЦБ, которое может подлить немного масла в разгорающийся огонь. Я думаю, что это может отразиться и на рубле в какой-то степени, поэтому ожидаю диапазон 69.50-70.50 сегодня.

🇷🇺Рубль провел очередной безыдейный день вчера, торгуясь в очень узком диапазоне, практически на одном уровне.

Сегодня наступает, пожалуй, самый интересный день на этой недели для локального рынка - в 12:00 по московскому времени Минфин объявит объем и направление интервенций на февраль. По недавним оценкам Минфина, средняя цена российского сорта нефти в январе составила чуть меньше $50 за баррель, а производство осталось на прежнем уровне, из чего можно сделать вывод, что недополучение доходов в феврале продолжится, а значит продолжатся и продажи юаня. Однако, ситуация с транспортировкой нефти за последний месяц точно улучшилась, а значит есть вероятность, что направление интервенций может поменяться. В любом случае, объем этих интервенций в любую сторону будет слишком мал, чтобы всерьез говорить о каком-то существенном влиянии на рынок.

В воскресенье вступит в силу потолок цен на российские нефтепродукты, что будет еще одним неприятным событием для российского бюджета. Сегодня ожидаю диапазон 69.25-71.25.

Продажи валюты по бюджетному правилу с 7 февраля почти утроятся! Недополученные доходы оцениваются в 108 млрд руб

ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу с 7 февраля вырастут почти в 3 раза! - до 8,9 млрд руб., в сумме за месяц 160,2 млрд (108 млрд - оценка за февраль и 52 млрд - фактические недополученные доходы в январе). На таком тонком рынке это может быть ощутимо для курса, а в случае укрепления рубля - создаст еще бОльшие проблемы в последующих месяцах…такой вот цугцванг, пока не закончились резервы в юанях. Видимо, рубль попытается укрепиться ниже 70 в ближайшее время.

🇷🇺Находясь под небольшим давлением в пятницу, рубль закончил торговый день и неделю около отметки 70.70, где и открывается этим утром.

Самым важным событием на локальном рынке было объявление валютных интервенций на февраль. Решение получилось неожиданным - Минфин увеличил объем дневным продаж в CNHRUB практически в 3 раза - до $130 млн в день эквивалент, с учетом реальных недополученных нефтегазовых доходов в январе и плановых показателей в феврале. Но еще более неожиданным стала реакция рубля на эту новость, а вернее полное ее отсутствие. Рынок понимает, что это просто компенсация тех потоков, которые мы не увидим от экспорта. Введенный в это воскресенье потолок цен на российские нефтепродукты может еще больше усугубить картину с доходами, поэтому в марте нас может ожидать очередной сюрприз…просто не стоит забывать, что резервы в юанях не бесконечные и такими темпами их расходовать тоже опасно.

Очень сильные данные по рынку труда в америке подлили масла в огонь и укрепили доллар ко всем основным валютам.

В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке в рубле, с учетом текущей неопределенности и относительного затишья, практически очевидно, что ставка останется неизменной. Сегодня ожидаю диапазон 70-71.50.

ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА В ЯНВАРЕ ПРЕДВАРИТЕЛЬНО ОЦЕНИВАЕТСЯ В 1.76 ТРЛН РУБ (60% ОТ ГОДОВОГО ПЛАНА!)!!!

🇷🇺Рубль вчера смог преодолеть отметку 71, при этом основное движение произошло в последний час торгов.

Причиной этому стала публикация официальных данных МинФином о том, что дефицит бюджета только за первый месяц этого года составил 1.76 трл рублей или 60% от всего годового плана (3 трлн)! Такой показатель объяснили резким ростом расходов бюджета в начале года, а также сокращением доходов бюджета (только нефтегазовые доходы сократились на 46%!). Такая цифра за один только первый месяц года, который, кстати, исторически считался одним из лучших в году для рубля, вызывает очень глубокую озабоченность, если не откровенный страх. Конечно, хочется надеяться, что этот месяц скорее исключение, однако, если представить, что подобная тенденция продолжится, особенно учитывая недавно введённый потолок цен на топливо, есть вероятность, что ликвидная часть резервов закончится уже к середине года, а дальше - полная неизвестность с финансированием бюджета.

