🫣 Чего ждать от заседания Банка России?

❗️ Завтра Банк России проведет экстренное заседание по ключевой ставке и ожидается, что она будет повышена до 11-12%. Время публикации пресс-релиза о решении — 10:30 по московскому времени.

⚡️ Банки и застройщики рискуют оказаться в числе наиболее пострадавших секторов.
Рост ставки ведет к удорожанию фондирования для банков и снижению чистой процентной маржи. Уже сегодня это заметно по бумагам Сбербанка и TCS Group, которые падают на 1% и 2,5% соответственно.

Рост ключевой ставки приведет к росту ставок по ипотеке, чему наш ЦБ будет только рад — он давно предупреждал о возможном формировании пузыря на рынке недвижимости и пытался ограничить совместные ипотечные программы застройщиков и банков. Наиболее уязвимым от этого фактора выглядит бизнес «Самолета», у которого на ипотечные сделки приходится 85% продаж.

Также решение о повышении ставки негативно скажется на динамике ОФЗ — резкий рост ставки приведет к росту доходностей и снижению цен. С другой стороны это сделает дальние выпуски более привлекательными для покупки, но торопиться с их покупкой пока не стоит — лучше дождаться комментариев регулятора и последить за реакцией рынка.

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

💊 Волшебная таблетка инвестора

Выгрузил статистику по классам активов за 20 лет с okama.io и вот некоторые выводы.

📈 Фондовый рынок — самый доходный инструмент на длинном горизонте. Индексы Мосбиржи и S&P500 полной доходности за 20 лет показали близкие результаты, а в сравнении за 10 лет, американский рынок опередил российский в 2 раза. Но на коротких сроках фондовый рынок может проиграть другим классам активов и это нормально.

🏠 Недвижимость проиграла фондовому рынку и за 10, и за 20 лет, а с 2010 по 2016 год цены на недвижимость росли медленнее инфляции и сильно отстали от динамики фондовых рынков. Однако, за период с 2020 года недвижимость оказалась самым доходным активом из всех.

💸 Покупка долларов и хранение их в наличных не спасло от инфляции — за 20 лет динамика доллара оказалась в 2 раза хуже инфляции. Даже хранение долларов на депозите не помогло бы ее обогнать.

🇷🇺 ОФЗ принесли больший доход в сравнении с корпоративными облигациями и обогнали инфляцию на 20-летнем горизонте.

🥇 Золото по итогам 20 лет в пересчете на рубли показало сопоставимый результат с фондовым рынком, но за период с 2014 по 2016 упало на 25%.

⚡️ В итоге мы видим, что волшебной таблетки нет и главное в управлении капиталом — правильное распределение активов в портфеле и совершение правильных действий в правильное время.

🤓 Звучит «по-капитански», но вот пример: CGM Focus Fund в период «потерянного десятилетия» с 2000 по 2010 год рос темпами 17,84% в год, а средний инвестор этого фонда за этот период терял деньги темпами 16,82% в год. Причина банально проста — средний инвестор покупал вблизи локальных максимумов, когда видел, что акции фонда растут, но когда акции начинали падать, он в страхе продавал и делал это вблизи локальных минимумов.

👌 Правильным действиям в правильное время мы учимся в Инвестклубе — фундаментальные знания я даю через уроки, а практические навыки мы закрепляем на еженедельных планерках в Zoom и в чате.

🔥 Присоединяйтесь 🔥

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

🚗 Китай стал крупнейшим экспортером автомобилей в мире и вот как на этом заработать

📰 Вышла моя статья в Т—Ж о китайском автоэкспорте.

🚀 Главный драйвер роста китайского экспорта — электрокары и гибридные автомобили. С 2020 года экспорт этого класса автомобилей вырос с нуля до 50% в структуре международных продаж.

⚡️ При этом продажи электрокаров растут во всем мире и в Китае опережающими темпами: 82% в Китае против 55% в среднем по миру.

🫰 И если рассматривать компании для инвестиций в сектор, то стоит обратить внимание на торгуемые на СПб⁠-⁠бирже Geely (HKEX: 175), NIO (HKEX: 9866), XPeng (HKEX: 9868) и Li Auto (HKEX: 2015), которые расширяют свои экспортные поставки.

☝️ Подробнее читайте в статье
https://journal.tinkoff.ru/news/review-china-autoexport/

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

💡 В России рекордно низкая безработица. Вот как на этом заработать

В июне 2023 года безработица в России достигла рекордно низких значений и упала до 3,1%. В февральском докладе Банк России отмечал, что главными причинами падения уровня безработицы стали рост потребностей в импортозамещении, отток кадров в 2 половине 2022 года, выход на пенсию, а также рост гособоронзаказа.