С сегодняшнего дня Минфин начинает проводить новый объем интервенций(продажа юаней на $130 мио в день) и хочется верить, что это хоть немного поможет рублю. Но реальность пока говорит об обратном. Сегодня ожидаю продолжения давления на рубль, диапазон 70.75-72.00.

Bloomberg: Правительство давит на ЦБ, чтобы тот перешел к смягчению ДКП….для МинФина это несет одни плюсы - во-первых, это сделает привлечение денег для бюджета более дешевым, а во-вторых, может помочь ослабить рубль и таким образом тоже увеличить поступления в бюджет. У ЦБ в фокусе инфляция, которая, очевидно, будет ускоряться с понижением ставки

🇷🇺Увеличение дневных интервенций со стороны Минфина почти в 3 раза со вчерашнего дня помогло рублю стабилизироваться около 71 фигуры.

Давление продолжилось во второй половине дня, после того как Bloomberg опубликовал информацию, что правительство оказывает давление на ЦБ с целью дальнейшего понижения ключевой ставки. Такое возможное давление вполне объяснимо - во-первых, это поможет снизить стоимость заимствований на локальном рынке, которых, похоже, в этом году предстоит не так мало (вспоминаем огромный дефицит бюджета только за один январь). Во-вторых, это, возможно, поможет еще ослабить рубль, что будет просто глотком свежего воздуха для экспортеров и доходов бюджета. Однако, поздно вечером Белоусов опроверг эту информацию, а кому верить решать каждому из нас.

Минфин сегодня проводит два аукциона, будет интересно посмотреть сколько денег и с какой премией они захотят привлечь, после таких данных о бюджете за январь. Ожидаю стабильной торговли сегодня в диапазоне 70.70-71.50, в среднесрочной перспективе - плавное ослабление в зону 73-75, в долгосрочной - дальнейшее ослабление рубля.

Бельгийский депозитарий Euroclear, в котором хранится основная часть заблокированных активов россиян, сообщил, что конвертация рублевых остатков пройдет 8 февраля по курсу, полученному из источника, который Euroclear считает надежным — это курс WMR Reuters на 10:00 утра по Лондонскому времени (13:00 мск). Как говорится в сообщении, все рубли на балансе клиентов, которые «могут быть сконвертированы», будут сконвертированы в евро….а значит, давление на рубль в первой половине дня может быть существенным! Возможно движение ближе к 72 фигуре!

Рубль вчера находился под давлением весь день и закончил день на очень важном техническом уровне 72.30, а этим утром открывается пробитием этого уровня, практически на 1 рубль выше.

Причин, как обычно, несколько, но самая главная - принудительная конвертация рублевых остатков со стороны Euroclear, о чем я писал вчера. Даже с учетом того, что скорее всего сумма там не такая гигантская - не стоит забывать насколько неликвидный и тонкий сейчас рынок. Еще можно отметить обсуждаемые вчера инициативы по «добровольному взносу» в бюджет со стороны крупных компаний - это лишь подтверждает проблемы с бюджетом, которые не могут не найти отражение в курсе.

Минфин на аукционах вчера привлек самое маленькое количество средств за последние 5 месяцев, практически не дав никакую премию. Это совершенно не делает картину с бюджетным дефицитом лучше.

Из геополитических событий можно отметить визит Зеленского в Лондон и Париж, а также предстоящий в эти дни саммит ЕС, на котором будут обсуждаться в том числе возможные поставки авиации на Украину, что может вывести конфликт на новый неуправляемый уровень.

Уже завтра ЦБ примет решение по ключевой ставке, она, практически со 100% вероятностью, останется без изменений. Однако риторика будет крайне важна, особенно с учетом ускоряющейся последние недели инфляцией. Если ЦБ сделает хоть небольшой намек на понижение ставки - это будет очень негативно воспринято рублем.

Я не ожидаю такого же резкого падения рубля сегодня из-за действующего бюджетного правила, однако, давление может продолжится. Диапазон на сегодня 72.30-73.75.

Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в январе снизился г/г в 2.4 раза, до $8 млрд - ЦБ…Напомню, что январь в обычные годы был одним из самых сильных месяцев по торговому профициту из-за резкого падения импорта после новогодних праздников и роста экспорта в зимний сезон…