Согласно прогнозам Минтруда, ждать улучшения на рынке труда в ближайшие полтора года не стоит. По словам министра труда и социальной защиты Антона Котякова, безработица на горизонте ближайших полутора лет как минимум будет находиться на низких отметках.

О том, кто станет главным бенефициаром этого я срассказал в статье для Т—Ж
https://journal.tinkoff.ru/news/review-hhru-and-labor-market

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

💡 Думай, кому выгодно

На прошедшей неделе немецкий химический гигант BASF заключил контракт на поставку СПГ с американской Cheniere Energy.

Согласно контракту немцы будут выкупать по 800 тысяч тонн топлива в год на протяжении 7 лет и дополнительно платить за сжижение и транспортировку.

В июне SEFE (Securing Energy for Europe) — компания, созданная в результате национализации Берлином немецких предприятий «Газпрома» — объявила о сделке по закупке 2,25 млн тонн в год в течении 20 лет у Venture Global LNG, еще одного американского экспортера.

Европейцы долго и громко кричали о невыносимой энергетической зависимости от Москвы и необходимости перехода на альтернативные источники, а теперь заключают долгосрочные контракты с американцами, дополнительно платят за доставку через Атлантику и должны строить терминалы по переработке СПГ, потому что текущая энергетическая инфраструктура построена под трубный газ.

Более того, «зеленые инициативы» Европы внезапно ставятся на паузу и регион возвращается к разработке месторождений нефти в море, где в числе подрядчиков американские бурильщики и нефтесервисные компании.

Еще весной прошлого года я говорил о том, что происходящее — не иначе как передел энергетического рынка в Европе и стоит обратить внимание на танкерные компании, тот же Cheniere Energy и нефтесервис — все идеи в итоге принесли хорошую прибыль.

☝️ Поэтому в каждой ситуации думайте, кому выгодно происходящее и ищите целевые компании для инвестиций.

⚡️ В Инвестклубе мы занимаемся этим постоянно — присоединяйтесь.

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

🙈 Доверяй, но проверяй — иначе потеряешь

👨‍💻 В 2020 году я написал статью на VC.ru о том как и сколько на нас зарабатывают брокеры. Словил немало хейта со стороны сотрудников брокеров, но 30 тысяч человек ее прочли и, надеюсь, сделали выводы. Но 30 тысяч — это капля в море в сравнении с общим числом клиентов на бирже.

🤷‍♂️ С тех пор ничего не изменилось — ко мне регулярно приходят на консультацию с вопросами из разряда: «Я вложился в структурный продукт по совету менеджера. Мне обещали 20% годовых, а я получил убыток 70%, что мне теперь делать?»

🕊 В такой ситуации уже ничего не сделать, кроме осознания цены, которую пришлось заплатить за этот урок. Нельзя на 100% доверять брокеру, менеджеру в банке и даже мне — вам важно самому понимать хотя бы базовые принципы работы финансовых инструментов, чтобы не попадать в такие ситуации.

⚡️ Чтобы снова напомнить об этом, я снял специальный Reels — вдумчиво пересмотрите его, сохраните и вспоминайте каждый раз, когда вам будут рассказывать об уникальных инвестиционных идеях без риска.

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

💡 Как я выбирал гараж по фундаменталу

☝️ Уже три года я снимаю гараж рядом с домом и за это время заплатил за его аренду 162 тысячи рублей.
Мог бы я купить его? Мог бы, но не стану этого делать, потому что это невыгодная сделка.

🧮 Хозяин гаража готов продать его мне за один миллион рублей, а арендой я ему плачу 54 тысячи в год. При таких вводных мультипликатор P/S или соотношение цены к выручке составляет 18 — это дофига. Доходность покупки для меня выйдет на уровне 5,4% годовых, а это в 2 раза меньше доходности по вкладу, которая во многих банках превышет 10%.

⚡️На этот миллион выгоднее купить облигации и получать 110 тысяч в год только купонами — этих денег хватит на оплату аренды и останется еще столько же — хочешь трать, хочешь реинвестируй. Например, такой доход обеспечит купон по облигациям Сбера с погашением в 2025 году. А если собрать дивидендный портфель из акций, то дивиденды слихвой покроют стоимость аренды, а рост цен на акции защитит от инфляции.

👌 В общем фундаментальный анализ полезен не только в инвестициях, но и в обычной жизни. Если будете смотреть через призму подобной оценки на все принимаемые решения, они станут эффективнее.

🤔 Или это уже профдеформация?

👻 А если хотите заглянуть ко мне гараж, смотрите свежий Reels.

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

🎙 4 аудиокниги об инвестициях и управлении портфелями

Меб Фабер — Глобальное распределение активов
Рассказывает о способах и важности глобальной диверсификации через сравнение разных классов активов и их влияние на доходность.

Джейсон Цвейг — Мозг и Деньги
Автор объясняет, в какие игры играет разум с деньгами, существует ли алгоритм успешного финансового поведения. И если да, то как его найти и, наконец уже, разбогатеть.

Питер Линч — Метод Питера Линча
Питер Линч считается одним из самых успешных инвесторов современности и в книге делится своим подходом к анализу активов, интерпретации финансовых показателей и выбору лучших периодов для покупки и продажи активов.

Уильям Бернстайн — Манифест инвестора
Пожалуй, одна из лучших книг по инвестициям, поведению в кризисы, формированию и управлению портфелями, изданных на русском языке.

🧠 Конечно, лучше их прочесть в бумажном формате, но не у всех есть для этого время. А вот аудиокниги можно слушать по дороге на работу, на прогулке или во время работы по дому.

☝️ Если понравилась подборка, ставьте 🔥 и к следующим выходным соберу новую подборку.

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance

⚡️ Венчурные инвестиции за $20

👨‍💻 В российском сегменте Telegram крайне мало об этом написано, а зря.
Closed-End Funds — инвестиционный фонд, торгуемый на бирже и выпускающий фиксированное количество акций в момент запуска. Подобные фонды в отличии от большинства ETF — активно управляемые фонды с фокусом на отдельные секторы или регионы. CEF менее зарегулированы, что дает управляющим больше свободы в выборе инвестиционных активов и распределении дивидендов.

☝️ Например, Science and Technology Term Trust платит 11% годовых в долларах ежемесячными выплатами — и это не смотря на практическое отсутствие дивидендов у технологов. Секрет таких выплат прост — доход формируется за счет:
— выплаты приходящих в фонд дивидендов и купонов
— фиксации прибыли по акциям, облигациям и другим активам
— распродажи части активов фонда

🫰 Классический ETF в этом плане ограничен и выплачивает только то, что поступило в фонд в виде дивидендов или купонов. Благодаря этому управляющие CEF поддерживают привлекательную дивидендную доходность даже в моменты рыночных спадов — в случае с упомянутым фондом выплаты продолжались в 2022 году несмотря на падение NASDAQ на 35%.

💡 Кроме классических биржевых инструментов управляющие CEF инвестируют в альтернативные активы — недвижимость, хедж-фонды или частные компании. Например, Science and Technology Term Trust владеет долями в ByteDance, GrubMarket, Databricks и других «единорогах». Согласно правилам, фонд инвестирует в частные компании до 25% капитала, а стоимость одной акции по итогам торгов в пятницу составила $17,5.

💎 В итоге получается, что вам доступен инструмент, позволяющий инвестировать в технологические компании, которых даже нет не бирже, получать с этого 11% годовых ежемесячными выплатами, но большинство о нем слышат впервые. На биржах в США торгуются сотни подобных фондов, а у одного только BlackRock их 61 штука.

🔥 Участники клуба знают о них давно, а ближайший апдейт информации будем делать на традиционном эфире в среду — присоединяйтесь❗️

https://tttttt.me/romanfinance

🤔 Как быстрый дофамин и культура потребления мешают нам формировать капитал

💡 Последние несколько дней я думал о том, почему многие не достигают долгосрочных целей или сдаются, сделав несколько первых шагов. Для тех, кто постарше и пережил распад страны и кризис 98-го года — это страх повторения нового кризиса. А вот для молодых ребят главные враги — эпоха быстрого дофамина и культуры потребления.

🧠 Наш мозг выбирает более простой и быстрый путь получения дофамина — покупка новой вещи или просмотр ленты в соцсети. Богатая пенсия — она где-то там далеко, а сейчас вышел новый iPhone, у любимого бренда вышла новая коллекция, а весь Инстаграм полетел в Дубай — и мне тоже это все надо.

🫣 Мыслями о том, как с этим жить и что делать, я поделился в подкасте. Буду рад реакциям и обратной связи 🙏

Удачных инвестиций!
https://tttttt.me/romanfinance